北京时间周五晚间，国际基准油价快速拉升，短线涨幅接近1%。因有报道称，欧佩克+和非洲石油生产国据说正在就2024年产量水平接近达成妥协。 此前，由于沙特对其他成员国的产量水平不满，导致谈判陷入僵局，欧佩克+将原定于周日举行的会议推迟到11月30日，这将是它们自6月初以来的首次正式部长级会议。且颇为罕见的是，11月30日的会议改成线上举行。 过去两个月，在供应充足和经济背景黯淡的情况下，国际原油价格下跌了15%，使得欧佩克+面临着进一步减产的压力。 据消息人士最新透露，他“有99%的信心”认为欧佩克+可能在11月30日达成协议。还有两位消息人士称，协议即将达成。还有一位消息人士则表示，谈判仍在进行之中。 尼日利亚石油资源部常务秘书Gabriel Tanimu Aduda周四表示，他不知道尼日利亚与欧佩克+其他成员国在该国产量目标上是否存在分歧。 而此前的报道是，尼日利亚和安哥拉拒绝接受较低的产量配额，甚至有传言称安哥拉考虑退出欧佩克+。 由于多年来未能达到设定的生产目标，尼日利亚和安哥拉等非洲国家在今年6月的上一次欧佩克+会议上被迫接受2024年较低的产量配额。 截至10月份，根据欧佩克引用的独立消息来源的评估，安哥拉的产量仍低于2024年的配额。尼日利亚的产量为138万桶/日，接近但仍低于独立消息来源所评估的158万桶/日的2024年配额。 几位分析师表示，他们预计欧佩克+将延长甚至深化明年的石油供应削减，以支撑价格。市场也在观望沙特是否延长其额外的每日100万桶自愿减产，该减产原计划于12月底到期。 这次欧佩克+会议的召开将时值巴以冲突爆发七周多时间。这场冲突曾导致油价短暂上涨，其背景是冲突在石油资源丰富的中东地区蔓延的风险更高。 独立能源专家Anas Alhajji评论称，随着欧佩克+作出下一重大决定的日期临近，“在经济未衰退的情况下”，该组织很难同意新一轮减产。他表示，即便在经济衰退的情况下，减产也不是为了提高油价，而是要“防止油价进一步下跌”。 Rystad Energy石油市场研究高级副总裁Jorge Leon表示：“欧佩克总是要在市场份额和价格之间作出取舍。”他说，从历史上看，欧佩克+一直把重点放在价格上，而且很可能会继续这样做。 德国商业银行分析师Carsten Fritsch指出：“如果只有沙特延长自愿减产的协议，短期内油价可能还会下跌。”

自周三以来，国际油价已经连续两日走低，因为市场将欧佩克+推迟议产会议解读为，该组织明年可能不会深化减产。 但研究和咨询公司Energy Outlook Advisors的执行合伙人、拥有30年行业经验的能源专家Anas Alhajji日前警告称， 沙特可能会出人意料地宣布减产举措，从而刺激油价飙升 。 欧佩克周三在一份声明中表示，将原定于11月26日举行的欧佩克+部长级会议，推迟至11月30日。周四晚间，欧佩克再发声明，宣布11月30日的会议改成线上举行。 据悉，导致欧佩克+推迟会议的原因是非洲成员对其产量配额感到不满。 会议推迟令市场押注OPEC+在减产方面存在阻碍。石油交易员纷纷抢购看跌期权。根据洲际交易所（ICE）的数据，周三布伦特原油看跌期权的成交量达到了21.1万份，创下历史新高。看跌/看涨期权的成交量比率也创下自2020年以来的最高水平。 市场应为沙特意外减产做好准备 自9月以来，供应过剩已导致油价大跌近19%。因此，在欧佩克+宣布推迟会议前，交易员预计该组织将继续减产以保持油价稳定。受这一预期影响，市场提早做出反应，上周油价一度出现反弹。 在Alhajji看来， 交易员并没有错，只是他们押注得太早了 。