文华财经据外电4月29日消息，周一LME期铜在亚洲市场早盘走升，因市场担心供应紧俏，且投资者开始聚焦必和必拓公司并购英美集团的交易，如果该并购交易成功，必和必拓将全球最大的铜生产商。 三个月期铜上涨0.41%，至每吨10,008美元，上周五期铜触及两年高位。 沪铜主力合约上涨0.67%，至每吨80,940元。 分析师称，2023年12月巴拿马Cobre Panama铜矿关闭，这导致铜精矿供应紧俏，也拖累现货铜精矿加工精炼费在上周首度跌至负值。 必和必拓提出了390亿美元收购英美资源集团的提议，但上周五，后者已经表示拒绝上述提议。 有市场人士称，必和必拓公司未来数周将提供新的并购提议。 交易商称，投资者也将关乎5月1日美联储会议结果，因此前美国通胀仍位于高位，市场预计美联储将推迟降息开始时间。 全球最大的铜生产商智利国家铜业公司（Codelco）上周五公布，今年前三个月铜产量为29.5万吨，较上年同期下降10%。 国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，全球3月氧化铝产量为1,196.7万吨，日均产量为38.6万吨。2月全球氧化铝产量修正为1,118.8万吨。 美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据显示，截至4月23日当周，投机客增持COMEX铜期货和期权净多头头寸14,260手，至67,210手。 其他基本金属方面，三个月期铝几无变动，报每吨2,568美元。三个月期镍则上涨0.9%，至每吨19,270美元。三个月期锌上涨0.5%，至每吨2,858.50美元。三个月期锡上涨0.2%，至每吨32,485美元。三个月期铅上涨0.2%，至每吨2,203美元。

文华财经据外电4月28日消息，在必和必拓集团（BHP Group）试图收购英美资源集团（Anglo American）的爆炸性消息传出数日后，铜价格飙升至每吨1万美元，这凸显了该行业核心问题：矿产商没有建造足够的铜矿山。 大型生产商都希望增加铜产量，因为电动汽车、电网基础设施和数据中心建设导致铜需求持续增加。 必和必拓提出了390亿美元收购英美资源集团的提议，很大程度上是因为这家世界上最大的矿业公司希望在铜方面有所增长。 然而，这种乐观情绪仍然没有转化为开发新铜矿和相关基础设施所涉及的巨额投资。如果此次收购成功，必和必拓将成为全球最大的铜生产商，其将占据全球铜供应总量约10%的市场份额，但这对满足全球供应需求则没有任何影响。 Natixis SA高级大宗商品分析师Bernard Dahdah表示：“铜似乎是电动汽车行业剩下的最后一个供应风险。在净零排放要求下，我们将需要大量的铜，我们需要一种不同的策略来增加供应。” 年初以来，铜价已经上涨16%，而供应问题一直是这波涨势的动力来源，与此前铜价升至每吨1万美元不同，目前市场需求相对不温不火，且实物供应也相对充足。相反，投资者在押注于迫在眉睫的供应短缺，并预计矿业高管及其股东还没有准备好融资和建设足够多的新项目，而是宁愿收购竞争对手，从而推动自身的产出增加。 投资不足背后的原因并不新鲜，但都在变得更糟：高质量的矿藏越来越难找到，小型勘探项目的资金也越来越难寻；社会和环境对采矿的抵制正在加剧，劳动力、设备和原材料的成本在不断飙升。最近，为数不多的继续建设的矿产商则经历了一段艰难时期。 本月早些时候，必和必拓的铜和钾肥战略主管Laura Whitton在一个铜行业会议上对铜矿开采变得更加困难和昂贵的方式进行了评估。 她说，与过去相比，这个世界更加依赖矿石品位较低的老矿山。“在供应方面，这是一个真正的挑战。” 尽管目前铜市场供应相对充足，但投行分析师和越来越多的对冲基金投资者对前景越来越乐观，认为随着面临日益严重的短缺，未来数年，铜市有可能反弹至前所未有的水平。 一个关键的挑战是，通常新建一座矿山需要数年甚至数十年的时间，因此需要根据未来铜价是否足以证明投资的合理性来做出投资决策。 贝莱德世界矿业基金会（BlackRock World Mining Fund）联合管理人Olivia Markham表示，需要每吨1.2万美元的铜价，才能刺激矿产商在新矿山项目上投资。即便如此，这些矿产商的投资者也可能不愿为其提供资金。 “在地质层面上，我们有这些项目，但我们需要的是资金。上一次铜价达到1万美元时，矿产商们没有增加支出，而是增加了股息。” 过去十年的经验教训表明，如果资金真的流动，它可能来自中国。

