据媒体报道，乌克兰官员透露，该国政府已与美国就稀土矿床开采权达成协议，以加强两国的关系。 乌克兰官员表示，乌政府已准备好签署的这份协议，草案称双方将共同开发乌克兰的石油、天然气等矿产资源，而美国方面放弃了“5000亿美元”开发收入的要求。 财联社先前提到，美乌将共同设立一项基金，乌方会将本国矿产资源未来收益的50%注入该基金。美国将最大程度地拥有该基金产生的经济利益，将部分收入用于对乌克兰的再投资。 尽管该草案缺乏明确的安全保障，但乌官员们辩称，他们通过谈判达成的条件要有利得多，并将该协议描述为扩大与美国关系的一种方式，以支撑乌克兰经历了三年战争后的前景。 日内早些时候，乌总理什梅加尔称，乌克兰和美国已制定了矿产协议最终版本，政府今天将对此进行审议。这是一个具有法律效力的初步协议，未来将创建一个用于乌克兰重建的投资基金，乌美将平等地管理该基金。 发稿前不久，乌克兰总统泽连斯基表示，与美国的矿产协议是框架协议，后续将进一步达成设立基金的协议，“这项协议将在部长级别签署，无需进行批准，该协议可能是我们安全保证的一部分。” 泽连斯基指出，框架协议会否成功将依赖于特朗普。关于周五前往华盛顿的行程，他表示目前“尚不能确认”，相关团队正在积极协调中。他希望与特朗普讨论将俄被冻资产用于矿产资源开发、武器采购、重建的可能性。 泽连斯基称，需要更多时间来审查美国矿产协议草案，并特别强调“在矿产协议的相关表述中，不会提及向美国偿还任何债务。” 前一天，特朗普在白宫椭圆形办公室告诉媒体，“ 我听说协议达成了，我听说泽连斯基将于周五来访。如果他愿意，我当然可以同意，我知道这是一笔数额非常大的交易，涉及到稀土和其他东西。”

2月25日，英国石油公司（bp）已与伊拉克政府就基尔库克地区四个巨型油田的投资达成协议，包括对油田现有生产设施、配套基础设施的修复与再开发，总投资或达250亿美元。该协议仍需伊拉克政府最终批准。 根据协议流程，英国石油将在伊政府协调下参与组建新的运营实体。该实体将以伊拉克北方石油公司（NOC）和北方天然气公司（NGC）人员为主体，整合BP的派驻专家团队，全面接管基尔库克油田运营。后续bp拟通过设立独立合资公司持有其在新运营实体中的权益。 此次协议是对双方2024年7月签署的谅解备忘录的实质性推进。其中，技术条款已于去年12月完成制定，核心商业条款于今年1月基本达成。 开发范围涵盖巴巴和阿瓦纳穹窿（Baba and Avanah domes）、白哈桑油田（Bai Hassan）、贾姆布尔油田（Jambur）和哈巴兹油田（Khabbaz）。 项目首期开发目标预计将突破30亿桶油当量。据信，整个合同区及辐射区域的资源潜力储量高达200亿桶油当量。 据一名伊拉克高级官员透露，合同周期达25年以上，bp将在项目全周期投入约200-250亿美元，重点对上述四大油气田实施重建和升级。 他表示，根据协议，bp将在2至3年内将四大油田的原油日产能提高15万桶，使总产能达到至少45万桶/日。 bp执行副总裁William Lin表示：“作为全球油气资源最富集的区域之一，基尔库克需要规模化的开发经验。我们将与NOC、NGC通力协作，充分发挥bp在超大型油田管理方面的技术优势，实现资产价值最大化。” 协议规定，bp将与NOC、NGC共同实施产能提升计划，包括开展系统化钻井作业、修复现有生产设施，并新建天然气处理等配套基础设施。 值得注意的是，bp的投资回报机制将采用动态调节模式，与增产规模、油价波动及成本支出直接挂钩。根据协议，bp将按其增产服务收益的比例，获得相应的产量和储量权益。 该项目预计将为基尔库克地区带来显著的经济效益，包括创造就业机会、提升供应链能力以及改善当地居民生活水平。 bp强调，投资方案严格遵循公司的财务管理框架，并满足投资回报要求。项目将于年内年正式启动。

