本周螺纹价格走势冲高回落，现全国均价3216元/吨，环比上周五跌13元/吨。 供应端，近期长流程钢厂生产效益有下滑，但整体仍处于盈利阶段，生产暂维持前期水平，其次个别厂家有阶段性复产，产量继续增加；而短流程钢厂收废问题，叠加效益收缩，部分钢厂有下调开工时长，产量微降，但现阶段仍将维持平谷电生产水平。需求端，近期中部及南方地区有强降雨影响，终端施工进度放缓；北方区域施工节奏正常，需求表现尚可。库存方面，周初受煤矿事故影响市场情绪，投机性拿货需求增加，厂库由增转降，而下游工地按需采货，且部分地区雨水天气影响，社库去库斜率放缓。后续来看，建材基本面可叙事点少，多围绕原料端价格走势波动，6月政策上对于安全检查或加严，成本端仍有一定支撑；但考虑6月初北方农忙及南方梅雨季节，需求预期差，预计下周现货价格或处于窄幅震荡局面。

5月29日讯： 今日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价80.30元/吨，最高价83.00元/吨，最低价80.30元/吨，收盘价80.77元/吨，收盘价较前一日上涨0.59%。 今日挂牌协议交易成交量411,988吨，成交额33,274,691.35元；大宗协议交易成交量529,196吨，成交额41,169,876.00元；今日无单向竞价。 今日全国碳排放配额总成交量941,184吨，总成交额74,444,567.35元。 2026年1月1日至5月29日，全国碳市场碳排放配额成交量40,049,111吨，成交额3,048,637,366.94元。 截至2026年5月29日，全国碳市场碳排放配额累计成交量904,915,631吨，累计成交额60,711,255,598.51元。 声明 全国碳排放权交易机构成立前，全国碳排放权交易信息由上海环境能源交易所股份有限公司（以下简称“交易机构”）进行发布和监督。 除生态环境部公开的全国碳排放权交易信息外，未经交易机构同意，其他任何机构和个人不得擅自发布全国碳市场综合价格行情及各年度碳排放配额成交情况等公开信息，如需转载需注明出处。擅自发布、转载未注明出处或转载非交易机构发布的全国碳排放权交易信息的机构或个人，交易机构有权依法追究其法律责任。

本周镍价整体区间震荡，小幅回落的走势。周初，受美联储加息预期升温及霍尔木兹海峡博弈反复影响，沪镍主力合约一度跌破14.1万元/吨，但周中后期，供应端的强支撑逻辑再次让镍价站稳14.2万元/吨，之后维持窄幅震荡，周度跌幅0.26%。现货市场方面，本周SMM 1#电解镍均价143,700元/吨，环比上周下跌150元/吨，金川镍升水本周大幅下跌，区间降至600-1000元/吨，国产主流电积镍升贴水受到换月影响，区间降至-700-100元/吨。本周现货市场成交平平，下游仅维持刚需采购，消费依旧平淡。 宏观方面，凯文·沃什正式宣誓就职担任美联储主席，同时面临美债收益率飙升及美国现实通胀预期增加两大现状，市场对降息预期持续推迟，加息预期进一步增强。美国4月PCE物价指数同比3.8%创三年新高，核心指数同比加速至3.3%，美元指数高位震荡，持续压制有色金属价格。本周地缘政治局势延续“僵持”态势，伊朗官方称伊美“谅解备忘录”文本尚未定稿，伊方尚未同意任何谅解备忘录，一旦局势缓和，硫磺供应恢复预期将对镍价形成短期压制；另一方面，僵局持续则意味着硫磺成本支撑仍在，对镍价下方形成托底。 库存方面，本周上海保税区库存约为1,700吨，环比上周持平。国内社会库存约为11.7万吨，环比上周累库约42,00吨。 当前镍价正处于多空格局持续拉锯阶段，高库存持续压制镍价弹性，成为制约价格上行的核心阻力。预计下周沪镍主力合约核心运行区间为13.8-14.8万元/吨。

