► 美元下跌 金属外强内弱 伦锡涨逾3% 工业硅多晶硅跌超2%【SMM日评】 ► 国内升水驱动比价回暖 节后询报盘活跃美金铜溢价上行【SMM洋山铜现货】 ► 节后归来报盘走高 库存去化支撑升水【SMM沪铜现货】 ► 节后归来库存明显增加 持货商主动降价现货升水走低【SMM华南铜现货】 ► 节后归来成交表现尚可 现货升贴水涨幅受限【SMM华北铜现货】 ► 5月6日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 节后沪铝盘面动荡 现货整体成交一般【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：节后首日铅价走低 下游企业接货谨慎【SMM午评】 ► 再生铅：精铅持货商出货意愿差 今日成交不佳【SMM铅午评】 ► SMM 2025/5/6 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：市场出货贸易商不多 交投不活跃【SMM午评】 ► 广东锌：市场成交好转 现货升贴水走高【SMM午评】 ► 天津锌：今日换月报价 市场成交一般【SMM午评】 ► 宁波锌：宁波出货不多 下游刚需补库【SMM午评】 ► 节后补库情绪有所升温 沪锡价格小幅回升【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】5月6日电解镍价格上涨，镍市多空因素交织 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

盘面：上周三晚伦铜开于9230美元/吨，盘初即摸高于9243美元/吨，而后一路震荡下行，临近盘尾摸低于9103美元/吨，盘尾最终收于9446美元/吨，涨幅达0.22%，成交量至0.07万手，持仓量至28.7万手。上周三晚沪铜休市。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）5月5日周一，ISM公布的数据显示，美国服务提供商的活动在经历了3月的暴跌后，4月份有所加速，原材料价格因关税上调而上涨。美国4月ISM服务业PMI指数为51.6，预期50.3，前值为50.8，当时意外降至九个月新低。50为荣枯分水岭。最新数据强于媒体调查的绝大多数经济学家的预测。 （2）2025年初至5月5日0时，以旧换新备受欢迎，汽车以旧换新补贴申请量突破300万份；消费者购买12大类家电以旧换新产品5516万台，购买手机等数码产品4167万件。假期前四天，汽车以旧换新补贴申请量超6万份，带动新车销售88亿元；消费者购买12大类家电产品356万台，带动销售119亿元；购买手机等数码产品242万件，带动销售64亿元。 现货：（1）上海：4月30日SMM 1#电解铜现货对当月2505合约报升水200吨-升水260元/吨，均价报升水230元/吨，环比上涨25元/吨。节前最后一个交易日，现货市场买卖情绪均有所下降，主因多数交易者提前开启假期，然市场仍存刚需采购下游，故而升水继续走高。 （2）广东：4月30日广东1#电解铜现货对当月合约报150元/吨-升水300元/吨，均价升水225元/吨，环比涨15元/吨。总体来看，下游厂家基本完成节前补货，现货升水承压下降，整体交投不如4月29日。 （3）进口铜：4月30日仓单价格90到98美元/吨，QP5月，均价环比持平；提单价格105到125美元/吨，QP5月，均价环比持平。EQ铜（CIF提单）65美元/吨到75美元/吨，QP5月，均价环比持平，报价参考5月上旬到港货源。五一节前现货成交相对冷清，部分贸易商因月末财务结算表现并不活跃。据市场消息，嘉能可集团旗下Altonorte冶炼厂预计将延长检修计划至5月，具体检修结束时间未定，市场有所担忧其检修将影响南美电解铜产量，加剧目前铜元素供应趋紧局势。 （4）再生铜：4月30日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格71800-72000元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差1371元/吨，环比上升23元/吨。精废杆价差1005元/吨。据SMM调研了解，进口再生铜原料报价维持偏高水平，国内贸易商无法接受海外报盘价格，高价格叠加淡季弱需求，预计5、6月份再生铜原料到港量下降量或将超预期。 （5）库存：4月30日LME电解铜库存减少2350吨至200150吨；4月30日上期所仓单库存减少5876吨至28166吨。 价格：宏观方面，美国经济数据大幅走软，“小非农”断崖式暴跌，就业人数仅增长6.2万；美国经济自2022年以来首次收缩，一季度GDP下降0.3%；美国3月核心PCE物价指数月率录得0%，创2020年4月以来新低，低于预期的0.1%。美国经济目前处于“软数据”大幅回落，“硬数据”尚可的阶段，有分析师认为美国经济的走弱有一定持续性，但目前尚未完全触及衰退，铜价维持小幅增长态势。基本面方面，从需求端来看，五一假期前最后一个交易日，多数交易者提前离场，市场活跃度降低，不过刚需采购仍为升水提供支撑。截至4月30日，SMM全国主流地区铜库存较上周一下降2.55万吨至12.96万吨，连续9周周度去库且速度加快，较年内高位回落 24.74 万吨，较去年同期低 27.51 万吨。展望本周，货源补充预期叠加下游消费情绪降低，现货升水或将承压，而库存或将小幅累库，预计今日开盘铜价或小幅走跌。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM 4月30日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体下跌，沪镍以0.61%的跌幅领跌，沪铅跌0.59%。沪锌跌0.42%。其余金属跌幅均小幅波动，氧化铝主连跌2.81%。 此外，碳酸锂主连跌0.78%，多晶硅主连跌0.04%。工业硅主连跌1.21%。欧线集运主连涨3.42%。 黑色系方面同样集体下跌，铁矿跌0.78%，螺纹、热卷一同跌超0.4%，螺纹跌0.42%，热卷跌0.44%。双焦方面，焦煤跌0.59%，焦炭跌0.97%。 外盘方面，截至15：04分，仅伦镍唯一上涨，涨幅达0.26%。伦铜跌1.13%。伦铝跌0.49%，伦锌跌0.43%。其余金属均小幅波动。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.5%，COMEX白银跌1.51%。国内方面，沪金跌0.89%，沪银跌0.41%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：4月PMI为49% 以内销为主制造业企业生产经营总体稳定】 中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心今天（30日）公布4月份中国采购经理指数。受外部环境急剧变化等因素影响，4月份制造业采购经理指数较上月有所回落，但高技术制造业等相关行业继续保持扩张，以内销为主的制造业企业生产经营总体稳定。4月份中国制造业采购经理指数为49%，较上月下降1.5个百分点。从重点行业看，新动能市场需求整体保持稳中有增势头，国内市场需求保持较好增长。4月份高技术制造业采购经理指数为51.5%，明显高于制造业总体水平，延续较好发展态势。消费品制造业新订单指数也处于50%的临界点，意味着消费品制造业国内市场需求较好释放。从企业预期看，4月份生产经营活动预期指数为52.1%，继续位于扩张区间。从非制造业的情况来看，非制造业总体继续保持扩张，投资、消费和新动能相关活动均有积极表现。4月份服务业商务活动指数为50.1%，比上月下降0.2个百分点，仍高于临界点。其中，居民旅游休闲相关活动表现良好，信息服务业相关行业持续活跃。 》点击查看详情 中国央行今日开展5308亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因今日有1080亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放4228亿元。 ► 4月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.2014元 美元方面： 截至15:04分，美元指数上涨0.05%。美国3月商品贸易逆差增长9.6%，达到1620亿美元的新高。进口额增长5%至3427亿美元，这可能是因为企业争相进口商品，以规避全面关税；出口额仅增长1.2%至1808亿美元。 美国世界大型企业研究会29日发布数据显示，受预期恶化影响，美国4月消费者信心指数连续第五个月下降，为2020年5月以来的最低水平，且低于经济学家预测的87.5。数据显示，美国4月谘商会消费者信心指数为86，前值为92.9，市场预期为87.5。市场等待本周将出炉的美国PCE和非农等重磅数据，以衡量美联储政策前景。 