》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周，动力电芯市场整体维持平稳运行，价格波动有限，市场供给微增。价格方面，6系方形三元电池均价为0.485元/Wh，100Ah方形磷酸铁锂电池0.315元/Wh，预计价格底部支撑较强。需求结构上呈现分化趋势，中高端车型如小米SU7、极氪007等持续放量，带动对高能量密度与快充兼容型电芯的订单增长。而A00-A0级低价车型尽管受益于此前的价格战，但需求弹性不及之前强劲。出口方面，东南亚等新兴市场新能源车渗透率涨势较好。展望后市，高压快充和智能化趋势将进一步拉动高性能电芯需求，带动结构性溢价空间扩大；而中低端铁锂电芯则将在产能过剩压力下继续面临激烈价格竞争，行业内将加速分化。 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898

本周，SMM8-12%高镍生铁均价为967.5元/镍点（出厂含税），相比上周均价下调了7.2元/镍点。尽管高镍生铁价格仍呈下行趋势，但跌幅较上周有所收窄。 从供给端来看，国内方面，菲律宾的镍矿发运量较早期有显著增长，冶炼厂的镍矿库存得到补充。然而，由于成品价格的下跌导致成本倒挂，冶炼厂的产量依旧维持在较低水平。印尼方面，镍矿升水运行平稳且略有增强，冶炼厂的成本线可能仍有上行迹象，同时成品价格的弱势也使得产量预期将出现小幅下降。 在需求端，五一假期前，不锈钢市场表现仍不足够活跃。部分需求已经被提前透支，加之原料价格阶段性下跌的影响，本周内不锈钢成交量显得较为乏力。主流不锈钢厂对后市仍持观望态度，预期不锈钢市场的负反馈在关税的传导下可能会继续，短期内高镍生铁价格仍将承压。 此外，本周高镍生铁较电解镍的平均贴水为274.92元/镍点，较上周的贴水幅度缩小了8.38元/镍点。尽管价格仍延续偏弱运行，但已显示出小幅稳定迹象。 在纯镍方面，美国关税的影响继续发酵，美国宏观经济指标不如预期，加之美联储的发言开始缓和，如果非农数据再次走弱，美联储可能会考虑再次降息。因此，有色金属品种本周内表现为偏弱震荡。纯镍的供需平衡仍处于过剩状态，下游需求预期走弱，镍板的成交量同样乏力，预计短期内价格继续承压。 短期来看，高镍生铁的供需矛盾可能会加剧，价格有进一步下行的预期，但由于成本支撑较为坚挺，其下行空间仍较为有限。从纯镍方面看，阶段性中间品供应短缺可能对价格形成支撑，但在整体基本面仍然较弱的背景下，镍价可能继续承压。预计下周，高镍生铁较电解镍的平均贴水幅度或将扩展。 从成本端来看，基于25天前的镍矿价格计算，高镍生铁的冶炼厂现金成本在本周内仍然倒挂。原料端观察，本周辅料价格保持稳定，近期下游需求的回升导致铁水产量增加，从而支撑了双焦和动力煤的价格，冶炼厂的辅料成本本周内持稳运行。 从矿端来看，菲律宾雨季基本结束后，镍矿的发运量较前期开始增加。尽管印尼镍矿需求强劲且国内冶炼厂库存低位，镍矿价格仍保持稳中偏强运行。本周内倒挂主要是由于高镍生铁价格仍维持在偏弱水平。预计下周，辅料价格在下游需求的支撑下可能继续保持稳定，镍矿价格短期内也可能稳中偏强运行，高镍生铁冶炼厂的亏损或将进一步扩大。 综上所述，本周高镍生铁和纯镍市场都面临供需两端的多重压力，价格走势仍以下行为主，唯在成本支撑下，其下行空间有限。下周的走势仍需观察市场供给与需求两方面的变化。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周，动力电芯市场整体表现平稳，100Ah磷酸铁锂电芯主流成交均价维持在0.315元/Wh左右。