由于冬季末出现寒冷天气的可能性上升，欧洲天然气价格在上周跌至近18个月来的最低水平后反弹。数据显示，欧洲天然气基准期货价格在上周五跌破50欧元后一度上涨5.4%。与此同时，德国未来一个月电价也跟随上涨，涨幅达4.8%。 据天气预报预计，包括伦敦和马德里在内城市的气温可能会在本周末从反常的高水平下降，寒冷的天气可能会持续到3月初。 Maxar Technologies Inc.周一在一份报告中表示：“预计(天气)比之前更冷，西方现在普遍存在低于正常水平的异常现象。” 到目前为止，欧洲在没有实施能源配给或停电的情况下度过了冬季的大部分时间，但即将到来的寒潮给了人们一个提醒：冬季还剩一个月。 目前，欧洲的天然气供应充足，来自挪威的天然气流量在最近的中断后有所回升，俄罗斯通过穿越乌克兰管道输送的天然气量也有所增加。但与亚洲争夺液化天然气的竞争可能会加剧，在俄罗斯削减供应后，液化天然气对欧洲至关重要。 交易员也在密切关注电量消耗增加的任何迹象，尤其是当风速从目前水平减弱时。

摩根大通策略师最新指出，对经济前景过于乐观的投资者将会失望，美国股市的涨势也将消退。 以Mislav Matejka为首的摩根大通研究小组周一在报告中写道，现在就说美联储激进的加息行动不会导致经济衰退还为时过早，衰退风险只是被推迟而不是消失了，尤其是考虑到货币政策对经济的影响可能会有一到两年的滞后性。 此外，只有在宏观经济出现走弱的情况下，美联储才会调整货币政策。报告指出，从历史上看，在美联储转向降息之前，美股通常不会触底。但持续加息的不利影响已经造成，后果可能需要时间才能看到。 对美联储政策转向预期、中国重启经济以及欧洲能源危机缓解的希望提供了支撑，全球股市今年年初出现反弹。但有迹象表明，通胀在美国仍是一个持续存在的问题，投资者加大了对美联储在未来几个月加息幅度的押注，这令市场承压。 美联储鹰派官员的言论也引发了人们的担忧，即美国利率峰值可能高于此前预期。 上周，美联储理事鲍曼称，对美国1月份的通胀数据表示失望，美联储需要继续加息以降低“高得多”的通胀。除了通胀外，1月份就业人数的猛增表明经济强劲，美联储需要继续提高利率，直到具有足够的限制性。 里士满联储主席巴尔金指出，他支持该央行继续以25个基点的幅度加息的计划，直到其相信通胀将回落到美联储2%的目标。 美联储官员在2月1日举行的最近一次政策会议结束时一致批准将基准联邦基金利率提高25个基点，至4.5%-4.75%区间。在这次加息之前，美联储已连续进行了六次更大幅度的加息，以遏制去年创下40年新高的通胀。 Matejka认为，第一季度可能是今年美股指数的最高点，他在2022年的大部分时间都保持乐观，但到了去年年底的时候，他对股市前景开始变的谨慎。 Matejka预计，由于关键货币指标(如收益率曲线严重倒挂、欧美货币供应量走低)发出警告信号，本轮反弹行情将消退。 持悲观看法的并非只有摩根大通的策略师。 上周，以Michael Hartnett为首的美国银行策略师表示，美国经济衰退的延迟到来将在今年下半年对股市造成压力。

》查看SMM光伏产品报价、数据、行情分析 2月16日，工信部发布2022年全国光伏制造行业运行情况，2022年全年光伏产业链各环节产量再创历史新高，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到82.7万吨、357GW、318GW、288.7GW，同比增长均超过55%。行业总产值突破1.4万亿元人民币。2022年，国内光伏大基地建设及分布式光伏应用稳步提升，国内光伏新增装机超过87GW；全年光伏产品出口超过512亿美元，光伏组件出口超过153GW，有效支撑国内外光伏市场增长和全球新能源需求。 不管是制造端还是应用端，2022年中国光伏产业在多项数据上继续保持世界领先的地位。中国光伏组件产量连续16年位居全球首位；多晶硅产量连续12年位居全球首位。中国光伏新增装机量连续10年位居全球首位；光伏累计装机量连续8年位居全球首位。 2022年光伏产业回顾 2022年多晶硅、硅片、电池片、组件产量同比增长均在55%以上。应用端，2022光伏发电新增装机同比增长59.3%。进出口数据显示，2022光伏产品（硅片、电池片、组件）出口总额同比增长80.3%。产值方面，2022年光伏制造端产值（不含逆变器）超过1.4万亿元，同比增长超过95%。 产业链四个制造端环节中，多晶硅产量82.7万吨，同比增长63.4%；硅片产量357gw，同比增长57.5%；电池片产量318GW，同比增长60.7%；组件产量288.7GW，同比增长58.8%。集中度方面，硅片和组件环节出现CR5占比降低，但5GW规模以上企业增加的情况。较2021年，多晶硅和电池片环节CR5产量占比均有所增长。 据统计数据， 2022年，我国光伏新增装机87.41GW，同比增长59.3%；其中集中式光伏新增36.3GW，同比增长41.8%；分布式光伏新增51.1GW，同比增长74.5%。2022年全球光伏新增装机230GW，同比增长35.3%。 2022年我国光伏产品出口总额(硅片、电池片、组件)约512.5亿美元（其中硅片约为50.74亿美元，电池片约为38.15亿美元，组件约为423.61亿美元），同比增长80.3%。其中，硅片出口量约36.3GW，同比增长60.8%；电池片出口量约23.8GW，同比增长130.7%。光伏组件出口量约153.6GW，同比增长55.8%，出口额和出口量均创历史新高。 2022年，光伏产品出口到各大洲市场均有不用程度的增长。欧洲市场增幅最大，同比增长114.9%。且欧洲市场仍是最主要的出口市场，约占出口总额的46%，占比继续提高。组件出口方面，荷兰依然保持第一出口市场地位，波兰、葡萄牙市场跻身前十。