数据方面： 今日将公布美国4月ADP就业人数变动、美国第一季度实际GDP年化季率初值、美国第一季度GDP价格指数季率初值、美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值、美国第一季度消费者支出年化季率初值、美国第一季度GDP隐性平减指数季率-季调后初值、美国4月芝加哥PMI、美国3月个人支出月率、美国3月核心PCE物价指数年率、美国3月季调后成屋签约销售指数月率，澳大利亚第一季度CPI季率、澳大利亚第一季度CPI年率、法国第一季度GDP年率初值，德国3月实际零售销售月率、德国3月实际零售销售年率、德国4月季调后失业率、德国4月季调后失业人数变动、德国第一季度未季调季度GDP年率初值、德国4月CPI年率初值，瑞士4月瑞信/CFA经济预期指数、欧元区第一季度季调后GDP季率初值、欧元区第一季度季调后GDP年率初值，加拿大2月季调后GDP年率等数据。 需要注意的是，4月30日中国上金所、上期所、郑商所、大商所因劳动节假期无夜盘交易。 原油方面: 截至15:04分，两市油价一同下跌，美油跌1.26%，布油跌1.12%。OPEC+计划自5月起执行超预期增产计划，同时针对前期超额生产启动补偿性减产计划。不过OPEC+的内部团结正面临严峻考验。数据显示，哈萨克斯坦虽承诺在2026年4月前通过阶段性减产130万桶/日来弥补超额产量，但其4月1日至28日的实际日均产量仍高达181.4万桶，显著高于其147.3万桶/日的OPEC+产量限额。由于哈萨克斯坦持续超出配额，已引发联盟内其他产油国的强烈不满。 从库存情况来看，美国石油协会（API）公布的报告显示，上周美国原油库存超预期增加，而汽油和馏分油库存下降。具体来看，截至4月25日当周，美国原油库存环比上升380万桶，显著高于市场预期的40万桶增幅；与此同时，汽油库存减少310万桶，馏分油库存下降250万桶，降幅均远超分析师此前预估的100万桶和160万桶。原油库存的意外累积加剧了市场对供应过剩的担忧情绪，后续需重点关注EIA官方数据对API数据的验证情况。（文华综合） SMM日评 ► 节前备库情绪低迷 再生铝市场成交不佳【ADC12价格日评】 ► 4月30日：沪铝主力合约运行坚挺，铝棒加工费持稳运行【铝棒现货日评】 ► 节前市场持观望情绪询盘冷清 短期高镍生铁价格或偏弱运行【镍生铁日评】 ► 【SMM MHP日评】4月30日 印尼MHP价格小幅上涨 ► 【SMM硫酸镍日评】4月30日 硫酸镍价格持稳运行 ► 临近五一假期 备货询价活跃【SMM稀土日评】 ► 【SMM螺纹日评】节前下游备货需求释放 节后价格走势如何？ ► 【SMM热轧日评】节前热卷去库良好 节后持续追踪限产动态 ► 低价货源渐少价格微扬 不锈钢市场供需矛盾待解【SMM不锈钢现货日评】 ► 节前市场持观望情绪询盘冷清 短期高镍生铁价格或偏弱运行【镍生铁日评】 SMM周评 ► 周内铜价窄幅震荡 供应刚性紧张提供支撑 【SMM宏观周评】 ► 关税战阴霾 沪铝节后或冲高回落【SMM铝价周评】 ► 国际贸易不确定性仍存 本周锌价维持震荡运行【SMM市场回顾-价格周评】 ► 【镍矿市场周评】印尼矿火法矿价格再次上涨 下游企业进退两难 ► 临近五一假期 稀土询价采购活跃【SMM稀土周评 ► 4月光伏主要环节价格下跌 5月主材环节纷纷减产【SMM周评】 ► 【SMM周评】需求走弱 EVA价格大幅下降

► 金属近全线下跌 伦镍唯一飘红 氧化铝跌超2% 欧线集运涨逾3%【SMM日评】 ► 五一节前最后一天 电解铜强去库支撑沪铜升水【SMM沪铜现货】 ► 下游厂家基本完成节前补货 现货升水承压下降【SMM华南铜现货】 ► 节前最后一个交易日 市场备货需求降温【SMM华北铜现货】 ► 4月30日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 4月30日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 节前最后交易日 沪铝现货交投表现一般【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：五一前下游接货较少 现货市场成交存地域性差异【SMM午评】 ► 再生铅：今日精铅报价鲜少 市场活跃度较差【SMM铅午评】 ► SMM 2025/4/30 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：市场放假贸易商较多 成交较弱【SMM午评】 ► 宁波锌：下游几无询价采购 交投清淡【SMM午评】 ► 天津锌：节前最后一天 市场成交清淡【SMM午评】 ► 广东锌：市场交易氛围减淡 现货升贴水下行【SMM午评】 ► 五一节前备货弱于预期 沪锡价格保持窄幅震荡 【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】4月30日电解镍价格下跌，宏观扰动仍主导市场情绪 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

