沪铜2604 开盘100530.00,最高102400.00,最低100200.00,均价101247.19,收盘101240.00,跌1170.00,成交量162954,持仓量194959.00,日增仓-2939.00 沪铝2604 开盘24210.00,最高24890.00,最低24085.00,均价24496.73,收盘24495.00,涨260.00,成交量612472,持仓量263422.00,日增仓6042.00 沪铅2604 开盘16780.00,最高16860.00,最低16740.00,均价16789.11,收盘16785.00,跌120.00,成交量46772,持仓量59776.00,日增仓-439.00 沪锌2604 开盘24375.00,最高24630.00,最低24360.00,均价24508.39,收盘24505.00,跌120.00,成交量160241,持仓量87434.00,日增仓-8042.00 沪锡2604 开盘387400.00,最高414790.00,最低381160.00,均价395355.42,收盘395350.00,跌27650.00,成交量383838,持仓量39459.00,日增仓-76.00 沪镍2605 开盘134800.00,最高138920.00,最低134480.00,均价136695.87,收盘136690.00,跌550.00,成交量520078,持仓量218571.00,日增仓-193.00 金2604 开盘1163.20,最高1165.00,最低1124.14,均价1146.79,收盘1146.78,跌43.22,成交量418498,持仓量126419.00,日增仓-13354.00 银2604 开盘21300.00,最高22033.00,最低20402.00,均价21222.68,收盘21222.00,跌1646.00,成交量526514,持仓量150089.00,日增仓-11083.00

3月3日，碳酸锂期货价格震荡下跌，午后多合约封跌停板，主力合约2605收盘报150860元/吨，下跌12.99%。现货市场呈现同步下跌态势。 业内人士认为，多因素共振，引发市场对碳酸锂需求走弱的担忧，推动碳酸锂价格下跌。 银河期货分析师陈婧认为，受中东地缘局势影响，市场风险偏好下降，前期表现较为强势的部分品种出现大幅回调。 广发期货分析师林嘉旎表示，近期中东地缘局势持续紧张，加剧了市场对当地储能需求的担忧。“近日以色列和美国对伊朗发动大规模军事打击，战况持续升级，目前仍未有明确缓和预期，霍尔木兹海峡已被关闭，市场担忧后续受战争风险影响，货运通道可能受阻，储能向中东地区的出口需求减弱。”林嘉旎解释称，市场对中东地区储能项目的落地节奏和锂电需求产生了强烈担忧。 林嘉旎表示，今年储能需求爆发预期，带动碳酸锂需求整体上升，市场预期中东的储能装机规模在30Gwh至40Gwh。偏中性预期下，中东冲突可能带动需求预期下调10Gwh。若运输中断状况持续，出口完全受阻，后续储能需求的减量风险将进一步放大。整体来看，中东地区储能需求量减少，对应碳酸锂月度需求损耗量预计不超过2000吨，当前中东地缘局势对储能市场的影响或相对有限。 此外，近期国内新能源车终端市场陆续披露今年1—2月的细分数据，多家终端企业销售数据大幅走弱，引发市场对后续动力市场增长动能的担忧。今年2月，比亚迪新能源车销量为19.02万辆，今年1—2月同比累计下滑超40%；上汽新能源车2月销量为7.13万辆，同比下降17.18%。 关于新能源汽车销量同比大幅走弱的原因，创元期货分析师余烁解释称，一方面，受2026年新能源汽车购置税减免政策的影响，部分新能源汽车需求前置，在2025年四季度便得到释放。另一方面，每年的1—2月属于新能源汽车市场的消费淡季，加上新能源汽车技术迭代较快，3月众多车企会逐渐发布新车，目前消费者以观望为主。 余烁提醒，今年一季度，受出口退税政策影响，电池存在“抢出口”需求，中游正极和电池排产持续超预期，与终端汽车销量不佳的情况形成反差。 从供应端来看，当前市场也在逐步交易碳酸锂供应增加的预期。余烁认为，短期来看，基本面呈现边际走弱趋势。一方面，当前，津巴布韦暂停锂矿出口的消息基本被市场消化。另一方面，今年1月份，从智利发运至中国的锂盐为16949吨，硫酸锂为27834吨，预计于今年3月初抵达中国，当前偏紧的碳酸锂基本面格局或得到一定缓解。在此预期下，碳酸锂库存可能从此前的去化转为累积。据SMM数据，截至2月27日当周，碳酸锂库存为100089吨，环比下降2839吨。虽然库存持续下降，但库存可用天数已降至1个月以内，为近几年最低水平。 展望后市，余烁认为，虽然近期碳酸锂基本面呈现边际走弱态势，但当前市场库存较低，为价格提供较强支撑。在多重因素影响下，碳酸锂价格波动或加剧。后续来看，市场交易逻辑或从供给扰动转向需求落地情况，建议重点关注终端消费情况。 陈婧认为，当前碳酸锂价格受宏观情绪影响较大，下跌持续性有待观察。不过，碳酸锂市场旺季需求已经被充分定价，海外供应增量也有望兑现，短期价格或仍有下行空间。值得关注的是，碳酸锂价格下跌后，下游开始分批点价，表明需求仍有一定韧性。 林嘉旎提醒，当前地缘冲突令市场不确定性增加，宏观风险强化了资金避险心态，碳酸锂盘面短期或以偏弱震荡为主。 今日收盘后，广期所发布市场风险提示函。提示函称，近期影响市场的不确定性因素较多，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者理性参与、合规交易，共同维护市场平稳运行。

