SMM11月17日讯： 要点 ： 龙源临武公众信息，久森新能源320-370Wh/kg固液电池已试产，2026年启动固态电池装车测试。公司通过产学研合作，已发布多款高性能固态电池产品，并规划分三期投入50亿建设产能，目标年产值200亿元。 2025年11月14日，龙源临武公众信息，湖南久森新能源有限公司研发的320-370Wh/kg固液电池（半固态电池）试产成功。 固态电池和固液电池路线及产品特点 固液电池能量密度高达320-370Wh/kg，应用场景无人机、3C数码、低速车、两轮车甚至乘用车。路线：复合电解质路线，高镍+超薄固态电解质膜技术以及新型添加剂。安全性：过针刺和挤压等极端条件，无冒烟、不起火，即使电池被钢针严重破坏，仍可在短时间内持续稳定供电。硫化物固态电池，预计在2025年年底或2026年上半年，应用于乘用车进行试用。测试完成后，计划在2026年实现固态电池的正式装车应用。固态电池量产规划：预计将于2027年实现量产，2026年启动装车测试。 电池路线：固液电池（半固态电池）复合电解质+金属锂负极；固态电池硫化物路线。 久森固态电池和固液电池进程 2023年-当前：已累计推出70余款新型电池产品。2025年，计划再推出10余款半固态电池产品。 2025年6月18日：在湖南锂资源创新应用大会上重磅发布三项固态电池领域研究成果：半固态金属锂负极电池+硫化物全固态电池+高安全性锂电池用壳体新材料。这三款产品是公司从2024年开始，与湘潭大学和燕山大学合作，通过“产学研”模式共同开展科学研究与开发的成果。 2024年6月18日：湖南久森安高在湖南省锂电新能源产业暨固态电池产品合作对接会上发布了三款高熵全固态锂电池新品——海川、金猴、西岭，以分别针对不同行业客户应用需求。其中“海川”固态电池，命名源于“海纳百川、有容乃大”，能量密度为618Ah，可完美适用于储能和电动船舶的应用场景，具备强大的场景通用性；“金猴”固态电池，命名源于“金猴奋起千钧棒，玉宇澄清万里埃”，能量密度可达618wh/kg，兼备高安全性，可提供强劲的动能；“西岭”固态电池，命名源于“窗含西岭千秋雪，门泊东吴万里船”，其在-61.8℃的超低温环境下依然可以达到1C以上的放电能力，具备极强的环境适应能力。 2024年5月20日：久森新能源与四川安高强强联手，在郴州临武成功举行固态电池中试启动仪式。该项目计划分三期推进固态电池的研发与量产：第一期：依托郴州锂电池产业研究院，成立固态电池研究中心，利用久森现有的产线进行改造和提质，承接储能、无人机、工具、动力领域的固态电池产能需求。第二期：利用工厂正在建设的三期厂房，总投资20亿元建成15GWh产能的动力固态电池生产线，目前已与华为达成初步战略合作协议。第三期：在前两步完成后再投资30亿，扩大产能到30GWh，年产值达到200个亿。 久森新能源简介 湖南久森新能源成立于2017年7月，2018年6月正式生产，专注于二次聚合物锂离子电池的研发、生产和销售。母公司为2012年创建的东莞久森新能源。 湖南久森新能源与安高特电共同成立了，并发起了湖南郴州安高固态电池研究院。该研究院依托科研院所和企业技术团队，致力于固态电池新技术的研发，已承担并完成了50余项国家级和省部级科研项目，并在关键材料和核心工艺方面取得了重要突破。说明：湖南久森安高公司后改名湖南昱利佳承科技有限公司，可能安高特电退出。 久森新能源动态 【2025年：湖南锂资源创新应用大会展示固态电池成果】2025年6月18日上午，临武湖南锂资源创新应用大会发布5项锂电产业新科技成果，其中包括固态电池成果：湖南久森新能源有限公司展示全固态电池、半固态电池研究成果与高安全性锂电池用壳体新材料研究成果，湖南美特新材料科技有限公司展示固态电池用高镍正极材料研究成果。 【2025年：湖南久森半固态金属锂负极电池即将量】2025年6月18日，湖南久森发布三项创新成果：半固态金属锂负极电池、硫化物全固态电池和高安全性锂电池用壳体新材料，其中半固态金属锂负极电池即将量产。半固态金属锂负极电池能量密度达到480Wh/kg。 【2024年】2024年6月18日，湖南久森安高在湖南省锂电新能源产业暨固态电池产品合作对接会上发布了三款全固态电池产品，包括“海纳”618Ah超大容量电池、能量密度达到618Wh/kg的“金猴”固态电池和在-61.8℃环境下仍具优异性能的“西岭”固态电池。 【2024年】2024年5月20日，湖南久森安高在郴州临武启动固态电池中试项目：一期依托郴州锂电池产业研究院，成立研究中心并改造现有产线，满足储能、无人机、工具和动力等领域需求，目前中试线已正式运行；二期将投资20亿元建设15GWh动力电池产线，已与华为达成初步合作；三期再投入30亿元，将产能扩至30GWh，年产值预计达200亿元。 据SMM预测，到2028年全固态电池出货量13.5GWh，半固态电池出货量160GWh。到2030年全球锂离子电池需求量2800GWh左右，其中2024年到2030年电动车所需的锂离子电池需求量年均复合增长率在11%左右，储能所需锂离子电池需求量年均复合增长率在27%左右，消费电子所需的锂电池的需求量年均复合增长率在10%左右。 2025年全球固态电池的渗透率在0.1%左右，预计2030年全固态电池渗透率有望达到4%左右，2035年全球固态电池的渗透率或将逼近10%。 文章说明： 本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

