SMM 3月19日讯：近日，有投资者询问宁德时代称，“最近碳酸锂等原材料价格大幅上涨，国家又取消或降低了电车补贴和电池出口退税。请问公司是否有对这些不利因素进行经营影响的分析？”的问题，宁德时代回应称， 公司上游资源布局完善，通过多种手段保障供应链稳定，并实现相较于同行的成本优势。同时，随着公司钠电等产品的逐步推广，也将一定程度上减少对锂等资源依赖。另外，电动车补贴政策向中高端车型倾斜，未来将更有利于公司占据市场主导的中高端车型表现。而出口政策退税变化有利于产业长期高质量发展，也有利于具备产品技术和全球化布局优势的头部企业高质量出海。 在3月10日公司发布的投资者活动记录表中，宁德时代也被问及关于碳酸锂等原材料价格上涨，出口退税减少背景下，公司是否有信心维持盈利能力稳定的问题，公司回应称，2025年四季度以来，尽管面临碳酸锂价格上行的外部环境，但得益于产品价格联动机制、前瞻性供应链布局以及提升长协等多措并举，公司供应链的安全边际与韧性得到显著增强，整体盈利能力依然保持稳健。相比受多重因素影响且波动较大的单位毛利，单位净利更能客观反映公司的综合经营质量。 同时，宁德时代也正在加速推进钠新电池的商业化落地，目前已实现部分装车应用且综合性能处于行业领先水平。若未来碳酸锂价格进一步上涨，钠新电池的应用场景及市场渗透率有望进一步扩大。 2025年，宁德时代推出了新一代钠离子电池“纳新电池”， 在能量密度、低温性能、充电倍率及循环寿命等核心指标上实现显著突破，获得了车企客户的高度认可，长安汽车旗下阿维塔等多品牌将搭载宁德时代钠新电池，另有多家车企的深度合作亦在稳步推进中。 钠电的市场化落地规模将结合客户产品节奏及终端销量综合确定。随着产业链成熟度的整体提升及上游配套的日益完善，公司对钠新电池的商业化前景充满信心，并致力于协同全产业链加速应用落地。 彼时还有投资者询问津巴布韦出台的锂相关出口禁令对产业链的影响几何，宁德时代回应称，全球范围内锂资源并不稀缺，本轮价格上行主要因为短期市场需求旺盛，供给端受到扰动及产能释放需要时间。随着锂价回升，矿企盈利修复，全球锂矿开采显著提速，预计后续锂市场供需将逐渐改善。近期津巴布韦限制锂原矿出口的政策，或出于推动其产业链本土化考量。相关矿企正加速推进当地锂产能建设，相信建设周期不会太长，后续相关产品出口将稳步恢复。全球锂矿供应主要来自于澳大利亚、南美及国内等地，津巴布韦锂禁令对全球供需的实质性影响有限。公司供应链布局完善，阶段性的原材料价格波动及单一区域的政策变化，对公司整体经营影响不大。 回顾2月份的碳酸锂现货市场，据SMM现货报价显示，2月国内碳酸锂现货价格呈现先跌后涨态势，月度均价（14.96万元/吨）环比下跌3.5%。月初下游材料厂节前备库，但多采取逢低采购策略。中旬下游企业对节前的备货基本结束，多数转为谨慎观望。供应端，上游锂盐厂散单出货意愿持续偏弱，惜售挺价情绪明显，仅在价格高位有少量出货行为。 进入3月份，碳酸锂现货报价呈现震荡运行的态势，截至3月19日，电池级碳酸锂报147000~158000元/吨，均价报152500元/吨。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 从现货市场来看，今日上游锂盐厂惜售挺价态度依然明确，散单出货意愿持续偏弱；而下游材料厂则延续逢低采购的策略，部分企业在价格回落至相对低位时积极进行补库采购，带动市场活跃度有所提升。整体来看，市场询价和实际成交相对活跃。对于后续价格走势，SMM预计短期内仍维持震荡格局，随着下游采买备库周期临近，预计月底市场成交将稍显活跃。 钠离子电池板块，据SMM了解，2026年，钠离子电池凭借钠资源丰度高、分布均衡、成本可控的优势，从“锂电备胎”跃升为产业突围方向，行业进入规模化应用关键期。传统锂电大厂加速布局钠电全产业链，其中正极与电芯环节动作最突出，多数锂电正极企业通过改造磷酸铁锂产线或新增产线扩充钠电产能，主流路线为NFPP正极。