美东时间周一，美股三大股指全天单边走强，科技股全面反弹，纳指大涨逾2%，收复了今年的大部分跌幅。 基准10年期美国国债收益率盘中触及3.966%的低点，推动投资者重返科技股。美国银行财富管理公司资本市场研究主管Bill Merz表示："目前市场肯定是由美债收益率驱动的，投资者正试图调低美联储降息的预期。" 虽然盘中亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，预计今年降息两次，首次降息将在第三季度。但他的讲话丝毫未能动摇市场做多情绪。 根据CME的美联储观察工具，货币市场目前认为，美联储最早在3月份降息至少25个基点的可能性为63.8%，远低于一周前的88.5%。 本周交易员可能会更加清楚地了解美联储的降息路径。12月消费者价格指数(CPI)将于周四公布，生产者价格指数(PPI)将于周五公布。这些数据应该表明，美联储将通胀降至2%目标的努力是否正在发挥作用。 市场动态 截至收盘，道指涨216.90点，涨幅为0.58%，报37683.01点；纳指涨319.70点，涨幅为2.20%，报14843.77点；标普500指数涨66.30点，涨幅为1.41%，报4763.54点。 标普500指数的11个板块普遍收涨，标普信息技术/科技板块收涨2.75%，可选消费、电信服务、房地产板块也涨1.77%-1.43%，原材料板块涨0.41%涨幅最小，能源板块则收跌1.16%，是唯一收跌的板块。 美股行业ETF整体上涨，半导体ETF涨3.54%，网络股指数涨2.60%，科技行业ETF涨2.51%，全球科技股ETF涨2.49%，生物科技指数ETF涨2.40%，全球航空业ETF涨1.97%，可选消费ETF涨1.70%。仅能源业ETF仍下跌1.16%。 热门股表现 热门科技股普涨，其中苹果涨2.42%、微软涨1.89%、亚马逊涨2.66%、META涨1.9%、谷歌-A涨2.29%、特斯拉涨1.25%。 英伟达大涨6.4%，股价超522美元/股，刷新历史新高，总市值约1.29万亿美元。英伟达在国际消费电子展(CES)的演讲中宣布推出三款面向消费者的全新显卡，这将让游戏玩家、设计师和其他电脑用户在个人电脑(PC)上更好地利用人工智能(AI)。 半导体板块涨幅居前，ARM大涨8.64%，AMD涨超5%，纳微半导体、英特尔、恩智浦涨超3%。 航运股普跌，以星航运收跌6.31%，结束之前连续四个交易日上涨的趋势。有报道称，一些世界顶级航运公司现在已经与也门胡塞武装达成协议，允许其船只安全地通过红海这一世界重要航道，不过马士基和赫伯罗特承认没有与胡塞达成通航协议。 波音公司股价大跌8%，因阿拉斯加航空的一架波音737-9 Max客机的舱门脱落，促使美国航空管理局下令停飞约171架MAX 9飞机。 Ambrx生物制药大涨逾100%，强生将以每股28美元收购Ambrx的股票，Ambrx目前有多项在研ADC（抗体偶联药物），涉及前列腺癌、乳腺癌和肾细胞癌等多个方向。其中进展最快的前列腺癌药物ARX517已经进入了早期试验阶段。 Harpoon Therapeutics大涨逾110%，默沙东斥资7亿美元收购癌症药物开发商Harpoon Therapeutics，获得该公司正在测试的肺癌和多发性骨髓瘤的早期免疫疗法。 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.47%。爱奇艺、小鹏汽车跌约3%，京东跌超2%，微博、唯品会、蔚来、网易、腾讯音乐、富途控股跌超1%，理想汽车、百度、阿里巴巴小幅下跌。拼多多小幅上涨。 公司消息 【苹果终于官宣Vision Pro上市时间表 2月2日在美发售】 苹果公司在美国官网宣布，其空间计算设备“Vision Pro”将于2月2日在美国上市，当天会在所有美国官方零售店和Apple Store在线商店发售。官网显示，Vision Pro的预订将于太平洋标准时间1月19日上午5点开始。定价方面，Vision Pro的起售价为3,499美元（约合2.5万元人民币），存储空间为256GB。新闻稿写道，这台革命性的空间计算设备将改变人们工作、协作、联系、重温记忆、享受娱乐的方式。蒂姆·库克表示，“空间计算时代已经到来。Vision Pro是有史以来先进的消费电子设备。” 【美联航在对波音737 Max 9的检查中发现螺栓等部件松动】 Air Current援引三位不具名知情人士报道称，美联航在检查中发现波音737 Max 9的内嵌式舱门上有松动的螺栓和其它零部件。其中一位知情人士说，至少在五架飞机上发现了这些螺栓和其它零件，预计周二将有大量航班取消。 【巴克莱2023年裁员约5000人】 巴克莱通过削减冗余和空缺岗位的方式进行了裁员。巴克莱的英国业务约占裁员人数的四分之一。巴克莱表示，该行2023年在全球范围内裁员约5,000人，这隶属于其“旨在简化和重塑业务、改善服务并实现更高回报的持续增效计划”。巴克莱表示，大部分裁员发生在支持部门、执行服务部门，以及该行英国首席运营官部门，原因是该公司致力于减少管理层级并提高技术和自动化的能力。 【微软、谷歌等跨国巨头相继在沙特设立区域总部】 据媒体报道，沙特阿拉伯政府数据库显示，亚马逊、微软和谷歌均获得了在沙特首都利雅得设立区域总部（RHQ）的许可。除了这三家顶级的科技巨头，获得许可的知名公司还有空中客车、甲骨文、辉瑞等。上个月，沙特投资部在一份声明中透露，已有200多家公司获得了区域总部许可，包括柏克德、普华永道、百事等。微软在一份电子邮件声明中表示，沙特阿拉伯地区总部计划是其CEMA（中东欧、中东和非洲地区）战略的一部分，“在这个非常多样化的地区，我们拥有多个总部，其中一个位于沙特阿拉伯。”

