4月24日，洛阳栾川钼业集团股份有限公司（以下简称“洛阳钼业”）发布2026年一季度业绩报告，以单季归母净利润77.6亿元的亮眼业绩，再创历史新高。 据财报显示，报告期内，洛阳钼业实现营业收入664.03亿元，同比增长44.34%，环比2025年第四季度增长8.5%；归母净利润77.6亿元，接近2025年全年盈利的四成，同比增长96.65%，环比增长28.07%。 量价齐升叠加战略落地，核心产品产销两旺。2026年以来，洛阳钼业深耕平台化运营与精细化管理，核心产品产销量稳步增长，叠加产品价格上行，推动洛阳钼业盈利再创历史新高。在主要产品方面，一季度，该公司产铜187880吨，同比增长10.15%；销量182177吨，同比增长47.11%。1月23日，该公司完成巴西4座金矿交割后，黄金首次纳入产品序列，实现产量43027 盎司、销售36292盎司；铌产量2670吨，同比增长2.06%，再创单季历史新高；磷肥产销量分别达29.94万吨、32.81万吨，同比分别增长7.14%、42.85%。 “铜金双极”战略成效凸显，多板块协同释放增长动能。一季度，洛阳钼业铜、黄金板块分别实现营业收入157.96亿元、12.02亿元，合计占公司矿山端营业收入（243.15亿元）的70%，成为业绩核心“压舱石”。同时，受益于钨价大幅上涨，钨板块营业收入达19.58 亿元，同比增长292.9%。 平台化建设纵深推进，硬核实力筑牢长期发展根基。在组织架构层面，继全球供应链中心后，洛阳钼业新成立电力事业部，全力推进非洲光储项目、N’Zillo2水电站等项目落地，为矿区长远电力供应保驾护航；在资本运作方面，洛阳钼业成功发行12亿美元1年期零息可转债，拓宽融资渠道，为战略落地提供资金支撑；国际认证获突破，TFM铜产品通过LME A级注册认证，纳入全球主流交割品牌体系，将直接参与国际有色金属期货与现货交易，国际市场话语权进一步增强。 2026年是洛阳钼业新纪元开局之年，该公司已跨越单纯资源获取与规模扩张阶段，迈入规模与能力并重、平台化运营与精细化管理协同的高质量发展新时期。面向未来，洛阳钼业将依托“622 模型”（60%资源禀赋+20%规划建设+20%运营管理），坚持“铜金双极”战略，持续沉淀平台化能力，全力打造“全球领先、独树一帜的世界级矿业公司”。

4月29日，中国有色金属工业协会以线下、线上相结合的形式召开2026年一季度有色金属工业运行情况新闻发布会。中国有色金属工业协会党委常委、副会长兼新闻发言人陈学森通报一季度我国有色金属工业运行情况，并与相关部室负责人一同回答媒体记者和企业代表的提问。 陈学森表示，今年一季度，有色金属行业延续2025年以来的良好运行态势，生产供给稳中有升，行业效益持续改善，主要产品产量、固定资产投资、进出口贸易及实现利润均保持增长，实现“十五五”时期平稳起步和良好开局。 一是十种有色金属生产保持平稳增长。 国家统计局数据显示，一季度，我国十种有色金属产量累计2053.2万吨，同比增长3.6%。在统计的23个有色金属产品中，13个保持增长、10个同比下降。从细分产品来看，精炼铜产量378.5万吨，同比增长9.3%；铜材产量563.3万吨，同比增长4.0%；氧化铝产量2299.7万吨，同比增长1.7%；原铝产量1141.3万吨，同比增长3.1%；六种矿山金属含量145.4万吨，同比下降4.5%；铝材产量1524.8万吨，同比下降1.9%。 受去年同期较高基数影响，一季度，规模以上有色金属工业增加值增速同比增长2.6%。其中，有色金属矿采选业工业增加值增速2.9%，冶炼和压延加工业工业增加值增速2.5%。 二是采矿业固定资产投资保持较快增长。 一季度，有色金属工业完成固定资产投资比去年同期增长10.7%，增幅比全国工业投资增幅高出4.9个百分点。其中，有色金属矿采选业固定资产投资额累计增长56.0%，冶炼和压延加工业完成固定资产投资累计增长3.7%。 一季度，有色金属民间完成固定资产投资同比增长8.3%。其中，有色金属矿采选业民间投资同比增长33.4%，冶炼和压延加工业民间投资同比增长4.4%。 三是黄金产品进口大幅增长，对贸易总额攀升形成显著拉动。 海关数据显示，一季度，我国有色金属产品进出口贸易总额1550.6亿美元，同比增长75.7%，继续保持高速增长态势；净进口额1042.2亿美元，同比增长1.3倍。其中，进口额1296.4亿美元，同比增长94.1%，主要受黄金产品拉动；出口额254.2亿美元，同比增长18.3%。黄金产品进出口总额占有色金属进出口总额的比重提升至43%。 一季度，铜矿砂及其精矿累计进口756万吨，同比增长6.6%；铝土矿累计进口5797万吨，同比增长23.6%；未锻轧铜及铜材累计进口112万吨，同比下降14.2%；未锻轧铝及铝材累计出口146万吨，同比增长6.5%。 与此同时，新能源金属领域进出口活跃度提升，碳酸锂进口量8.3万吨，同比增长64.6%；未锻轧镍、工业硅分别出口5.9万吨、18.1万吨，均呈现大幅增长态势。 四是有色金属价格普遍呈现上涨格局，但部分品种3月高位回调。 受中东局势紧张及美联储降息预期降温等因素影响，以美元计价的有色金属市场承压，铜、黄金、白银等部分品种价格出现高位震荡回调。中国有色金属工业协会重点监控的23个产品中，11个产品的3月份价格环比下降，6个产品的一季度价格同比下降，但铜、铝、黄金、锌、钨、钼等规模较大的品种价格均同比上涨。 