美国能源部周一宣布，购买了310万桶原油，以补充其战略石油储备（SPR）。此次购买的310万桶原油，平均采购价格为每桶78.14美元，预计将于5月交付。 美国能源部计划在本周晚些时候发布新的招标，以购买更多原油，这批原油预计交付日期为6月。 美国能源部最新公布的购买，使得2024年以来其SPR的总购买量升至630万桶。自去年以来，美国能源部已经累计购买2013万桶原油，这还不包括与石油公司的交换过程中回收的近400万桶原油。 美国的战略石油储备始建于1975年，这一系统的建立是为了回应1973年的石油禁运，旨在应对可能的能源危机。自那时起，SPR就是美国应对全球石油市场不稳定性和潜在供应中断的关键工具。 2022年3月，为了应对俄乌冲突爆发后的油价飙升，拜登政府宣布，从战略石油储备中动用1.8亿桶石油，为美国有史以来最大规模的一次战略石油储备释放。此举令美国SPR一度降低到40年新低。 去年，美国政府开始稳步回补SPR。SPR的持续补充，可能会对油价产生一定的支撑作用，特别是考虑到当前地缘政治局势复杂之际。 周一，WTI 3月原油期货收跌1.23美元，跌幅1.58%，报76.78美元/桶。布伦特3月原油期货收跌1.15美元，跌幅1.38%，报82.40美元/桶。周一当天油价更多是受到以色列同意停战45天消息影响。

巴西石油公司(PBR.US)首席执行官Jean Paul Prates表示，如果红海船只遇袭事件升级，今年油价可能会超过每桶90美元。 Prates称：“我们石油和天然气行业非常脆弱。”他补充道：“几十年来，没有人关注这一点。一边是也门，另一边是索马里。” Prates表示，总部位于里约热内卢的巴西国家石油公司没有受到袭击的影响，原因是该公司没有通过海湾运输太多石油。胡塞武装分子一直以商船为目标，以回应以色列和哈马斯在加沙的战争。 Prates称：“巴西国家石油公司相对安全。我们不使用苏伊士运河，也不怎么用海湾。” Prates还表示，巴西将帮助调解委内瑞拉与圭亚那之间的边界争端。同时，埃克森美孚在该地区发现了数十亿桶石油，Prates表示巴西国家石油公司可能会在这两个国家投资石油项目。 Prates称，如果没有进一步升级，油价应该在今年维持在每桶70至90美元之间。

大宗商品数据分析公司Kpler数据显示，欧佩克+新的石油减产计划可能推进得略为缓慢。 去年11月，欧佩克秘书处发表声明称，多个欧佩克和非欧佩克产油国将从2024年第一季度加大自愿减产的规模，减产总额为日均220万桶，以避免全球供应过剩，维护石油市场稳定。 来源：欧佩克官网 其中，沙特把从去年7月开始的日均100万桶的自愿减产措施延长至今年3月底，俄罗斯把自愿日均减产30万桶提高到日均50万桶。这意味着，如果按这一计划执行，欧佩克+今年1月份每日的产油量应该要比2023年12月降低90万桶。 虽然这些国家的产油量已可能有所改变，但根据Kpler的数据，1月份的总体出口量与去年12月基本持平。Kpler首席原油分析师Viktor Katona表示，“整体来看，新的欧佩克+产量配额对市场上的实际原油影响微乎其微。” Kpler的数据显示，月初至今，七个扩大减产规模的成员国的出口量约为1540万桶/日，与去年12月份相比几乎没有变化。整个欧佩克+的情况也类似，即出货量稳定在2810万桶/日附近。 其中，阿曼和科威特在削减出口方面贡献了最大的份额，而伊拉克、俄罗斯和哈萨克斯坦的削减幅度有限。同时，阿尔及利亚和阿联酋加大了出口量，去年被允许增加原油供应的阿联酋1月出口量增加了35万桶达到310万桶/日。 