当华尔街交易员上周末豪情万丈地挥别辉煌的2023年、准备迎接2024年时，他们可能不会想到，在新年伊始迎接他们的，却是一盆扑面而来的“冷水”…… 美股和美债市场周四在新年的第三个交易日依然“血流不止”，在新年首周仅剩下最后一个交易日的背景下，似乎已难逃周线下跌的命运。 行情数据显示，美国三大股指周四再度仅有道指勉强收涨，科技股在1月的第一周延续了疲软的势头。截止周四收盘，标普500指数下跌16.13点，跌幅0.34%，收报4688.68点；纳斯达克综合指数下跌81.91点，跌幅0.56%，收报14510.3点。道琼斯工业平均指数上涨10.15点，或0.03%，收报37440.34点。 从历史开年行情的对比看，随着过去三个交易日连续下跌，标普500指数已经创下了2008年以来最糟糕的开年头三天表现。 纳指则更是已连续5天下跌，这是自2022年12月以来最长的连续跌势。 过去5天里，纳指相对于标普500指数的涨跌幅表现，跑输了逾2个百分点，这是过去两年来最大的差距之一。 不少业内人士表示，对美联储今年可能开始降息的押注推动了2023年底的涨势，但本周公布的美联储12月政策会议纪要并未提供降息时机线索。较长期美债收益率的持续攀升，也促使投资者由成长股转进其他板块。 在周四，各期限美债收益率依然延续了开年以来的涨势，10年期美债收益率更是彻底站上了4%关口，债券收益率与价格反向。 可以说，美债市场在新年突然掀起的抛售行情再度令许多投资者措手不及，指标10年期美债收益率在新年前三个交易日已累计上涨了约15个基点。 截止周四纽约时段尾盘，2年期美债收益率上涨5.2个基点报4.393%，3年期美债收益率涨7.1个基点报4.162%，5年期美债收益率涨7.9个基点报3.988%，10年期美债收益率涨8.4个基点报4.007%，30年期美债收益率涨8.1个基点报4.156%。 Gabelli Funds的投资组合经理Judith Raneri表示，市场此前的降息预期过于激进，并没有真正倾听美联储在说什么。与此同时，企业债发行量增加可能也加剧了整个固定收益市场的波动。 如下图所示，从利率市场的定价看，目前交易员对3月美联储降息的押注概率在新年伊始正持续回落，目前已从年初的逾八成降至了约63%。 同时，利率市场对今年全年降息幅度的预估，也正呈现明显降温。 今晚非农会落井下石吗？ 美国劳工部将于北京时间今晚21:30公布12月非农就业数据，这无疑将是美国市场新年第一周最为重磅的一组经济指标，并料将会对美联储年内宽松政策的走向前景起到指引作用。 接受媒体调查的经济学家预测，12月份美国将增加17万个就业岗位，11月为增加19.9万个。12月失业率则可能从3.7%小幅升至3.8%。 从非农前公布的一连串美国劳动力市场指标看，普遍都表现得较为强劲。ADP全国就业报告显示，12月私营部门就业岗位增加16.4万个，为8月以来的最大月度增幅。接受调查的经济学家此前预计12月民间就业岗位将增加11.5万个。此外，截至12月30日当周，美国初请失业金的人数减少1.8万人，经季节调整后为20.2万人，同样好于市场预期的21.6万人。 如果今晚的非农就业数据同样能表现优异，那么无疑将进一步增添美国经济实现软着陆的希望，但对于那些押注美联储今年有望大举降息的投资者而言，或许并非是一个好消息。 摩根士丹利的首席美国经济学家Ellen Zentner此前就表示，12月就业报告等多项数据，必须显示出比目前所呈现的更广泛的美国经济降温迹象，市场目前期待已久的3月降息才会发生。 事实上，美国股债市场周四的进一步回落，在一定程度上也与美国劳动力市场呈现的韧性进一步打压降息预期有所关联。Barrow Hanley Global Investors的投资组合经理Matthew Routh指出， “人们正在关注劳动力市场数据，开始怀疑数据是否足以促使美联储降息。” 外汇咨询公司Klarity FX主管Amo Sahota指出，多项数据表明美国经济仍处于健康状态， 所有线索都指向今年初市场可能会重置对美联储未来行动的预期。 Sahota表示，“如果经济硬着陆，那么当然——让我们提高对今年初快速降息的预期，但这眼下并不是美联储的想法，(根据数据)，我们并没有朝着硬着陆发展，经济看起来仍相当不错。”

