在一众消费电子公司的“暴雷”声中，立讯精密（002475.SZ）昨晚发布的半年报相对亮眼。公司上半年消费电子业务逆势增长，同时新兴业务汽车及通讯板块分别实现51.89%及68.42%的增幅。多位产业链人士表示，立讯精密消费电子业务的持续增长与其目前承担更多苹果手机订单有关。此外，立讯精密亦成为A股第一家单独披露三季度业绩预告的消费电子厂商，三季度业绩预计再度环比增长。 财报显示，立讯精密H1营业收入979.71亿元，同比增长19.53%；净利润43.56亿元，同比增长15.11%；扣非净利润41.54亿元，同比增长22.48%。 分业务来看，以手机为代表的消费性电子业务仍贡献超85%营收，也是增量最多的板块，同比增长129.1亿元，增幅为18.46%。低迷环境下消费电子业务持续向好，与立讯承担了更多苹果手机的生产份额有关。 Counterpoint分析师Ivan Lam向记者表示，在印度产能释放前，立讯获得的订单占比大致与去年14系列持平；全年来看，随着产能释放，立讯的整体占比会提高，拿到比去年更好的订单。 对于网传立讯已承担iPhone15系列超25%产能的信息，该公司证券部人士回应记者表示，基于契约精神，公司不对具体客户及产品发表评论。 此外，汽车及通讯板块亦保持上年以来的高增势头，分别增长51.89%及68.42%。不过，公司电脑板块业务营收下滑4.83%，公司方面表示，目前PC等电子产品供需状态已得到有效改善，公司电脑互联产品及精密组件业务在第二季度呈同比增长态势。 H1，立讯经营活动产生的现金流量数据净额88.14亿元，同比增长263.74%，公司表示与期初库存变现及商务优化有关。财报显示，公司存货账面余额已由381.25亿元减少至258.01亿元，其中库存商品下降108.68亿元，降幅约45%。不过，去库存的同时，确实也牺牲了一定的毛利空间，公司消费性电子类产品毛利率下降2个百分点。 与半年报一同受到关注的，还有公司的三季度业绩预告。延续半年报提前一整个季度预告的行事作风，立讯精密此次成为A股首家单独披露三季度业绩预告的消费电子厂商。 三季度一直是“果链”厂商们的产能爬坡期，立讯精密三季度业绩仍预期向好。公告显示，立讯精密预计三季度归属于上市公司股东的净利润26.85亿元–33.25亿元，同比增长2.61%-27.08%；扣除非经常性损益后的净利润26.05亿元–34.05亿元，同比增长0.69%-31.61%。在今年的低迷环境中，立讯精密季度业绩持续向好。计算可知，公司二季度扣非净利润预计环比涨幅约为9%-43%，继二季度环增34.5%之后再度增长。 Ivan Lam告诉记者，预计整个消费类电子下半年会比上半年好，但是对增长预期，其仍持保守的态度。 记者：王碧微 编辑：曹婧晨

美国贸易代表戴琪(Katherine Tai)周末在一份最新声明中称，印度预定11月1日起对进口电脑产品实施限制，从其他国家进口笔记本电脑、平板电脑、一体机、超小型电脑和服务器等产品时须先获得当局许可。对于这项政策，她已向印度方面表达了担忧。 戴琪对印方的最新喊话，正值美国商界对于印度这项新政的疑虑加剧之际。人们担心这一许可证制度可能会影响苹果和戴尔等美国公司对印度的出货量，并迫使这些企业加大印度本土制造规模。 在戴琪与印度贸易部长皮尤什·戈亚尔(Piyush Goyal)周六会晤后，美国贸易代表办公室发表的声明称，“戴琪指出，一些利益相关方需要有一个窗口来审查和提供意见，以确保该政策一旦实施，不会对美国对印度的出口产生不利影响。” 戴琪上周在印度参加了在拉贾斯坦邦举行的二十国集团贸易投资部长会议。 印度新的许可证制度将于11月1日生效，旨在“确保可信的硬件和系统”进入印度。据一位印度政府官员称，该制度还有意减少对进口的依赖，促进本地制造业，并在一定程度上解决印度与他国的贸易不平衡问题。 据悉，苹果和英特尔等美国品牌此前已经对印度的许可证制度表示了强烈反对。这些企业认为，这些限制将阻碍他们在印度市场销售产品的能力。 本月早些时候，美国消费者技术协会、资讯科技产业委员会、半导体行业协会等八大行业协会也联合发起了一份请愿书，请求美国商务部等评估印度此项政策带来的风险。 请愿书认为，“印度宣布的进口许可证要求是一项重大非关税贸易壁垒。最起码，这些措施造成了不确定性和延迟，给进口和国际供应链的顺畅运作带来负担。当以限制性方式执行时，其影响相当于配额或其他数量限制。WTO的规则正当地约束着此类行为，美国坚持这些标准以阻止印度及其他地区进一步扩大贸易限制措施至关重要。” 美方周末发布的最新声明还表示，针对美国与印度在世界贸易组织(WTO)中目前唯一的双边争端——当中涉及印度对美国某些农产品实施的进口限制，两国会继续寻求解决方案。在今年早些时候，两国已就其他6项争端达成解决共识。 编辑：潇湘