整车端补贴效应减弱、性价比压力增强，车企对电芯成本控制要求进一步提高，压价态度趋于强硬， 短期内磷酸铁锂电芯价格维持稳定偏弱运行。一季度新能源车终端消费韧性不减，然而下游整车企业备货周期趋于理性。2025年上海国际车展（4月23日–5月2日）作为全球汽车产业的重要风向标，集中释放了大量新车型与电动化转型信号，车展前后主机厂排产相对谨慎。2025年上海车展上，部分新车型依然搭载高续航、高功率输出的三元体系，但整体趋势上磷酸铁锂在A级主力车型上的占比继续扩大，三元体系的主战场正在向高端智能电动车、性能车型、海外出口车型集中。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898

本周，SMM 8-12%高镍生铁均价为974.7元/镍点（出厂含税），较上周下降了14.2元/镍点。印尼FOB价格为116.6美元/镍点，较上周下跌1.77美元/镍点，显示出高镍生铁价格重心继续下移。 从供给方面来看，国内冶炼厂在成品价格下跌的背景下，对原料采购情绪低迷，再加上生产驱动弱化，短期内产量可能会有所下降。印尼方面，主要生产地区的生产节奏整体稳定，但中高品位的减少导致金属量有所下降，高成本生产线的开工率也因利润亏损扩大而有所滑落，预计印尼的高镍生铁产量可能会略有下降。 需求端来看，下游不锈钢市场成交氛围较为冷清，加上特朗普政府推出的“对等关税”政策影响，市场对不锈钢价格的预期较为悲观。钢厂采购原料主要以刚需为主，本周市场成交价格屡创新低，预计短期内不锈钢市场的负面反馈仍将持续，高镍生铁价格承压下行。 本周高镍生铁相较电解镍的平均贴水为283.3元/镍点，较上周扩大了22.95元/镍点，反映出高镍生铁价格在下游不锈钢市场疲软的影响下进一步走弱。 纯镍方面，受宏观经济影响，本周特朗普关税政策引发的美国经济指标有所走弱，市场对这一政策的持续预期也开始减弱，有色金属市场表现震荡。尽管纯镍供需预期仍然过剩，但近期纯镍价格从低位回升，市场成交情绪较前期有所改善，对较弱基本面形成了一定支撑，周内镍价维持窄幅波动。 短期来看，高镍生铁在下游需求疲弱的背景下，供需矛盾可能加剧，预计价格将进一步下行。纯镍的中间品供应偏紧，对纯镍成本形成较强支撑，但在供需预期过剩的背景下，价格预计仍将维持窄幅震荡。预计下周，高镍生铁相较电解镍的贴水或将进一步走扩。 从成本端来看，以25天前的镍矿价格计算，高镍生铁的现金成本在本周进一步倒挂。原料方面，本周辅料价格止跌企稳，受到地产和基建陆续复工的带动，铁水产量开始回升，为双焦和动力煤价格形成支撑，因此高镍生铁冶炼厂辅料成本线维持平稳。矿端方面，25天前菲律宾大部分地区雨季结束，在下游需求较强的背景下，镍矿价格稳中偏强运行。本周冶炼厂的成本倒挂进一步加深，主要是由于高镍生铁价格的进一步下跌。 预计下周，辅料价格在下游钢厂铁水产量上行的带动下支撑依然较强，辅料成本线将保持稳定。镍矿方面，在供应偏紧的情况下，价格将继续稳中偏强运行。预计高镍生铁冶炼厂的亏损或将进一步扩大。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯市场价格整体维持平稳，但结构性压力开始显现。磷酸铁锂电芯（100Ah方形）均价为0.315元/Wh，部分中小订单成交下探至0.305元/Wh，价格松动迹象明显。三元电芯（6系）均价维持在0.495元/Wh，短期仍有一定成本支撑，但需求不及预期，涨势乏力。供应端，头部企业维持高开工以确保市场份额。需求方面，国内整车厂在销量承压下压缩电池采购成本，对电芯厂议价能力明显增强。短期内，主流电芯厂利润空间持续收窄。2025年一季度，动力及其他电池合计出口61.5 GWh，同比增长91.2%。目前，欧洲市场需求有所恢复，但采购节奏仍偏谨慎，出口增长有限。四月，国内新能源车终端销量有望回暖，但电芯价格仍将承压，尤其是磷酸铁锂价格可能进一步下探，考验中小厂商盈利底线。三元体系价格预计维持震荡，缺乏明显上行动力。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898