硅片、电池片主要出口至亚洲地区。 2022年光伏供应链价格冲高后回落。 2022年年初开始，受供需矛盾影响，硅料价格不断攀升，一路从230元/kg上涨至最高330元/kg，涨幅超过40%。2022年年底，供需矛盾缓解叠加需求淡季，各环节价格出现大幅回落。目前，各环节价格又出现不同程度的上涨。 2022年，我国光伏企业上市融资速度明显加快。据不完全统计，2022年新上市光伏相关企业达15家。媒体统计，截至2022年末，138家光伏上市公司的总沛值高达38261亿元。其中市值超过1000亿元的公司有9家；市值在500亿-1000亿元的公司有12家；市值在100亿-500亿元的公司有56家；市值在100亿以下的公司有61家。 TOP10企业产销量排名 国内工业硅生产企业有约220家。主要分布在云南、四川、新疆、湖南、福建等区域。其中云南、四川工业硅企业数量占到全国总数的比例接近50%，年产量在1万吨以下的中小型企业占企业总数的90%，行业集中度不高。 而其头部的十家生产企业，以2020年为例，其产量占到了全国产量的44.2%。在前十家企业中，产量第一位的合盛硅业产量约等于其余九家产量之和。因此工业硅行业呈现一家独大，尾部小而散的格局。如果刨除合盛硅业，剩余工业硅企业基本是一个小而散的格局。因此工业硅价格常年稳定在成本线附近，利润较薄。 光伏企业2022年业绩亮眼 2022年光伏行业表现引人关注，在全球市场旺盛需求下，光伏产业链发展火热，即使高成本处于较高水平，但从产业链各上市企业的2022年年报来看，行业企业整体盈利颇丰，可谓皆大欢喜”！ 光伏产业的迅速发展，产业链上下游均有着不俗的业绩表现。 多家硅料龙头企业集中发布业绩预告，同比均呈现较大涨幅，并且均创造了历史最佳的业绩纪录。 如特变电工预计2022年归母净利润为157亿元-167亿元，同比增长116%-130%。与上年同期相比，多晶硅产品、煤炭产品销量、销售价格同比增加，多晶硅及煤炭业务收入及利润同比大幅增长；输变电业务收入及利润同比增长。 隆基绿能和TCL中环作为硅片领域的两大龙头企业，均在2022年贡献了不俗的业绩表现。隆基绿能预计2022年净利润145亿元到155亿元，同比增加60%到71%。2022年行业需求持续向好，在面临因上游原材料紧缺及采购价格大幅上涨导致的交付和成本压力下，公司适时调整经营策略，积极应对市场变化，与2021年相比，硅片和组件销售的量价齐升，实现了收入和净利润的较快增长。 电池片及组件企业业绩也十分亮眼。 比如晶澳科技预计去年归属于上市公司股东的净利润48亿元至56亿元，同比增长135.45%至174.69%。业绩增长的原因，主要是光伏组件出货量和营收规模实现较大幅度增长，同时受益于公司技改升级及新产能释放，持续降本增效，叠加汇率变动等积极因素。 随着“双碳”目标持续推进，国内逆变器厂商业绩再度爆发式增长。 昱能科技、阳光电源、德业股份等公司近日披露的年度业绩预告显示，2022年实现归母净利润均同比增长超100%。光伏辅料及终端电站，在2022年受到需求带动，普遍业绩预喜。近帝科股份、露笑科技出现亏损。 此前SMM曾整理 《光伏企业2022年业绩亮眼 需求高景气望持续 扩产潮下企业间展开“搏杀”》 一文，详细介绍了光伏产业链上下游企业公布的2022年业绩预告，可点击查看～ 政策大势指引光伏产业向好发展 光伏行业是国家大力支持的战略性新兴产业，受到国家产业政策的重点支持和地方政府的高度重视。2022全年，国家始终贯彻支持可再生能源发展的大方向，一方面通过指导装机规模和制定行业标准等方式，引导国内光伏发电行业朝着健康有序、科学创新的方向发展，另一方面通过财政补贴、政策优惠等途径扶持光伏发电行业的成长与发展。 2022年1月12日国家能源局《2022年能源监管工作要点》 具体内容：加强对煤电气电规划建设、北方地区冬季清洁取暖、整县屋顶分布式光伏开发试点、可再生能源消纳责任权重、煤层气开发利用等重点领域监管，确保政策执行不跑偏、不走样。推动完善煤电价格市场化形成机制，扩大市场交易电价上下浮动范围。在具备条件的地区，积极支持新能源参与市场交易，以市场化机制促进新能源消纳。 2022年1月16日国家能源局党组书记、局长章建华《推动“十四五”可再生能源高质量跃升发展》 具体内容：以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快建设黄河上游、河西走廊、黄河几字弯、冀北、松辽、新疆、黄河下游等七大陆上新能源基地;科学有序推进大型水电基地建设，依托西南水电基地调节能力和外送通道，统筹推进川滇黔桂、藏东南二大水风光综合基地开发建设。优化近海海上风电布局，开展深远海海上风电规划，推动近海规模化开发和深远海示范化开发，重点建设山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾五大海上风电基地集群。 2022年1月18日国务院《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》 具体内容：光伏再次写入这一国家行动纲领，应用场景进一步拓展到交通领域;鼓励在交通枢纽场站以及公路、铁路等沿线合理布局光伏发电及储能设施。 2022年1月21日交通运输部《绿色交通“十四五” 发展规划》 具体内容：一是因地制宜推进公路沿线、服务区等适宜区域合理布局光伏发电设施。二是加快基础设施分布式光伏发电设备及并网技术研究。 2022年1月24日国务院《“十四五”节能减排综合工作方案》 具体内容：全面提高建筑节能标准，加快发展超低能耗建筑，积极推进既有建筑节能改造、建筑光伏一体化建设。加快风能、太阳能、生物质能等可再生能源在农业生产和农村生活中的应用，有序推进农村清洁取暖。 