  盘面：隔夜伦铜开于9469.5美元/吨，盘初即摸高于9480美元/吨，盘中一路震荡下行并摸低于9405美元/吨，盘尾小幅回升最终收于9446.5美元/吨，涨幅达0.44%，成交量至1.6万手，持仓量至28.4万手。隔夜沪铜主力合约2506开于77950元/吨，随后维持窄幅震荡并摸低于77660元/吨，盘尾回升最终收于77740元/吨，涨幅达0.19%，成交量至2.9万手，持仓量至16.4万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）国际铜研究小组（ICSG）于2025年4月25日在葡萄牙里斯本举行会议。2025年，世界矿山产量预计将增长2.3%至2,350万吨，主要受益于Kamoa（刚果民主共和国）和Oyu Tolgoi（蒙古）扩建以及新Malmyz矿（俄罗斯）投产带来的额外产量。这些增长将被澳大利亚、印尼和哈萨克斯坦的预期下降部分抵消。 现货：（1）上海：4月29日SMM 1#电解铜现货对当月2505合约报升水170吨-升水240元/吨，均价报升水205元/吨，较上一交易日上涨25元/吨；SMM1#电解铜价格为77920~78150元/吨。早盘沪期铜2505合约逐渐走高，短暂停留在77900元/吨上方，然60日均线压力显著，第二交易时段后盘面回吐涨幅至77800元/吨附近。隔月BACK月差于200-230元/吨波动，沪铜当月进口亏损扩至800元/吨以上。今日为月末最后一个交易日，预计多数企业将关账结算，市场买卖活跃度或下降；但考虑货源紧张以及仍存在刚需采购，预计现货价格持坚挺。 （2）广东：4月29日广东1#电解铜现货对当月合约报160元/吨-升水260元/吨，均价升水210元/吨较上一交易日涨5元/吨；湿法铜报升水100元/吨-升水120元/吨，均价升水110元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价78035元/吨较上一交易日涨415元/吨，湿法铜均价为77935元/吨较上一交易日涨390元/吨。总体来看，节前持货商有清库存的动作，令平水铜升水走低，整体交投一般。 （3）进口铜：4月29日仓单价格90到98美元/吨，QP5月，均价较前一交易日涨1美元/吨；提单价格105到125美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平。EQ铜（CIF提单）65美元/吨到75美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平，报价参考5月上旬到港货源。总体来看节前买卖双方均表现活跃，需注意LME近月BACK结构拉大，国内大幅去库将吸引LME亚洲仓单持续注销。 （4）再生铜：4月29日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格71800-72000元/吨，较上一交易日环比上升200元/吨，精废价差1396元/吨，环比上升23元/吨。精废杆价差1030元/吨。据SMM调研了解，3月再生铜原料进口数据显示，美国再生铜原料货源已下降至2.2万实物吨，日本进口量一举成为中国再生铜原料主要采购地，按照目前中美贸易关系仍是紧张态势，4月、5月从美国货源到港量只减不增。 （5）库存：4月29日LME电解铜库存减少300吨至202500吨；4月29日上期所仓单库存减少2842吨至3404吨。 价格：宏观方面，美国3月职位空缺数降至去年9月以来的最低水平、4月美国谘商会消费者信心暴跌至近五年低点、美国3月份商品贸易逆差扩大至创纪录的1620亿美元。有经济学家表示，贸易逆差扩大可能给一季度GDP增长带来1.9个百分点的拖累，市场担忧情绪显现。基本面方面，临近五一假期，下游备货积极，上海地区持续去库，现货市场流通货源紧张，卖方话语权增强，电解铜现货升水走高。今日月末最后交易日，多数企业将关账结算，市场活跃度或降低，但因货源紧俏、刚需犹在，现货价格料维持坚挺。价格方面，临近五一下游备货旺盛叠加供应紧张担忧，预计今日铜价仍有上行空间。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

