据日元最准确的预测机构瑞穗称，由于日本央行坚持其刺激性货币政策立场，日元正跌向30多年来的最低水平。 瑞穗美洲外汇主管Garth Appelt预计，由于日本政策制定者坚持保持宽松政策，日元兑美元汇率将在2024年第一季度跌至1美元兑155日元。他表示，要想最终阻止日元的跌势，可能需要美联储政策转变，以及美元走软。 Appelt称：“日本当局最大的问题是找出美联储何时结束加息。美国经济增长高于预期，而美联储却不知道是否结束了加息，所有这些对日本央行来说都是非常不幸的。” 据了解，日元今年迄今已下跌近12%，表现逊于所有10国集团(十国集团)货币以及大多数新兴市场货币。本月，日元兑美元汇率在短暂跌至150创下一年来最差水平后，一直徘徊在149附近。 在Appelt看来，日元很可能会维持其下跌趋势，在2023年剩余时间里，日元兑美元汇率将在148 - 152之间波动，因为交易员们预计美国利率将在更长时间内走高。根据瑞穗的预测，到2024年3月底，日元兑美元汇率将跌至150至155日元。 日元上一次达到1美元兑155日元的水平是在1990年中期，就在日本陷入金融危机之前，且这场危机后来被称为日本失去的几十年。 值得一提的是，瑞穗并不是唯一持有这一观点的机构，高盛策略师8月份曾表示，由于日本政策制定者仍持鸽派立场，日元将在明年年初跌至1美元兑155日元。 此外，美国银行证券也预计，日元兑美元汇率将在2024年上半年触底，降至1美元兑155日元。 然而，根据彭博汇编的数据显示，对第一季度日元兑美元汇率的预测中值为140，这意味着未来6个月日元将上涨6%。分析师长期以来一直在等待日本官员采取更强硬的立场，可能放弃其收益率曲线控制政策。 Appelt表示，作为日本资产规模第三大的银行，瑞穗一直密切关注资金流动，以帮助判断其对日元的看法。他还计划监督政府规划的任何进一步刺激措施，以及支持这些措施的预算。 他表示，如果扩大预算最终导致通胀加剧，那么日本央行最快将在今年退出收益率曲线控制。

全球金融市场已经因为利率上升而陷入混乱，巴以冲突的爆发导致油价飙升，重新点燃通胀恐慌， 新一轮全球市场风暴正在酝酿。 周一，通常作为避险货币的日元和美元走强。而受益于油价上涨，挪威克朗兑十国集团所有货币走高。 美国主要股指期货全线下挫，标普500指数期货下跌 0.7%。亚洲股市涨跌互现，中东主要股指周日下跌，以色列基准TA-35股指下跌 6.4%，创三年多来最大跌幅。 美国国债期货周一开盘后攀升，而现货国债因哥伦布日假期休市。债券交易员需要迅速确定这场冲突是否是投资者急于寻求美元安全、回避高收益债务的原因，还是又一轮通胀恐慌的导火索。 多数分析师认为，巴以冲突将给市场带来更多的不确定性，随着油价上涨，通胀预期大幅上行，美联储等主要央行鹰派预期升温，进一步使股市承压，投资者将转向美债、美元等避险资产。 亚德尼研究公司总裁Ed Yardeni表示： 中东地缘政治危机通常会导致油价上涨和股价下跌。 这在很大程度上取决于这场危机是否会成为另一场短期爆发，或者更大的危机，比如以色列和伊朗之间的战争。 法国盛宝银行销售交易主管Andrea Tueni表示： 我预计这不会对欧洲或美国市场产生巨大影响。地缘政治风险当然很重要，具体取决于冲突规模的演变。当地股市当然会对此做出反应，但我预计明天不会产生同样的影响。 人们可以关注的唯一可能出现反应的资产类别是石油 ，但鉴于目前对供应没有影响，我预计油价不会大幅上涨。人们无法将石油市场当下的情况与1973年进行比较。如果冲突有另一个层面，例如以色列直接袭击伊朗的基础设施，那将是一个完全不同的故事，但目前还为时过早。 以下是其他分析师对巴以冲突的评论汇总： Andbank高级股票基金经理Gonzalo Lardies说： 这将给市场增加更多的不确定性，通胀和增长将会放缓，地缘政治风险将成为焦点。我们预计波动性将大幅上升，短期固定收益（产品）将再次成为避风港，而周期性行业将成为焦点。 西班牙私人银行公司 iCapital 战略主管Guillermo Santos说： 只要该地区的稳定和伊朗在安全领域的暴力扩张主义不会使冲突进一步复杂化，并且冲突仅限于巴勒斯坦人和以色列人，所有这一切的后果就不应该对金融市场造成特别负面的影响。 很明显，如果这一影响波及以沙特阿拉伯为首的石油生产国，都可能使原油价格变得更加昂贵，从而对西方产生负面通胀影响，如果上述因素导致经济衰退，将意味着长期利率上升，股市下跌。 Dunas Capital首席投资官Alfonso Benito表示： 我预计这种情况不会对市场产生重大影响。