文华财经据外电1月11日消息，由于全球经济持续放缓，预计2025年大宗商品价格将平均为下降趋势。虽然由于需求增长放缓和产量增加，预计油价将下跌，但随着全球各国继续依赖液化天然气作为“过渡燃料”，天然气价格可能会上涨。对关键矿物的需求预计将继续上升，然而，这可能不会反映在所有商品价格上。扩大锂生产的竞争导致锂供应过剩，随着未来几十年电动汽车使用量的急剧增加，预计锂供应最终将转向短缺。与此同时，随着一些国家可再生能源产业的扩张，对铜的需求预计将总体增长。然而，推动铜需求的中国，由于其经济持续放缓，对铜市场的贡献可能会低于预期。 **石油** 由于中国需求下降而全球原油产量上升，石油价格在2024年下跌。中国是全球最大的石油进口国并且是第二大消费国，贡献了大约15%的全球需求。然而，该国石油消费量在2024年萎缩，由于疫情后的经济增长放缓、广泛推出可再生能源项目，以及全国范围内电动汽车（EV）的普及。 在国际能源署（IEA）发布的11月石油市场包公案中，该组织预测全球石油需求将增长约100万桶/日，而2023年为增长将近200万桶/日。IEA表示，这在很大程度上是由于“近年来的增长放缓，反映出疫情后被压抑需求释放的结束、低于平均水平的潜在全球经济状况，以及清洁能源技术的部署。” 专家们预计，由于全球经济持续低迷和供应增加，今年布伦特基准原油价格可能跌至每桶70美元以下。2024年，美国平均原油日产量为1,320万桶，超过了2023年创下的1,290万桶的纪录。预计在美国新政府的领导下，石油产量将继续增长，可能会出现供应过剩，推动价格下跌。 **天然气** 虽然油价预计将在新的一年中下跌，但天然气价格的不确定性更大。 近几周，由于冬季需求增加和其他因素，天然气价格有所上涨。乌克兰在本月初停止了俄罗斯对欧洲的天然气出口，这使得前景更加不确定。此举推升了天然气价格，但如果乌克兰决定再次开放其出口通道，这种情况将很快改变。 近日BMI预测，今年天然气价格可能上涨约40%，至3.4美元/百万英热单位，2024年平均为2.4美元/百万英热单位。这将主要收到液化天然气行业的需求增加及净管道出口增加的推动。 由于天然气在世界上一些地区被视为过渡燃料，对这种化石燃料的需求仍然强劲。欧洲和亚洲正在推动需求增长，美国也乐于做出回应，预计2025年将有几个新的液化天然气项目上线。美国能源信息署（EIA）预计，今年美国的液化天然气出口量将增长15%，达到近140亿立方英尺/日。 **锂** 2024年，锂产量快速增长，而由于消费者需求低于预期，汽车制造商抑制了电动汽车制造的雄心，对这种关键矿物的需求增长放缓。去年的过剩规模预计将在2025年下降，过剩量从8.4万吨碳酸锂当量降至3.3万吨。随着电动汽车使用量的增加和全球扩大锂生产的竞争放缓，这一数字可能会持续下降到2027年。 总部位于英国的Savannah Resources公司董事长Rick Anton表示，他对锂市场的反弹持乐观态度。Anton解释说：“我对这种反弹的持续性有信心，因为锂市场的安全基础是建立在全球所有主要市场的减排相关立法和锂离子电池作为多种应用选择的储能技术的既定地位之上的。” **铜** 中国的铜消费量约占全球铜产量的一半，该国在2024年经历了经济放缓，导致铜需求下降。然而，全球先进制造业和清洁能源活动的增加预计将在未来几年促进需求的增长。在扩张和新项目的推动下，全球铜矿山产量在2024年增长了约5%，因为全球企业都在为全球绿色转型推动的长期需求增长做准备。 2025年铜价预计平均为每吨9,477美元，2026年料上涨至每吨9,690美元。几个国家的可再生能源部署速度快于预期，以及全球基础设施支出的加速和大型采矿项目的推迟，可能会导致未来几年的价格变化。

