SMM 1月8日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘金属普涨，仅沪锌唯一下跌，跌幅达1.16%。沪锡、沪镍一同涨逾1%，沪锡涨1.44%，沪镍涨1.57%。氧化铝主连跌3.12%。 此外，碳酸锂主连跌1.73%，多晶硅主连跌0.88%，工业硅主连跌0.94%。欧线集运主连跌1.77%。 外盘方面，截至15:04分，外盘金属普跌，仅伦铅和伦镍一同上涨，伦铅涨0.28%，伦镍涨0.31%。其余金属跌幅均在0.3%以内。 黑色系方面除不锈钢外均下跌，不锈钢涨1.4%。铁矿跌0.73%。螺纹跌1.14%。双焦方面，焦煤跌3.54%，焦炭跌2.62%。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨0.05%，COMEX白银涨0.21%。国内方面，沪金涨0.77%，沪银涨0.56%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【加力扩围实施“两新”政策！五部门齐发声】 ①发改委：以旧换新补贴家电产品，由去年的8类增加到12类；②财政部：已预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元；③商务部：2024年超过3600万名消费者购买了八大类家电产品5600多万台；④央行：进一步优化再贷款流程；⑤市场监管总局：支撑“两新”工作取得更大成效。 》点击查看详情 【C50风向指数调查：2024年12月新增信贷或同比少增 新增社融或同比多增】 新一期财联社“C50风向指数”结果显示，2024年12月金融数据或仍偏弱，信贷与社融延续分化态势。其中，市场机构对去年12月新增人民币贷款的预测中值为0.86万亿元，同比少增0.31万亿元；另对去年12月新增社融的预测中值为2.37万亿元，同比多增0.43万亿元，其中9成机构预计社融增速企稳回升。物价方面，市场料CPI同比小幅回落，PPI同比降幅有所收窄。具体来看，市场机构预测去年12月CPI中值为0.1%，PPI同比降幅或收窄至-2.3%。（财联社） 》点击查看详情 ► 1月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1887元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.04%，美国劳动力市场韧性仍存，降息预期削弱，关注美国ADP就业数据表现。美国2024年12月ISM非制造业PMI为54.1，预期53.3，前值52.1。支付价格指标上升逾6个点至64.4，创2023年以来最高。美国11月JOLTS职位空缺达到809.8万人，创六个月新高，但招聘活动趋软。美联储巴尔金表示，美联储高度致力于实现2%的通胀目标。如果价格压力加大，就必须在利率上采取更强硬的措施。（文华财经） 数据方面： 今日将公布德国11月实际零售销售月率、法国11月贸易帐、欧元区12月经济景气指数、欧元区12月工业景气指数、美国12月ADP就业人数变动、美国截至1月4日当周初请失业金人数、美国11月批发库存月率终值等数据。此外，值得关注的是：美联储理事沃勒在经合组织的会议上就经济前景发表讲话。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨0.55%，布油涨0.44%。因俄罗斯和OPEC石油生产国的供应收紧，而美国职位空缺意外增加的数据暗示美国经济活动扩张，从而将导致石油需求增长。周二公布的一项调查显示，OPEC石油产量在连续两个月增长后于12月下降，原因是阿联酋因油田维护而导致石油产量下降以及伊朗石油产量下降，这抵消了尼日利亚和该组织其他地区石油产量增长的影响。有报道称，俄罗斯12月石油产量为897.1万桶/日，低于该国的原油产出目标。分析师预计今年油价平均将较2024年下跌，部分原因是非OPEC石油生产国将增产。（文华财经） SMM日评 ► 铝价平稳 精废价差窄幅波动【废铝日评】 ► 锰厂挺价情绪仍存 现货市场暂稳运行【SMM电解锰日评】 ► 下游采购谨慎 硅锰现货暂稳运行【SMM硅锰日评】 ► 市场交投活跃度低 稀土价格企稳运行【SMM日评】 ► 1.8：下周型材厂陆续放假 持货商加紧出货节奏【铝棒现货日评】 ► 107胶、硅油产能过剩 年底备货仍提价困难【SMM有机硅日评】 ► 不锈钢市场预期好转 触底看涨情绪出现【SMM不锈钢现货日评】 ► 【SMM螺纹日评】期螺弱势运行 市场交投氛围冷清 ► 市场预期悲观 铬铁价格偏弱运行【SMM日评】