根据媒体报道，苹果秋季发布会或将定在9月12或13日，推出iPhone15系列包括四款机型。此外，近日有消息称华为秋季新品发布会将于9月12日举行，将于近期开启预热。据传闻，本次发布会的主题或为“万象更芯，重构非凡”，华为可能将推出Mate 60双版本战略。 根据AMD、美光等海外大厂的指引，预计2023年下半年手机市场需求有望复苏，产业库存经多季度调整有望恢复健康。天风证券研究团队指出，随着各类大模型的陆续发布，AI应用场景从目前的PC和云端逐步延伸到智能手机、智能音箱、智能家居等IoT设备领域的趋势明确，消费电子产品的用户体验有望在AI的赋能下被重新定义，手机和IoT设备有望在未来成为万物互联和AI+应用的主要流量接入口，将有望提升下游智能硬件价值量、促进各类AI软件生态的创新、并加速下游消费电子产业的更新换代及复苏节奏。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 立讯精密是我国消费电子精密制造龙头，苹果无线充电发射端核心供应商、AirPods核心组装商、苹果Lighting连接线核心供应商。公司也是华为“金牌供应商”。 东睦股份确立了“以粉末压制成形P&S、软磁复合材料SMC和金属注射成形MIM三大新材料技术平台为基石，致力于为新能源和高端制造提供最优新材料解决方案及增值服务”的发展战略，并确定SMC板块为最优先级发展方向，华为、苹果均是公司客户。

人工智能点燃算力需求，带动光模块产品更新迭代。中际旭创近日接受机构调研时表示，AI大客户目前已明确提出了1.6T（光模块）的需求，以配合未来更大带宽更高算力的GPU需求。预计2024年1.6T的进度主要为测试、认证以及小批量需求。真正的规模上量则会在2025年开始。 光模块是光纤通信中重要组成部分，上游主要包括光芯片、电芯片和光组件企业，下游包括互联网及云计算企业、电信运营商、数据通信和光通信设备商等。华西证券刘泽晶8月14日发布的研报指出，AIGC爆发，促使光模块持续迭代。伴随着英伟达DGX GH200 AI超级计算机重磅发布，全球算力供不应求的大背景下，AI算力需求呈现指数级增长，因此对光模块的带宽要求和传输速率、覆盖度等指标有更高的要求，光模块有望持续迭代升级和快速放量。 1.6T光模块作为一项高速传输技术，数据传输速率高达1.6万亿位每秒，能够满足人工智能应用的高网络带宽需求，确保高效的数据传输和模型部署。在人工智能算法的训练和应用过程中，大量的数据需要传输和处理，而高速、稳定的数据传输是保证算法模型能够正确训练和快速部署的重要保障。民生证券研报指出，当前大算力应用场景的快速发展将加速推动光模块从800G进一步向1.6T演进。 中信建投8月初发布的研报指出，海外云厂商对AI业务发展均有着较高的期待，高速光模块的行业景气度仍在提升。1.6T光模块有望在2024年下半年小批量出货，升级周期缩短，预计提早一年左右。从下游的客户来看，英伟达、谷歌和亚马逊可能会是1.6T光模块的主要需求客户。以英伟达的GH200架构为例，假设PCIe和NVLink的下一代带宽增加一倍，那么在训练场景下，非常乐观的情况下H100与1.6T光模块对应比例有望达到 1:12。 竞争格局方面，长城证券分析师侯宾7月4日发布的研报指出，中国光模块厂商凭借成本优势在全球竞争中不断处于优势地位，市场份额不断增加。据LightCounting称，2022年，全球光模块厂商前十中，中国光模块厂商占据7名，分别为中际旭创（排名并列第1）、华为（排名第4）、光迅科技（排名第5）、海信宽带（排名第6）、新易盛（排名第7）、华工正源（排名第8）、索尔思光电（排名第10）入围。 在1.6T光模块具体布局方面，据东吴证券分析师周尔双等7月2日发布的研报梳理，中际旭创的1.6T光模块已进入送测阶段；天孚通信已推出1.6T光引擎产品及相关光器件；光迅科技、新易盛1.6T光模块都在OFC2023期间发布，目前正在积极推进客户送样测试工作，剑桥科技、联特科技和华工科技的1.6T光模块还在研发阶段。 此外，特发信息7月18日在互动平台表示，四川华拓全资子公司华岭光子平台可以支持400G/800G/1.6T等产品设计开发、生产制造。罗博特科6月6日在互动平台表示，公司参股公司ficonTEC一直有向英伟达提供设备，同时与英伟达在1.6T的光模块工艺研发方面也有深入合作。 编辑：刘越

