【铜】 周四沪铜主力基本收在MA250日年线位置，今日现铜报价相对抗跌，SMM电铜升水报335元/吨，洋山铜溢价涨至95美元。临近交割，低社库下，0-1月间差走扩，沪铜仓单1132吨，上周五交易所库存4.05万吨，交割月短线有一定减仓风险。今日国内通胀数据偏悲观，CPI增速再次转负，PPI同比跌幅扩大。晚间继续关注美联储官员对高利率的言论态度。等待明日社库，交割前短线仍可能反弹，上方阻力MA60日均线。 【铝及氧化铝】 今日沪铝小幅回落，现货贴水收窄10元至60元。铝锭铝棒社会库存较周一变化不大，表观消费环比未见改善。云南减产量将从下半月开始体现，沪铝累库压力不大，暂维持高位震荡回调买入思路。氧化铝需求因云南电解铝减产出现较大幅度减量，供需预期向过剩偏转，现货成交已经开始松动。氧化铝短期承压，矿石问题或可支撑氧化铝下限，暂时观望。 【锌】 锌反弹至前高压力位附近，俄罗斯一铅锌矿着火的消息刺激市场，因该矿暂未投产，短期对供应没太大影响，所以拉动力度稍显不足。不过在三家矿企宣布暂停旗下矿山后，该消息依旧提升了市场对远端矿偏紧的预期，成本端依旧指向左侧布局机会。下游对高锌价接受度不足，现货成交清淡，仍不足以支撑锌反弹过高。仍以反复磨底震荡上修看待锌价，关注2.25万元/吨附近压力。 【铅】 铅价反弹回落收上影，供需双弱格局持续，铅基本面供求矛盾不如9月突出，价格冲高乏力。下游采购依旧谨慎，炼厂维持大贴水出货，资金继续移向远月，11月合约持仓回落至1.4万手，交割风险基本解除。精废价差维持300元/吨，废电瓶价格不跌反涨，成本端依旧提供万六附近强支撑，短线仍以万六上方震荡看待。 【镍及不锈钢】 周四沪镍小幅反弹，市场交投一般，空头减仓明显。现货来看，金川升水3050元，俄镍贴100元，电积镍贴950元，下游需求整体来看较差，但部分厂家反应近期稍有回暖。不锈钢方面短期受减产支撑，高镍生铁报价降至1035.3元每镍点，不锈钢稍有利润，成本支撑将进一步减弱，价格存在下行空间。硫酸镍供需较为宽松，下游前驱体11月排产走低，观望心态浓厚。技术上看，沪镍短期处于低位整理，短多思路。 【锡】 日内沪锡继续减仓，价格收阳。今日现锡报价下调750元。临近交割，上期所锡仓单在5529吨，没有交割压力。隔夜LME0-3月贴水218美元，海外库存近期变动不大。关注锡市仓量动能，沪锡仍可能有1-2周调整。观望，以MA40周均线修复做重新追入分界。

10月，沪铝走势先抑后扬。国庆假期后国内铝锭社库累增，沪铝高位承压回落。月末云南电解铝厂限电减产预期带来供应端扰动，沪铝企稳反弹。11月初，因云南减产预期兑现情况尚待验证且暂未在供应层面显现，受下游消费淡季转换的影响，国内铝锭社库去库不畅，现实供需面的压力仍存，沪铝上行遇阻、高位震荡，后续需关注云南减产执行情况及实际影响。 一、宏观：海外压力有所缓和但暂难言乐观 美国10月非农就业人口增加15万人，超预期放缓，且9月新增就业人数由33.6万人下修至29.7万人；此外，美国10月失业率为3.9%，超过预期的3.8%，较9月的3.8%反弹，升至近两年高位。此外，近期公布的多项经济数据走弱，如10月美国ISM制造业PMI自9月的49%意外降至46.7%，ADP就业数据也不及预期。美国劳动力市场开始降温，经济出现放缓迹象。美联储11月货币政策会议如期维持利率水平不变，非农数据公布，强化了市场对美联储年内不再加息的预期，且明年降息的预期有所前置。不过出于对通胀压力的担忧，近期美联储官员态度偏鹰，为进一步加息留存空间。美国经济数据转弱，欧元区衰退压力增强，高利率水平下海外经济仍有走弱压力，美元指数高位回落后近期企稳反弹，下方仍有支撑，海外宏观压力有所缓和但暂难言乐观。 