本周 《SMM铜产业链周度报告》 出炉，小编精选热点话题、价格、行情或产业链上的重大变化发布成文章，以供大家参考，欢迎大家订阅 《SMM铜产业链周度报告》 了解更多。 SMM2月25日讯：以下为SMM铜产业链周度报告节选： 宏观方面 美国2月综合PMI指数攀升3.4个点至50.2，创8个月以来的新高。其中服务业PMI初值升至50.5，是2022年6月以来首次重回荣枯线上方，制造业PMI初值同样也小幅攀升至47.8，但仍然处于萎缩区间。值得注意的是，在紧张的劳动力市场下，通胀上行的驱动力已经逐渐转移到了工资上，服务业的率先好转可能会导致工资和物价螺旋式上升。市场对于美联储加息周期的预期发生转变，到5月累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为27.2%，此前累计加息75个基点的概率几乎为零。本周美元指数持续走强，周尾铜价受美元影响回调。国内，财政政策和货币政策继续推动经济发展。多地楼市回暖，北京、上海、深圳、杭州等多个热门城市地产销售回温，且近日，证监会启动了不动产私募投资基金试点工作，也鼓励境外投资者以QFLP方式投资不动产私募投资基金。房地产行业迎来“开源”新方式。 》点击查看SMM铜现货价格 现货方面 现货市场，由于消费复苏缓慢，且铜价现阶段处于年后较高位置，下游拿货意愿较低，预计下周现货成交表现与本周相差无几，供需双方仍存在拉锯。 》查看SMM铜产品现货价格 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 基本面，本周海外去库至较低水平，使得沪铜本周受国内宏观影响拉涨较为明显。国内，随着基建以及房地产相关的各项政策的发布，消费正在缓慢复苏。2月24日，SMM全国主流地区铜库存与上周五持平为32.54万吨，暂时结束了春节后全国主流地区铜库存持续垒库情况。值得注意的是，与去年同期相比，由于终端消费复苏缓慢，不仅库存量比去年同期高且去库速度同样比去年同期慢，因此较高的社会库存短期之内会使期铜涨幅受限。 综合来看，周内国内房地产迎重磅利好，使得沪期铜冲破70500元/吨关口，周尾受美元持续走强回调。预计未来两会之前，国内将不断公布宏观利好政策以进一步刺激消费，扩大内需，助力铜价再冲高位。需关注美元指数是否会持续走强，特别需要关注周五晚即将公布美国核心PCE物价指数，若核心PCE物价指数未能如期降温，美元指数会持续走强，限制铜等风险资产涨幅。 》查看SMM金属产业链数据库 《SMM 中国铜产业链高端报告 》内容包括： 铜产业链市场变化、后市观点、热点事件月度更新及解读，量化分析铜产业链上下游产量、进出口、库存、成本、价格等。并独家公布国内前十的铜冶炼或加工企业的月度产量数据、企业开工率、新建项…… 》查看详情 《SMM 中国铜产业链常规报告 》内容包括： 从铜矿、冶炼厂到铜加工材，现货到期货市场等独家数据市场变化、后市观点、热点事件周度更新解读，重点介绍当周变化较大环节的矛盾点。 》查看详情

本周 《SMM稀土产业链周度报告》 出炉，小编精选热点话题、价格、行情或产业链上的重大变化发布成文章，以供大家参考，欢迎大家订阅 《SMM稀土产业链周度报告》 了解更多。 SMM2月25日讯：以下为SMM稀土产业链周度报告节选： 现货市场 本周 氧化镨钕 价格波动幅度较小。周内，氧化镨钕主流价格由上周五的68.3-68.7万元/吨微幅调整至本周五的68.5-68.9万元/吨。 镨钕金属 成交仍旧较少，其主流市场价格由上周五的83.5-84.5万元/吨小幅下调至本周五的82.5-83 万元/吨。 氧化镨钕与镨钕金属市场本周仍较为冷清。目前，部分下游磁材库存不足，本周有少量询单采购；但市场情绪仍然较为悲观，预计下周镨钕产品价格仍将偏弱运行。 》点击查看SMM稀土产品现货价格 》点击查看SMM稀土现货产品历史价格走势 热点分析---交投冷清 稀土价格延续弱稳走势 本周，稀土市场整体仍延续上周偏弱走势。由于部分下游磁材企业库存不足，稀土市场开始出现少量询单采购行为，镨钕氧化物与镨钕金属价格本周下行幅度较小，已基本趋于稳定。 ► 本周稀土市场价格延续上周偏弱走势 美国稀土企业MP Materials与日本贸易巨头住友商事发布声明称，MP Materials将把稀土分离厂加工后的矿产直接卖给住友商事，在日本分销，协议将“稳定、扩大和夯实对日本制造业至关重要的供应链”。 为重点打击违法占用耕地、非法侵占生态保护红线、非法开采稀土等战略性矿种，自然资源部决定开展2023年卫片执法工作。此次卫片执法工作将聚焦耕地保护，重点打击恶意违法占用耕地特别是违法占用永久基本农田的新增非农建设行为；聚焦生态保护，重点打击生态保护红线内违法违规采矿严重破坏生态环境行为；聚焦保护能源资源安全，重点打击违法开采稀土等战略性矿种行为。 从供给端来看，稀土分离厂和金属厂为防止停炉造成的损耗，多数仍保持正常生产，但金属厂的倒挂情况继续加重，部分金属厂以消耗现有库存为主，减少采购。 》查看SM稀土产业链数据库 从需求端来看，磁材企业新增订单较少，观望情绪加重，采购更加谨慎，上下游博弈情绪浓厚。SMM预计，短期稀土价格或将继续保持稳中偏弱走势。 《SMM中国稀土产业链高端报告》 内容包括： 稀土产业链市场变化、后市观点、热点事件月度更新及解读，量化分析稀土产业链上下游产量、进出口、库存、成本、价格等。 》查看详情

2月22日，工信部发布《2022年有色金属行业运行情况》报告，指出2022年有色金属行业生产保持平稳，工业增加值同比增长5.2%。 原文如下： 2022年有色金属行业运行情况 一、生产保持平稳。据国家统计局数据，2022年有色金属行业工业增加值同比增长5.2%，较工业平均水平高1.6个百分点。十种有色金属产量6774万吨，同比增长4.3%。其中，精炼铜产量1106万吨，同比增长4.5%；原铝产量4021万吨，同比增长4.5%。 大宗产品价格呈区间震荡，碳酸锂价格同比上涨。2022年，大宗有色金属产品价格呈区间震荡态势，其中铜、铝、铅、锌现货均价分别为67470元/吨、20006元/吨、15260元/吨、25154元/吨，同比涨幅为-1.5%、5.6%、0.1%、11.4%。镍、钴、电池级碳酸锂价格同比上涨明显，2022年现货均价同比分别上涨44.1%、18.2%、301.2%。 三、进出口贸易保持较快增长。2022年，有色金属进出口贸易总额3273亿美元，同比增长20.2%。进口方面，铜精矿、未锻轧铜及铜材进口数量同比分别增长8%、6.2%，铝土矿进口1.25亿吨，同比增长16.8%。出口方面，未锻轧铝及铝材出口数量、金额同比分别增长17.6%、33.7%。

2月21日，港股有色金属板块涨幅居前，洛阳钼业(03993)、紫金矿业(02899)涨超4%。东亚前海研报指出，国家出台扩内需、稳经济以及疫情管控优化等一系列政策，或提振工业金属的消费需求。2022年铝、铅、锌等工业金属持续去库，库存处于低位，助力价格回升。 隔夜国际有色金属也集体迎来大涨， 期货通数据显示，伦镍暴涨5.50%，伦铅上涨4.73%，伦锡、伦铝涨幅均超3%。国内有色金属亦迎来普涨：沪镍暴涨4.27%，沪锡上涨3.56%，沪铝、沪铜及沪锌涨幅均超1%。 消息面上， 云南省电解铝企业再度接到压减负荷的口头要求， 以2022年9月限电压产初期的企业生产及用电情况为基数，将累计压减负荷比例再度扩大，其中除文山某铝厂暂不要求外， 其他铝厂的压减负荷比例扩大至40%-42%不等， 完成时间为截至2月27日。 截至2月19日下午，几家铝厂已经开始落实停槽。 对于铝价， 华泰期货表示，考虑到此前第一轮限电企业已完成20%的减产， 预计此次限电减产规模或达65-80万吨附近。 对于铜价， 广发期货表示，从基本面来看，矿端干扰频繁，进口铜精矿指数持续回落。3~5月国内精铜冶炼厂检修较集中，产量释放受限，短期铜价偏强震荡。 CMC Markets市场分析师Tina Teng表示：“中国重新开放将对铜价产生重大影响，因为这改善了需求前景，并将进一步推高铜价。同时在清洁能源转型加大采矿难度的背景下， 供应短缺将进一步推高铜价 。” 市场分析指出， 一方面， 随着春节过后，国内基建项目复工率大幅提速，基建开门红对有色金属提振明显。 