国际市场巨震！ 2月25日晚，现货黄金一度大跌50.47美元/盎司，跌幅达1.71%。纽约期金跌超1%，现货白银、纽约期银跌近2%。WTI原油跌超2%，布伦特原油跌1.91%。 消息面上，美国世界大型企业研究会25日发布数据显示，美国2月消费者信心指数为98.3，显著低于1月的105.3。 该研究机构高级经济学家斯蒂芬妮·吉夏尔表示，这是美国消费者信心指数自2021年8月以来最大单月跌幅，该指数已连续三个月走低。 在该指数的5个组成部分中，消费者除对目前商业环境的评估出现轻微改善外，对当前就业市场环境、未来商业环境、未来收入和未来就业前景的看法均变得更为悲观。其中，反映短期收入前景、商业和就业市场环境的消费者预期指数从1月份的82.2降至72.9，自2024年6月以来首次降至80门槛下方。世界大型企业研究会认为，该指数降至80之下通常是经济将出现衰退的信号。 吉夏尔说，消费者对未来一年的通胀预期从5.2%升至6%，这可能反映了美国通胀黏性、鸡蛋等主要必需品价格近期大幅上涨以及对关税影响的预期。 美股开盘涨跌不一，彭博美股“七巨头”指数较历史高位下跌10%。特斯拉跌超10%，盘中市值跌穿1万亿美元，较历史最高位跌36%。英伟达跌3.06%，亚马逊、Meta、谷歌A至多跌1.5%，微软跌约0.9%，苹果则涨0.1%。 野村证券资深策略师Charlie McElligott在最新报告中指出，美国经济数据意外疲软，叠加对特朗普政府潜在政策的担忧，引发了市场对美国经济“滞胀”前景的焦虑。大量客户买入标普500指数的“崩盘看跌期权”。 市场越来越认为，各种政策对经济造成的“小伤口”可能演变成全面的“增长恐慌”。投资者正在重新评估美联储的政策路径，更大幅度降息的预期正在升温。特别是“不均衡着陆”（定义为到2025年12月降息2~4次）的概率从上周的7%飙升至50%。 截至收盘，道指涨0.37%；纳指跌1.35%；标普500指数跌0.47%。美股科技“七巨头”多数下跌。特斯拉跌8.39%，市值一夜蒸发892亿美元。特斯拉以年内逾25%的跌幅成为七巨头表现最差成分股。苹果跌0.02%；微软跌1.51%；亚马逊涨0.04%；谷歌A跌2.14%；Meta跌1.59%；英伟达跌2.8%。 WTI原油跌2.5%，报68.93美元/桶。布伦特原油跌2.35%，报73.02美元/桶。现货黄金跌1.20%。纽约期金跌超1%，现货白银、纽约期银跌近2%。 特朗普研究对铜征收关税 据第一财经消息，特朗普在对全球贸易准则的攻击中又开辟了一条战线，他下令对铜进口可能征收的新关税展开新调查，以重建美国的铜生产。铜对电动汽车、军事硬件、半导体和多种消费品至关重要。特朗普签署了一项命令，指示商务部长卢特尼克根据1962年《扩大贸易法》第232条启动新的国家安全调查，特朗普在其第一任期内曾使用同一法律对钢铁和铝征收25%的全球关税。一位白宫官员表示，任何潜在的关税税率都将由调查决定，特朗普更喜欢关税而不是配额。 根据美国调查数据，受美国潜在铜关税影响最大的国家将是智利、加拿大和墨西哥，它们是2024年精炼铜和铜制品的顶级供应国。白宫官员补充称，基于电动汽车和人工智能需求的预测表明，未来铜将出现短缺。 周二美股盘后，纽约期铜快速拉升，COMEX期铜涨幅从不足1%扩大到3%以上。 黄金ETF规模激增 世界黄金协会发布的最新数据显示，上周北美黄金ETF持有量上升48吨，价值约46亿美元，这是自2020年4月10日以来最大的单周增幅。一些分析师表示，投资需求将推动金价持续上涨，突破3000美元/盎司大关只是时间问题。 金瑞期货贵金属分析师吴梓杰告诉期货日报记者，全球央行持续增加黄金储备是推动实物黄金需求增长并驱动金价上涨的重要因素之一。 “数据显示，2024年全球央行连续第三年购买超1000吨黄金。近期市场不确定性较高，避险情绪持续发酵。美国财政状况持续恶化引发了市场对美元信用的担忧。此外，美国经济出现边际走弱趋势，特别是服务业PMI和消费者信心指数大幅走低，经济增长略显乏力。”