二、铝土矿：供应偏紧 价格高位坚挺 国产方面，河南三门峡地区矿山短期未有复产预期，晋豫地区矿石供应或持续偏紧，预计铝土矿供应问题11月仍难有改善。 进口方面，近年来，中国进口铝土矿依存度不断增加，国内进口铝土矿主要来源于几内亚和澳大利亚。雨季对几内亚矿石发运的影响逐渐显现，8-9月自几内亚进口量大幅下滑。据海关总署数据，9月国内进口铝土矿1002.41万吨，环比减少13.84%，连续两个月环比下滑。后续随几内亚雨季结束，10-11月进口量有环比恢复预期。 价格方面，受部分地区矿石紧缺影响，国内铝土矿价格或高位坚挺。10月后几内亚雨季影响减弱，进口或有恢复、相对平稳，进口铝土矿价格或持稳运行。 三、氧化铝：供应短期受限、存恢复预期 需求面临转弱压力 产量方面，SMM数据显示，10月（31天）中国冶金级氧化铝产量为684.2万吨，环比减少1.6%，同比增加2.5%；日均产量环比减少0.37万吨/天至22.07万吨/天，主因广西地区部分产能因矿石供应紧张处于停产状态，河南地区某氧化铝厂因矿石供应短缺减产，叠加个别企业于10月进行焙烧检修，山东地区个别氧化铝厂减排限产政策影响开工。1-10月中国氧化铝累计产量达6626.4万吨，同比增长2.0%。截至10月末，中国氧化铝建成产能10000万吨，运行产能8068万吨，全国开工率为80.7%。11月，供应端矿石扰动与检修复产并存，河南、山西地区前期检修企业陆续复产，不过矿石供应问题及检修仍将限制部分地区企业开工及提产，山东、河北地区10月因环保限产的企业均已恢复正常生产，关注年末北方地区天气污染情况，不排除再度限产可能。预计11月氧化铝产量或持稳、短期增量有限，不过随后续矿石问题缓解，远端供应有恢复预期。 进出口方面，海关总署数据显示，9月中国氧化铝进口量19.14万吨，环比减少23.9%；出口量8.63万吨，环比减少41.05%；净进口10.52万吨，环比增加0.19%。因国内氧化铝现货供需偏紧，9月出口量环比下滑。后续关注国内供应恢复情况及下游电解铝减产可能对需求的冲击。 价格方面，10月氧化铝现货市场受供应端的限制，呈紧平衡状态，现货价格有所走强。短期供应端扰动仍存，给予氧化铝价格一定支撑，不过远期供应有恢复预期，且云南电解铝减产执行或带来下游需求冲击，此外，山西、河南、广西地区氧化铝厂相继下调11月份液碱长单采购价格，成本端支撑有所减弱，或给年末氧化铝价格带来一定的下行压力。 四、电解铝：供应端云南减产扰动再起 需求表现不佳 （一）成本端：持稳波动 10月，国内电解铝生产成本小幅抬升，主要受到原料端氧化铝、氟化铝价格走强的带动，据SMM测算，10月末电解铝生产成本在16231元/吨附近，环比上涨210元/吨。因10月成本重心上移而铝价重心下移，电解铝企业生产利润有所收窄，据SMM测算，10月末电解铝利润在2849元/吨附近，环比下滑980元/吨，目前利润水平仍处于相对高位。根据前文所述，11月氧化铝价格有支撑但下行压力增强，叠加煤炭价格波动，电解铝生产成本或持稳为主。 （二）供应端：关注云南电解铝企业减产扰动及执行情况 产量方面，据SMM数据，10月（31天）电解运行产能波动较小，国内电解铝产量364.1万吨，同比增长6.7%，日均产量约为11.75万吨。1-10月累计产量达3445.8万吨，同比增长3.5%。截止10月末国内电解铝建成产能约4519万吨（包含部分已建成未投产及未退出产能），运行产能增长至4299万吨附近，全国电解铝开工率约95.1%，环比增长0.1个百分点。此外，10月国内铝棒等铝液初加工企业出现减产，铝厂铸锭比例有所提升。11月初，云南地区电解铝企业限电减产扰动再起，据SMM预测及调研，按照第一轮通知的减产幅度测算，总减产规模约115万吨，目前省内企业均开始停槽减产，但部分企业仍在争取更多的电力供应，后续不排除有减产幅度下降的预期。