至此，钠电赛道形成传统锂电厂入局攻坚、钠电新势力守擂突围的对垒格局，两大阵营优劣势鲜明，共同主导产业走向。 不过需要注意的是，2026年作为钠电规模化应用元年，行业仍面临成本、原材料供应、标准完善等挑战。对两大阵营而言，发挥优势、弥补短板，抓住发展机遇，是决定其未来赛道地位的关键。未来，钠电将与锂电协同发展，共同支撑新能源产业多元化，推动能源转型。 》点击查看详情 此外，宁德时代还表示，2025年下半年以来，得益于产能利用率饱和及交付规模扩大所释放的规模效益，公司盈利能力稳健。今年初国内乘用车市场因政策切换及传统淡季，短期销量有一定波动。然而基于全球电动化渗透率持续提升的长期趋势，行业成长逻辑并未改变，公司及客户对行业全年发展前景有信心。目前，公司二季度及全年排产规划没有明显变化，产能利用率持续较为饱和。 截至2025年年末，宁德时代在建产能 321GWh，公司表示，伴随2026年新增产能合作的陆续落地，整体在建产能规模会稍有扩大。 公司新增产能均建立在深度市场研判及高确定性订单意向的基础之上，确保全年产能利用率在合理水平。随着超级产线的推广，在公司整体资本开支增加的同时，投资效率也进一步提升。 宁德时代还被问及公司固态电池进展如何的情况，其表示，公司非常重视固态电池技术，在固态电池领域已有10余年的研发积累，目前已组建了业内领先的研发团队，持续加大固态电池领域的投入，技术始终处于行业领先地位。固态电池仍有部分工程问题尚待解决，产业化和商业化落地还需要一些时间。公司对于技术与工程的态度一直非常严谨，公司产品只有在综合性能与安全性均全面领先且真正具备成熟商业化条件时才会推向市场。 而关于固态电池方面，3月18日，长城汽车董事长魏建军一句“固态电池真正实现上车应用至少还需要五年时间”的发言也引发市场热议，一观点与当前部分车企高调宣传的“2026年固态电池上车”形成鲜明对比。魏建军表示，目前长城汽车仍在对该技术进行严谨的技术验证，并未进入量产筹备阶段。他强调，固态电池作为前沿技术，其商业化仍面临诸多工程挑战与技术瓶颈，行业应避免过度炒作和神化。长城在固态电池领域主攻硫化物技术路线，目前已具备公斤级固态电解质制备能力，并成功开发出20Ah的电池样品。 SMM认为，魏建军的表态之所以引发关注，正在于它击中了当前行业过度炒作的痛点。从长城汽车“不追风口，只对用户负责”的表态，到欧阳明高“要从从容容，不要连滚带爬”的提醒，都在传递同一个信号：固态电池是值得期待的未来，但需要用长期主义的耐心去培育。固态电池的未来已来，但它仍需五年时间，从样品走向产品，从实验室走向千家万户。 据SMM预测，到2028年全固态电池出货量13.5GWh，固液电池出货量160GWh。到2030年全球锂离子电池需求量2800GWh左右，其中2024年到2030年电动车所需的锂离子电池需求量年均复合增长率在11%左右，储能所需锂离子电池需求量年均复合增长率在27%左右，消费电子所需的锂电池的需求量年均复合增长率在10%左右。2025年全球固态电池的渗透率在0.1%左右，预计2030年全固态电池渗透率有望达到4%左右，2035年全球固态电池的渗透率或将逼近10%。 》点击查看详情 对于投资者询问的关于“今年公司储能587Ah大电芯导入速度较快，请问大电芯对储能系统整体的降本幅度多大？”的问题，储能大电芯有助于提升系统能量密度并简化结构，但尺寸的一味扩大会带来制造良率、安全性与工程落地等多重挑战。587Ah 是当前储能电芯容量的甜蜜点。对比主流314Ah 产品，587Ah 电芯全生命周期吞吐量提升近 50%，预计可显著提升储能电站项目全生命周期价值。