吴梓杰表示。 山金期货贵金属资深分析师林振龙表示，受美债收益率疲软、美联储降息预期反弹、非美经济体接近完成通胀目标等因素影响，近期美欧利差高位回调，美元指数持续走弱。美元指数和美债收益率走低使以美元计价的黄金更具吸引力。 大有期货贵金属分析师段恩典认为，长期来看，为了维持国际政治和经济地位，美国财政支出将持续增加，其国债规模已经超过GDP的1.2倍。特朗普政府还将减税，政府债务规模会继续增长，美国政府还本付息的压力巨大，违约风险提高，全球央行减持美国国债和增持黄金的意愿大增。 值得注意的是，地缘政治风险与贸易摩擦也支撑避险需求。林振龙称，特朗普表示对墨西哥、加拿大两国加征关税的计划将“如期推进”，他还称美国受到许多贸易伙伴“非常恶劣的对待”，不仅仅是加拿大和墨西哥。市场担忧贸易摩擦升级，为金价提供支撑。 “特朗普政府不仅主张加征关税，还退出了联合国人权理事会等多个国际组织，对国际政治和经济合作构成负面影响。对内方面，特朗普政府限制移民，且对政府机构进行大刀阔斧的改革，这势必会增加美国内部矛盾。在长短期因素共同作用下，黄金价格屡创新高。”段恩典补充说。 展望后市，吴梓杰预计，短期内金价仍将保持强势。一方面，目前特朗普上任刚满月，仍处于政策集中落地期，关税以及其他经济、外交政策带来的冲击仍有进一步升级的趋势。另一方面，美国经济边际走弱的趋势如果发酵，将持续对黄金构成利多。此外，目前美联储对货币政策保持谨慎，短期内采取“鹰派”行动的可能性较低。在利多因素较多、利空因素较少的情况下，金价仍将保持强势，大概率会再创新高。 “后期黄金价格整体向上的趋势或延续，但目前避险情绪有所缓和，金价出现阶段性回调。”段恩典表示，特朗普政府主要的政策意图已经有所表述且部分已经实施，市场对此已充分计价，加之美俄即将进行谈判，避险因素对行情的推动作用减弱，周三黄金价格已经开始回调。2月底至3月初，基本面因素对黄金价格的影响或增加。美国减税、加征关税和打击非法移民等政策都会加剧通胀，美联储因担忧通胀风险，表示并不急于再次下调短期利率，市场预期美联储年内降息次数由两次减少为一次。美国经济对美元指数有短期支撑，近期美元指数从高位回落，但在2023—2024年高点所形成的水平线附近有企稳迹象，这对黄金价格会有一定制约，因此短期黄金价格或进一步回落。 林振龙则认为，全球经济不确定性仍存，市场存在避险需求。尽管短期黄金可能面临美元指数超卖反弹和多头获利了结的压力，但中长期来看，地缘政治风险、通胀韧性及美联储政策转向宽松预期仍将为黄金提供支撑。本周投资者需密切关注美俄谈判进展及美联储官员的最新表态，同时需要注意宏观数据与美国政策动向，灵活应对市场波动，提前做好风险控制。 （期货日报） 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！

自美国总统特朗普上月宣誓就职以来，他就一直高举着“关税大棒”四处恐吓，这令包括石油在内的全球大宗商品市场一直处于动荡之中。 2月1日，特朗普推出一系列关税行政令，其中包括对加拿大能源商品征收10%关税，对墨西哥所有商品征收25%关税等。 高盛集团包括卡勒姆·布鲁斯（Callum Bruce）在内的分析师在一份报告中表示，上述对加拿大和墨西哥石油进口所可能征收的关税，将给美国消费者带来220亿美元的账单——这相当于每户家庭增加170美元的生活成本。 关税无助于刺激本国产量 尽管特朗普一直鼓吹要利用关税来扶助本国产业，但高盛分析师表示，特朗普的石油关税举措对刺激美国国内原油生产几乎没有作用，而关税成本将几乎被全部转嫁到美国家庭身上。 分析师们在报告中解释称，由于美国炼厂主要集中在墨西哥湾和东部地区，以加工中重质进口原油为主，而美国国内自产的页岩油则主要是轻质原油，仍需进口重质原油掺炼。因此， 即便在施加石油关税后，美国炼油商仍需要进口重质原油，关税计划几乎完全无助于刺激美国国内原油生产。 