他认为，市场应该为沙特出人意料的宣布减产做好准备 Alhajji表示，会议推迟给人的初步印象是，欧佩克+在与尼日利亚和安哥拉等国就产量配额达成一致方面存在问题，这些国家正在推动增加产量。但他指出，由于该组织没有就推迟会议的原因发表官方声明，这一切都是猜测。 Alhajji认为， 由于30日的会议在线上举行，这表明OPEC+成员国已经就其产量配额达成一致，会议将只是一个简短的形式 。 他还指出，深化减产可能通过三种途径实现： 欧佩克+减产、延长现有的自愿减产，以及新的自愿减产 。 Alhajji指出，市场应该预期欧佩克+的减产以及沙特及其盟友的自愿减产将持续到2024年1月或第一季度。这是因为石油需求在第一季度往往会出现季节性下降。但他预计， 沙特可能会宣布进一步自愿减产 。 他解释称，沙特可能这样做的原因在于，该国要想在石油市场占据主导地位，唯一的办法就是让油市处于现货溢价状态，即今天的价格远高于下个月的价格。 而现在，情况恰好相反。现在的市场处于期货溢价状态，也就是远月合约价格高于近月价格。这刺激了投资者和企业囤积石油，导致库存上升。他指出，如果沙特实施进一步减产，那么这将使期货曲线转为现货溢价状态。

据外媒援引一份文件草案显示，随着可再生能源行业持续发展，欧盟委员会将制定一项规模高达5840亿欧元（约合人民币4.55万亿元）的计划，对欧洲的电网进行全面检修和升级，以应对越来越多可再生能源带来的电力。 欧洲将投入巨资升级电网 据报道，欧盟行政部门预计将于下周宣布其电网投资计划。 该计划将聚焦于电网升级，特别是对于跨境电网的升级， 以使其更好地整合不同国家的可再生能源。 该计划还承诺将加快审批进程，并呼吁欧洲投资银行等机构提供新的融资工具。 “ 欧洲的电力网络正面临着新的重大挑战 ，”文件草案上写道，“它们将需要满足与清洁交通、供暖和制冷、工业电气化和绿色氢生产启动相关的日益增长的需求。” 近年来，随着欧盟成员国的可再生能源产量上升，欧洲输电网络面临的压力也逐渐加大——因为风能和太阳能的供应通常存在集中的日间或年间峰值，而这往往会对电网带来更大考验。 在这一背景下，欧洲对智能电网的需求也随之上升。 这份文件草案强调， 欧洲大陆40%的配电网已经使用了超过40年 。而且，在俄乌冲突导致欧洲地缘政治风险加剧的情况下，加强电力网络安全的意义也随之凸显。 电网已成为限制可再生能源的瓶颈 事实上，在过去几个月内，欧洲的电力行业已经多次警告电网升级的紧迫性。 就在本月早些时候，欧洲电力行业游说团体就曾警告称，欧洲的电网已经无法跟上欧洲大陆可再生能源的快速扩张速度，并正在成为将更多清洁能源纳入电网的主要瓶颈。 “过去，我们虽然扩大了可再生能源的市场份额，但这基本上是通过利用我们现有基础设施中的储备，”欧洲电力行业机构Euelectric负责人莱昂哈德·伯恩鲍姆（Leonhard Birnbaum）表示，“ 但现在，在越来越多的欧洲地区，我们已经用尽了储备。电网正逐渐成为瓶颈 。” 这一瓶颈所造成的结果就是：越来越多可再生能源只能排队等待接入电网。 彭博NEF数据显示，目前，西班牙和意大利各自有超过150 GW的风能和太阳能容量等待并网。 伯恩鲍姆同时也是欧洲最大的电网运营商易昂（E.ON）的首席执行官。他透露，很多像易昂这样的电网公司正被大量来自电厂的接入请求所淹没。 上个月，国际能源署（IEA）曾发布报告称，如果各国要实现其气候目标并维护能源安全， 全球电网的投资必须翻一番 ，达到每年6000亿美元以上。 彭博NEF分析师Felicia Aminoff则表示，欧洲在电网上的支出已经远落后于其对可再生能源的投资，要到2050年实现净零排放，欧洲电网投资必须在目前的水平上翻一番。