3月16日，蓝晓科技发布公告称，公司与HANACOLLA S.A.签订的《3000吨电池级碳酸锂提锂装置销售合同》因项目整体规划发生变化，经双方协商一致同意终止。公司与HANACOLLA签署《终止协议》，自协议签订之日起，《销售合同》终止。HANACOLLA将在协议签署后3个工作日内向公司支付150万美元，并放弃要求公司退还已支付的250万美元预付款。此次合同终止不会对公司当期经营业绩及财务状况产生重大影响。 据悉，此前，蓝晓科技曾与HANACOLLAS.A签订《3000 吨电池级碳酸锂提锂装置销售合同》，公司拟向 HANACOLLA 销售盐湖提锂系统装置，合同金额 2500 万美元。 彼时，蓝晓科技曾提到，该项目位于阿根廷萨尔塔省 Tolar Grande, Arizaro 湖区，是公司在阿根廷盐湖第一个DLE整套工业化生产线项目。该项目的如期建成投产，将丰富公司吸附法 DLE 技术在青海、西藏、阿根廷等地不同特征卤水的应用和产业化经验，形成南美“锂三角”的示范项目。彼时蓝晓科技还表示，该项目将有利于开拓公司盐湖提锂技术的国际市场，巩固公司在盐湖提锂领域的市场地位，促进公司金属资源业务板块发展。 提及该协议终止对公司的影响，蓝晓科技也表示，此次《终止协议》的签订，不会对公司当期经营业绩及财务状况产生重大影响，也不存在损害公司及全体股东利益的情形。协议执行中，双方始终基于项目高质量运行保持良好协作和良好伙伴关系。该协议签订后，公司将继续与HANACOLLA 保持良好沟通，跟进项目最新进展，寻找潜在合作机会。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。

“公司锂板块在波动环境下保持了稳定生产与质量优势，成本优势在全球同行中仍然显著，叠加第四季度碳酸锂价格回暖，为公司利润增长提供支撑。”近日，藏格矿业在业绩说明会上表示。2025年，该公司实现营业收入35.77亿元，同比增加10.03%；实现归属于上市公司股东净利润38.52亿元，同比增加49.32%。 根据年报，2025年藏格矿业碳酸锂产量8808吨，销量8957吨。2025年该公司碳酸锂含税销售价格为7.48万元/吨，实现销售收入5.93亿元。依托盐湖提锂的工艺优势，其碳酸锂单位销售成本为4.31万元/吨，在业内继续保持显著的竞争力。 针对青藏高原某些盐湖卤水“镁锂比高、锂浓度低”的天然特性，藏格矿业研发的“吸附加膜法”，结合“一步法沉锂”技术，可直接从超低浓度卤水中提纯出电池级碳酸锂，纯度达99.5%以上，从而实现了资源利用率的大幅度提升。 藏格矿业介绍，该公司开发的麻米错盐湖位于西藏阿里地区，以地表卤水为主。麻米错盐湖项目采用吸附法+膜分离等先进提锂技术，拟分两期建设年产10万吨碳酸锂产能，首期规划年产5万吨碳酸锂产能。 截至目前，该项目已完成主体厂房封闭工作，正处于设备安装阶段，按建设计划顺利推进。后续展望，麻米错盐湖首期项目预计2026年第三季度全面投产，进入产能释放期。 “公司以创新为发展根本，深耕盐湖资源综合开发利用，实现了以‘固转液’技术提取超低品位钾矿与从超低浓度卤水中提取电池级碳酸锂的规模化生产工艺，在行业内已形成领先的技术优势和成本优势。”藏格矿业表示。 对于公司2026年度生产经营计划，藏格矿业透露，其子公司格尔木藏格锂业有限公司计划生产与销售碳酸锂各11000吨。在参股企业方面，西藏阿里麻米措矿业生产碳酸锂约2万-2.5万吨，藏格矿业按26.95%的间接持股比例，享有权益碳酸锂当量约为5000-6000吨。

新的交易周来了！上午收盘，国内商品期市可谓“冰火两重天”！ 美以伊冲突紧张局势不减，能化品种领涨，沥青期货涨近10%。而金属板块整体表现较弱，尤其是贵金属和铂族金属跌幅居前。本周有美联储议息会议，市场普遍预期大概率维持利率不变。 海事数据显示霍尔木兹海峡通航船只数量首次降为零 据央视新闻报道，英国方面16日消息，全球能源海运要冲霍尔木兹海峡14日没有船只通航。这是自美国和以色列对伊朗发动军事行动以来的首次。 海事数据分析服务公司“迎风公司”的数据写道：“14日，霍尔木兹海峡通航船只数量自冲突发生以来首次降为零。而在冲突前，该海峡平均每天有77艘船通过。” 