进入六月，在基本面长期疲软的情况下，铜价重心接连走低，如上图所示，SMM1#电解铜现货价格已较5月份高点86880元/吨下跌9000元/吨以上，而在铜价大幅走低后，精铜杆企业产销情况是否有好转？下游消费是否可逐步复苏？以下为近期精铜杆企业具体情况调研分析：        如上图所示，六月内除因去年同期为端午节，所以上周（6.14-6.20）开工率同比上升外，其余时间精铜杆企业开工率均低于去年同期水平，也并未回到企业正常状态，且近期多数时候精铜杆开工率都低于企业预测值，如下图。        从消费看，结合近期SMM第二届电线电缆产业发展大会实际交流与线上调研结果看，自今年年后尤其是铜价开始冲高后，精铜杆企业普遍感受消费表现为：淡季不淡、旺季不旺，整体产销情况不及预期水平。原因如下：        一、自23年后，地产方面订单长期难见好转，同时2024年初”化债“政策颁布后，部分基建工程订单暂缓，也使工程类订单释放减少。因此自年后精铜杆企业便感到消费整体难达正常水平。        二、铜价自2024年3月中旬起冲高，而后重心不断走高，在铜价长期居高的背景下，精铜杆下游企业资金压力愈重，叠加终端订单预算有限，与当前铜价难以适配，因此进入六月铜价重心虽有走低趋势，但仍离线缆企业心理价位有一定差距。同时随着铜价走低，下游企业看空，观望情绪越来越强，目前仍有大量存量订单待释放。        三、铜价居高不下，SMM1#电解铜现货长期处于贴水状态，造成下游企业更加偏向于零单采购，而减少长单提货量，也造成精铜杆企业承压。        综合上述情况，虽进入六月铜价走低，精铜杆开工率缓慢恢复，但增长部分多为下游刚需补库，实际新增订单寥寥，仍有大量存量订单待释放，下游企业仍期待铜价持续下行，当前仅新能源方面、高端产品、轨道交通等订单相对稳定。目前来看，若铜价持续承压运行，或工程类、电网等项目进程持续推进，精铜杆消费或能看到较明显起色。        精铜杆后续具体消费情况，SMM将为您持续关注。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM6月27日讯：6月27日，碳酸锂2411主力合约下跌1.82%，据数据显示，当日碳酸锂2411主力合约开于96650/吨，收于94600元/吨，成交量为150614手，持仓量为142021手，较上一交易日增加10054手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价89000-94400元/吨，均价91700元/吨，较上一工作日持平。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后小幅震荡下行，至早盘尾盘时有所回升。午盘开盘后，主力合约一路下行，最终收跌1.82%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 任晓萱 021-20707866 周致丞021-51666711

 

第二季度热卷盈利开始回落，调研样本中，6月吨钢盈利破百的钢厂与4月相比减少约11%......

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM6月26日讯：6月26日，碳酸锂2411主力合约上涨4.35%，据数据显示，当日碳酸锂2411主力合约开于94800/吨，收于97050元/吨，成交量为166442手，持仓量为131967手，较上一交易日增加8527手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价89000-94400元/吨，均价91700元/吨，较上一工作日减少100元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后横盘震荡整理，至早盘尾盘时大幅上升，随后保持升势至收盘，最终收涨4.35%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 任晓萱 021-20707866 周致丞021-51666711

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据海关总署数据显示，今年5月我国硫酸共出口13.01万吨，同比减少43.01%，环比增长137.59%。今年1-5月我国硫酸累计共出口87.0万吨，累计同比减少10.39%。 数据来源：海关总署        整体来看，5月我国硫酸出口市场环比有所恢复，主因5月时国内硫酸价格不断下行，终端需求总量逐渐减少，部分炼厂不得不向外寻求销售路径，使得5月出口量环比增长，但从同比来看仍低于往年同期水平。具体来看，5月我国出口至摩洛哥、沙特阿拉伯和智利的硫酸量分别为5.13万吨、2.96万吨和2.91万吨，三者分别占据我国5月硫酸出口量前三，三者出口量占比合计达84.62%。 数据来源：海关总署        SMM预计6月我国硫酸出口量将维持稳定        据SMM调研了解，6月国内硫酸出口FOB价格较此前有所上涨，均价上涨约10美金/吨，提高国内临海炼厂的硫酸出口积极性，但与此同时，国内需求也意外增长，国内多地硫酸价格在6月缓慢回升，整体表现为淡季不淡，对炼厂的出口动作可能会有所抑制，二者共同作用下，SMM预计6月我国硫酸出口量环比或将保持稳定。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM6月25日讯：6月25日，碳酸锂2407主力合约小涨0.58%，据数据显示，当日碳酸锂2407主力合约开于93500/吨，收于94650元/吨，成交量为113792手，持仓量为123440手，较上一交易日增加10877手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价89000-94600元/吨，均价91800元/吨，较上一工作日减少1350元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后一路震荡下行，下行至日内低点90400元/吨后有所反弹，随后持稳运行，至尾盘时大幅上涨，最终收涨0.58%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 任晓萱 021-20707866 周致丞021-51666711