沪铜2604 开盘103320.00,最高103630.00,最低101270.00,均价102412.85,收盘102410.00,跌1140.00,成交量177854,持仓量197898.00,日增仓-1691.00 沪铝2604 开盘24500.00,最高24600.00,最低23820.00,均价24236.60,收盘24235.00,涨190.00,成交量611850,持仓量257374.00,日增仓-20459.00 沪铅2604 开盘16945.00,最高17020.00,最低16825.00,均价16905.45,收盘16905.00,涨70.00,成交量53661,持仓量60215.00,日增仓-3747.00 沪锌2604 开盘24890.00,最高24955.00,最低24320.00,均价24627.42,收盘24625.00,涨35.00,成交量186915,持仓量95476.00,日增仓-154.00 沪锡2604 开盘445950.00,最高450820.00,最低394890.00,均价423000.15,收盘423000.00,跌25740.00,成交量464400,持仓量39535.00,日增仓-10412.00 沪镍2605 开盘139500.00,最高139600.00,最低134630.00,均价137248.32,收盘137240.00,跌2630.00,成交量730033,持仓量218764.00,日增仓-349.00 金2604 开盘1199.52,最高1205.78,最低1175.06,均价1190.00,收盘1190.00,涨18.50,成交量392779,持仓量139770.00,日增仓-14823.00 银2604 开盘24449.00,最高24500.00,最低21140.00,均价22868.54,收盘22868.00,跌979.00,成交量713888,持仓量161166.00,日增仓-9654.00

港股锂电股普遍下挫。截至发稿，赣锋锂业(01772.HK)跌5.43%、天齐锂业(09696.HK)跌3.53%、理士国际(00842.HK)跌2.94%。 消息面上，碳酸锂期货主力合约盘中一度跌近13%，目前跌幅有所收窄。截至发稿，跌11.44%，报153560元。 华泰期货此前分析指出，碳酸锂价格前期的阶段性上行，主要受津巴布韦锂矿供应事件发酵及下游去库存进程加快等因素推动，市场情绪一度活跃。 但该机构同时提示，突发事件对供需格局的实际影响仍待验证，且后续储能领域需求释放存在不确定性，价格高位运行基础并不稳固。 市场需求疲软引发市场担忧 需求端显著承压。2026年1月，全球新能源汽车销量增速放缓，下游电池厂商及正极材料企业库存处于高位，采购策略趋于审慎。叠加2月春节后传统消费淡季影响，磷酸铁锂排产计划环比收缩，“持币观望”情绪蔓延，短期需求支撑进一步削弱。 终端市场表现也印证需求疲态。受史上最长9天春节假期及消费节奏放缓双重影响，2月国内造车新势力交付数据分化：零跑、理想、蔚来交付量均回升至月销2万辆左右区间，小鹏汽车则出现同比明显下滑。

沪铜2604 开盘104230.00,最高104540.00,最低102360.00,均价103551.14,收盘103550.00,涨730.00,成交量175311,持仓量199587.00,日增仓-4212.00 沪铝2604 开盘23815.00,最高24495.00,最低23710.00,均价24048.36,收盘24045.00,涨340.00,成交量483091,持仓量277833.00,日增仓19143.00 沪铅2604 开盘16805.00,最高16930.00,最低16755.00,均价16839.51,收盘16835.00,涨45.00,成交量60587,持仓量63962.00,日增仓118.00 沪锌2604 开盘24540.00,最高24880.00,最低24405.00,均价24593.01,收盘24590.00,涨15.00,成交量186884,持仓量95630.00,日增仓756.00 沪锡2604 开盘453300.00,最高464700.00,最低425020.00,均价448745.81,收盘448740.00,涨17490.00,成交量462888,持仓量49946.00,日增仓-5846.00 沪镍2605 开盘141550.00,最高141550.00,最低138020.00,均价139876.41,收盘139870.00,涨500.00,成交量554437,持仓量219113.00,日增仓369.00 金2604 开盘1150.16,最高1197.36,最低1148.62,均价1171.50,收盘1171.50,涨26.54,成交量319930,持仓量154545.00,日增仓4399.00 银2604 开盘23080.00,最高24460.00,最低22966.00,均价23847.98,收盘23847.00,涨1474.00,成交量525490,持仓量170813.00,日增仓-357.00