南方铜业的一季报显示：2024年第一季度的净销售额为 25.998 亿美元，与2023年第四季度相比增长了 13.3%。增长的主要原因是铜（+9.6%）和银（+15.3%）销售量的增加，以及除锌以外所有产品金属价格的反弹。钼（-1.7%）和锌（-2.9%）销量的下降部分抵消了这一增长。 与2023年第一季度相比，尽管铜（+2.8%）和钼（+8.4%）销售量有所增长，但由于铜（伦敦金属交易所，-5.4%）、钼（-38.1%）和锌（-21.8%）价格下跌，锌（-3.1%）和银（-0.3%）销售量下降，2024年第一季度净销售额下降 6.9%。 2024年第一季度的净利润为 7.360 亿美元，与2023年第四季度的 4.450 亿美元相比增长 65.4%。2024年第一季度的净利润率为 28.3%，而2023年第四季度为 19.4%。2024年第一季度的净收益与2023年第一季度的 8.132 亿美元相比下降了 9.5%。 南方铜业2024年一季度主要财务数据 2024年第一季度的调整后 EBITDA 为 14.177 亿美元，与2023年第四季度的 10.555 亿美元相比增长 34.3%。2024年第一季度调整后 EBITDA 利润率为 54.5%，而2023年第四季度为 46.0%。与2023年第一季度的 15.679 亿美元相比，2024年第一季度的调整后 EBITDA 下降了 9.6%。 铜：2024年第一季度铜产量同比增长 6,181 吨（+2.6%）。产量的增长主要归因于 Buenavista 矿山产量的增加（+8.1%），其中包括来自新锌选矿厂的 2,158 吨铜。但 Toquepala 矿的产量下降（-2.7%）部分抵消了这一影响。这些结果是由矿石品位和回收率的变化造成的。 与2023年第一季度相比，2024年第一季度登记在册的铜增加 16,998 吨（+7.6%）。这主要归因于我们所有矿山的精矿含铜产量增加（+12.7%），其中包括来自新锌选矿厂的 2,158 吨铜。这些积极成果被 Buenavista（-27.5%）和 Toquepala（-3.5%）的 SX/EW 阴极产量下降部分抵消。 2023年第四季度，我们报告说，我们的布埃纳维斯塔业务遇到了供水困难。在2024年第一季度采取行动满足该业务的用水需求后，我们相信我们已经获得了足够的供水，可以按照年度计划运营我们在墨西哥的设施。 副产品产量：2024年第一季度的开采锌产量为 26,366 吨，与2023年第四季度相比增长了 55.7%。这一结果主要得益于布埃纳维斯塔（Buenavista）新锌选矿厂在此期间生产了 9,695 吨锌。与2023年第四季度相比，2024年第一季度的钼产量下降 1.4%；这主要是由于 La Caridad 矿山的产量下降（品位降低），但秘鲁和 Buenavista 业务的产量增加部分抵消了这一下降。与2023年第四季度相比，2023年第一季度已开采白银总产量下降 0.4%，原因是 IMMSA 业务产量下降，但部分被 Buenavista 矿山副产品产量增加所抵消。 与2023年第一季度相比，本季度已开采锌产量增长 74.9%，主要得益于 Buenavista 新锌选矿厂的首批生产。由于 Toquepala 矿山产量增加，钼产量增长 9.5%，但 La Caridad 矿山产量的减少部分抵消了这一增长。2024年第一季度已开采白银总产量增长 8.4%；这主要是由于除 Buenavista（-9.5%）之外的所有矿山产量均有所增长。 