11月17日，伊之密股价窄幅波动，截至17日13:28分，伊之密平于24.46元/股。 有投资者在投资者互动平台提问：关注到公司在北美新能源轻量化领域的技术突破，特别是LEAP系列压铸机与半固态镁合金设备的应用。请问：（1）目前是否已直接获得北美新能源车企（如特斯拉、Rivian等）的设备订单或技术合作协议？（2）墨西哥服务中心建设进度及预期服务能力如何？（3）公司在应对北美市场地缘政治风险方面有何具体措施？期待您的详细回复，谢谢！伊之密11月14日在投资者互动平台表示，公司会积极把握契合公司发展的合作机会。墨西哥服务中心初期将覆盖设备安装、培训及基础维保，后续逐步扩展至备件仓储与工艺支持。 伊之密11月14日在互动平台回答投资者提问时表示， 当前新能源车企对轻量化与集成化制造的需求有所提升，在一体化底盘及电池包壳体等超大型结构件领域，需要运用高锁模力设备作为解决方案。公司密切关注市场动向，UN系列半固态成型技术具备高致密性与低缺陷率优势，为大型镁合金部件量产奠定基础。公司将根据客户实际应用场景，灵活推进设备参数优化与整机开发。 伊之密11月14日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司高度重视半固态镁合金注射成型技术在新能源汽车领域的战略价值。公司正系统性推进技术研发、产能布局与客户拓展，制定了清晰的阶段性目标。公司有信心通过持续的技术领先与解决方案能力，推动该业务在镁合金板块中的比重稳步提升，为2026年及以后的高质量增长奠定基础。 伊之密11月14日在互动平台回答投资者提问时表示，公司半固态工艺支持更复杂薄壁结构的一次成型，金属组织致密均匀，可提升产品良率与力学一致性，有助于降低成本，帮助客户突破原有产品边界，开发更高性能的轻量化部件。 伊之密11月14日在互动平台回答投资者提问时表示，设备需求除寿命到期外，还与产品升级、能效提升、新工艺导入等多种因素相关。公司持续推出高附加值新品，积极推动存量客户技改换代，确保业务具备长期成长性和抗周期能力。 伊之密11月14日在互动平台回答投资者提问时表示，健康的财务状况是支撑公司高质量发展的坚实基础。公司始终将现金流健康与运营效率置于经营管理的核心位置，旨在平衡发展速度与财务安全，确保长期可持续增长。 伊之密11月14日在互动平台回答投资者提问时表示，订单的交付周期与多种因素相关，公司会不断优化供应链和运营管理，更好、更快地满足客户需求。 伊之密11月11日在互动平台回答投资者提问时表示，公司海外收入的强劲增长主要由销量驱动，尤其受益于新能源汽车、消费电子等领域客户订单的持续放量，叠加公司在海外区域销售与服务网络的深化，带动销售规模显著提升。关于印度工厂，其本地化生产将有效规避关税壁垒、缩短交付周期，降低跨境物流成本。 伊之密11月11日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司经营情况正常，生产紧张有序。 具体业绩信息请关注公司后续的定期报告。 伊之密11月11日在互动平台回答投资者提问时表示， 北美新能源车企正聚焦轻量化以提升续航，对镁合金大件需求迫切， 公司UN6600MGII·Plus等机型能适配大型件的生产。随着车企量产推进，行业对大型镁合金压铸设备的需求有望释放，有助于设备需求的增长。 伊之密11月10日公告的接受机构调研的记录显示： 1、问：请简单介绍一下公司的所属行业和主要产品？ 伊之密回应：公司所属行业为模压成型装备行业，是一家专注于高分子材料及金属成型领域的系统集成供应商。公司的主要产品包括注塑机、压铸机、橡胶机等。 2、问：请简单介绍一下公司半固态镁合金注射成型机情况？ 伊之密回应：公司半固态镁合金注射成型机产品是专为满足新能汽车高性能、轻量化镁合金铸件而设计的智能装备，产品采用了压铸和注塑工艺合二为一的“一体化”成型方式，模具和成型材料与压铸工艺相似，工艺过程则接近于注塑成型。整机采用高速开合模技术、传感测控、实时控制等先进技术，具有远程监控、信息储存与记忆、安全密匙及自动报警等功能，是集材料技术、自动控制技术、互联网技术、液压控制、机械设计为一体的高端智能装备，主要应用于生产新能源汽车用大型关键零部件，如新能源汽车的电机零件与中控仪表板横梁等。 随着新能源汽车如火如荼的推广，高精度 3C 产品、户外运动产品、医疗保健产品引发的新消费浪潮及节能减排、绿色发展的实际需求，镁合金轻量化零件越来越频繁的出现在大众视野，而镁合金半固态注射成型工艺因其优良的性能和安全环保得到了越来越多的关注和应用。公司会积极把握新的市场机遇，更好的满足行业及客户新的需求。 3、问：简单介绍下公司的注塑机产品近几年的销售情况？ 伊之密回应：注塑机业务方面，2020 年，2021 年行业景气度良好，公司的毛利率水平较高，收入快速增长。从 2021 年下半年开始，注塑机国内市场需求从火爆逐渐转向平稳。2022 年注塑机行业景气度同比有所下滑，但公司仍保持着不错的发展势头。2023 年注塑机行业景气度有所回升，注塑机需求较为稳定。2024 年，注塑机行业稳步发展，市场规模进一步扩大，技术不断创新，环保意识不断提升。国家政策推动了工业领域设备更新，为注塑机行业带来了新的发展机遇，公司注塑机产品的销售收入同比较快增长，增速优于行业整体水平。注塑机应用场景广泛，公司看好注塑机市场的持续向好发展。公司会继续加大对汽车等重点行业的深度开发，积极把握新的市场机遇，更好的满足行业及客户新的需求。 4、问：请介绍下公司目前国内外的产能配套情况？ 伊之密回应：在国内，中国高黎总部及生产工厂位于广东顺德高黎，总占地面积 8 万平方米，主要生产压铸机及半固态镁合金注射成型机；五沙第一工厂占地面积逾 8.1 万平方米，主要生产注塑机；五沙第二工厂占地面积逾 9.2 万平方米，主要为全电动注塑机、高速包装成型系统、橡胶注射成型机；全球创新中心建设已投入使用，包括研发综合大楼、汇展报告厅和新材料新工艺技术测试中心，以创新驱动产业升级发展；五沙第三工厂总占地面积 17.8 万平方米，并于 2022 年年底建成投产，是注塑机及重型压铸机的生产基地；苏州吴江生产工厂占地面积逾 3.3 万平方米，主要满足两板式注塑机、机器人自动化系统、增材制造系统等生产制造需求。