当地时间周四，国际能源署(IEA)发布报告称，石油和天然气生产商必须面对一个历史性抉择：是继续加速气候危机，还是成为解决方案的一部分。 目前，油气行业的清洁能源投资仅占全球总投资的1%左右，并继续大量排放导致地球变暖的气体，包括甲烷、二氧化碳等。IEA表示，如果要把全球平均气温较工业革命前的升幅控制在1.5摄氏度以内，就需要在清洁能源投资和减排两个方面都采取激烈的行动，而且必须要快。 这一警告发出之际，第28届联合国气候变化大会(COP28)即将在阿联酋迪拜开幕，各国将将评估其在《巴黎气候协定》中的进展。 联合国近日一项分析显示，到本世纪末，地球温度将上升3摄氏度，这主要是由于人类活动排放的碳。根据科学家的预测，以这种速度发展下去，世界可能会超过几个不可逆转的灾难性临界点，从冰盖融化到亚马逊雨林干旱等。 与此同时，根据欧盟哥白尼气候服务机构的专家们的说法，地球刚刚突破了一个令人恐惧的温度里程碑。上周，他们透露，全球平均气温首次比西方工业革命以前高出2摄氏度以上。 IEA署长比罗尔在一份声明中表示：“在迪拜即将举行COP28之际，石油和天然气行业正面临关键时刻。随着全球遭受日益恶化的气候危机的影响，继续一切照旧的行为，既不对社会负责，也不对环境负责。” 两项举措 比罗尔告诉媒体，为了将全球变暖限制在国际商定的1.5摄氏度的水平内，石油和天然气行业必须采取两项措施。首先是减少其自身操作造成的各种污染，例如从地下开采石油和天然气，加工燃料并将其运送给消费者。这几种活动产生的温室气体占全球能源相关温室气体排放量的近15%。 他补充说，我们知道，这些排放，包括甲烷排放，可以很容易、很快地解决，而且在许多情况下，还能以一种经济有效的方式解决。 第二项措施则是石油和天然气公司大幅增加对清洁能源项目的投资，这些公司现在在清洁能源转型中一直是“边缘力量”。 IEA发现，该行业去年在清洁能源项目上的投资约为200亿美元，仅占其总资本支出的2.5%左右。到2030年，这一比例需要飙升至50%，以帮助全球实现控制温度上升的目标。 这样的增长意味着石油和天然气公司支出的方式将发生根本性的变化。根据IEA的报告，在2018年至2022年期间，该行业创造了约17万亿美元的收入：其中40%用于开发和运营油气资产，10%用于回报投资者，只有一小部分投资于清洁能源。 石油和天然气公司一直在投资碳捕获技术，以消除空气中的碳污染，并捕获发电厂和工业设施产生的碳。捕获的碳可以被储存或再利用。但比罗尔告诉媒体，碳捕获“不是答案”，不过这些技术可以在水泥、钢铁等行业的生产中发挥重要作用。 比罗尔评价道，在我们看来，如果说碳捕获和储存技术可以让油气行业继续保持目前的油气生产趋势，同时降低排放量……这纯属妄想。 国际绿色和平组织政策协调员Kaisa Kosonen在评论IEA的报告时说:“行业自我监管会导致集体灾难，因此真正的关键还得看COP28，届时各国政府将有机会以公平和快速的方式，同意让化石燃料成为历史。”

本月迄今为止，俄罗斯燃油出口激增，原因是季节性维修结束后，当地炼油厂提高了加工率，同时俄罗斯持续放松出口限制。 分析公司Vortexa的数据显示，11月1日至18日，俄罗斯燃油运输量跃升至约240万桶/日，较10月份增加了约33.3万桶/日，有望创下四个月以来最高水平。 具体而言，俄罗斯柴油和汽油出口升至95.6万桶/日，为去年8月以来最高水平。土耳其、巴西和中国仍是俄罗斯柴油主要出口地。 俄罗斯石脑油出口量也攀升至41.7万桶/日，为6个月来的最高水平，运往亚洲的货运量有所减少，而运往非洲和中东的货运量激增。 作为全球最大的柴油类燃料海运出口国，俄罗斯去年出口了约3500万吨柴油。俄罗斯去年还出口了480万吨汽油。 