SMM 4月29日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘金属多飘红，仅沪铅和沪镍一同下跌，沪铅跌0.18%，沪镍跌0.14%。沪铜以0.3%的涨幅领涨。氧化铝主连跌3.08%。 此外，碳酸锂主连跌1.63%，多晶硅跌2.14%，工业硅跌2.68%。欧线集运主连大跌7.83%。 黑色系方面多飘红，仅铁矿和不锈钢一同上涨，铁矿涨0.28%，不锈钢涨0.16%。螺纹、热卷一同跌超1%，螺纹跌1.21%，热卷跌1.26%。双焦方面，焦煤跌2.36%，焦炭跌1.02%。 外盘方面，截至15:04分，外盘基本金属多飘红，仅伦镍唯一下跌，跌幅达0.03%。伦锌涨0.76%，伦铝、伦锡一同涨超0.3%，伦铝涨0.31%，伦锡涨0.34%。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.67%，COMEX白银跌0.11%。国内方面，沪金涨0.47%，沪银涨0.12%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家发展改革委下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金 继续大力支持消费品以旧换新】 国家发展改革委消息，今年以来全国消费品以旧换新市场需求十分旺盛，多数地区首批补贴资金使用比例已达到较高水平。近日，国家发展改革委已印发通知，会同财政部及时向地方追加下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支持消费品以旧换新。下一步，国家发展改革委将充分发挥“两新”部际协调机制作用，强化统筹推进和跟踪调度，督促各地各有关部门加快已拨资金审核兑付，切实减轻企业垫资压力，确保真金白银优惠直达消费者，推动消费品以旧换新政策发挥更大效果。 》点击查看详情 【三部门：开展市场准入壁垒清理整治行动 促进全国统一大市场建设】 国家发展改革委、商务部、市场监管总局发布关于开展市场准入壁垒清理整治行动 促进全国统一大市场建设的通知。本次清理整治的重点是，以地方性法规、规章、行政规范性文件、其他政策性文件等形式设立和实行的违反市场准入制度要求的各类规定文件，以及各级政府违规设置市场准入壁垒的各类做法情形。对于成因复杂、经营主体反映强烈、社会关注度高、整改难度较大或久拖不决的重点难点问题，国家发展改革委会同有关部门进行督办。对于未按规定时限完成问题核实、整改工作，或者拒不整改、整改不到位、瞒报谎报的，进行通报约谈，重点督办。情节严重的，按程序向国务院报告。国家发展改革委对地方报送的问题线索核实整改情况进行审核筛选后，选取典型案例进行公开通报，同步纳入全国城市信用监测范围。 ► 4月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.2029元 美元方面： 截至15:04分，美元指数上涨0.25%。美国财政部周一在声明中表示，目前预计4月至6月的净借款规模为5140亿美元，高于2月时预估的1230亿美元。按照惯例，财政部在先前的预测中假设债务上限将会被提高或暂停，但议员们至今仍在就此问题磋商。目前市场谨慎等待美国贸易政策的进一步消息，同时也在等待本周将出炉的美国PCE和非农等重磅数据。 数据方面： 今日将公布美国3月批发库存月率初值、美国4月谘商会消费者信心指数、美国3月JOLTs职位空缺，欧元区3月季调后货币供应M3年率、欧元区4月经济景气指数、欧元区4月工业景气指数、欧元区4月消费者信心指数终值、德国5月Gfk消费者信心指数等数据。此外，4月29日，日本东京证券交易所因昭和日休市一日。 原油方面: 截至15:04分，两市要加一同下跌，美油跌0.98%，布油跌0.91%。最近几天原油实货市场有转弱迹象，在4月份意外加快增产41.1万桶/日后，近期超产严重的哈萨克斯坦并没有做出履行减产的承诺。OPEC+将在5月份再度召开限产会议，其对6月产量的规划悬而未决，沙特可能进一步在6月份加快增产来敲打哈萨克斯坦，OPEC+的内部团结程度面临考验，让原油市场担忧供应过剩压力会进一步加重。