本周四（2月1日），欧佩克+的联合部长级监督委员会（JMMC）将召开网络会议，恢复例行的石油市场监测。先前有消息人士透露，JMMC可能不会对现有政策做出任何改变。其中一位人士补充说，会议将主要讨论集团的产量水平。 近期国际油价有所回升，一度达到去年11月以来的最高水平，但分析师很少将涨势归因于欧佩克+的减产，更多认为是红海局势持续冲击所致的。 另在成员国努力减产的同时，一些非欧佩克+国家正在增产，其中美国的产量一度刷新历史新高，打压了油价走势。 本月中旬，国际能源署（IEA）表示，随着非欧佩克+产油国的产量攀升，若无重大干扰，全球石油市场今年可能保持“相当充足的供应”。 得益于美国、加拿大、巴西和圭亚那的供应增长，IEA将欧佩克+以外的原油供应增长预估上调了约25%至150万桶/日。

上周五，随着一艘载有俄罗斯燃料的油轮在亚丁湾遭到胡塞武装的导弹袭击，这对于石油市场来说，很可能是一个决定性的关键时刻。 此前几个月，胡塞武装分子对过往商贸船只的袭击，在一定程度上并未对石油运输产生太大的影响。然而，最新的这起事件却是胡塞武装迄今对运油船只发动的最严重袭击，而更关键的信息是，这艘油轮装载的还是俄罗斯燃料…… 之前数月油市为什么会平静？原因其实不难寻找——因为大部分途径红海和苏伊士运河的石油都来自俄罗斯，所以理论上说，这些石油商品基本上是安全的。 胡塞武装自身也曾表示，途径红海的俄罗斯船只“不用害怕”。 但上周五的袭击则清楚地表明了一件事：无论也门胡塞武装提供了什么保证，只要船只本身与美国、英国或以色列，存在哪怕是微弱的关联，这些“保证”就不会适用于船上的货物——无论其来自何方、归属于谁。 此次袭击也意味着，每天途径红海运往亚洲客户的300万桶俄罗斯原油和燃料中的一部分，可能会面临风险。尽管过去两年，俄罗斯已因俄乌冲突而受到了大量西方制裁，但俄罗斯的石油出口对全球市场来说依然至关重要。 从油价走势中不难看到，布伦特原油在上周五事发后已经攀升至了去年11月以来的最高位，而周一早盘也进一步跳空高开。 以下是西方的石油交易员在周一早间回到办公桌前，不得不仔细权衡的一些问题： 红海运输会彻底中断吗？ 无论是对一般商品贸易还是对石油贸易的运输来说，红海航线彻底中断都不太可能，但愿意驶往红海的船只数量，很可能将愈发稀少。 决定是否过境主要将取决于四点——船东、船员、租船人的意愿以及利润。 如果租船人仍想通过红海，并能找到愿意提供船只的船东，船员也愿意跑上一趟红海——也许是为了获得额外的危险津贴，那么只要价格合理，交易就会进行。诚然，保险费用可能高得令人望而却步，以至于一些船东认为绕道非洲已更有吸引力。 但在上周五过后，最有可能的结果是：愿意冒险的船只将越来越少，尽管红海航线不会完全无人问津。 所有过境的俄油眼下都有危险吗？ 并非如此，但确实正变得难保万全。 在国际海事数据库Equasis中，上周五遇袭的油轮“马林·罗安达”(Marlin Luanda)的管理方是一家位于伦敦的公司，名为 Oceonix Services Ltd.。对胡塞武装来说，这可能就是唯一能找到的与英美目标间的联系。 信息显示，这艘船在上周五遇袭时，由全球最大金属和石油贸易商之一的托克集团租赁，租赁服务由总部位于英国的Oceonix Services提供。但该船其实由卢森堡的机构投资者拥有，摩根大通为它们提供咨询服务。 与途径红海的大量俄罗斯石油商品不同的是，“马林·罗安达”号上的燃料是由西方船只运输的，因为其价格在G7制裁允许的上限内。 