昨夜今晨，美股市场照旧度过了一个科技巨头弱势震荡的交易日。纳斯达克综合指数连续第五个交易日下跌， 上一回发生这样的事情，需要追溯到2022年的10月 。 截至收盘，标普500指数跌0.34%，报4688.68点；纳斯达克指数跌0.56%，报14510.3点；道琼斯工业指数涨0.03%，报37440.34点。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 科技股代表、美股“股王”苹果公司继续下跌，本周的累计跌幅已经超过5.5%。按照微博热搜最喜欢的算法， 苹果在新年3天里已经跌掉1651亿美元（1.17万亿人民币）的市值 。 还有一个不太好的苗头，派杰投资Piper Sandler的分析师Harsh Kumar周四将苹果的评级从“超配”降至“平配”，并强调对iPhone销售增速的担忧。就在本周二，巴克莱直接将苹果降到“卖出”评级。 科技成长股表现不佳，也与投资市场对美联储降息的叙事愈发感到不确定有关。隔夜十年期美债收益率又上涨了近10个基点，重新站上4%关口。显然 如果市场相信“2024年美联储降息150个基点”的想法过头了，去年年底的那一波上涨自然也会面临调整的压力 。 （美国10年期国债收益率日线图，来源：TradingView） 最后还有一层信心的因素——上市公司高管自己都在持续抛股票。在今年1月2日扎克伯格提交给SEC的文件里显示， Meta的创始人扎克伯格每一天都在抛掉几万股公司股票 ，前前后后套现超过4亿美元。同时他提交的144文件本身，正是为了后续继续抛股票而走的流程。 热门股表现 因去年大涨得名“Magnificent 7”的科技七巨头仍以下跌为主，其中苹果跌1.27%、微软跌0.72%、亚马逊跌2.63%、META涨0.77%、谷歌-A跌1.82%、特斯拉跌0.22%、英伟达涨0.9%。 纳斯达克中国金龙指数跌0.43%。阿里巴巴跌2.52%、百度涨0.54%、拼多多跌0.81%、京东跌1.13%、网易跌0.35%、蔚来跌2.71%、理想汽车跌1.76%、小鹏汽车跌3.09%。 其他消息 【高通发布新款头显芯片 支持单眼4K分辨率】 芯片巨头高通宣布推出骁龙XR2+ Gen 2芯片，相较于去年9月配备在Meta Quest 3上的XR2 Gen 2芯片，提升主要在于单眼分辨率从3K提升至4.3K，从宣传的角度来说，能够与苹果Vision Pro处于相近的参数。另外新芯片支持同时运行至少12路摄像头、传感器。 【礼来推出“减肥药送货上门”服务 远程医疗概念股走弱】 美国制药巨头礼来周四宣布推出了一项新的服务，使得肥胖症、糖尿病患者可以通过远程医疗服务提供商获得处方，并选择将礼来公司的减肥药直接送到家中。除了减肥药GLP-1药物Zepbound外，礼来旗下的偏头痛药物Emgality、胰岛素和等产品也适用于这项服务。 受此消息影响，礼来股价一度上涨3%，再创历史新高，但最终在收盘阶段转跌。同时由于礼来推出远程医疗服务，包括WW国际（跌11.13%）、lifeMD（跌32.05%）等远程医疗概念股显著走弱。 【与诺和诺德达成合作协议 美生物技术公司股价翻倍】 丹麦制药巨头诺和诺德在官网宣布，与Omega Therapeutics达成研究合作协议。诺和诺德将利用Omega的专有平台技术开发“表观基因组控制器”药物，这种药物可以在不改变人体的天然核酸序列的前提下调整基因表达。诺和诺德希望开发出能增强细胞代谢活动的药物，作为治疗肥胖的新方法。 截至周四收盘，在纳斯达克上市的Omega Therapeutics涨94.69%。 【微软更改PC键盘布局 宣布新增人工智能按键】 微软周四宣布将Copilot键引入Windows 11电脑。微软称，在新的一年里，将迎来一个重大转变，即走向更加个人化和智能化的计算未来，人工智能将从系统、芯片到硬件无缝融入Windows。 【固态电池概念股QuantumScape一夜爆拉40%】 截至周四收盘，美股固态电池概念股QuantumScape单日上涨43.08%。消息面上，大众集团电池子公司PowerCo验证，QuantumScape的无负极（anodeless）固态电池样本，能够做到充放电1000次，且在测试完成时电池“几乎没有老化”，仍保持95%的容量（或者说放电能量保持率）。这一数据，上市公司曾在去年10月的公开信中提到过。 【因价格上涨 法国家乐福下架百事产品】 作为最近百事公司产品价格上涨的回应，法国家乐福集团已经将其产品从法国超市的货架上撤下。家乐福自周四早上开始移除了包括软饮料和多力多滋薯片在内的百事产品，并用一张说明替代，称美国食品公司的价格上调是“不可接受的”。 此举是法国杂货商和大型食品生产商进行年度价格谈判的一部分，同时也是欧洲零售商面临持续压力以压低价格的表现。虽然通货膨胀率已从去年的高峰水平有所回落，但由于努力防止消费者因价格原因转投竞品，杂货商的利润率仍受到挤压。

昨夜今晨，美股市场延续了新年以来的颓势，即便有美联储会议纪要的扰动，三大指数短暂拉升后悉数回落，几乎都收在日内的低点。 截至收盘，标普500指数跌0.8%，报4704.81点；纳斯达克指数跌1.18%，报14592.21点；道琼斯工业指数跌0.76%，报37430.19点。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 在收盘前两小时，美联储公布了12月议息会议的纪要， 虽然其中委员们谈及“加息到位”、“过度紧缩的风险”，但终究没有提及“何时开始降息”这一关键问题。 所以从结果来看，美联储的会议纪要只构成了日内的扰动因素，但对结果影响有限。 作为2024年头几天的重要趋势， 以苹果为代表的科技巨头依然处于估值调整的状态中 。盈透证券首席策略师 Steve Sosnick解读称，眼下并不能确定去年的涨势是否已经完全结束，但在那种程度的上涨后，预计股价会回调是完全正常的。 当然，随着市场对美联储政策的关注告一段落，科技巨头即将迎来关键的秀场——拉斯维加斯的消费电子展。