► 金属内强外弱 沪锡沪镍涨逾1% 氧化铝、焦煤跌超3%【SMM日评】 ► 远月EQ价格回落 但保税仓单仍供不应求【SMM洋山铜现货】 ► 库存和价格均上涨但持货商继续挺价出货 然实际成交并不佳 【SMM华南铜现货】 ► 市场需求表现不佳 现货升贴水走低【SMM华北铜现货】 ► 1月8日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 1月8日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 下游补库趋缓 华东地区升水渐疲软【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：再生精铅持货商报价仍以升水为主 今日成交情况变化不大【SMM铅午评】 ► SMM 2025/1/8 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：持货商上调现货升水 下游刚需接货【SMM午评】 ► 天津锌：天津换月报价 升水持稳【SMM午评】 ► 广东锌：市场报价升水较高 下游接获情绪减淡【SMM午评】 ► 宁波锌：前期预售的锌锭到货 现货成交一般【SMM午评】 ► 沪锡价格夜盘拉升 现货市场反应不及预期【SMM锡午评】 ► 盘面上涨下 金川品牌镍升水小幅回落【SMM镍现货午评 】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

盘面：: 隔夜伦铜开于9023美元/吨，盘初震荡下行而后回升，至盘中摸高于9035美元/吨，随后一路震荡下行，临近盘尾摸低于8977美元/吨，盘尾最终收于8980美元/吨，涨幅达0.16%，成交量至1.5万手，持仓量至26万手。隔夜沪铜主力合约2502开于74500元/吨，盘初即摸高于74580元/吨，盘中维持震荡并摸低于74370元/吨，盘尾小幅回升后继续回落，最终收于74430元/吨，涨幅达0.01%，成交量至1.5万手，持仓量至14.4万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）洛阳钼业发布公告，2024年，公司主要产品铜金属、钴金属增量明显，全年产量分别约为65.02万吨、11.42万吨，较去年分别增加23.06万吨、5.86万吨，同比分别增长55%、106%。 现货：（1）上海：1月7日主流平水铜对当月合约报升水90元/吨-升水120元/吨，好铜报升水110元/吨-升水140元/吨。日内持货商出货情绪较昨日有所好转，进口铜到货冲击下出货压力增加。早市升水较昨日小幅下行。但近期可交单货源仍然稀缺，预计现货升水明日持平。 （2）广东：1月7日广东1#电解铜现货对当月合约报升水300元/吨- 升水360元/吨，均价升水330元/吨较上一交易日涨140元/吨；湿法铜报升水240元/吨-升260元/吨，均价升水250元/吨较上一交易日涨150元/吨。广东1#电解铜均价74665元/吨较上一交易日涨650元/吨，湿法铜均价为74585元/吨较上一交易日涨660元/吨。总体来看，库存降至历史低位现货升水大幅走高，但仍一货难求。 （3）进口铜：1月7日仓单价格63到77美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；提单价格56到70美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌1美元/吨；EQ铜（CIF提单）9美元/吨到23美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌3美元/吨，报价参考1月中下旬及2月上旬到港货源。因铜价上涨比价走弱，近月提单价格承压下行，前期锁定比价货源陆续进口，市场报盘询盘冷清。仓单方面持货商仍维持惜售，早市难寻报盘。 （4）再生铜：1月7日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格68100-68300元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差1772元/吨，环比上升227元/吨。精废杆价差1195元/吨，据SMM调研了解，近两日精废价差、精废杆价差不断扩大，但由于终端企业元旦过后新增订单有限，有个别企业已经决定提早春节放假时间，因此再生铜杆经济效益逐渐显现，终端疲软的需求无法支撑消费企业积极采购，今日再生铜杆成交有限。 （5）库存：1月7日LME电解铜库存减少1500吨至267150吨；1月7日上期所仓单库存减少902吨至14750吨。 价格：宏观方面，美国11月JOLTs职位空缺数据录得809.8万人，超出市场预期，前值上修；12月ISM非制造业PMI录得54.1，超出市场预期。劳动力市场或有所放缓，但放缓的步伐可能不会推动美联储急于降息。且市场仍在消化特朗普上台后加征关税将推动美国通胀上升，从而推高美元，压制铜价，这整体限制了铜价的涨幅。基本面方面，进口铜到货较多，且年初部分持货商积极甩货，电解铜现货供应增加，同时市场整体成交有所回暖，预计现货升水将持平。价格方面，美国1月ADP就业数据和美联储会议纪要于今日公布，预计今日铜价企稳。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM 1月7日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘金属普涨，仅沪锌和沪铅一同下跌，沪锌跌0.43%，沪铅跌0.03%。沪铜涨1.1%，沪锡涨0.55%。氧化铝跌0.65%。 此外，碳酸锂主连涨0.87%，多晶硅涨0.08%，工业硅跌2.44%，欧线集运主连跌1.92%。 外盘方面，截至15:05分，伦锡以0.38%的涨幅领涨，伦铅跌幅最大，达0.46%。其余金属涨幅度均在0.5%以内。 黑色系方面除不锈钢外均下跌，不锈钢涨0.47%，铁矿跌1.38%。双焦方面，焦煤跌2.21%，焦炭跌2.02%。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金涨0.2%，COMEX白银涨0.17%。国内方面，沪金跌0.36%，沪银涨0.82%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【预告：国新办将举行政策例行吹风会 介绍加力扩围实施“两新”政策有关情况】 国务院新闻办公室定于2025年1月8日（星期三）上午10时举行国务院政策例行吹风会，请国家发展改革委副主任赵辰昕和财政部、商务部、中国人民银行、市场监管总局有关负责人介绍加力扩围实施“两新”政策有关情况，并答记者问。 ► 1月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1879元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.09%，美联储理事丽莎·库克表示，鉴于劳动力市场稳健且近期通胀数据的波动，决策者在进一步降息时可以采取更加谨慎的态度。市场目光关注本周公布的一系列就业数据，以寻求关于美联储政策前景的更多线索。 周一公布的数据显示，美国12月S&P Global服务业采购经理人指数（PMI）终值为55.4，初值为58.5；12月S&P Global综合采购经理人指数（PMI）终值为56.8，初值为56.6。美国2024年11月工厂订单环比降0.4%，预期降0.3%，前值由增0.2%修正为增0.5%。11月耐用品订单终值环比降1.2%，初值降1.1%。（文华财经） 数据方面： 今日将公布中国12月外汇储备、瑞士12月CPI年率、欧元区12月调和CPI年率-未季调初值、欧元区11月失业率、美国11月贸易帐、加拿大11月贸易帐、美国11月JOLTs职位空缺、美国12月ISM非制造业PMI等数据。 原油方面： 截至15：04分，两市油价一同下跌，美油跌0.19%，布油跌0.09%，主因需求乐观的情绪开始消退，不过市场对俄罗斯和伊朗原油供应收紧的担忧抑制跌幅。