自俄乌冲突以来，大部分俄罗斯原油和燃料其实已转而通过所谓的“影子船队”运输。这些船只的所有权结构十分隐秘，几乎从未公布过与英国、美国或以色列的联系，即使有也很少前往这些国家的港口，甚至连保险也不透明。 如果胡塞武装利用公开来源的情报，来对打击目标进行分析，那么大量俄罗斯石油基本仍可以免于成为胡塞武装的打击目标——至少部分原因是关于这些船只的公开信息太少。俄罗斯与伊朗的关系较为紧密，莫斯科方面也曾多次谴责美国和英国对也门的打击。 保险费用会进一步增加吗？ 很可能会。 其实，即使在上周五俄罗斯燃料货物遭到袭击之前，运输保险费用在过去几周内就已经飙升了多达十倍，达到了船只价值的约1%。 这对一些船只的保费来说，金额已高达约100万美元，可能比绕道非洲航行所需的额外燃料费还要多。 在美国和英国轰炸也门试图平息胡塞武装的袭击后不久，克拉克森证券(Clarksons Securities)的分析师就表示，保险费用的上涨，可能会让更多的船只开始绕道而行。 船东和船员接下来会怎么想？ 对于全球石油市场来说，这可能是最关键的问题，但需要一些时间才能有一个全面的清晰了解——因为最重要的是那些与俄罗斯有联系的船东们的态度。 早在胡塞武装分子袭击“马林·罗安达”号之前，一些海员就已经明显感到紧张了，许多主流的国际船运公司都已经调转航向。即便是长期曾较为淡定的油轮市场，全球约四分之三的顶级油轮运营商在上周五之前似乎也已经避开了红海航线。 不过，至少在上周五的事件发生之前，运送俄罗斯货物的油轮船东及其船员，似乎还是更愿意在红海航行。 如果这种情况发生根本改变，对俄罗斯来说将是一个坏消息。同时，对全球石油市场来说也可能造成一个潜在的供应问题。 一旦更多的俄罗斯石油不得不绕道非洲航行，这将使那些本来就由于西方制裁加码而已经开始显得有些紧张的油轮船队，变得更加吃力。 更高的石油运输成本最终将打击俄罗斯石油和燃料的出口价格。而且，如果大部分(或全部)油轮都必须绕道非洲，全球是否能有足够的油轮，也还不得而知。

尽管也门胡塞武装近几个月来已多次袭击通行于红海的商船，以回击以色列，但全球最大的石油公司——沙特阿美公司眼下正继续通过红海南部运送石油，并未如不少西方企业那样被当地混乱的局势所吓退…… 沙特阿美石油公司炼油和石油贸易及营销业务负责人Mohammed Al Qahtani周四在接受采访时表示，“我们正在红海运送石油和其他货物产品”。 他表示，相关风险是“可控的”。 在美国和英国为平息胡塞武装的袭击而轰炸也门部分地区之后，全球不少油轮的船东如今已纷纷放弃了红海之行。 胡塞武装分子的态度是，英美两国的船只都将成为攻击目标。当然，以色列企业的商船更是不例外，这促使英美海军已警告商船尽量远离该海域。而对于那些使用苏伊士运河穿越亚欧大陆的船运公司来说，红海及其南端的曼德海峡，无疑是难以避免的航路。 随着越来越多船只被迫绕道非洲延长了航程，全球范围从燃料到汽车零部件等各种货物的运输已被大量延误。这也加剧了人们对通货膨胀卷土重来的担忧。 目前，沙特正呼吁美国和英国在打击胡塞武装的行动中保持克制 ，同时试图与胡塞武装分子保持和谈。该国正试图结束其在也门内战中的军事干预，这场冲突曾导致叛军多次攻击沙特石油设施。 自家门口总得走 从地理位置看，沙特位于红海(该国西部海域)和波斯湾(该国东部海域)之间，这使得这个OPEC最大的产油国，想要避免使用红海南部海域并不容易——无论如何，自家门口的道路总得走。 