据SMM评估，2025年3月中国精铋产量相比2月全国精铋产量环比将上升11.61%左右。铋产量在连续几个月大幅回落至低点后，出现反弹。不过市场人士表示，由于2月份月是春节长假，不少企业出现停工的情况，导致铋产量下降至低点。因此3月的产量回归正常出现反弹也在情理之中。从厂家的生产情况来看，部分厂家仍旧在设备维修中，但也有不少厂家生产明显恢复，因此使得国内整体产量出现了上升。从细节数据来看， SMM的24家调研对象中3月有6家厂家产量明显上升，其余厂家的产量均为变化不大或者小幅下降。不少市场人士预计，进入4月全国铋厂家的生产将进一步稳定，精铋产量平稳或继续小幅回升的可能性较大，但是考虑到可能原料依旧会偏紧，产量回升幅度会收到一定限制。 说明： SMM自2022年10月起，公布SMM全国精铋评估产量。得益于SMM对铋行业的高覆盖率，SMM精铋生产企业调研总数24家，分布于全国8个省份，总样本产能超过50,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。 本报告系上海有色网信息科技股份有限公司（以下简称“上海有色网”）独创的作品及（或）汇编作品，上海有色网依法享有著作权，受《中华人民共和国著作权法》等法律法规和适用之国际条约保护。未经书面许可，不得转载、修改、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。 本报告所载内容，包括但不限于资讯、文章、数据、图表、图片、声音、录像、标识、广告、商标、商号、域名、版面设计等任何或所有信息，均受《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国商标法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》等法律法规及适用之国际条约中有关著作权、商标权、域名权、商业数据信息产权及其他权利之法律的保护，为上海有色网及其相关权利人所有或持有。未经书面许可，任何机构和个人不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。 *此本报告中的所有数据是基于公开的市场信息（包括但不仅限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口数据、各大协会和机构公布的各类数据等等），并依托SMM内部数据库模型，由上海有色网研究小组综合进行内部加工处理，并给出合理推断。报告中所提供的信息仅供参考，风险自负。本报告并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。另外，若未经授权、非法使用本报告观点的行为导致的相关损失及责任，与上海有色网无关。 上海有色网对于本声明条款拥有修改权和最终解释权。

据外媒报道，在美国总统特朗普于3月26日宣布对进口汽车加征25%的关税后，特斯拉首席执行官马斯克表示，这一政策对特斯拉的影响“重大”。 马斯克在旗下社交媒体平台X上发文称：“需要注意的是，特斯拉并非毫发无损。新关税政策对特斯拉的影响仍然很大。” 在此之前，特朗普曾透露，在汽车关税问题上，他的重要顾问马斯克并未提出建议，“因为他可能存在利益冲突”。 特朗普还补充说，马斯克在商业事务方面从未向其寻求过任何特殊关照。 马斯克此前曾出资2.9亿美元助力特朗普重返白宫，目前担任特朗普的高级顾问，不仅继续执掌包括SpaceX和特斯拉在内的公司，还领导着美国政府效率部门（DOGE），该部门致力于削减联邦政府开支和人员编制，整合或裁撤各类联邦机构和服务项目。 此前，当记者问及新关税政策对马斯克旗下特斯拉的影响时，特朗普表示这些关税对特斯拉可能“总体上是中性的，甚至可能有利”。他特别强调特斯拉在得州奥斯汀和加州弗里蒙特的两大超级工厂，并表示：“只要在美国本土设厂的企业，都将从新政策中获益。” 然而商业现实或许更为复杂。特斯拉最近在致美国贸易代表的信函中表示，即便该公司已“大力推进供应链本土化”，但“某些零部件在美国国内仍然很难或根本无法采购到”。 特斯拉和其他汽车制造商通常会从墨西哥、加拿大和中国等国的供应商处采购前照灯、汽车玻璃、刹车部件、车身面板、悬挂部件，以及用于车辆各种电气系统的印刷电路板。 这家电动车巨头特别呼吁美国贸易代表，在制定反制不公平贸易措施时，必须“评估政策可能引发的产业链连锁反应”。 在特朗普最新的关税政策宣布后，通用汽车、福特、Rivian和特斯拉等美国汽车制造商的股价在盘后均略有下跌。