美元指数突破百点关口，金银价格承压下跌 3月16日早盘，在美元指数重回100大关的压制下，贵金属板块全线走弱。其中，沪金主力2604合约下跌超2%，沪银主力2606合约下跌近8%。 对此，国信期货首席分析师顾冯达表示，当前贵金属市场的交易主线已从“地缘避险”转向“通胀预期与货币政策博弈”。虽然中东冲突升级催生了避险需求，但油价飙涨也引发市场对通胀进一步走高的强烈担忧。“地缘冲突—油价—通胀”的传导链条，强化了市场对美联储维持高利率甚至推迟降息的预期，从而推动美元指数走强，并对金价形成压制。白银则紧跟黄金的宏观逻辑，但因其更强的商品属性和价格弹性，波动更为剧烈。 五矿期货宏观组组长蒋文斌表示，油价暴涨推升市场通胀预期，也促使市场重新评估美国经济对能源冲击的承受能力。最新数据显示，美国2025年四季度GDP仅增长0.7%，而2026年1月份PCE及核心PCE数据同比分别录得2.8%和3.1%，仍显著高于美联储2%的政策目标。当前，能源价格上涨或加剧物价上行，使美联储保持谨慎的降息节奏，短期难以看到美联储快速宽松的货币政策信号，将阶段性压制贵金属价格。 值得注意的是，本周美联储将召开3月FOMC议息会议。市场人士认为，目前，美联储“既要将通胀率维持在2%的长期目标附近，又要确保实现充分就业”，预计其将维持利率不变。 沥青期货领涨商品市场 沥青期价开盘后持续上行，盘中一度逼近涨停，截至收盘，涨近10%。 “沥青期价上涨的首要驱动力来自国际油价急速攀升。”国贸期货能源化工中心资深分析师卢钊毅表示，近期中东冲突升级引发市场对霍尔木兹海峡航运受阻的担忧，促使原油供应的风险溢价大幅攀升，并传导至沥青生产端。作为原油下游产品，沥青生产原料成本约占其价格七成，成本支撑效应极为刚性。 “与此同时，供应收缩预期也在持续强化市场情绪。”卢钊毅进一步表示，原料获取困难叠加炼厂生产利润亏损，导致国内独立炼厂主动下调开工率，这进一步加剧了供应偏紧的市场预期。虽然产业链3月排产计划总量环比有所增加，但在高成本与物流受阻的压力下，实际产量的兑现情况存在较大的不确定性。 卢钊毅表示，从需求来看，市场需求处于季节性淡季，呈现出一定程度的“有价无市”状态。 “不过，无论是炼厂库存还是社会库存，均处于近三年同期的绝对低位。一旦沥青终端需求回暖（如4月份北方地区道路施工需求逐步回升），在供应受限的背景下，库存极易快速去化，从而为价格提供支撑。”卢钊毅说。 “低库存+供应担忧”推升瓶片期价 受原油、PTA、乙二醇价格上涨及现货流通紧张等影响，瓶片期货主力2605合约涨近7%，价格重心显著上移。 “供应趋紧是瓶片期价上涨的核心推手。”新湖期货投资顾问吕紫荆表示，截至3月13日当周，聚酯瓶片库存可用天数骤降至7.76天，较前一周减少48.37%。与此同时，有主流大厂遭遇“不可抗力”，部分已完成点价的长约合同出现减量执行的情况，从而加剧了市场对供应中断的担忧。 “出口物流受阻进一步加大了市场对供应紧张的预期。”宏源期货聚酯分析师王江楠表示，霍尔木兹海峡航运受阻限制了瓶片的出口——虽然欧洲航线不经过波斯湾，但受阻船只绕行好望角，航程增加了约40%，海运时效延长了10至14天，物流成本与保险费用同步抬升。 吕紫荆提醒，终端对高价的接受程度有限，下游采购意愿愈发谨慎，恐现“有价无市”的尴尬局面。 王江楠则认为，在油价高位运行的情况下，瓶片期价易涨难跌。瓶片现货采购周期为半个月左右，即使日后物流问题缓解，供应损失也难以短时间恢复。 多空博弈持续，碳酸锂期价宽幅震荡 碳酸锂期价震荡下行，主力2506合约盘中一度跌破150000元/吨关口，收盘下跌1.73%。 中信建投期货分析师张维鑫表示，当前碳酸锂期价在150000元/吨附近宽幅震荡，主要原因是市场始终处于多空因素交织的博弈格局。从基本面来看，供需关系总体上仍是紧平衡状态，对价格有较强支撑。据SMM数据，截至3月13日当周，碳酸锂产量继续小幅回升，至2.34万吨，主要是辉石提锂产量持续回升；库存延续小幅去化态势，周度减少414吨，主要是中上游去库，下游库存则累积。