2022年1月29日国家发改委、国家能源局《“十四五”现代能源体系规划》 具体内容：有序推进风电和光伏发电集中式开发，加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目建设，积极推进黄河上游、新疆、冀北等多能互补清洁能源基地建设。 2022年2月10日国家发展改革委、国家能源局《国家发展改革委 国家能源局关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》 具体内容：推动构建以清洁低碳能源为主体的能源供应体系。以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快推进大型风电、光伏发电基地建设。在农村地区优先支持屋顶分布式光伏发电以及沼气发电等生物质能发电接入电网，电网企业等应当优先收购其发电量。鼓励利用农村地区适宜分散开发风电、光伏发电的土地，探索统一规划、分散布局、农企合作、利益共享的可再生能源项目投资经营模式。 2022年2月11日国务院《“十四五”推进农业农村现代化规划》 具体内容：加强乡村清洁能源建设，提高电能在农村能源消费中的比重。因地制宜推动农村地区光伏、风电发展，推进农村生物质能源多元化利用，加快构建以可再生能源为基础的农村清洁能源利用体系。强化清洁供暖设施建设，加大生物质锅炉(炉具)、太阳能集热器等推广应用力度，推动北方冬季清洁取暖。 2022年2月22日国家能源局《“十四五”新型储能发展实施方案》 具体内容：支撑高比例可再生能源基地外送。依托存量和“十四五”新增跨省跨区输电通道，在东北、华北、西北、西南等地区充分发挥大规模新型储能作用，通过“风光水火储一体化”多能互补模式，促进大规模新能源跨省区外送消纳，提升通道利用率和可再生能源电量占比。 2022年2月23日国家电网有限公司董事长、党组书记辛保安《坚决扛牢电网责任积极推进碳达峰碳中和》 具体内容：国家电网力争到2030年公司经营区抽蓄电站装机由目前2630万千瓦提高到1亿千瓦、电化学储能由300万千瓦提高到1亿千瓦。 2022年3月11日国家住建部《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》 具体内容：到2025年，完成既有建筑节能改造面积3.5亿平方米以上，建设超低能耗、近零能耗建筑0.5亿平方米以上，装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到30%，全国新增建筑太阳能光伏装机容量0.5亿千瓦以上，城镇建筑可再生能源替代率达到8%，建筑能耗中电力消费比例超过55%。 2022年3月13日国家财政部《关于2021年中央和地方预算执行情况与2022年中央和地方预算草案的报告》 具体内容：健全政府绿色采购标准，推进绿色低碳产品采购。研究设立国家低碳转型基金。促进优化能源结构，完善清洁能源支持政策，大力发展可再生能源。支持非常规天然气开采利用，鼓励企业增储上产。推动解决可再生能源发电补贴资金缺口。 2022年3月24日国家发改委、财政部、国家能源局关于开展可再生能源发电补贴自查工作的通知 具体内容：电网企业自查范围为截止到2021年12月31日已并网，有补贴需求的全口径可再生能源发电项目。 2022年4月2日国家能源局、科学技术部“十四五”能源领域科技创新规划 具体内容：积极发展新型光伏系统及关键部件技术、高效钙钛矿电池制备与产业化生产技术、高效低成本光伏电池技术和光伏组件回收处理与再利用技术等。 置技术、合理规模和运行方式，探索利用可再生能源制氢，支撑大规模新能源外送。 2022年4月26日，国家发改委发布《电力可靠性管理办法（暂行）》 具体内容：沙漠、戈壁、荒漠地区的大规模风力、太阳能等可再生能源发电企业要建立与之适应的电力可靠性管理体系，加强系统和设备的可靠性管理，防止大面积脱网，对电网稳定运行造成影响。 2022年5月30日，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》 具体内容：加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设。加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系，在土地预审、规划选址、环境保护等方面加强协调指导，提高审批效率。按照推动煤炭和新能源优化组合的要求，鼓励煤电企业与新能源企业开展实质性联营。 2022年5月31日，国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》 具体内容：加快推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，近期抓紧启动第二批项目，统筹安排大型风光电基地建设项目用地用林用草用水，按程序核准和开工建设基地项目、煤电项目和特高压输电通道。 2022年6月1日，国家发改委等九部门印发《“十四五”可再生能源发展规划》 具体内容：加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电太阳能发电基地。以风光资源为依托、以区域电网为支撑、以输电通道为牵引、以高效消纳为目标，统筹优化风电光伏布局和支撑调节电源，在内蒙古、青海、甘肃等西部北部沙漠、戈壁、荒漠地区，加快建设一批生态友好、经济优越、体现国家战略和国家意志的大型风电光伏基地项目。 