沙特国内最大的几处油田和主要炼油厂基本都集中在东部沿海地区，这意味着其沙特阿美石油公司需要定期从波斯湾地区向外运送原油和燃料。 (一图看懂：中东地区石油设施分布) 业内汇编的油轮追踪显示，自本轮巴以冲突爆发以来，穿梭的油轮源源不断地通过了红海南部，包括往返于红海的沙特吉赞炼油厂油轮。一批运往约旦的燃料货物也在此前通过了该海域。 不过，本月迄今为止，沙特阿美的客户还没有通过红海运送任何原油货物。由于沙特的原油大多运往亚洲，因此向欧洲的运输往往断断续续。 事实上，沙特的石油运输，并非没有其他渠道可以规避穿越袭击频繁的曼德海峡附近。 Qahtani就表示，沙特阿美还有一条东西贯穿该国的管道，可以将部分原油从东部的主要油田运往红海沿岸，再从那里经苏伊士运河出口。 业内汇编的船舶跟踪数据显示，1月上半月，沙特阿美石油公司从其位于延布的红海码头向北运往欧洲的原油量，相当于上个月的总量。 Qahtani指出，“这为我们提供了巨大的可选性。我们几乎每天都在对此进行评估。” 不过，与业内其他公司一样，阿美石油公司也不得不面对愿意前往红海的船只越来越少，以及前往红海的保险费用越来越高的问题。 Qahtani表示，“这对运输成本造成了影响。现在的局势正导致成本增加。但总体而言，这仍是可控的。”

近日中字头表现可谓是表现活跃，比如中铝国际(02068.HK)昨日大涨80%。中国海洋石油(00883.HK)昨日盘后公布的一则公告也引发了市场关注，此举引发股价续创历史新高。 中国海洋石油昨日发布了2024年至2026年的净产量目标，以及2023年的预期净产量。具体数据如下： 2024年净产量目标为7-7.2亿桶油当量，其中中国约占69%，海外约占31%。 2025年净产量目标为7.8-8亿桶油当量。 2026年净产量目标为8.1-8.3亿桶油当量。 2023年预计净产量约为6.75亿桶油当量。 除了产量之外，他们公布2023-2024年的资本支出预算。 2023年资本支出预计达到约人民币1280亿元。 2024年资本支出预算总额为人民币1250-1350亿元，分配给勘探、开发和生产资本化支出的比例分别为约16%、63%和19%。 他们还指出，2024年将是CNOOC多个重要项目的投产大年，包括在中国的绥中36-1/旅大5-2油田二次调整开发项目、渤中19-2油田开发项目、深海一号二期天然气开发项目、惠州26-6油田开发项目和神府深层煤层气勘探开发示范项目。同时，巴西Mero3项目也将在海外为公司带来新的增长动力。 此外，中国海洋石油承诺在股东大会批准的前提下，从2022年至2024年， 公司全年股息支付率将不低于40% 。更重要的是，无论公司经营表现如何， 这三年每年的绝对股息值都将不低于0.70港元/股（含税） 。 受以上消息刺激，中国海洋石油(00883.HK)股价续创新高。截至发稿，涨2.08%，报14.74港元。 注：中国海洋石油的表现 日前宣布市值管理纳入央企负责人业绩考核 除了中国海洋石油公布多项举措之外。2024年1月24日，国务院国资委负责人在中央企业高质量发展发布会上表示，将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核，引导央企负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段传递信心、稳定预期、加大现金分红力度。 目前多间央企上市公司进行响应，称将积极开展价值经营与价值传递活动，采用市值常态化管理工具维护公司价值，提升股东回报。 对此中信证券指出，此次国资委明确表示将研究把市值管理纳入央企负责人业绩考核，能够提升央企上市公司对市值管理的重视程度，有利于提振投资者情绪，增加对上市央企配置，有助于资本市场稳定发展。 中信建投证券也表示，此举将央企负责人的利益与央企市值深度挂钩，预计将逐步形成“高效治理-业绩改善-市值管理有效-负责人利益增加-高效治理”的良性循环，有望提升中特估央企的核心竞争力。