AI是今年以来市场热点话题之一，算力作为AI时代最关键的生产要素之一，其需求在大模型的推动下呈现指数级的增长。但算力提升背后，处理器的功耗越来越高，想发挥出处理器的最高性能，需要更高的散热效率。 算力井喷之下，随之带来的是数据中心单机功率密度提升与能耗攀升，传统的风冷已无法满足日益增长的散热需求，液冷技术因其低能耗、高散热、低噪声等优势，成为兼具性价比和高效的温控手段。 在近日举办的2023中国算力大会上，《科创板日报》记者在展览馆注意到，每一个算力厂商，都在各自的展台上展示出了液冷相关的技术和产品，液冷业务几乎成了算力厂商们的标配。 在中科曙光的展台，一个内部不断冒着气泡、翻滚着流动液体的设备吸引了《科创板日报》记者，该设备名为浸没相变液冷计算机（节点），这些冒着气泡的液体正是给计算机降温的奥秘所在。 现场人员向《科创板日报》记者介绍，这种液体是氟化液，其沸点较低，通过遇热气化将设备内部的CPU、内存、电源系统等发热部件产生的热量转移出IT设备，再与水做热交换，最终将热量排出，以达到良好的降温节能效果。 上述中科曙光人士描述称，中科曙光的浸没相变液冷技术，可以让PUE值≤1.04，整系统能效比提升30%以上，现在已经有项目实现了商业化落地。 距离中科曙光不远处，是浪潮信息展台，一个硕大的全液冷机柜放置在进场显眼处，这种布陈，很难不被看到。 据浪潮信息现场工作人员介绍，这种机柜冷板支持1000W芯片散热，单柜支持100KW换热，节能方面，可以实现100%全液冷运行，完全去除了空调压缩机系统，PUE（数据中心所有设备能耗之和/IT设备能耗）<1.1。 展馆的进门处，是联想展台，其展出了联想海神（Neptune™）温水水冷服务器。 联想现场工人员介绍，海神温水水冷技术能够优化算力产品的性能、密度和能源消耗，将热量从 CPU、GPU、存储等和核心发热部件直接排出系统，比传统的空气散热更高效、更便宜，相比于其他水冷技术也独具优势。对比传统风冷技术能够节约高达40%的电力成本，可将数据中心PUE降低至1.1以下。 除直接产品展示外，一些厂商也选择在论坛上发布相关产品。比如，在18日下午举行的AIGC时代数据中心新技术发展论坛，秦淮数据发布了AIGC新一代数据中心全栈解决方案，其中主要产品之一就是降温的“玄冰”磁悬浮相变冷却系统。 这些液冷产品不仅是满足政策要求的低碳需求，在更实际的商业经营层面，液冷产品能为相关公司贡献稳定的营收。以中科曙光为例，这家公司9成收入就是来自数据中心液冷产品。 从市场端反馈来看，液冷技术需求在通用数据中心，尤其是智算中心等市场增速明显。 按照赛迪顾问预测，随着AIGC和数据要素加速发展，高功率单机柜将迅速普及，预计2025年，全球数据中心单机柜平均功率有望达到25kW，国内液冷市场规模超1200亿元，液冷市场空间将进一步打开。预估到2025年，国内液冷数据中心市场替代比例加权平均值，将达到24%。 记者：张洋洋

