美东时间周二，美国银行发布报告中称，尽管未来几年石油需求仍将增长，但由于技术进步和转向替代燃料等因素，石油需求的增长速度可能已经见顶。 未来六年石油需求增速将放缓 美国银行大宗商品策略师弗朗西斯科·布兰奇（Francisco Blanch）为首的分析师预测，在全球石油需求从疫情低点大幅反弹后，从现在到2030年，全球石油需求的增长速度将放缓。 2023年第三季度，全球石油需求达到创纪录的1.03亿桶/日，相较于2020年疫情期间能源需求萎缩时的9200万桶/日大幅增长。但美国银行预计，未来六年间，石油日需求净增幅预计只有约370万桶。 布兰奇团队在报告中写道：“如果按年平均增长60万桶/日计算，到2030年石油需求的增长速度应该只是过去三年的一小部分。” 该团队认为，尽管在航空、化工和海洋运输等难以脱碳的行业，石油需求预计仍将有明显增长。然而，随着OECD（经济合作与发展组织）的38个成员国出现能源效率提高、人口老龄化和收入增长放缓的大趋势，应该能够抵消上述高碳行业能源需求的增幅。 全球多数经济体的石油需求增长乏力 美国银行预测，随着电动汽车的蓬勃发展，中国的石油消费将在2030年左右见顶。 同时，全球经济增长放缓的背景也将导致石油需求增速放缓。 此外，美国、欧洲和一些亚洲国家在内的发达经济体正准备引领替代能源的潮流，同时这些国家人口结构的变化也将对石油需求的持续增长构成挑战。 美国银行认为， 纵观全球，只有印度仍将是增长最快的主要石油市场。 布兰奇表示：“无论如何，实现净零排放的最终目标不会改变。而且可再生能源价格也在逐步下降，相较于传统燃料能源越来越具备竞争性…… 到2030年以前，石油消费量可能会持续增长，但石油需求增速可能已经见顶 。”

全球原油储量正在告急，原油的供应危机将至？“股神”巴菲特重仓押注的西方石油公司最新指出，到2025年底，石油市场的供需情况将发生逆转，而未来几年的石油供应将非常短缺。 西方石油公司首席执行官Vicki Hollub在周一（2月5日）接受采访时表示， 由于全球无法足够快速地更新现有的原油储量，到2025年底，石油市场将面临供应短缺 。 Hollub指出，目前，全球约97%的原油都是在20世纪发现的。而 在过去十年中，全球生产的原油中只有不到50%被补充上。 。 她在Smead投资者绿洲会议上阐明了目前现状，她指出，“我们现在的情况是， 几年后我们的供应将非常短缺 。” 供应缺口 Hollub指出，目前总体来看市场供过于求，美国、巴西、加拿大和圭亚那的石油产量创下历史新高，而部分地区经济疲软打压了需求。因此，尽管目前中东地区正在发生地缘冲突，油价还是被压低了，WTI原油期货和布伦特原油期货在2023年全年下跌逾10%。 然而，原油价格的下跌却掩盖了一个事实， 全球原油的供应缺口已经达到了创纪录水平 。 根据石油输出国组织（OPEC）今年1月时的预测，随着全球经济的强劲增长，2025年全球石油需求将增加180万桶/日，而非欧佩克国家的原油供应将增长130万桶/日。这一预测暗示，除非欧佩克放弃目前的减产计划并提高自身产量，否则全球将出现供应短缺。 Hollub同样表示， 到2025年底，供需前景将发生逆转 ，“市场正在失去平衡， 短期内是需求问题，但从长期来看是一个供应问题 。” 这并不是Hollub第一次指出原油市场的供需问题。在上月的达沃斯经济论坛上，Hollub指出，由于对原油的勘探活动将滞后于需求增长，从2025年起，全球将出现原油供应短缺。 Hollub当时指出，在20世纪下半叶的大部分时间里，石油公司发现的原油储量大约是全球需求量的5倍，但近几十年来，这一比例直线下降，目前仅有约25%。 一直以来，Hollub都在警告称，随着老油田的衰落，世界需要新的资源、新的投资和新的产能来维持当前的供应水平。 今年以来，全球基准原油价格上涨了1%以上，本周一（2月5日），WTI收于每桶72.78美元，布伦特原油收于每桶77.99美元。Hollub去年12月时预计，到2024年，西德州中质油的平均价格将在80美元左右。