扣除副产品抵免后，2024年第一季度每磅铜的现金运营成本为 1.07 美元，较2023年第四季度报告的 1.25 美元下降 14.2%。上述业绩主要得益于运营成本下降（-5.3%）；副产品收益增长（+5.9%），主要是钼；以及铜产量增加 2.2%带来的单位成本效应。 2024年第一季度，我们的资本支出为 2.138 亿美元，与2023年第一季度相比下降 10.2%，与2023年第四季度相比下降 16.3%。资本支出占本季度净收入的 29%。 南方铜业董事会主席Germán Larrea在谈到公司的发展和当前形势时说："本季度，我们的优势再次凸显，净收入与2023年第四季度相比增长了 65%。铜产量回升 2.6%、现金成本下降 14.2%，以及铜（+3.2%）、钼（+7.8%）和贵金属的金属价格上涨，都推动了这一积极成果的实现。南方铜业将继续专注于有机增长，并确保成本保持在极具竞争力的水平。 除了 2024年全球铜产量预测的大幅下调外，南方铜业目前还看到了强劲的市场需求，这得益于美国经济的韧性以及脱碳技术和人工智能对铜的新需求。其相信，这些新因素将在长期支持铜需求方面发挥重要作用，使铜价保持吸引力。 资本支出 南方铜业介绍，其本十年的资本投资计划超过 150 亿美元，包括对秘鲁 Tia Maria、Los Chancas 和 Michiquillay 项目以及墨西哥 Buenavista Zinc、Pilares、El Pilar 和 El Arco 项目的投资。这一资本预测包括几项基础设施投资，其中包括加强埃尔阿尔科项目竞争力的关键投资。 墨西哥项目 布埃纳维斯塔锌矿 - 索诺拉州： 该项目位于索诺拉州的卡纳内亚，在布埃纳维斯塔矿床内新建了一座选矿厂。该设施的年生产能力为 100,000 吨锌和 20,000 吨铜。该选矿厂将使公司的锌生产能力翻一番。 项目最新情况：该项目的资本预算为 4.39 亿美元，截至 2024年 3 月 31 日，已投入 3.829 亿美元。选矿厂已于 2024年第一季度投产。我们预计到 2024年将生产 54,500 吨锌和 11,900 吨铜，并在未来五年平均每年生产 90,200 吨锌和 20,000 吨铜。 秘鲁项目 Tia Maria - Arequipa： 该增长项目位于秘鲁阿雷基帕，将采用最先进的 LESDE 技术和最高的国际环保标准，每年生产 120,000 吨 LESDE 电解铜。该项目的预计资本预算为 14 亿美元。 Los Chancas - Apurimac： 该增长项目位于秘鲁阿普里马克，是一个斑岩型铜钼矿床。目前的指示性铜矿产资源量估计为 9800 万吨氧化物（铜含量为 0.45%）和 5200 万吨硫化物（铜含量为 0.59%）。Los Chancas 项目计划建设一个露天矿，采用选矿和浸出相结合的作业方式，每年生产 130,000 吨铜和 7,500 吨钼。预计资本投资为 26 亿美元，该项目将于 2031 年开始运营。我们将继续致力于改善当地社区的社会和环境状况，并致力于项目的环境影响研究。 项目最新进展：公司将继续与秘鲁当局共同努力，根除非法采矿活动。一旦这项工作完成，我们将恢复环境影响研究，并启动水文地质和岩土工程研究。我们还将进行 40,000 米的金刚石钻探活动，以收集有关洛斯钱卡斯矿床特征的更多信息。 Michiquillay - Cajamarca： 2018 年 6 月，南方铜业签署了一份收购秘鲁卡哈马卡 Michiquillay 项目的合同。Michiquillay 是一个世界级的采矿项目，推断矿产资源量为 22.88 亿吨，矿石品位估计为 0.43%。开发完成后，我们预计 Michiquillay 每年可生产 22.5 万吨铜（以及钼、金和银等副产品），初始开采年限超过 25 年，现金成本极具竞争力。我们估计需要投资约 25 亿美元，预计到 2032 年开始投产。