9月23日，多晶硅期货价格延续跌势，主力合约盘中跌破50000元/吨关口，随后小幅回升，收报50260元/吨，下跌2.74%。 国信期货分析师李祥英表示，多晶硅期货价格近期走势偏弱，主要是没有政策及利多消息支撑。 从基本面来看，东证期货有色金属首席分析师孙伟东认为，虽然有诸多关于多晶硅产量配额的讨论，但至今仍未看到具体政策。考虑到枯水期减产和部分企业存在复产预期，预计四季度多晶硅单月产量在11.5万~13.5万吨，库存持续累积。 需求方面，四季度光伏需求也不乐观。“三季度受出口退税取消预期、印度下调光伏电池及新能源设备的GST税率等因素影响，国内企业再度‘抢出口’透支了部分四季度的需求。”孙伟东表示，“抢出口”预期持续到10月。国内方面，四季度组件订单大多取决于今年4月至9月的组件招投标情况。据SMM数据，4月至9月组件定标量为35.61GW，同比下降67%。 终端需求不乐观，叠加成本上涨压力，部分头部企业计划减产。从单月数据来看，9月预计多晶硅产量超过13万吨，下游硅片产量在59GW左右，整体供过于求，企业面临累库压力。“限产政策落实不及预期，且限销政策已经开始执行，使多晶硅单月供应趋紧。”孙伟东解释。 从现货成交情况来看，中信建投期货分析师刘佳奇表示，虽然限销政策导致多晶硅现货供应偏紧，并增强了硅料厂的挺价意愿，但从实际成交情况来看，下游厂商对高价货源的接受度不高，加之行业隐性库存偏高，进一步抑制了下游采购需求，基本面出现走弱迹象。不过，当前政策工具充足，市场信心仍有修复的空间，后续需关注西南地区枯水期的减产情况。 “多晶硅价格近期下跌，是因为相关政策推进不及预期，当前价格已回吐大部分政策预期溢价，下游企业也在三季度积极补充原料库存，在硅片自身原料库存偏高的情况下，目前需要关注组件环节是否会出现减产，进而导致多晶硅现货溢价回落。”弘则研究分析师刘艺羡认为，随着政策预期交易结束，多晶硅会逐步回归基本面交易，价格底部取决于下游对高价货源的接受程度。 李祥英认为，终端需求低迷最终会向上传导，若想维持原料供需平衡，后期多晶硅企业需要下调开工率。国庆假期前，多晶硅价格或保持区间震荡，国庆假期后则要持续关注政策和企业开工率变化。

沪铜2511 开盘80080.00,最高80200.00,最低79820.00,均价79943.98,收盘79940.00,跌180.00,成交量63199,持仓量173294.00,日增仓-3668.00 沪铝2511 开盘20700.00,最高20735.00,最低20655.00,均价20688.19,收盘20685.00,跌85.00,成交量123298,持仓量225448.00,日增仓-10619.00 沪铅2511 开盘17190.00,最高17190.00,最低17065.00,均价17127.79,收盘17125.00,跌35.00,成交量48758,持仓量63941.00,日增仓3336.00 沪锌2511 开盘22080.00,最高22105.00,最低21820.00,均价21958.37,收盘21955.00,跌40.00,成交量125331,持仓量140372.00,日增仓9947.00 沪锡2510 开盘271500.00,最高271700.00,最低269050.00,均价270259.69,收盘270250.00,跌1110.00,成交量52377,持仓量13227.00,日增仓-3060.00 沪镍2510 开盘121140.00,最高121440.00,最低120500.00,均价121014.20,收盘121010.00,跌430.00,成交量52899,持仓量37974.00,日增仓-7094.00 金2512 开盘847.50,最高856.30,最低845.04,均价851.20,收盘851.20,涨12.46,成交量258495,持仓量271553.00,日增仓11297.00 银2512 开盘10276.00,最高10395.00,最低10225.00,均价10311.77,收盘10311.00,涨143.00,成交量811054,持仓量508755.00,日增仓4704.00