在一季度国内现货市场中，除铅均价16795元/吨，同比下跌1.5%外，铜均价100746元/吨，同比上涨30.5%；铝均价24000元/吨，同比上涨17.3%；锌均价24275元/吨，同比上涨1.0%；受避险需求影响，国内黄金均价1091.1元/克，同比上涨62.7%；银均价21.3元/克，同比上涨167.0%。 在新能源金属中，除工业硅价格同比下降外，镍、钴、碳酸锂价格均保持上涨。一季度，工业硅均价9200元/吨，同比下跌16.2%；电池级碳酸锂均价14.9万元/吨，同比上涨98.9%；镍均价13.9万元/吨，同比上涨9.0%；钴均价42.7万元/吨，同比上涨135.0%。 五是一季度实现利润大幅增长。 受新能源、储能、高端装备、新一代信息技术等战略性新兴产业快速发展带动，一季度，12325家规模以上有色金属工业企业实现营业收入28217.6亿元，同比增长27.1%；实现利润总额1928.5亿元，同比增长110.7%。其中，有色金属矿采选业实现利润508.7亿元，同比增长95.5%；冶炼和压延加工业实现利润1419.8亿元，同比增长116.7%。规模以上有色金属工业企业每百元营业收入中的成本为90.3元，同比下降2.6元，盈利能力持续改善。 一季度，矿山、冶炼和加工对行业实现利润增长的贡献率分别为24.5%、63.1%和12.4%，分别拉动规模以上有色金属企业实现利润增长27.2、69.8和10.8个百分点。 陈学森指出，一季度，我国有色金属行业在复杂环境中展现较强发展韧性。一是外部风险与资源博弈加剧，有色金属战略价值进一步凸显；二是宏观政策与产能治理协同发力，行业发展秩序持续优化；三是新兴需求拉动作用突出，产业结构加速向高端升级。 综合各方面因素，中国有色金属工业协会对上半年有色金属行业运行情况作出判断：有色金属工业增加值增幅在5%左右；十种有色金属产量增幅在3%左右；矿山采选业完成固定资产投资累计将保持较快增长；铜、铝等常用有色金属价格有望在需求支撑下保持高位震荡；进出口贸易额将继续保持增长，但要警惕全球供应链扰动风险；规模以上有色金属工业企业营业收入和利润将保持增长。 陈学森表示，中国有色金属工业协会将坚决贯彻落实党中央决策部署，立足行业协会职能定位，聚焦聚合力、促转型、防风险，着重抓好3个方面的工作。一是凝聚行业发展合力，夯实行业发展根基；二是深入贯彻两办《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，落实节能降碳部署，加快行业绿色低碳转型步伐；三是强化监测与预警，发挥协会的桥梁纽带作用。 下一阶段，有色金属行业将坚持稳中求进工作总基调，聚焦提质增效，坚定不移推动改革创新，推动有色金属工业经济实现质的有效提升和量的合理增长，确保“十五五”开局之年各项工作落地见效。

中国钨钼产业月度景气指数报告 2026年3月 中国有色金属工业协会 中国钨钼产业月度景气指数监测结果显示，2026年3月，中国钨钼产业景气指数为43.4，较2月上升2.7个百分点，已经处于“正常”区间顶部；先行指数为74.2，较2月上升8.3个百分点；一致指数为76.6，较2月上升2.2个百分点。最近13个月中国钨钼产业月度景气指数见下表。

3月12日，中钨高新的股价出现下跌。截至3月12日10:41分，中钨高新跌1.99%，报1.6元/股。 消息面上： 3月11日，中钨高新在互动平台回答投资者提问时表示， 公司为全产业链布局企业，旗下拥有柿竹园公司和远景钨业两家矿山企业，具有较强的钨资源保障能力，钨价上涨对公司成本压力可控，整体增厚利润。 公司已披露的2025年三季报显示，2025年1-9月，公司合并报表实现营业收入127.55亿元，同比增长13.39%；实现利润总额10.9亿元，同比增长23.99%，基本面稳健、全产业链优势巩固、业绩持续兑现。 截至目前，公司董事会及控股股东无任何减持计划。 有投资者在投资者互动平台提问：公司向外采购的原材料占比多少？国家对钨总量控制，对公司来说，如果下游产品供不应求，是可以无限制采购钨精矿还是有限度配额？中钨高新3月10日在投资者互动平台表示， 目前公司股权范围拥有柿竹园公司和远景钨业两家矿山，从上市公司股权口径统计自给率约30%，同时公司还通过托管方式管理香炉山、新田岭和瑶岗仙三家钨矿山企业。钨矿开采受国家开采配额刚性约束。 有投资者在投资者互动平台提问：钨矿价格快速上涨，公司终端产品售价情况如何？向刀具和PCB钻针传导情况如何，是否影响毛利率？其他钨企都有调价通知或者公告，为何公司没有发布过呢？中钨高新3月10日在投资者互动平台表示，2025年以来，公司已面向客户发布多轮终端产品调价通知。公司硬质合金产品种类较多，原材料占比不同，对原材料成本敏感度不同，公司通过技术创新、结构优化，不断提升产品附加值，克服原材料价格波动影响，保持并提升毛利率水平。 总体来看，钨价上涨并保持高位运行，整体有利于上市公司业绩。 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 受原料供应偏紧的支撑，钨价在2025年和2026年均出现了攀升，而黑钨精矿的均价更是于3月12日升至了105万元/标吨上方！据SMM报价显示，3月12日，黑钨精矿（≥65%）价格为1050000~1051000元/标吨，均价报1050500元/标吨，较其前一交易日涨2.44%！