2022年6月16日，国家发改委：抓紧开工重大风光基地，促进风电、太阳能发电多发满发、能用尽用 在国家发改委举行的6月份新闻发布会上，国家发改委政研室副主任、新闻发言人孟玮在回答记者提问时表示，抓紧开工建设一批核电、水电项目，加快以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，扎实做好提高煤炭、原油等能源资源储备能力相关工作。 2022年7月27日，国家能源局：大型风光基地建设是“十四五”新能源发展重中之重！ 7月27日，国务院新闻办召开新闻发布会。国家能源局新能源司李创军司长发言中强调：国家能源局认真贯彻落实习近平总书记的重要讲话和指示批示精神，把以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地的建设作为“十四五”新能源发展的重中之重，与国家发改委一起全力推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光电基地建设。对于“沙戈荒”光伏风电基地，国家能源局按照“能开尽开”、“能并尽并”原则，做了相关周密安排。 2022年8月2日，国家能源局：第二批大基地项目清单已经印发！ 8月2日，国家能源局举行2022年三季度网上新闻发布会。国家能源局发展规划司副司长董万成表示，第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目已经全面开工建设，第二批基地项目清单也已经印发。 2022年8月27日，国家能源局：到2050年光伏发电容量将增加到20倍！ 8月27日， 国家能源局新能源与可再生能源司司长李创军出席第二届清华大学“碳中和经济”论坛。他预测到2030年，风电、光伏发电装机容量将增长4倍，到2050年风光装机容量将增加15倍，光伏发电容量增加的更多，要增加到20倍。 2022年9月2日，国家能源局：进一步推动大型风电光伏基地建成并网 加快配套储能调峰设施建设！ 9月2日，国家能源局召开8月份全国可再生能源开发建设形势分析视频会。会议要求，要进一步推动大型风电光伏基地建成并网，第一批基地项目尽快完成所有项目核准（备案），尽快提交接网申请，加快项目主体建设，按期完成2022年承诺并网目标，加快配套储能调峰设施建设，确保同步建成投产；第二批基地项目尽快完成业主遴选，尽快开工建设。 2022年9月17日，国家能源局章建华：大力推进大型风电光伏基地建设 发展分布式可再生能源！ 9月17日，由国家能源局等4部委与北京市人民政府联合主办的“2022全球能源转型高层论坛”在京召开。国家能源局局长章建华强调，一方面，要加快新能源安全可靠替代，大力推进大型风电光伏基地建设，发展分布式可再生能源，构建新型电力系统，着力增强新能源消纳能力，到2030年风光发电总装机容量达到12亿千瓦以上；另一方面，要充分发挥化石能源兜底保障作用，为能源安全和可持续发展提供有力支撑。 2022年10月13日，《自然资源部办公厅关于过渡期内支持巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接的通知》正式下发 具体内容：脱贫攻坚期内，鼓励支持脱贫地区光伏项目在戈壁、荒漠等地区建设，不得新增占用耕地建设光伏项目。 2022年10月17日，国家能源局任京东：统筹推进风光大基地建设、大力发展清洁能源 10月17日，国家能源局党组成员、副局长任京东出席“党的第二十次全国代表大会”首场记者会。任京东表示，紧密着眼长远发展需要，全面构建风、光、水、核等清洁能源供应体系，扎实推动水电、核电重大工程建设，统筹推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，因地制宜发展生物质能、地热能等其他可再生能源，确保到2025年非化石能源消费比重达到20%左右、到2030年达到25%左右。 2022年11月14日，国家能源局：将在“三北”地区大力推进风电光伏基地化开发 11月14日，国家能源局举行季度新闻发布会。国家能源局相关负责人在会上透露，第一批大型风电光伏基地已全部开工，第二批项目正在陆续开工、目前正在抓紧推进第三批项目审查。就“十四五”如何推动大型风电光伏基地建设的问题，新能源和可再生能源副司长王大鹏在会上介绍，将在“三北”地区大力推进风电和光伏发电基地化开发，在中东南部地区积极推进风电和光伏发电分布式开发，在西南地区统筹推进水风光综合基地一体化开发，在东部沿海地区积极推动海上风电集群化开发。 2022年11月16日，国家发改委：加快“沙戈荒”大型风电光伏基地建设 11月16日，国家发改委举行新闻发布会。国家发改委发言人孟玮在会上表示，加快建设核电、水电项目，加快以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设；在能源领域，新建一批风电光伏、抽水蓄能、核电站项目，既能带动相关产业发展，也有利于保障能源安全；原料用能不纳入能源消费总量控制，并不意味着原料用能可以无限制、无效率地使用。 2022年12月14日，中共中央国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》 具体内容：加强能源基础设施建设。提升电网安全和智能化水平，优化电力生产和输送通道布局，完善电网主网架布局和结构，有序建设跨省跨区输电通道重点工程，积极推进配电网改造和农村电网建设，提升向边远地区输配电能力。优化煤炭产运结构，推进煤矿智能化、绿色化发展，优化建设蒙西、蒙东、陕北、山西、新疆五大煤炭供应保障基地，提高煤炭铁路运输能力。加快全国干线油气管道建设，集约布局、有序推进液化天然气接收站和车船液化天然气加注站规划建设。大幅提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地。