沪铜2511 开盘79950.00,最高80350.00,最低79910.00,均价80125.07,收盘80120.00,涨300.00,成交量63400,持仓量176962.00,日增仓3934.00 沪铝2511 开盘20755.00,最高20830.00,最低20735.00,均价20770.86,收盘20770.00,跌50.00,成交量118717,持仓量236067.00,日增仓-9800.00 沪铅2510 开盘17150.00,最高17170.00,最低17075.00,均价17124.32,收盘17120.00,跌20.00,成交量24347,持仓量27431.00,日增仓-5312.00 沪锌2511 开盘21960.00,最高22095.00,最低21890.00,均价21995.93,收盘21995.00,跌65.00,成交量140526,持仓量130425.00,日增仓6992.00 沪锡2510 开盘268250.00,最高273570.00,最低268100.00,均价271361.72,收盘271360.00,涨2890.00,成交量64564,持仓量16287.00,日增仓-3929.00 沪镍2510 开盘121220.00,最高122110.00,最低121010.00,均价121442.64,收盘121440.00,涨120.00,成交量66099,持仓量45068.00,日增仓-5353.00 金2512 开盘831.02,最高847.26,最低829.86,均价838.75,收盘838.74,涨8.96,成交量230847,持仓量260256.00,日增仓20079.00 银2512 开盘9971.00,最高10336.00,最低9964.00,均价10168.79,收盘10168.00,涨230.00,成交量789654,持仓量504050.00,日增仓70068.00

近日，国家标准化管理委员会发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等3项强制性国家标准（征求意见稿），对多晶硅单位产品能耗标准进行修订，分别设定一级、二级、三级能耗限值为≤5kgce/kg、5.5kgce/kg、6.4kgce/kg，对应三氯氢硅法约40.7kWh/kg-Si、48.8kWh/kg-Si、52.1kWh/kg-Si。 对此，中国有色金属工业协会硅业分会发文称，该标准正式实施后，多晶硅单位产品能耗不达基准值要求（6.4kgce/kg）的企业将被限期整改，逾期未改或整改后未达准入值（5.5kgce/kg）的企业将被关停。根据初步统计，现有产能结构有序调整后，国内多晶硅有效产能将降至约240万吨/年，较2024年底下降16.4%，与已建成的装置产能相比减少31.4%。 谈及征求意见稿对多晶硅行业的影响，国信期货分析师李祥英向期货日报记者表示，该标准目前处于征求意见阶段，意见反馈截止时间为2025年11月15日，后续还需经过审查、批准、发布等环节，拟实施日期为标准发布后12个月，预计正式施行时间将在2026年年底。标准实施后，是否就有约30%的多晶硅产能被淘汰，要看政策的实际执行标准。 “新标准实施后，存量产能能耗都必须满足三级标准，新建产能能耗则需达到二级标准。在严格的能耗标准约束下，除颗粒硅外，标准实施后多晶硅领域或难有新增产能，现有不符合能耗标准的企业，也需在2026年年底前完成技术改造，否则将面临产能出清。”李祥英解释称，新标准实施后，是不是就有30%的多晶硅产能被淘汰仍有待观察，具体要看政策落地的实际执行标准以及企业的技改情况，不同的标准会产生不同的结果。长期看，该政策将对多晶硅价格起到托底作用，此前价格低于企业现金成本的情况，或难以再现。 中信建投期货分析师刘佳奇认为，能耗新国标实施后，将有效推动落后产能有序退出，促进行业实现高质量发展。短期看，该政策难以对多晶硅供需带来直接影响，对多晶硅的价格影响也较为有限。 从盘面走势看，方案发布以来，多晶硅的价格走势也较为平稳。上周，多晶硅期货价格在53000元/吨附近宽幅震荡，9月19日报收52700元/吨，周度下跌1.73%。 李祥英认为，当前多晶硅期货价格在53000元/吨附近波动，是对标了现货报价，并考虑了交割品升水之后的定价区间，比较贴近当前市场的基本面情况。据SMM数据，当前N型复投料均价报52600元/吨。 同时，当前“反内卷”预期仍在，市场情绪有所反复。“前期，市场关于‘反内卷’的消息较多，包括产能出清等问题都已在盘面有所定价，且当前价格已经给予了企业较为可观的生产利润，因此价格上行空间较为有限。”李祥英认为，尽管当前光伏行业仍未有实质性政策落地，但能耗新标准的发布，也从侧面说明了多晶硅产能出清并非短期之事，而会是一个有序、系统性推进的长期过程，因此市场仍存在政策预期，这使得企业的生产成本对多晶硅价格形成支撑。 从多晶硅基本面看，在当前价格下，多晶硅企业生产利润较为可观，供应端的产量也有所回升。数据显示，当前，多晶硅企业的开工率已经恢复至49%，月度产量约为13万吨。中信期货分析师郑非凡认为，短期预计多晶硅产量仍维持回升态势，受枯水期及控产控销影响，或在四季度小幅回落。 需求方面，下游硅片、电池片价格跟随硅料价格上行，生产利润也有所修复，硅片企业开工率上调，但电池片企业开工率变化不大，企业对未来需求预期持谨慎态度，组件环节目前压力较大，终端分布式需求表现低迷。“整体来看，多晶硅价格在产业链传导并不算顺畅，这也使得多晶硅价格上方承压。”李祥英称。 展望后市，刘佳奇认为，短期内，多晶硅基本面预计难有较大改善，基本面或难以提供强劲驱动，价格或以震荡走势为主。不过，需要关注西南地区10月份进入枯水期后，是否会带来减产影响。此外，新一轮行情的启动，可能更多依赖于“反内卷”的新动向。具体看，“销售价格不得低于成本”的约束目前仍然有效，能耗新国标短期影响有限，最大的不确定性仍是承债式收购的进展，这可能成为影响市场情绪的关键变量。 郑非凡也认为，当前多晶硅价格仍受政策主导，基本面影响相对滞后。目前，多晶硅仍处于政策兑现前的平台期，其价格走势高度依赖政策信号的力度及落地节奏，若供给侧相关措施及时出台、产能出清路径明确，多晶硅价格有望维持震荡偏强态势；若9月及之后仍无实质性政策落地，则需警惕情绪回落引发的价格调整风险。