据外电2月5日消息，惠誉（Fitch）周一在一份报告中称，地缘政治和政治（事件）将成为2024年大宗商品的最大风险。 报告称，包括石油、铜和铝在内的全球大宗商品需求增长可能在2024年放缓。 报告预计大多数大宗商品的地缘政治价格溢价将持续。预计美国液化天然气出口设施审批暂停不会影响2024年全球液化天然气供应。 惠誉还表示，2024年，全球铜供应将受到Cobre Panama铜矿暂停运营的影响。

1月31日，国家发改委消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2024年1月31日24时起，国内汽、柴油价格(标准品，下同)每吨均提高200元。 中石油、中石化、中海油三大公司及其他原油加工企业要组织好成品油生产和调运，确保市场稳定供应，严格执行国家价格政策。各地相关部门要加大市场监督检查力度，严厉查处不执行国家价格政策的行为，维护正常市场秩序。消费者可通过12315平台举报价格违法行为。 附：各省区市和中心城市汽、柴油最高零售价格

当地时间周二（1月30日），全球最大的石油巨头沙特阿美表示，其最大产能将维持在1200万桶/日，而不是提升至1300万桶/日。 沙特阿美自称，公司是在沙特能源部的要求下做出这一决定的，但该公司没有透露沙特政府这样做的原因。沙特阿美表示，将在3月份公布2023年全年业绩时更新其资本支出指引。 沙特目前的产能上限为1200万桶/日，实际日产量约为900万桶。此前，沙特宣布了多轮减产措施，以支撑国际油价。 2020年3月，沙特能源部曾要求沙特阿美在2027年之前将产能提高到1300万桶/日。自那以来，沙特阿美已经投入了数十亿美元资金用于扩产。 随着沙特阿美突然搁置提升产能的计划，市场对全球石油需求前景的担忧加剧。 新加坡能源咨询公司Vanda Insights创始人Vandana Hari表示：“这是迄今为止最明显的迹象，表明沙特正在下调对未来几年全球需求增长的预期。” 根据国际能源署（IEA）上月发布的年度报告，2023年全球石油需求预计增加230万桶/日至1.017亿桶/日；2024年，由于主要经济体的GDP增长仍将低于趋势水平，全球石油需求增长将大幅放缓，增量降至110万桶/日。 咨询公司Energy Aspects研究主管Amrita Sen表示，市场现在并不需要沙特达到1300万桶/日的产能，因为在欧佩克（石油输出国组织）集体减产后，沙特有了充足的产能闲余。 维持额外的闲置产能成本高昂，尤其是在未来石油需求可能随着能源转型进一步放缓的情况下。尽管石油仍然是沙特的经济支柱，但该国正在扩大天然气、化工和可再生能源的投资。 一位熟悉沙特转型计划的人士透露，这三类企业有望从因石油产能扩张搁置而节省下来的资金中分一杯羹。

美国能源部周一宣布，购买了310万桶原油，以补充其战略石油储备（SPR）。此次购买的310万桶原油，平均采购价格为每桶78.14美元，预计将于5月交付。 美国能源部计划在本周晚些时候发布新的招标，以购买更多原油，这批原油预计交付日期为6月。 美国能源部最新公布的购买，使得2024年以来其SPR的总购买量升至630万桶。自去年以来，美国能源部已经累计购买2013万桶原油，这还不包括与石油公司的交换过程中回收的近400万桶原油。 美国的战略石油储备始建于1975年，这一系统的建立是为了回应1973年的石油禁运，旨在应对可能的能源危机。自那时起，SPR就是美国应对全球石油市场不稳定性和潜在供应中断的关键工具。 2022年3月，为了应对俄乌冲突爆发后的油价飙升，拜登政府宣布，从战略石油储备中动用1.8亿桶石油，为美国有史以来最大规模的一次战略石油储备释放。此举令美国SPR一度降低到40年新低。 去年，美国政府开始稳步回补SPR。SPR的持续补充，可能会对油价产生一定的支撑作用，特别是考虑到当前地缘政治局势复杂之际。 周一，WTI 3月原油期货收跌1.23美元，跌幅1.58%，报76.78美元/桶。布伦特3月原油期货收跌1.15美元，跌幅1.38%，报82.40美元/桶。周一当天油价更多是受到以色列同意停战45天消息影响。