2024 年 9 月，公司在浙江南浔通过招拍挂方式竞得土地使用权，占地面积约为 11.0 万平方米，计划打造成公司的华东生产基地，更好地服务周边庞大的产业集群，共同推动智能制造的发展。 在海外，美国俄亥俄生产工厂及北美技术中心主要用作HPM 产品生产制造、技术展示、设备咨询、培训等全面支持及物料存储中心；印度古吉拉特邦工厂已全面投入使用，主要生产注塑机。 公司高度重视供应链配套问题，不断完善供应链体系，专门成立供应链管理中心，以应对公司日益扩大的采购规模。加强供应链的管理，确保供应链满足公司生产需求。 5、问：请简单介绍下今年全球压铸机的行业情况以及公司在压铸机行业的技术投入情况？ 伊之密回应：2025 年，压铸机行业呈现技术创新与智能化升级、需求多元化与定制化服务、绿色制造与可持续发展的趋势，同时面临全球经济不确定性、原材料价格波动、市场竞争激烈及人才短缺等制约因素，亚太地区作为最大市场，中国、印度等需求强劲，北美和欧洲在高端及智能制造方面发展稳定，南美和非洲也极具潜力。 公司在压铸机技术方面一直致力于技术创新和产品研发。公司推出的 LEAP 系列大型压铸机，在一体化压铸领域取得了显著成果。该系列压铸机采用了先进的压射技术、智能控制技术和伺服补偿技术，大幅提升了压铸件的质量和稳定性。公司还成功研制出了重型压铸机 LEAP 系列 7000T、9000T 等超大型压铸机，这些产品在市场上具有较高的竞争力。 6、问：简单介绍一下今年以来，公司注塑机及压铸机的国内外需求情况？ 伊之密回应：注塑机方面：国内需求整体稳健，传统下游如家电、日用品保持平稳增长，但公司积极拓展高附加值领域。在新能源汽车、消费电子的带动下，多射注塑机、全电动精密机型订单明显提升。K2025 展会期间，公司斩获多笔消费电子领域订单，反映出高端注塑设备需求加速释放。海外市场表现强劲，受益于全球制造业向东南亚、墨西哥、中东欧等地区转移，公司在泰国、墨西哥等地加快本地化布局，2025 年前三季度出口增速高于行业平均水平，尤其在越南、巴西等新兴市场中小型注塑机需求旺盛。压铸机方面：国内大型一体化压铸需求持续升温，公司6000T 以上超大型压铸机订单稳步增长，已与多家头部新能源车企建立深度合作。同时，公司在半固态镁合金成型领域实现突破，UN 6600 MGII Plus 等设备可满足轻量化与高刚性需求，应用于电驱壳体等场景。海外压铸市场则聚焦汽车零部件本地化生产趋势，公司在欧洲、北美技术服务中心为客户提供快速响应与工艺支持，推动高端压铸装备出口增长。 7、问：请介绍一下公司目前下游行业的情况？ 伊之密回应：目前公司下游行业占比最大的是汽车行业，随着新能源汽车的发展和汽车轻量化趋势的推进，汽车行业客户快速提升。此外，随着全球经济复苏和消费者对智能设备需求的持续增长，3C 行业在 2025 年保持稳健发展，家电行业以及日用品行业受益于国家相关政策推动，持续回暖。随着公司下游行业的逐步发展，公司对 2025 年度的健康发展充满信心。 8、问：公司近年来海外市场的情况？ 伊之密回应：公司一直坚持全球化战略，目前已有超过 40 多个海外经销商，业务覆盖 90 多个国家和地区。公司通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。加大战略性市场开发力度，实现战略性市场的新突破。在印度等重要市场实施本土化投资及经营，加大产品的直销力度及售后服务能力，提升国际市场竞争力。利用“HPM”品牌，开拓北美及欧洲市场，发挥“YIZUMI”和“HPM”的双品牌优势，巩固现有国际市场，开拓有潜力的新市场，全面打造伊之密品牌国际化形象。2024年度，公司的外销收入继续保持快速增长态势。海外的注塑机、压铸机市场空间巨大，未来海外市场有望迎来快速发展。截止目前，公司已在印度设立工厂、并成立德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等，海外市场布局不断扩大，公司将进一步拓展海外市场，提高海外市场份额。 伊之密10月29日披露2025年第三季度报告显示：前三季度公司实现营业总收入43.06亿元，同比增长17.21%；归母净利润5.64亿元，同比增长17.45%；扣非净利润5.56亿元，同比增长18.70%。 华鑫证券点评伊之密的研报显示：技术研发筑壁垒，核心产品竞争力凸显。海内外市场共振，需求结构持续升级。中长期激励落地，绑定团队赋能成长。考虑伊之密压铸机与注塑机技术优势明显，海外产能与渠道建设拉动海外收入增长，维持“买入”投资评级。风险提示 ：下游行业景气度波动；技术路线更迭风险；市场竞争加剧；新品销售不及预期；原材料价格波动；海外业务拓展受阻风险，应收账款回收风险。 国信证券点评伊之密三季报的研报指出：产能持续扩张，看好长期竞争力。注塑机景气度整体向好，持续加深展海外布局。公司是国内领先的模压成型设备供应商，注塑机有望持续受益国内份额提升及出口拉动，压铸机受益中高端LEAP系列带来竞争力强化，镁合金注射产品处于国内龙头地位，有望受益人形机器人、新能源汽车等结构件的轻量化趋势。风险提示：新产品进展不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧。

        SMM11月17日讯：据SMM了解，截至11月17日，SMM铅锭五地社会库存总量至3.86万吨，较11月10日增加0.59万吨；较11月13日增加0.37万吨。 今日为沪铅2511合约的交割日，周末交割铅锭纷纷入库，铅锭社会库存再度上升。而期间铅消费地周边部分仓库库存有所下滑，主要是上周铅价暴涨，部分下游企业原计划交割的铅锭转为实际使用。本周原生铅与再生铅企业生产增减并存，华北地区因大气管控车辆运输受限，以及冬季废料供应不足导致部分再生铅企业减量，同时华东地区原生铅企业检修后将恢复供应，南北地区供应差异扩大，待当月合约完成交割后，铅锭社库增势或放缓。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