统筹推进现役煤电机组超低排放和节能改造，提升煤电清洁高效发展水平。推动构建新型电力系统，提升清洁能源消纳和存储能力。 中央 “顶层设计”推动之下，地方政府也在全力推动光伏风电大基地建设。因篇幅有限，此处不便一一列举。 2023年光伏产业“狂飙”继续 在2月16日召开的中国光伏行业协会2023年形势展望研讨会上，协会名誉理事长王勃华预计，2023年，我国光伏新增装机保守预测为95GW，乐观预测为120GW。全球光伏新增装机保守预测为280GW，乐观预测为330GW。 展望2023年，在产业规模方面，王勃华预测，扩产项目将多点开花，投资主体趋向多元化。他解释：“在很长一段时间内，在制造业扩产项目方面，主要是中国自己在干，后来我们开始走出去，主要是走向东南亚。现在，不仅中国企业在国内和海外扩产，海外企业也纷纷在海外扩产。此外，国内跨界企业纷纷涌现，除了大的上市公司，包括央企国企都在进军光伏制造业，投资主体趋向多元化。”王勃华说。 在光伏技术方面，王勃华指出，大尺寸硅片、N型电池技术占比将快速提升。“2022年，182mm、210mm硅片市场占比为82.8%，2023年预计会超过90%；而2023年TOPCon和异质结电池的市场占比或将由2022年的8.9%提升至21.1%。”王勃华说。 会上，国家能源局新能源司副司长熊敏峰称，“我们将会同自然资源部等部门研究推动出台光伏用地用林用草用海政策，为行业发展提供有力的土地要素保障。同时，将会同有关方面研究优化储能调度运行机制，着力解决‘建而不调’的问题。” 工业和信息化部电子信息司电子基础处处长金磊在会上表示，下一步将统筹推进“光储端信”先进产品和技术发展，加大新兴领域的前瞻布局和应用推广，引导资源要素加强供需两端的统筹协调，支持建设能源电子先导示范区。 可以明确的是，2023年更多利好政策将支撑我国光伏产业持续向好发展。多家机构也纷纷表示看好光伏产业发展前景。 国际能源署（IEA）在《2022年可再生能源报告》中提出，到2027年，全球光伏累计装机量将超过煤炭成为全球最大的装机容量。2022年至2027年全球光伏新增装机1500GW，年均300GW，其中分布式年均新增170GW。 长江证券研报指出，展望2023年，地面电站或为国内市场显著增量。2022年6月国内政策密集，持续强调确保大基地进度顺利。目前第一批大基地项目合计97.05GW，项目开工 率已接近9成。考虑到2023年为十四五中期考核时间节点，五大四小开发目标约束力增强，同时组件降价预期下收益率有望修复，地面电站市场有望爆发。同时，分布式有望延续强势。2022H1国内分布式装机规模达到20.2GW，同比增长130%，占总装机65%，其中工商业装机11.1GW，同比增长289%，主要原因在于2022年开始部分屋顶租赁形式的户用光伏按照工商业备案，实际上户用光伏依然是分布式的主要形式，补贴取消后户用经济性为需求持续性的支撑。我们预计2023年国内装机有望达到120-130GW，同比增长40%以上。 中泰证券在研报中表示，国内市场方面，风光大基地稳步推进，2023地面电站有望起量。国内已批复两批大型风电光伏基地项目，第一批约97GW，第二批约455GW项目持续推进，其中第一批项目预计将于2023年并网，2023年光伏地面电站项目具备支撑。目前第三批项目正在审查中。同时，随着整县推进的逐步建设，国内分布式也将持续发展，成为国内光伏装机的重要支撑。我们预计2023-2025年年国内有望实现光伏新增装机130/170GW/205GW,同比增速分别为49%/31%/21%。全球市场来看，因中长期碳中和推动，光伏需求有望持续高增。预计2023-2025年，全球光伏新增装机有望达350/450/550GW，同比分别增长53%/29%/22%。考虑到光伏项目的投资属性，随着产业链成本的下降，光伏项目的收益率将提升，动态角度看，潜在光伏需求有望发力，预计光伏需求将持续高增。 中银证券在其光伏行业2023年投资策略里表示，明年变局与机遇共存。光伏经济性有望进一步凸显，全球需求有望充分释放。中银证券认为，供给宽松降低产业链成本，经济性提升是明年需求释放的核心逻辑。分市场来看，欧洲光伏电站经济性有望改善，光伏装机量有望快速增长，分布式需求有望保持强劲；美国贸易限制边际改善，项目储备充足，光伏需求空间无忧；国内地面电站招标、开工密集推进，电站需求蓄势待发，分布式需求持续推进。其预计2023-2024年全球光伏装机需求分别约340GW、450GW，同比增速分别约42%、32%，其中国内需求分别为130GW、170GW，同比增速分别为44%、31%。产业链利润有望迎来再分配，关注产业链中下游与电站环节：硅料供给增加有望带动硅料价格下降，产业链利润或迎来再分配，供需关系与竞争格局为关键因素。新型电池技术有望为光伏行业创造新空间、新格局。 据SMM数据统计显示，2023年全球预计新增光伏装机量约为350GW，同比增长40%左右，反观国内硅料及硅片产能将分别达到244万吨、780GW。同比增长125%、41%。根据供需关系来看，考虑容配比及各环节损耗，2023年光伏对硅片需求量约为437GW，对硅料需求量约为115万吨，硅料及硅片产能均严重过剩。考虑硅料新增产能及光伏季度分布结合市场各方调研，SMM预计2023年国内多晶硅料价格底部将在120-150元/千克区间。考虑15%利润率及各项成本，此时对应硅片（182mm）价格区间为3.8-4.4元/片。 》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM认为，尽管在双碳目标和全球能源升级背景下，光伏需求高景气有望持续，但从近两年企业扩产情况看，产业链各环节过剩的预期已经显现。