Michiquillay 将成为秘鲁最大的铜矿之一，并将为卡哈马卡地区创造大量商机；为当地社区创造新的就业机会，并为当地、地区和国家政府贡献税收和特许权使用费。 项目最新进展：截至 2024年 3 月 31 日，我们已经钻探了 80,000 米（总计划 = 110,000 米），获得了 27,902 个岩心样本用于化学分析。金刚石钻探正在进行中，将为断面解释、地质建模和资源评估提供信息。我们预计不久将开始水文地质和岩土工程研究，并对矿床的冶金测试结果进行评估。 公司将继续与 Michiquillay 和 La Encañada 社区合作，遵循与他们签署的社会协议的指导方针。 此外，据路透消息：墨西哥集团（Grupo Mexico）旗下南方铜业（Southern Copper）财务主管周五表示，预期到2027年，南方铜业采矿部门的铜产量将超过100万吨，并指出其项目组合的产量好于预期。 该公司的首席财务官Leonardo Contreras在财报电话会议上称，该公司亦小幅上调了今年的铜产量预期，预计产量为94.9万吨。 Contreras预估，接下来两年该公司项目的铜产量将降至92万吨，随着该矿商将提高项目力度，到2027年达到产量102万吨。 今年年初，墨西哥集团预测2024年铜产量为935,900吨，高于去年的911,014吨。 Contreras称：“我们上调预测的原因之一是因为们看到（项目）执行情况比以前好得多。” 推荐阅读： 》墨西哥集团：南方铜业公司2027年铜产量料达到100万吨以上

据标普全球市场财智（S&P Global Market Intelligence）网站消息，美国白宫不久前宣布，将同挪威签署关键矿产开发合作谅解备忘录。 根据协议，美国和挪威将讨论两国和全球关键矿产长期开采加工的商业可行性。 两国合作的重点包括推进严格的全球关键矿产供应链劳工和环境标准实施，并讨论如何应对其他某些国家的非市场化政策和做法。 美国和挪威是矿产安全伙伴关系（Minerals Security Partnership，MSP）成员国。 矿产安全伙伴关系目的是巩固关键矿产供应链。

据Mining.com网站援引路透社报道，尼日利亚矿业部长周三宣布，已取消了924个闲置矿业许可证，并将按照“先到先得”的原则，向自愿申请的投资者转让这些矿权。 尼日利亚矿业部长德莱·阿拉克（Dele Alake）在公告中称，取消的矿证包括528个探矿证，20个采矿证，101个采石许可，以及273个小型采矿许可证。 2023年11月份，作为矿业改革的一部分，尼日利亚政府吊销了1600多个未按规定交纳费用的矿证。 阿拉克称，采取此项行动是为了打击“许可证诈骗”（Licence racketeering），企业或个人获得具备商业价值矿产的矿证后将其转让给出价最高者。 “矿业许可证在二级黑市交易，毫无戒心和粗心大意的投资者容易被误导，他们认为只能到黑市才能获得许可证”，阿拉克称。 他补充说，“我们相信，通过惩罚那些将部门给予的机会谋取不正当利益者，这项决定将起到净化许可制度作用”。 尼日利亚是非洲最大产油国，包括锂、金和石灰石的矿产资源也很丰富。但长期以来，尼日利亚采矿业发展滞后。过去，因为忽视和缺乏投资，该国丰富的矿产资源没有得到开发利用。 为此，政府推出了免税以及利润全部返还等刺激政策来吸引投资者开发矿业。 不过，尼日利亚政府在去年已经收紧了外商投资矿业政策。目前，该国政府仅向计划在当地加工矿产的企业发放采矿许可证。

据Mining.com网站报道，柯克兰湖勘探公司（ Kirkland Lake Discoveries ）宣布，其在加拿大安大略省北部的拉基斯特莱克（ Lucky Strike ）项目哈里肯（ Hurricane ）侵入体4000米金刚钻探工作几近完成。 “在过去100年里，该地区几乎没有勘探过”，公司开发部副总裁 斯特凡·斯克勒波维奇（ Stefan Sklepowicz ）称。 “我们要完成4000米的钻探工作量。我们正在加倍推进钻探，靶区面积为7K m ×3K m ，因此规模不小”。