巴西石油公司(PBR.US)首席执行官Jean Paul Prates表示，如果红海船只遇袭事件升级，今年油价可能会超过每桶90美元。 Prates称：“我们石油和天然气行业非常脆弱。”他补充道：“几十年来，没有人关注这一点。一边是也门，另一边是索马里。” Prates表示，总部位于里约热内卢的巴西国家石油公司没有受到袭击的影响，原因是该公司没有通过海湾运输太多石油。胡塞武装分子一直以商船为目标，以回应以色列和哈马斯在加沙的战争。 Prates称：“巴西国家石油公司相对安全。我们不使用苏伊士运河，也不怎么用海湾。” Prates还表示，巴西将帮助调解委内瑞拉与圭亚那之间的边界争端。同时，埃克森美孚在该地区发现了数十亿桶石油，Prates表示巴西国家石油公司可能会在这两个国家投资石油项目。 Prates称，如果没有进一步升级，油价应该在今年维持在每桶70至90美元之间。

大宗商品数据分析公司Kpler数据显示，欧佩克+新的石油减产计划可能推进得略为缓慢。 去年11月，欧佩克秘书处发表声明称，多个欧佩克和非欧佩克产油国将从2024年第一季度加大自愿减产的规模，减产总额为日均220万桶，以避免全球供应过剩，维护石油市场稳定。 来源：欧佩克官网 其中，沙特把从去年7月开始的日均100万桶的自愿减产措施延长至今年3月底，俄罗斯把自愿日均减产30万桶提高到日均50万桶。这意味着，如果按这一计划执行，欧佩克+今年1月份每日的产油量应该要比2023年12月降低90万桶。 虽然这些国家的产油量已可能有所改变，但根据Kpler的数据，1月份的总体出口量与去年12月基本持平。Kpler首席原油分析师Viktor Katona表示，“整体来看，新的欧佩克+产量配额对市场上的实际原油影响微乎其微。” Kpler的数据显示，月初至今，七个扩大减产规模的成员国的出口量约为1540万桶/日，与去年12月份相比几乎没有变化。整个欧佩克+的情况也类似，即出货量稳定在2810万桶/日附近。 其中，阿曼和科威特在削减出口方面贡献了最大的份额，而伊拉克、俄罗斯和哈萨克斯坦的削减幅度有限。同时，阿尔及利亚和阿联酋加大了出口量，去年被允许增加原油供应的阿联酋1月出口量增加了35万桶达到310万桶/日。 本周四（2月1日），欧佩克+的联合部长级监督委员会（JMMC）将召开网络会议，恢复例行的石油市场监测。先前有消息人士透露，JMMC可能不会对现有政策做出任何改变。其中一位人士补充说，会议将主要讨论集团的产量水平。 近期国际油价有所回升，一度达到去年11月以来的最高水平，但分析师很少将涨势归因于欧佩克+的减产，更多认为是红海局势持续冲击所致的。 另在成员国努力减产的同时，一些非欧佩克+国家正在增产，其中美国的产量一度刷新历史新高，打压了油价走势。 本月中旬，国际能源署（IEA）表示，随着非欧佩克+产油国的产量攀升，若无重大干扰，全球石油市场今年可能保持“相当充足的供应”。 得益于美国、加拿大、巴西和圭亚那的供应增长，IEA将欧佩克+以外的原油供应增长预估上调了约25%至150万桶/日。