在2023年炒作AI、虚拟现实等概念后，现在他们 需要证明这些前沿科技能够转化为源源不断的盈利增长，能够支撑股价继续涨的叙事 。 举例而言，根据英伟达此前公布的日程表，在1月9日至1月11日期间，全球算力龙头将参与十几场活动，主题涵盖AI与娱乐业、智能汽车、XR、游戏等各行各业的碰撞。 热门股表现 被称为“Magnificent 7”的科技七巨头仍以下跌为主，其中苹果跌0.75%、微软跌0.07%、亚马逊跌0.97%、META跌0.53%、谷歌-A涨0.54%、特斯拉跌4.01%、英伟达跌1.24%。 中概股表现整体好于大盘，纳斯达克中国金龙指数涨1.53%。阿里巴巴涨2.45%、百度涨2.04%、拼多多涨2.27%、京东涨0.99%、网易涨4.04%、蔚来涨0.95%、理想汽车涨3.32%、小鹏汽车涨1.35%。 其他消息 【摩根士丹利董事长Gorman：银行业新规太激进 实施前料大幅缩减】 摩根士丹利董事长James Gorman周三接受采访时表示，美国监管机构去年提出的银行业新规“极其激进”，在实施之前可能会“大幅缩减”。 Gorman 表示：“我会说这是一个非常激进的提议，树立了一个标杆。它不会以这种形式通过。如果是这样的话，我认为会对全国的企业贷款产生非常、非常负面的影响，这不是你想要的。这无助于经济增长。” 【巴里克黄金表达对收购加拿大第一量子矿业公司的兴趣】 据知情人士透露，继加拿大第一量子矿业遭遇重要矿山关闭、市值蒸发过半后，巴里克黄金展现出了收购的意向。据悉，巴里克CEO Mark Bristow去年年底接触了第一量子矿业的几个最大投资者。目前尚不清楚巴里克是否对第一量子矿业进行了新的接洽，也不能保证它会提出正式报价。受此消息影响，巴里克黄金周三下跌3.08%，第一量子矿业上涨10.57%。 据悉，巴里克黄金一直在寻求扩大铜业务，与第一量子矿业的交易将使该公司成为全球最大的铜生产商之一。 【区块链概念股普跌 但是......】 受到周三比特币大幅跳水影响，美股区块链概念股集体下挫，其中MicroStrategy跌7.89%、嘉楠科技跌5.56%。不过根据福克斯新闻的报道，知情人士称，美国证交会的官员在周三与主要交易所的高管进行了会面，他们可能会在周五开始通知拿到批文的比特币现货ETF发行人，现货交易最早将于下周开始。

2024年的头一个美股交易日，去年光芒万丈的科技龙头集体熄火， 纳指录得去年10月以来的最大单日跌幅 。今天也不全是坏消息，凭借医药概念走强以及尾盘一波拉升，道指在距离收盘3分钟时翻红， 续刷收盘历史新高 。 截至收盘，标普500指数跌0.57%，报4742.83点；纳斯达克指数跌1.63%，报14765.94点；道琼斯工业指数涨0.07%，报37715.04点。 （道指分钟线图，来源：TradingView） 从今天的行情题材也不难发现，2024年的外围市场将会是被宏观经济、地缘和政治事件紧密包围的一年。各国政府的批文也将与资本市场同频共振。 周二科技股的走弱、特别是芯片股集体走弱，与荷兰政府部分撤销阿斯麦对华NXT:2050i和NXT:2100i光刻机的出口许可证有关，类似的情绪性下跌去年也曾出现过。 周二美股市场中，Arm跌超8%，也是IPO以来的最大单日跌幅，AMD、阿斯麦、英特尔、应用材料等产业链概念股跌幅接近5%。 另一条市场主线也与地缘政治相关。 随着上周末红海危机升温，马士基也在周二再度宣布暂停红海航线 ，伴随着法国达飞宣布大幅调涨亚洲-地中海航线的运费，马士基美股周二收涨7%。 最后的热点也与政府（FDA）批文的预期有关。作为周二标普500指数成分股唯一涨幅超10%的个股， 莫德纳的“困境反转”逻辑引发关注 。分析师指出，除了新冠疫苗外，莫德纳的RSV疫苗有望在年内上市，流感、定制化癌症疫苗的上市时间也在一至两年内。 在莫德纳的带领下，辉瑞、默沙东、安进、联合健康等医药保健概念股集体走强，也是助推道指再创新高的主要动力。 热门股表现 被称为“Magnificent 7”的科技七巨头集体下跌，其中苹果跌3.58%、微软跌1.37%、亚马逊跌1.32%、META跌2.17%、谷歌-A跌1.09%、特斯拉跌0.02%、英伟达跌2.73%。 中概股也表现不佳，纳斯达克中国金龙指数跌3.5%。阿里巴巴跌3.57%、百度跌3.15%、拼多多跌0.46%、京东跌5.85%、网易跌0.74%、蔚来跌7.17%、理想汽车跌7.59%、小鹏汽车跌3.77%。 其他消息 【特斯拉Q4销量虽超预期 但市场更关注“被比亚迪超越”】 按照惯例，特斯拉在1月2日公布了去年四季度的汽车生产和交付数据。特斯拉Q4交付了48.45万辆汽车，超出市场预期，全年交付总量达到180.86万；生产数据方面，特斯拉Q4生产了49.5万辆汽车，全年总产量为184.6万辆。 比亚迪周一公布的数据显示，其2023年四季度纯电车销量为52.64万辆汽车。虽然全年纯电车销量157.48万辆仍稍逊一筹，但照此趋势发展，全球纯电车销量的座次将会在2024年发生逆转。 【苹果公司新年首日跳空下跌】 新年的第一个交易日 ，美股“股王”苹果公司上来就跳出了一个颇为明显的缺口。虽然跌幅本身只有3.6%，但这样的开局也给了看多“七巨头”的投资者当头一棒。消息面上，巴克莱成为最新一家下调苹果股票评级的投行。该行分析师指出，新款iPhone 15表现平平，销量和配置均不及预期，且预计iPhone 16也会如此，没有什么更具吸引力的功能或升级。 