费洛集团（ Filo Corp. ）宣布其在阿根廷的费洛德索尔（ Filo del Sol ）项目8个钻孔样品分析结果。 主要见矿情况为： 在奥罗拉（ Aurora ）矿段，钻孔FSDH103在296米深处见矿1260米，铜当量品位0.86%。其中在302米深处见矿34米，铜当量品位5.19%；在534米深处见矿514米，铜当量品位1.04%。 在博尼塔（ Bonita ）矿段，钻孔FSDH108在216.8米深处见矿955.2米，铜当量品位0.50%。其中在382米深处见矿624米，铜当量品位0.63%。该孔将博尼塔矿段向北延伸了400米，将整个费洛矿床长度延伸到至少5.5公里。 公司总裁和首席执行官贾米·贝克（ Jamie Beck ）称，“根据夏季宽间距勘探孔初步分析结果，我们看到项目规模进一步扩大。本次发布的钻孔样品分析结果涉及范围从南部坦贝里亚斯（ Tamberias ）矿段的FSDH102到北部博尼塔矿段的FSDH108，长度大约4.8公里，FSDH108孔更是将博尼塔矿段向北延伸了400米。” 贝克称，“FSDH108是公司今年钻探的最重要的一个孔，因为该孔将整个矿化带进一步向北延伸，而且见矿深度比南面的博尼塔矿段浅。目前，费洛德索尔项目沿北东走向轴延伸至少5.5公里，最近在8800N勘探线的钻孔确定东西宽度至少1.2公里。” 尽管这些结果已经令人惊喜，但该项目沿几个方向仍未控制。特别是，博尼塔矿段在各个方向都未控制。公司有几个孔正在钻进，以帮助更好地确定矿床范围，并调查其与南部奥罗拉矿段之间的矿化情况。 公司钻探正在继续，一季度已经完成了14582米。其中，9个孔正在进行，2个已经完成，样品正在分析之中。 预计2024年钻探工作量将创纪录。

2023年，查理斯矿业公司（Chalice Mining）在西澳州的冈尼维尔（Gonneville）铜镍铂族金属矿床概略研究结果遭到市场冷遇，一年后，该公司提出了一项更大胆但更具挑战性的开发计划。 此前的研究令市场担心的是该公司是否有能力开发这个大型铜镍钴铂族金矿山。因此，修订后的方案充分考虑了可行性。 新方案提出，在胡里马尔（Julimar）州立森林公园边上建设一个露天和地下采矿设施。 市场对新方案仍有怀疑。 浅部硫化物资源量边界品位从之前的0.35-0.4%镍当量（NiEq）提升至0.6%NiEq。 边界品位提高后，可露天开采的矿石资源量为5900万吨，3E（铂-钯-金）品位2克/吨，镍0.2%，铜0.21%，钴0.019%，即3E金属380万盎司，镍12万吨，铜12万吨，钴1.1万吨。 一半资源量位于200米以浅，60%资源量属于探明和推定级别。 冈尼维尔矿床新资源量铂族金属品位提高了25%，铜品位提高了17%，有望提高其经济性。 此项研究的重要意义不仅在于应对当今低迷的镍钴市场，更重要的是表明一个小规模的启动项目的可行性。 深部钻探表明资源可延伸至地表1100米以下，而且未钻透。 目前，该项目估算矿石资源量为6.6亿吨，3E品位0.79克/吨，镍品位0.15%，铜0.083%，钴0.015%，即3E金属量为1700万盎司，镍96万吨，铜54万吨，钴9.6万吨。 如何扩大资源量需要进一步考虑。 重新定位 查理斯公司称，更新资源量只是重新定位开发战略的第一步，证明可选择以更低成本开发这个“可生产数十年的世界级项目”。 该项目开发有选择余地，可大规模露天矿坑开采，具备提高回收率的潜力。 预可行性研究将在2025年中完成，距离该矿发现仅5年。 去年以来，该公司一直在寻找合作伙伴，加大开发规模需投资23亿澳元，可年采选3000万吨。另外也可以考虑投资16亿澳元，年采选1500万吨。 冈尼维尔位于珀斯以北70公里。 寻找合作伙伴 查理斯公司希望能在2026年做出最终投资决定之前找到一个合作伙伴，2027年开工建设。 查理斯公司股价去年曾从8澳元跌至0.86澳元，原因是市场担心其是否有能力开发该项目。 新资源量公布会并未打消投资者的怀疑，股价下跌12%至1.13澳元，市值为4.41亿澳元。