沪铜2604 开盘102670.00,最高104170.00,最低101780.00,均价102820.74,收盘102820.00,涨120.00,成交量157481,持仓量203798.00,日增仓19095.00 沪铝2604 开盘23705.00,最高23855.00,最低23565.00,均价23709.60,收盘23705.00,跌155.00,成交量318251,持仓量258690.00,日增仓6522.00 沪铅2604 开盘16800.00,最高16850.00,最低16740.00,均价16792.44,收盘16790.00,涨35.00,成交量49069,持仓量63844.00,日增仓-1080.00 沪锌2604 开盘24525.00,最高24730.00,最低24470.00,均价24575.57,收盘24575.00,跌5.00,成交量104548,持仓量94874.00,日增仓2112.00 沪锡2604 开盘414100.00,最高453800.00,最低411220.00,均价431255.99,收盘431250.00,涨13070.00,成交量391133,持仓量55791.00,日增仓17613.00 沪镍2605 开盘140280.00,最高141650.00,最低138020.00,均价139375.30,收盘139370.00,跌1490.00,成交量498687,持仓量218744.00,日增仓12829.00 金2604 开盘1144.50,最高1150.20,最低1136.02,均价1144.98,收盘1144.96,跌3.92,成交量194706,持仓量150146.00,日增仓-1496.00 银2604 开盘22088.00,最高23138.00,最低21814.00,均价22373.42,收盘22373.00,跌516.00,成交量389182,持仓量171167.00,日增仓-2362.00

SMM数据显示，本周（2026年2月24日-2月27日）作为春节长假后的首个交易周，不锈钢主力合约（SS2604）在原料成本显著上行的驱动下呈现高开偏强运行走势。截至2月27日收盘，合约报价上行至14150元/吨，较节前收盘价13765元/吨上涨385元/吨（+2.80%）。节后初期，盘面上行逻辑主要受供给端成本抬升主导，但随着价格重心快速上移，节间大幅累积的社会库存对上方空间形成实质性压制，期价在14100-14200区间维持震荡博弈。 从宏观层面来看，国内流动性维持合理充裕与海外贸易政策不确定性相互交织。国内方面，央行于2月25日开展6000亿元1年期MLF操作，继续保持银行体系流动性充裕，为节后“金三银四”传统消费旺季提供宏观支撑，稳定了市场预期。海外方面，美国贸易代表称将继续推进中美第一阶段经贸协议301调查，“全球进口关税”税率拟从10%升至15%或更高。潜在的关税政策变动加剧了宏观外围的不确定性，或对后续不锈钢及相关终端制品的出口预期产生一定负面影响。 从基本面来看，节后市场面临库存大幅累积的现实压力，且终端需求尚处于恢复期。SMM最新数据显示，受春节长假因素影响，本周社会库存显著增加至101.61万吨，较节前的89.45万吨增加12.16万吨，突破百万吨关口。现货成交方面，市场正处于逐步重启阶段，下游终端加工厂尚未全面复工，当前现货流转多集中于贸易商间的资源调配。终端对当前高价资源的实际消化能力，仍需等待下周企业全面复工后进行验证。短期内，高位库存对价格形成较大压制，但在“金三银四”旺季预期支撑下，市场持货心态暂稳，未见规模性抛售。 成本端的显著走强是本周盘面高开的核心驱动力。节后受印尼镍矿配额收紧消息发酵及镍价震荡走高带动，原料端挺价意愿强烈。截至2月27日，高镍生铁（NPI）报价大幅上调，单周上涨33.5元至1085元/镍点；高碳铬铁暂稳于8550元/50基吨。矿端供应偏紧预期在节后迅速兑现，大幅抬升了钢厂的即期生产成本。成本重心的上移有效限制了盘面的回调空间，并促使现货成交重心被动稳步上抬。 总体研判，节后首周的不锈钢市场呈现“强预期与高成本”对抗“弱现实与高库存”的博弈格局。NPI价格的大幅上涨确立了盘面偏强震荡的基调；但突破百万吨的社会库存与尚待启动的终端需求，制约了期价进一步上行的空间。展望下周，市场交易逻辑将逐渐由“情绪驱动”转向“基本面验证”。短期内盘面预计维持高位偏强震荡，中长期走势将取决于下游全面复工后“金三银四”旺季需求的实际兑现情况。建议产业客户密切关注下周库存去化拐点及现货实际成交状况，谨慎评估追高风险，合理运用套期保值工具管理敞口。