新亚电子表示，2023上半年营收为15.16亿元，同比增104.20%，主要原因是子公司中德电缆纳入合并报表所致；归属于上市公司股东的净利为8145.71万元，同比减6.07%。 经营情况的讨论与分析 2023年上半年，尽管外部环境更趋复杂严峻，全球经济复苏乏力，国内经济发展也面临压力，但我国经济长期向好的基本面没有改变。当前，全球经济仍处在一些发达经济体货币政策收紧所形成的紧缩阶段，经济增长所面临的不确定性较高，商品消费需求下降的趋势尚未得到扭转，终端整机调整库存，行业竞争加剧，公司经营业绩受到一定的影响。

卓翼科技表示，2023上半年营收为8.98亿元，同比减8.36%；归属于上市公司股东的净利为-1.28亿元，同比减101.24%。 主要业绩驱动因素 1）发挥公司优势，拓展客户群体公司深耕3C电子行业多年，长期服务的客户均为行业的巨擘，使得公司在前沿技术创新、新产品和新业务布局上占据领先优势。在新技术、新业务拓展方面，公司在保持网络通讯产品和消费电子行业优势的同时，加快布局创新硬件、储能等领域。公司凭借领先的技术优势、智能制造水平及品质管理能力，已成为H客户、小米及小米生态链、360等国内知名品牌商、通信运营商的长期合作供应商。随着与战略合作伙伴进一步深入合作，产品市场份额逐步提高，同时将伴随拓宽品类而开拓更多的应用场景。 2）技术迭代升级，开拓新的增长点公司通过定期与客户交流、产业调研等方式进行市场调研，紧密跟踪行业发展趋势，深入了解客户和市场需求，最大程度上确保新项目具有充分的可行性，能够有效转化为市场认可的产品。公司以科技创新作为强劲引擎，深度绑定核心客户，加大新客户的开发和新兴产品的研究应用，提升公司的盈利能力。同时，公司加快将网络通信所积累的技术能力、市场渠道优势扩展到相关新业务，积极推出如IPC、全屋智能等产品，开拓新的业绩增长点。 3）强化内部管理，夯实发展基础公司持续聚焦主营业务发展，不断夯基固本、提质增效。公司通过战略创新转型、提升运营能力、数字化工具赋能，全面提升经营能力。公司以市场营销、经营管理、项目管理、创新发展为基点，优化市场业务布局，全面提升经营能力，强化推进项目管理，全面深化提质增效，深入推进公司主业业务的发展，开创公司高质量发展新局面。

iPhone15系列的芯片配置已经确定。最新iOS 17代码中显示，iPhone15和iPhone15 Plus将采用A16芯片，这款芯片也被iPhone14 Pro所使用。而iPhone 15 Pro和iPhone 15 Pro Max将升级为全球首款3nm芯片A17。 值得关注的是，业界传出，苹果今年会在9月第三周发布新机，已有不少美国电信业者要求员工不要在9月13日休假，当日极有可能是苹果端出新机的日子。海通证券表示，iPhone 15将首次运用3纳米芯片技术，A17的仿真芯片。同时，陪伴iPhone 16年的Lighting接口将变成USB-C接口。手机电池容量也将增加约15%。这将带动充电、高端手机壳等产业的变化，预计将带来本年消费电子最大浪潮。

豪鹏科技表示，此前受制于公司产能规模，公司优先发力笔记本电脑软包电池业务。手机作为消费电子领域的占比最大的应用板块，公司有计划进行布局。 前期公司已经通过了部分二线品牌厂商的认可和供货，通过出货量的不断积累和产品技术的持续打磨，期望未来2-3年可以进入部分一线品牌厂商的合格供应商体系，并获取一定的份额。

协创数据表示，2023上半年营收为183,951.76万元，同比增35.76%；归属于上市公司股东的净利为11,301.44万元，同比增59.04%。 报告期内，公司收入及营业利润、利润总额同比增长较多，主要系客户需求增长及公司降本增效措施得到了有力执行所致，具体为： （1）国内、国际智能家居消费市场复苏，特别是国际市场细分场景，包括户外太阳能、低功耗、4G摄像机等系列产品海外需求增加，累积需求增速较快； （2）数字化和自动化智能制造的落地带来出货能力的大幅提升，并且助力优化制造成本；全球芯片供应缓解，有助于材料成本的持续优化，降本增效效果显著，并持续推动； （3）智能云物联一体机、视频伴侣家庭安防套件等自主创新品类提升了产品盈利能力。