沪铜2510 开盘79650.00,最高80080.00,最低79550.00,均价79847.59,收盘79840.00,涨40.00,成交量48763,持仓量116535.00,日增仓-11325.00 沪铝2511 开盘20860.00,最高20875.00,最低20780.00,均价20823.47,收盘20820.00,涨25.00,成交量107063,持仓量245867.00,日增仓-4311.00 沪铅2510 开盘17105.00,最高17180.00,最低17100.00,均价17141.77,收盘17140.00,涨30.00,成交量35975,持仓量32743.00,日增仓-6293.00 沪锌2510 开盘22090.00,最高22115.00,最低22025.00,均价22067.12,收盘22065.00,跌10.00,成交量77398,持仓量61844.00,日增仓-9913.00 沪锡2510 开盘268270.00,最高269600.00,最低267310.00,均价268477.48,收盘268470.00,跌1770.00,成交量56060,持仓量20216.00,日增仓-2608.00 沪镍2510 开盘121070.00,最高121880.00,最低120740.00,均价121328.38,收盘121320.00,跌250.00,成交量62653,持仓量50421.00,日增仓-4623.00 金2512 开盘832.12,最高833.16,最低826.86,均价829.80,收盘829.78,跌4.18,成交量210003,持仓量240177.00,日增仓11537.00 银2512 开盘9910.00,最高10038.00,最低9856.00,均价9938.60,收盘9938.00,涨30.00,成交量571883,持仓量433982.00,日增仓38128.00

沪铜2510 开盘79950.00,最高80000.00,最低79500.00,均价79805.80,收盘79800.00,跌920.00,成交量90480,持仓量127860.00,日增仓-19604.00 沪铝2511 开盘20890.00,最高20900.00,最低20705.00,均价20796.71,收盘20795.00,跌185.00,成交量227638,持仓量250178.00,日增仓-25780.00 沪铅2510 开盘17095.00,最高17170.00,最低17055.00,均价17112.67,收盘17110.00,涨30.00,成交量39143,持仓量39036.00,日增仓-3159.00 沪锌2510 开盘22175.00,最高22205.00,最低21950.00,均价22077.06,收盘22075.00,跌205.00,成交量119752,持仓量71757.00,日增仓-6337.00 沪锡2510 开盘271000.00,最高271600.00,最低268460.00,均价270240.28,收盘270240.00,跌2850.00,成交量66979,持仓量22820.00,日增仓-187.00 沪镍2510 开盘121690.00,最高122260.00,最低120720.00,均价121576.38,收盘121570.00,跌460.00,成交量81612,持仓量55044.00,日增仓-3785.00 金2510 开盘835.34,最高839.00,最低823.96,均价831.80,收盘831.80,跌7.20,成交量192668,持仓量87729.00,日增仓-8278.00 银2512 开盘9924.00,最高10009.00,最低9799.00,均价9908.44,收盘9908.00,跌122.00,成交量646031,持仓量395854.00,日增仓7516.00

关于同意帅翼驰新材料集团有限公司等7家铸造铝合金期货注册企业调整产品标识和包装标准的公告 〔2025〕118号 近期，我所收到帅翼驰新材料集团有限公司等7家铸造铝合金期货注册企业报送的相关申请材料。根据《上海期货交易所有色金属交割商品管理规定》等有关规定，经研究决定： 一、同意帅翼驰新材料集团有限公司等6家铸造铝合金期货注册企业变更产品标识和包装标准，同意南通鸿劲金属铝业有限公司新增包装标准，详见附件。 二、自2025年9月22日起，上述产品可用于我所铸造铝合金期货合约的履约交割，使用帅翼驰新材料集团有限公司等6家铸造铝合金期货注册企业原产品标识和包装标准的产品不得生成标准仓单。 特此公告。 附件： 7家铸造铝合金期货注册企业调整产品标识和包装标准汇总 上海期货交易所 2025年9月16日 点击跳转原文链接： 关于同意帅翼驰新材料集团有限公司等7家铸造铝合金期货注册企业调整产品标识和包装标准的公告