2026.5.25-2026.5.29 本周，钼铁行业平均成本为32.22万元/吨，行业平均亏损9220元/吨，行业平均利润率为-2.89%。 注意：以上数据SMM根据当周原料及产品周均价测算，由于各厂生产原料成本及配比不同各有不同，以上数据仅供参考。  

2026.5.25-2026.5.29 仲钨酸铵行业平均成本及利润 SMM粗略测算本周仲钨酸铵行业平均成本约为59.11万元/吨，行业平均盈利53913元/吨，行业平均利润率为0.084%。

SMM 5月29日讯： 早盘沪铝 2606合约震荡运行，整体价格重心较上一交易日走高。今日整体下游备库情绪未见明显上抬，贸易商备库活跃。受到铝价近期低位及部分看涨情绪影响，部分卖方出货情绪有所下行。市场主流现货报价在SMMA00均价至+20元/吨。今日华东市场出货情绪指数2.95，环比下跌0.02；采购情绪指数为3.40，环比上涨0.04。 今日期铝价格小幅回涨，且逢5月最后一交易日，中原市场持货商出货情绪较高，但受部分贸易商当月缺票带动拉高市场价格及下游加工企业订单可持续性堪忧影响，下游接货情绪较差，周末备货意愿不高。最终中原市场实际成交价格区间围绕在中原价升水10元到中原价贴水20元之间，有走低趋势。今日中原市场出货情绪指数2.86，环比持平；采购情绪指数为2.24，环比下降0.02。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比下降1.45万吨，三地均呈现去库态势。

本周周初，市场仍围绕美伊协议进展及霍尔木兹海峡通行问题反复交易。周初美伊协议尚未最终落地，特朗普称协议基本谈成但不急于签署，市场对和谈预期升温，铜价重心有所抬升；随后伊朗否认征收霍尔木兹海峡通行费，但美伊双方在高浓缩铀处置、资产解冻及海峡通行等问题上仍存分歧，中东局势反复扰动市场情绪。周中美联储暗示将维持利率稳定，后续政策路径仍取决于通胀与就业数据；至周尾，美国4月核心PCE同比升至3.3%，美联储官员对加息保持开放态度，但PCE整体符合市场预期，叠加美伊达成协议预期再度升温，铜价阶段性反弹。整体来看，本周宏观主线仍是美伊和谈预期与地缘冲突反复交织，铜价整体维持高位区间震荡。 基本面方面，本周铜市供应紧张格局边际缓解。供应端，进口铜到货仍然偏少，但国产货源到货小幅增加，现货紧张情况较前期有所改善，好铜流通仍相对偏紧。需求端，高位铜价持续压制下游采购意愿，周内多数时间下游仍以刚需采购为主，市场交投表现偏清淡；但在铜价阶段性回落后，下游备货意愿有所提升，现货成交边际回暖。库存方面，截至5月28日周四，库存环比上周四增加0.1万吨至24.52万吨，总库存仍明显高于去年同期。整体来看，当前基本面呈现供应边际缓解、需求弱修复、库存小幅累积的格局，对铜价上方驱动有限。 展望下周，宏观逻辑预计仍围绕美伊协议落地情况、霍尔木兹海峡通行及美联储政策预期展开。若美伊和谈继续推进，地缘风险缓和将继续支撑市场风险偏好；但若双方在核问题、资产解冻及海峡通行问题上继续僵持，油价与通胀预期仍可能反复扰动铜价。基本面方面，国产到货回升及库存小幅累积对价格形成一定压制，但进口到货偏紧和好铜流通有限仍对下方形成支撑，预计铜价短期仍以高位区间震荡为主。预计伦铜波动于13450-13850美元/吨，沪铜波动于103500-106500元/吨。现货方面，在高铜价抑制采购、但低价货源仍有限的背景下，预计升水表现以震荡为主，实际成交仍需关注盘面回落后下游补库意愿。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   本周（5月25日-5月29日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为46.35-57.91美元/吨，QP6月，均价为52.13美元/吨；仓单成交周均价格区间为45.23-57.25美元/吨，QP5月，均价为51.24美元/吨；EQ铜CIF提单为14.79-26.01美元/吨，QP6月，均价为20.4美元/吨。截至5月29日，LME铜对沪铜2606合约除汇沪伦比值为1.1314，进口亏损540.2元/吨附近。截至周五，伦铜3M-May为Contango15.72美元/吨。5月date与6月date之间调期费差为Contango9.70美元/吨。目前火法好铜仓单主流报盘在66-74美元/吨附近，提单主流报盘在68-74美元/吨附近；CIF提单EQ铜成交于34-48美元/吨附近。 本周现货流通仍然较差，下游采购情绪偏弱，市场溢价整体下行。周尾随着LME-COMEX价差再度扩大，部分贸易商开始报手中COMEX注册提单，但除此外市场可流通注册铜货源仍较为稀少。整体来看，当前现货市场一方面面临比价持续走弱带来的成交压制，另一方面现货流通资源本身仍偏紧，故报价虽有回落，但低流通格局并未明显改善。 据SMM调研了解，截至本周四（5月28日），国内保税区铜库存环比上期（5月21日）增加0.44万吨至4.14万吨。其中上海保税库存环比增加0.54万吨至3.83万吨，广东保税库存环比减少0.10万吨至0.31万吨。整体来看，保税区库存近三个月来首次出现回升，但据SMM了解到货量整体有限，判断主要仍是进口收益下降后，部分货源转入保税区形成被动垒库。展望后市，若进口比价维持偏弱，同时现货流通改善有限，预计短期洋山铜溢价仍将维持偏弱震荡。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