这在一定程度上反映出下游采购的积极性开始转弱。 张维鑫认为，若不考虑供给扰动的影响，碳酸锂供应或保持增长，而需求环比增速或下降，短期供需关系可能会边际转弱。需要注意的是，若中东冲突持续，油价继续保持强势，将对全球通胀和美联储货币政策产生剧烈冲击，全球经济面临下行的风险。长期来看，有利于加速全球能源转型，给碳酸锂带来潜在需求。整体来看，当前碳酸锂基本面的不确定性较高，缺少明确的方向指引，预计价格延续震荡走势。 宏观预期转弱，铂、钯期价震荡下行 受美联储降息预期降温等影响，铂、钯期价大幅下跌。 中信期货分析师王美丹表示，中东冲突导致油价维持高位，促使市场对美国通胀的预期有所升温，而对美联储降息的预期有所降温，这对贵金属板块走势形成了压制。虽然地缘冲突客观上存在一定的避险情绪支撑，但若能源供给长期受限导致美国经济步入滞胀，铂、钯等兼具工业与贵金属属性的品种，价格可能会受到抑制。 王美丹介绍，当前铂市场缺乏明确的单边驱动力。需求方面，虽然全球汽车销量与液晶面板出货量有所回升，但仍处于缓慢的修复阶段，短期难以对价格形成强劲的需求支撑。金融投资属性方面，彭博数据显示，全球铂ETF持仓周环比下降4.24万盎司，反映出资金在当前宏观阻力下趋于谨慎。 “钯价下跌主要源于现货紧张程度缓解以及长期供需宽松的预期升温。”王美丹表示，数据显示，我国2025年12月钯进口量同比大增190.99%，全年进口量亦有显著增长，国内供应端得到了较好补充。 展望后市，王美丹认为，在能源价格高企与美联储降息预期不明朗的环境下，预计短期内铂、钯价格或震荡运行。 （期货日报）

据矿业周刊（Miningweekly）援引路透社报道，加纳矿业监管机构负责人透露，该国定于周二实施一项新的浮动权利金制度，即将国家收益与金价上涨挂钩。 此类政策是非洲国家希望借商品价格飙升增加政府收入的举措之一。 路透社上周报道，美国、中国和其他几个西方国家罕见一致劝说加纳停止执行此项政策。 新权利金制度替代了这个非洲最大产金国的5%的平税制度。按照浮动税制度，金价达到4500美元/盎司时金矿企业需要缴纳12%的权利金。目前金价在5000美元/盎司以上。 锂吨价在1500美元至3200美元时，锂矿权利金浮动税率为5%-12%。 其他矿产仍保持5%的平税不变。 监管机构称政策获得支持 加纳矿产委员会（Minerals Commission）主任艾萨克·坦多（Isaac Tandoh）称，有关国家外交使团对12%的权利金表示担忧，但并不反对整个政策调整。 周末，坦多透露，“他们在同我们会面时原则上不反对审查”，他们希望金价超过5000美元/盎司后再实施12%的税率，但加纳政府拒绝了这一提议。 世界最大金矿商的首席执行官也反对加纳的浮动权利金制度，警告这将扼杀未来投资。 加纳矿业商会（Ghana Chamber of Mines）也表达同样的担忧，会长肯尼斯·阿什格比（Kenneth Ashigbey）周日向路透社表示，这将“榨干新项目和生产”。 坦多称，模型显示，浮动权利金达到了适当的平衡，既保持了行业利润又增加了国家收入，又减少了加纳缺乏竞争力的担忧，投资者更关心监管的稳定性而不是边际成本的变化。

据广期所公告，碳酸锂期货LC2703合约交易手续费标准为成交金额的万分之三点二、日内平今仓交易手续费标准为成交金额的万分之三点二，交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量为5手、每次最小平仓下单数量为1手，非期货公司会员或者客户单日开仓量不得超过400手。多晶硅期货PS2703合约交易手续费标准为成交金额的万分之五、日内平今仓交易手续费标准为成交金额的万分之五，交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量为10手、每次最小平仓下单数量为1手，非期货公司会员或者客户单日开仓量不得超过50手。 