组件方面，据机构此前不完全统计，2022年行业新建组件扩产项目规模已超400GW，龙头大手笔扩产加上新秀跨界延伸，光伏组件总产能预计超过800GW，远超终端需求。可以预见，光伏火爆的扩产潮之下，各环节产能加速释放，市场过剩风险逐渐增大。 总的来说，SMM分析，随着供给放量，2023年硅料或将迎来降价周期，光伏产业链利润将再分配，电池片、组件、逆变器相关企业有望受益，也将进一步刺激光伏装机需求的释放。此外，硅料价格下降后，辅材产业将持续受益。长远来看，硅料价格下跌将会带动地面集中式电站快速增长，玻璃、胶膜、支架、银浆、靶材等辅材环节也将持续受益。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 SMM2月20日讯：云南正式开始减产，成为本周铝市场的头条新闻。 上周五（2月17日）晚间，SMM从云南地区部分铝厂获悉，已经做好减产准备，将在周末正式开展。纷纷扬扬飘了半个月的大石头，近两日终于落了地。 据SMM周一最新调研信息显示，本次云南地区的减产或将超过此前的预测值。 这次云南的限电比例是按照总建成产能的40%-42%为标准进行负荷减压，此前9月份第一轮已完成20%的减产，本次减产要完成剩余20%-22%的减产幅度。以此计算，预估将再度涉及云南地区约70-80万吨的电解铝产能。 据SMM数据显示，经历了9月份限产之后，目前 云南地区电解铝运行产能 为404万吨。第二轮减产自上周末开始停槽减产，预计10天内减产到位。 因此按照运行和减产天数平均预估计算，2月份云南地区运行产能将回落至320-330万吨左右。而据此预计3月份 全国电解铝运行产能 将回落至约3960万吨左右。 》点击查看SMM铝产业链数据库 近年来，通过电解铝产能指标置换和新建投产，云南地区电解铝产能快速增加，据SMM数据显示，截至1月份， 云南地区建成产能 为561.56万吨，在山东、新疆、内蒙古之后，成为全国第四大电解铝大省。 但是，值得注意的是，电解铝作为高能耗企业，即使是水电大省也难抗能源压力。此次电力短缺引发的减产，不仅对能源供应及分配提出了新的挑战，同时也使得目前电解铝市场供需产生了一定的变化。而且， 云南汛期还有三个月的时间，而在此期间，电力紧张情况仍旧看不到缓解的预期，短时间内复产可能性较小。 受此影响，今日沪铝早盘直线拉升，日内强势反弹收涨1.40%，报18775元/吨。 》点击查看SMM沪铝行情走势 现货方面， SMM A00铝锭现货报价 较上周五大幅上调230元/吨，报价至18670-18710元/吨，均价报18690元/吨。 今日SMM佛山铝价对2303合约贴水65元/吨，较昨日对03合约收窄5元/吨，现货均价录得18700元/吨，比昨天上涨240元/吨。第二交易时段，期价高位整理，持货商上调报价，买方择优少量补货。实际成交从对SMM佛山铝价从贴水30元/吨到升水30元/吨，成交价格集中在18670-18730元/吨。 今日华东现货较03合约贴水70元/吨，与上一交易日相比贴水扩大10元/吨。早间无锡地区以SMMA00铝锭贴水20元/吨左右成交。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水120元/吨左右，与上一交易日相比贴水扩大40元/吨。 》点击查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 就后续而言， 在供应端减量的背景下，需求端持续复苏，且铝锭库存累库持续放缓，均对铝价有一定的利好推动。 据SMM统计数据显示，截至2月16日， 国内铝下游加工龙头企业开工率 环比上周继续上涨1.7个百分点至61.5%。各板块开工率均有小幅上涨， 铝加工企业逐渐进入行业旺季。 与此同时，2月20日公布的铝锭库存数据显示， 国内电解铝社会库存 为123.3万吨，较上周四库存增加1.7万吨。周度来看仍是累库趋势，但增幅放缓。 》点击查看SMM铝产业链数据库 但是宏观面的变动也是不容忽视的重要因素，本周重点关注美联储2月会议纪要，对于美联储加息是否重新转鹰仍有争论。 但总体而言，近期煤炭价格止跌企稳，电解铝成本坍塌的预期得到缓解，叠加云南地区电解铝减产开始陆续实施以及铝锭的去库，令市场情绪得到提振，给予铝价反弹动能。预计短期价格将保持震荡偏强走势。但短期不确定因素依旧很多。需要持续关注美联储加息进程，以及铝锭库存能否延续去库等因素对铝价的影响。 2023年迎来新变局，促经济成为政策主基调，经济复苏在望。在此背景下，2023年铝市将走向何方？产业链供需端将呈现什么变化？更多铝市基本面、政策面、消息面、技术面深度解析，敬请关注 2023SMM（第十八届）国际铝业峰会 ，与行业大咖一同探讨行业发展，把握市场先机！

美国加油站应用GasBuddy的石油分析主管帕特里克·德哈恩（Patrick De Haan）日前表示，美国的司机应该为今年夏天汽油价格再次上涨做好准备，但去年夏天那样的暴涨行情不会再现，汽油价格不会重返去年创下的历史高位。 德哈恩表示， 在美国大多数主要城市，汽油均价可能会突破每加仑4美元，但不会达到去年创下的每加仑5美元以上的创纪录高点 。 目前，美国汽油均价为3.41美元。 “ 我认为汽油价格将在3月份开始上涨，且涨势可能会一直持续至阵亡将士纪念日 。” 德哈恩表示。 通常情况下，在春假和5月下旬的阵亡将士纪念日之间，美国汽油需求往往处于平静期。而从阵亡将士纪念日开始，美国人开始更多地开车出行。 德哈恩在谈到汽油价格上涨压力时表示，很大一部分原因在于炼油厂，他们将在夏季驾驶旺季开始之前进行停产维护。 由于高昂的汽油税以及更严格的排放标准，加州历来是全美汽油价格最高的地区。