分析师在报告中表示： “我们发现，美国对原油征收10%的关税不会显著提高美国的产量，因为美国生产的轻油和许多美国炼油厂需求的重油并不匹配。” 同时，高盛预测，如果美国对石油进口征收10%的关税，美国汽油的平均零售价格可能会每加仑上涨7美分。 根据美国能源信息署（EIA）的数据，2024年1-11月，美国进口加拿大原油405万桶/日，进口墨西哥原油47万桶/日，占全美原油进口量（659万桶/日）的70%；美国进口加拿大成品油57万桶/日，进口墨西哥成品油17万桶/日，占全美成品油进口量（184万桶/日）的40%。 如果美国对加拿大和墨西哥石油分别征收10%和25%的关税，这两个国家原油出口至美国的成本将分别增加约8美元/桶和20美元/桶。这可能会促使美国主要炼油商寻求南美、中东及西非原油作为替代资源。

据BNAmericas网站报道，2028年之前，特立尼达和多巴哥的原油和凝析油产量预计平均为81773桶/日，较2024年的50357桶/日增长60%。 能源部长斯图尔特·杨（Stuart Young）在当地行业活动中作出了上述预测，他强调油气上游产业日益增长。 “产量增长很大程度上来自凝析油，主要来自英国石油特立尼达和多巴哥分公司（BPTT）的塞普雷（Cypre）和金戈（Ginge）气田，以及该公司与依欧格（EOG）合资的门托（Mento）和科科纳特（Coconut）气田”，他说。 这位部长还认为，石油产量增长还得益于该国最大石油生产商特立尼达和多巴哥国家石油企业赫里蒂奇石油公司（Heritage Petroleum），特别是在索尔达多（Soldado East）油田的4口钻井。 “我们也已施压赫里蒂奇公司与行业内的这些有能力、经验、设备、资金和愿意钻探和生产的企业合作”，这位部长补充说。 能源部的数据显示，2024年前10个月的50246桶/日的原油和凝析油产量中，赫里蒂奇公司占比68%。 他说，佩伦科（Perenco）公司启动了一条从蒂克阿尔法（Teak Alpha）到加利奥塔（Galeota）长37公里的管道，进一步推动了产量增长。

2月19日，沙特国有石油巨头沙特阿美宣布，其已正式签署协议，收购菲律宾第三大石油公司Unioil Petroleum Philippines 25%的股权。这是沙特阿美首次进军菲律宾零售燃油市场，也是其全球零售网络布局的重要落子。 通过此项投资，沙特阿美可借助菲律宾高价值燃油市场的增长潜力，为其精炼产品开拓新销售渠道。根据战略合作协议，沙特阿美将向Unioil部分站点供应旗下的胜牌润滑油（Valvoline）和其他零售产品。本次交易尚需通过监管审批程序。 Unioil创立于1966年，目前在菲律宾运营着165座加油站和4座储油终端，是菲律宾发展最快的燃料零售、批发和仓储公司之一，是菲律宾第三大石油公司。 沙特阿美产品与客户执行副总裁Yasser Mufti表示："此次合作标志着我们全球零售网络建设取得新突破，沙特阿美将通过Unioil渠道向菲律宾市场输出优质产品和服务。" 他特别指出："通过与本土成熟运营商的协同，我们得以更有效地捕捉新兴市场增量空间。Unioil在菲律宾快速发展的燃料零售领域具有显著优势，这为双方合作奠定了坚实基础。" 扩展全球零售版图 沙特阿美一直致力于拓展全球零售业务，积极对外投资。 在2024年，沙特阿美曾前后在智利和巴基斯坦投资，以期拓展海外零售市场。 2024年3月，沙特阿美收购了智利的燃料和润滑油零售商Esmax Distribución SpA（Esmax）100%的股份，也是沙特阿美在南美洲首次针对石油下游零售市场进行投资。同年5月，沙特阿美完成了对巴基斯坦天然气和石油有限公司（GO）40%的股份收购。GO同样是一家燃料和润滑油零售商，在巴基斯坦拥有超过1200座加油站。 此外，为扩大在中国的下游业务，沙特阿美还于2024年4月与恒力石化签署谅解备忘录，计划收购后者10%股份；2023年，沙特阿美还以246亿人民币的价格收购了荣盛石化10%的股权，成为当时沙特阿美公司史上最大的一笔海外收购。 2022年，为拓展欧洲下游零售市场，沙特阿美还曾通过波兰炼油和燃料零售商PKN Orlen，收购位于波兰北部城市格但斯克的一家日产21万桶的炼油厂30%的股份；并收购与之相关的批发业务100%的股份。