以下是具体原文： 广期所公告〔2026〕13号 经研究决定，现将多晶硅期货PS2703、碳酸锂期货LC2703合约有关事项公告如下： 多晶硅期货PS2703合约交易手续费标准为成交金额的万分之五、日内平今仓交易手续费标准为成交金额的万分之五，交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量为10手、每次最小平仓下单数量为1手，非期货公司会员或者客户单日开仓量不得超过50手。 碳酸锂期货LC2703合约交易手续费标准为成交金额的万分之三点二、日内平今仓交易手续费标准为成交金额的万分之三点二，交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量为5手、每次最小平仓下单数量为1手，非期货公司会员或者客户单日开仓量不得超过400手。 单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。 特此公告。 附件： 多晶硅期货PS2703、碳酸锂LC2703合约交易手续费标准一览表 广州期货交易所 2026年3月10日 点击跳转原文链接： 广期所发布关于多晶硅期货ps2703、碳酸锂期货lc2703合约有关事项的公告

3月8日，优美再生湿法再生车间电池级碳酸锂成功下线，标志着公司在构建“3R全工序”的体系进程中迈出了具有战略意义的关键一步。优湃能源副总经理、优美再生董事长闫良波，优美再生总经理詹林长，副总经理许家光共同见证了这一里程碑时刻。 在下线仪式上，总经理詹林长首先向全体项目参与人员致以诚挚感谢。他指出，项目的阶段性成果凝聚了每一位奋斗者的智慧与汗水。面向未来，他勉励全员再接再厉，坚定不移打赢“四场战役”—— 全力攻坚设备开通率、品质合格率、产能利用率、综合回收率 ，以更高标准、更实举措推动各项指标持续优化，为优美再生的发展积蓄更强动能。他强调，要始终保持初心、牢记使命，在迈向行业前沿的征程中笃行不怠。 优湃能源副总经理、优美再生董事长闫良波在致辞中回顾了项目建设历程，并对团队的拼搏精神给予高度评价。他指出：第一，从项目启动到顺利投产，团队克服重重困难，实现了从零到一的突破，充分展现了 非凡的攻坚能力和干事创业的决心 。第二，阶段性成果只是起点，未来要保持清醒头脑和持续奋斗姿态，推动项目走深走实。第三，要胸怀长远， 积极谋划国际化战略布局 ，充分发挥企业在资源整合与技术转化中的独特优势，在更广阔的市场中赢得主动权。 随后，生产部团队代表庄严宣誓，誓言以昂扬斗志投入生产战斗，以使命必达的决心推进任务落地，矢志捍卫优美再生电池级碳酸锂产品 “高纯度、高性能、高稳定” 的品质标杆，以卓越产品力筑牢企业发展的核心竞争力。 技术优美 · 青山绿水 2026 湿法再生车间电池级碳酸锂产品的成功下线，不仅意味着优美再生打通了 从废旧电池到高端材料的全流程闭环再生路径 ，更彰显了企业在新能源电池材料循环利用领域纵深布局的战略定力与技术实力。面向未来，优美再生将以此为起点，持续深耕核心技术，强化产业链协同，积极融入新能源产业变局，以更高站位、更实作为，助力构建绿色、低碳、可持续的产业新生态。

3月3日，碳酸锂期货价格震荡下跌，午后多合约封跌停板，主力合约2605收盘报150860元/吨，下跌12.99%。现货市场呈现同步下跌态势。 业内人士认为，多因素共振，引发市场对碳酸锂需求走弱的担忧，推动碳酸锂价格下跌。 银河期货分析师陈婧认为，受中东地缘局势影响，市场风险偏好下降，前期表现较为强势的部分品种出现大幅回调。 广发期货分析师林嘉旎表示，近期中东地缘局势持续紧张，加剧了市场对当地储能需求的担忧。“近日以色列和美国对伊朗发动大规模军事打击，战况持续升级，目前仍未有明确缓和预期，霍尔木兹海峡已被关闭，市场担忧后续受战争风险影响，货运通道可能受阻，储能向中东地区的出口需求减弱。”林嘉旎解释称，市场对中东地区储能项目的落地节奏和锂电需求产生了强烈担忧。 