今日港股中字头概念行情火热，三桶油联袂拉升，带动石油板块涨幅居前。 截至发稿，中国石油股份(00857.HK)涨超7%，中国石油化工股份(00386.HK)涨超5%，中国海洋石油(00883.HK)涨超3%。 前一日央行公布超预期降准，降准幅度为近两年最大，对市场情绪提振尤为明显。 加之国资委近日表态，将引导提升央企上市公司对市值管理的重视程度后，多重利好叠加之下，央国企价值重估催化不断。 消息面上，周三美国商业原油库存意外下降，与此同时近阶段中东局势加剧紧张，国际油价也持续走高。截至发稿，布伦特原油期货结算价涨0.46%，重新站上80美元关口。 东吴证券分析师陈淑娴在1月21日的报告中指出，短期看中国经济修复引领全球，海内外出行景气延续，炼厂开工率维持高位，油价有望得到支撑。而中长期看，原油需求达峰尚需时日，未来3-5年仍将维持增长。 此外，近期三大原油机构发布了2024年1月的石油月度报告，OPEC对今年需求预期维持平稳，EIA和IEA则均上调对2024年的供需预期。 民生证券石化团队在1月20日的报告中指出，随着油价中枢提高，国企改革持续推动国企资产优化，叠加高分红特点，石油央企估值有望提升。 值得注意的是，据申万宏源面向机构投资者的市场预期调查显示，看好中特估(高分红)的投资者占比较2023年12月提升11%至33%。行情层面，以“三桶油”为代表的能源央企在分红、回购上的优势也可能继续吸引市场关注。

油价升至近一个月高点，原因是美国原油库存降幅远超预期，以及中国推出了更多刺激措施。 周三盘中交易中，WTI原油价格升至去年12月26日以来的最高水平，至每桶75美元上方，布伦特原油价格则保持在每桶80美元上方。 周三公布的数据显示，美国截至1月19日当周EIA原油库存减少923.3万桶，远超市场预期的减少215万桶。同一天，中国人民银行表示，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。市场预计，中国可能出台的更多支持措施将有助于这个全球最大原油进口国的能源消费前景。 油价本月难以突破窄幅区间，原因是对非OPEC+国家原油供应增长将保持强劲的担忧抵消了红海地区地缘政治紧张局势可能扰乱全球贸易的影响。Saxo Capital Markets市场策略师Charu Chanana表示：“鉴于近期异常寒冷的天气影响了生产，EIA原油库存下降很可能是一种异常现象。然而，非OPEC+国家的供应继续抵消了对中东地区紧张局势的担忧，这表明，在全球经济增长前景更加明朗之前，油价可能会处于区间波动。” 截至发稿，WTI原油报75.25美元/桶，布伦特原油报80.16美元/桶。此外，WTI原油即期价差(最接近的两份合约之间的价差)已扩大至每桶12美分的现货溢价，这是一种看涨的市场结构;相比之下，两周前期货溢价为7美分。

