就在美联储最新的政策表态引发风险资产连续调整之际，美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯在周五的最新采访中不忘推波助澜一番，继续敲打市场对明年美联储政策立场走软的幻想。 作为各路媒体大肆报道的话题，威廉姆斯对终值利率的相关描述也成为“贩卖焦虑”的焦点。在周四凌晨发布的美联储公开市场委员会经济预期中，委员们也描绘出更加激进的加息路径，将2023年利率的中值预期拔高50基点至5.10%。这个数值对应的利率区间5-5.25%，较目前的点位还有75个基点的距离。美联储也同时预期2024和2025年将分别降息100个基点。 （来源：FOMC经济预期） 威廉姆斯在周五表示：“ 目前美国的劳动力市场，乃至整体的经济仍在面临需求超过供给的情况。目前预期明年美国通胀大致能跌至3%-3.5%的区间，但真正的问题是怎么奠定数据回归2%的道路 ”。 虽然美国CPI/PCE指数年率从今年夏天开始走出明显回落的态势，但最为关键的核心PCE年率却一直保持在5%左右波动。本周美联储也将2023年的核心PCE通胀预期提高至3.5%，从另一个角度给明年降息的念想泼了一盆冷水。 （美国核心PCE年率，来源：tradingeconomics） 威廉姆斯表态称， 美联储将不得不竭尽全力，为了将通胀打到预设的2%目标，那个东西（利率）可能要比我们目前写出来的（预期）更高 。美联储到底要走到那一步，完全取决于后面的通胀走势和供需关系的平衡。 不过纽约联储主席也没忘记安抚一下市场情绪，明确否认激进鹰派有关美联储将不得不加息至6%乃至7%的说法。威廉姆斯强调这不是他预想中的基准场景，眼下也有一些利好正在发展，例如供应链危机缓解，商品和进口物价的走软。 威廉姆斯也补充道，核心服务领域的通胀仍然很高，这些通胀可能会更持久，更能反映劳动力市场的供需失衡。

周四（12月15日）美股盘前公布的美国“恐怖数据”季率创近11月新低，或预示高通胀叠加激进加息对经济的伤害将变得越来越明显。 美国商务部的具体数据显示，素有“恐怖数据”之称的美国11月零售销售环比下跌0.6%，创去年12月以来的最大环比跌幅，不仅逊于市场此前预期的下跌0.1%，还与10月的上升1.3%形成了鲜明的对比。 值得一提的是，零售销售是尚未剔除通胀影响的数据。周二公布的通胀数据显示，美国11月CPI环比上升0.1%。环比零售增长率跑输环比CPI增幅，意味着该行业11月的表现不及10月。 报告还显示，上个月13个零售类别中有9个下降，包括电子产品、家具、建材等。汽车销售额也有所下降，部分原因是二手车和卡车的价格走低。 由于汽油价格的下跌，加油站的销售额也下降了0.1%。这使得11月核心零售销售月率录得下跌0.2%，不及预期的上升0.2%。 报告表明，在高通胀以及偏好转向服务的情况下，消费者对商品的需求有所减弱。虽然上涨的工资和新冠大流行的储蓄仍在支持购买活动，但美国人明显开始感到压力——储蓄率接近历史最低点，信用卡已使用额度激增。 对美国人来说，11月一直是购物活动较频繁的月份，尤其是以打折促销为特色的“黑五”（11月25日）对于很多人来说，意味着“疯狂购入”和“囤货”的好机会。 但媒体分析称，很多零售商为了清理库存，在大多数商品上都提供了可观的折扣，造成零售额表现疲软。除此以外，沃尔玛、塔吉特等连锁大卖场已经注意到了消费者支出的变化。 32岁的Marcus McNeil告诉媒体，由于通胀侵蚀了他的工资，他只能为他2岁的孩子购买特价商品，“去年和前年的时候，你可以用钱买到很多东西，但现在你必须作出取舍。” “我们一直在等（电器）打折。”28岁的图里奥·罗斯告诉记者，他最终和家人一起在洛杉矶的百思买零售店买了一台85英寸的三星电视，价格比之前便宜了大概500美元。