  在2025年4月首届“超级科技日”上，宁德时代集中发布三项重磅电池技术—— 第二代神行超充电池、骁遥双核电池与钠新电池 ，宣示着其对未来电池标准的重新定义。而早前3月，比亚迪发布 10C闪充刀片电池 ，则代表了整车平台对补能闭环的一体化控制探索。   一、宁德时代三大新技术概览   1. 第二代神行超充电池（12C）   这是全球首款实现800公里续航并支持12C超快充的磷酸铁锂电池，技术上以超晶石墨负极 + 智能电解液系统为核心：   超晶石墨负极材料：优化锂离子嵌入速率； 智能电解液系统：通过纳米级液相控制，提高SEI膜稳定性； 充电性能指标：1.3兆瓦峰值功率，30秒补能75公里，5分钟补能520公里；  全温域性能：低至-10℃仍可实现15分钟内从5%充至80%。 适配能力：可与兆瓦级充电桩协同工作。   该技术瞄准高频出行、高速服务区等快速补能场景，是宁德对“极致充电速度”的前沿探索。   2. 骁遥双核电池：双路径能量释放的系统创新   “骁遥”代表宁德对多场景下电池智能调控能力的集中表达，其亮点在于：   双核架构：采用两种电芯（钠新电池+磷酸铁锂自生成负极电池、第二代神行超充电池+磷酸铁锂自生成负极电池、三元电池+磷酸铁锂自生成负极电池、三元电池+三元自生成负极电池）搭配，通过智能算法实现“高倍率输出”与“长续航维持”双路径释放； 自生成负极：为兼顾轻量化与快充性能，在部分电芯中不预设传统负极材料，而是在首次充电时使其原位生成。能让电池的体积能量密度提升60%，重量能量密度提升50%。   这为复杂驾驶场景下的电池调度提供了更多可能，例如城市快充与高速长续航兼顾的智能电动出行。   3. 钠新电池：低温与低成本的突破方案   面对锂资源价格波动与能耗极端环境，宁德时代推出面向乘用车与重卡的钠离子电池：   能量密度：175Wh/kg； 快充能力：支持5C倍率； 温度适应性：零下40℃仍可释放90%容量； 产业化进展：预计2025年底首搭巧克力换电车型实现量产。   钠新电池定位于资源友好型+极端环境适应性电池方案，尤其适合北方、低速换电或商用场景。   二、自生成负极：电池结构设计的一次范式转变   “自生成负极”是宁德时代在骁遥双核电池中提出的重要新技术，它改变了电池负极材料的传统构建方式。过去电池制造商会在工厂中先将石墨等材料制成完整的负极片，再进行涂布、压制、切割和组装，这种方法虽然成熟，但工艺复杂、材料占体积多、能量密度提升空间有限。   而“自生成负极”则跳过了上述所有步骤：   结构设计上，工厂只在电池内部保留一个铜箔集流体，作为“负极骨架”； 首次充电时，通过控制电压、电流和电解液成分，使活性离子（如钠离子或锂离子）自动还原并沉积在铜箔表面； 沉积出的活性层 就是新的“负极材料”，这层结构将承担未来电池循环中的能量存储与释放功能。   这个过程有三个关键优势：   轻量化：没有传统负极材料的厚度和重量负担，为提升电池容量和能量密度腾出了空间； 高倍率响应：自生成的负极界面更活跃、更适应高速离子嵌入/脱嵌，因此更适合快充场景； 降低成本和工艺复杂度：省去多道负极生产流程，提高制造效率。   从行业角度看，这是电池材料工程向“智能原位生成”演化的一大步，类似于从“手工组装家具”升级为“现场3D打印”。