据外媒报道，美国汽车经销商库存管理服务商Lotlinx的最新行业数据显示，11月初，美国新车库存攀升至314万辆，较上月的280万辆大幅增长。 库存周转天数也从67天升至70天，部分主流品牌库存周转天数甚至突破100天，其中包括斯Stellantis集团旗下多个品牌。 通常来看，年末的新车库存水平一般会上升，部分原因是车型换代，同时车企会为即将到来的节假日停产期储备库存。 Lotlinx公司表示，去年同期美国新车库存为303万辆，对应67天的周转天数。 从车辆动力类型来看，Lotlinx指出，因销量增速大幅放缓，10月美国电动汽车库存周转天数较上月翻倍，达107天。相比之下，9月经销商的电动汽车库存仅能满足47天的销量需求。美国联邦电动汽车税收抵免政策于9月底结束，这无疑加大了电动汽车经销商的库存压力。11月初，美国混合动力汽车库存周转天数为57天，较上月小幅上升；燃油车库存周转天数为72天，较上月有所下降。 从车型来看，Lotlinx表示，不同车型中，轿车库存最为紧张，库存周转天数为53天；运动型多用途汽车（SUV）为86天；皮卡为71天。 据《美国汽车新闻》研究与数据中心的相关统计，美国市场中七家公布月度销量及库存数据的车企，库存周转天数均超过30天。其中，斯巴鲁是唯一库存周转天数较上月下降的品牌；丰田则保持行业最低库存水平，库存周转天数仅为33天。上述七家车企的轻型汽车库存周转天数为46天，轻型皮卡为60天，均较上月有所上升。

华为在汽车业务上的“双轨并行”，即将形成全新品牌、产品格局。日前，东风、广汽接连官宣与华为合作的新进展——东风汽车表示，项目代号为DH的东风与华为联手打造的全新品牌将于11月20日发布，中文品牌名届时一并揭晓。 国家知识产权局商标局信息显示，目前华为车BU的运营公司深圳引望已申请注册“宝境”、“瞬境”、“逸境”、“元境”等多个“境”字商标，东风汽车亦有过相关注册。财联社记者在查阅前述商标后发现，深圳引望、东风汽车曾分别于4月1日、6月12日注册“奕境”、“东风奕境”商标，国际分类12。 此前的10月9日，东风奕派宣布，为DH项目公开征集品牌中文命名、LOGO设计。东风奕派在品牌名一项中特别提到，品牌中文名称设定为两个字，并给出了如“X境”的参考范式。 “11月20日仅发布（DH项目的）品牌名，品牌定位还在内部研讨确认中。”有接近该项目的业内人士透露。 相较DH项目的“悬而未决”，广汽与华为合作的项目已于此前公布品牌名称。启境汽车于稍早些时候宣布，其将于11月20日举办的华为乾崑大会上正式对外发布。“华为方面已有几百人长期在‘启境’驻场，共同打造这个全新品牌。”广汽集团董事长冯兴亚表示透露，华为从产品定义到用户体验全程陪跑，深度赋能。“‘启境’品牌首款产品将于2026年中上市，全栈搭载华为乾崑智能解决方案。” 除零部件模式外，华为在汽车业务端的模式主要以鸿蒙智行、华为乾崑为主，前者已推出“五界”，即，赛力斯问界、奇瑞智界、北汽享界、江淮尊界，以及上汽尚界；而后者“三境”包括宝骏华境、广汽启境，及即将发布的与东风合作的“第三境”。 业界普遍认为，2025年对于前述两条华为汽车业务线均非常重要。华为常务董事、产品投资委员会主任、终端BG董事长余承东曾于10月底表示，鸿蒙智行全系交付突破100万台，用时43个月；据华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志透露，截至今年10月，华为乾崑合作车型单月销量已突破10万台。 “目前华为的‘汽车局’兵分两路，鸿蒙智行‘五界’已成型的背景下，华为车BU则处于业务快速上升周期，‘三境’的表现将十分关键。”在行业人士看来，当下的华为在汽车业务端的发展不同于前几年，目前已行至非常重要的发力期与上升期。“除品牌、产品阵容持续扩张之外，如何协同主机厂合作伙伴做好生产交付、售后服务、用户运营将成为华为在即将到来的2026年首要任务。”

【赣锋锂业李良彬：如果碳酸锂明年需求增速超过30% 价格可能会突破15万元/吨】 赣锋锂业董事长李良彬表示，2025年全球碳酸锂需求在145万吨，但由于下半年需求增长，预计全年需求数据更新到155万吨。同时，供应能力在170多万吨，有20万吨左右的过剩，所以价格今年比较低迷。他预测，2026年碳酸锂需求会增长30%，需求达到190万吨，同时供应能力经过评估后应该是增长25万吨左右，供需基本平衡，碳酸锂价格有探涨空间。如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。（财联社） 【中汽新能黄玲：2026年固液混合电池搭载量将攀升至十万辆级】 中汽新能电池科技有限公司先进技术开发主任黄玲表示，根据中国汽车工程学会发布的《2026年度中国汽车十大技术趋势》，明年固液混合电池搭载量将攀升至十万辆级。分析认为，液态电池已达到300Wh/kg的能量密度天花板，但提供＞400Wh/kg的全固态电池仍有挑战，需要3-5年才可规模量产，在此期间是固液混合电池商业化关键窗口期。（财联社） 【磷酸铁锂价格回暖 技术迭代改变产能结构】 在汽车制造商和电池生产商积极布局，以及全球储能需求的爆发背景下，作为电池“性价比担当”的磷酸铁锂价格回暖，10月以来上涨约10%。不少头部企业的磷酸铁锂订单排到明年上半年，生产线持续以满负荷状态运行。同时，高压实磷酸铁锂等新技术的快速发展，促使中游的材料企业进行技术升级和产能结构调整。（财联社） 【正力新能唐佳：电池能量需求回归理性后，磷酸铁锂成为市场主流】 正力新能常务副总裁唐佳在主旨发言中表示，新一代的化学体系和先进工艺制造体系出现后，行业对电池的能量密度需求开始回归理性，磷酸铁锂成为市场的主流。