尽管科技股今年推动美股市场屡屡创下历史新高，但知名基金经理“木头姐”却大胆预言称，与人工智能（AI）相关的股票仍有很大的上涨空间，这股AI热潮才刚刚开始。 方舟投资（ARK Invest）掌门人、素有“女版巴菲特”美称的凯茜•伍德（Cathie Wood）周三表示，尽管自上世纪30年代以来，主要的涨势都集中在少数几家公司上，但目前的股价倍数是合理的，因为“投资者看到了与人工智能相关的巨大惊喜”。 不过值得注意的是，木头姐旗下的主要基金目前不再持有英伟达、微软和台积电等大型科技公司的股票，而是更青睐人工智能领域的小公司，因为她认为后者目前的价值更高。也正因为如此，其基金今年的表现落后于纳斯达克指数。 但伍德坚信，其基金持有较小的人工智能股票代表着更高的价值，可能很快就会起飞。 “如果利率下降，那么我们将看到的是市场范围的扩大，大型股可能会原地踏步，而市场的其他部分会赶上来。”她补充说。 豪赌特斯拉 众所周知，木头姐一直都是特斯拉的“死忠粉”，无论是高潮还是低谷。这家电动汽车制造商是ARK最大的单一持股，其旗舰产品ARK Innovation ETF（ARKK）的15%都投资于该公司。这是因为伍德认为自动驾驶将是特斯拉未来的重要组成部分。 “自动驾驶出租车网络的机遇和围绕它的整个生态系统，将在未来5到10年内产生8到10万亿美元的收入。而其中一半将归特斯拉所有。”她说。 最近几个月，越来越多的人担心人工智能炒作可能过头了，但伍德并不认同这种观点。她认为，生成式人工智能是“历史上最大的技术平台转变”，并表示加拿大处于人工智能革命的最前沿。 “我生活在一个真正了解人工智能的国家，加拿大有很多优秀的人才。因此，我们的许多公司都在加拿大设立了分公司。”她补充说。 看好Shopify 伍德早在2022年就曾表示，她看好Shopify。在最新采访中，她又重申了其公司继续投资这家加拿大科技宠儿的原因。 “Shopify真正开启了社交商务革命。它使Meta平台、Facebook和Instagram以及TikTok等公司能够进入商业领域。”她说。 她还补充称，社交商务革命将在不久的将来爆发，网上购物占比可以从目前的15%升至一半。

随着工信部等五部门官宣“车路云一体化”应用试点城市名单，二级市场车路云板块持续高涨。 7月3日，工信部在回答相关问题时特别提到，促进多场景自动驾驶规模化应用。结合智慧城市、智能交通、产业发展等需求，因地制宜开展智慧公交、智慧乘用车、自动泊车、城市物流、自动配送等多场景的规模化应用试点。 “‘车路云一体化’中车端的基础是单车智能，在此基础上，赋予车端5G、C-V2X直连通讯的能力，才能形成‘车路云一体化’的闭环发展。”有业内人士表示。 在北京车网科技发展有限公司总经理孙宁看来，车本身是整个车路云网图建设的核心。“我们的目标是积极发展自动驾驶商业化落地示范，计划在未来两年部署超过万台自动驾驶车。”孙宁透露。 相关政策的出台无疑将加快智驾商业化落地的步伐，同时也进一步催热自动驾驶等相关赛道。据财联社记者初步统计，今年上半年，共12家自动驾驶相关企业在资本市场动作频频。其中，既有地平线、黑芝麻等智驾芯片供应商，也有Momenta、小马智行等智驾解决方案供应商，还包括如祺出行等Robotaxi运营商，几乎涉及自动驾驶全产业链。 6月17日，证监会披露了关于Momenta Global Limited境外发行上市备案通知书，这意味着Momenta已获准赴美IPO。据悉，Momenta有望通过此次IPO筹集2-3亿美元资金，预计最早于今年完成上市。在此之前的6月12日，二次递表的黑芝麻智能通过港交所聆讯，距敲钟仅一步之遥；而涉足Robotaxi运营的如祺出行，则计划于7月10日正式登陆港股市场。 从初步统计结果看，港股也成为众多智驾“独角兽”的IPO首选地。