11月其他区域暂无集中性减产预期，考虑到内蒙古新投产能进度及云南减产情况，预计11月电解铝产量环比有所下滑、同比仍有增长，持续关注云南地区减产执行情况。 进出口方面，据海关总署数据，9月国内原铝进口量20.08万吨，环比增加30.97%；出口量0.7万吨，环比减少72.33%；净进口量19.37万吨，环比增加51.58%。9月铝锭进口盈利水平较好，进口窗口持续打开，进口量环比大增、出口量环比下滑。10月国内铝价重心下移，进口盈利收缩，至10月中旬后进口窗口逐步关闭，预计10月进口量持稳，11月进口量或环比下滑。 （三）需求端：旺季表现一般，淡季担忧仍存 10月，国内终端需求无明显改善，铝下游消费表现不佳，呈现“旺季不旺”格局，下游加工企业开工率环比下滑。建筑型材受地产板块弱势影响订单较少，光伏型材受组件企业排产减少等影响、订单下滑明显。此外，国庆假期也对下游加工企业开工及消费带来一定的影响。外需方面，据海关总署数据，10月国内未锻轧铝及铝材出口44.03万吨，同比减少8.1%，环比减少6.59%；1-10月出口总量469.66万吨，同比减少17.2%。因海外高利率水平下需求呈弱，叠加此前美国对包括中国在内的部分国家铝型材发起反倾销和反补贴调查扰动市场情绪，10月国内未锻轧铝及铝材出口量同比下滑。 就11月而言，国内新增10000亿国债用于灾后恢复重建或带动基建需求，但考虑到政策向终端及下游加工板块的传导仍需时间，叠加传统需求淡季来临，铝下游消费改善预期不强，市场对消费转弱的担忧仍存。外需方面，海外消费走弱及政策扰动仍存，预计铝材出口增量难寻。综合而言，国内淡季及海外需求弱势背景下，11月铝下游消费或难有改善。 （四）库存端：国内铝锭社库去库不顺畅 期货库存方面，全球铝期货库存整体处于近5年同期偏低水平。10月以来LME库存持续去化，截至11月7日，LME库存录得46.41万吨，环比减少约3.36万吨。国内社库方面，10月份以来，国内电解铝锭社会库存出现累增，据SMM数据，10月末铝锭社库环比增长15.7万吨至65.3万吨左右。11月初，云南电解铝厂虽有减产预期，但短期影响暂未体现，加之下游消费表现不佳、淡季预期偏弱，铝锭社库去库仍不顺畅，目前库存处于近5年偏低水平，但已至近半年高位。11月消费难有改善、铝锭社库短期去库仍有阻力，不过在云南地区减产预期下，社库累库压力亦不强，后续视减产情况有去库可能。 五、观点及展望 宏观面，美国就业市场降温，市场预期美联储或结束加息周期，但通胀压力仍存，美联储官员近期态度偏鹰，为加息留存空间，叠加欧美经济走弱担忧，美元指数下方支撑仍存，宏观面仍难言乐观，短期驱动有限。基本面，国内电解铝成本或持稳波动。云南电解铝企业减产增强供应收缩预期，不过减产实际执行情况仍待验证且暂未在供应端显现，加之近期部分铝棒厂减产，行业铸锭量增加，短期供应高位持稳。需求表现一般且有淡季转弱可能，国内铝锭社库短期去库阻力仍存，不过累库压力亦有限，减产预期兑现后有再度去库的可能。基本面处于现实偏弱、存转强预期的格局中。 综合而言，云南减产预期兑现及实际影响显现前，受制于供应偏高及需求不佳的现实基本面，国内铝锭社库去库仍不顺畅，短期内沪铝上行承压、或高位震荡运行。后续随减产落地，若供应收缩预期兑现，社库重回去库，届时沪铝或有进一步向上可能。 风险提示：宏观情绪波动、云南减产不及预期、需求淡季转弱、库存变化等。 作者简介：王琪唯