亿万富翁投资者、潘兴广场基金经理比尔·阿克曼（Bill Ackman）认为，如果美国经济不遭受严重冲击，美联储就无法实现2%的通胀目标。 被誉为“华尔街之狼”的阿克曼周三在一条推文中表示， 需要经历一场“严重的、破坏就业的衰退”，通胀才能回到美联储的目标水平。 “即使它（通胀）回到2%，也不会长期稳定在那里。从长期来看，接受3%左右的通胀对实现强劲的经济和就业增长是一个更好的策略。”阿克曼写道。 联储最新加息 就在阿克曼发布上述推文之前，美联储进行了最新一次加息。 周三，美联储在今年的最后一次政策决议上将利率上调了50个基点，至4.25%-4.5%的区间，这是该央行今年第七次加息。今年以来，美联储已经累计加息425基点，创下1980年以来的最高加息幅度。 在做出加息决定后，美联储主席鲍威尔表示，明年可能会进一步加息，他强调，美联储将继续收紧金融环境以实现通胀目标。鲍威尔表示，没有考虑改变通胀目标，也不会考虑，现在不是思考这一问题的时候。 美联储周三发布的新预测显示，政策制定者预计到明年底美国失业率将升至4.6%，而核心PCE将降至3.5%。这两个数据最新分别为3.7%和5%。 根据周二公布的政府数据，11月份消费者价格指数（CPI）同比增长7.1%，而最新的个人消费支出物价指数（PCE）——美联储首选的通胀指标——10月份同比增长6%。这两项数据均比美联储的通胀目标高出至少三倍。 美联储成功抗通胀面临诸多怀疑 阿克曼此前就曾对美联储成功抗通胀表示怀疑。 在上个月与潘兴投资者的季度电话会议上，他表示， 通胀率和利率都将结构性走高 ——所有这些因素将都对股市构成风险。 阿克曼周三指出，去全球化、向替代能源的过渡、向工人支付更多工资等因素都会导致通胀。美联储现在不能改变通胀目标，但将来可能还是会这么做。 今年早些时候，阿克曼支持美联储采取激进行动，并呼吁7月加息整整100个基点。他的公司通过押注利率上升获利颇丰，今年赚了近20亿美元，自2020年新冠疫情爆发以来赚了52亿美元。 联储目标不切实际 随着供应链问题、劳动力失衡和地缘政治紧张局势等长期宏观经济逆风给全球市场带来更大不确定性，阿克曼并不是华尔街唯一认为美联储通胀预期不切实际的人。 贝莱德首席执行官拉里·芬克本月早些时候表示， 投资者可能不得不忍受约3-4%的通胀和2-3%的利率 。他将这段时期称为经济“萎靡不振期”。 贝莱德iShares美洲投资策略主管Gargi Chaudhuri周三在一份报告中表示，继续推高通胀的主要领域是CPI中的服务部分，比如租金和房价。 他指出，CPI中的服务部分往往更具粘性，服务价格增长需更长时间才能放缓。正因如此，将通胀率从5%降至2%不会像将从9%降至5%那么容易。 上周，投行Baird的投资策略分析师Ross Mayfield表示， 将通胀率从4%降至2%的成本越来越高 。这可能会伴随着企业和劳动力市场的一些重大调整。最终，美联储可能会放慢加息步伐，然后花很长时间观察形势和可能产生的影响。

纽约联储美东时间周一公布的消费者调查数据显示，美国人11月预计未来几年通胀压力将显著减弱，他们认为食品和能源价格的涨幅在未来一年不会像今年这样飙升了。 调查显示，受访者预计一年后通胀将出现创纪录的环比下降，通胀预期从10月份的5.9%降至5.2%。 除了短期前景有所好转外，三年后的通胀预期水平也从3.1%降至3%，五年后的通胀水平预期从2.4%降至2.3%。通胀预期路径的下降恰好发生在本周美联储政策会议之前。 这项调查出炉之际，外界普遍预计，美联储官员将在此次会议上放缓其非常激进的加息步伐，并预计其将在12月议息会议后继续推进加息。通胀预期路径是这一过程中的一个关键变量。 美联储官员认为，公众对未来价格压力走向的预期，对当前价格压力的走势有很大影响。 近期通胀预期的下降很大程度上可能与汽油大跌有关，根据美国汽车协会(AAA)的数据，目前全美普通无铅汽油的平均价格为每加仑3.26美元附近，不仅低于一年前的3.343美元，同时也已远低于一个月前的3.804美元。 受访者表示，他们预计未来一年汽油价格将上涨4.7%，低于10月份预期的5.3%；食品价格将上涨8.3%。不过他们还预计，工资在未来一年将增长2.8%，美联储官员担心，不断上升的工资压力可能通胀恶化，从而使明年终端利率水平高于市场预期。 美联储主席鲍威尔近期表示，我们认为工资上涨可能将是未来通胀走势中非常重要的一部分，要使工资增长进入可持续的状态，就需要它与2%的通胀目标保持一致。 就业前景实际上有所好转，42.2%的受访者表示，他们认为一年后的失业率会更高。而在上个月，约42.9%的受访者预计失业率将上升。美国目前的失业率为3.7%。 此外，工人们对失去当前工作的情况下能够找到工作的预期上升至58.2%，这是自2020年2月新冠大流行全面爆发以来的最高水平。