而1050500元/标吨这一均价的历史新高与其2025年12月31日的均价453500元/标吨相比，其均价今年以来上涨了597000元/标吨，今年以来的涨幅为131.64%；1050500元/标吨这一均价与其2024年12月31日的均价142750元/标吨相比，其均价一年多以来更是上涨了907750元/标吨，其均价一年多以来的涨幅高达635.9%！ 对于钨的后市，考虑到钨原料供应偏紧的局面尚未改善，其对钨价仍有支撑，但需求端望“高”兴叹的情绪也愈发凸显，市场观望情绪有所升温。综合供需两端表现来看，短期内钨价大概率延续高位震荡运行态势。在钨价处于历史高位、供需格局持续深化的背景下，后市需重点关注国内钨精矿第一批开采指标下发的情况以及下游的承接能力。 鉴于中钨高新尚未发布有关2025年全年的业绩情况，回顾其2025年第三季度报告可以看出：前三季度公司实现营业总收入127.55亿元，同比增长13.39%；归母净利润8.46亿元，同比增长18.26%；扣非净利润7.81亿元，同比增长407.52%。 而中钨高新在其2025年半年报中介绍：公司主要产品包括钨精矿、仲钨酸铵、硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务等，公司为矿山、冶炼、合金钨全产业链公司。报告期内，公司主要业务及产品未发生变化。公司主要产品及业务：（1）切削刀具及工具。包括：整体刀具、数控刀具、切削刀片（数控刀片，焊接刀片）、IT工具。（2）其他硬质合金。包括：棒材、矿用合金及工具、轧辊（含顶锤）、异型、精密零件、传统合金等。 （3）难熔金属。包括：钨钼制品、钽铌制品、硬面材料及服务（铸造碳化钨，热喷涂产品等）、钨丝、钼丝。 （4）精矿及粉末产品。包括：钨精矿、萤石精矿、钼精矿、铋精矿、蓝钨、黄钨、仲钨酸铵、混合料、碳化钨粉、钴粉等。 推荐阅读： 》黑钨精矿升至102万上方 今年已涨逾126% 市场散单成交缩量【SMM评论】

在继2月27日的涨停，3月2日4.23%的上涨之后，中钨高新的股价在3月3日出现下调。截至3月3日10:41分，中钨高新跌1.78%，报67.79元/股。 消息面上：中钨高新3月2日发布股票交易异常波动公告显示：公司股票于 2026年 2 月 25 日、2026 年 2 月 26 日、2026 年 2 月 27 日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动情况。针对公司股票异常波动的情况，公司对有关事项进行了核查，现将有关情况说明如下：1.公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处；2.公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息；3.公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化；4.经自查和问询，公司、控股股东及实际控制人不存在关于公司应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项；5.经问询，在公司本次股票异常波动期间，不存在公司控股股东及实际控制人买卖公司股票的情况；6.公司在关注、核实过程中未发现其他应披露的事项。本公司董事会确认，本公司目前没有任何根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；董事会也未获悉本公司有根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的、对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。 中钨高新公告的风险提示中提及：1.经公司自查，公司不存在违反信息公平披露的情形。 2.截至 2026 年 2 月 27 日，公司股价年初至今涨幅 138.98%，公司滚动市盈率 95.55，公司所在行业申银万国有色金属行业滚动市盈率为 40.86，公司市盈率水平与同行业相比处于较高水平。近期公司股票价格快速上涨，显著偏离大盘指数和行业估值水平，存在回调风险。敬请广大投资者注意二级市场交易风险。 3.当前公司在经营发展过程中主要面临的风险包括但不限于：（1）行业与宏观风险。公司业绩与宏观经济景气度具有强相关性，宏观波动可能影响整体制造业需求。 （2）原材料价格波动风险。钨价持续上涨后存在冲高回落风险以及成本压力在产业链中传导受阻的风险。（3）经营与业务发展风险。需关注硬质合金消费端景气度回升情况及 PCB 等行业需求增速放缓风险。 4.公司郑重提醒广大投资者：公司指定信息披露媒体为《中国证券报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn），公司所有信息均以在上述指定信息披露媒体刊登的公告为准。5.公司计划于 2026 年 4 月 27 日披露《2025 年年度报告》，目前，公司 2025 年年度报告编制工作正在有序开展，公司未触及《深圳证券交易所股票上市规则》规定的需披露 2025 年度业绩预告的情形。6.