燃油出口激增的主要原因是俄罗斯持续放松对出口的限制，以及该国炼油厂完成了季节性维护工作。 9月21日，俄罗斯宣布对汽油和柴油出口实施临时限制，以保障其国内供应。俄罗斯于10月6日放松了出口禁令，取消通过管道向港口出口柴油的限制，前提是炼油商至少将其柴油产量的50%供应给俄罗斯国内市场。 俄罗斯在11月17日解除了汽油出口禁令，但对柴油出口的某些限制仍然存在。 据国际文传电讯社周三报道，俄罗斯政府决定取消夏季柴油出口禁令。 周三早些时候，俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克在联邦委员会上对议员们表示，由于国内市场已经饱和，剩余的出口限制可能在不久的将来取消。

周三欧盘时段，国际基准布伦特原油期货价格跌逾4%，失守每桶80美元重要关口。因有报道称，原定于本周末举行的欧佩克部长级会议将推迟至11月30日举行。 据说沙特对其他成员国的石油产量水平表示不满，希望其他国家一同减产提振油价。令人担忧的是，如果其他国家不进一步减少产量，沙特可能会取消其单方面的减产100万桶/日的措施。 推迟的原因是，欧佩克内部难以就产量问题达成一致，在6月举行的上次会议上，由于产能恶化，非洲欧佩克国家安哥拉、刚果和尼日利亚被迫接受2024年较低的生产配额。如果这些国家随后被要求在较低配额水平的基础上进一步减产，这可能难以接受。 在全球石油市场的基本面依然强劲，欧佩克+限制产量以及中东地缘冲突等一系列利好因素下，国际油价跌势不止，连续两个月走低。 值得注意的是，在今年第四季度的供应缺口可能达到300万桶/日的背景下(欧佩克预期)，围绕需求的负面情绪明显被夸大了。分析师指出，供需的基本面已被抛之脑后，华尔街对冲基金经理的大举做空目前才是油价的决定性力量。 据悉，为了提振油价，沙特已计划将自愿减产协议延长至明年，欧佩克+在11月26日的会议上可能会再减产100万桶/日。 哥伦比亚大学全球能源政策中心高级分析师Christof Ruehl表示：“如果你站在欧佩克+的立场上，他们一定认为需要做些什么。然而，对他们来说，做一些事情比人们预期的要困难得多，很难想象他们是如何达成共识的。” 对冲基金做空 一份报告显示，欧佩克一个技术小组本周邀请了顶级石油掉期交易商Onyx资本集团就石油市场做报告，该报告描绘了油市的悲观前景。该集团的一张演示幻灯片显示，在今年的大部分时间里，石油市场的情绪一直是碎片化的，但有证据表明，随着今年接近尾声，近期整体情绪已转向看空。 Onyx的数据显示，自本季度开始以来，布伦特原油期货经历了两次大幅抛售，第一次是在9月27日至10月2日，受美国汽油市场疲软和金融投机者的推动。 第二次抛售发生在11月份初，当时石油市场普遍处于中性至看跌情绪，石油生产商和航空公司等商业参与者与金融投机者一道，认为前景疲弱。“第二轮抛售举措与潜在原油和成品油市场前景趋弱有关。” 减产势在必行 欧佩克部长级会议原定于本周末举行，虽然已会议，但更大的可能是后续欧佩克+达成进一步减产协议。 高盛分析师表示，欧佩克希望掌握石油定价权，确保布伦特原油价格在80到100美元之间，如果欧佩克不进一步减产的话，预期油价短期内将保持在80美元附近。 对冲基金经理Pierre Andurand表示，欧佩克+可能需要在本周末宣布进一步减产，以抵消美国和其他地区出人意料的强劲供应增长。 Andurand周三指出，沙特希望油价上涨，并将敦促其他欧佩克+成员国加入最近的减产行动。如果其他国家不进一步减少供应，沙特可能会取消其单方面的减产限制。 他补充说，需求增长方面非常强劲，尽管人们担心宏观经济前景可能疲弱，供应一直是个问题，供应比预期要多得多。 Andurand表示，今年美国石油日产量比最初预期增加了约70万至80万桶。他说道，与此同时，随着美国放松对制裁的执行，伊朗的供应已经恢复，俄罗斯的出口保持稳定。 摩根大通认为，我们可能会看到，沙特寻求在欧佩克+成员国之间“分担”潜在的进一步减产，这是一种集体行动，而不是单方面的努力。我们相信这是有可能的，假设集团内部的关系继续保持牢固的话。