另一方面， 截止目前，美联储掉期市场完全定价在3月和5月各加息25个基点的预期。随着美联储加息预期的放缓，美元指数近日维持弱势震荡，一定程度上对有色金属构成较大的利好支撑。 国信证券发布研究报告称，2023年2月，云南电网再次出现供应缺口，根据行业资讯机构信息，电解铝企业需要压减负荷100万千瓦，折合电解铝产能65万吨，占全国运行产能1.6%。 如果限产落地，将使今年的供需平衡表从小幅过剩向短缺转变。 与往年不同的是，经过疫情后的去库存，国内外铝锭库存均处于历史偏低位置。此时如果继续去库存，铝价将具备较高的上涨空间， 电解铝行业将迎来一轮盈利上行周期。 西南证券认为，国内金属的季节性累库进入尾声，内需复苏的预期短期难以证伪，美国零售数据保持韧性，软着陆预期增强提振美元指数，对基本金属影响相对温和。 电解铝供应干扰再现 ， 基本面夯实支撑价格 ，年内继续把握内需复苏的主要矛盾，首推长期中供给增速低、消费持续受益于新能源高增的铜铝板块，关注低能源成本铝企业、加工板块龙头及优质铜矿企业， 主要标的：天山铝业、神火股份、洛阳钼业、紫金矿业、明泰铝业、鼎胜新材、南山铝业。 相关概念股： 紫金矿业(02899)：主要产品为矿山产金、冶炼加工及贸易金、矿山产银、矿山产铜、矿山产锌、冶炼产锌、铁精矿等；拥有金、铜、锌资源储量最多的企业之一。 江西铜业股份(00358)：国内重要的铜、金、银和硫化工生产企业；主营业务为铜和黄金的采选、冶炼和加工，贵金属和稀散金属的提取与加工，有色金属及相关副产品的冶炼、压延加工与深加工，以及相关产品的贸易业务。 洛阳钼业(03993)：全球最大的白钨生产商之一，全球前七大钼生产商和领先的铜生产商；主营业务为钼、钨及黄金等稀贵金属的采选、冶炼，随着公司近年来大力发展贵金属业务，金银产品的收入和利润贡献比重逐年上升。 中国铝业(02600)：公司是是中国铝行业的龙头企业,是全球最大的氧化铝、电解铝、精细氧化铝、高纯铝和铝用阳极生产供应商。

SMM2月21日讯：国内需求向好预期支撑，叠加两会乐观预期牵引，今日有色金属板块强势上涨，截至10时34分，有色金属板块涨幅为1.49%。其中，白银有色涨停，宏达股份、西部矿业、海星股份均涨超5%，其余多股跟涨。 广发期货研报指出，国内两会乐观预期牵引，美元阶段性偏强压制，而盘面注意力更多偏向国内，整体情绪乐观。 也有分析人士表示，当前我国国内市场经济向好，基本面复苏的趋势没有变，叠加A股主要板块受之前疫情的影响，整体估值较低，后续仍有上涨空间。 期货市场方面，截至今日10时42分，内盘金属全线上行。沪镍、沪锡涨超3%，沪镍大涨3.95%领涨内盘，沪锡涨3.46%；沪铅、沪锌、沪铜、沪铝分别涨1.58%、1.42%、1.16%、0.27%。 》点击查看SMM金属行情看板 铜方面：国内需求向好预期支撑 带动沪铜上涨 2月20日SMM1#电解铜均价69030元/吨，环比-15元/吨；基差-80元/吨，环比-25元/吨。广东1#电解铜均价68990元/吨，环比-65元/吨；基差-110元/吨，环比-35元/吨。 》点击查看SMM铜产品价格 基本面上，铜矿端干扰频繁，进口铜精矿指数持续回落；3~5月国内精铜冶炼厂检修较集中，产量释放受限；加工和下游企业逐步恢复生产。 据SMM最新的库存数据显示，截至2月20日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.45万吨至32.99万吨，虽然进口铜到货量仍不多，但下游消费有转弱的迹象，令库存仍在持续增加。目前总库存较春节前的19.66万吨增加13.33万吨。周末仅上海地区去库，广东和重庆的库存都是增加的，其他地区变化不大，具体来看：上海地区库存下降0.17万吨至19.09万吨，广东地区库存增加0.52万吨至6.4万吨，重庆地区增加0.1万吨至1.1万吨。 》 SMM数据周末全国主流地区铜库存增加0.45万吨【SMM周度数据】 铝方面：需求复苏，叠加云南减产落地，基本面支撑 2月20日，SMMA00铝现货均价18690元/吨，环比+230元/吨，对主力-80元/吨，环比-10元/吨。 