行业人士分析，相较于A股，赴港上市更有利于智驾初创公司把握国际市场机遇，获得更多的融资渠道和业务开拓机会，谋求更多海外市场发展的可能。 以纵目科技为例，其2022年11月申请科创板上市，未能成功；2023年9月27日，纵目科技宣布撤回科创板上市申请，第二次闯关IPO“折戟”。今年3月28日，纵目科技转向港交所主板提交上市申请。 同时，部分智驾公司此前登陆美股后反响不佳，也在一定程度上影响了上市目的地的选择。其中，文远知行虽在去年8月便已完成境外上市备案，如今距离备案到期时间渐近，但仍不见其有任何进展；在2023年2月赴美上市的禾赛科技发行价为19美元，如今股价已经跌至4.55美元，跌幅高达76%。而在2023年12月上市、同为激光雷达企业的速腾聚创，发行价为43港元，股价最高点达到了137.5港元。 “有许多公司想趁着港股智驾估值锚较高，抓紧完成上市和资方退出。”上述行业人士分析表示。 不过，尽管港股展现出了对智驾企业的友好态度，以及政策端不断释放出的利好重新唤起资本市场对自动驾驶赛道的关注外，根本上看，当前行业内部普遍面临的资金短缺和业绩亏损问题，才是智驾企业争相寻求IPO的关键推手。“亏损是这些自动驾驶企业选择上市的一个原因。”深度科技研究院院长张孝荣表示。 以国内智驾芯片供应商地平线为例，其于今年3月递表港交所。招股书显示，2021-2023年，地平线收入分别为4.67亿元、9.06亿元和15.51亿元，连年同比增长，且拥有超70%的毛利率，但三年间累计经营亏损仍仍超50亿元。 尽管自动驾驶企业普遍面临盈利挑战，但通过上市，可以获得资金支持，推动技术发展和商业化进程。“自动驾驶极为烧钱，这是一个资金密集型行业，需要大量资金支持研发和市场推广，上市可以开辟必要的融资渠道。”张孝荣表示。

伴随特斯拉FSD的入华传闻，端到端自动驾驶技术愈发被产业及资本关注。 “智能驾驶信息的传递不应该是你画我猜，而是像人类一样对所见到的信息作出最直接的反应。模块化模型是将一个复杂任务分解成多个子任务，逐个解决，这样的解决问题方式既曲折又容易出错。而端到端模型则是基于问题的根本，直接寻求最优的解决方案。”元戎启行CEO周光以通俗的方式解释了端到端模型较模块化模型的优势。 在6月12日由辰韬资本等主办的一次论坛上，相关行业机构发布的2024年度《端到端自动驾驶行业研究报告》对“端到端”的概念进行了较为概括的定义——感知信息无损传递、可以实现自动驾驶系统的全局优化。“端到端自动驾驶已逐渐成为明确的行业共识，引领自动驾驶进入下一波产业发展和资本涌入的浪潮。”报告称。 华为、蔚小理入局 “端到端”自动驾驶玩家众多 作为“端到端自动驾驶”的引领者，特斯拉FSD V12在北美上线测试版本，最大的卖点便是端到端的神经网络模型上车。而在国内，鸿蒙智行、小鹏汽车、元戎启行、商汤绝影、零一汽车为代表的主机厂和智能驾驶技术公司纷纷相继进入这一领域，并于最近半年陆续对外披露上车量产规划。 其中，小鹏汽车是国内首个发布量产上车的端到端模型的整车企业。这一大模型包括了神经网络XNet+规控大模型XPlanner+大语言模型XBrain。 XNet可模拟人类感知，使自动驾驶系统感知范围提升2倍，XPlanner可使机器的驾驶策略不断拟人化，做到前后顿挫减少50%、违停卡死减少40%、安全接管减少60%。XBrain则能让自动驾驶系统拥有与人类大脑一样的理解学习能力，能认识待转区、潮汐车道、特殊车道、路牌文字等。 据了解，小鹏的自动驾驶系统具有约10万+行代码，但一个无限接近人类司机的自动驾驶系统约需要10亿行代码，以人力编写规则，几乎是不可能完成的任务。而改用端到端模型后，系统将能实现几乎无上限的规则。 “小鹏汽车端到端模型能够做到‘2天迭代一次’，在未来18个月内智驾能力提升30倍。”