在全球范围内，随着食品、能源、交通和住宿等必需品价格持续飙升，大多数国家正经历着几十年来从未见过的通胀水平。目前通胀峰值似乎已经指日可待，但经历过通胀的苦楚之后，紧接着的衰退料将更加让人感到折磨。 在新冠大流行爆发之后，各国政府和央行推出了各种宽松的金融政策，数以万亿计的美元让处于封锁状态的企业和家庭得以维持运转，但它也前所未有地破坏了供需平衡。 到了2021年，在劳动力短缺、供应链中断和主要央行大放水的背景下，通胀开始一路狂飙。未曾想，到了今年2月份，俄乌冲突又爆发了，西方对俄罗斯这个主要石油和天然气出口国的制裁进一步推高了能源价格。 通胀之苦 两位数的通胀也被称为“穷人税”，因为它对低收入人群的打击最大，加剧了世界范围内的不平等。较富裕的消费者可以依靠积累的储蓄，但低收入人群则难以维持生计，越来越多的人依赖食品银行。 据盖洛普近日发布的一项最新调查显示，有55%的美国受访者表示，正经历着通胀带来的经济困难，这一比例明显高于去年同期的45%；有13%的受访者表示，他们面对的经济困难已到了很严重的程度。在低收入受访者中，有28%的人表示“曾经历严重的经济困难”。 随着整个北半球进入冬季，燃料价格可能会继续上涨，这将给人们带来更大的负担。生活成本问题也主导着富裕国家的政治，美国总统拜登认为通胀仍是政府的首要任务。法国总统马克龙和德国总理朔尔茨计划扩大预算，解决欧洲能源危机带来的问题。 当然，相较于处境艰难的发达经济体，许多发展中国家已经崩溃了，它们正在考虑如何解决吃饭的问题。从海地到苏丹，从黎巴嫩到斯里兰卡，不断飙升的食品价格正在加剧这些贫穷国家的苦难。 联合国世界粮食计划署(WFP)估计，自俄乌冲突爆发以来，飞涨的食品、燃料和化肥价格已使全球7000万人接近饥饿状态，该组织称之为“饥饿海啸”。如果人们不采取行动，到2023年，目前的粮食价格危机可能发展为粮食供应危机。 前景更趋黯淡 世界各国央行已开始大幅加息，以冷却需求和抑制通胀水平。国际货币基金组织(IMF)预计，到2023年底，全球通胀率将降至4.7%，略低于目前水平的一半。 各国也在寻求实现经济“软着陆”，即在没有房地产市场崩盘、金融市场暴跌、企业大规模破产或失业率飙升的情况下实现通胀降温。但事实证明，在过去遭遇高通胀时，软着陆是非常难以实现的。 美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德均认为，加息带来的后果可能会非常苦涩，经济衰退似乎已经不可避免。最重要的是，围绕俄乌冲突、政治动荡等重大不确定性的风险都居高不下。 IMF表示，全球经济前景愈发黯淡，全球经济面临的挑战是巨大的，不断走弱的经济指标预示着未来的更多挑战。“简而言之，最糟糕的时刻还未到来，对许多人来说，2023年将会更加艰难的一年。”

随着2023年临近和经济衰退或迫在眉睫，美国企业界预计消费者支出将放缓并正准备进行应对。周二，摩根大通(JPM.US)、通用汽车(GM.US)、沃尔玛(WMT.US)、美联航(UAL.US)等大公司的首席执行官接受媒体采访，就通胀、利率、地缘政治等话题发表了观点。 摩根大通首席执行官杰米•戴蒙： 戴蒙表示，上升的利率、创纪录的通胀以及地缘政治压力等因素可能会共同造成经济衰退，疫情期间的储蓄和政府援助有助于保持消费者支出的稳定，但通胀和加息正在“侵蚀一切”。预计2022年处于高位的消费者支出不会持续太久，美联储为抑制通胀不断提高利率也带来了风险。 