这不仅为电池带来性能革新，更有可能改写未来电芯的制造逻辑。   三、宁德 vs 比亚迪：技术路径与产业战略的分野   核心维度 宁德时代 比亚迪 技术逻辑 材料驱动创新，强调电芯性能极限 系统整合优化，强调平台协调与用户体验 快充倍率 12C，业界最高 10C，优化电压平台与电流传输 应用思路 面向多家主机厂，打造“技术标准+供应链平台” 自有车型深度整合，形成“闭环生态+快充体系” 产业生态 需推动12C桩体标准化，推广难度较高 快充桩同步铺设，落地路径清晰 战略方向 冲击高端技术天花板，抢占下一代快充话语权 提高系统效率与体验稳定性，快速复制放量   比亚迪于2025年3月发布10C闪充刀片电池，整合其“超级e平台”与1500V高压架构，强调系统级整合能力：   电芯结构优化：在刀片电池原有热管理与结构基础上重构电离子通道，降低内阻； 系统集成能力：搭配SiC控制器与1兆瓦闪充桩，整车平台适配至1000A大电流；  充电表现：在比亚迪汉L车型上实测5分钟补能400公里，-30℃环境下可完成24分钟满充； 平台化应用：唐L、汉L首批量产搭载，支持OTA调节充电策略。   比亚迪侧重整车-电池-补能设备的一体化工程实现，体现“技术闭环+商业落地”的设计思路。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周，100Ah方形磷酸铁锂电芯价格为0.315元/Wh，环比小幅下跌；6系方形三元电芯价格维持0.495元/Wh，较为平稳。供应端来看，电芯厂整体排产节奏维持稳定，其中磷酸铁锂电芯为主要增量来源，龙头企业产能利用率处于高位。需求端方面，国内新能源乘用车市场延续强劲增长态势，一季度去库明显，后续各厂商新车型的推出能带动电芯采购热度持续上升。海外方面，欧洲地区需求稳步复苏，出口动能逐步增强；东南亚市场需求旺盛，车企出海势头强劲。四月，预计动力电芯行业继续维持高景气度，下游需求向好。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898

周内，SMM8-12%高镍生铁周度均价为1010.9元/镍点（出厂含税），较上周均价下调了19.35元/镍点，创下今年来最大单周跌幅，市场价格下行通道明显，成交重心持续下移。 供给方面 ，国内市场上，随着菲律宾雨季的基本结束，发船数量较前期有了明显增加，这缓解了国内冶炼厂镍矿紧缺的情况。然而，由于市场价格已逼近成本线，多数冶炼厂维持较低开工率，产量依然维持在低位。除此之外，印尼方面，在开斋节假期结束后，冶炼厂的生产负荷逐步恢复，原料供应有所增加，但由于印尼对增加镍矿税率的政策仍未明确，主产区的生产情况依然持稳。 需求方面 ，清明节过后，受到特朗普“对等关税”政策的影响，全球商品经济进入短期下跌通道。不锈钢市场价格跌至近年来的低点，不锈钢厂对未来市场预期走弱，因此对原料的采购情绪较为观望。此外，部分贸易商出现恐慌情绪，导致低价抛售现象频发，因此预计短期内高镍生铁价格将继续承压运行。 原料经济性 来看，本周高镍生铁价格较电解镍平均贴水192.9元/镍点，较上周贴水幅度收窄了69.48元/镍点。高镍生铁价格快速下跌主要受到宏观经济因素的影响，特别是不锈钢价格的快速下跌对原料市场产生了负反馈，尽管供需情况偏紧，但高镍生铁价格仍出现较大幅度的回落。 纯镍市场 方面，受宏观层面影响，清明节期间特朗普的“对等关税”政策落地，对有色金属市场形成利空影响，导致国内外镍价大幅下跌，其中伦敦金属交易所（LME）镍价跌至近年来的低点。