公司将严格按照有关法律法规的规定和要求，认真履行信息披露义务，及时做好信息披露工作，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 中钨高新2月28日在投资者互动平台表示，公司暂未发布2025年度业绩，业绩情况请您关注公司在官方指定渠道发布的相关公告。 鉴于中钨高新尚未发布有关2025年全年的业绩情况，回顾其2025年第三季度报告可以看出：前三季度公司实现营业总收入127.55亿元，同比增长13.39%；归母净利润8.46亿元，同比增长18.26%；扣非净利润7.81亿元，同比增长407.52%。 而中钨高新在其2025年半年报中介绍：公司主要产品包括钨精矿、仲钨酸铵、硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务等，公司为矿山、冶炼、合金钨全产业链公司。报告期内，公司主要业务及产品未发生变化。公司主要产品及业务：（1）切削刀具及工具。包括：整体刀具、数控刀具、切削刀片（数控刀片，焊接刀片）、IT工具。（2）其他硬质合金。包括：棒材、矿用合金及工具、轧辊（含顶锤）、异型、精密零件、传统合金等。 （3）难熔金属。包括：钨钼制品、钽铌制品、硬面材料及服务（铸造碳化钨，热喷涂产品等）、钨丝、钼丝。 （4）精矿及粉末产品。包括：钨精矿、萤石精矿、钼精矿、铋精矿、蓝钨、黄钨、仲钨酸铵、混合料、碳化钨粉、钴粉等。 此外，中钨高新2月10日晚发布公告称，为进一步扩大PCB钻针棒市场占有率、保障公司PCB刀具原料需求、巩固公司PCB刀具全产业链龙头地位，其全资子公司株洲硬质合金集团有限公司拟投资1.45亿元，实施新增PCB钻针棒3000万支/年项目，项目建设期为12个月。另外，公司拟在成都建设西南研发中心，项目总投资预计为9929.80万元，建设期18个月。 钨价在2025年以及2026年以来的持续攀升，吸引了市场对钨相关产业链和个股的关注！而回顾SMM黑钨精矿（≥65%）2025年的走势可以看出：黑钨精矿（≥65%）2025年12月31日的均价为453500元/标吨，与其2024年12月31日的均价142750元/标吨相比，2025年上涨了217.69%！ 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 而进入2026年以来，钨价延续了2025年的上涨态势，节后归来，其均价的历史记录高位也被频频刷新！据SMM报价显示，3月3日，黑钨精矿（≥65%）价格为847000~848000元/标吨，均价报847500元/标吨，较其前一交易日涨2.42%！而847500元/标吨这一均价新高与2025年12月31日的均价453500元/标吨相比，其均价今年以来上涨了394000元/标吨，今年以来的涨幅为86.88%。 对于钨的后市，、当前钨市场供需紧平衡格局持续，供应端刚性收缩、海外拉动、战略溢价及下游成本传导形成合力，支撑钨价维持高位运行。短期而言，矿山复工进度、缅甸进口钨矿变化及海外市场走势将直接影响价格波动；国内钨精矿开采指标多在4月份才下发，部分矿山近期虽然能正常生产，但不能出货，市场流通紧张格局短期难以缓解，加之海外钨精矿进口量的不确定，预计钨矿短期难有下跌预期，中长期来看，钨金属战略属性较强，全球新增钨矿产量供应增量有限，而军工、航空航天等高端应用领域仍对钨市场有需求增长预期，全球钨市场供需在中国国内收紧态势下供应缺口扩大，将进一步影响钨市场的长期走势，整体市场仍将保持高位强势运行态势，同时需关注价格快速上涨带来的市场风险及下游承受能力分化问题。 推荐阅读： 》节后多重消息刺激 钨市场进入暴涨状态【SMM钨简析】

中钨高新2月10日晚发布公告称，为进一步扩大PCB钻针棒市场占有率、保障公司PCB刀具原料需求、巩固公司PCB刀具全产业链龙头地位，其全资子公司株洲硬质合金集团有限公司拟投资1.45亿元，实施新增PCB钻针棒3000万支/年项目，项目建设期为12个月。另外，公司拟在成都建设西南研发中心，项目总投资预计为9929.80万元，建设期18个月。 中钨高新 1月28日在互动平台回答投资者提问时表示，目前公司海外业务收入整体占比约为20%-30%。公司严格遵守相关法律法规和政策要求，确保相关产品出口符合国家规定。公司2025年度具体出口情况请后续参考公司在官方渠道披露的定期报告。 中钨高新1月20日公告称， 公司在发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易中向湖南沃溪矿业投资有限公司发行的827.03万股限售股将于2026年1月22日上市流通，占公司总股本的0.363%。 据中钨高新微信公众号1月13日消息，近日，中钨高新与合肥综合性国家科学中心能源研究院举行“核聚变用高性能钨材料”联合实验室签约仪式。双方将以联合实验室为依托，整合优势资源，围绕核聚变用高品质钨材、球形钨粉及钨基合金粉末制备等关键技术开展联合攻关，加快推进高性能钨材料在核聚变领域的产业化与示范应用。 有投资者在投资者互动平台提问：请问，远景并入公司后，目前钨矿储量有多少？后期的三家矿业公司会尽快并购吗？中钨高新1月4日在投资者互动平台表示， 远景钨业并入后，上市公司保有钨资源储量约为70万吨左右。对于剩余三家钨矿企业的注入安排，公司将按照承诺，在符合相关监管规则的前提下积极推进相关工作。 中钨高新1月4日在投资者互动平台表示， 公司海外业务覆盖超过70个国家及地区，包含欧美市场。