据外媒报道，日前，美国总统特朗普宣布，将从4月3日起对进口汽车和轻型卡车征收25%关税。这一决定被视为特朗普贸易保护政策的再度升级，立即在全球汽车产业链引发强烈反响。行业分析师普遍警告，新关税将推高汽车售价，并可能扰乱现有跨国生产体系。 美国对外贸易委员会（代表众多美企）副主席Tiffany Smith表示，“对进口汽车加征关税可能损害该行业的竞争力和出口潜力，而汽车行业的成功恰恰依赖于高度整合的国际供应链和市场。我们敦促美国政府聚焦美国汽车行业竞争力，优先为在本土生产出口车辆的汽车企业开拓市场机遇。” 全美汽车工人联合会主席Shawn Fain则率先表态支持：“我们赞赏特朗普政府终结数十年来摧毁工人阶级社区的自由贸易灾难。特朗普总统的新关税是全美汽车工人和蓝领社区的重大利好，现在责任落在了底特律三巨头（福特、通用和Stellantis集团）以及大众等所有汽车制造商的肩上，这些车企必须将优质的工会工作岗位带回美国。” 汽车行业预测机构AutoForecast Solutions的分析师Sam Fiorani分析称，“显然，这一政策将催生赢家与输家。那些已在加拿大和墨西哥投资数亿乃至数十亿美元建厂的企业，未来几个季度（甚至数年）的利润恐将大幅下滑。我们将考虑调整产销预测，因为这一政策将彻底打乱市场格局。” 美国汽车信息服务公司Edmunds的分析师Jessica Caldwell指出：“许多汽车零部件依赖全球采购，新关税政策将推高车主维修成本和经销商的车辆翻新成本。此外，事故车辆若更换进口零部件，维修费用势必增加，保险费率也可能水涨船高。” 美国Horizon投资服务公司的首席执行官 Chuck Carlson分析指出：“我对近期所有关税都持观望态度——究竟哪些会成为长期政策？哪些只是谈判策略？哪些又可能在最后一刻撤回？但就此次汽车关税而言，我的初步判断是：这次很可能是动真格的。” “预计美国本土汽车制造商有望获得一定程度的关税豁免或政策调整，这主要基于他们特殊的供应链布局。不过我认为，特朗普政府更倾向于先观察政策实施效果，而非在短期内（比如两三天内）就匆忙叫停。” 美国外交关系委员会（Council on Foreign Relations）高级研究员Brad Setser在社交媒体平台X发文分析称：“新关税政策将使南卡罗来纳州（宝马工厂所在地）和阿拉巴马州（奔驰工厂所在地）的生产运营复杂化。而‘美国本土零部件含量’豁免条款将主要惠及福特和通用汽车（同时在一定程度上利好加拿大和墨西哥）。值得注意的是，从日本和韩国进口的整车几乎不含任何美国制造的零部件。” 就在美国国内意见分裂之际，美国主要贸易伙伴国的反对声浪接踵而至。加拿大作为美国最大汽车贸易伙伴之一，其反应尤为强烈。 加拿大总理Mark Carney表示，加拿大将很快对特朗普宣布的进口汽车新关税作出回应，并可能对美国采取反制性措施。此外他还承诺，将设立一项20亿加元的“战略应对基金”，以支持加拿大汽车制造业，并强化受到美国关税威胁的供应链体系。 加拿大安大略省省长Doug Ford表示，“特朗普总统故技重施。对进口汽车和轻型卡车加征25%关税的做法，除了加重美国工薪阶层的经济负担外毫无益处。在美国市场本已疲软的情况下，特朗普总统此举只会制造更多混乱与不确定性，直接威胁美国就业岗位。我已与Carney总理通话，我们一致认为加拿大必须立场坚定、团结一致。我全力支持加拿大联邦政府筹备对等反制关税，向美方明确传递我们绝不妥协的立场。” 德国汽车工业协会主席Hildegard Müller发表严正声明：“美国对非本土产乘用车及轻型商用车加征25%关税，向基于规则的自由贸易体系发出了危险信号。德国汽车业呼吁美欧立即展开双边协定谈判。全球贸易冲突风险正在加剧，各方都将面临全球经济衰退、增长停滞、就业市场萎缩和物价上涨的恶果。” 英国汽车制造商和贸易商协会首席执行官Mike Hawes发表声明称：“特朗普总统今日宣布的关税政策虽在预料之中，但若英国产汽车被纳入加征范围（目前看来很可能），这一决定仍令人遗憾。我们应着力开拓英美汽车制造商互利共赢的机遇，而非加征关税。” 中国外交部发言人郭嘉昆27日在例行记者会上表示，中方注意到美国的主要贸易伙伴已经纷纷作出回应。贸易战、关税战没有赢家，没有哪个国家的发展繁荣是靠加征关税实现的。郭嘉昆说，美方的做法违反了世贸组织规则，损害以规则为基础的多边贸易体制和各国人民共同利益，也无益于解决自身问题。 日本首相石破茂（Shigeru Ishiba）3月27日表示，日本政府正在考虑采取“适当措施”来应对美国对进口汽车加征的关税。石破茂在回答议员提问时说道：“我们需要考虑什么最符合日本的国民利益，并考虑最有效的应对措施，所有选项都在考虑范围内。”但石破茂并未详细说明日本可能采取的具体措施。石破茂补充道：“日本在美国进行了大量投资并创造了大量就业机会，是对美国投资最多的国家，因此我们质疑美国对所有国家统一加征关税是否合理。” 欧洲汽车供应商协会（CLEPA）呼吁欧洲政策制定者优先考虑寻找解决方案而非设置贸易壁垒。CLEPA在一份声明中指出：“如此规模的关税将扰乱商品流通，提高生产成本，最终导致包括美国在内的消费者购车成本上升。这对西方世界的经济和工业韧性构成了威胁。”