沪铜2510 开盘81010.00,最高81200.00,最低80380.00,均价80725.81,收盘80720.00,跌370.00,成交量70101,持仓量147464.00,日增仓-17752.00 沪铝2510 开盘21045.00,最高21055.00,最低20905.00,均价20966.70,收盘20965.00,跌25.00,成交量87910,持仓量137521.00,日增仓-16514.00 沪铅2510 开盘17075.00,最高17135.00,最低17035.00,均价17080.42,收盘17080.00,跌0.00,成交量44958,持仓量42195.00,日增仓-2900.00 沪锌2510 开盘22330.00,最高22365.00,最低22195.00,均价22281.01,收盘22280.00,跌20.00,成交量96254,持仓量78094.00,日增仓-6897.00 沪锡2510 开盘273190.00,最高274530.00,最低271370.00,均价273091.08,收盘273090.00,涨350.00,成交量55355,持仓量23007.00,日增仓-1266.00 沪镍2510 开盘122580.00,最高122760.00,最低121090.00,均价122037.03,收盘122030.00,跌760.00,成交量90734,持仓量58829.00,日增仓-7709.00 金2510 开盘841.16,最高843.42,最低834.16,均价839.00,收盘839.00,涨0.88,成交量164286,持仓量95967.00,日增仓-8093.00 银2510 开盘10128.00,最高10146.00,最低9890.00,均价10014.08,收盘10014.00,跌70.00,成交量457876,持仓量171876.00,日增仓-23628.00

沪铜2510 开盘80890.00,最高81530.00,最低80670.00,均价81092.17,收盘81090.00,涨260.00,成交量88154,持仓量165216.00,日增仓-14040.00 沪铝2510 开盘20995.00,最高21095.00,最低20925.00,均价20993.38,收盘20990.00,跌55.00,成交量135882,持仓量154035.00,日增仓-28406.00 沪铅2510 开盘17150.00,最高17155.00,最低17005.00,均价17083.31,收盘17080.00,跌40.00,成交量54978,持仓量45095.00,日增仓-1961.00 沪锌2510 开盘22290.00,最高22370.00,最低22245.00,均价22303.83,收盘22300.00,跌5.00,成交量96641,持仓量84991.00,日增仓-7012.00 沪锡2510 开盘273030.00,最高273840.00,最低271770.00,均价272749.85,收盘272740.00,跌1150.00,成交量60693,持仓量24273.00,日增仓-1844.00 沪镍2510 开盘122910.00,最高123550.00,最低122050.00,均价122798.99,收盘122790.00,涨620.00,成交量104592,持仓量66538.00,日增仓-4072.00 金2510 开盘833.48,最高842.40,最低833.14,均价838.13,收盘838.12,涨5.56,成交量152776,持仓量103858.00,日增仓-491.00 银2510 开盘10020.00,最高10152.00,最低10002.00,均价10084.29,收盘10084.00,涨56.00,成交量387859,持仓量195491.00,日增仓-8916.00

沪铜2510 开盘80750.00,最高81100.00,最低80570.00,均价80839.98,收盘80830.00,涨170.00,成交量68817,持仓量179256.00,日增仓-7620.00 沪铝2510 开盘21140.00,最高21140.00,最低20975.00,均价21045.99,收盘21045.00,涨15.00,成交量143455,持仓量182441.00,日增仓-26836.00 沪铅2510 开盘17050.00,最高17205.00,最低17030.00,均价17122.45,收盘17120.00,涨155.00,成交量58666,持仓量47056.00,日增仓-5132.00 沪锌2510 开盘22345.00,最高22365.00,最低22255.00,均价22307.62,收盘22305.00,涨25.00,成交量97830,持仓量92003.00,日增仓-5694.00 沪锡2510 开盘273880.00,最高275030.00,最低272320.00,均价273895.58,收盘273890.00,涨1040.00,成交量54239,持仓量26117.00,日增仓-1373.00 沪镍2510 开盘122000.00,最高122900.00,最低121540.00,均价122173.10,收盘122170.00,涨980.00,成交量102679,持仓量70610.00,日增仓-2030.00 金2510 开盘833.82,最高835.34,最低828.42,均价832.57,收盘832.56,涨1.82,成交量131125,持仓量104202.00,日增仓-5065.00 银2510 开盘10018.00,最高10075.00,最低9975.00,均价10028.56,收盘10028.00,涨98.00,成交量356647,持仓量204400.00,日增仓-14928.00