今年的地缘政治动荡如乌克兰战争也是戴蒙关注的风险。他指出，随着美元走强，石油等商品的国际贸易将继续变得更加昂贵。 戴蒙表示：“当你向前看时，这些事情很可能会破坏经济并导致人们担心的温和衰退转变为严重衰退。这可能是‘飓风’，但我们根本不知道。” 通用汽车首席执行官Mary Barra： Barra预计明年的经济将遭遇阻力，但认为不会陷入衰退。她称：“我不会谈及经济衰退，那是经济学家的事，我们现在仍然看到消费者支出相当强劲。” 即便如此，这家汽车制造商仍在谨慎行事，为潜在的需求崩溃做好准备，这与其他行业的情况类似。在疫情期间，当消费者在旅行和服务上的支出减少时，一些行业受益于需求上升，但在需求突然消失时变得措手不及。 Barra表示，通用汽车正在准备相当保守的2023年成本决策，以避免遇到意外情况。不过她仍然认为，仍存在很多因疫情被压抑的需求。 她还指出，尽管每个季度的情况都有所改善，但疫情带来的问题如半导体短缺和供应链紧张将持续到2023年。 沃尔玛首席执行官Doug McMillon： McMillon表示，他不希望出现经济衰退，但为了缓解客户的通胀压力，这可能是“必要之恶”。他指出：“我们有一些更注重预算的客户，他们几个月来一直承受着通胀压力。即使经济出现超出预期的硬着陆，美联储是否应该做它需要做的事情?我认为通胀问题需要解决好。” 尽管消费者在沃尔玛的支出仍然强劲，但McMillon发现电子产品和玩具等类别的支出更少。 沃尔玛在疫情期间的人员配置问题随着工资的提高而开始消退，但McMillon指出，收银员的招聘压力仍然存在。如果严重的经济衰退来袭，沃尔玛不会裁员。 McMillon称：“客户和会员需要被服务，这将推升我们的员工人数，增长可能会继续。” 美联航首席执行官Scott Kirby： Kirby表示，美联航对2023年持乐观态度，但这一年可能会出现美联储引发的温和衰退。 商务旅行正从疫情时期的崩溃中稳步反弹，不过Kirby指出，旅客需求趋于平稳，这可能是经济衰退前的迹象。尽管航空业正在从疫情中复苏，但仍在与疫情遗留下来的问题作斗争，例如飞行员短缺和燃料昂贵。 Kirby认为，目前航空公司已经从混合工作中获益，远程工作的增加让人们的旅行更加灵活。随着营收继续上升，美联航仍保持积极的展望，Kirby称该公司的利润率正在接近历史高点。 他还称，他的词汇表不会出现“经济衰退”这个词，在美联航的数据中也没有相关迹象。 联合太平洋首席执行官Lance Fritz： Fritz表示，货运正在放缓，这是消费者支出减少和经济收缩的迹象。 他指出：“房地产市场和包装行业明显放缓，我们在纸张和包裹运输中看到了这些情况。” 美联储将决定为了降低通胀是否值得向消费者支出施加压力，此举可能会在2023年引发经济衰退。Fritz认为，随着利率继续上升，支出和需求肯定会下降。 他还表示：“美联储正试图以经济放缓和需求受挫的代价打击我们所有人，这样做不可取。”

根据美国全国商业经济协会（NABE）周一发布的一项调查，大多数商业经济学家认为，美国经济将继续放缓，并在明年陷入衰退，但相对于历史上前几次衰退，这一次劳动力市场所受的影响料将有限。 调查显示， 57%的受访者认为2023年美国经济衰退的可能性大于50% 。52%的受访经济学家认为，经济衰退将从2023年第一季度开始。 上述调查是在11月7日至18日之间进行的。 调查显示， 美联储为遏制通胀而持续收紧货币政策是美国经济面临的最大挑战 。当被问及经济面临的最大下行风险时，65%的受访者认为是货币政策过度收紧。 经济学家对美国经济实现软着陆的可能性持怀疑态度，77%的受访者认为软着陆的可能性在50%或以下。 劳动力市场料将能够避免衰退 受访者预计，明年美国就业增长将放缓，但劳动力市场料将能够避免衰退。他们预计，到2023年，就业岗位的月平均增幅将从2022年的37万下降到仅7.6万，其中明年上半年的增幅最小。 与此同时，受访者预计，美国失业率将上升，不过将维持在低于此前经济衰退时期的水平。 