周末沪铜高位整理，市场交投一般。隔夜美股有关硅谷银行债务事宜引发市场避险情绪抬升，但对铜市实际影响有限，关注今晚美国非农就业数据，这一数据将与下周美国通胀数据决定三月美联储加息进度。现货方面，上海升水近百元，盘面略微回调再次吸引下游入市，周内成交均表现积极，现货升水缓步抬升。技术上看，铜价短期受阻于整数位，观望为主。

沪铝延续回落，华东现货贴水略有收窄。本月市场持续受到宏观冲击，今晚美国非农数据仍带来波动风险。基本面供减需增边际逐渐改善，本周库存延续去库，去库力度还需验证。沪铝维持在17000元以来通道内震荡格局不变，本周回落后接近通道下沿支撑位，旺季存在明显供需缺口，关注支撑位有效性以及回调买入机会。

周五沪锌开盘几乎直线回落，主因海外宏观打压。基本面上，矿过剩向锭增产过度兑现，3月锌锭供应增量预期较强，锌价重心承压。两会结束，华北地区镀锌企业复产。价格低位，下游逢低备货明显回暖。SMM数据显示，锌锭社库环比前周减少1400吨至18.27万吨，彰显需求韧性。技术上看，沪锌偏弱震荡，第一支撑：22700元/吨，上方压力位23300元/吨，非农在即，观望为主。

今日沪铅延续低位震荡，03合约交割前一周，交仓货源陆续抵达仓库。但是安徽等地再生铅大厂意外检修，再生铅挺价意愿强，下游刚需采购转向原生铅，铅锭累库不及预期，SMM数据显示，铅锭社库环比前周仅增加100吨至5.17万吨。再生铅检修持续，原生铅炼厂成品库存低位，同时下游逢低备库对价格的支撑，维持15100-15400元/吨区间震荡判断，逢低轻仓试多，15400元/吨止盈，跌破万五止损。

周末沪镍大幅杀跌，主力跌破18万大关，市场交投活跃，持仓增加1.7万手到14.5万手，多空分歧再度加大。现货支撑不明显，金川报价6900元，在期价下行基础上继续下调，周内现货成交弱，下游需求不及预期。高镍生铁今日再度大跌报价1248.2元每镍点，印尼出口货冲击市场，库存还维持偏高水平，大部分国产铁厂进入亏损。技术上看，镍价向下突破加速，预计重心仍有下移空间。

内外锡价短线再进超跌状态，19万下方大幅度下跌。今日现锡直接报跌18.7万元/吨，现货报价端抛压较大。建议关注板块情绪，除铜外多个品种弱势交投，市场仍在纠结宏观兑现。沪锡低位多单注意风控。