3月12日，中钨高新的股价出现下跌。截至3月12日10:41分，中钨高新跌1.99%，报1.6元/股。
消息面上： 3月11日，中钨高新在互动平台回答投资者提问时表示，公司为全产业链布局企业，旗下拥有柿竹园公司和远景钨业两家矿山企业，具有较强的钨资源保障能力，钨价上涨对公司成本压力可控，整体增厚利润。公司已披露的2025年三季报显示，2025年1-9月，公司合并报表实现营业收入127.55亿元，同比增长13.39%；实现利润总额10.9亿元，同比增长23.99%，基本面稳健、全产业链优势巩固、业绩持续兑现。截至目前，公司董事会及控股股东无任何减持计划。
有投资者在投资者互动平台提问：公司向外采购的原材料占比多少？国家对钨总量控制，对公司来说，如果下游产品供不应求，是可以无限制采购钨精矿还是有限度配额？中钨高新3月10日在投资者互动平台表示，目前公司股权范围拥有柿竹园公司和远景钨业两家矿山，从上市公司股权口径统计自给率约30%，同时公司还通过托管方式管理香炉山、新田岭和瑶岗仙三家钨矿山企业。钨矿开采受国家开采配额刚性约束。
有投资者在投资者互动平台提问：钨矿价格快速上涨，公司终端产品售价情况如何？向刀具和PCB钻针传导情况如何，是否影响毛利率？其他钨企都有调价通知或者公告，为何公司没有发布过呢？中钨高新3月10日在投资者互动平台表示，2025年以来，公司已面向客户发布多轮终端产品调价通知。公司硬质合金产品种类较多，原材料占比不同，对原材料成本敏感度不同，公司通过技术创新、结构优化，不断提升产品附加值，克服原材料价格波动影响，保持并提升毛利率水平。总体来看，钨价上涨并保持高位运行，整体有利于上市公司业绩。
受原料供应偏紧的支撑，钨价在2025年和2026年均出现了攀升，而黑钨精矿的均价更是于3月12日升至了105万元/标吨上方！据SMM报价显示，3月12日，黑钨精矿（≥65%）价格为1050000~1051000元/标吨，均价报1050500元/标吨，较其前一交易日涨2.44%！而1050500元/标吨这一均价的历史新高与其2025年12月31日的均价453500元/标吨相比，其均价今年以来上涨了597000元/标吨，今年以来的涨幅为131.64%；1050500元/标吨这一均价与其2024年12月31日的均价142750元/标吨相比，其均价一年多以来更是上涨了907750元/标吨，其均价一年多以来的涨幅高达635.9%！
对于钨的后市，考虑到钨原料供应偏紧的局面尚未改善，其对钨价仍有支撑，但需求端望“高”兴叹的情绪也愈发凸显，市场观望情绪有所升温。综合供需两端表现来看，短期内钨价大概率延续高位震荡运行态势。在钨价处于历史高位、供需格局持续深化的背景下，后市需重点关注国内钨精矿第一批开采指标下发的情况以及下游的承接能力。
鉴于中钨高新尚未发布有关2025年全年的业绩情况，回顾其2025年第三季度报告可以看出：前三季度公司实现营业总收入127.55亿元，同比增长13.39%；归母净利润8.46亿元，同比增长18.26%；扣非净利润7.81亿元，同比增长407.52%。
而中钨高新在其2025年半年报中介绍：公司主要产品包括钨精矿、仲钨酸铵、硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务等，公司为矿山、冶炼、合金钨全产业链公司。报告期内，公司主要业务及产品未发生变化。公司主要产品及业务：（1）切削刀具及工具。包括：整体刀具、数控刀具、切削刀片（数控刀片，焊接刀片）、IT工具。（2）其他硬质合金。包括：棒材、矿用合金及工具、轧辊（含顶锤）、异型、精密零件、传统合金等。 （3）难熔金属。包括：钨钼制品、钽铌制品、硬面材料及服务（铸造碳化钨，热喷涂产品等）、钨丝、钼丝。 （4）精矿及粉末产品。包括：钨精矿、萤石精矿、钼精矿、铋精矿、蓝钨、黄钨、仲钨酸铵、混合料、碳化钨粉、钴粉等。
推荐阅读：