德哈恩预计，今年夏天，加州人为汽油支付的价格可能要比全国平均水平高出1美元，达到每加仑5美元。 去年6月，美国汽油价格达到历史最高水平，超过了每加仑5美元。当时，由于俄乌冲突造成的能源供应中断以及欧洲能源危机，全球油价飙升，汽油价格也随之大幅上涨。为了给油价降温，美国总统拜登下令释放国家战略原油储备，规模之大史无前例。 变数仍然存在 德哈恩表示：“过去几年的经验告诉我们，市场没有什么是不可能的。但就目前而言，我不认为2022年的创纪录汽油价格水平会重现。” 不过，他也指出，变数仍然存在， 俄乌冲突动向，中国重新开放，美国经济，通胀，失业等因素都可能左右油价走势 。 原油价格已经从去年的高点回落，但供应减少或需求上升可能会再次推高油价。由于西方国家实施的价格上限和制裁，俄罗斯的石油运输面临障碍。此外，由于防疫政策优化，全球第二大经济体中国的原油需求可能会激增。 不过，德哈恩也指出，随着时间的推移，来自俄罗斯或乌克兰的影响越来越小。“因此，我不认为汽油价格会像去年那样飙升。”他表示。

一、【早盘盘面回顾】 市场早盘震荡分化，上证50指数涨超1%，沪指涨近1%，创业板指微跌；沪指黄白分时线明显分化，蓝筹股表现较好。盘面上，金融股开盘冲高，银行股领涨，成都银行涨超8%，湘财股份涨超5%。基建、有色等蓝筹板块走强，拓山重工、振华重工涨停，天山铝业涨超8%。家居电器股集体大涨，好太太、金牌橱柜、箭牌家居涨停。三大通信运营商集体大涨，中国电信一度涨停，中国联通涨超6%。ChatGPT概念股表现分化，因赛集团涨超10%，元隆雅图2连板，海天瑞声、鸿博股份均大跌。下跌方面，医药股集体调整，多股跌超4%。总体上个股上涨和下跌家数相差不大。沪深两市今日成交额5572亿，较上个交易日放量93亿。截至上午收盘，沪指涨0.99%，深成指涨0.75%，创业板指跌0.08%。北向资金方面，沪股通早盘净流入21.55亿，深股通早盘净流出13.69亿。 两市共16股涨停（不包括ST及未开板新股），7股未封住涨停，两市封板率73%。今日两市连板股仅2家。其中消费股麦趣尔，ChatGPT概念元隆雅图2连板。 板块方面，今日地产链表现活跃，其中工程机械板块领涨，振华重工、拓山重工涨停，徐工机械涨超9%，三一重工、恒立液压、建设机械涨幅居前。据中国工程机械工业协会近日数据显示，22年我国挖掘机出口量持续稳步增长，26家挖掘机制造企业共计出口挖掘机同比增长59.8%。此外，据调查下游客户订单意愿有所增强，预计2月份订单将好于此前预期，3、4月份是传统销售旺季，海外销售有望继续保持高增势头，国内需求端改善则主要基于基建的拉动效应与地产的边际改善。 家居家电板块同样涨幅居前，其中金牌橱柜、箭牌家居涨停，索菲亚、老板电器、顾家家居、志邦家居等个股涨幅居前。消息面，二手房成交显著改善，利率下行。全国40城二手房看房热度回升，一线城市深圳节后一周二手房环比增长214.6%，成都节后二手房成交套数较去年同期增长92%。当前20+城市已经下调房贷利率下限，有望进一步拉动购房需求。此外，龙头品牌积极备战 2-3 月营销旺季。根据渠道跟踪反馈：节后客流显著复苏，但分散化趋势明显；消费尚未升级，但客单值有增长；套餐仍是 315 的主推，折扣力度预计不低于往年；北京建博会将重新举办，对家居品牌招商开店有望形成拉动。 电信运营板块，中国电信涨超9%，盘中一度触及涨停，中国联通、中国移动涨超6%。消息面，《科创板日报》获悉，中国电信已全面布局大模型技术研发并取得阶段性成果，积极关注产业版“ChatGPT”并已具备相关技术研发基础，初步具备文章续写、主题写作、同义句生成、多轮对话和长文本摘要等能力。国盛证券研报认为，随着AIGC在国内加速发展，三大运营商作为中国算力与数据要素的“卖水者”，无论是用自身优质数据进行模型自研，或是将数据提供给第三方进行训练，运营商在未来都将成为我国“数据要素+AI”商业体系下的核心参与者。 游戏板块同样活跃，冰川网络涨超10%，拓维信息涨停，三七互娱、顺网科技、吉比特、恺英网络等个股涨幅居前。消息面上，新华每日电讯发文《别忽视游戏行业的科技价值》称，事实上，游戏科技近年来正在芯片、终端、工业、建筑等实体产业领域实现价值外溢，释放更多效能。此外，中信证券指出，游戏、内容、文旅等文娱板块将是有望率先实现AIGC落地的行业之一，同时AIGC赋能文娱行业的核心在于提高内容的生产效率+生产出更优质的内容，实现降本+增收，有望推动游戏、内容、文旅等文娱行业的进一步发展。 总之，今日早盘市场的风格有所切换，蓝筹权重股整体表现更为强势，其中金融、地产、工程机械、有色、家居等方向均涨幅居前。短线情绪层面依旧偏弱，今日早盘市场的的涨停数量不足20只，连板股仅剩2家，而像海天瑞声、鸿博股份等市场的核心高位股均遭遇较大跌幅。中金策略报告称，近期市场趋势反映前期政策预期和经济活动改善驱动行情修复后，投资者开始更注重未来经济修复的高度，因此下游需求刚性、短期季节性强提振的方向有望成为近期的资金关注的新热点。 午间涨停分析图 二、【市场新闻聚焦】 1、据扬州发布，扬州市住建局于2月20日出台《关于积极支持刚需和改善性住房需求的通知》，通知共有8条措施，包括放宽新房购买条件、完善二手房交易政策、优化公积金贷款业务、首套房契税补贴、调整首套房商业贷款利率等。通知提到，“在市区新购买改善性住房的，其原有住房取得不动产权证书即可上市交易”，这意味着扬州取消二手房3年限售政策。此外，扬州实行新发放首套住房商业性个人住房贷款利率政策动态调整长效机制，阶段性将全市首套住房商业性个人住房贷款利率的下限由现行的LPR-20BP调整为LPR-50BP，这意味着扬州首套房贷款的利率下限，由之前的“最低4.1%”下调至“最低3.8%”。 2、公安部近日与澳门特别行政区政府签署内地与澳门驾驶证互认换领协议，协议将自2023年5月16日起生效。内地与澳门驾驶证互认换领，将直接惠及内地与澳门旅游、探亲等人员，更加便利内地和澳门居民驾车出行，更好促进内地与澳门交流发展。公安部有关负责人介绍，此前，内地与香港已经实现了驾驶证互认换领。内地与澳门驾驶证互认换领，将大大便利粤港澳大湾区居民往来，对推进粤港澳大湾区建设具有重要意义。