铝：需求暂无明显好转，但供应端仍存担忧，重点关注云南地区实际减产时间及影响量，成本抬升对铝价仍存一定支撑，建议逢低买入套保思路对待。 氧化铝：考虑到受矿石、采暖季等因素影响，氧化铝供应阶段性扰动频繁复，预计供应总量比较难快速大增。下游电解铝企业整体以刚需采购为主，受西南地区减产预期影响，需求量或下降，当前价位建议观望为主。 市场分析 铝现货方面：LME铝现货贴水17.35美元/吨。SMMA00铝价录得19230元/吨，较前一交易日上涨60元/吨。SMMA00铝现货升贴水较前一交易日持平为-70元/吨，SMM中原铝价录得19100元/吨，较前一交易日上涨60元/吨。SMM中原铝现货升贴水较前一交易日持平为-200元/吨，SMM佛山铝价录得19260元/吨，较前一交易日上涨60元/吨。SMM佛山铝现货升贴水较前一交易日上涨5元/吨至-35元/吨。 铝期货方面：11月8日沪铝主力合约开于19170元/吨，收于19270元/吨，较前一交易日跌5元/吨，全天交易日成交129594手，较前一交易日减少20146手，全天交易日持仓197816手，较前一交易日增加2200手。日内价格震荡，最高价达到19315元/吨，最低价达到19120元/吨。夜盘方面，沪铝主力合约开于19260元/吨，收于19205元/吨，较昨日午后跌65元/吨，夜间价格震荡。 市场现货整体成交一般，关注库存变动情况。供应方面，云南铝厂开始按照不同压减负荷要求和不同槽型自主选取开始有序降低电流或者直接停槽，涉及初步减产产能约90万吨左右，占10月云南运行产能的约16%，具体减产进展仍需关注不同企业继续协调结果和节点实施中的各种变数。消费方面，消费淡季逐步到来，初级端消费暂无明显好转，预计整体开工表现平平，关注政策对市场情绪的刺激。库存方面，截止11月6日，SMM统计国内电解铝锭社会库存68.5万吨，较上周同期增加3.2万吨，主要增量来自于无锡、巩义地区。截止11月8日，LME铝库存较前一交易日减少2500吨至461600吨。 氧化铝现货方面：SMM氧化铝指数价格录得3010元/吨，较前一交易日持平，澳洲氧化铝FOB价格录得340美元/吨，较前一交易日持平。 氧化铝期货方面：11月8日氧化铝主力合约开于3034元/吨，收于3027元/吨，较前一交易日跌42元/吨，全天交易日成交50226手，较前一交易日增加11623手，全天交易日持仓80672手，较前一交易日增加1344手，日内价格震荡，最高价达到3040元/吨，最低价达到3004元/吨。 夜盘方面，氧化铝主力合约开于3026元/吨，收于3016元/吨，较昨日午后收盘跌11元/吨，夜间价格震荡。 供应方面，河南三门峡及山西吕梁部分氧化铝企业逐步实现复产，日产量均有所提升，共涉及产能约115万吨/年;广西防城港某氧化铝厂仍在进行检修工作，崇左地区氧化铝企业受矿石紧张影响实施为期20天左右的焙烧炉检修，西南区域供应依旧偏紧。需求方面，随着云南地区减产逐步落地，预计对氧化铝的需求或将下降。 策略 单边：铝：谨慎偏多 氧化铝：中性。 风险 1、供应端变动超预期。2、国内消费提振。3、流动性变动超预期。

周二夜间，沪铝下跌0.39%，报收19200元/吨，伦铝下跌0.39%，报收2277美元/吨。氧化铝下跌1.56%，报收3021元/吨。 铝方面，据SMM统计，2023年10月份(31天)国内电解铝产量364.1万吨，同比增长6.7%。10月份电解铝运行产能波动较小，电解铝日均产量约为11.75万吨附近。1-10月份国内电解铝累计产量达3445.8万吨，同比增长3.5%。在云南减产影响下，11月电解铝产量预计环比回落。淡季需求逐渐有回落，目前电解铝社会库存已高于2022年同期，关注库存动态变化。沪铝预计震荡运行，可逢低买入。 氧化铝方面，近期现货市场活跃度下降，现货价格近几日持稳为主，供应端变化不大，需求端有走弱预期。预计氧化铝震荡，以震荡思路对待。