SMM5月29日讯： 今日SMM1#电解铜现货对当月2606合约报价贴水180元/吨-平水，均价报价贴水90元/吨。早盘沪期铜2606合约呈小幅下行走势。开盘价105060元/吨，开盘后价格价格小幅上行，摸高105270元/吨，随后价格逐步下行，截至收盘，价格下跌至104820元/吨。隔月Contango月差在150元/吨-90元/吨之间，沪铜对2606合约当月进口盈亏在亏损440元/吨-亏损340元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.55，环比下降0.10，采购情绪为2.51，环比下降0.16，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水150元/吨-贴水120元/吨，其中鲁方、祥光、JCC等报价贴水130元/吨-贴水120元/吨，中条山、金冠、金川isa永昌等报价贴水150元/吨-贴水140元/吨；金冠、金新、金豚PC、金凤报价当月票厂提贴水120元/吨；好铜货源稀缺，金川高纯、金豚大板报价贴水50元/吨-平水。进入第二时段，价格无较大变动，非采标品牌OLYDA按贴水170元/吨-贴水160元/吨成交，金冠、金新、金豚PC按当月票厂提贴水130元/吨-贴水120元/吨陆续成交，铜冠按当月票厂提贴水70元/吨-贴水60元/吨陆续成交，非注册铜按下月票贴水300元/吨-贴水280元/吨陆续成交。 展望下周，沪铜现货贴水或延续小幅收敛态势。日内铜价上行，但隔月Contango月差小幅走扩，持货商挺价意愿较强，推动贴水小幅收敛。常州地区可流通货源持续偏紧，或对当地现货价格形成支撑。但临近月末，市场交投趋于清淡，下游采购以刚需为主，追高意愿不足，整体成交预计两清。综合来看，在持货商挺价与月末交投清淡的共同作用下，预计下月沪铜现货对2606合约报价将维持贴水，贴水幅度或窄幅波动。

乌兰察布铁合金行业协会暨乌兰察布铁合金产业联盟发布关于在电力供应紧张及不稳定期间加强铁合金企业安全生产工作的通知