（文华综合） SMM日评 ► 再生铜原料进口量继续下滑 未来将会继续恶化【SMM再生铜日评】 ► 4月29日：沪铝运行于两万关口，铝棒加工费表现坚挺【铝棒现货日评】 ► 银价上行补涨 五一节前现货市场成交寡淡【SMM日评】 ► 【SMM日评】铬铁厂家复产积极 铬矿节前成交平淡 ► 五一节前不锈钢成交延续疲软 市场胶着价格难涨难跌【SMM不锈钢现货日评】 ► 【SMM MHP日评】4月29日 印尼MHP价格小幅上涨 ► 【SMM硫酸镍日评】4月29日 硫酸镍价格持稳运行 ► 【SMM热卷日评】“减产”情绪消散 期货重回低位 ► 【SMM螺纹日评】五一假期临近 建材价格弱势难改？ ► 节前市场波动不大 现货价格暂稳运行【SMM电解锰日评】

► 金属涨跌互现 氧化铝跌超3% 工业硅、多晶硅、焦煤跌超2% 【SMM日评】 ► 五一节前备货情绪旺 沪铜现货升水涨涨涨【SMM沪铜现货】 ► 节前持货商有清库存的动作 令平水铜升水走低【SMM华南铜现货】 ► 下游进行节前备货 市场活跃度升温【SMM华北铜现货】 ► 4月29日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 4月29日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 早盘沪铝震荡运行 各地成交差异体现【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：五一节前下游企业接货谨慎 现货市场报价混乱【SMM午评】 ► 再生铅：持货商出货意愿低散单报价鲜少 精铅今日成交清淡【SMM铅午评】 ► SMM 2025/4/29 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：下游备库基本完成 升水持稳运行【SMM午评】 ► 宁波锌：市场货量不多 现货升水维持高位【SMM午评】 ► 天津锌：下游接货情绪不佳 升水继续下行【SMM午评】 ► 广东锌：市场成交减淡 现货升贴水下行【SMM午评】 ► 五一假期临近下游企业补库意愿升温 沪锡价格保持窄幅震荡 【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】4月29日国内电镍升水走低，日间沪镍价格走弱 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

  盘面：隔夜伦铜开于9374美元/吨，盘初宽幅震荡至盘中摸低于9358美元/吨，盘尾震荡上行并摸高于9415美元/吨，盘尾最终收于9405.5美元/吨，涨幅达0.49%，成交量至1.1万手，持仓量至28.5万手。隔夜沪铜主力合约2506开于77740元/吨，盘初即摸高于77760元/吨，盘中冲高后回落并摸低于77410元/吨，盘尾回升最终收于77630元/吨，涨幅达0.34%，成交量至3.1万手，持仓量至16.2万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）上海期货交易所最新公布数据显示，4月25日当周，沪铜库存继续下降，周度库存减少31.97%至116,753吨，降至两个半月新低。国际铜库存减少1967吨至13,336吨。 现货：（1）上海：4月28日SMM 1#电解铜现货对当月2505合约报升水150吨-升水210元/吨，均价报升水180元/吨，较上一交易日无变化；SMM1#电解铜价格为77440~77690元/吨。早盘沪期铜2505合约走至77700元/吨后开始回落，上午十时附近探低77260元/吨，临近上午十一时盘面逐渐回靠77500元/吨。沪铜隔月BACK月差波动于230-270元/吨。上海地区连续去库令沪铜现货升水坚挺。且临近五一假期下游采购情绪尚可，令仓库接连去库，在没有大量进口补充下，预计节前库存将继续走低。 （2）广东：4月28日广东1#电解铜现货对当月合约报180元/吨-升水230元/吨，均价升水205元/吨持平上一交易日；湿法铜报升水120元/吨-升水140元/吨，均价升水130元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价77620元/吨较上一交易日跌515元/吨，湿法铜均价为77545元/吨较上一交易日跌515元/吨。总体来看，节前备货尚可，持货商坚持高升水出货，整体交投尚可。 （3）进口铜：4月28日仓单价格88到98美元/吨，QP5月，均价较前一交易日涨3美元/吨；提单价格105到125美元/吨，QP5月，均价较前一交易日涨5美元/吨。EQ铜（CIF提单）65美元/吨到75美元/吨，QP5月，均价较前一交易日涨5美元/吨，报价参考5月上旬到港货源.买卖双方报盘均较活跃。因智利Altonorte冶炼厂仍未复产，5-6月南美电解铜到港预期下滑。同时刚果金电解铜离境受阻，5月CIF到港量。持偏紧预期，市场大型贸易商收货动作加速升水抬升。 （4）再生铜：4月28日再生铜原料价格环比下降300元/吨，广东光亮铜价格71600-71800元/吨，较上一交易日环比下降300元/吨，精废价差1373元/吨，环比下降261元/吨。精废杆价差900元/吨。据SMM调研了解，由于铜价涨势初现疲态，若后续两个交易日铜价仍维持现状，再生铜原料持货恐不再出货，而再生铜杆企业由于长假前原料备货不足，大部分企业或将放假2-3天。 （5）库存：4月28日LME电解铜库存减少650吨至202800吨；4月28日上期所仓单库存减少4704吨至36884吨。 价格：宏观方面，关税-①大西洋月刊专访：特朗普认为没有任何红线会改变关税政策。②美国财长：首笔贸易协议可能最早在本周或下周达成，印度或是首批之一。③德国候任总理默茨将敦促特朗普取消所有关税。市场谨慎等待贸易政策的进一步消息，美元全线下滑，利多铜价。基本面方面，从供应端来看， 截至4月28日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降2.66万吨至15.51万吨。相比上周五库存的变化,全国各地区的库存均去库。上海地区连续去库使得沪铜现货升水坚挺，在没有大量进口补充的情况下，预计节前库存将继续走低。从需求端来看，临近五一假期，盘面略微走跌令下游积极提货，下游采购情绪尚可，使得仓库接连去库，同时下游也存在继续压价采购的情况，显示出一定的谨慎心态 。价格方面，在基本面支撑下，预计今日铜价仍有上行空间。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】  

SMM 4月28日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体下跌，不过跌幅均在1%以内，沪锌跌幅最大，达0.99%。沪镍跌0.83%紧随其后，沪锡跌0.63%，其余金属均小幅波动。氧化铝主连涨0.03%。 此外，碳酸锂主连跌2.11%，多晶硅主连跌3.05%，工业硅主连跌0.73%。欧线集运主连涨0.64%。 黑色系方面多飘红，铁矿跌0.49%。不锈钢涨0.31%。热卷涨0.84%，螺纹涨0.61%。双焦一同跌超1%，焦煤跌1.66%，焦炭跌1.2%。 外盘方面，截至15:04分，外盘基本金属涨跌互现，伦铅涨1.16%，伦镍涨0.35%。伦锌、伦锡一同下跌，伦锌跌0.42%，伦锡跌0.59%。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.09%，COMEX白银跌0.85%。国内方面，沪金跌1.44%，沪银跌1.52%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【事关稳就业、稳经济 四部门联合发声】 ①国家发改委赵辰昕：我国将出台实施稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措； ②人力资源社会保障部俞家栋：一季度全国城镇新增就业308万人； ③商务部盛秋平：消费品以旧换新政策的实施合计拉动消费超7200亿元； ④央行邹澜：将根据国内外经济形势和金融市场运行情况，适时降准降息。 》点击查看详情 【潘功胜：将实施好适度宽松的货币政策 推动中国经济高质量发展】 国务院新闻办公室今日上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委副主任赵辰昕、人力资源社会保障部副部长俞家栋、商务部副部长盛秋平、中国人民银行副行长邹澜介绍稳就业稳经济推动高质量发展政策措施有关情况，并答记者问。国家发改委赵辰昕：我国将出台实施稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措； 人力资源社会保障部俞家栋：一季度全国城镇新增就业308万人； 商务部盛秋平：消费品以旧换新政策的实施合计拉动消费超7200亿元； 央行邹澜：将根据国内外经济形势和金融市场运行情况，适时降准降息。 