在基本面上，尽管纯镍产量在增长，但下游合金、铸造、不锈钢等领域需求因宏观因素的不确定性而走弱，供需过剩预期进一步加深，纯镍价格承受下行压力。 短期展望 ，宏观经济对高镍生铁及纯镍市场的影响仍存，不锈钢市场的负反馈作用继续施压高镍生铁价格，使其进一步下移。而从纯镍方面来看，印尼对镍矿税率上调可能支撑纯镍成本，加上中间品供应短期内趋弱，纯镍价格可能出现修复性上涨。预计下周，高镍生铁较电解镍的平均贴水幅度可能再次扩大。 成本端 ，以25天前的镍矿价格计算高镍生铁现金成本，本周冶炼厂利润较节前走弱。辅料价格本周虽然持稳运行，但由于下游钢厂铁水产量回升，以及双焦和动力煤库存处于中低位水平，冶炼厂的辅料成本线本周依然保持稳定。而镍矿方面，由于25天前的菲律宾处于雨季，镍矿价格仍然保持稳定运行，但预期未来随着菲律宾镍矿供应紧张的情况改善，镍矿价格可能维持平稳。总体来看，预计下周在高镍生铁价格预期走弱的情况下，冶炼厂可能再次面临亏损状态。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 一、中国出口至美国的电池关税现状 基础关税 美国对中国进口电池产品一直有常规的基础关税，税率为3.4%。 301条款关税 2024年9月：美国正式执行301关税法案，将动力电池关税从7.5%提高至25%，储能电池关税计划于2026年上调至25%。 芬太尼相关关税 2025年2月4日：特朗普签署行政令，宣布对所有中国输美商品加征10%的关税。 2025年3月4日：美国再次对中国输美产品加征10%的关税。 232条款关税： 2025年3月26日，美国总统特朗普在白宫签署行政令，宣布对所有进口汽车及关键零部件加征25%的关税。 对等关税 2025年4月9日起，美国以中国对美贸易顺差为由，对中国出口美国的所有商品加征84%的对等关税。 根据2025年4月美国最新公布的关税豁免政策，已受第232关税条款约束的钢铝制品、汽车和汽车零部件不适用于对等关税情况。 综上中国出口至美国的动力电池关税为73.4%。   ​​二、中国新能源汽车对美出口情况及影响 2024年中国对美出口汽车（包含乘用车、大巴及货运卡车）11.6万辆，其中新能源汽车占比23%左右，对美出口新能源车约为2.7万辆，占总新能源车出口比例1.4%，对应动力电池装机出口规模不足1.8GWh。 中国对美动力电池直接出口占比较低，对市场影响微乎其微，叠加关税后中国产品在美竞争力进一步下降，日韩企业如松下、LG在美本土产能受益。 最后，SMM认为特朗普政府的关税政策短期内对中国新能源汽车及电池产业形成压力，但美国市场本身占比有限，且中国通过技术升级、本地化生产和多元化市场布局，正在化解冲击。长期来看，美国的高关税可能反噬其本土新能源产业，而中国凭借技术优势和全球化战略，有望进一步巩固在全球电动汽车及电池领域的领导地位。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周，100Ah方形磷酸铁锂电芯价格为0.32元/Wh，环比小幅下跌；6系方形三元电芯价格为0.495元/Wh，环比小幅上涨。供应端方面，电芯厂排产节奏保持稳定，3月排产环比增长14%，主要增量来自磷酸铁锂电芯，头部企业开工率维持在较高水平。需求端方面，3月国内新能源乘用车零售渗透率高达51.1%，同比提升8.7%，内需强劲，预计4月订单将继续稳步增长。海外市场方面，美国市场受关税政策扰动，增速或将放缓；欧洲市场需求增长有望带动电芯出口量稳步提升。整体来看，4月动力电芯产量预计将持续上行，市场景气度延续回暖趋势。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898