在去年俄乌冲突引发欧洲能源危机后，欧洲最大经济体德国一直在全球范围内寻找新“气源”，以实现能源供应多样化。周二，德国与尼日利亚就天然气供应达成协议。 尼日利亚总统发言人Ajuri Ngelale表示，尼日利亚和德国公司周二在柏林签署了两项协议，其中包括一项价值5亿美元的可再生能源协议和一项天然气出口协议，这进一步加强了两国之间的经济联系。 尼日利亚联合银行和德国DWS集团签署了一份可再生能源谅解备忘录。Ngelale在一份声明中表示， 该协议旨在利用5亿美元投资尼日利亚各地的可再生能源项目 ，主要是在农村社区。 尼日利亚液化天然气公司Riverside LNG与德国能源公司Johannes Schuetze Energy Import就天然气出口合作伙伴关系，达成了第二份谅解备忘录。Ngelale表示， 根据该协议，尼日利亚每年将向德国供应85万吨天然气，预计未来供应量将增至120万吨 。第一批天然气将在2026年交付。 该协议将帮助尼日利亚每天处理约5000万立方英尺的天然气，否则这些天然气将白白被烧掉。 尼日利亚拥有非洲最大的天然气储量，超过200万亿立方英尺，但由于处理设施不足，该国每天需要烧掉约3亿立方英尺的天然气。 现阶段，德国从尼日利亚进口大量原油，但尚未进口天然气。 过去两年，德国高官频繁访问非洲，世界其它地方的地缘政治冲突凸显了这个能源丰富地区日益增长的重要性。 今年10月底，德国总理朔尔茨在一趟西非之行中先后访问了尼日利亚和加纳。朔尔茨在访问尼日利亚期间表示，德国正考虑从尼日利亚进口天然气，以促进能源供应安全和多样化。 朔尔茨周一表示，到2030年，德国将在非洲的绿色能源项目上投资40亿的欧元，并指出这些项目将帮助德国实现向碳中和的过渡。 他在柏林举行的德国-非洲商业论坛上表示，如果德国要实现到2045年实现净零排放的目标，将需要进口大量的绿氢，包括从非洲进口。

国际能源署（IEA）石油市场和工业部门负责人Toril Bosoni周二表示，尽管欧佩克+（OPEC+）国家将石油减产计划延长到明年，但是2024年全球石油市场的供应仍将轻微过剩。 Toril Bosoni亦提出，目前石油市场处于短缺状态，库存正在“快速”下降。“全球石油库存处于较低水平，这意味着如果需求或供应方面出现意外，人们将面临波动加剧的风险。” 综合其表述，他的总体态度是：虽然欧佩克+的减产计划和中东地区不稳定的局势或会导致石油供应进一步紧缺，但外界对未来石油需求的预期不断调降，供过于求的情形依然会存在，这给国际油价带来了下降的压力。 自9月底以来，油价已经累计下跌了约16%，布伦特原油的油价也从2023年9月近98美元/桶的高点跌至目前的约82美元/桶。 欧佩克+将于11月26日召开部长级会议。三名欧佩克+方面的消息人士表示， 该组织可能讨论是否进一步削减石油供应 。 自去年底开始，沙特、俄罗斯及其它OPEC+成员国的石油减产量已经累计达到516万桶/天，相当于全球原油日均需求的5%，以稳定油价。 今年5月起，沙特自愿减产50万桶/日原油，7月起再次自愿额外减产100万桶/日原油。两次减产后，沙特原油日均产量已减至900万桶，为数年来的最低水平。沙特上月又宣布，将100万桶/日的石油减产措施延长三个月，至2023年年底。俄罗斯同时宣布，将继续自愿减少30万桶/日的石油供应至2023年12月底。