据路透社报道，3月27日，泰国财政部长Pichai Chunhavajira表示，美国总统特朗普新宣布的关税政策将对泰国汽车零部件出口产生影响。 3月26日，特朗普宣布将从4月3日起对所有非美国产汽车加征25%的关税，此举使得全球贸易紧张形势升级，并引发了受影响的美国盟友的批评和反制威胁。泰国担心，由于其对美国的大额贸易顺差，可能会受到美国关税的影响。值得注意的是，泰国是东南亚最大的汽车生产中心，也是丰田汽车和本田汽车等世界顶级汽车制造商的出口基地。 Pichai Chunhavajira表示，上述关税将减少泰国向其他汽车生产国出口的汽车零部件数量。Pichai Chunhavajira补充道，需要评估关税对泰国的影响，并且他希望泰国能够与美国协商，直接将汽车零部件运往美国，而非通过其他国家的制造商进行中转，因为企业将生产设施转移到美国以规避关税需要时间。“如果泰国也能将汽车零部件直接运往美国，这将是一个很好的解决方案。” 对于特朗普表示将于下周宣布的其他可能受到关税影响的出口产品，Pichai Chunhavajira表示，这些产品可能不会立即受到影响。“我们还有时间观察哪些产品会受到影响，并思考将如何协商。” 泰国最大的汽车零部件制造商之一AAPICO Hitech的首席执行官Yeap Swee Chuan表示，美国关税的影响可能有限。Yeap Swee Chuan表示：“我们主要为当地的日本公司供货。这些车辆通常不会出口到美国。对于泰国公司来说，我们目前的情况还算不错。” Yeap Swee Chuan表示，目前只有一小部分AAPICO的产品直接出口到美国，而美国对进口汽车零部件加征关税将使泰国向美国出口零部件变得困难。

【大中矿业：鸡脚山矿区通天庙矿段锂矿资源开发利用方案通过专家审查】 大中矿业公告，近日，公司全资孙公司郴州市城泰矿业投资有限责任公司提交的《湖南省临武县鸡脚山矿区通天庙矿段锂矿矿产资源开发利用方案》通过了自然资源部油气资源战略研究中心组织的专家审查。截至2024年8月31日，临武县鸡脚山矿区通天庙矿段的锂矿矿石量为48987.2万吨，Li2O 矿物量131.35万吨，折合碳酸锂当量为324.43万吨，具有明显的资源优势。此次经审查的《方案》开采方式为先露天开采、后地下开采，露天开采规模2000万吨/年，地下开采规模800万吨/年，开采规模位于国内锂矿公司前列。公司正在加快推进鸡脚山矿区通天庙矿段《矿山地质环境保护与土地复垦方案》的编制工作，其后将申请采矿证。 【容百科技：全固态电池正极材料年内完成材料定型、硫化物固态电解质量产线明年建成】 宁波容百新能源科技副总裁兼中央研究院院长李琮熙透露，容百科技固态电解质业务聚焦在硫化物与卤化物两大技术路线，第一代全固态电池正极材料产品处于吨级验证阶段，计划年内完成材料定型；处于前期开发的第二代产品超高镍三元材料容量可达到240mAh/g；第三代产品基于富锂锰基技术，为容量超过300mAh/g的超高容量产品。“在硫化物固态电解质方面，我们计划今年完成中试验证，并于明年建成量产线。”李琮熙表示。（财联社） 【中国科协主席万钢：统筹推进液态动力电池、固液混合电池、全固态电池等协同发展】 中国科学技术协会主席万钢表示，要统筹推进液态动力电池、固液混合电池、全固态电池等协同发展。经过多年的努力，固液混合电池率先已经开展了研发应用，有效地降低了有机电解液用量，也提高了电池的安全性。接下来要进一步加快突破成本、环境的适应性、循环寿命等技术瓶颈，来推进固液混合电池系统化、产业化的发展。对于全固态电池，目前全球范围还处于整体处于研发和中试的阶段，因此要持续加强全固态电池的关键科学、工程化、产业化技术难题的研发攻关。面向未来，我们还是要加强锂硫电池、锂空气电池、稀有金属等一些前沿基础领域的研究，提升原始创新的能力。（财联社） 【瑞浦兰钧310Wh/Kg半固态电池预计今年小批量生产】 瑞浦兰钧能源副总裁侯敏透露，瑞浦兰钧最新研发的310Wh/Kg半固态电池，体积比能量达到了750Wh/L，功率性能和内阻接近液态电池，在170℃热箱热失控时间超过30分钟，循环寿命预期大于1200周。“目前这款电池已在主机厂装车测试，预计今年实现小批量生产。同时，我们对800-850Wh/L高体积能量密度电芯展开了深入研究，预计今年下半年发布。”（财联社） 【工信部副部长辛国斌：综合整治汽车行业“内卷式”竞争】 工信部副部长辛国斌在中国电动汽车百人会论坛（2025）上表示，工业和信息化部将做到：一是进一步加强技术攻关突破。二是加快自动驾驶产业化发展。三是积极稳定和扩大汽车消费。编制新一轮汽车行业稳增长工作方案，落实好汽车以旧换新、新能源城市公交车及动力电池更新政策，持续开展新能源汽车下乡活动和县域充换电设施补短板试点等；四是推动全产业链数字化转型。推动人工智能在汽车研发设计、生产制造、运营管理等场景应用等，开展汽车行业数字化转型服务商评价标准研制与应用推广；五是进一步深化行业管理改革。综合整治“内卷式”竞争，开展网络反不正当竞争执法专项行动，营造良好的市场环境。（财联社） 【中科院院士欧阳明高：未来10-30年将形成五个10万亿级大产业】 中国电动汽车百人会副理事长、中国科学院院士欧阳明高表示，伴随新能源技术革命，未来10-30年将形成五个10万亿级大产业。第一，新能源基础产业，包括光伏、风电、电池等，目前约3.5万亿，未来10年有3倍左右增长空间；第二，新能源汽车产业，2035年国内外总年销量有望接近3000万辆，保有量预计在2-3亿辆之间；第三，交通全面电动化，包括电动火车、电动船舶、电动飞机、电动农机、电动载运装备与移动机器人、电气化公路等；第四，智慧与零碳能源产业，包括交通车-能-路·云、电力源·网-荷·储、工业光·储·氢·热(包括零碳算力)等；第五，绿色氢能产业，2050-2060年我国绿氢年需求总量约为1-1.7亿吨，仅此一项产值约2.5-5万亿人民币。