公司严格遵守相关法律法规和政策要求，确保相关产品出口符合国家规定。具体受到出口管制的产品您可通过商务部等官方渠道查询。 2025年12月30日，中钨高新在互动平台回答投资者提问时表示，公司持续关注新兴领域的发展机遇，积极拓展产品应用范围，持续依靠科技创新，强化科技支撑，科学谋划、充分发挥国家级科研平台作用和全产业链优势，为股东创造更大价值。如涉及应披露的信息，将及时履行信息披露义务。 中钨高新2025年12月30日在投资者互动平台表示，公司下属成都长城钨钼新材料有限责任公司有生产光伏硅片切割用高强度钨丝母线产品。 中钨高新2025年12月19日在互动平台回答投资者提问时表示，公司产品均为市场化定价。目前公司暂未公开披露过有关业绩指引。 鉴于中钨高新尚未发布有关2025年全年的业绩情况，回顾其2025年第三季度报告可以看出：前三季度公司实现营业总收入127.55亿元，同比增长13.39%；归母净利润8.46亿元，同比增长18.26%；扣非净利润7.81亿元，同比增长407.52%。 而中钨高新在其2025年半年报中介绍：公司主要产品包括钨精矿、仲钨酸铵、硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务等，公司为矿山、冶炼、合金钨全产业链公司。报告期内，公司主要业务及产品未发生变化。公司主要产品及业务：（1）切削刀具及工具。包括：整体刀具、数控刀具、切削刀片（数控刀片，焊接刀片）、IT工具。（2）其他硬质合金。包括：棒材、矿用合金及工具、轧辊（含顶锤）、异型、精密零件、传统合金等。 （3）难熔金属。包括：钨钼制品、钽铌制品、硬面材料及服务（铸造碳化钨，热喷涂产品等）、钨丝、钼丝。 （4）精矿及粉末产品。包括：钨精矿、萤石精矿、钼精矿、铋精矿、蓝钨、黄钨、仲钨酸铵、混合料、碳化钨粉、钴粉等。 钨现货在2025年的表现可谓是十分亮眼！回顾SMM黑钨精矿（≥65%）2025年的走势可以看出：黑钨精矿（≥65%）2025年12月31日的均价为453500元/标吨，与其2024年12月31日的均价142750元/标吨相比，2025年上涨了217.69%！ 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 而进入2026年以来，钨价延续了2025年以来的上涨态势，近来更是迭创历史新高！据SMM报价显示，2月13日，黑钨精矿（≥65%）价格为696000~697000元/标吨，均价报696500元/标吨，与其前一交易日持平！ 而 696500 元/标吨这一均价新高与2025年12月31日的均价453500元/标吨相比，其均价今年以来上涨了243000元/标吨，今年以来的涨幅为53.6%。 近期，中国钨市场虽已进入春节假期，但价格依然呈现全线上涨态势。受矿山季节性减产及不含税业务管控趋严等因素影响，钨矿市场流通货源稀少，推动成交价格显著走高。目前下游企业畏高情绪浓厚，采购多维持长协订单节奏，现货追高意愿不足。展望后市，尽管下周中国市场将正式进入春节假期，当前价格在高位呈盘整态势，但节后走势仍存在进一步上行的可能，短期内未见明确顶部信号。 此外：部分机构对钨的后市观点如下： 华西证券指出，根据SMM，步入2026年，市场对节后补库需求的预期持续升温，部分持货商顺势低位回补仓位，带动短期成交量边际改善。目前钨原料供应偏紧的局面尚未缓解。短期来看，国内钨矿市场面临可用开采指标量减少、钨矿山年底出货量下降、进口量不稳定等多种供应干扰，需求增量等因素，全球钨市场供需矛盾突出，短期难以破局。 湘财证券认为，中长期看国内钨矿品位下降、超采率控制、钨矿开采总量指标收紧趋势、对钨等战略性金属进行出口管制、钨资源开采成本上升等多重因素导致钨供给端约束越来越强；而在全球钨竞争格局中，我国钨行业在全球储量及产量上占据龙头位置，国内钨精矿行业集中度高，且随着小矿山逐渐减少，资源进一步向大型企业集中，随着国内钨产业升级在全球钨供给中份额持续提升；需求端，全球钨需求有望呈现持续增长态势，其中不乏AI PCB精密刀具、光伏钨丝及军工航天领域等高附加值亮点领域，供给受限叠加需求结构性调整下，钨价格中枢有望长期抬升。 推荐阅读： 》全球钨价春节“不打烊” 印度废钨跟涨热度不减【SMM分析】

1月20日，中钨高新股价告别五连阳，出现下跌，截至10日收盘，中钨高新跌5.89%，报37.89元/股。 中钨高新1月20日公告称， 公司在发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易中向湖南沃溪矿业投资有限公司发行的827.03万股限售股将于2026年1月22日上市流通，占公司总股本的0.363%。 据中钨高新微信公众号1月13日消息，近日，中钨高新与合肥综合性国家科学中心能源研究院举行“核聚变用高性能钨材料”联合实验室签约仪式。双方将以联合实验室为依托，整合优势资源，围绕核聚变用高品质钨材、球形钨粉及钨基合金粉末制备等关键技术开展联合攻关，加快推进高性能钨材料在核聚变领域的产业化与示范应用。 有投资者在投资者互动平台提问：请问，远景并入公司后，目前钨矿储量有多少？后期的三家矿业公司会尽快并购吗？中钨高新1月4日在投资者互动平台表示， 远景钨业并入后，上市公司保有钨资源储量约为70万吨左右。对于剩余三家钨矿企业的注入安排，公司将按照承诺，在符合相关监管规则的前提下积极推进相关工作。 