小鹏汽车董事长何小鹏表示，2024年第三季度，小鹏汽车的智驾即可实现“全国都能开，每条路都能开”；2025年实现城区智驾比肩高速智驾体验。 同样作为造车新势力的蔚来汽车和理想汽车，也在进行端到端模型技术的研发。在2024中国汽车重庆论坛上，理想汽车董事长李想透露，理想汽车已经完成了相关技术的研发和验证工作，并计划在今年第三季度向所有用户推送全国无图NOA（导航辅助驾驶）功能。同时，该公司还将向测试用户推送基于300万clips训练出的端到端+VLM自动驾驶体系。预计最早在今年年底、最晚明年年初，理想汽车将推出通过超过1000万clips训练出的更完善的自动驾驶体系，为用户提供监督型L3级自动驾驶体验。 另据市场消息，自2023 年下半年开始，蔚来已经投入几十人团队研发端到端自动驾驶。蔚来智能驾驶研发副总裁任少卿认为，自动驾驶的大模型需要拆解成若干个层级，第一步是模型化，行业基本已经完成 了感知的模型化，但是规控的模型化方面头部公司也没有完全做好，第二步是端到端，去掉不同模块间人为定义的接口，第三步是大模型。 除主机厂，智能驾驶技术公司亦为关注端到端模型的代表。4月24日，华为智能汽车解决方案发布会上，华为发布了以智能驾驶为核心的全新智能汽车解决方案品牌——乾崑，并发布了ADS 3.0。ADS 3.0在ADS 2.0基础上实现了决策规划的模型化，为端到端架构的持续演进奠定了基础。 在4月的北京车展上，元戎启行对外展示了即将量产的高阶智驾平台 DeepRoute IO 以及基于 DeepRoute IO 的端到端解决方案。据悉，元戎启行已与多家主机厂达成量产合作，预计今年将有万辆级别，搭载元戎启行系统的量产车进入消费者市场。 投入巨大、前景美好 2025年或将批量上车 尽管吸引了众多玩家，但真正想要进入到端到端自动驾驶领域的门槛并不低。以小鹏汽车为例，为实现持续进化，小鹏汽车明确在“以智驾为核心的AI技术”方面，2024年将投入35亿元用于智能研发，并新招募4000名专业人才，今后每年还将投入超过7亿元用于算力训练。 “从特斯拉的开发经验来看，端到端自动驾驶真不是一般的企业能玩的，其所需的数据规模、算力规模远远超出国内企业的承受能力。”毫末智行数据智能科学家贺翔认为，除了成本高昂，端到端自动驾驶的技术难度也非常高，“想要实现从学术到产品落地，相当于跨越从二踢脚到登月的难度。” 对于端到端上车带来的效应，部分投资机构和消费者均认为这一过程可能会存在不确定因素。对此，何小鹏回应称，最初小鹏汽车开始做端到端模型时，也存在巨大的担忧，但随着技术的演进，公司看到了端到端模型的巨大价值。“面对不确定性因素，最重要的就是如何构建控制器。”小鹏方面表示。 “比较好的一点是，小鹏汽车在过去研发自动驾驶的过程中，做了大量的与安全、控制相关的事情，我们可以在此基础上，继续强化端到端模型的控制能力。”何小鹏认为，端到端模型上车后带来的效应，是可以预期的。 在行业人士看来，端到端带来的自动驾驶性能提升和用户体验提升会让更多消费者愿意接受自动驾驶，从而加速自动驾驶渗透率的提升。 以特斯拉为例，其城市NOA软件FSD在以前版本只有2%左右的订阅率，但是自2024年3月特斯拉开启FSD v12大规模推送和免费试用后，特斯拉CEO马斯克表示其订阅率有大幅度提升。业界普遍猜测，其订阅用户比例可能提升至20%左右。 基于特斯拉的案例，可以合理推测，当自动驾驶行业进入端到端时代后，其整体渗透率提升将大大加速。 2023年9月中信证券发布研报预测，“至2026年高速NOA/城市NOA的自动驾驶渗透率预计将达到20%/3%。2025年起，端到端发展的提速将催化各级别自动驾驶功能渗透率大幅提升，我们据此更加乐观地预测，高速NOA渗透率至2026年将超过30%，城市 NOA渗透率超过 10%。” 对端到端的乐观预测，在资本市场对相关公司的关注上同样有所体现。今年5月，聚焦研发端到端自动驾驶以及自动驾驶大模型的英国初创公司Wayve.AI官宣获得10.5亿美元融资，其股东包括微软、软银、英伟达等。自2021年上半年以来，全球自动驾驶投融资市场进入低迷期，已鲜有资本在自动驾驶领域投入巨额资金，但Wavye的融资可能意味着端到端技术将引领自动驾驶进入下一波产业发展和资本涌入的浪潮。 “自动驾驶行业头部玩家纷纷提出端到端量产规划，预计模块化端到端系统将于2025年开始上车。”辰韬资本方面预测认为。