近日，商务部针对澳煤进口回应称，中国对煤炭进口实行自动许可管理，企业进口属于正常商业行为。与此同时，蒙古与中国的煤炭直销协议暂停。信达证券指出，中澳和中蒙煤炭贸易形势新增诸多变数，反映着全球煤炭供需的紧张形势依旧存在。 当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时，板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。 价格方面，近期港口动力煤价企稳回升，双焦价格总体保持平稳，澳洲焦煤价格延续强势。秦港5500大卡煤价2月17日最新报价1009元/吨(本周累计回升19元/吨)。年度长协2月港口5500大卡煤价为727元/吨，同比+2元/吨或0.3%。 供给方面，从近期部分上市公司公布的1月经营数据来看，1月产量同比增速普遍在2-4%，中国神华产量同比小幅下降3.2%，产量增速普遍回落。1月煤炭销售量3010万吨，同比增长3.8%;商品煤产量2690万吨，同比下降3.2%。中煤能源商品煤产量1099万吨，同比增长4.2%;商品煤销量2413万吨，同比下跌3.0%，其中自产商品煤销量1073万吨，同比下跌9.0%。广发证券研究指出，目前产地煤矿生产陆续恢复正常，全国两会前预计安监将维持较严的力度，产量难有大幅释放。 不过从长期来看，川财证券表示，当前我国经济恢复的决心仍在，下半年随着中国经济复苏动能的积累，叠加海外经济当前表现正在持续向好，煤炭在进入第三季度后，需求有望再次进入旺季，煤炭价格将在下半年迎来反弹。 广发证券预计，23年煤炭行业供给和需求增速分别为2.4%和2.6%，供需基本平衡，预计煤价总体以稳为主，阶段性小幅波动。 根据2022年末国际能源署(IEA)发布的年度煤炭市场报告，全球煤炭消费量超过了2013年的峰值，再创新高;同时，全球煤炭发电量也刷新历史最高纪录。IEA还预测，直到2025年，全球煤炭需求都将维持在高位。 信达证券认为，在能源大通胀逻辑下，把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。同时，建议关注布局煤炭生产建设领域的相关机会。 中泰证券研报指出在增产保供大背景下，中长期合同制度日益强化，供需结构性错配更加凸显，煤价波动加大成为新常态，但行业供给乏力问题并未缓解，紧平衡格局延续，煤炭价格后市依然看涨。 相关概念股： 中煤能源(01898)：公司1月商品煤产量1099万吨，同比增长4.2%;商品煤销量2413万吨，同比下跌3.0%，其中自产商品煤销量1073万吨，同比下跌9.0%。 中国神华(01088)：公司公告，1月煤炭销售量3010万吨，同比增长3.8%。商品煤产量2690万吨。 兖矿能源(01171)：近日公司旗下营盘壕矿井及选煤厂项目顺利通过竣工验收，标志着兖矿营盘壕煤矿全面从建设型矿井向生产型矿井转变。2022年前三季度，公司实现营业收入1513.47 亿元，同比增长44.09%;实现归母净利润271.28 亿元，同比增加135.25%。 兖煤澳大利亚(03668)：2022年三季度，公司销售煤炭平均实现价格为481澳元/吨，其中动力煤489澳元/吨，冶金煤434澳元/吨，环比增加31%，同比增加210%。

在港上市的硅料企业2022年净利润均大幅预增。但有业内人士预计，2023年硅料产能将处于供大于求的状态，硅料价格总体将呈下跌趋势。 港股上市的硅料生产商，协鑫科技(03800.HK)2月19日在公告：预告截至2022年12月31日止年度，集团预计将录得净利润不低于人民币155亿元，与2021年约为人民币51亿元的净利润相比，按年增长不低于204%。 该公司表示，净利的显著增长主要受益于去年全球光伏行业持续维持高景气度，多晶硅产品供不应求，量价齐升，颗粒硅盈利优势凸显。 另一家港股上市的硅料公司，新特能源(01799.HK)也在同一天预告了去年业绩：年度将录得未经审核归属于上市公司股东的净利润不少于130亿元，较2021年同期的49.55亿元大幅增长，同比增幅超过260%。 新特能源表示，盈利的预期提升主要由于本年度多晶硅产品销量较2021年同期增加，及多晶硅产品平均销售价格较2021年同期上涨所致。 机构：硅价短期大幅反弹但年内仍有较大下行空间 近日，中国光伏行业协会2023年形势展望研讨会上，协会名誉理事长王勃华表示，2022年中国光伏行业再创佳绩，四个主要制造端同比增长均在55%以上。 其中，多晶硅产量82.7万吨，同比增长63.4%，硅片产量357gw，同比增长57.5%，电池片产量318GW，同比增长60.7%，组件产量288.7GW，同比增长58.8%。 集中度方面，硅片和组件环节出现CR5占比降低，但5GW规模以上企业增加的情况。 招商证券也在近期表示，2022年全球光伏需求旺盛，全年全球新增装机约250GW，同比增长45%。 展望2023年，招商证券认为，一方面，基于对供需关系的判断，虽然硅价短期大幅反弹但年内仍有较大下行的空间；另一方面，除个别地区外，全球光伏政策环境边际好转。在原材料降本与政策护航的共同作用下，光伏项目经济性有保证进而带动需求增长，行业景气度仍处在上行阶段。 综合考虑，预计2023年全球光伏新增装机规模有望达到330-350GW，同比增长32%~40%。