林嘉旎表示，今年储能需求爆发预期，带动碳酸锂需求整体上升，市场预期中东的储能装机规模在30Gwh至40Gwh。偏中性预期下，中东冲突可能带动需求预期下调10Gwh。若运输中断状况持续，出口完全受阻，后续储能需求的减量风险将进一步放大。整体来看，中东地区储能需求量减少，对应碳酸锂月度需求损耗量预计不超过2000吨，当前中东地缘局势对储能市场的影响或相对有限。 此外，近期国内新能源车终端市场陆续披露今年1—2月的细分数据，多家终端企业销售数据大幅走弱，引发市场对后续动力市场增长动能的担忧。今年2月，比亚迪新能源车销量为19.02万辆，今年1—2月同比累计下滑超40%；上汽新能源车2月销量为7.13万辆，同比下降17.18%。 关于新能源汽车销量同比大幅走弱的原因，创元期货分析师余烁解释称，一方面，受2026年新能源汽车购置税减免政策的影响，部分新能源汽车需求前置，在2025年四季度便得到释放。另一方面，每年的1—2月属于新能源汽车市场的消费淡季，加上新能源汽车技术迭代较快，3月众多车企会逐渐发布新车，目前消费者以观望为主。 余烁提醒，今年一季度，受出口退税政策影响，电池存在“抢出口”需求，中游正极和电池排产持续超预期，与终端汽车销量不佳的情况形成反差。 从供应端来看，当前市场也在逐步交易碳酸锂供应增加的预期。余烁认为，短期来看，基本面呈现边际走弱趋势。一方面，当前，津巴布韦暂停锂矿出口的消息基本被市场消化。另一方面，今年1月份，从智利发运至中国的锂盐为16949吨，硫酸锂为27834吨，预计于今年3月初抵达中国，当前偏紧的碳酸锂基本面格局或得到一定缓解。在此预期下，碳酸锂库存可能从此前的去化转为累积。据SMM数据，截至2月27日当周，碳酸锂库存为100089吨，环比下降2839吨。虽然库存持续下降，但库存可用天数已降至1个月以内，为近几年最低水平。 展望后市，余烁认为，虽然近期碳酸锂基本面呈现边际走弱态势，但当前市场库存较低，为价格提供较强支撑。在多重因素影响下，碳酸锂价格波动或加剧。后续来看，市场交易逻辑或从供给扰动转向需求落地情况，建议重点关注终端消费情况。 陈婧认为，当前碳酸锂价格受宏观情绪影响较大，下跌持续性有待观察。不过，碳酸锂市场旺季需求已经被充分定价，海外供应增量也有望兑现，短期价格或仍有下行空间。值得关注的是，碳酸锂价格下跌后，下游开始分批点价，表明需求仍有一定韧性。 林嘉旎提醒，当前地缘冲突令市场不确定性增加，宏观风险强化了资金避险心态，碳酸锂盘面短期或以偏弱震荡为主。 今日收盘后，广期所发布市场风险提示函。提示函称，近期影响市场的不确定性因素较多，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者理性参与、合规交易，共同维护市场平稳运行。

港股锂电股普遍下挫。截至发稿，赣锋锂业(01772.HK)跌5.43%、天齐锂业(09696.HK)跌3.53%、理士国际(00842.HK)跌2.94%。 消息面上，碳酸锂期货主力合约盘中一度跌近13%，目前跌幅有所收窄。截至发稿，跌11.44%，报153560元。 华泰期货此前分析指出，碳酸锂价格前期的阶段性上行，主要受津巴布韦锂矿供应事件发酵及下游去库存进程加快等因素推动，市场情绪一度活跃。 但该机构同时提示，突发事件对供需格局的实际影响仍待验证，且后续储能领域需求释放存在不确定性，价格高位运行基础并不稳固。 市场需求疲软引发市场担忧 需求端显著承压。2026年1月，全球新能源汽车销量增速放缓，下游电池厂商及正极材料企业库存处于高位，采购策略趋于审慎。叠加2月春节后传统消费淡季影响，磷酸铁锂排产计划环比收缩，“持币观望”情绪蔓延，短期需求支撑进一步削弱。 终端市场表现也印证需求疲态。受史上最长9天春节假期及消费节奏放缓双重影响，2月国内造车新势力交付数据分化：零跑、理想、蔚来交付量均回升至月销2万辆左右区间，小鹏汽车则出现同比明显下滑。