“新能源相关经济规模将达到100万亿以上。”欧阳明高表示。（财联社） 相关阅读： 钴系产品价格涨跌互现 电解钴冶炼厂持续挺价 下游情绪如何？【周度观察】 【SMM分析】财政部2024年执行报告：可再生能源与新能源汽车政策分析 【SMM分析】湖南省提振消费专项行动提振新能源汽车行业 【SMM分析】取消强制配储政策观点分析及136号文解读 【SMM分析】3月1-23日全国乘用车市场零售115.4万辆，较上月同期增长25% 【SMM分析】从2025泰国车展看中国新能源车企的出海战略 泰国为何是第一站？ 【SMM分析】一文回顾本周废旧现货价格走势（2025.3.24-2025.3.28） 【SMM分析】3.24-3.28海外锂要闻 美汽车关税大棒“一视同仁”砸向全球！各国迅速表态 特朗普伤了多少国的心？【热点】 【SMM分析】周内电解钴现货价格略有上涨 供需情况未有变化 本周钴中间品现货价格微涨【SMM分析】 【SMM分析】塞尔维亚武契奇声称欧盟将指定Jadar锂矿项目为战略项目 活动人士誓言上诉 【SMM分析】锂矿3.24--3.27周度行情 【SMM分析】氢氧化锂3.24-3.27 周度行情 【SMM分析】一文回顾本周梯次电池利用价格走势（2025.03.24.-2025.03.27） 【SMM分析】三元前驱体价格保持坚挺，下周或持续震荡调整 中国磷酸铁锂一月出口量大增！【SMM分析】 【SMM分析】碳酸锂现货价格暂时持稳 市场活跃度减弱但仍具刚需支撑 三月末磷酸铁锂市场变化【SMM分析】 【SMM分析】本周隔膜价格保持稳定 【SMM分析】本周 四氧化三钴价格出现小幅回落 硫酸钴现货价格微幅上调 市场观望情绪依旧【SMM分析】 【SMM分析】03.20-03.27，储能电池舱周度价格走势分析 【SMM分析】成本出现小幅调涨 本周负极材料价格处于僵持状态 【SMM分析】本周三元材料价格小幅波动上行 【SMM分析】近期电解液价格（2025.3.24-2025.3.27） 【SMM分析】本周 氯化钴价格呈现小幅回升态势 多方利好带动！汽车零部件板块盘中拉涨逾2% 东风科技、南方精工等多股涨停【热股】 磷酸铁锂市场周度概况-3月增幅预计下修【SMM分析】

近年来，“产能结构性过剩”和“去库存”一直是围绕动力电池产业发展的关键词。 根据研究机构EVTank统计数据显示，2022年全产业链的动力电池库存高达164.8GWh，2022年全行业的动力电池库存达到历史新高，使得2023年行业去库存的压力大增。 2023年，中国共52家动力电池企业实现EV装机，TOP10企业占比96.8%，其余42家占比仅3.2%，约12.4GWh。伊维经济研究院研究部总经理、中国电池产业研究院院长吴辉指出，中国动力电池企业总体产能利用率不高，TOP5产能利用率仅两家企业达到70%。 吴辉在2023年分析，从长期市场看，全球电池产业基本不存在产能过剩问题；但当前中国面临“结构性”过剩和“短中期”产能利用率低的风险。库存要降到合理的水平，可能要到2024年下半年才会有比较好的库存水平。 从2024年电池新能源产业链投资扩产项目相关情况来看，电池网根据上市公司公告及公开报道统计的数据显示，统计在内的279个项目中，有229个公布投资金额，投资总额达6281.88亿元，无论是项目数量还是投资金额都在大幅缩减。投资企业方面，2024年头部企业国内扩产节奏克制放缓，并将主要投资精力转移至海外，国内新投资项目多为二三线企业以及新入局玩家。 近年来，国内动力电池装车量排名竞争格局趋向平稳，但进入2025年，行业龙头地位稳固格局被打破。2月份，装车量排名大变脸，多家市占率环比下降，有企业失速，亦有企业超车，新一轮洗牌期开启。 动力电池装机排名大变 中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2月，我国新能源汽车市场共计38家动力电池企业实现装车配套，较去年同期减少2家。排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为25.4GWh、28.8GWh和32.5GWh，占总装车量比分别为73.0%、82.7%和93.2%，前10家占比较去年同期减少3.5个百分点。 具体来看，2月，我国动力电池企业装车量TOP15中，比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、因湃电池、LG新能源、多氟多、远航锦锂7家市占率环比保持正增长，其中，因湃电池涨幅最为明显，排名首次进入前十，位居第八。另外，宁德时代、中创新航、蜂巢能源、瑞浦兰钧、欣旺达、极电新能源、正力新能、楚能新能源8家市占率环比下降，其中，宁德时代下滑最多，环比下降2.63%。 从排名变化来看，2月，国轩高科、蜂巢能源同比排名上升，分别上升3位、2位；中创新航、欣旺达、LG新能源、正力新能、多氟多同比排名不同程度下降；宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、瑞浦兰钧、极电新能源同比排名未发生变化；因湃电池、远航锦锂、楚能新能源为同比新上榜企业。 