分析指出，虽然多数华尔街分析师仍然看多苹果，但零星、慢慢增加的看空声音更引发重视。虽然有传闻称苹果可能会在1月底或2月初正式上架Vision Pro，但这款产品高昂的定价本身注定无法在短期内提振美股龙头的业绩。 【AI概念股Palantir宣布将在以色列举行新年首场董事会】 美股情报分析软件开发商，以及投行们颇为看好的AI概念股Palantir周二宣布，公司将于下周在特拉维夫召开新年首场董事会，并强调公司在该地区的工作从未如此重要。这个消息并不能阻挡Palantir下跌的步伐，公司周二收跌3.44%。 【坐等SEC批文 比特币概念股盘中巨震】 由于前两天有消息称“美国SEC可能会在周二或周三发布首批比特币现货ETF批文”，比特币本身在周二继续上涨至4.5万美元附近，创近两年新高。但比特币的概念股走势差别迥然，大量持有比特币的MicroStrategy周二收涨超8%，正在筹划提供现货比特币托管服务的Coinbase却下跌9.8%，而Marathon Digital这样的小市值概念股则在开盘涨超10%的情况下最终收跌超2%。

在2024年的第一个交易日，交易员们原本希望跨市场的年末反弹行情能够再续辉煌，但结果却事与愿违——美股和美债遭遇了有纪录以来最糟糕的开年齐跌。 SPDR标普500指数ETF(SPY)和iShares 20+年期国债ETF(TLT)周二各下跌了0.6%，这是自2002年TLT开始交易以来，它们首次在年初同步出现如此大的跌幅。 虽然首个交易日的表现对2024年剩余时间的市场走势影响可能并不大，但股债市场同步回落的表现，至少表明新年伊始投资者对追逐第四季度的涨势有所犹豫——该季度美股和长期国债的涨幅均超过了10%。 22V Research创始人Dennis DeBusschere表示，“我们从投资者那里听到的最普遍的担忧或看法是——超买状况和亢奋情绪，将为2024年伊始债券收益率和股市的反转埋下伏笔。” 周二，美债收益率在整个曲线上均走高，前端收益率领涨，因交易员们减少了对主要央行今年大幅降息的押注。 截止纽约时段，2年期美债收益率上涨7.5个基点报4.333%，5年期美债收益率上涨6.7个基点报3.92%，10年期美债收益率上涨5.4个基点报3.936%，30年期美债收益率上涨4.5个基点报4.075%。 基准10年期美债收益率盘中曾一度逼近4%关口，刷新近三周高位。这些动向反映了，人们对央行决策者是否会按照货币市场的定价在年内实施宽松货币政策的怀疑。虽然各国央行已经表示，他们很可能已经完成了本轮加息周期的最后一次加息，但他们也不愿过早放弃与通胀的斗争。大量新公司债的发行也对债券价格构成了压力，尤其是在年底前债市表现强劲之后。 道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg指出，“由于今天已经宣布了大量的企业债标售，我认为供应方面的叙事是这一走势的幕后推手。但从大局来看，市场仍在试图在关键数据公布前找到自己的立足点。” 本周将公布的关键经济数据和宏观大事包括了周五的非农数据以及周三的美联储会议纪要，上个月美联储决策者在议息会议上180度转鸽，一度彻底颠覆了市场。 满地可银行资本市场美国利率策略主管Ian Lyngen表示，市场可能会关注即将公布的劳动力市场数据，以判断美债的下一步走势。 Newfleet Asset Management首席投资官David Albrycht则指出，“与价格呈反向走势的收益率跳涨是意料之中的，在有迹象表明通胀降温超出预期，美联储也更接近降息后，11月和12月公债的涨势有些过头。但无论是股票估值或是对公债收益率下降的预期，事情可能有点超前了，人们已经过于自满了，认为美联储将实现软着陆，但现在还不清楚。” 在美债收益率全线走高的背景下，周四美股也整体承压，三大指数中仅道指收涨。 截至收盘，标普500指数下跌27点，或0.57%，收于4742.83点；纳斯达克综合指数下跌245.41点，或1.63%，收于14765.94 点。道琼斯工业平均指数上涨25.5点，或0.07%，至37715.04点。 美债收益率走势反映出投资者对美国今年降息的预期减弱，这拖累了成长股，尤其是科技股。巴克莱以iPhone需求疲软为由，将苹果评级下调至“减持”，苹果股价挫跌3.6%，也令大盘股整体承压。 而与此同时，美元指数则在隔夜迎来大涨。彭博美元即期汇率指数周二上涨超过0.7%，创下了去年3月以来的最大单日涨幅。 Glenmede投资策略与研究主管Jason Pride指出，“所有人之前都因为股债市场年尾涨势而大感振奋——美联储至少表面上略微降低鹰派，加上美国并未经济衰退的事实。但这代表我们脱离险境了吗？我认为即使美联储逐渐降低利率，货币政策仍然是紧缩的，仍然有可能成为整体经济活动的障碍。”