英伟达首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）日前夸赞特斯拉称，其全自动驾驶系统（FSD）是目前最先进的系统。而特斯拉的FSD也恰好采用了英伟达的芯片。 他在接受采访时表示，“特斯拉在自动驾驶汽车方面遥遥领先。特斯拉第12版全自动驾驶汽车真正具有革命性的一点是，它是一个端到端的生成模型。” “它通过观看视频（环绕视频）来学习如何端到端驾驶，并使用生成式人工智能来预测路径，以及如何理解和驾驶汽车。因此，这项技术确实是革命性的，特斯拉所做的工作令人难以置信。”他补充说。 据了解，特斯拉最新的FSD 12版目前处于测试阶段，今年早些时候向新车主提供了为期30天的免费试用。FSD目前的收费是每月99美元，或预付8000美元。特斯拉在4月份报告称，自2021年3月首次亮相以来，FSD的累计行驶里程已超过13亿英里。 不过需要注意的是，FSD仍被认为是2级自动驾驶系统，这意味着它需要在监督下使用，并且一直受到召回和政府对其能力的调查。 英伟达获益 根据英伟达公布的第一财季业绩报告，其汽车业务收入为3.29亿美元，与其226亿美元的数据中心业务收入相比只占一小部分，但环比增长17%，同比增长11%。 英伟达首席财务官Colette Kress在公司财报电话会议上表示，她预计汽车将成为“今年数据中心（细分市场）中最大的垂直领域”，并有可能成为公司数十亿美元的业务。 在谈到自动驾驶技术的未来发展时，黄仁勋预测，在未来的某一天“每辆汽车”都将配备一定程度的自动驾驶能力。这种发展将极大地推动对计算能力的需求，而英伟达的芯片技术在这方面将发挥核心作用。 “这项技术与大型语言模型的技术非常相似，但它需要一个巨大的培训设施，”他说。例如，为了提高特斯拉处理大量数据的能力，英伟达表示，它帮助特斯拉将其FSD训练人工智能集群扩展到了35,000个英伟达H100 GPU。 在上个月特斯拉的业绩会上，马斯克透露，到2024年年底，特斯拉将拥有8.5万块英伟达H100 GPU来用于训练人工智能。 除了特斯拉，英伟达在汽车行业的其他客户还包括奔驰、捷豹路虎、沃尔沃和现代，以及比亚迪和蔚来汽车等中国电动汽车新贵。 华尔街也看好 不仅是英伟达自己，华尔街也看好其汽车业务。 在上周四发布的一份报告中，摩根大通（JPMorgan）分析师将英伟达的目标股价从850美元上调至1150美元，并预测这家芯片制造商的数据中心业务将以20-30%的年增长率增长. 该行还特别提到，预计英伟达将在未来三到四年内实现“140亿美元左右的汽车收入增量”。

美国安全监管机构对亚马逊旗下的自动驾驶出租车企业Zoox展开了调查，此前该公司的两辆自动驾驶SUV突然刹车，然后被摩托车手追尾。美股盘中，亚马逊股价跌约0.8%。 美东时间周一，美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)宣布，缺陷调查办公室(ODI)已收到两起涉及装有Zoox自动驾驶系统(ADS)车辆的事故通知，这些车辆意外突然刹车，导致追尾碰撞，两起事故均发生在日间照明条件下，两起事故均造成轻伤。 NHTSA表示，通过对这两起事故的初步调查，ODI已确认，每辆Zoox车辆在发生碰撞的前一刻都在使用ADS。ODI已启动初步评估，对事发车辆上配备的Zoox自动驾驶系统进行调查。 