Phillip Nova高级市场分析师Priyanka Sachdeva称， "本周的疲软很可能是由于技术性修正，交易商对全球经济数据疲软做出了反应，这些数据削弱了此前的乐观情绪。"该分析师指出，强势美元正在削减油价目前的涨幅。 ING分析师在一份报告中写道："原油价格的上涨似乎正后继乏力。虽然实货市场有所收紧，但2025年基本面仍将保持宽松，这应该会限制油价的上涨空间。"（文华财经） SMM日评 ► 1.7：铝棒成交以价换量 加工费普遍下调【铝棒现货日评】 ► 铝价窄幅调整 再生铝价波动不大【ADC12价格日评】 ► 铝价持稳运行 废铝市场波澜不惊【废铝日评】 ► 持货商挺价惜售 市场上下游博弈激烈【SMM日评】 ► 下游需求表现平稳 电解锰市场维持原状【SMM电解锰日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】1月7日 镍盐价格小幅走阔 ► 【SMM日评】下游采购谨慎 锰矿现货市场暂稳运行 ► 有机硅市场需求疲软 供应端呈现过剩局面【SMM有机硅日评】 ► 工业硅盘面低价冲击下 现货新单成交困难【SMM硅日评】 ► 不锈钢夜盘出现小幅上涨 现货价格未受影响【SMM不锈钢现货日评】

► 美元走低 金属普涨 沪铜涨逾1% 工业硅、双焦跌超2%【SMM日评】 ► 2024年锌期现价拉涨逾18% 供应端矛盾突出 2025年能否改善？【年度回顾】 ► 2024年碳酸锂期现价双双跌超20% 矿企“苦不堪言” 2025能否窥见曙光？ ► 钨价上涨 稀土原材料价格偏强 小金属板块两连涨 东方钽业涨停【SMM快讯】 ► 铜价上行早市升水小幅走跌 进口到货增加为主因【SMM沪铜现货】 ► 铜价上行比价持续走弱 美金铜市场难寻成交【SMM洋山铜现货】 ► 库存降至历史低位现货升水大幅走高 但仍一货难求【SMM华南铜现货】 ► 1月7日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 再生铅：下游观望情绪仍存 精铅成交一般【SMM铅午评】 ► 上海锌：市场货量不多 现货升水维持【SMM午评】 ► 宁波锌：盘面震荡运行 下游接货补库【SMM午评】 ► 广东锌：今日盘面下行 现货升水走高【SMM午评】 ► 天津锌：下游采买意愿不高 升水继续下行【SMM午评】 ► 沪锡价格高位横盘 现货市场成交偏弱【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

盘面：: 隔夜伦铜开于8891美元/吨，盘初即摸低于8872美元/吨，盘中直线上升并摸高于9076美元/吨，盘尾小幅回落最终收于8966美元/吨，涨幅达0.82%，成交量至2.8万手，持仓量至28.2万手。隔夜沪铜主力合约2502开于74530元/吨，盘初即摸高于74680元/吨，盘中下行并摸低于74250元/吨，盘尾回升后横盘整理，最终收于74500元/吨，涨幅达1.14%，成交量至5.09万手，持仓量至14.8万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）据《华盛顿邮报》，三位熟知内情的人士称，美国当选总统特朗普的助手们正在探讨适用于“所有国家”、但只涵盖关键进口商品的关税计划，这是特朗普2024年总统竞选期间计划的一个关键转变。 现货：（1）上海：1月6日主流平水铜对当月合约报升水100元/吨-升水120元/吨，好铜报升水120元/吨-升水150元/吨。据SMM调研显示上周末上海地区持续垒库，进口货源主以非注册及湿法货源为主。上海与周边地区价差明显，实际成交重心较低。下游买盘较上周五仅小幅回暖，从开工率来看整体消费呈回落趋势。预计明日升水将企稳运行。 （2）广东：1月6日广东1#电解铜现货对当月合约报升水160元/吨- 升水220元/吨，均价升水190元/吨较上一交易日涨20元/吨；湿法铜报升水80元/吨-升120元/吨，均价升水100元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价74015元/吨较上一交易日涨765元/吨，湿法铜均价为73925元/吨较上一交易日涨755元/吨。总体来看，库存连续2天明显回落，持货商积极挺价出货，令升水走高。 （3）进口铜：1月6日仓单价格63到77美元/吨，QP1月，均价较前一交易日涨2美元/吨；提单价格57到71美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）12美元/吨到26美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月中下旬及2月上旬到港货源。日内仓单提单报价零散，Date前提单成交寥寥，保税仓单价格高企，但实盘成交亦不活跃。总体来看比价走弱，市场活跃度较低。 （4）再生铜：1月6日今日再生铜原料价格环比上升400元/吨，广东光亮铜价格67900-68100元/吨，较上一交易日上升400元/吨，精废价差1545元/吨，环比上升425元/吨。精废杆价差495元/吨，据SMM调研了解，虽然铜价回升，精废价差有所扩大，奈何再生铜原料持货商库存较低，出货量没有明显放大，近日再生铜原料成交平平。 （5）库存：1月6日LME电解铜库存减少1150吨至268650吨；1月6日上期所仓单库存减少2442吨至15652吨。 价格：宏观方面，因美媒称特朗普将仅针对关键进口商品实施普遍关税，美元指数大幅跳水，铜价走高，但随后特朗普在社交媒体平台发文表示关于关税政策将缩水的报道不实，美指回升，限制铜价涨幅。基本面方面，市场流通电解铜货源依旧偏紧，其中进口货源主要以非注册和湿法货源为主，截至1月6日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四上升0.15万吨至11.58万吨，总库存较去年同期的7.29万吨高4.29万吨。而本周由于年初，下游企业资金充裕预计开工率有所上升，周度库存料会重新减少。价格方面，美联储理事库克表示，降息方面可以更加谨慎，且本周有多位官员发言及经济数据出台，预计美指仍会保持强劲，铜价上方压力仍存。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM 1月6日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘金属涨跌互现，沪铝、沪锌一同跌逾1%，沪铝跌1.68%，沪锌跌1.07%。沪锡涨1.48%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌5.68%。 此外，碳酸锂主连涨1.52%，多晶硅主连涨1.89%。工业硅主连跌0.83%。欧线集运主连跌4.89%。 外盘方面，截至15:07分，仅伦铅唯一飘红，涨幅在0.23%左右，其余金属跌幅均在0.7%及以下。 黑色系方面多下跌，铁矿以2.21%的跌幅领跌，不锈钢涨0.55%。双焦方面，焦煤涨0.3%，焦炭跌2.1%。 贵金属方面，截至15:07分，COMEX黄金跌0.4%，COMEX白银跌0.15%。国内方面，沪金跌0.23%，沪银跌0.26%。 截至今日15:07分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【预告：国家发改委将举行专题发布会 介绍深入推进全国统一大市场建设有关情况】 国家发展改革委定于1月7日（星期二）上午10:00在国家发改委中配楼三层大会议室，召开国家发展改革委专题新闻发布会，介绍深入推进全国统一大市场建设有关情况。 【央行主管金融时报：多方面积极因素将支撑人民币汇率保持稳定】 央行主管金融时报发文指出，2025年来看，支撑人民币汇率的积极因素还是比较多的。首先，我国宏观经济大盘将更加扎实。2024年9月以来的一揽子增量支持措施将陆续见效。今年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，我国经济回升向好态势将进一步巩固。国际舆论普遍认为，中国近期的有关重大决策将为中国经济注入澎湃动力，为世界带来更多分享中国机遇的发展红利。其次，我国国际收支仍将保持平衡。2024年前11个月，我国货物贸易进出口总值39.79万亿元，同比增长4.9%；货物贸易顺差8846亿美元，创历史同期最高水平，同比增长18.4%。近年来，在国内经济高质量发展的支撑下，我国外贸企业应对外部冲击的能力和韧性持续提升，2025年我国经常账户有望保持顺差，为平衡外汇供求提供有力保障。第三，我国外汇市场保持韧性。市场参与者交易行为更加理性，经营主体汇率风险中性理念增强，为外汇市场稳健运行和外汇供求保持平衡提供重要微观基础。 