如果人们以史为鉴的话，2023年美国股市的大幅上涨，可能会为明年的股市带来更多提振。 美国股市周五在2023年最后一个交易日虽然小幅收跌，但依然无法掩盖这一年大涨行情的耀眼光芒。美国三大指数今年均实现了两位数涨幅，标普500指数的全年涨幅达到了24%，距离2022年1月3日创下的收盘纪录高位4796.56点仅有1%的差距。以科技股为主的纳指涨幅更是来到了令人瞠目结舌的43%。 追踪历史趋势的市场策略师们表示，股市如此强劲的年度表现往往会延续到下一年，他们将这一现象归因于包括势头往往会延续和坚实基本面在内的各种因素。 LPL Financial首席技术策略师Adam Turnquist表示，“我们将继续回到明年的稳健收益上来。也许我们会经历一些短期痛苦，但从历史数据来看，长期回报肯定是存在的。” 美股在2023年重新获得了上升动力，仅在第四季度，标普500指数就上涨了11%。这可能会转化为新一年的更多筹码。 LPL Research追溯到1950年的数据显示， 标普500指数在上涨20%或更多后的年份里平均能上涨10%，高于整体水平。这些年份出现正面回报的概率也要更高——达到了80%，而平均水平为73%。 “动能会催生动能。我同时还认为，能够推动市场上涨(至少)20%的主题通常是那些能够持续一年以上的持久趋势，”Turnquist表示。 LPL Research将标普500指数2024年年底的目标区间设定为4850点-4950点。该机构同时认为，如果降息最终能支持较高的估值，企业实现两位数的盈利增长，美国经济避免衰退，那么标普500指数有可能上涨到5000点以上。该指数2023年收盘最新报4769.83点。 而很显然，类似看好明年市场的历史规律统计并不只有这一份。 Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick指出， 股市过去两年在经历了大幅下跌后猛烈反弹，这对明年也是个好兆头。 Detrick的统计显示，自1950年以来，标普500指数曾六次在上一年大跌10%或更多后反弹至少10%。而根据该统计，每次该指数的反弹都会持续到第二年，平均年回报率为11.7%。标普500指数在2022年的跌幅超过了19%。 Detrick在最近的一篇评论中提到了这些统计数据，并认为2024年“对多头来说应该是个好年景”。 此外，标普500指数若能捅破创下历史新高的“最后一层窗户纸”，可能是股市的另一个看涨信号。 Ned Davis Research公司的首席美国策略师Ed Clissold表示，自1928年以来，标普500指数在前后创下历史高点之间，间隔至少一年的情况共有14次。据Clissold称，标普500指数在这种耗时许久再创新高后的一年里平均能上涨14%，14次经历中有13次出现上涨。 最后，大选年的历史也能对股指表现提供帮助。 CFRA首席投资策略师Sam Stovall的研究显示，自1945年以来，在总统寻求连任的年份中，无论谁获胜，标普500指数的平均回报率能高达15.5%，而且这14次经历均出现了上涨。 Stovall指出，“历史是一个伟大的指南，但从来都不是绝对的真理，我认为我们必须承认这一点。不过基本上，我所看到的所有指标都正指向一个积极的年份。” 当然，随着2024年的市场在下周就将拉开帷幕，市场投资者们面临的考验可能也将很快来临。 随着美国月度非农就业报告的发布，投资者对经济软着陆的希望将在下周五得到初步考验。 美国企业也将在未来几周内开始公布第四季度业绩。根据LSEG的最新估计，在2023年盈利增长3.1%之后，投资者预计2024年的盈利增长将更为强劲。投资者还在等待美联储1月底年内第一次货币政策会议的结果，以了解政策制定者是否会遵循他们在12月底发出的鸽派转向信号——美联储当时预计2024年将降息75个基点。

周五（12月29日），美股三大指数集体小幅收跌，结束了2023年最后一个交易日。 截至收盘，道琼斯指数跌0.05%，报37,689.54点；标普500指数跌0.28%，报4,769.83点；纳斯达克综合指数跌0.56%，报15,011.35点。 周线上，三大指数均实现了九连涨。投资公司Edward Jones高级投资策略师Mona Mahajan表示，年底的势头继续向好，前八周标普500指数的表现相当惊人，“因此过去几天走势有所放缓并不让我感到惊讶。” 分析指出，在2023年的大部分时间里，市场对人工智能技术的兴奋情绪推动了“七巨头”（Magnificent Seven，简称“Mag7”）的股票大幅上涨，其中英伟达和微软的表现尤为强劲，这种热情使纳指年涨幅领跑三大指数。 先前，大摩的美国股票高级投资组合经理Andrew Slimmon表示，“七巨头”可能会在2024年继续上涨，因为这些公司的盈利表现非常好，“他们明年将回购大量股票，这些股票明年很有可能再次领跑。” 另随着美联储暗示明年可能多次降息，“全球资产定价之锚”美国10年期国债收益率已从10月底的5%上方跌至不到3.9%的水平；与美联储利率预期关联最为紧密的2年期美债收益率也跌至七个月的低位附近。 Laffer Tengler Investments高管Nancy Tengler认为，上行广度的扩张可能会持续到新的一年，但美联储官员们可能会在近期口头控制市场的降息前景，交易员定价的变化将会导致股市发生波动。 热门股表现 大型科技股日内多数收跌，（按市值排列）苹果跌0.54%，微软涨0.20%，谷歌C跌0.25%，亚马逊跌0.94%，英伟达平收，Meta跌1.22%，特斯拉跌1.86%。 中概股整体走高，纳斯达克中国金龙指数涨1.22%，但今年累跌3.39%。 热门中概股多数收升，好未来涨7.03%，网易涨4.32%，新东方涨3.74%，腾讯音乐涨3.21%，小鹏汽车涨2.24%，理想汽车涨1.63%，京东涨1.33%，百度涨1.08%，拼多多涨0.66%，阿里巴巴涨0.35%，蔚来跌3.82%。 