上周五，随着一艘载有俄罗斯燃料的油轮在亚丁湾遭到胡塞武装的导弹袭击，这对于石油市场来说，很可能是一个决定性的关键时刻。 此前几个月，胡塞武装分子对过往商贸船只的袭击，在一定程度上并未对石油运输产生太大的影响。然而，最新的这起事件却是胡塞武装迄今对运油船只发动的最严重袭击，而更关键的信息是，这艘油轮装载的还是俄罗斯燃料…… 之前数月油市为什么会平静？原因其实不难寻找——因为大部分途径红海和苏伊士运河的石油都来自俄罗斯，所以理论上说，这些石油商品基本上是安全的。 胡塞武装自身也曾表示，途径红海的俄罗斯船只“不用害怕”。 但上周五的袭击则清楚地表明了一件事：无论也门胡塞武装提供了什么保证，只要船只本身与美国、英国或以色列，存在哪怕是微弱的关联，这些“保证”就不会适用于船上的货物——无论其来自何方、归属于谁。 此次袭击也意味着，每天途径红海运往亚洲客户的300万桶俄罗斯原油和燃料中的一部分，可能会面临风险。尽管过去两年，俄罗斯已因俄乌冲突而受到了大量西方制裁，但俄罗斯的石油出口对全球市场来说依然至关重要。 从油价走势中不难看到，布伦特原油在上周五事发后已经攀升至了去年11月以来的最高位，而周一早盘也进一步跳空高开。 以下是西方的石油交易员在周一早间回到办公桌前，不得不仔细权衡的一些问题： 红海运输会彻底中断吗？ 无论是对一般商品贸易还是对石油贸易的运输来说，红海航线彻底中断都不太可能，但愿意驶往红海的船只数量，很可能将愈发稀少。 决定是否过境主要将取决于四点——船东、船员、租船人的意愿以及利润。 如果租船人仍想通过红海，并能找到愿意提供船只的船东，船员也愿意跑上一趟红海——也许是为了获得额外的危险津贴，那么只要价格合理，交易就会进行。诚然，保险费用可能高得令人望而却步，以至于一些船东认为绕道非洲已更有吸引力。 但在上周五过后，最有可能的结果是：愿意冒险的船只将越来越少，尽管红海航线不会完全无人问津。 所有过境的俄油眼下都有危险吗？ 并非如此，但确实正变得难保万全。 在国际海事数据库Equasis中，上周五遇袭的油轮“马林·罗安达”(Marlin Luanda)的管理方是一家位于伦敦的公司，名为 Oceonix Services Ltd.。对胡塞武装来说，这可能就是唯一能找到的与英美目标间的联系。 信息显示，这艘船在上周五遇袭时，由全球最大金属和石油贸易商之一的托克集团租赁，租赁服务由总部位于英国的Oceonix Services提供。但该船其实由卢森堡的机构投资者拥有，摩根大通为它们提供咨询服务。 与途径红海的大量俄罗斯石油商品不同的是，“马林·罗安达”号上的燃料是由西方船只运输的，因为其价格在G7制裁允许的上限内。 自俄乌冲突以来，大部分俄罗斯原油和燃料其实已转而通过所谓的“影子船队”运输。这些船只的所有权结构十分隐秘，几乎从未公布过与英国、美国或以色列的联系，即使有也很少前往这些国家的港口，甚至连保险也不透明。 如果胡塞武装利用公开来源的情报，来对打击目标进行分析，那么大量俄罗斯石油基本仍可以免于成为胡塞武装的打击目标——至少部分原因是关于这些船只的公开信息太少。俄罗斯与伊朗的关系较为紧密，莫斯科方面也曾多次谴责美国和英国对也门的打击。 保险费用会进一步增加吗？ 很可能会。 其实，即使在上周五俄罗斯燃料货物遭到袭击之前，运输保险费用在过去几周内就已经飙升了多达十倍，达到了船只价值的约1%。 这对一些船只的保费来说，金额已高达约100万美元，可能比绕道非洲航行所需的额外燃料费还要多。 在美国和英国轰炸也门试图平息胡塞武装的袭击后不久，克拉克森证券(Clarksons Securities)的分析师就表示，保险费用的上涨，可能会让更多的船只开始绕道而行。 船东和船员接下来会怎么想？ 对于全球石油市场来说，这可能是最关键的问题，但需要一些时间才能有一个全面的清晰了解——因为最重要的是那些与俄罗斯有联系的船东们的态度。 早在胡塞武装分子袭击“马林·罗安达”号之前，一些海员就已经明显感到紧张了，许多主流的国际船运公司都已经调转航向。即便是长期曾较为淡定的油轮市场，全球约四分之三的顶级油轮运营商在上周五之前似乎也已经避开了红海航线。 不过，至少在上周五的事件发生之前，运送俄罗斯货物的油轮船东及其船员，似乎还是更愿意在红海航行。 如果这种情况发生根本改变，对俄罗斯来说将是一个坏消息。同时，对全球石油市场来说也可能造成一个潜在的供应问题。 一旦更多的俄罗斯石油不得不绕道非洲航行，这将使那些本来就由于西方制裁加码而已经开始显得有些紧张的油轮船队，变得更加吃力。 更高的石油运输成本最终将打击俄罗斯石油和燃料的出口价格。而且，如果大部分(或全部)油轮都必须绕道非洲，全球是否能有足够的油轮，也还不得而知。