受铝价带动，氧化铝期货夜盘开盘后上扬，之后窄幅震荡，主力2401合约收高于3081元/吨。 早间现货市场未见规模性成交，下游电解铝企业现货采购稀少，仍以消化长单货为主。贸易商表现谨慎。现货价格几无调整。周末几内亚传骚乱，不过过度政府迅速控制局势，暂未对当地铝土矿生产发运造成实质性影响。而山西铝土矿事故暂未对氧化铝生产造成影响。云南电解铝减产力度或有下降，即便如此，氧化铝消费仍将有明显下降，在氧化铝产量无下降的情况下，供应将趋于宽松，氧化铝价格缺乏支撑，或偏弱震荡。操作手建议反弹做空。

沪铝主力12合约周一价格高位震荡，开盘价19195，收盘价为19240，涨幅0.31%。 宏观方面，美联储宣布11月停止加息，鲍威尔讲话偏鸽派，国内预计增发一万亿特别国债，盘面回暖。 现货成交方面，华东地区市场货源宽松，据SMM统计，无锡地区铝锭库存22.3万吨，较上周四增加1.3万吨，库存压力相对较大，贸易商出货为主，成交尚可；今日中原地区整体成交一般，下游仍按刚需采购为主，据SMM统计巩义地区铝锭库存9万吨，较上周四累库1.4万吨，库存压力增大，现货维持大贴水状态。 整体来看，由于新疆运力不足积压铝锭的集中到货、进口货源的部分干扰以及铝产品需求不佳，无锡、巩义铝锭库存再次明显累库，SMM统计国内主流消费地电解铝库存68.5万吨，较上周四累库2.8万吨，库存增量主要由无锡巩义地区贡献，两地库存压力再度提高。 短期内，云南电解铝限产影响尚未完全体现，需求不佳的情况下，库存拐点预计还未到来，短期内预计维持贴水行情，现货升贴水预计持稳为主。

策略摘要 铝：需求暂无明显好转，但供应端仍存担忧，重点关注云南地区实际减产时间及影响量，成本抬升对铝价仍存一定支撑，建议逢低买入套保思路对待。 氧化铝：考虑到受矿石、采暖季等因素影响，氧化铝供应阶段性扰动频繁复，预计供应总量比较难快速大增。下游电解铝企业整体以刚需采购为主，受西南地区减产预期影响，需求量或下降，当前价位建议观望为主。 市场分析 铝现货方面：LME铝现货贴水19.8美元/吨。SMMA00铝价录得19120元/吨，较前一交易日下降50元/吨。SMMA00铝现货升贴水较前一交易日上涨10元/吨至-70元/吨，SMM中原铝价录得19010元/吨，较前一交易日下降50元/吨。SMM中原铝现货升贴水较前一交易日上涨10元/吨至-180元/吨，SMM佛山铝价录得19150元/吨，较前一交易日下降50元/吨。SMM佛山铝现货升贴水较前一交易日上涨10元/吨至-40元/吨。 铝期货方面：11月6日沪铝主力合约开于19195元/吨，收于19240元/吨，较前一交易日涨60元/吨，全天交易日成交154130手，较前一交易日增加51479手，全天交易日持仓197406手，较前一交易日减少6305手。日内价格震荡，最高价达到19260元/吨，最低价达到19080元/吨。夜盘方面，沪铝主力合约开于19305元/吨，收于19335元/吨，较昨日午后涨95元/吨，夜间价格震荡。 近日云南各大铝厂开始按照不同压减负荷要求和不同槽型自主选取开始有序降低电流或者直接停槽，此次电解铝企业减产量较前期预计有所下降，主要变动来自于神火及云铝，整体涉及减产产能约90万吨左右，占10月云南运行产能的约16%，具体减产进展仍需关注不同企业继续协调结果和节点实施中的各种变数。消费方面，消费淡季逐步到来，初级端消费暂无明显好转，预计整体开工表现平平，关注政策对市场情绪的刺激。库存方面，截止11月6日，SMM统计国内电解铝锭社会库存68.5万吨，较上周同期增加3.2万吨。截止11月6日，LME铝库存较前一交易日减少2000吨至466700吨。 氧化铝现货方面：SMM氧化铝指数价格录得3010元/吨，较前一交易日持平，澳洲氧化铝FOB价格录得340美元/吨，较前一交易日持平。 