公司消息 【高盛击败强劲对手摩根大通 连续第七年摘得并购咨询业桂冠】 高盛集团在过去十年中并购交易最具挑战性的一年里击退了强劲的竞争对手，连续第七年成为并购咨询服务提供商的老大。据彭博社汇编的数据显示，高盛最终在全球并购咨询业务中占据31%的份额，超过了摩根大通，后者在今年中点时还处于领先地位。高盛去年总共为235起并购交易提供了咨询服务，总价值超过6,710亿美元。数据显示，2023年全球待处理和已完成的并购交易总价值达到2.16万亿美元，低于2021年创纪录的3.8万亿美元。 【美国航空公司敦促拜登政府采取更多措施解决航班延误问题】 一个代表美国主要客运航空公司的组织周五敦促美国交通官员采取更多措施，解决私人飞机和空中交通管制人员短缺对假日航班延误和取消的影响。 【波音中国：中国民航所有737 MAX都已恢复运营】 波音中国总裁柳青在波音中国官微发布名为《辞旧迎新》的文章，文章指出，在波音团队和客户团队的通力合作之下，中国民航的所有737 MAX都恢复了运营，由近百架飞机组成的中国MAX机队开始执飞多条区域国际航线。 【京东诉阿里“二选一”案一审胜诉 阿里回应：尊重法院的判决结果】 据京东的公号“京东黑板报”发布的消息，京东诉阿里“二选一”案一审胜诉，京东获赔10亿元。对于上述消息，阿里巴巴方面在接受采访时回应称：已获悉此消息，我们尊重法院的判决结果.。 【雾芯科技宣布股票回购计划延长24个月】 雾芯科技周五宣布，其董事会已授权将其现有的股票回购计划延长24个月，至2025年12月31日。 【法拉第未来再度收到纳斯达克退市警告】 法拉第未来发布公告称，又一次收到了纳斯达克交易所发来的退市警告。交易所通知称，由于法拉第未来的股价在11月9日至12月27日间始终低于1美元，违反了纳斯达克的上市规则。

周三（12月27日），美股三大指数集体微涨，其中道指收盘价刷新历史新高。 道琼斯指数日线图 截至收盘，道琼斯指数涨0.30%，报37,656.52点，收盘价刷新了上周二的历史纪录37,557.92点。 标普500指数涨0.14%，报4,781.58点；纳斯达克综合指数涨0.16%，报15,099.18点，双双刷新去年2月以来的最高水平，离历史高位更近一步。 距离2024年还有两个交易日，CFRA首席投资策略师Sam Stovall表示，市场希望标普和纳指也能在年底前完成“突破前高”这项工作。但Stovall认为，涨势可能会在触及高位后暂停。 日内，有“全球资产定价之锚”之称的美国10年期国债收益率跌至3.796%，为7月25日以来的最低水平，与美联储利率预期关联最为紧密的2年期美债收益率则跌至5月23日以来的新低4.246%。 芝商所的“美联储观察”工具显示，市场目前预计该行有90%以上的概率在明年3月之前开始降息。Stovall警告称，尽管市场情绪向好，但华尔街一些人担心市场可能过于乐观，如果降息来得比预期晚，可能会让股市失望。 Kayne Anderson Rudnick高管Julie Biel表示，现在对降息的期望太高了，“这总让我感到紧张，因为我觉得美联储似乎非常希望避免重蹈1970年代的覆辙。” 美国1970年代爆发了“大通胀”（great inflation），当时工资和物价螺旋上升，最终导致了大萧条和二战后最严重的衰退。 热门股表现 大型科技股涨跌不一，（按市值排列）苹果涨0.05%，微软跌0.16%，谷歌C跌0.97%，亚马逊跌0.05%，英伟达涨0.28%，Meta涨0.85%，特斯拉涨1.88%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数微升0.02%，报6262.12点。 热门中概股涨跌不一，理想汽车涨3.72%，京东涨0.51%，新东方涨0.46%，阿里巴巴涨0.34%，百度跌0.24%，拼多多跌0.53%，腾讯音乐跌0.58%，好未来跌1.25%，蔚来跌2.47%，小鹏汽车跌2.71%，网易跌4.96%。 公司消息 【美国上诉法院下令暂停实施针对苹果手表的销售禁令】 美国上诉法院要求暂停实施对苹果公司最新款智能手表的销售禁令，给这家陷入专利纠纷的企业带来了喘息机会。此前苹果已经强制在官网和门店停售部分手表。华盛顿一家上诉法院周三发布临时中止令。一天前，苹果公司要求推迟实施美国国际贸易委员会(ITC)针对Series 9和Ultra 2系列手表的禁售令。 【《纽约时报》起诉OpenAI和微软】 当地时间周三（12月27日），美国媒体《纽约时报》起诉OpenAI和微软，指控两家公司侵犯其文字作品版权。《纽约时报》在提交的起诉书中称，科技公司未经许可利用其内容开发AI产品，包括OpenAI的聊天机器人ChatGPT和微软的Copilot，这些AI产品接受了数百万条《纽约时报》内容的训练，并利用这些材料为用户的提示生成答案。 【MicroStrategy购买超1.4万枚比特币 持有量逼近流通比特币总数的1%】 MicroStrategy本月通过增持，将比特币的总持有规模增加到80多亿美元。根据周三提交给美国证交会的文件，在11月30日至12月26日期间，该公司创始人Michael Saylor以6.16亿美元的现金购买了14620枚比特币，使其持有的比特币总数达到189,150枚，占1958万枚流通比特币的近1%。 