》点击查看详情 ► 4月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.2043元 美元方面： 截至15:04分，美元指数上涨0.15%。美国4月密歇根大学消费者信心指数终值52.2，创2022年7月以来新低，预期50.8，初值50.8，3月终值57.0。一年期通胀率预期终值6.5%，创1980年1月以来新高，预期6.8%，初值6.7%，3月终值5.0%。 五一期间美国PCE和非农等重要经济数据发布，这些数据料给市场提供判研美联储未来政策走向的指引。 数据方面： 今日将公布英国4月CBI零售销售差值等数据。此外，值得关注的是：加拿大举行联邦选举。 原油方面: 截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨0.44%，布油涨0.38%。OPEC+增产将在5月份加速，单月增加41万桶/日，相当于3个月增产量，市场预计OPEC+在5月的会议上将会宣布进一步加快增产。此外，哈萨克斯坦称产油国利益大于同盟国利益，或难严格遵守补偿性减产计划。下一轮会议将在5月5日召开，市场关注OPEC+是否加快6月的减产恢复步伐。叠加地缘局势有所缓和，均给予国际原油带来压力，油价的反弹动力难寻。 美国油品即将进入季节性旺季，炼化端因提前备货开工率回升，美汽油裂解价差季节性上行。上周公布的EIA报告显示，截止4月18日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.40581亿桶，商业原油库存量4.43104亿桶，汽油库存总量2.29543亿桶，馏分油库存量为1.06878亿桶。原油库存比去年同期低2.32%；比过去五年同期低5%；汽油库存比去年同期高1.23%；比过去五年同期低3%；馏分油库存比去年同期低8.32%，比过去五年同期低13%。当前看库存水平，馏分油库存处于历史低位，汽油库存也在去库中。（文华综合） SMM日评 ► 铝价重回两万下方 需求低迷再生铝价向下调整【ADC12价格日评】 ► 原铝震荡下探 熟铝精废价差收窄【废铝日评】 ► 【SMM MHP日评】4月28日 印尼MHP价格持稳运行 ► 【SMM硫酸镍日评】4月28日 硫酸镍价格持稳运行 ► 不锈钢市场表现不及预期 短期高镍生铁价格或偏弱运行【镍生铁日评】 ► 市场情绪分化 现货价格小幅下跌【SMM电解锰日评】 ► 基差收窄部分持货商升水下调 下游节前刚需备库支撑成交韧性 【SMM日评】 ► 【SMM日评】铬铁价格稍显混乱 铬矿期货平盘成交 ► 【SMM热卷日评】期货延续涨势 后续走势如何？ ► 【SMM螺纹日评】节后成材供应压力或有缓解 市场博弈结果如何？ ► 五一节前成交清淡 不锈钢价格偏弱运行【SMM不锈钢现货日评】

► 金属涨跌互现 伦铅涨逾1% 多晶硅跌超3% 碳酸锂跌逾2%【SMM日评】 ► 买卖双方均表现活跃 供应紧缺预期推动溢价上行【SMM洋山铜现货】 ► 节前备货尚可 持货商坚持高升水出货【SMM华南铜现货】 ► 月差扩大下游买兴不佳 现货升贴水走低【SMM华北铜现货】 ► 4月28日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 铝市早盘震荡下探 现货交投有限好转【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价走弱持货商收贴水出货 市场成交存地域性差异【SMM午评】 ► 再生铅：精铅散单报价有限 下游接货意愿低迷成交难【SMM铅午评】 ► SMM 2025/4/28 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：进口锌锭陆续到货 升水上涨乏力【SMM午评】 ► 广东锌：盘面下行叠加货量较少 今日现货升贴水上涨【SMM午评】 ► 天津锌：下游补货情绪一般 升水继续下行【SMM午评】 ► 宁波锌：下游逢低备库 现货升水尚可【SMM午评】 ► 沪锡价格偏弱震荡 下游及终端企业采买较为谨慎 【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】4月28日国内电镍价格下滑明显，外部宏观环境动荡 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）