SMM统计： 8月1日，SMM统计上海保税区电解铝库存为39,900吨，广东保税区库存4,200吨，总计库存44,100吨，周度环比减少6,900吨。

     

       2024年已过半，在经历了今年铜价大幅波动的极端行情后， 上半年消费情况同比表现如何？市场实际是何种状态？未来是否存在值得关注的消费亮点？ 精铜制杆上半年开工率及具体市场情况详细解析如下：        回顾1到6月，2024年1月初，随着铜价的走低， 精铜制杆消费曾出现短暂回暖 ，但在进入1月中旬后，预计中的春节前下游备库并未完全显现，同时因 1月24日央行宣布降准 铜价走高，下游备货欲望更加低迷，同时精铜杆企业对节后消费复苏情况已显现出信心不足的状态。节后进入2月份，在 地产行业持续拖累下叠加化债政策 ，节后消费虽有部分订单集中释放，但整体恢复情况仍不及企业预期水平。3月在春节及元宵节结束后，精铜制杆企业开工率实现如期回升，但3月13日， 中国有色金属工业协会在北京组织召开铜冶炼企业座谈会 ，因加工费大跌，国内多家冶炼厂联合减产消息不断发酵，铜价创两年内新高，精铜杆订单锐减，部分精铜杆企业在库存压力下被迫减产停产，开工率难达同期水平，同时在减产带来的供应短缺担忧以及 国内以旧换新等利好政策 烘托下，铜价呈现易涨难跌趋势，也为后续消费复苏带来压力。        进入4月后，铜价持续暴涨，站上75000元/吨后继续突破八万大关，地产基建方面订单持续疲软，下游观望情绪浓厚，且资金压力不断加重，不少精铜杆企业陆续停产检修，致使开工率不及预期。5月铜价继续走高，并在 COMEX挤仓事件 支撑下创下历史新高，虽以旧换新及购房方面利好政策逐渐落地，但对实际消费的传导并未达预期水平，精铜杆企业五一放假时间及停产产能也明显高于同期水平，同时精废铜杆价差持续维持在历史高位位置。        在进入六月后，铜价明显走低，带动精废铜杆价差迅速回落，前期受压制订单逐渐得以释放，且 再生行业新政颁布 ，多数再生铜杆企业陆续减产、停产，观望后续政策具体落实情况，再生铜杆对精铜杆打压作用明显减弱。七月铜价整体重心继续回落后，下游企业订单持续释放，月内精铜制杆开工率连续回升，但需注意下游企业在铜价走低下观望情绪仍存。 整体来看2024年上半年多数精铜杆企业产销情况不及年初目标。        展望下半年，因市场预期新政落实后，再生铜杆行业开工率将需要时间恢复，再生铜杆社会库存不断消耗，精铜杆需求或得到持续释放，同时下游线缆厂预计上半年受到铜价压制的需求、暂停的终端项目，或也将在下半年得到逐步释放。另外政策方面国家继续加大对以旧换新以及大型设备的更新支持力度，虽增速增幅有限，但 下游企业对下半年消费存在环比增长预期 。各项政策下半年具体落实情况，SMM将为您持续关注，并带来市场实时反馈。

SMM8月1日讯：       截至8月1日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.28万吨至34.84万吨，且较上周四下降0.91万吨，连续4周周度去库。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一，仅川渝和天津地区的库存增加；总库存较去年同期的8.93万吨高25.91万吨，其中上海地区较上年同期高17.67万吨，江苏地区高3.71万吨，广东地区高4.53万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较周一下降0.11万吨至23.19万吨，江苏地区库存下降0.18万吨至3.99万吨，虽然有进口铜到货但国产铜到货量减少，再加上下游消费好转，华东地区持续下降。广东地区库存下降0.04万吨至6.99万吨，本周到货量减少是导致该地区库存下降的主要原因，然消费未见明显增加，这从广东日均出库量维持在低位也能反映出来。川渝地区库存增加的原因是到货量增加。      展望后市，据我们了解下周国产铜到货量将减少但进口铜到货会有所增加，预计总供应量会较本周减少。而下游消费方面，受783号文影响，近期再生铜杆供应量明显下降，利好电解铜消费。因此，我们认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存或继续减少。