尽管也门胡塞武装近几个月来已多次袭击通行于红海的商船，以回击以色列，但全球最大的石油公司——沙特阿美公司眼下正继续通过红海南部运送石油，并未如不少西方企业那样被当地混乱的局势所吓退…… 沙特阿美石油公司炼油和石油贸易及营销业务负责人Mohammed Al Qahtani周四在接受采访时表示，“我们正在红海运送石油和其他货物产品”。 他表示，相关风险是“可控的”。 在美国和英国为平息胡塞武装的袭击而轰炸也门部分地区之后，全球不少油轮的船东如今已纷纷放弃了红海之行。 胡塞武装分子的态度是，英美两国的船只都将成为攻击目标。当然，以色列企业的商船更是不例外，这促使英美海军已警告商船尽量远离该海域。而对于那些使用苏伊士运河穿越亚欧大陆的船运公司来说，红海及其南端的曼德海峡，无疑是难以避免的航路。 随着越来越多船只被迫绕道非洲延长了航程，全球范围从燃料到汽车零部件等各种货物的运输已被大量延误。这也加剧了人们对通货膨胀卷土重来的担忧。 目前，沙特正呼吁美国和英国在打击胡塞武装的行动中保持克制 ，同时试图与胡塞武装分子保持和谈。该国正试图结束其在也门内战中的军事干预，这场冲突曾导致叛军多次攻击沙特石油设施。 自家门口总得走 从地理位置看，沙特位于红海(该国西部海域)和波斯湾(该国东部海域)之间，这使得这个OPEC最大的产油国，想要避免使用红海南部海域并不容易——无论如何，自家门口的道路总得走。 沙特国内最大的几处油田和主要炼油厂基本都集中在东部沿海地区，这意味着其沙特阿美石油公司需要定期从波斯湾地区向外运送原油和燃料。 (一图看懂：中东地区石油设施分布) 业内汇编的油轮追踪显示，自本轮巴以冲突爆发以来，穿梭的油轮源源不断地通过了红海南部，包括往返于红海的沙特吉赞炼油厂油轮。一批运往约旦的燃料货物也在此前通过了该海域。 不过，本月迄今为止，沙特阿美的客户还没有通过红海运送任何原油货物。由于沙特的原油大多运往亚洲，因此向欧洲的运输往往断断续续。 事实上，沙特的石油运输，并非没有其他渠道可以规避穿越袭击频繁的曼德海峡附近。 Qahtani就表示，沙特阿美还有一条东西贯穿该国的管道，可以将部分原油从东部的主要油田运往红海沿岸，再从那里经苏伊士运河出口。 业内汇编的船舶跟踪数据显示，1月上半月，沙特阿美石油公司从其位于延布的红海码头向北运往欧洲的原油量，相当于上个月的总量。 Qahtani指出，“这为我们提供了巨大的可选性。我们几乎每天都在对此进行评估。” 不过，与业内其他公司一样，阿美石油公司也不得不面对愿意前往红海的船只越来越少，以及前往红海的保险费用越来越高的问题。 Qahtani表示，“这对运输成本造成了影响。现在的局势正导致成本增加。但总体而言，这仍是可控的。”