国际能源署(IEA)周四进一步上调了其对2024年石油需求增长的预测，但其预测仍远低于欧佩克的预期水平。 这也是IEA连续第三个月向上修正2024年石油需求增长，IEA表示：“在最近央行政策转向鸽派之后，过去几个月人们对经济前景的共识有所改善，2023年第四季度油价的暴跌也起到了额外的推动作用。” 具体来看，IEA在月度报告中指出，预计2024年全球石油需求将增加124万桶/日，比之前的预测增加18万桶/日，总需求平均为1.03亿桶/日。而欧佩克认为2024年全球石油需求将增长225万桶/日。 近年来，IEA和欧佩克两大组织在长期需求和投资的必要性等问题上一直针锋相对。IEA表示，最新上调石油需求增长预测与全球经济增长改善、第四季度原油价格下跌以及中国石化行业扩张有关。 IEA表示，去年第四季度，需求增幅从第三季度的280万桶/日放缓至170万桶/日，反映了在经历了后疫情繁荣后旅行需求放缓。 市场担忧 尽管面临地缘政治风险，但今年油价开局疲软。IEA认为，这是由于需求的不确定性抵消了欧佩克及其盟友新一轮减产以及中东紧张局势加剧的影响。 但中东地区地缘政治紧张局势仍在不断升级，这扰乱了全球市场，该地区占全球海运石油贸易的三分之一。 自去年11月以来，胡塞武装持续对途经红海的船只发动袭击，越来越多的航运公司正在将货船从红海转移出去，这可能会扰乱通过关键贸易要道的石油流动。 IEA表示，除非石油贸易受到重大干扰，否则2024年市场供应看起来相当充足，尽管欧佩克+联盟自2022年底以来实施了一系列减产措施以支持市场。 IEA指出，虽然这些减产可能会使市场在年初出现供应缺口，但如果欧佩克+在2024年第二季度取消额外自愿减产措施，非欧佩克+产油国的强劲增长可能导致大量过剩。 另外，IEA还在报告中提到，俄罗斯12月份石油出口收入降至6个月低点，因为俄罗斯油价折扣扩大，油价也在下跌。因此，尽管该国将其出口提高到每日780万桶，但收入还是下降了。

能源巨头沙特阿美CEO艾敏·纳赛尔（Amin Nasser）表示，由于红海航线的中断，油轮数量可能会面临短缺，全球石油市场将趋于紧绷。 自去年11月以来，胡塞武装对航经红海的商船发动了20多次袭击，导致越来越多油轮船东不得不绕开红海，同时推高了航运成本和国际原油价格。有分析师表示，如果冲突蔓延，市场将看到来自波斯湾的石油流量受到威胁。 纳赛尔在瑞士达沃斯出席了世界经济论坛2024年年会，他在接受媒体采访时表示，“短期之内，油轮可能还能应付。但如果（红海航线中断）是长期的话，就可能是一个问题，那时将需要更多的油轮，因为他们不得不走更长的路线。” 据了解，全球约12%的贸易运输和30%的集装箱运输从红海通过。如果绕行好望角而不走苏伊士运河，从荷兰鹿特丹驶往新加坡的货轮航程会增加40%（约3800海里）。 上周，《福布斯》杂志发布了2023年中东100强CEO排行榜，纳赛尔连续第三年年位居榜首。 有观点认为红海危机不会影响产油量，因此不会推升原油价格。但纳赛尔预计市场的供需仍将收紧，因为消费者在过去两年消耗了4亿桶的库存，使库存接近五年均值的低位，这使得欧佩克的闲置产能成为了额外供应的主要来源。 纳赛尔表示，他预计2024年的全球石油需求将达到创纪录的1.04亿桶/日，较2023年增长150万桶/日。发稿前不久，欧佩克也在月度石油市场报告中写道，在全球经济复苏的推动下，2025年全球石油需求还会继续强劲增长。 纳赛尔补充道，增长的需求加上低库存，将有助于进一步收紧市场。“目前唯一可用的供应就是占全球约3.5%的闲置产能。除非有额外的供应，不然闲置产能将会重新上线。” 纳赛尔提到，他无法预测石油需求何时会达到峰值或稳定，因为化石燃料消费正在从发达国家转移到日益富裕的发展中国家，“中国经济增长良好，需求也非常健康。”