据悉，调查涵盖了大约500辆汽车，重点关注Zoox自动驾驶系统的性能，特别是它在人行横道附近和“其他类似的追尾碰撞场景”中的表现。 值得注意的是，此次事故并不涉及Zoox的那款独特的面包车式车辆，后者没有传统的踏板和方向盘，并于2023年获准在加州道路上进行测试，这类车型刚刚在今年3月份开始上路行驶。 Zoox的一位发言人回应称，该公司正在审查提供信息的请求，但没有提供有关这些事件的更多细节。“透明度和与监管机构的合作至关重要，我们将继续致力于与NHTSA密切合作，回答他们的问题。” Zoox成立于2014年，一直致力于开发电动出租车所需的硬件和软件。在2020年6月份，亚马逊在2020年以12亿美元的价格收购了Zoox，此后Zoox在很大程度上继续作为亚马逊内部的独立部门运营。 今年3月，Zoox表示，它将扩大在加州和内华达州的车辆测试，包括更大的区域、更高的速度和夜间驾驶，以与Alphabet旗下无人驾驶汽车公司Waymo竞争。 与此同时，Zoox还面临NHTSA的另一项调查。去年3月，该机构表示将调查Zoox在2022年自动驾驶出租车认证，即其自动驾驶出租车是否符合联邦安全标准。 调查的焦点在于Zoox是否使用了自己开发的测试程序来获得认证，或者他们是否声称由于车辆设计的独特性，一些通常适用的标准在他们的情况下不适用，这可能涉及到自动驾驶车辆安全和性能标准的合规性问题。

自动驾驶行业，热度陡然攀升。英国人工智能公司Wayve完成的10.5亿美元C轮融资，则成为今年自动驾驶行业最大融资，仅次于2021年6月，谷歌旗下自动驾驶公司Waymo完成的25亿美元新融资。值得一提的是，继微软后，Wayve更是在本轮融资中，吸引软银集团和英伟达，两大重量级巨头下场押注。 德邦证券指出，在自动驾驶技术不断升级的背景下，一方面国内既有的高级别自动驾驶将向更高级别突破，同时部分自动驾驶功能也将加速下沉，逐渐成为智能车的“标配”。自动驾驶“端到端能力的增强离不开车内信息的高速传输，智联硬件为自动驾驶的“神经”，也将有望迎来全面的需求升级。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 裕太微 表示，FSD的推广将在很大程度上推动车载以太网快速渗透到汽车行业，大幅增加以以太网为主干的第三代汽车应用中对车载以太网产品的使用场景和使用量。 维峰电子 表示，FSDV12主要通过AI对8个HW3摄像头的视频进行实时判断，以此实现自动驾驶。公司布局的高速摄像头产品系列及4D毫米波雷达产品系列均为高速传输类连接方案。

国内自动驾驶企业迎来“上市潮”。 5月7日，有知情人士透露，国内自动驾驶公司Momenta已秘密启动在美国进行首次公开募股(IPO)的程序。“相关审议仍在进行中，Momenta仍有可能最终决定不在美上市。”该知情人士透露。 据悉，Momenta有望通过此次IPO筹集2亿至3亿美元资金，目前正与中金公司、高盛集团和瑞银集团紧密合作，预计最早于今年完成上市。对于上述消息，Momenta公司相关人士回复称，“目前不予置评”。 AI技术的长足发展，直接提振了自动驾驶汽车行业。记者不完全统计，2024年第一季度，国内外无人驾驶领域公开超40起重要投融资，已披露的融资总额（包括IPO募资）接近92亿元人民币，同比增长20%。4月22日，证监会发布关于Pony AI Inc.（小马智行股份有限公司）境外发行上市备案通知书，该公司拟发行不超过9814.95万股普通股并在美国纳斯达克证券交易所或纽约证券交易所上市。同样申请在美上市，文远知行虽在去年8月便已完成境外上市备案，如今距离备案到期的时间渐近，但仍不见其有任何进展。不过在港交所上市的知行科技则成为一匹黑马，尽管上市首日出师不利，大跌12.82%，但随后股价持续攀升，期间累计最大涨幅超过300%，最高至115.6港元/股。 