56%的受访者认为美国失业率将在5%或更低的水平见顶，而17%的受访者认为失业率将达到5.5%或更高——这将与过去衰退期间的失业率水平相近。 美国劳工部上周五发布的最新就业报告显示，11月就业岗位增加了26.3万个，强于预期。失业率保持在3.7%，表明劳动力市场持续走强。 美联储抗通胀斗争短期不会结束 受访者还预计，美联储的抗通胀斗争短期不会结束。44%的受访者预计，通胀要到2024年才会降至美联储设定的2%的目标，另有42%的受访者认为，美联储要到2025年或更晚才能达到这一目标。 随着经济前景更加黯淡，经济学家对美国利率峰值的预期大幅上升。 在两个月前的调查中，经济学家预计，美国联邦基金利率目标将在2023年第一季度达到4.25%的峰值，并在明年最后两个季度降至3.875%。而在最新的调查中，受访经济学家预计，联邦基金利率目标在2023年上半年达到4.875%，然后在明年第四季度缓慢下降至4.625%。

欧盟统计局周三公布的数据显示，欧元区通胀在11月超预期放缓，令市场对通胀已见顶的预期有所升温。不过，这也意味着欧洲央行抗击通胀的行动即将进入一个新阶段，并可能将在货币政策方面做出更多有争议的决定。 欧元区通胀回落 但仍远高于目标 数据显示，欧元区11月CPI同比上涨10.0%，低于市场预期的10.4%，且较10月的10.6%有所回落。另外，欧元区11月CPI环比下降0.1%，较10月的环比增长1.5%大幅下降，并低于市场预期的环比增长0.2%。这是欧元区通胀一年半来的首次放缓。 欧元区的价格压力似乎正显示出见顶的微弱迹象，但值得注意的是，欧元区通胀率连续两个月保持在两位数、最新的通胀率仍是欧洲央行目标(2%)的五倍。欧洲央行行长拉加德试图警告可能出现的“虚假的曙光”。高级经济学家Maeva Cousin也表示：“潜在的压力仍然非常大，这一事实将缓和任何放松的感觉。” 尽管有迹象表明经济已陷入衰退，但欧元区通胀仍远高于目标 此外，信心指数显示，经济可能没有人们担心的那么脆弱，这支撑了即将到来的衰退不会严重到足以有效抑制通胀的观点。强劲的就业市场和财政救助措施正在支撑支出，令分析师对潜在通胀压力可能持续的危险发出警告。 德国最大工会在近期的谈判中争取到了2023年超过5%、2024年超过3%的加薪幅度，外加3000欧元的免税奖金。这份最新的薪酬协议增加了人们担忧的理由，反映出对未来通胀加速的预期，因为薪酬大幅提高可能会加剧本已处于历史高位的通胀。 政策制定者们普遍相信，欧元区工资-通胀螺旋上升的威胁目前已得到遏制。即便如此，欧洲央行和欧盟委员会目前都没有预测通胀率将在未来两年内回到2%的目标水平。他们将在本月发布最新预测，并首次对2025年的情况提供预测。尽管这些预测因俄乌冲突带来的不确定性变得不再像过去那样有分量，但对于明年前景的预测仍是有一定作用的。 欧洲央行以往的加息尚未影响到消费者 潜在衰退令情况复杂化 量化紧缩最为棘手 然而，从12月开始，随着欧洲央行可能将开始讨论缩减资产负债表，利率上调将伴随着额外的紧缩杠杆。与此同时，经济形势阴云密布，加上过去加息的影响(欧洲央行今年以来已累计加息200个基点)何时最终影响到消费者和企业的不确定性，将使情况变得更加复杂。 由于每次加息都需要对经济影响和融资条件做出更准确的判断，这种纠结将使得欧洲央行政策制定者在今年大幅加息背后的相对共识在2023年难以重现。 交易员预计欧洲央行存款机制利率峰值将略低于3% 瑞信分析师Veronika Roharova表示：“12月的议息会议将是艰难的。由于不知道通胀将何时见顶、以及将以多快的速度回落，在这之后的情况也不太可能变得更容易。”“随着利率接近中性水平，我们将看到欧洲央行内部出现更多紧张局面。” 欧洲央行管委会成员Ignazio Visco警告称，过快和大幅度的加息可能会“放大并减缓经济活动”。Francois Villeroy de Galhau和Mario Centeno等欧洲央行官员也倾向于在12月加息50个基点。