据SMM调研获悉，云南地区电解铝企业正式接到减产相关文件，省内电解铝除文山某铝厂之外，其他铝厂均需要在整体建成产能将减产规模扩大至35%-42%左右，考虑到前期第一轮限电企业已完成20%的减产，SMM最终折算此次限电减产规模或达67-80万吨附近。具体减产执行情况，依据相关部门最终信息为主。 根据SMM最新统计数据显示，截至2月20日周一，SMM统计国内电解铝锭社会库存123.3万吨，较上周四库存增加1.7万吨。较去年2月份历史同期库存增加15.2万吨。较春节前1.19日库存累计增加48.8万吨。本周一，电解铝锭库存总量约123.3万吨，周度来看仍是累库趋势，但增幅放缓。 》点击查看SMM铝产品价格 》 电解铝锭库存小增至123.3万吨 铝棒库存仍维持去库【SMM数据】 镍方面：低位仓单加大镍价波动 期镍大涨 现货升水下行 受仓单低位影响，镍价波动加剧，止住六连跌今日沪镍主力开盘涨超4%，截至午间收盘涨3.91%。伦镍昨日夜盘涨幅较大，截至收盘涨4.88%。 现货： 2月21日， SMM1#电解镍 现货均价大幅上涨，较前日涨6400元/吨，涨幅为3.06%，报215450元/吨。据SMM调研显示，2月20日，镍豆价格204500-205600元/吨，较前一交易日现货价下调4000元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 目前纯镍受仓单低位影响，镍价波动性仍然较大，但基本面需求薄弱，预计短期镍价走高的动力不足。 》查看详情 机构观点：美国加息预期短暂升温，板块上行趋势不改 山西证券的研报显示：加息预期升温，不改贵金属价格长期上行趋势。上周美国1月CPI数据超预期，同时零售等数据好于市场预期，叠加美联储官员“鹰派”发言，市场调整对美联储加息的预期，美元指数回升，贵金属价格承压。我们认为美国经济回落难以避免，当前3.8%左右的远端名义利率离经济底部的1.5%有较大回落空间，随着通胀超预期走低以及失业率的触底回升，贵金属价格大周期的拐点正式确立，持续看好板块内高成长及资源优势突出标的的投资机会。 华西证券的研报表示，云南第二轮电解铝减产落地，铝基本面边际继续改善。云南第二轮限电减产落地，贵州减产产能恢复缓慢，电力扰动增加之下，电解铝供应增幅不及预期。展望未来，电解铝迫近产能红线，电力问题或仍将影响供应节奏。需求端2023我国经济增长可期，需求边际转暖带来消费弹性。电解铝供需格局改善，成本中枢有望下移，电解铝盈利有望迎来修复，铝配置价值提升。受益标的包括天山铝业、南山铝业、云铝股份、中国铝业。 华鑫证券的研报显示，超大型铜矿停产，全球铜矿干扰加剧，持续看好铜价。本周美国矿业公司自由港旗下，位于印尼的全球第二大铜矿Grasberg因为洪水而发生停产。2023年以来，继秘鲁LasBambas铜矿和Antapaccay铜矿先后停产之后，再有印尼超大型铜矿意外停产，全球铜矿干扰加剧。维持铜行业“推荐”投资评级。

本周 《SMM稀土产业链周度报告》 出炉，小编精选热点话题、价格、行情或产业链上的重大变化发布成文章，以供大家参考，欢迎大家订阅 《SMM稀土产业链周度报告》 了解更多。 SMM2月18日讯：以下为SMM稀土产业链周度报告节选： 现货市场 本周 氧化镨钕 价格继续回落。周内，氧化镨钕主流价格由上周五的71.8-72.2万元/吨下调至本周五的68.3-68.7万元/吨。 镨钕金属 询单持续冷清， 持货商报价继续下调，其主流市场价格由上周五的87.5-88.5万元/吨下调至本周五的83.5-84.5 万元/吨。 氧化镨钕与镨钕金属本周成交情况均不乐观，其主流成交价格较上周五分别下跌4.5%和4.9%。目前，磁材厂观望情绪继续加重，预计下周镨钕价格仍将偏弱运行。 》点击查看SMM稀土产品现货价格 》点击查看SMM稀土现货产品历史价格走势 热点分析---稀土价格继续下滑 成交情况持续冷清 本周，稀土市场价格延续上周偏弱走势。稀土氧化物和金属市场询单和成交依旧冷清，下游磁材企业新增订单较少。部分头部磁材企业以交付年前长单为主，尚未有新增订单，甚至有部分小型磁材厂年后尚无可交付订单；加之稀土金属价格持续下滑，磁材厂观望情绪加重，采购更加谨慎，稀土市场成交情况持续不佳。 ► 本周稀土市场价格延续上周偏弱走势 据SMM统计，截至2023年2月17日，就轻稀土产品而言，氧化镨钕（日均价）报收685,000元/吨，较上周五下跌35,000元/吨；金属镨钕（日均价）报收840,000元/吨，较上周五下跌40,000元/吨；氧化钕（日均价）报收755,000元/吨，较上周五下跌30,000元/吨；金属钕（日均价）报收930,000元/吨，较上周五下跌40,000元/吨；氧化镧（日均价）报收6650元/吨，较上周五持平；氧化铈（日均价）报收6800元/吨，较上周五持平。就重稀土产品而言，镝铁（日均价）报收2,260,000元/吨，较上周五下跌130,000元/吨；钆铁（日均价）报收365,000元/吨，较上周五下跌450,00元/吨；钬铁（日均价）报收775000元/吨，较上周五下跌150,000元/吨。 从供给端来看，目前稀土分离厂和金属厂生产情况正常，稀土供应较为稳定。 》查看SM稀土产业链数据库 从需求端来看，磁材企业新增订单不足，稀土需求明显压缩。SMM预计，短期稀土价格走势或将继续偏弱。 《SMM中国稀土产业链高端报告》 内容包括： 稀土产业链市场变化、后市观点、热点事件月度更新及解读，量化分析稀土产业链上下游产量、进出口、库存、成本、价格等。 》查看详情

本周 《SMM铜产业链周度报告》 出炉，小编精选热点话题、价格、行情或产业链上的重大变化发布成文章，以供大家参考，欢迎大家订阅 《SMM铜产业链周度报告》 了解更多。 SMM2月18日讯：以下为SMM铜产业链周度报告节选： 宏观方面 近期美国强劲的就业数据，超预期的通货膨胀率，富有韧性的消费数据使得市场逐渐意识到抗通胀是一场持久战，叠加美联储官员“鹰派”发言，国外投资机构纷纷调整对未来美联储加息的预期，周内美元止跌反弹触及104.5上方，期铜涨幅受限。欧洲方面，欧盟委员会将欧盟和欧元区今年经济增长预期分别上调至0.8%和0.9%。虽然欧盟委员会对欧洲今年经济增长前景比较乐观，但欧洲经济仍面临多重挑战，尤其是乌克兰危机带来的不确定性。国内方面，中国人民银行2023年2月15日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月15日人民银行开展4990亿元中期借贷便利（MLF）操作和2030亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求，国内宏观利好持续。 》点击查看SMM铜现货价格 现货方面 现货市场，03合约换月后，近月contango逐渐扩大限制现货贴水继续下扩，但现货贴水百元每吨仍是市场贸易商收货意向，预计下周现货成交表现与本周相差无几，供需双方仍存在拉锯。 》查看SMM铜产品现货价格 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 基本面，虽全产业链都迎来了全面复苏，但复苏节奏不及预期，终端新增订单较少，铜产业链端口都以刚需补库为主。SMM数据显示，截至2月17日，SMM全国主流地区铜库存较上周增加0.91万吨至32.54万吨，由于终端消费复苏不及预期，本周社会铜库存呈现垒库。本周精废价差维持在1600元/吨左右的高位，在终端消费不明朗的情况下，再生铜同样对电解铜消费产生一定的冲击。 综合来看，国内宏观预期利好持续，但周内美元持续上行使得铜价再冲高位受阻。需关注下周美国即将公布的重要数据，例如：美国生产者价格指数以及核心PCE物价指数，若两项数据走高超市场预期，则美元将继续走强，给铜价施压。 》查看SMM金属产业链数据库 《SMM 中国铜产业链高端报告 》内容包括： 铜产业链市场变化、后市观点、热点事件月度更新及解读，量化分析铜产业链上下游产量、进出口、库存、成本、价格等。并独家公布国内前十的铜冶炼或加工企业的月度产量数据、企业开工率、新建项…… 》查看详情 《SMM 中国铜产业链常规报告 》内容包括： 从铜矿、冶炼厂到铜加工材，现货到期货市场等独家数据市场变化、后市观点、热点事件周度更新解读，重点介绍当周变化较大环节的矛盾点。 》查看详情