除赴美外，港股也是智能驾驶企业不二首选。今年3月，地平线、黑芝麻智能先后递表港交所。招股书显示，从2021年到2023年，地平线三年亏损175亿元。 “亏损也是这些自动驾驶企业选择上市的一个原因。”深度科技研究院院长张孝荣表示，尽管自动驾驶企业普遍面临盈利挑战，但通过上市，可以获得资金支持，推动技术发展和商业化进程。“自动驾驶极为烧钱，这是一个资金密集型行业，需要大量资金支持研发和市场推广，上市可以开辟必要的融资渠道。” 值得留意的是，近两年新能源车企“价格战”的大前提下，各大主机厂都在想方设法压缩成本，留给供应商的利润空间自然所剩无几。德赛西威方面曾直言，新产品前期推广让利以及产品规模化量产后的售价降低影响，对毛利率产生负面影响。不仅如此，相关数据显示，2023年我国无人驾驶领域公开近140起重要融资，披露的融资总额超200亿元人民币，对比曾是自动驾驶行业认为“寒冬”的2022年，国内无人驾驶领域重要投融资153起，披露的融资总额近300亿元人民币。 “企业需要在技术创新、成本控制和商业模式等方面不断优化，以实现可持续发展。”张孝荣分析认为，自动驾驶技术的商业化是一个长期过程，需要耐心和持续投入，企业应聚焦于技术创新和市场培育，逐步实现商业化落地，同时建立起健康的现金流和自我造血能力。

上市近三年后，图森未来成为全球首个主动退市的自动驾驶公司。 消息公布当日，图森未来股价暴跌，从72美分跌至38美分/股，之后略有回升。截至1月18日收盘，该公司市值为1.1267亿美元。相较于巅峰时期，市值蒸发超百亿美元。 01 三年市值蒸发99% 纵观前尘往事，幸与不幸，图森未来都是自动驾驶时代浪潮下的一抹缩影。 图森未来是首批自动驾驶初创企业之一。2015年9月，在加州理工大学获得博士学位的侯晓迪与曾成功创立多家公司的创业者陈默，联手创办了图森未来，专注于研发可商用的L4级自动驾驶卡车解决方案。 技术天才+经营管理能手的组合，使得其在初期颇受投资者青睐。公开信息显示，在2021年纳斯达克IPO之前，图森未来已经经过10轮融资，累计披露融资金额超过6.4亿美元，上市之前估值超过80亿美元。这其中的融资，有一半发生在自动驾驶行业上一个低潮期2019-2020年，图森未来对资本的吸引力可见一斑。 2021年4月，图森未来成功登陆纳斯达克，成为全球“自动驾驶第一股”，发行价40美元/股，募集资金13.5亿美元，之后股价攀升，市值一度超过160亿美元。不过，在那之后，图森未来鲜有亮眼的消息传出。 管理层方面，围绕侯晓迪、陈默、吕程三人的高管内斗，令图森未来元气大伤。这场残酷的内斗，也在一定程度上导致其失去了自动驾驶卡车的专用开发合作伙伴纳威司达。2022年12月，双方的合作计划宣告终止。 除了高层动荡外，从外部大环境来看，也有中美两国围绕自动驾驶的博弈问题。2022年2月，图森未来与美国政府机构达成了一系列协议，其中包括限制图森未来中国部门对其美国部门的自动驾驶数据访问，以及对中资股东董事会资格做出限制等。当时知情人士消息报道称，图森未来有意出售中国业务，专注美国市场。 不过，一系列动荡及业务上的挫折使得图森未来在美国似乎待不下去了。2023年6月，图森未来发布公告称可能出售美国业务，公司发展重心向亚太地区倾斜。2023年12月底，图森未来宣布裁撤150名在美员工。据报道，此次裁员后，图森未来在美人数仅为30人，公司在美资产逐步出售，业务也或将彻底退出美国市场。 02 败退美国，聚焦亚洲 图森未来的动荡和困境，可能根本原因还是在于业务进展不顺利。当前，高阶自动驾驶并没有很成功的落地范例。即使是场景相对简单的干线物流自动驾驶，在公开道路上大规模铺开的技术还不成熟，落地遥遥无期。 更何况，自成立以来，图森未来一直处于烧钱状态。