不过，欧洲央行执委会成员Isabel Schnabel和欧洲央行管委会成员Bostjan Vasle似乎倾向于连续第三次加息75个基点。 安联贸易(Allianz Trade)经济研究主管Ana Boata表示：“鉴于经济衰退即将到来，欧洲央行有理由采取更为谨慎的态度，但同样有理由坚持限制性立场，因为通胀预期仍处于高位。”“欧洲央行正面临一个复杂且很难驾驭的局面。” 无论欧洲央行在12月议息会议上决定以多大幅度加息，政策制定者们的决定几乎肯定将把利率提高到一个大致被认为不再能刺激经济增长的水平。而在这之后，为抑制通胀而加息的举措将导致利率由中性水平转向在经济低迷期间抑制经济增长。利率峰值在哪一水平也是欧洲央行将关注的。 尽管利率仍将是最重要的工具，但欧洲央行还将解决如何开始抛售数万亿欧元债券的问题，即所谓的量化紧缩。该政策的设计可能最终会反映出一个折衷的决定，其中包括12月加息的规模和未来加息的步伐。此外，除了参考美联储的经验外，在欧洲央行官员们试图判断缩减资产负债表对金融市场的影响时，他们几乎没有指导意见可供参考。 对欧洲央行来说，目前更棘手的可能是为量化紧缩制定战略。欧洲央行已承诺将于12月的议息会议发布战略。政策制定者们就这种复杂的机制如何在欧元区内发挥作用发表的看法并不多，这预示着未来对这一问题的讨论将十分艰难。Baring Investment Services Limited首席欧洲策略师Agnes Belaisch表示：“这可能是他们在12月必须做出的最重要的决定。”“市场没有做好准备，他们需要一些指导。更重要的是，他们需要知道欧洲央行最终将如何把所有工具协调起来。”

在俄乌冲突和新冠大流行背景下，欧洲能源危机愈演愈烈，也促使相关国家推出了激进的能源转型政策。但现在看来，欧洲的能源转型进程并不顺利。 据欧洲风能协会(WindEurope)公布的数据显示，猖獗的通胀和供应链问题对欧洲风电行业产生了严重的负面影响，致使风力涡轮机的生产成本飙升了40%，其中大部分被制造商消化了。 欧洲风能协会发言人Christoph Zipf表示，在大多数签订的合同中，并没有考虑到成本增加的因素。欧洲5家风力涡轮机制造商在2022年上半年全部出现亏损，这导致了不可持续的局面。 西班牙风能协会(AEE)能源政策和气候变化主任Heikki Willstedt表示，开发商于2021年获得了能源合同，这些项目将于2024年上线，目前正遭着受风力涡轮机价格飙升的压力。 丹麦风力涡轮机制造商维斯塔斯今年前三个季度净亏损10亿欧元(约合10亿美元)，西门子Gamesa亏损了9.4亿欧元，德国制造商Nordex上半年净亏损2.83亿欧元。 目标恐难达成 上述制造商不得不进行裁员和涨价，欧盟的风电扩张计划也将受到影响。行业官员警告称，如果不将合同与不断上涨的商品价格挂钩，也不制定更快的审批流程，欧盟的风电目标恐难达成。 2022年5月，欧盟公布了“REPowerEU”行动计划，提议将2030年的可再生能源占比目标由40%提高到45%，同时计划到2030年将风电累计装机容量达到480GW。 数据显示，2021年欧洲风电装机容量规模达到17.4GW，同比增加了18%，装机规模创下历史新高。其中，欧盟的风电装机容量仅为11GW，远远低于此前欧盟制定的风电装机目标。 德国的目标是在2025年之前将陆上风电装机容量平均每年提高12GW；还计划在2030年末将海上风力发电能力达到30GW，并在2045年进一步提高到70GW，迅速结束对俄罗斯天然气的依赖。但原材料价格飙升、漫长的审批流程和供应链中断正危及这一目标。 德国风能行业组织BWE指出，德国风电行业面临的问题一直没有得到解决，需要提高风电拍卖参考价格，以确保新项目的可行性。 BWE发言人Frank Gruneisen表示，我们看到德国工业价格指数上升了40%到45%，风电的参考价格也必须上升约40%至45%。 此外，由于复杂的行政程序和审批部门缺乏资源，风能和太阳能项目的审批可能需要数年时间。欧盟呼吁成员国加快审批程序，在某些情况下缩短到两年以下。