中钨高新1月4日在投资者互动平台表示， 公司海外业务覆盖超过70个国家及地区，包含欧美市场。公司严格遵守相关法律法规和政策要求，确保相关产品出口符合国家规定。具体受到出口管制的产品您可通过商务部等官方渠道查询。 2025年12月30日，中钨高新在互动平台回答投资者提问时表示，公司持续关注新兴领域的发展机遇，积极拓展产品应用范围，持续依靠科技创新，强化科技支撑，科学谋划、充分发挥国家级科研平台作用和全产业链优势，为股东创造更大价值。如涉及应披露的信息，将及时履行信息披露义务。 中钨高新2025年12月30日在投资者互动平台表示，公司下属成都长城钨钼新材料有限责任公司有生产光伏硅片切割用高强度钨丝母线产品。 中钨高新2025年12月19日在互动平台回答投资者提问时表示，公司产品均为市场化定价。目前公司暂未公开披露过有关业绩指引。 鉴于中钨高新尚未发布有关2025年全年的业绩情况，回顾其2025年第三季度报告可以看出：前三季度公司实现营业总收入127.55亿元，同比增长13.39%；归母净利润8.46亿元，同比增长18.26%；扣非净利润7.81亿元，同比增长407.52%。 而中钨高新在其2025年半年报中介绍：公司主要产品包括钨精矿、仲钨酸铵、硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务等，公司为矿山、冶炼、合金钨全产业链公司。报告期内，公司主要业务及产品未发生变化。公司主要产品及业务：（1）切削刀具及工具。包括：整体刀具、数控刀具、切削刀片（数控刀片，焊接刀片）、IT工具。（2）其他硬质合金。包括：棒材、矿用合金及工具、轧辊（含顶锤）、异型、精密零件、传统合金等。 （3）难熔金属。包括：钨钼制品、钽铌制品、硬面材料及服务（铸造碳化钨，热喷涂产品等）、钨丝、钼丝。 （4）精矿及粉末产品。包括：钨精矿、萤石精矿、钼精矿、铋精矿、蓝钨、黄钨、仲钨酸铵、混合料、碳化钨粉、钴粉等。 钨现货在2025年的表现可谓是十分亮眼！回顾SMM黑钨精矿（≥65%）2025年的走势可以看出：黑钨精矿（≥65%）2025年12月31日的均价为453500元/标吨，与其2024年12月31日的均价142750元/标吨相比，2025年上涨了217.69%！ 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 而进入2026年以来，钨价延续了2025年以来的上涨态势，近来更是迭创历史新高！据SMM报价显示，1月20日，黑钨精矿（≥65%）价格为516000~517000元/标吨，均价报516500元/标吨，较其前一交易日上涨1.18%！ 而516500元/标吨这一均价新高与2025年12月31日的均价453500元/标吨相比，其均价今年以来上涨了63000元/标吨，今年以来的涨幅为13.89%。 对于钨的后市，短期来看，春节前国内矿山安全管控、环保管控等原因开工下降，市场钨矿流通维持收紧状态，而下游硬质合金及终端制造又处于季节性补库周期，供需错配，钨供需矛盾突出，短期维持偏强震荡为主，同时也需要警惕，节前资金避险，部分持货商获利了结需求增加带来的阶段性承压问题。中长期来看，全球钨矿新增产能较少，全球地缘政治推动关键矿产战略布局，各国对钨资源的争夺加剧，供应链安全关注度提升，进一步强化供需紧平衡格局。钨市场供需缺口将持续扩大，支撑钨价维持高位震荡，价格中枢逐步抬升，行业将向资源端集中、深加工技术升级的方向发展。 推荐阅读： 》1月下半月长单价格大幅上调 钨市场维持跳涨行情 【SMM钨日评】 》钨市内外价差持续拉大 欧洲有价无市与废料领涨并存【SMM分析】

据媒体报道，2025年以来，钨价一路狂飙。国内主要钨产品年内均值较年初低点普遍上涨超过50%，部分产品价格年度累计涨幅已达近100%。 钨是一种战略性较强的资源，广泛应用于机械制造、化工、新能源、高端装备等领域，且难以替代。值得注意的是，据Almonty，全球钨的下游需求中高端装备占比达10%，各国愈发重视钨的产业链安全和政策调控。国海证券有色团队认为，从增量角度看，国内未来两年内新增项目有限，需求方面，光伏钨丝等新兴领域需求正爆发式增长，同时水电工程等大型基建项目预计将大幅拉动钨材料需求。当前钨的战略属性在全球范围内不断强化，中国的出口管制与欧美将其列为关键矿产的举措，共同提升了其价值中枢。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 翔鹭钨业 是国内钨行业具备完整产业链的企业之一，碳化钨销量国内前三，并且也是国内具备光伏用超细钨丝材研发及生产能力的企业之一。 章源钨业 是国内钨行业产业链最完整的少数厂商之一，上游矿产资源丰富，使得钨矿成本较低，下游刀具板块稳步增长，刀具板块有望成为重要的业绩增长点。