据媒体周一（11月20日）报道，欧佩克主要成员国之一的阿联酋计划在明年1月份增加产量。 本周末，由欧佩克成员国与非欧佩克产油国组成的“欧佩克+”将要举行部长级会议，届时将讨论2024年的产油份额。由于国际油价近期波动加剧，交易员们正密切关注该联盟会否将当前的减产幅度延长至新的一年。 上周，美国WTI原油价格一度跌至每桶72.16美元，较9月高点下跌了逾20%，进入技术性熊市，布伦特原油价格也下探至7月以来的最低水平。 有报道称，欧佩克+内部正在考虑进一步减产这一选项。但即使如此，阿联酋仍计划在1月份将其原油产量目标提高到307.5万桶/日，比上个月的日产量高出约13.5万桶。 需要指出的是，阿联酋早在欧佩克6月会议上就获得了这一增产的许可，同时安哥拉、刚果和尼日利亚的配额遭到下调。当时阿联酋解释道，长期的产量限制政策未能考虑到其近年来增加的产能。 配额变化本身并不能保证欧佩克总产油量的增加，石油交易员还需要关注其他方面的动向。据了解，伊拉克、哈萨克斯坦和加蓬的产量都超过了各自配额的上限，如果他们遵守规则，阿联酋的增产可能会被抵消。 根据欧佩克11月油市报告中的数据，阿联酋在联盟中的产量仅落后于沙特、伊拉克和伊朗，略高于科威特，排名第四。欧佩克还在报告中维持了对2024年全球石油需求量的预测，认为明年全球石油需求量较今年将增加日均225万桶。 欧佩克写道，虽然负面情绪被夸大，但近期数据证实，全球主要经济体增长趋势强劲，石油市场基本面健康。

风水轮流转，去年由于骤然切断对俄罗斯的天然气需求，整个欧洲市场经历了一段史诗级的天然气价格飞涨。今年，轮到亚洲感受涨价的痛苦。 自10月30日巴拿马运河宣布进一步限制船舶通行以来，亚洲2024年夏季天然气期货价格对欧洲的溢价已经涨了一倍多，2024年冬季交割的期货价差也大幅上涨。 据调查，由于巴拿马运河干旱而更加严格的航行限制措施，将导致美国发往亚洲的液化天然气运输船的可用舱位数量削减一半，大大制约了亚洲市场的可得液化天然气数量。 此前报道中，一家日本经营能源运输的货运公司曾报价近400万美元，以获得通过巴拿马运河的优先行驶权。而业内人士指出，这笔插队费很可能将计入货物成本之中。 数据则显示，美国发往亚洲的液化天然气船舶两年来首次更乐意使用好望角航线进行运输，这代表着全球能源贸易路线正在发生改变。 倒逼涨价 贸易人士指出，预计从12月开始，液化天然气船舶将无法预定通过巴拿马运河的船舶仓位，美国前往亚洲的货物将不得不寻求替代路线。 行驶里程上看，从美国墨西哥湾出发，苏伊士运河航线到日本需要一个多月，而途径好望角的航线则耗时约40天。相比之下，巴拿马路线仅需20多天。 标普全球商品洞察航运数据显示，美国液化天然气的韩国买家已经开始选择绕过巴拿马运河，至少有两艘运输船调头驶向苏伊士运河。日本买家也在考虑替代方案，苏伊士运河和好望角的航线都在备选之中。 尽管美国不是日本最大的液化天然气供应商，今年为止仅占到日本LNG进口的8%，但运输延误仍可能对日本能源市场产生冲击。 与此同时，美国天然气发往欧洲的运输路线却十分畅通，此消彼长之下，加剧了欧亚天然气价格之间的差距。 Rystad Energy液化天然气研究主管Xi Nan表示，鉴于航程天数更长和运输成本更高，美国液化天然气到亚洲的利润将继续缩小，东亚现货价格必须提供更多溢价，才能吸引美国供应商定向到亚洲而不是欧洲。 他补充称，根据巴拿马运河的新规，集装箱船舶将优先于液化天然气船舶通过运河，这迫使天然气船舶参与优先行驶权的竞拍之中。这就倒逼亚洲市场天然气现货价格上涨至足够高的水平，以摊销货运商数百万美元的插队成本。