2月的表现可能是洗牌期开始。电池网还注意到，早在2022年，为保障供应链安全，全球多家主流主机厂积极通过自研、自建等方式切入动力电池领域，到了2025年，车企自研电池成果突出，虽然目前车企自研动力电池装机量占比还较小，但快速演进已不容忽视。 从排名来看，广汽的因湃电池、吉利的极电新能源等已位居在动力电池装机TOP10厂商当中。 头部企业出手强势扩产 为应对市场变化，进入2025年，头部动力电池企业强势出手开启新一轮扩产潮，以抢夺更多的市场份额。 3月21日， 宁德时代 洛阳基地三期、四期项目在河南洛阳市伊滨区正式开工。消息称，此次开工的三期、四期项目总投资180亿元，计划于2026年10月底建成投用。 3月15日，宁德时代零碳城市战略合作暨东营宁德时代零碳产业园项目正式签约。根据协议，山东省东营市与宁德时代将依托双方优势，共建宁德时代在全国的首个高比例绿电直供零碳产业园。其中，一期在东营垦利区建设40GWh锂电池绿色智造基地，打造“零碳工厂+灯塔工厂”双高标准示范项目，形成全链条绿色产业集群；并适时推出二期，进一步扩展产能。 3月1日，福鼎时代锂离子电池生产基地5号超级工厂项目正式封顶，该项目建设时间4个月零10天。据了解，福鼎时代5号超级工厂项目厂房单体建筑面积达23万平方米，布局了4条国际领先的新能源电池超级生产线及智能制造设备，年产能力将达到25GWh新能源动力电池，项目预计2025年8月投产。 2月，山东省济宁市兖州区生态环境局发布了宁德时代全资子公司山东时代“山东时代新能源电池产业基地扩建项目”环境影响评价文件拟审批意见的公示。消息显示，山东时代拟建设“山东时代新能源电池产业基地项目扩建项目”，建成后可实现年产30GWh锂离子动力电池。后根据公司发展规划，拟在“山东时代新能源电池产业基地项目扩建项目”产能的基础上新增30GWh产能，本项目建成后，公司形成年产60GWh锂离子动力电池产能。 1月2日，福建福州市政府与宁德时代签署《“零碳城市”战略合作框架协议》。同日，《宁德时代罗源新能源基地项目投资合同》签约仪式举行。宁德时代福建福州罗源新能源基地项目选址福州台商投资区松山A片区，规划投资建设年产能40GWh电池基地。 海外方面，宁德时代已在欧洲布局了三座电池工厂，今年1月21日，宁德时代联席董事长潘健在达沃斯论坛上称，宁德时代今年还有望公布与其他主机厂（OEM）在欧洲的新合资工厂项目。 除宁德时代外，中创新航、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科、比亚迪等龙头企业也加快扩产步伐。 3月25日， 中创新航 成都项目二期等15个项目集中开工。据悉，此次破土动工的中创新航成都项目二期总投资120亿元，主要建设生产厂房、结构件库、成品库、动力站房、消防水池及泵房、仓储库房、物流仓储中心、锅炉房、污水处理站等生产及辅助用房，计划2026年第二季度投产。项目建成后，可形成年产动力电池及储能系统约30GWh的生产能力。 据外媒2月21日报道，中创新航将在葡萄牙锡尼什（Sines）投资20亿欧元（约人民币151.684亿元）建设一座锂电池工厂。 2月5日，中创新航高性能锂电池项目在厦门同翔高新城正式开工。该项目总投资150亿元，规划产能30GWh，项目建成后中创新航厦门基地将形成年产60GWh的绿色化、现代化、数智化新能源标杆基地。 为匹配下游客户较为紧迫的交付需求，3月20日， 亿纬锂能 公告称，拟于3月24日向不特定对象发行面值总共为50亿元的可转换公司债券，期限为自发行之日起六年。据悉，截至2024年9月末，公司圆柱磷酸铁锂电池已取得的未来5年的客户意向性需求合计约81GWh；公司三元大圆柱电池已取得未来5年的客户意向性需求合计约483GWh。亿纬锂能本次募集资金扣除发行费用后拟全部用于23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目、21GWh大圆柱乘用车动力电池项目。 3月13日，据多家媒体报道，泰国国家目标产业竞争力提升委员会通过决议，批准 欣旺达 旗下企业欣旺达汽车能源技术（泰国）有限公司投资超500亿泰铢，在泰国生产电动汽车及储能系统（ESS）的电池。 2月24日，河北唐山市2025年第一季度项目集中开工暨重点项目现场推进会在 唐山国轩 年产10GWh新能源重卡电芯项目现场举行。据悉，唐山国轩年产10GWh新能源重卡电芯项目总投资35亿元，占地159.2亩，总建筑面积6万平方米，主要建设年产10GWh新能源重卡动力电池生产线，并配套建设动力电池上下游产业链，建设无尘生产车间、Pack组装生产线、测试检验生产线等配套及辅助设施。项目建成后，与先期项目合计产能达30GWh。 2月18日，广西南宁市青秀区举行2025年一季度重大项目开（竣）工活动，其中 广西弗迪电池 三模块项目正式启动建设。消息显示，广西弗迪电池三模块项目由比亚迪（002594）旗下弗迪电池投资建设，规划占地380亩，将建设现代化电池生产厂房及配套基础设施，重点布局两条动力电池生产线。项目建成后，可新增年产能约7GWh。 