【Codexis宣布与雀巢健康科学达成CDX-7108购买协议】 酶工程公司Codexis宣布，已与雀巢健康科学就CDX-7108达成购买协议，CDX-7108是一种用于治疗胰腺外分泌功能不全（EPI）的在研疗法。根据协议条款，Codexis将获得多至4500万美元的潜在里程碑付款，包括500万美元的预付款以及基于个位数净销售额的版税。如果雀巢健康科学公司选择购买另外两种正在为EPI开发的早期酶，Codexis公司还将额外获得500万美元。雀巢健康科学公司将全权负责CDX-7108的持续开发和商业化，包括所有相关费用。 【Cox Automotive：美国12月份汽车销量料同比增长6.2%至136万辆】 美国汽车经销商Cox Automotive称，12月份美国汽车销量预计将同比增长6.2%，达到136万辆。预计2024年美国汽车市场经济增长疲软，新车库存增加，卖方市场结束。总体而言，预计2024年将是疫情以来美国汽车买方最好的一年。 【京东集团：明年起采销等一线业务人员涨薪幅度近100%】 京东集团宣布，2024年1月1日起京东采销等一线业务人员的年固定薪酬大幅上涨近100%，2024年初京东零售全员将平均加薪不低于20%。

周二（12月26日），美股高开高收，三大指数集体收涨。 截至收盘，道琼斯指数涨0.43%，报37,545.33点，距离其12月19日录得的最高历史收盘价只有10余点。 标普500指数涨0.42%，报4,774.75点；纳斯达克综合指数涨0.54%，报15,074.57点，双双刷新去年2月以来的最高水平。 另外，以科技股为主的纳斯达克100指数收涨0.6%，费城半导体指数上涨1.81%，双双创下历史新高。LPL Financial分析师认为，如此大规模的买入压力并不多见，这反映了投资者情绪和市场动能明显改善的看涨信号。 纳斯达克100指数热点图 截至上周五，三大指数均实现了八周连涨，其中八连涨的标普500指数录得2017年以来的最长连续上涨纪录。Truist联席首席投资官Keith Lerner表示，尽管股市成交量有所减弱，但周二的走势或预示最近几周积极的市场趋势将继续下去。 美国上周公布的个人消费支出报告和周二公布的房价数据表明，消费者的基本状况仍表现良好，这为支持软着陆的观点提供了更多的证据。同时，通胀的持续放缓也在支持美联储明年开始降息的预期。 金融科技平台Toggle AI首席执行官兼联合创始人Jan Szilagyi说道：“我其实并不喜欢‘金发姑娘’这个词，但以目前的情况来看，绝对可以这样描述——通胀率正在下降，经济仍在稳步发展，加息周期已经结束。鉴于这些宏观趋势，股市上涨是合理的。” 热门股表现 大型科技股涨跌不一，（按市值排列）苹果跌0.28%，微软涨0.02%，谷歌C涨0.07%，亚马逊跌0.01%，英伟达涨0.92%，Meta涨0.41%，特斯拉涨1.61%。 费城半导体指数30支成分股集体收涨，Wolfspeed涨5.42%，英特尔涨5.21%。 中概股整体走强，纳斯达克中国金龙指数收涨1.24%，报6260.81点。 热门中概股多数收升，蔚来涨10.81%，网易涨5.21%，理想汽车涨3.77%，新东方涨2.45%，小鹏汽车涨1.59%，腾讯音乐涨1.29%，阿里巴巴涨0.76%，拼多多涨0.51%，京东涨0.07%，百度跌0.06%，好未来跌1.08%。 公司消息 【苹果公司就苹果手表进口禁令提起上诉】 白宫拒绝推翻苹果公司智能手表在美国的销售禁令。苹果公司表示，已就进口禁令提起上诉。苹果要求美国上诉法院暂停禁令，直到美国海关在1月12日就苹果重新设计的手表是否规避了Masimo的专利做出决定。 【日本将打击苹果和谷歌应用商店的垄断】 日本将打击苹果和谷歌应用商店的垄断；反垄断限制要求科技巨头允许第三方应用平台的存在并收费；定于2024年提交给议会的立法将限制平台运营商将用户留在自己的生态系统中，并将竞争对手拒之门外；该反垄断计划允许日本公平贸易委员会对违规行为处以罚款；预计该计划影响的主要是跨国巨头，没有日本公司可能会陷入困境。 【网易暴雪即将复合？知情人士：短期内国服游戏暂不会上线】 多位知情人士告诉记者，目前多个信号指向暴雪和网易即将重修旧好。此外，知情人士告诉记者，新的国服合作方式仍在确认中，短期内国服暂不会上线，春节前回归可能性不大。另有消息人士告诉记者，国服代理方正式落定预计要在元旦前后，服务器测试后续可能需要半年以后上线。 百时美施贵宝（Bristol Myers Squibb）表示，将以约41亿美元收购RayzeBio，以加强其抗癌药物业务。 以色列政府周二发布声明称，宣布批准英特尔公司在该国投资250亿美元新建芯片工厂的计划，这也是以色列有史以来最大的一笔投资。英特尔在最新一份声明中表示，该工厂位于距离加沙地带42公里外的加特镇，现有的芯片工厂扩张计划是英特尔努力培养更具弹性的全球供应链的重要组成部分，同时该公司还计划在欧洲和美国进行制造业投资。 【消息称台积电2024年3nm新芯片设计定案数量激增 且特斯拉将成为N3P客户】 供应链消息称，台积电2024年3nm新芯片设计定案（New Tape-Outs，NTOs）数量激增，除了联发科、AMD、英伟达、英特尔、高通等客户将接力导入外，目标2024年下半量产的N3P也传捷报，特斯拉已名列客户名单之中，预计生产后续新一代FSD芯片。