周二，美国和俄罗斯的高级官员在沙特阿拉伯举行了会晤，讨论俄乌战争和美俄关系正常化问题，这也意味着俄乌战争有望迎来结束。 这一消息对于美股来说无疑是一个利好，但对于油价来说却是大大的利空，因为其代表着美国可能将结束对俄罗斯石油的制裁，从而增加全球市场上的石油供应。 美国银行表示，如果美国与俄罗斯就俄乌问题达成一致，且美国同意解除对俄罗斯能源的制裁，那么布伦特基准油价将每桶下跌5-10美元。 目前布伦特原油的现货价格在75美元/桶左右，与年初价格几乎持平。 美银强调，俄罗斯原油在解除制裁后无需长途运输至印度或中国市场，其供应将突然增加，对全球油价形成强大的压力。此外，俄罗斯柴油供应也将增加，从而压低全球炼油的利润率。 多重利空 俄乌和谈只是影响油价下跌的因素之一，除此之外，美国的关税威胁可能降低全球主要经济体的经济增长，贸易摩擦加剧又增加了不确定性，导致企业无法预测美国的贸易发展形势，迫使油市进入不温不火的态势。 截至2月11日当周，市场数据显示，布伦特原油和WTI原油的空头还在继续累积。荷兰国际集团大宗商品策略师Warren Patterson和Ewa Manthey周一指出，WTI的净多头仓位报告下跌，更多的空头进入市场，代表了看跌信号。 市场担忧的另一点在于，俄罗斯原油的重新返场也将进一步推动欧佩克+组织增加石油供应。按照其原有计划，该组织预计将在第二季度开始逐步解除减产措施，而油价的下跌将迫使其增加更多供应来抢占市场份额。 俄乌冲突的和平解决对特朗普鼓励美国能源公司增产而言是一个不利因素。但是，美国的石油生产商即使在当前的价格水平也没有加大生产的意愿，更不用说在价格下跌的预期下。

当地时间周二（2月18日），巴西政府正式宣布将加入“欧佩克+”，凸显了该国作为主要产油国的地位日益增长。此外，巴西还将加入国际能源署（IEA）和国际可再生能源署（IRENA）。 欧佩克+由12个欧佩克（输出国组织）成员国和以俄罗斯为首的其他10个主要产油国组成，该联盟原油产量占全球原油总产量的40%以上。 通过签署《产油国合作宪章》，欧佩克+的合作机制实现长期化，主要通过召开会议，商议并协定增产或减产，调节国际石油供应，从而达到影响油价的目的。 欧佩克+于2023年底正式邀请巴西加入，后者于本周二进行了批准。 据巴西矿业和能源部长西尔韦拉介绍，虽然巴西将加入欧佩克+，但不会承担减产等强制义务。 西尔韦拉表示，欧佩克+仅仅是“产油国之间讨论战略的论坛。我们不应该为自己是石油生产国感到羞耻。巴西需要增长、发展，创造收入和就业机会。” 根据美国能源信息署（EIA）的数据，作为全球第七大石油生产国，巴西的日产量约为430万桶，占全球产量的4%。2024年，原油超过大豆，成为巴西最大的出口产品，占巴西出口额的13.3%。 美国是世界上最大的石油生产国，日产量接近2200万桶，但其也是全球最大的石油消费国。欧佩克最大的石油生产国沙特日产量约为1100万桶，该国是全球最大的石油出口国。 巴西将于今年11月主办联合国气候大会第30次缔约国会议（COP30），其加入欧佩克+的决定遭到了环保组织的批评。 非政府组织气候观察站发表声明称，这一决定“是巴西能源转型进程中的又一致命打击。” 近年来，巴西频繁遭受洪水、干旱和野火等极端天气事件的袭击，许多专家认为这与全球变暖有关。