新变量将加剧市场竞争 与此同时，固态电池产业的快速发展，也正为动力电池产业格局的重塑带来一股新变量。进入2025年，岚图汽车、奔驰、广汽埃安、中国一汽、比亚迪、长安汽车、丰田汽车、上汽集团等车企披露了固态电池上车或量产的时间表。 2月25日，岚图汽车已启动第三代固态电池的技术迭代，新一代动力电池系统将在保持300Wh/kg的能量密度基础上，充电倍率提升至3~5C，电解液含量0%，并可实现极宽温域运行。 2月24日，梅赛德斯-奔驰基于全新固态电池测试项目打造的测试车，正式启动道路测试。经测试，搭载该电池的纯电EQS测试车续航里程增加25%，单次充电轻松突破1000公里，整套电池系统能量密度高达450瓦时/千克，远超同级。 2月19日，广汽埃安发布称“在固态电池方面的进展，公司计划于4月（广汽）科技日上具体披露。”广汽埃安新型电池（固态、圆柱）技术开发项目已完成审批，该项目投资1.81亿元，施工工期为5个月。 2月16日，中国第一汽车集团公司首席科学家王德平透露，中国一汽2014年开始研发全固态电池，以整车需求为指引，计划2027年进行小批量应用。 2月14日，深圳市比亚迪锂电池有限公司CTO孙华军在行业论坛上透露称，2024年，比亚迪已经下线（中试）60Ah全固态电池；将在2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用，2030年后实现大规模上车。 2月9日，长安汽车发布金钟罩固态电池，产品能量密度可达到400Wh/kg，满电状态续航超1500km。长安汽车计划2025年底实现固态电池的功能样车首发，2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池逐步量产。 1月26日，据外媒报道，日本京都大学与丰田汽车等研究团队成功提升了“全固态氟化物离子电池”正极的体积当量容量，使其达到了锂离子电池的三倍以上。若这种电池投入使用，其体积能量密度预计将是当前锂离子电池的两倍多，研究人员计划在 2035年后将其应用于电动汽车。 1月17日，上汽集团在投资者互动平台披露公司固态电池最新装车进展。上汽集团表示，上汽清陶致力于材料、电芯、系统的创新研究，开发和生产新一代高安全、高性价比的固态电池，拥有固态电池自主知识产权，搭载第一代固态电池的智己L6光年版已向工信部进行了申报。 研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的 《中国固态电池技术及产业化发展现状与趋势研究报告（2025年）》 显示，2024年中国半固态电池出货量已超过3GWh，全固态电池已经处于样品和中试阶段。 EVTank分析，随着人工智能的引入，改变材料研发范式，大幅提升全固态电池的研发效率，为全固态电池产业化提前增加了可能性，叠加行业激烈进程态势，业界企业均将2027年视为全固态电池量产的关键时间节点。 EVTank指出，经过多年的研发和中试，中国固态电池产品单一性能指标不断突破，业界披露的全固态电池样品单体能量密度已经超过700Wh/kg，循环寿命超过3000次，充电倍率达到5C，固态电池的产业化的技术基础日益牢固。 结语： 2025年，是实现“十四五”规划目标任务收官之年，也将是电池新能源赛道迈向高质量进阶发展的关键之年。 在这个重要节点，动力电池头部企业扩产以期在市场中占据更大的份额，车企自建动力电池工厂成果显著有望获更大发展机遇，固态电池等新技术的研发和产业化进程加剧市场竞争，动力电池行业洗牌将进入“快车道”。 整体来看，扩产潮是行业洗牌的催化剂，而非解药。2025年将验证一个真理：动力电池的竞争，本质是技术迭代速度与现金流耐力的双重马拉松。展望未来，动力电池行业将在洗牌与扩产中继续前行，未来车用动力电池格局又将如何，让我们拭目以待！

3月29日，工信部副部长辛国斌在中国电动汽车百人会论坛（2025）上表示，工业和信息化部将做到：一是进一步加强技术攻关突破。第二，加快自动驾驶产业化发展，推进智能网联汽车准入和上路通行试点，完善标准体系，有条件批准L3级自动驾驶车型生产准入，推动道路交通安全保险等法律法规完善。三是积极稳定和扩大汽车消费。四是推动全产业链数字化转型。五是进一步深化行业管理改革。 中金公司认为，2024年乘用车智能驾驶快速发展，一方面是渗透率快速提升，硬件降本支持智驾普惠；另一方面是新技术下功能快速演进，车企竞争焦点从年初的全国可开到当下的全场景不间断运行。2025年有望成为智驾从量到质发展大年，两条主线，一是从L2+功能的逐步完备，到开启L3车企竞争新篇章，二是Tesla FSD入华和Robotaxi带来的双重潜在正向催化。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 宇瞳光学 生产的车载镜头、车载HUD及激光雷达光学件为下游车载镜头模组厂商、车载HUD模组厂商、车载激光雷达厂商的主要零配件，穿透后在比亚迪、奇瑞、吉利、零跑等车企中应用。 恒帅股份 在互动平台表示，今年，Robotaxi及无人物流快递小车等自动驾驶场景需求发展迅速，相关场景自动驾驶水平基本会达到L3+水平，对ADAS主动清洗系统有较为强烈的商业化落地需求。

