周三沪铜高开后回落，市场交投清淡。2月中国数据总体积极，中国1至2月固投增速加快，房地产开发和销售指标降幅显著收窄；中国1-2月社会消费品零售总额同比增长3.5%，由降转增。现货方面，上海市场交易情绪多处于观望态势，持货商基本对次月合约报价，总体成交积极，湿法铜依旧货源偏紧难求低价货源。技术上看，铜价短期处于整理，等待明朗。

隔夜沪铝延续震荡，现货对05合约小幅贴水。近日市场情绪频繁受到宏观冲击，美联储将在金融风险和对抗通胀间寻求平衡，短期宏观驱动大于基本面逻辑。铝市基本面边际逐渐改善，铝锭铝棒综合库存延续去库，需求处于验证阶段。沪铝维持在去年7月以来的运行通道内震荡格局不变，关注通道下沿支撑位有效性和低吸机会。

日内沪锌继续走低，天津地区市场交投清淡，现货继续贴水出；上海锌锭消费一般，广东地区现货成交尚可。国内宏观数据继续向好，但是地产端的复苏到拉动需求抬升仍有时间差，国内慢复苏海外弱衰退不利于价格上行。冶炼厂21500-22500元/吨成本支撑预计难以跌破。市场仍处于risk off模式下，观望为上。

日内沪铅收十字星，价格反弹，再生精铅对原生铅贴水100-50元/吨出货。不过由于前期下游逢低散单备货较多，目前拿货意愿并不高。因原生铅和再生铅的超预期减产，目前供应依旧维持紧平衡状态，交割过后，累库预期缓解，预计沪铅延续15100-15400元/吨区间震荡。

周三沪镍震荡收低，市场交投清淡，价格重心落在18万以下。现货来看，金川升水7250元持平近日，换月前上游出货心态减弱，现货市场相对稳定。高镍生铁跌破1200元大关，报1196.1元每镍点，不锈钢供应端弱势尽显，高库存叠加进口矿冲击继续压缩市场，钢厂亏损严重并计划减产。硫酸镍条线来看，三元产业链整体需求未有明显好转，3月仍是弱复苏。技术上看，镍价短期处于弱势整理，仍有新低可能。

日内沪锡震荡，今日现锡上调到18.8万元/吨。整体锡市库存高，电子产销去库周期中。沪锡低位多单18.3万位置注意风控。