9月8日，中钨高新股价出现上涨，截至8日收盘，中钨高新涨2.7%，报19.79元/股。 消息面上，中钨高新9月5日公告的业绩说明会的内容显示： 一、五矿集团在海外的钨矿目前如何布局？海外矿产资源是否也会注入到上市公司？ 中钨高新回应：中钨高新是中国五矿旗下钨产业的运营管理平台，拥有集矿山、冶炼、精深加工于一体的完整钨产业链。我们将持续积极关注国内外并购机遇，后续如有相关计划，公司会严格按照相关法律法规及时履行信息披露义务。 二、中钨高新作为注册地在海南的上市公司，未来可能获得怎样的政策，如何有效转化成为公司优势？ 中钨高新回应：公司将积极把握海南自贸港的机遇政策，高度重视在海南的发展布局，后续将在国际贸易、加工制造、跨境结算等方面充分争取海南自贸港政策支持，进一步利用好各项政策，做大做强钨产业，持续提升上市公司质量。 三、请介绍钨价高位运行的背景，并说明如何影响公司的利润？ 中钨高新回应：钨价走势由供需关系决定。钨作为国家战略性稀缺资源，其供给端受到国家开采配额管控、环保监管趋严以及在产矿山资源品位自然下降等多种因素影响，2025年叠加出口管制、第一批配额下降等因素，进一步推动供求紧平衡，对钨价形成有力支撑。 钨价保持高位运行，整体有利于上市公司业绩。 一方面，上市公司在资源端拥有优质矿山企业，直接受益于钨价及其他伴生金属价格的上涨。另一方面，公司下游硬质合金板块坚持创新引领，产品结构不断优化，高附加值产品比重不断提升，有利于抵御原料价格波动带来的风险。 四、其余四家矿山进展情况如何？ 中钨高新回应：公司将积极筹划并推进其余四家矿山资产的收购工作，最大限度地减少关联交易、消除同业竞争，提高上市公司质量，增厚上市公司盈利。 中钨高新8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入78.49亿元，同比增长3.09%；归母净利润5.1亿元，同比增长8.70%；扣非净利润4.84亿元，同比增长310.54%。 中钨高新介绍：公司主要产品包括钨精矿、仲钨酸铵、硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务等，公司为矿山、冶炼、合金钨全产业链公司。报告期内，公司主要业务及产品未发生变化。公司主要产品及业务：（1）切削刀具及工具。包括：整体刀具、数控刀具、切削刀片（数控刀片，焊接刀片）、IT工具。（2）其他硬质合金。包括：棒材、矿用合金及工具、轧辊（含顶锤）、异型、精密零件、传统合金等。 （3）难熔金属。包括：钨钼制品、钽铌制品、硬面材料及服务（铸造碳化钨，热喷涂产品等）、钨丝、钼丝。 （4）精矿及粉末产品。包括：钨精矿、萤石精矿、钼精矿、铋精矿、蓝钨、黄钨、仲钨酸铵、混合料、碳化钨粉、钴粉等。 中钨高新在其半年报中介绍了核心竞争力分析： （一）全产业链优势 公司是中国五矿旗下钨产业的运营管理平台，拥有集矿山、冶炼、加工于一体的完整钨产业链。公司的钨储量、钨冶炼生产能力均居行业前列，柿竹园公司是全球在产的最大单体钨矿山，郴州钨分公司是全球在产的最大仲钨酸铵供应商，有力保障了深加工端原材料的供应；公司钨全产业链资源保障能力十分显著，全产业链一体化优势明显，资源综合利用效率高，抗风险能力强。 （二）产品优势 产品种类齐全，公司产品包括粉末类、耐磨类、矿用类、切削类、难熔金属类等钨产品，产品型号超 1 万个系列，为同行业中产品种类最齐全的企业。规模优势显著，重点产品增速快。报告期内公司硬质合金产量超 0.75 万吨，同比增长超5%，总产量规模稳居全球第一；其中切削刀具、棒材、球齿、轧辊及精密零件等重点产品规模稳居中国第一。报告期内公司数控刀片产量超 6500 万片，同比增长超 15%；IT 工具产量超 4 亿支，同比增长30%。 （三）科技创新优势 公司秉承“创新驱动、科技引领”可持续发展战略，坚持“四个面向”，持续加强科研项目布局和科研平台建设，布局基础性、紧迫性、前沿性、颠覆性等原创性技术研究，培育和发展战略新兴产业和未来产业，全面提升公司科技创新水平和科技管理水平，不断提升公司核心竞争力。报告期内，新增牵头承担国家及省部级项目 2 项；新增授权专利 61 件，其中发明专利 33 件，累计有效专利1777 件；新增主持国家标准 2 项、行业标准 4 项。 公司多个拳头产品亮相第四届长沙国际工程机械展览会，被央视网誉为矿业领域“四脉宗师”之一，央视网报道指出，中钨高新新一代超深井球齿和复合片基体成为今年中国石油塔里木油田深地塔科1井刷新世界钻探万米深井最快纪录的“秘密武器”。 株硬公司成功制备出用于 PCB 微型钻头的高品质纳米级碳化钨粉，其性能达到进口材料水平；提升了钎焊结合面的平均剪切强度，焊接后的成品盾构刮刀的钎焊强度达到国外盾构机生产厂家配套刀具技术相关标准，处于国内领先水平。央视《东方时空》栏目、央视新闻客户端和多家央媒发布《中国智造突围向“新”产业链升级加速跃升》专题报道，报道了株硬公司加快智能化与绿色化转型的相关内容。国资小新官微推出《它们很轻，却很“重”》，报道了株硬公司新一代超深井球齿和复合片基体书写中国超深井钻探的传奇事迹。发明专利“碳化钨基硬质合金以及其制备方法”被国家知识产权局认定为专利密集型产品。 柿竹园公司顺利通过国家高新技术企业复评。“南岭成矿带复杂钨锡资源选冶联合清洁提取技术及应用”技术成果经中国有色金属学会组织的专家组评价，整体技术达到国际领先水平。株钻公司开展新 TiAlSiN 基涂层研究，并正式推出了 YB3315 不锈钢车削PVD 专用牌号，在不锈钢加工专业市场进行试用并有良好反馈；构建和完善 Pan Gu 产品谱系，新增6 个盘古系列牌号，并完成相关生产工艺及质量标准的建立；针对不锈钢车削加工中刀片易出现粘结磨损、沟槽磨损现象，推出不锈钢半精加工槽型 MVM 和精加工槽型 MVF 刀片，寿命提升 15%。“Pan Gu PG8 系列牌号刀具产品”获金属加工杂志社切削刀具产品创新金锋奖。