日前，工信部副部长辛国斌在中国电动汽车百人会论坛2025上表示， 工信部将抓紧编制新时期智能网联新能源汽车产业发展规划 ，加强部门协同，完善支持政策，持续巩固扩大产业竞争优势，扎实推动我国汽车产业高质量发展。 加快自动驾驶产业化发展，推进智能网联汽车准入和上路通行试点，完善标准体系，有条件批准L3级自动驾驶车型生产准入 ，推动道路交通安全保险等法律法规完善。 与此同时， 车路云一体化产业地方标准也在加速推进 ： 广州市市场监督管理局于3月28日发布关于征求广州市地方标准《车路云一体化 路侧智能系统技术要求》（征求意见稿）修改意见的通知； 北京市经济和信息化局3月25日也发布通知称，地方标准《车路云一体化路侧智能基础设施 第5部分：运维管理规范》《车路云一体化路侧智能基础设施 第6部分：信息安全技术要求》《智能网联汽车封闭试验场地测试技术规范 第1部分：乘用车》《智能网联汽车封闭试验场地测试技术规范 第2部分：无人配送车》征求意见稿已完成，就此公开征求意见。 值得注意的是，下周二（4月1日）起，《北京市自动驾驶汽车条例》就将正式施行，该条例明确了北京市支持、鼓励自动驾驶技术创新发展的各项政策措施，并 首次针对L3级以上级别的个人乘用车自动驾驶测试上路作出具体规定 。 根据2022年实施的《汽车驾驶自动化分级》标准：L0至L2为驾驶辅助，驾驶员需全程监控驾驶；L3是有条件自动驾驶，驾驶员在紧急情况执行接管；L4高度自动驾驶；L5为完全自动驾驶。 除了政策面的推动之外， 过去一周以来，理想、鸿蒙智行、极氪、奇瑞、广汽等车企密集发布自动驾驶最新进展，其中多家公布L3进展与时间表 ，券商认为，乘用车从L2辅助驾驶到L3自动驾驶的跨越有望在2025年内实现。 小鹏汽车董事长、CEO何小鹏表示，今年下半年，小鹏将实现L3自动驾驶的软件能力和体验，2026年将规模量产支持L4级别低速场景无人驾驶的车型； 广汽将在今年第四季度启动L3级别自动驾驶车型量产上市销售，2026年将加快量产上市节奏，推出更多的L3级自动驾驶产品； 奇瑞汽车则宣布计划在2026年实现量产L3级自动驾驶车辆，并发布猎鹰智驾系统； 理想目标2025年内实现L3级自动驾驶，MindVLA7月上车； 鸿蒙智行第三季度将推送ADS4.0，根据华为此前透露的信息显示，ADS4.0将具备L3级自动驾驶能力； 极氪推出L3级智能驾驶技术架构，并首发搭载在上海车展即将亮相的极氪9X光辉版车型。 广发证券指出，AI技术快速迭代与赋能下，高阶智驾体验拐点或已经来临，中国品牌车企在智能化赋能下有望继续实现跨越式发展。 3月28日，2025中国电动汽车百人会论坛还发布了《车路城协同发展报告及标杆案例》。报告指出， 2025年将是“车路云一体化”建设的加速期，各试点城市将加快推进智能网联汽车相关基础设施的建设 ，构建起更为精细全面的城市道路智能感知体系。同时， 2025年还是智能网联汽车大规模商业化应用的关键节点， 多家车企宣布将在2025年量产搭载“车路云”一体化技术的车型。 预计2025年和2030年，“车路云一体化”智能网联汽车产业产值增量将分别达到7295亿元和25825亿元，年均复合增长率28.8%。

2025年3月24日，财政部发布的《2024年中国财政政策执行情况报告》明确提出，2025年财政政策将实施更大力度的“绿色转向”，在“双碳”目标框架下，将可再生能源发展与新能源汽车推广作为战略支点。这一政策导向不仅体现了我国经济高质量发展的内在需求，也为全球能源转型提供了中国方案。 财政部2024年执行报告显示，中国在新能源汽车与可再生能源领域的政策布局呈现出"双轮驱动"特征。新能源汽车全年销量达1286.6万辆，同比增长35.5%，市场渗透率突破40%，其中县域市场渗透率超53.7%的突破性进展，印证了政策下沉的有效性。这一增长背后是结构性政策工具的精准发力：1万亿元超长期特别国债重点投向充电设施与智能电网，而县域充换电补短板试点首批覆盖67个县，直接打通农村市场"最后一公里"的充电瓶颈。值得注意的是，购置税减免政策采取"前两年全额免征、后两年减半"的渐进式设计，既稳定消费预期，又为产业链技术升级预留缓冲期。 可再生能源领域则展现出超预期的扩张速度。2024年全国新增光伏装机2.78亿千瓦，累计装机达8.87亿千瓦，提前六年完成2030年风电光伏装机目标。这种跨越式发展得益于财政资源的定向配置：47.56亿个绿证核发与4.39亿个交易量构建起市场化消纳机制，而54亿元地方可再生能源补贴中，光伏扶贫项目占比超七成，体现政策向民生领域的倾斜。但产业链价格年内暴跌35%-80%的剧烈波动，叠加美国对华光伏加征50%关税的贸易壁垒，暴露出现有产能布局的脆弱性，这要求政策端从单纯规模扩张转向技术壁垒构建。 两大战略的协同效应正在显现端倪。新能源汽车动力电池梯次利用与可再生能源储能形成闭环，比亚迪等头部企业通过第五代DM混动技术将热效率提升至46%，其研发投入强度达6.97%，远超行业平均水平的技术投入正在重构产业竞争格局。而光伏装机激增带来的绿电供给，为新能源汽车全生命周期碳减排提供支撑，这种"绿电-绿车"耦合模式可能重塑全球汽车产业价值链。 当前政策体系仍存在张力。