【2024年12月财新中国服务业PMI升至52.2 供需加速扩张】 今日公布的2024年12月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.2，较11月回升0.7个百分点，为2024年6月来最高，显示服务业经营活动加速扩张。12月财新中国综合PMI回落0.9个百分点至51.4。 ► 1月6日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1876元 美元方面： 截至15：07分，美元指数下跌0.04%。美国12月ISM制造业PMI为49.3，为3月以来新高，市场此前预期为48.4，11月为48.4。从ISM具体分项来看，新订单指数52.5，创2024年1月以来的新高；生产指数回暖至扩张区间，12月为50.3；就业指数45.3，11月前值为48.1，连续第七次低于50大关。本周关注周三美联储将公布的会议纪要以及周五的美国月度非农就业数据，关注其对美国货币政策前景的指引。 数据方面： 今日将公布全球12月工业生产周期转折点领先指标、欧元区1月Sentix投资者信心指数、英国12月SPGI服务业PMI终值、英国12月政府官方净储备变动、巴西12月季调后SPGI服务业PMI、德国12月CPI年率初值、加拿大12月储备资产总额、美国11月耐用品订单月率修正值、美国11月工厂订单月率、加拿大12月IVEY季调后PMI(0106-0113)等数据。此外，还需关注美联储理事丽莎·库克发表讲话。 原油方面： 截至15:07分左右，两市油价一同下跌，美油布油一同下跌0.34%，主要受美元走高拖累，同时市场人士也在担心伊朗原油出口量将因美国政府的新措施而下降。有技术分析师称，预计美国原油料测试阻力位在每桶74.58美元，若能突破该价位，后市将进一步指向每桶75.64美元。该分析师称，美国原油期货支撑位在每桶73.53美元，若跌破该支撑，则可能跌向每桶72.27-72.88美元区间。（文华财经） SMM日评 ► 1.6：铝棒成交整体疲软 加工费表现存在分化【铝棒现货日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】1月6日 镍盐价格维稳运行 ► 【SMM煤焦日评】部分钢厂已经提出第六轮降价 ► 市场成交情况一般 电解锰市场盘整运行【SMM电解锰日评】 ► 【SMM螺纹日评】宏观真空期 市场交易回归基本面 ► 107胶、硅油价格下跌 市场需求不足【SMM有机硅日评】 ► 市场交易活跃度提升 稀土价格强势上涨【SMM日评】 ► 供应端钢厂持续发货 下游需求意愿薄弱【SMM不锈钢现货日评】

► 金属普跌 氧化铝跌超5% 沪锡、多晶硅、碳酸锂等涨逾1%【SMM日评】 ► 2024年碳酸锂期现价双双跌超20% 矿企“苦不堪言” 2025能否窥见曙光？ ► 日内比价走弱 报盘坚挺但成交不佳【SMM洋山铜现货】 ► 库存连续2天明显回落 持货商积极挺价出货【SMM华南铜现货】 ► 现货升贴水走高 但实际需求表现平淡【SMM华北铜现货】 ► 1月6日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 1月6日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 盘面下行 下游节前备货略增【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：春节假期临近 下游备货精铅成交好转【SMM铅午评】 ► SMM 2025/1/6 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 广东锌：市场现货较少 整体成交一般【SMM午评】 ► 天津锌：盘面虽出现回落 然市场成交一般【SMM午评】 ► 沪锡价格横盘波动 现货市场货源紧缺【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