他认为，标准化电芯形态可以适配差异化电化学系统，打造平台化电池包促进产业链降本增效。（财联社） 【丰元股份：磷酸铁锂产能达22.5万吨 高压实密度产品已量产】 丰元股份(002805.SZ)发布投资者关系活动记录表，截至目前，公司已建成的磷酸铁锂产能共计22.5万吨，总体产能规划达30万吨，剩余7.5万吨产能处于在建阶段。2025年第四季度以来，受益于下游需求的持续增长，公司产品的有效产能利用率保持在较高水平。公司针对客户对产品差异化需求研发的高压实密度产品目前已经进入量产阶段。（财联社） 【中汽新能黄玲：2026年固液混合电池搭载量将攀升至十万辆级】 中汽新能电池科技有限公司先进技术开发主任黄玲表示，根据中国汽车工程学会发布的《2026年度中国汽车十大技术趋势》，明年固液混合电池搭载量将攀升至十万辆级。分析认为，液态电池已达到300Wh/kg的能量密度天花板，但提供＞400Wh/kg的全固态电池仍有挑战，需要3-5年才可规模量产，在此期间是固液混合电池商业化关键窗口期。（财联社） 【现代汽车：计划从2026年至2030年在韩国投资862亿美元】 现代汽车集团董事长表示，公司计划从2026年至2030年在韩国投资125万亿韩元（约862亿美元）。这远超现代汽车集团2021年至2025年在本土投资规模（89.1万亿韩元），创历史新高。投资领域分别包括，人工智能、软件定义汽车(SDV)、电动化、机器人科学、氢能等未来新项目领域（50.5万亿韩元）；未来移动出行的研发（38.5万亿韩元）；建设和维修设施（36.2万亿韩元）。到2030年将电动汽车和混合动力汽车出口量提高一倍以上。通过此次中长期投资，现代汽车集团将获取企业的未来增长动力，同时培育人工智能和机器人产业并发展绿色能源生态圈。（财联社） 相关阅读： SMM：全球储能系统市场现状与机遇 未来全球储能市场展望【欧洲光储峰会】 电解钴现货价格迎5连涨 硫酸钴冶炼厂继续上调报价 后市能否继续上涨？【周度观察】 固态电池会议集中项目众多 中试平台与供应链布局成焦点【SMM分析】 【SMM分析】Mt Ida关键矿产项目：澳大利亚多商品矿产解决方案的新标杆 瑞士BTRY获570万美元融资 推动超薄固态电池商业化【SMM分析】 工信部再次政策推动固态电池中试 尽在《中试平台建设要点》【SMM分析】 SMM：锂价驱动因素与市场展望 短期基本面支撑明显 长期有何看点？ 【SMM分析】近期锂电回收事件新进展：11.3-11.7 赛科动力0.5GWh硫化物固态电池项目投产 实力雄厚规划长远【SMM分析】 比亚迪固态电池业务开拓从消费领域开启 弗迪官网增加固态电解质内容【SMM分析】 新能源消纳和调控的指导意见出台 固态电池产业迎长期利好【SMM分析】 固态电池氧化物家族的LATP电解质市场需求如何？【SMM分析】 电解钴再跌1.25万元 钴盐价格多维持稳定 短期钴供需偏紧格局仍存？【周度观察】 【SMM 分析】黑粉进口分布及韩国市场价格动态 碳达峰碳中和白皮书将对固态电池产业影响几何【SMM分析】 vivo Y500 Pro手机发布 揭开半固态电池3C市场应用面纱【SMM分析】 【SMM分析】涨幅超25%！低硫石油焦价格持续攀升 负极行业成本压力再升级 SMM：全球锂电池回收市场辩证性审视【欧洲锂电池峰会】 本周固态电池技术多点突破 半固态电池即将落地手机商用【SMM分析】 清华突破大豆蛋白固态电池技术 绿色材料实现高温长寿命运行【SMM分析】 氧化物路线原位固化技术优势 助重庆太蓝固态电池业务快速布局【SMM分析】 【SMM分析】六氟磷酸锂产量10月上涨明显，11月预计仍有增量 【SMM分析】10月电解液产量进一步上涨 11月需求支撑仍有增量 蜂巢能源固态电池布局图 全球首创“电解质热复合转印工艺”【SMM分析】 【SMM分析】10月负极材料产量延续高增 11月面临成本考验 【SMM分析】10月锂电全产业链增量显著 动力储能消费市场三管齐下 锂电池产业链热情持续高涨 固态电池、储能指数刷新高 天际股份两连板【SMM热点】

曾一度被业界诟病的“零公里二手车”乱象，随着监管部门的重拳出击或将成为历史。 11月14日，国家商务部、工业和信息化部、公安部、海关总署发布《关于进一步加强二手车出口管理工作的通知》（下称“通知”）。其中提到，严控新车以二手车名义出口。自2026年1月1日起，对申请出口距注册登记日期不满180天（含180天）的车辆，各地商务主管部门应指导本地企业补充提交该车辆生产企业出具的《售后维修服务确认书》，内容包括出口国别、车辆信息、提供售后服务的网点信息等并加盖生产企业公章，对无法提供上述材料的车辆，不予发放出口许可证。对于通知实施日前已办理转让登记待出口手续的车辆，要指导企业做好合同履约并有序出口。 “从政策发布的时间、内容来看符合行业预期，并给予企业1个半月左右的缓冲期。”全国工商联汽车经销商商会在对该《通知》进行解读时表示，“不久前，行业内针对‘零公里二手车’展开了激烈讨论。此次出台政策目的是让二手车出口回归旧车出口这一本源，同时进一步强化出口企业行为监管，提升出口综合服务水平。” 所谓“零公里二手车”，长城汽车董事长魏建军曾于今年5月给出了“定义”。“‘零公里二手车’是现在的一种（行业）怪象。”魏建军称，“所谓‘零公里二手车’，就是指上完牌照就算完成了注册，好像是卖出去了，但又回到二手车商手里。有三四千家都在卖，是非常乱的。” 相较于魏建军对“零公里二手车内循环”的“痛批”，业内对普遍认为，部分车商将国内新车上牌后以二手车名义出口，以避开进出口管制和关税，甚至套取国家补贴，同样扰乱了市场秩序。这类车辆虽为新车，但无法享受厂家官方质保，且可能存在产权债务风险，对经营者品牌形象造成冲击。