新能源汽车下乡虽成效显著，但充电设施覆盖率仅实现乡镇级覆盖，村级网络仍有缺口；电池回收体系尚未形成规模化运作，存在环境风险隐患。可再生能源领域，尽管装机规模领先，但储能配套不足导致西北地区弃光率反弹至4.2%，暴露出现有电力系统灵活调节能力的短板。这些结构性问题需要财政工具从"大水漫灌"转向"精准滴灌"，例如将专项债更多投向分布式储能、智能微网等新型基础设施。 2025年政策走向可能出现三个转向：一是从消费补贴转向技术标准制定，通过碳足迹核算倒逼产业链低碳转型；二是从生产端扶持转向市场机制建设，扩大绿电交易与碳市场联动；三是从国内循环转向国际规则参与。这种转变将考验政策制定者平衡短期稳增长与长期竞争力的智慧，特别是在全球贸易保护主义抬头的背景下，如何通过财政政策工具创新维护中国绿色产业的全球竞争力，将成为检验政策成效的关键标尺。   SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

美国总统特朗普周三宣布，将对所有不在美国本土制造的汽车，以及特定汽车零部件加征最高25%关税。相关措施将于4月2日生效，次日起征收。 特朗普还预测，他即将征收的汽车关税将导致汽车制造商将汽车生产和供应链转移到美国工厂。但事实可能要让他失望了。 政策反复无常 根据特朗普的说法：“如果你在美国生产汽车，就没有关税。很多公司的状况将会很好，因为他们已经建了工厂，但工厂利用率很低。因此，他们将能够以低成本和快速的方式扩大规模。其他人将进入我们的国家建设，他们已经在寻找场地了。这将导致汽车工业的巨大增长。” 但需要知道的是，他签署的行政命令是在对美国工厂用于制造汽车的一半以上的零部件征收关税。福特首席执行官吉姆·法利此前表示， 尽管汽车制造商看到了特朗普关税威胁带来的“大量成本和大量混乱”，但他们仍然不会建造新工厂。至少不是马上。 造成这一结果的部分原因可能是， 特朗普在关税问题上的反复无常。 通用汽车（General Motors）首席财务官Paul Jacobson上个月对投资者表示：“如果它们成为永久性的，那么你就必须考虑一大堆不同的事情，比如在哪里配置工厂，是否转移工厂等等。” 但他表示，该公司对未来的贸易政策有太多问题，目前无法做出这类决定。 “这些问题现在还没有答案，”他说。“想象一下，我们花费数十亿美元的资本，然后它就结束了。我们不能让生意来来回回拉锯战。” 特朗普此前表示，这些汽车关税将至少在他本届任期内实施。 “这是永久性的，”他强调：“100%。” 但在看到加拿大和墨西哥的关税宣布后，今年已经被搁置了几次，汽车制造商并不确定接下来会发生什么。即使他们认为，只要特朗普在任，关税就会实施，但他们表示，没有办法迅速转向大幅限制转嫁给购车者的关税成本。 生产转移困难 一位汽车业高管周三在接受采访时表示，“在非常短的时间内，我们能动用的杠杆并不多。我们谈论的是一个资本密集型行业。我们当然在考虑在不同的情况下我们会怎么做。” 当被问及是否会像特朗普所说的那样将生产转移回美国时，这位高管表示，这种做法存在许多挑战。 “如果你曾经做过房屋装修，你就会知道，只要你投入足够的资金，任何事情都是可行的，对吧？但在经济上可行则是另一回事。这需要时间，特别是考虑到我们大多数设施的产能已经接近饱和。你谈论的是在美国投资新的实体产能，这需要很长时间。”他补充说。 而且， 即使关税在特朗普的整个任期内保持不变，汽车制造商也表示，很难根据一届政府的关税政策建厂。 这位高管表示：“对于建造全新的汽车产能来说，最长需要三年的时间，这可能会延续到新政府上台，届时规则可能会发生变化。因此，当产能上线时，你可能会发现这不再是你的最佳足迹。” 福特前首席执行官马克·菲尔兹在接受采访时表示，汽车制造商仍然不确定哪些关税是永久性的，哪些只是一种“谈判策略”。 他说：“大多数董事会将等待硝烟散去。” 不存在“纯美国车” 即使是在美国工厂生产的汽车，也面临着从墨西哥、加拿大和其他地方进口的所有零部件征收数千美元关税的问题，这些零部件构成了汽车组装成本的大部分。精品咨询公司Anderson Economic Group估计，这些关税可能会使每辆车的成本增加3500至1.2万美元。 上述高管表示， 转移供应链几乎和建造新工厂一样困难。 他说，“这些都是我们在整个供应链危机中提出的问题，能够……吸引新的供应商确实需要时间和资金投入。美国新工厂生产的零部件需要经过验证，以确保它们按设计工作。” “那么，这能做到吗？是的，但这也不是你能在短期内按下开关就能做到的事情。”他补充说。 此外，关税还可能提高供应商对零部件和钢铁、铝和铜等原材料的价格，因为国内生产商知道，它们的外国竞争对手无法再以同样的价格向美国客户出售产品。 尽管钢铁和铝关税不会提高汽车制造商的直接成本，因为他们与供应商签订了长期合同，但 未来的成本可能会上升，即使他们从美国生产商那里购买，但这些供应商将能够提高价格。 通用汽车和福特汽车都估计，2018年加拿大对钢铁和铝征收关税后，大宗商品成本上升，每年给它们造成的损失超过10亿美元。KeyBanc的钢铁分析师吉布斯（Phil Gibbs）说，过去两个月，美国钢铁价格已经上涨了30%甚至更多。铝价上涨了约15%。