盘面：: 上周五晚伦铜开于8806美元/吨，盘初即摸低于8791.5美元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于8908美元/吨，盘尾最终收于8893.5美元/吨，涨幅达1.05%，成交量至1.69万手，持仓量至26.1万手。上周五晚沪铜主力合约2502开于73230元/吨，盘初即摸低于73160元/吨，而后直线上行至盘中摸高于73850元/吨，随后小幅回落，盘尾维持窄幅震荡，最终收于73810元/吨，涨幅达1.08%，成交量至3.43万手，持仓量至15.4万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）12月，美国ISM制造业PMI录得47.4，略高于市场预期值47.1，相较于前值46.7回升0.7个点，已连续第十四个月处于收缩区间。PMI6月份以来均处于底部窄幅波动区间。 现货：（1）上海：1月3日主流平水铜对当月合约报升水50元/吨-升水80元/吨，好铜报升水100元/吨-升水120元/吨。近期铜价回落，但终端需求并未明显受刺激增长。主因为季节性因素造成短期需求不振。1月海外电解铜进口量预计与12月持平，预计华东现货升水上方仍有较大压力。 （2）广东：1月3日广东1#电解铜现货对当月合约报升水140元/吨- 升水200元/吨，均价升水170元/吨较上一交易日涨45元/吨；湿法铜报升水80元/吨-升100元/吨，均价升水90元/吨较上一交易日涨40元/吨。广东1#电解铜均价73250元/吨较上一交易日跌210元/吨，湿法铜均价为73170元/吨较上一交易日跌215元/吨。总体来看，库存结束5连涨现货供应略显紧张，升水持续上升。 （3）进口铜：1月3日仓单价格61到75美元/吨，QP1月，均价较前一交易日涨2美元/吨；提单价格57到71美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨1美元/吨；EQ铜（CIF提单）12美元/吨到26美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌1美元/吨，报价参考1月下旬及2月上旬到港货源。日内仓单提单均有少量成交，交单集中于节前。因保税库库存见底仓单实盘重心上抬。总体来看2024年长单陆续执行结束，市场多持观望态度，年前建库动作谨慎。 （4）再生铜：1月3日再生铜原料价格环比下降200元/吨，广东光亮铜价格67500-67700元/吨，较上一交易日下降200元/吨，精废价差1120元/吨，环比下降227元/吨。精废杆价差495元/吨，据SMM调研了解，再生铜原料贸易商表示近期仍会继续在海外采购再生铜原料，考虑船期到港将是春节之后，不会担心再生铜原料在春节期间到货造成资金运用效率降低的情况，另外国内利废企业年末资金紧张，采购报价偏低的情况下，持货商不愿出售过多再生铜原料。 （5）库存：1月3日LME电解铜库存减少1550吨至269800吨；12月19日上期所仓单库存减少1112吨至18094吨。 价格：宏观方面，上周五国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，市场情绪有所回升。展望本周，美国将公布多个劳动力市场数据以及有多位美联储官员的讲话，但美国数据不太会在现阶段削弱美元指数，将利空铜价。基本面方面，虽然近期铜价维持低位，但终端需求受季节性因素影响仍未明显增长，且1月份海外电解铜进口量预计与12月持平，现货升水预计将承压。价格方面，美国经济预期的不确定性依然较大，虽上周五美指有所回落，但预计仍会维持高位运行。而基本面方面，需求季节性转淡进一步加深，因此预计今日铜价上方承压。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM 1月3日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘金属普跌，仅沪锡唯一飘红，涨幅达0.11%。沪锌跌2.14%领跌，沪镍跌1.36%。氧化铝主连大跌6.74%。 此外，碳酸锂主连跌1.9%，工业硅主连跌2.4%，多晶硅主连涨0.15%。欧线集运主连跌5.49%。 外盘方面，截至15：04分，仅伦锡、伦镍一同上涨，伦锡涨0.8%，伦镍涨0.01%。其余金属跌幅均在0.5及以内。 黑色系方面集体下跌，铁矿以2.18%的跌幅领跌，螺纹、热卷一同跌超1%，螺纹跌1.18%，热卷跌1.32%。