这些乱象反映了二手车出口行业在监管、标准、服务和诚信等方面存在的短板，需要政府、企业和社会共同努力，加强监管、规范标准、提升服务，推动行业健康有序发展。 相关数据显示，2025年中国二手车出口量持续高速增长，1-8月突破40万辆；其中，新能源车型占比首次突破30%。预计全年将达50-60万辆，较2019年试点初期的不足0.3万辆增长超145倍，年复合增长率超100%。 “近几年，我国二手车出口量增长快速，出口主体日益增多，出口国家遍布全球，取得了非常大的成绩。但是也存在极少数企业不诚信经营、不履行义务的行为，不仅扰乱了市场秩序，也抹黑了中国二手车出口的整体形象，甚至造成信任危机。”全国工商联汽车经销商商会表示。 二手车出口量的爆发式增长伴随着“泥沙俱下”，已引起监管部门的重视。9月26日，商务部发布公告，为促进新能源汽车贸易健康发展，依据《中华人民共和国对外贸易法》有关规定，商务部、工业和信息化部、海关总署、市场监管总局决定对纯电动乘用车实施出口许可证管理，自2026年1月1日起实施。 “我国二手车出口自2019年试点启动以来，凭借3.59亿辆汽车保有量、成熟供应链及高性价比优势，实现了跨越式增长——2020年二手车出口仅4300辆，2024年突破43.6万辆，覆盖160余个国家和地区，成为中国汽车产业‘走出去’的重要力量。”中国汽车流通协会表示，在此背景下，商务部、工信部、公安部、海关总署联合出台《通知》，并非单纯的“约束性监管”，而是以“引导”推动健康发展的系统性方案：既通过明确规则划定行业底线，促使企业强化自我约束；更通过配套支持措施，推动全行业“合规提质”，为二手车出口从“规模增长”迈向“价值增长”扫清障碍。

无人城配车赛道最近非常热闹。 10月底，九识智能宣布完成1亿美元B4轮融资，使其B轮总融资额达到4亿美元，创下当时赛道内的最高记录。 但很快就被打破了，几天后，新石器无人车曝出完成逾6亿美元的D轮融资，成为中国自动驾驶领域最大的一轮私募融资。 短时间内，两家头部公司融资总额累计达到10亿美元，这不仅意味着它们已摸到独角兽门槛，更向市场释放了一个强烈信号：在经过近十年的技术积累与模式摸索后，无人城配车行业终于蹚出了一条可规模化的商业路径，站上了爆发前的“临界点”。 资本：10亿美金 从融资历程来看，也能感受到2025年无人城配车的赛道势能蓄积到了一个“高点”。 无论是新石器还是九识智能都有多轮融资经历，但是 2025年的融资金额在整体融资额中占到绝对份量 。 以新石器为例，自2018年天使轮起步，历经超过7轮融资，累计总融资额超过63亿人民币。其中2025年的两轮融资就达到了52亿元，分别是今年2月的C+轮10亿元和D轮的6亿美元。 九识智能的融资趋势与之相近，五轮融资累计达到37.7亿元人民币，今年就贡献了超过28亿元（即4亿美元）。 有接触过以上两家头部企业的投资人对《科创板日报》记者表示，今年这两家的份额在市场上非常抢手，因为已经显现出一定的确定性和头部效应， 不是头部机构或者有对口产业资源的，基本投不进去。 据他了解，有一线城市的地方国资尝试沟通过，最后也没能成功。 如果详细拆解两家头部公司的巨额融资履历，能明确看到投资方背景的多元化与战略诉求的清晰分化，这已不再是单纯的风险投资。 长期关注无人物流行业的光源资本副总裁权博向《科创板日报》记者分析指出，不同投资人的诉求差异显著。产业投资人核心追求的是协同效应，不同背景的产业资本能带来的资源禀赋也各有差异。 从融资履历中可见，九识智能吸引了美团、蚂蚁集团、百度、牧原股份这类产业资本；新石器则在早期就引入了理想汽车的出资，近期引进了滴滴，并与多家物流巨头深度绑定。 地方政府与国资背景的基金的深度参与同样关键。 新石器背后的亦庄国投、北京市人工智能产业投资基金，以及九识智能投资方中的招商局创投、厦门建发和淮安、徐州、自贡等近10家地方政府，都体现了这一趋势。 上述产业投行人士表示，政府投资人更关注投资能否为本地经济带来正向循环，并渴望在“新质生产力”领域率先打造出标杆性项目。 此外，海外资本的入场也值得关注。新石器的本轮融资由阿联酋磊石资本领投，九识的本轮融资中也出现了欧洲资本EQT的身影。这些海外资本除财务考量外，也将在企业出海进程中提供关键的助力。如新石器在宣布融资的同时，就提到已经在阿联酋拿到了公开道路无人车牌照，会以中东、以阿联酋为基地作为出海的第一站。 尽管头部两家吸纳了大部分资金，但“多强”阵营中的企业，如白犀牛在今年也完成了B+轮融资，B轮总融资额达到5亿元。 权博表示，在今年明显能感受到赛道的整体升温，尤其是对于关注行业的潜在战略投资人。“在这类投资人眼里，看重的并不只有企业能否跑到第一名， 而是其技术与自身业务‘打配合’的能力。 ” 产量：跨过“万台门槛” 资本为何在此时重仓押注？核心在于行业跨过了“万台交付”这一关键的规模交付门槛，证明了其商业化的可行性。 “ 2024年是技术和商业的一个转折点 ，”权博回顾道，“九识跑通了面向中小B端的售卖模式，在当年开始了批量化交付，这是整个L4行业第一次大规模落地。”他透露，2024年全行业交付量超过3000台，而 2025年预计将超过2024年的6倍，约2万余台。 头部企业的动作印证了这一趋势。截至目前，九识智能累计交付无人车已超过一万台，业务覆盖中国300多座城市。新石器也与顺丰、京东、中国邮政等达成深度合作，双方均宣布累计交付量达万台级别。 两家公司先后跨过“万台门槛”，意味着无人城配赛道的技术路线和量产能力都达到了一个成熟阶段。《科创板日报》记者访谈的多位投资人都表示， 无人城配车在技术路线上已经实现收敛，车辆尺寸、核心零部件的规格不同厂家之间没有太大的差异 ，这为规模化生产打下了基础。 《科创板日报》记者也曾实地探访新石器盐城工厂，了解到工厂已经实现了多轮生产线和产品的迭代，年产能提前完成万台爬坡，成本也有了明显下降。 更具象征意义的“国家队”表态也随之而来。 