氧化铝期货方面：11月6日氧化铝主力合约开于3045元/吨，收于3070元/吨，较前一交易日涨30元/吨，全天交易日成交54807手，较前一交易日增加5426手，全天交易日持仓79571手，较前一交易日增加6757手，日内价格震荡，最高价达到3085元/吨，最低价达到3035元/吨。 夜盘方面，氧化铝主力合约开于3072元/吨，收于3081元/吨，较昨日午后收盘涨11元/吨，夜间价格震荡。 近期国内氧化铝现货价格维稳。供应方面，受制于矿石紧张和设备检修等客观因素，广西和贵州等地氧化铝企业生产稳定性依然欠佳，北方氧化铝企业生产相对稳定，利润刺激下企业提产意愿保持。 策略 单边：铝：谨慎偏多 氧化铝：中性。 风险 1、供应端变动超预期。2、国内消费提振。3、流动性变动超预期。

11月6日讯： 【市场回顾】 1、期货市场：受几内亚军事战争暂时关闭国门，市场担忧矿石进口受阻的影响，氧化铝小幅增仓上涨，AO2401合约涨30元至3070元/吨。 2、现货市场：市场担忧需求减少后供需过剩和价格回落，成交冷清，观望情绪浓郁，近几日暂无样本成交。 【重要资讯】 1、据几内亚当地媒体报道，当地时间11月4日上午，在科纳克里市中心发生激烈交火后，几内亚前军政府领导人穆萨·达迪斯·卡马拉被武装的突击队带出监狱。卡马拉及另外两位人员逃出监狱的消息已被几内亚官方证实。目前，特种部队已介入以确保监狱安全，几内亚过渡政府宣布关闭该国边境。 2、烧碱价格回落：2023年11月，河南地区氧化铝企业液碱长单采购价下调600元/吨，32%液碱送到三门峡价格执行2980-3010元/吨不等（折百）广西地区氧化铝企业液碱长单采购价下调690元/吨，50%碱送到平果价格执行3300元/吨左右（折百），山东主力氧化铝企业根据目前氯碱市场实际情况，经研究决定自2023年11月3日00:00起调整32%的离子膜液碱收货价格，在750元/吨的基础上下调20元/吨；即两票制出厂执行730元/吨（第六次）。 【交易策略】 1、单边：几内亚事件刺激使得盘面担忧矿石进口，几内亚铝土矿目前占国内矿石进口体量较大，1-9月份占比71.24%，且价格前期回落至现货市场主力成交价格附近受到支撑，当前因检修企业较多，现货市场偏紧，矿石的因素刺激价格反弹上行；但是预计该事件影响有限，预计后续逐渐转向宽松，建议等价格反弹企稳后再布局空单。 2、套利：暂时观望

氧化铝上周五夜盘震荡反弹，主力2401合约收高于3063元/吨。 早间现货市场依旧无明显成交，在电解铝减产背景下消费有下降预期，电解铝企业不急于现货采购，氧化铝现货价格暂无明显变化。云南电解铝减产将使得氧化铝消费明显下降，虽然近期氧化铝厂仍有检修情况，产量暂难有明显增加甚至阶段性小幅下降，但消费减量较多，氧化铝供应逐步由偏紧转为宽松，价格有松动的压力。预计随着电解铝减产推进，氧化铝价格承压偏弱运行。操作上建议逢高偏空对待。

宏观面美联储如期继续暂停加息，不过最近美国经济数据仍然表现比较好，加上美联储发言表态，不排除后续继续加息可能，对美联储的情绪阶段性放松，无法有长期预判。国内一方面中央金融工作会议，另外财政政策加力，万亿特别国债将提振经济基本面，也对市场信心提振能起到显著作用，整体宏观偏暖。基本面供应端云南、新疆接连减产，同时也有内蒙古新投通电新投消息，产能增减合计减量不到100万吨。消费端进入淡季铝加工开工接连下行，现货消费跟涨不及贴水走阔，库存始终保持累库。不过铝终端数据仍有韧性，预计未来铝加工开工率不会大幅下行。 整体，铝价目前逻辑聚焦在供应变动上，鉴于减产量级不大，消费进入季节性淡季的现状，我们对供应减产对价格的影响判断，更多是夯实多头底部位置，较难单边大涨，铝价看好震荡偏好。 本周沪期铝主体运行区间18800-19500元/吨，伦铝主体运行区间2200-2250美元/吨。