双焦方面，焦煤跌2.17%，焦炭跌3.35%。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨0.22%，COMEX白银涨0.43%。国内方面，沪金涨0.88%，沪银涨0.53%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家发改委:“两新”政策加力扩围推动房地产市场止跌回稳继续提振资本市场】 国务院新闻办公室今日上午10时举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，请国家发展改革委副主任赵辰昕等介绍2024年扎实推进高质量发展有关情况，并答记者问。国家发展改革委副秘书长袁达表示，下一步，国家发展改革委将重点做好以下六个方面工作：一是全方位扩大国内需求。实施提振消费专项行动，进一步提高投资效益，更大力度支持“两重”建设，加力扩围实施“两新”政策。二是推进标志性改革举措落地见效。三是扩大高水平对外开放。四是推动重点产业提质升级。五是加大保障和改善民生力度。六是有效防范化解重点领域风险。推动房地产市场止跌回稳，继续提振资本市场，稳妥处置地方中小金融机构风险，持续强化粮食、能源资源、产业链供应链和数据等领域安全能力建设。 》点击查看详情 ► 1月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1878元 美元方面： 截至15:04分左右，美元指数下跌0.16%，美国劳工部公布数据显示，美国截至12月28日当周初请失业金人数为21.1万人，截至12月21日当周续请失业金人数为184.4万人，美国上周初请失业金人数降至八个月低点，续请失业金人数也下降至三个月低点，这反映出美国劳动力市场的裁员幅度相对较小，劳动力市场继续保持韧性。市场预计，由于通胀率持续超过美联储2%的目标，美联储将在 2025年对进一步降息采取缓慢而谨慎的态度。市场关注美联储的利率前景和美国关税政策。 数据方面： 今日将公布美国12月ISM制造业PMI、澳大利亚12月AIG制造业表现指数、澳大利亚11月投资房贷款值月率、俄罗斯12月SPGI服务业PMI、德国12月季调后失业率、德国12月季调后失业人数变动、巴西12月季调后SPGI综合PMI等数据。此外，土耳其央行发布最新一期的会议纪要，日本东京证券交易所元旦假期休市一日。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨0.03%，布油涨0.01%，前一交易日收在逾两个月高位，因市场寄望各国政府加大政策支持力度，以重振经济增长，从而提振燃料需求。 市场还关注着最大石油出口国沙特阿拉伯即将到来的原油价格。交易商表示，沙特阿拉伯可能会在2月份提高售给亚洲买家的原油价格，这是三个月来的首次，跟随上个月中东基准价格的上涨。 在全球最大的能源消费国--美国，美国能源信息署(EIA)周四公布的库存报告显示，美国上周原油库存下降，而汽油和馏分油库存大幅增加，因截至12月27日当周需求疲软。截至12月27日当周，美国上周原油库存减少120万桶至4.156亿桶，市场此前预期为减少280万桶。上周美国汽油库存增加770万桶至2.3138亿桶，市场此前预期为增加30万桶。包括柴油和取暖油的美国馏分油库存增加640万桶至1.2287亿桶，市场此前预期为减少10万桶。 交易商亦密切关注近期的天气预报，因预计未来几周美国和欧洲将出现寒流，这可能会刺激柴油需求。（文华财经） SMM日评 ► 【SMM硫酸镍日评】1月3日，镍盐价格维稳运行 ► 1.3：铝棒成交依旧欠佳 市场供需略显崩塌【铝棒现货日评】 ► 稀土价格持续平稳 市场成交较为清淡【SMM日评】 SMM周评 ► 期铅价格周度回顾（2024.12.30-2025.1.3）【SMM铅周评】 ► 精铅现货市场：华南市场精铅供应紧张 元旦节后下游谨慎观望交投两淡 【SMM铅周评】 ► 再生精铅持货商报价不多 近日炼厂利润严重收窄【SMM铅周评】 ► 宏观+基本面支撑减弱 锌价或弱势运行【SMM锌价周评】 ► 1月锌矿加工费谈判高峰期 周度锌矿加工费继续上涨【SMM锌精矿周评 ► 周内市场采购谨慎 电解锰持续盘整运行【SMM电解锰周评】 ► 新年到来 铋价反弹【SMM铋现货周评】