这是一个长期存在的可怕情况，但除了一些短期波动之外，它应该不会产生太大的影响。 Moneyfarm首席投资官Richard Flax说： 冲突有可能损害广泛的市场情绪，但这并不确定。我们认为，很大程度上取决于冲突是否得到遏制或范围扩大（例如在以色列北部边境），这可能会加剧人们对大宗商品（尤其是石油）的担忧。最近几周油价波动很大，未来几个月可能会再次上涨，影响消费者价格。 道富环球市场多资产策略师Anthi Tsouvali说： 考虑到沙特阿拉伯和以色列之间的谈判，冲突发生的时机再糟糕不过了。中东冲突对油价的影响显而易见。市场将担心能源价格上涨，由于我们已经处于避险环境，这可能会推低股市。 然而，考虑到我们所处的商业周期以及全球需求已经放缓，冲突的影响不会像1973年上一次能源危机那么严重，因为如果需要，我们可能会看到更多沙特阿拉伯产能进入市场以满足需求。 股市应该在风险资产重新定价方面看到这一点，但随着市场叙事从软着陆转向长期走高，情绪有可能在更长时间内保持低迷，从长远来看，这对股市不利。 Mazars首席经济学家 George Lagarias说： 全球经济面临的首要风险是第三次通胀浪潮，而当前的通胀浪潮正在逐渐减弱。中东紧张局势的加剧可能会推高能源价格，并削弱各国央行控制通胀的努力。过去几年地缘政治现状变得越来越不平衡，因此这场新危机的结果可能比市场预期的更加开放。 Great Hill Capital LLC 董事长Thomas Hayes表示： 短期内，我们可能会看到一些波动，但当你退后一步，逐个分析地区冲突是否会影响他们的盈利能力时，大多数情况下答案是否定的。这是一个不幸的情况，但对总盈利能力几乎没有影响。 泰坦资产管理公司首席投资官John Leiper ： 虽然该地区的地缘政治格局与70年代初有很大不同，但我们确实存在以色列做出强烈反应的风险，这将扰乱沙特主导的谈判，并可能导致美国加强对伊朗的制裁，这将导致油价上涨。 最近的供应限制、美国战略储备较低以及周五强于预期的非农就业数据表明油价可能突破每桶100美元，而最近紧张局势的升级进一步推动了这一说法，这可能会导致油价继续上涨。 新加坡银行首席经济学家Mansoor Mohi-uddin表示： 金融市场将担心油价上涨推高全球政府债券收益率的风险。如果冲突在整个地区扩大，那么石油供应可能会受到威胁。如果以色列和巴勒斯坦交战，以色列和沙特阿拉伯之间的任何缓和以及沙特石油产量增加的潜力对于任何一个国家来说都是不可能的。 如果伊朗被认为煽动了加沙和以色列南部的敌对行动，那么美国可能会加码对伊朗石油出口的制裁。所有这些因素可能会在短期内推高油价，从而加剧全球通胀担忧。

周二（10月3日）纽约时段，日元汇率发生巨大波动，市场猜测日本政府采取了干预行动，部分减缓了日元的跌势。 具体行情显示，美股开盘后不久，美国劳工统计局公布的职位空缺数量意外明显反弹，推升美国10年期国债收益率刷新2007年以来的高位，美元指数也一度飙升超30点至107.35。 这导致日元汇率一度跌破150关口，最低至1美元兑150.16日元，是2022年10月以来的最低水平，也是该货币对数十年的低位附近。但在短暂跌破150后， 日元在短短几秒内反弹近2%，至1美元兑147.43日元，波动幅度接近300点。 但由于美元走高的势头依然强劲，日元随后回吐了部分涨幅，现交投于1美元兑149日元水平附近。当被问及日本当局是否干预了日元汇率，日本财务省的一名高级官员不予置评。 财联社上周曾提到，有“日元先生”之称的榊原英资判断，如果日元跌破150点位，日本政府可能会再度入场干预，“不管别人怎么说， 这个点位是挺重要的 ，所以一旦跌破，可能会引发种种形式的干预。” 去年，日本曾数次干预日元汇率。截至周二，日本财务大臣铃木俊一已连续六天对汇率波动发出警告，他表示不会根据汇率水平来判断外汇干预的可能性，而是会通过波动性来判断。 在日本财务省月底公布官方数据之前，市场可能无法确定日本当局是否进行了干预。加拿大帝国商业银行全球外汇策略主管Bipan Rai认为，他感觉日本政府应该是干预了，但“我们要等到官方确认后才能知道”。 不过也有观点认为，日元汇率的反弹是因为交易员在150关口平仓所致。Bannockburn Global首席市场策略师Marc Chandler对官方干预的说法表示怀疑，“因为在去年的三次干预中，没有一次发生在美国时段。” 另值得一提的是，在日元触及150的时间附近，俄罗斯卢布也短暂跌破1美元兑100卢布的关键关口。