“难加工材料用纳米超点阵结构铝钛碳氮氧涂层刀具开发及应用”入选 2025 中关村国际技术交易大会-百项新技术新产品榜单。 金洲公司针对 AI 服务器领域高多层高速板高厚径比微孔加工，加快推广“碳骑士”HL 新产品系列，占领高端市场，进一步巩固了在大长径比微钻领域的领先地位；针对高端芯片用FC-BGA 厚芯封装基板微孔加工，加大新产品 PK 系列的测试推广，扩大市场占有率；针对汽车电子、HDI 等高可靠性电路板板增层提效加工，重点推广钻头 SU 和铣刀 HE 新产品系列；开发的 ND 型涂层微钻加工EM390、EM526等高磨耗板材寿命提升 2 倍以上；完成阻生齿拔牙车针减振系列齿科工具开发，实现TPU 牙套用车针工艺优化，推出修复科高效预备车针系列，满足口腔多科室多样化的需求。 自硬公司成功开发了满足海洋油气开采用硬质合金材料，联合中海油等单位研制了国内首套可实现20bps 传输速率的高性能随钻泥浆脉冲器，“深海油气开发用高性能随钻泥浆脉冲器研制与应用”获四川省科技进步三等奖；联合重庆理工大学等单位研制的“高性能长寿命硬密封球阀关键技术与产业化”获重庆市科技进步二等奖。 稀有新材大力推进航空航天用钽钨合金的开发，配合客户完成打靶试验，击穿效果达国内先进水平；成功制备出核聚变偏滤器用钨铜复合块、钼铌合金旋转靶材和钼钛合金靶材。 （四）改革创新优势 报告期内，公司持续深化战略布局，积极争取政策支持，通过梯度培育策略，大幅加强培育力度，致力于打造具有核心竞争力的高端产品；报告期内，新增稀有新材为省级专精特新企业。通过多项措施齐发力的方式持续推动国有控股上市公司的综合改革。报告期内，深圳证券交易所发布《关于调整深证成指、创业板指、深证 100 等指数样本股的公告》，公司自1996 年上市以来首次入选深证成份指数样本股。 提及公司面临的风险和应对措施，中钨高新在其半年报中提及了钨价波动风险： 风险：上半年钨价格因出口管制政策影响出现下调，后受开采指标减少，供应收紧，提高持货商持货信心，叠加地缘政治影响出现大幅上涨，目前，钨原料价格处于历史高位，市场下跌风险加大。对策：充分发挥公司全产业链优势，采用钨原料全产业链协同运作的模式，提升钨原料周转效率，降低市场风险；回归经营本质，不赌市场，做好订单与原料的匹配工作，降低库存金属量的敞口，合理控制库存水平，优化库存结构；加大差异化产品开发和销售力度，积极推进产品结构调整；深挖市场机遇、抢抓订单，尽力降低公司整体市场敞口。密切关注钨市场变化情况，科学研判走势，与钨主流网站保持密切联系，积极收集市场信息，共享内部信息。 回顾SMM黑钨精矿（≥65%）今年上半年的走势可以看出：黑钨精矿（≥65%）6月30日的均价为174000元/标吨，与其2024年12月31日的均价142750元/标吨相比，今年上半年上涨了21.89%。 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 伴随着钨价的持续上涨，黑钨精矿近来频繁刷新历史新高！据SMM最新报价显示，9月8日，黑钨精矿（≥65%）价格为287000~288000元/标吨，均价报287500元/标吨，较其前一交易日上涨1.77%！ 而287500元/标吨这一均价新高与2024年12月31日的均价142750元/标吨相比，其均价今年以来上涨了144750元/标吨，今年以来的涨幅为101.4%。 当前，钨价已持续刷新高位，而 7-8 月份市场成交量缩量明显。随着 “金九银十” 传统小旺季的到来，高位运行的成本对硬质合金等终端企业的接货意愿形成一定抑制，市场由此进入新一轮洗盘阶段 —— 这一过程中，缺乏原料成本优势的中小企业订单正进一步向大型企业集中。​ 回顾前期，钨市场价格上涨的主要驱动因素源于矿端供应紧缺及国内指标收紧等利多刺激。从短期来看，钨矿的供需矛盾尚未得到根本解决：全年指标仍未公布，且江西等主要产区的矿端督察工作仍在持续推进，这使得钨矿供应将暂时维持偏紧状态。综合这些因素，预计短期内钨价或将以高位震荡为主。

据Mining.com网站报道，特里尼蒂金属公司（Trinity Metals）与环球钨粉公司（Global Tungsten & Powders，GTP）和承销伙伴企业优利时集团（Traxys Group）签署协议，将向美国供应其在卢旺达尼亚卡宾戈（Nyakabingo）矿山生产的钨精矿。 来自宾夕法尼亚州托旺达市的GTP公司是美国最大钨加工企业。该公司是奥地利攀时集团（Plansee Group）旗下企业，后者是世界领先的航空航天、国防和工业用钨制品生产商。 钨被美国政府列为对经济和国家安全至关重要的关键矿产。2015年以后，美国就不再生产钨。 特立尼蒂公司总裁肖恩·麦考米克（Shawn McCormick）称，此项协议标志着非洲大湖地区高品位钨首次稳定出口美国。 “作为非洲大陆最大钨生产商，我们非常高兴同优利时以及美国最大钨精炼商GTP公司合作”，麦考米克在新闻稿中称。 攀时集团全球原材料主管埃里克·罗维（Eric Rowe）表示，此项协议通过负责任生产的材料来巩固美国供应链。 商品贸易商优利时集团将解决交付问题，首席执行官马克·克里斯托夫（Mark Kristoff）提到公司间的长期伙伴关系 。 2022年成立的特立尼蒂公司在卢旺达经营着尼亚卡宾戈钨矿，以及鲁通戈（Rutongo）和穆沙（Musha）锡矿。