美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）最新表示，随着美国总统特朗普决定对伊朗重启“极限施压”政策，美国的目标是将伊朗的石油出口规模打压至不到目前水平的10%。 当地时间周五（2月14日），贝森特告诉媒体，“我们正专注于让伊朗恢复到特朗普第一任期时每天出口10万桶石油的水平”。目前，伊朗每天的石油出口量为150万桶至160万桶。 贝森特还表示，只要特朗普要求，他将升级对俄罗斯能源的制裁。贝森特发表上述言论后，国际原油期货价格跳涨，布伦特原油价格一度涨近1.1%，至每桶75.83美元。 布伦特原油期货价格5分钟图 上周，特朗普签署总统备忘录，决定重启在其首个总统任期内对伊朗实施的“极限施压”系列举措，包括寻求将后者石油出口规模打压至“零”的措施，以此阻止伊朗获得核武器。 贝森特声称，石油收入使伊朗能够资助“世界各地的恐怖活动”，因此，伊朗仍在出售受制裁的石油“是不可接受的”。 贝森特补充道，将伊朗出口量打压至10万桶/日能使该国陷入“严重的经济困境”。他援引内部数据显示，由于“严重的通货膨胀”和“巨大的预算赤字”，伊朗经济“目前相当脆弱”。 媒体分析认为，在伊朗方面，贝森特的强硬程度甚至要超过特朗普。因为特朗普在签署备忘录时，表示他对是否采取这一行动感到左右为难。特朗普称，他愿意与伊朗达成协议，并愿意与伊朗领导人对话。 有消息称，在特朗普1月20日宣誓就职美国总统的前几天里，一些亚洲的炼油商已经开始寻找替代供应，以防新的美国政府限制对伊朗或俄罗斯石油桶的运输。 上周，伊朗外长阿拉格齐表示，美国对伊朗所谓“极限施压”政策是失败的经历，美国重复这种做法只会再次迫使伊朗采取“极限抵抗”。 本周早些时候，在伊朗和俄罗斯遭受制裁的背景下，国际能源署（IEA）再度下调了对今年全球石油过剩量的预期。该机构最新预计， 2025年的石油过剩量将达到45万桶/日，与两个月前相比，预测的数字减少了约50%。

在亚洲需求增长强劲以及欧佩克+国家遭受制裁的背景下，国际能源署（IEA）再度下调了对今年全球石油过剩量的预期。 当地时间周四（2月13日），IEA在官网发布了石油市场月度报告。该机构最新预计， 2025年的石油过剩量将达到45万桶/日，与两个月前相比，IEA预测的数字减少了约50%。 IEA在报告中将2025年全球石油需求增长的预期提高至110万桶/日，并下调了包括俄罗斯和伊朗在内、欧佩克+国家的产量预期，因为美国加大了对这两国的经济压力。 上月，拜登政府在交权之际宣布针对俄罗斯能源领域实施大规模制裁，目标包括俄大型石油天然气生产企业、石油海运出口业务、油田服务提供商、用于出口的油气生产项目等。 上周，美国总统特朗普签署了一项旨在恢复对伊朗“最大施压”政策的指令。当时，特朗普解释称，伊朗距离拥有核武器“太近了”，美国有权阻止伊朗向其他国家出售石油。 IEA写道，美国的新制裁扰乱了市场，对潜在供应中断的担忧引发了油价上涨，1月时布伦特原油期货价格一度升破每桶82美元。但IEA认为，制裁尚未对全球石油供应产生实质性影响。 尽管特朗普多次呼吁欧佩克+“降低油价”，IEA认为，欧佩克还会继续维持当前的产油规模，不会增产。IEA的数据表明，如果欧佩克+增加了供应，全球的过剩幅度将大大增加。 国际能源署将俄罗斯2025年平均产量预测从一个月前的1076万桶/日下调至1061万桶/日。但IEA警告称，制裁前景以及特朗普一系列的关税政策仍存在不确定性。 昨日，特朗普先后与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基通电话。特朗普在社交媒体发文说，他与普京将派遣各自团队“立即开始谈判”。受这一消息影响，布油已回落至75美元下方。 需求方面，IEA表示，中国仍将是需求扩张的最大推动力。上周，沙特阿美将3月输往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价上调2.40美元/桶，创下 自2022年8月以来的最大单月涨幅 。