中国邮政速递物流近期公布了“2025年无人车租赁集中采购项目”的中标候选人，此次规模空前的招标被视为行业标准化与规模化商业落地的关键拐点。 权博强调，中国邮政的入场是一个清晰的政策和市场信号，“它不仅仅是企业，更是整个中国物流行业的管理者，这很可能让明年的交付量再上一个非常大的台阶。” 且值得关注的是，本次采购车辆以5m³以上的中大型无人车为主，明确了未来行业在干线到末端配送的技术路线。招标文件显示，需配备中型无人车（5~7m³）达4524台，大型无人车（8~12m³）1758台，而3~4m³的小型无人车仅需求718台。 这意味着，高载重、高续航、能担当城市支线与区域配送角色的无人车辆，将成为下一阶段物流智能化建设的主力军。 尽管增速显著，但无人车在每年约400万台新增车辆的城配市场中，渗透率仍不足1%。“现在算是进入了快速导入期，”权博判断，“但如果参照新能源汽车等行业，渗透率突破5%就将进入产业发展S型曲线的快速增长阶段，这可能只需要3到4年时间。” 高成长性，正是当前阶段无人车吸引所有类型投资人的核心魅力。 模式：Next level 跨过初步的量产和商业化验证后，无人城配车的下一站（Next Level）将驶向何方？出海与商业模式的深化将成为关键看点。 《科创板日报》记者交流的物流行业投资人和从业者都明确表示， 出海对于无人城配来说是个大趋势 。一方面未来国内竞争加剧，另一方面无人城配在人工成本高昂的海外地区更具优势。 头部的两家在出海布局上都有所动作了。九识智能在出海方面率先布局，已向新加坡、日韩、德国、中东等地区出口车辆。 不久前，其宣布将与迪拜道路交通局合作，在中东部署至少1000台无人驾驶配送车辆。 新石器虽然进度稍慢，但近期也获得了阿联酋的公司牌照。创始人余恩源此前在采访中也提到，到明年年底争取在阿联酋范围内达到5000台无人车的部署规模。未来以中东、以阿联酋为桥头堡，然后再向“一带一路”和其他地区延伸，计划是到2027年，海外市场能够达到5000到10000台的年销售量。 与此同时， 各家在商业模式和价格上也卷起来了。 今年5月，九识智发布E6时率先将裸车价压至1.98万元。随后的菜鸟跟进响应，其推出的GT-Lite，原价为2.18万元，在“618”期间优惠至1.68万元，成为首款“1.5万元级”车型。 新石器则通过金融补贴的方式来应对，其先是在6月推出首付888元限时优惠提车方案，9月即针对主力车型推出了“0首付、0利率、48期分期”的购车方案案，其中包含FSD（完全自动驾驶）终身免费使用的服务。 从《科创板日报》记者在与物流行业从业者交流中了解到，行业在成本计算上极为精细， “已经到了几厘之间博弈的状态” ，客户对于价格和成本的敏感度极高，变相倒逼无人城配企业在商业化上快速成熟。 物流企业已经把账算到了明面上。顺丰集团公众号显示，山东顺丰在鲁西10城共计投入52辆无人配送车，其中的48辆应用于中转直发场景，单车日均往返5个来回，日均行驶6240km，运输8万票快件，运输单票成本下降1.32元，效率提升30％ 无人城配车的价格优势让其有机会实现规模快速增长。今年行业里的大订单频频出现，除了前述的中国邮政，中通、申通都有签署相关合作，顺丰预计2025年无人物流车规模将扩展至8000辆。 华经产业研究院预测，到2030年，我国无人物流车当年销量有望飙升至60万辆。 对于未来，权博则描绘了三个关键的行业里程碑：首家企业上市：意味着资本市场对商业模式的认可；法规地位明确：当前无人车处于“非机非汽”的模糊地带，未来法规的明确将是行业规范发展的前提；渗透率跨越关键节点：渗透率突破5%意味着行业进入快速增长期，20%则是加速拐点。 目前，行业投资人们也高度关注渗透率数据，因其直接反映了行业成长的阶段和速度。参照手机、新能源汽车等行业的“S型曲线”规律，5%的渗透率是引爆增长的“奇点”，而20%则意味着主流化进程开始。目前行业渗透率尚不足1%，预示着巨大的成长空间和投资机会。

昨日，雷军连发多条微博，重申小米汽车安全设计理念。雷军发文称，在去年4月的一次采访中，我在谈产品定义时说，“一辆车，好看是第一位的”，这和“安全是基础、安全是前提”矛盾吗？还是在这次采访，我谈设计时候说轮毂最难设计，这有啥问题？ 同日，雷军还发布了他于2023年和2024年发布的四则微博截图，称“这是小米SU7发布之前我发的微博，我谈对安全的理解和SU7的研发标准。” 2023年12月28日，雷军发文表示，电池是电动车最核心，也是最贵的部件，小米采用了最严苛的安全标准。 2024年1月3日，雷军发文称，小米汽车，安全高于一切。被动安全、主动安全、电池安全、隐私安全，四重保障，全面守护。 2024年1月4日，雷军再次发文表示，安全无小事，安全高于一切。

11月13日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，宁波招宝磁业股份有限公司总冠名的 SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会——电机创新节能技术论坛 上，SMM电机/稀土分析师史鑫分享了“2025年国内汽车驱动电机消费分析及后市展望”。 新能源汽车驱动电机产业链一览 2018-2025年新能源汽车消费情况分析 从2018-2025国内汽车产业蓬勃发展，产销以季节性变化趋势逐年走高 ►SMM分析 Ø2018-2025年国内汽车产业蓬勃发展，汽车产量和销量逐年走高，其中2018-2022年，新能源产业开始起步发展，伴随着政策及疫情等诸多因素的影响，国内汽车增长幅度偏缓，整体呈现震荡上行的局面。 Ø2022年之后，国内汽车产销明显上行，增幅显著扩大，其中在“双碳”政策的强有力的推行下，新能源车产销为该阶段的国内汽车增长奠定坚实基础，推动了中国汽车工业的持续发展。 