据海外主要铅锌及贵金属矿企发布的季度产量（全球主要矿山及冶炼厂铅金属产量详见 SMM金属产业链数据库 ），与2023Q4相比，欧洲和大洋洲铅精矿生产均以开工下滑为主，而美洲地区开工则录得环比正增长。   欧洲市场 2024年第一季度，欧洲市场的铅精矿产量同比和环比均出现下滑。具体企业表现方面，Boliden公司旗下的Tara矿山尚未恢复生产；虽然其“THE BOLIDEN AREA”矿区的产量环比略有下降，但Garpenberg矿的磨矿量创下新纪录，成功抵消了一月份极端恶劣天气和芬兰政治罢工带来的影响，使矿山保持了较好的生产水平，并计划尽快恢复正常。Boliden在财报中提到，Tara矿山进行护理和维护的决定主要归因于锌价下跌，有望在满足长期盈利条件后于2024年第二季度恢复生产。公司已于5月3日宣布Tara矿山重启，并计划第四季度逐步增产，预计2025年1月达到满负荷生产。Glencore旗下的哈萨克斯坦Kazzinc矿山产量减少数千吨，而Lundin的Caserones和Neves-Corvo矿山因一季度临时计划外停工，导致产量下滑。 美洲市场 在2024年第一季度，美洲市场的铅精矿金属产量同比和环比均实现增长，主要得益于Buenaventura公司Uchucchacua矿山的增产和Peñasquito矿山此前停摆后的复产。Uchucchacua矿的处理量从2023年第四季度的800吨/天提升至2024年第一季度的1000吨/天，符合公司计划到2024年底达到1500吨/天的目标。Peñasquito矿山在2023年第四季度安全复工，2024年第一季度恢复至满产状态。其余的增量方面，Nexa公司旗下的Cerro Lindo矿山铅金属品位提升至0.44%，带来显著增量，尽管其Vazante矿山品位持续下滑，铅精矿金属产量仅为100吨。Teck公司提到2024年第一季度同比增量得益于矿石处理量增加和去年同期的极端天气影响。 矿山减产方面，Fresnilloplc公司Fresnillo矿山产量增加，但其他铅锌矿山铅金属品位下滑和短暂检修，导致环比下降。相比2023年同期，Gold Resource公司矿山铅、锌品位分别下降了28%和27%，因品位下降也带来了回收率的下滑，导致2024年第一季度铅精矿金属产量减少。Sierra Metals公司于2023年9月对Cusi矿进行了护理和维护，并启动出售过程，该矿山在2024年第一季度并未恢复生产。 澳大利亚市场 2024年第一季度，澳大利亚市场的铅精矿产量主要呈现环比减量。极端天气和洪水事件影响了MMG的运营，导致2月份多次中断现场访问，矿石开采量环比下降12%，产量下滑595金属吨。然而，由于2023年第一季度因森林大火影响较大，2024年同期MMG铅精矿金属产量仍录得同比正增长。South 32公司的生产受到气旋影响，2024年第一季度的铅精矿金属产量环比下滑但同比维持稳定。  

  据SMM数据显示6月17日-6月21日，1 #电解铜周均价为78921元/吨，环比下跌0.72个百分点；华东有色金属城光亮铜周均价为73260元/吨，环比下跌0.16个百分点；打包缆粗周均价为73460元/吨，环比下跌0.16个百分点。   据SMM数据显示，上周铜价重心持续回落，临沂金属城再生铜贸易商再生铜收购量持续下降。这一方面由于终端企业开工率下滑，可回收废料不多；另一方面铜价下跌使得持货商对于手中有限再生铜出货更加谨慎。据SMM了解，临沂金属城再生铜贸易商当前采购量相较于年内采购量最多时，已下降三分之二。从需求方面来看，再生铜供应收紧使再生铜杆厂采购原料较为困难，但为了维持正常生产，必要时仍需加价采购。整体来看，临沂金属城再生铜吞吐量仍在持续下降。   展望本周，本周周初铜价重心低于上周，临沂金属城再生铜贸易商表示，本周再生铜采购量依旧不多。此前，部分临沂金属城贸易商为增加再生铜收货来源，与宁波的贸易商进行合作采购进口再生铜，但由于当前价格波动较大，且海内外价差仍存在倒挂，当前临沂金属城已暂停做进口铜的贸易，市场流通货源仍以国产再生铜为主。此外，下游再生铜杆厂表示，当前再生铜溢价太多，采购以刚需补货为主。因而，预计本周临沂金属城再生铜吞吐量将继续维持低位。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM6月24日讯：6月24日，碳酸锂2407主力合约大跌5.45%，据数据显示，当日碳酸锂2407主力合约开于91150/吨，收于88550元/吨，成交量为93395手，持仓量为73742手，较上一交易日减少13419手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价90800-95500元/吨，均价93150元/吨，较上一工作日减少1700元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后震荡下行，随后运行于日内均线下方，保持跌势至收盘，最终收跌5.45%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 任晓萱 021-20707866 周致丞021-51666711