文华财经据外电1月13日消息，随着政府和科技公司合作创造一个更可持续的未来，这一进展正受到全球铜短缺的威胁。 为什么我们还需要铜？ 建设更加可持续的能源基础设施取决于铜的供应情况。仅风力发电站的建设就需要比传统燃煤发电站多三倍的铜，太阳能电池板也需要大量的铜。同样，电动汽车的电池和充电站所需的铜是传统汽车的两倍多。 因此，一个更加可持续的未来是用铜建造的。然而，这产生了一些问题。铜是一种有限的自然资源。铜供不应求。而且开采铜效率极低，耗时长，而且对环境有害。通常需要开采至少100吨铜矿石才能生产1吨铜。由于监管审批、基础设施建设和环境评估，新建一座铜矿也需要数十年的时间。 解决方案就在脚下 传统上，铜一直与旧的传统技术联系在一起，尤其是与用铜电缆建造的电信网络有关。虽然许多这些旧网络不再使用，但电缆（和铜缆）被抛在后面，因为网络正在积极地从铜缆过渡到光纤，特别是“最后一英里连接”和替换公共交换电话网络（PSTN）等基础设施。 这些旧网络中所含的铜或许能提供答案。虽然这种铜被废弃了，看起来已经过时了，但它可以被提取、翻新和回收。虽然从这些资源中回收可能无法完全填补迫在眉睫的供应缺口，但它可以走很长的路。另一个重要因素是，以这种方式回收的金属对环境的影响要小得多。从这些资源中开采所谓的“城市采矿”也比传统采矿便宜得多。 这不仅对环境和全球铜需求有利，对电信网络来说也是一个巨大的机会，可以为旧基础设施的退役和新基础设施的推出提供资金。截至2024年初，大约只有52%的美国家庭和企业可以使用光纤宽带，远远落后于英国的80%。因此，将铜排放到循环经济中对运营商和服务提供商具有财务、环境和运营效益。 这样的例子已经在大规模发生，并已被顶级电信公司所利用。英国电信在这方面处于领先地位。该公司最近宣布，通过转售其旧铜电缆获得1.05亿英镑，从潜在的20万吨电缆中提取了3,300吨。在未来的8-10年里，作为全球向光纤转移的一部分，估计可以从电信网络中提取80万吨铜。 解决转型问题 尽管机会巨大，但如此大规模地退役设备和提取原材料远非易事。随着循环经济的发展，拆除设备对环境和经济都更加友好。然而，后勤方面的挑战要大得多。进入网络的新设备必须得到有效的管理，同时还要跟踪所有被移除的设备。这需要仔细的规划和大量的劳动力来有效地完成工作，同时尽可能地减少干扰。我建议运营商牢记以下三点： 你不可能一次完成所有的工作--需要一个分阶段的、多年的方法来安全地拆除电力、光纤和数据电缆，同时对现场环境的影响最小，使正在进行的操作能够顺利进行。英国电信的战略就是一个很好的例子，它展示了这些运营可以取得成功的规模。 然后，提取的铜可以重新进入供应链，支持更广泛的努力，纳入可持续实践，减少对新采矿业务的依赖。通过有效的合作伙伴关系和先进的材料回收流程，电信公司可以将曾经被视为过时和过剩的东西转化为有价值的资产。从长远来看，这种方法有助于稳定供应，满足监管要求，并使电信业成为可持续基础设施实践的领导者。 下一步如何？ 虽然铜的短缺可能在未来几年开始引发全球挑战，因此铜的时机势在必行，但它并不是唯一可以从我们的网络中回收的珍贵材料。金、银、钛和钴在较老的电信硬件中都相当常见，在提取过程中也会对环境产生类似的影响。无论如何，现在就是开始的时候。这些设备不断从网络中移除，因此启动转售计划将为运营商带来经济和环境效益。 除了转售和回收之外，在使用二手设备和翻新遗留套件方面还有巨大的未开发潜力。对于电信运营商和服务提供商来说，这只是循环经济提供价值的一个例子，而且它只是更大图景中的一小部分。环境和财务节约、更快的交货时间和更有弹性的供应链都是可以实现的。

海关总署数据显示，中国2024年12月未锻轧铜及铜材进口量为55.9万吨，较11月增长5.87%，刷新年内单月高点，据市场分析，一部分增量是卖方履行年度合同的剩余数量，同比增加17.8%。1-12月累计进口量为568.4万吨，较去年同期的550.0万吨增加3.4%。

海关总署网站1月13日发布数据显示，中国12月未锻轧铜及铜材进口量为55.9万吨，1-12月累计进口量为568.4万吨，较去年同期的550.0万吨增加3.4%。 以下为详细数据：

沪铜早间窄幅震荡，日内涨幅略有扩大，收盘上涨0.45%。美国非农数据强劲，美指继续攀高，一定程度压制铜价涨幅，截至周初国内精铜社会库存略有增加，增幅有限，不过仍需关注季节性淡季下需求表现。 美国12月创造的就业岗位多于预期，强化了美联储将在本月晚些时候的政策会议上将暂停降息周期的预期，美元指数继续上扬，升至2022年11月以来最高，美元指数的走强一定程度压制金属走势，在今日期市氛围暖意融融的背景下，有色多数仅小幅飘红。中信建投期货表示，美国消费复苏预期升温叠加国内政策预期，对铜价具备支撑，但年关铜市消费趋于降温，加之海外降息预期减弱后，美元爆发性的强势，冲高回落压力趋增，谨慎乐观后市铜价上涨空间。 12月未锻轧铜及铜材进口量较11月增加5.87%，一部分由于卖方履行年度合同的剩余数量。光大期货表示，国内铜需求进入季节性淡季，1月份预计开工率将降至年内低点位置，2月份会缓慢抬升，这意味着国内现货报价可能持续偏弱，且当前内外比价出现回落，结合铜价回涨走势，表明推涨力量主要来自于海外。