2018-2025年国内新能源车产销增幅持续扩大，市场容量不断提升 ►SMM分析 Ø2018年-2025年中国新能源车呈现飞速发展趋势，产量从2018年的127万辆到2024年的1289万辆，整体呈现出十倍的增长，预计2025年同比仍然有近30%的增长幅度。 Ø在具体时间周期上，2018-2020年为平稳培育期，此阶段新能源车产销在120-140万之间浮动，增长幅度较小，动能主要来源于早期财政补贴和政策引导。2021-2022年两年均实现同比100%的增长，在该阶段市场驱动全面取代政策驱动，新能源车产销不断增长。2023-2025年增长幅度区域平缓，其增长动力主要来源于产业链整体的整合。 2025年新能源车在遵循季节变化规律的同时呈现稳中有增的上行局面 ►SMM分析 Ø2025年，中国新能源车市场开局即在高位（1月产/销：92/88万辆），并展现出强劲的逐月攀升态势。至12月，产量有望突破140万辆，销量站稳100万辆大关，全年规模十分可观。这印证了新能源汽车已彻底成为市场主流，替代燃油车的进程正在加速。 Ø与往年相比，2025年的产销曲线呈现出一些新特征。传统的“金九银十”销售旺季效应不明显，销量在年中达到小高峰后，于8月至12月期间徘徊在100-105万辆的平台期。相反，产量从8月开始呈现近乎直线的拉升。这表明，推动市场增长的主要动力可能从终端消费需求，部分转向了主机厂基于战略目标的主动性产能释放。 2018-2025年中国新能源乘用车占比逐年走高，呈现快速增长局面 ►SMM分析 Ø乘用车销量从2018年的约100万辆猛增至2025年的约500万辆，是市场增量的绝对贡献者（贡献了超过90%的增量）。其市场份额从2018年的约83%稳步提升至2025年的94%，C端用户的起量带动新能源汽车产业链迅速发展。 Ø商用车销量始终在150-200万辆的区间内波动，与乘用车的单边上行形成鲜明对比。这精确反映了商用车作为生产资料的属性：其需求与宏观经济景气度、基建投资和物流运输量紧密相关。其销量的波动，恰恰是中国经济周期性调整的微观体现。尽管占比有所下降，但后期增速可观。 国内乘用车市场从2025年开始逐渐由新能源车所主导 ►SMM分析 Ø燃油车销量从2018年的峰值（约2500万辆级别）开始，呈现出一条清晰且持续的下行曲线。这背后是政策导向、消费偏好转变以及基础设施完善共同作用的结果。燃油车市场正不可逆转地进入存量竞争甚至萎缩阶段。。 Ø新能源车销量从2018年的低位（约100万辆级别）起步，走出了一条陡峭的增长曲线。特别是在2021年后，增长斜率明显变得更加陡峭，这标志着市场驱动开始取代早期的政策驱动，成为核心增长力。两条曲线在2024-2025年期间形成了标志性的“黄金交叉点”，完成了市场主导权的交接。 新能源驱动电机技术方案分析 永磁同步电机在新能源驱动电机中占据主导地位 ►SMM分析 Ø新能源驱动电机有多种技术路径和方案可以走，电机技术方案从直流电机，到永磁同步电机，现在永磁同步电机因其在功率密度和外形结构上的优势在新能源乘用车中的渗透率已经超过了94%，预计未来渗透率将进一步上升。 Ø在确定标准技术方案之后，各家整车厂及电机厂也会根据车型的不同针对性给出自己的驱动电机设计方案，整个新能源驱动电机市场偏个性化设置。 新能源乘用车永磁同步电机成本构成 ►SMM分析 Ø在永磁同步电机成本拆分中，永磁体占比最高，为整个电机价格的30%，而其中轻稀土即镨钕金属的价格决定了永磁体的价格走势，2025年下半年稀土价格受多种因素影响价格剧烈变化带动整个电机成本的变化。 Ø除永磁体之外，在永磁同步电机中占比最高为硅钢片和漆包线，其中硅钢的价格在整个2025年呈现稳中有落的趋势，整体表现稳定，但作为漆包线的核心材料的铜则呈现出波动上涨的趋势，对电机成本影响逐渐走高，铝价2025年相对稳定，作为机械结构件组成部分成本可控。 新能源永磁同步电机未来发展趋势 新能源车驱动电机消费量 2025年驱动电机消费量 ►SMM分析 Ø2025年驱动电机市场呈现强劲且稳健的整体增长态势，乘用车电驱动消费量从1月的80万台稳步上升至12月的145万台，全年增长月81%，整体上与新能源车月销量趋势保持一致。 Ø商用车方面，以每台商用车电机用量1-1.5台进行计算，2025年全年商用车驱动电机消费量108万台，其中二季度及四季度工业活动旺盛，对商用车需求量有所上升，带动电驱动装机量上涨。 2026-2028年新能源乘用车驱动电机消费量预测 ►SMM分析 Ø2026年-2028年新能源乘用车驱动电机市场已从爆发式增长期过渡至稳健增长的新平台期。根据新能源乘用车后续消费量判断预计近三年新能源驱动电机将实现年均约25%的复合增长。到2028年，季度消费量将稳定在500万台以上的新高位。 Ø从季度趋势来看，2026-2028年每年的四季度属于其装机量高峰期，一方面国内通常在1-2月份会迎来春节假期，因此四季度，尤其12月集中备货/装机现象较为明显，二是四季度本身也是乘用车消费旺季，叠加传统双十一，消费者年终买车情况也较为明显。 2026-2028年新能源商用车驱动电机消费量预测 ►SMM分析 Ø2026至2028年新能源商用车驱动电机消费量将保持强劲增长，年均复合增长率高达36%，至2028年第四季度预计达到56万台。增长路径呈现显著的“阶梯式”特征，即在每个年末冲高后，次年第一季度会略有回调，但整体趋势的“谷底”被逐年抬高，表名伴随后期工业产业及交通业的缓步复苏，新能源商用车驱动电机装机量也逐年增粘。这一持续而稳健的上升轨迹，在发展时期及阶段上，商用驱动电机装机量在经过过往补贴增加-补贴退坡-补贴增加的持续依靠政策推动其增长的阶段之后逐步进入市场化发展的阶段，预计后续在双碳政策更为深入的落实的基础上，商用车驱动电机装机量持续上涨。 》点击查看SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会专题