沪铜2604 开盘102880.00,最高103250.00,最低101920.00,均价102708.78,收盘102700.00,涨250.00,成交量105699,持仓量184694.00,日增仓11186.00 沪铝2604 开盘23845.00,最高24000.00,最低23710.00,均价23862.00,收盘23860.00,涨160.00,成交量266794,持仓量252168.00,日增仓4008.00 沪铅2604 开盘16715.00,最高16805.00,最低16700.00,均价16755.10,收盘16755.00,涨10.00,成交量55290,持仓量64924.00,日增仓-7072.00 沪锌2604 开盘24590.00,最高24715.00,最低24450.00,均价24580.81,收盘24580.00,跌60.00,成交量94373,持仓量92762.00,日增仓3278.00 沪锡2603 开盘417820.00,最高424400.00,最低408150.00,均价417632.82,收盘417630.00,涨16770.00,成交量163249,持仓量12801.00,日增仓-5545.00 沪镍2605 开盘141000.00,最高141870.00,最低139500.00,均价140862.91,收盘140860.00,跌660.00,成交量368199,持仓量205915.00,日增仓17485.00 金2604 开盘1148.68,最高1154.46,最低1144.08,均价1148.88,收盘1148.88,涨2.44,成交量169400,持仓量151617.00,日增仓-3458.00 银2604 开盘22975.00,最高23394.00,最低22324.00,均价22889.98,收盘22889.00,涨422.00,成交量357600,持仓量173522.00,日增仓-9145.00

沪铜2603 开盘101650.00,最高102780.00,最低101190.00,均价102128.35,收盘102120.00,涨510.00,成交量88603,持仓量110048.00,日增仓-20666.00 沪铝2604 开盘23580.00,最高23910.00,最低23535.00,均价23702.82,收盘23700.00,涨20.00,成交量238350,持仓量248160.00,日增仓30790.00 沪铅2604 开盘16655.00,最高16840.00,最低16650.00,均价16746.43,收盘16745.00,涨20.00,成交量67705,持仓量71996.00,日增仓2284.00 沪锌2603 开盘24515.00,最高24705.00,最低24455.00,均价24588.94,收盘24585.00,跌70.00,成交量52469,持仓量26600.00,日增仓-8529.00 沪锡2603 开盘382680.00,最高416790.00,最低382680.00,均价400867.01,收盘400860.00,涨14180.00,成交量173225,持仓量18346.00,日增仓-2692.00 沪镍2603 开盘139000.00,最高141870.00,最低137700.00,均价140551.40,收盘140550.00,涨2500.00,成交量221614,持仓量38264.00,日增仓-14524.00 金2604 开盘1144.80,最高1154.98,最低1134.00,均价1146.46,收盘1146.44,跌5.10,成交量198537,持仓量155075.00,日增仓-2336.00 银2604 开盘22205.00,最高23311.00,最低21780.00,均价22467.10,收盘22467.00,涨445.00,成交量413132,持仓量182556.00,日增仓7459.00

沪铜2603 开盘102030.00,最高102350.00,最低99400.00,均价100781.63,收盘100780.00,跌1900.00,成交量140438,持仓量139623.00,日增仓-8008.00 沪铝2603 开盘23750.00,最高23750.00,最低23100.00,均价23379.21,收盘23375.00,跌235.00,成交量237943,持仓量142499.00,日增仓-17239.00 沪铅2604 开盘16700.00,最高16765.00,最低16640.00,均价16703.72,收盘16700.00,跌55.00,成交量46911,持仓量69507.00,日增仓1060.00 沪锌2603 开盘24645.00,最高24710.00,最低24185.00,均价24448.64,收盘24445.00,跌145.00,成交量102934,持仓量39789.00,日增仓-11804.00 沪锡2603 开盘383640.00,最高391660.00,最低363770.00,均价380803.23,收盘380800.00,跌12320.00,成交量180497,持仓量24005.00,日增仓-4255.00 沪镍2603 开盘138100.00,最高138680.00,最低134000.00,均价136183.90,收盘136180.00,跌4140.00,成交量379528,持仓量58158.00,日增仓-12471.00 金2604 开盘1123.94,最高1130.38,最低1087.32,均价1111.37,收盘1111.36,跌16.90,成交量303568,持仓量153140.00,日增仓-1412.00 银2604 开盘20400.00,最高20819.00,最低18930.00,均价19786.09,收盘19786.00,跌1151.00,成交量556455,持仓量181220.00,日增仓-17285.00