2023年前三季度，图森未来毛亏损50万美元，运营亏损2.49亿美元。当资本市场乐观时，盈利并非关键指标，但当全球经济急转直下，资本对盈利数据敏感时，不盈利就是原罪，而图森未来尚不具备自我造血的能力。 当然，图森未来并非个例。2022年10月，Argo AI在烧光了从大众和福特处筹集到的数十亿美元后宣布倒闭。不愿意继续“充值”的大众和福特都转向了更容易实现的辅助驾驶技术。 另一家自动驾驶独角兽——Embark于2023年3月倒下，该公司创始人Alex Rodrigues在遣散信中称：“资本抛弃了我们，我们无法筹集资金，十分抱歉。” 其他自动驾驶公司，包括谷歌母公司Alphabet旗下的Waymo也同样日子不好过，经历了数轮裁员。通用汽车旗下的自动驾驶公司Cruise“塌房”，被暂停测试牌照，裁员近千人，且通用汽车明确表示将削减对Cruise的投资预算。 在美国利率高企的情况下，自动驾驶领域的投资热潮已大幅消退，持续烧钱但却迟迟看不到盈利希望的项目逐个被舍弃。在这种情况下，图森未来选择在美退市，将发展重心转向亚洲。同时，公司从只做L4级自动驾驶，转向L4级和L2级并行，目前已经推出部分产品。这种战略转向或许对公司也是一件好事，毕竟，当前大环境下，活下来才是第一位的。

据报道，特斯拉FSD在北美地区已经趋于完善，有望在即将到来的V12版本告别“Beta”并开始向更大范围的消费者群体渗透。马斯克本周早些时候也透露，FSD V12将于“约2周”内上线试用。根据特斯拉博主的说法，FSD已经在中国市场“一切准备就绪”，但特斯拉尚未正式宣布这一消息。 今年以来，特斯拉中国一直在加大自动驾驶的招聘力度，这一切都表明特斯拉正在为FSD系统上线海外市场做准备。由于政策和监管的不同，FSD暂未进入中国市场。不过，今年5月上海市经信委介绍，下阶段上海将进一步深化与特斯拉的合作，推动自动驾驶、机器人等功能板块在沪布局。值得注意的是，11月17日，工信部等四部门发布了《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，我国自动驾驶进展再提速。随着特斯拉等行业巨头的技术驱动及相关政策的不断落地，自动驾驶商业化加速落地可期，产业链公司望迎来持续催化。 光大证券认为，现阶段国内自动驾驶正处在从L2向L3级过渡的重要阶段，技术兑现（大模型提速城市NOA落地）+政策催化（商业化运行正式启动）为迈向下一阶段的关键，市场情绪或受本次政策利好抬升，具备高阶智能驾驶属性的整车及零部件标的有望受益。 民生证券表示，随着高级自动驾驶汽车的试点不断扩大、行业标准不断清晰化、法律法规不断完善，以及渗透率的提升，我们认为会带来整体的投资性机会，包括OS+终端、Tier 1厂商、零部件等企业的机会，建议关注：中科创达、德赛西威、光庭信息、四维图新、经纬恒润、均胜电子、岩山科技。

据悉，奔驰全年在德国推出了L3级的Drive Pilot系统，而今，奔驰又宣布该功能于美国市场上线。 使用Drive Pilot需要车主单独订阅，第一年的费用为2,500美元（约18275元人民币），未来几年的定价还未公布。 奔驰称，在激活 L3 级系统后，中控屏上将提供额外的功能，驾驶员可以浏览网页、使用应用观看电影，并玩迷你游戏。 同时，Drive Pilot使用了比GPS更强大的定位系统，精确度达到英寸，搭载激光雷达、摄像头、雷达和超声波传感器，还有一个数字高清地图提供道路的3D图像。 Drive Pilot 将通过后端数据中心定期更新，不过该系统目前只支持最高40英里（约64.37公里）每小时的速度，奔驰表示这是美国当地的法规要求，如果法规允许后，他们可将速度提高到70英里（约112.65公里）每小时。 此外，值得注意的是，为落地L3级自动驾驶，奔驰此前曾承诺，如在使用Drive Pilot系统时车辆发生事故，奔驰将担负全责。