盘面：上周五晚伦铜开于8430美元/吨，盘初宽幅震荡摸高于8442.5美元/吨，盘中下行摸底于8388美元/吨，盘尾窄幅震荡收于8409美元/吨，成交量至1.5万吨，持仓量26.4万手，跌幅达0.34%。隔夜沪铜主力2310合约开于69490元/吨，盘初摸高于69529元/吨，而后震荡下行盘中摸底于69210元/吨，盘尾横盘整理最终收于69320元/吨，成交量至3.1万手，持仓量至16.4万手，跌幅达0.47%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国9月一年期通胀率预期3.1%，前值3.50%，预测值3.50%（2）美国8月工业产出月率0.4%，前值0.70%，预测值0.10%。 现货：（1）上海：9月15日1#电解铜现货均价报于升水20元/吨，环比上涨50元/吨。截至9月15日上午收盘，沪期铜2309合约持仓仅2590手，预计可以平稳交割。上午交易时段，沪期铜2311合约增仓明显，沪期铜2310与沪期铜2311合约BACK月差180~200元/吨。本周预计盘面高企，现货升水也居高难下，下游备货受抑，外加行业会议对现货升水影响，预计现货升水高开低走。 （2）华南：9月15日广东1#电解铜现货均价升水15元/吨，环比上涨15元/吨。总体来看，交割日市场交投淡静，现货升水持平上一交易日，料本周才会好转。 （3）进口铜：9月15日仓单报价52-65美元/吨，QP10月，均价较前一交易日下降1.5美元/吨；提单报价51-63美元/吨，QP10月，均价较前一交易日下降3美元/吨；EQ铜（CIF提单）19-25美元/吨，均价较前一交易日持平，报价参考9月下旬以及10月上旬到港货源。9月15日逢内贸交割换月,月差收窄至BACK100~BACK120元/吨,绝对价格奔向7万元每吨,对10合约比价亏损在400元/吨附近,市场陷入观望,寄希望于换月后内贸升水企稳,对现货盈利空间有所修复。9月15日询得节后到港两牌报价为65美元/吨附近,好铜仓单70美元/吨,市场交投活跃度较前一日明显下降。 （4）再生铜：截至上周五（9月15号）周均精废价差录得948元/吨，环比缩窄了241元/吨。据SMM调研了解，大部分再生铜杆厂反映上周再生铜原料采购压力较大。 （5）库存：9月15日LME铜库存增加0吨至143375吨；9月15日上期所仓单库存增加5254吨至13601吨。 价格：宏观方面，联邦公开市场委员会（FOMC）预计将在9月19日至20日的会议上维持利率在5.25%-5.5%的区间不变，并将维持该水平直到明年5月首次降息，比经济学家们7月份的预期晚了两个月。基本面方面，截至9月15日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加0.58万吨至10.09万吨，较上上周五增加0.04万吨，连续3周周度累库。具体来看，华东地区由于进口铜到货较多使其库存增加，而华南地区库存增加主要是由于临近交割炼厂发货量较多但消费偏弱引起。价格方面，临近美联储议息会议，市场保持谨慎，预计近期铜价重心变化不大。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 2023年6月后，每逢沪期铜当月合约换月交割之际，沪粤两地期货仓单均表现悬殊，沪期铜2306合约、沪期铜2307合约、沪期铜2308合约交割之际，上海地区仓单均远低于广东地区，换月前后沪粤两地价差亦经常出现套利机会，然进入沪期铜2309合约后，沪粤两地仓单局面扭转，上海叠加江苏地区仓单增量较广东地区尤为明显。 数据来源：SHFE 9月15日，沪期铜2309合约最后交易日，广东地区上期所铜期货仓单仅1474吨，对比前三个月仓单量缩减明显。反观上海与江苏地区，此次沪期铜2309合约交割之际，期货仓单量远超广东地区。 仔细观察，进入9月后，广东地区电解铜社会仓库库存表现持续减少，主因国产与进口到货均较少，在铜价接近69000元/吨时，下游积极采购令库存进一步走低。而上海地区因九月上旬进口铜持续流入，且在高铜价高BACK月差作用下，下游仅逢低补货，且山东以及华北地区大幅贴水，令部分北方地区货源流入华东一带，上海与江苏地区社会库存持续增加。 下周现货将进入对沪期铜2310合约交易，在宏观利好政策吹动下，铜价或将持续高企，沪期铜2310与沪期铜2311合约月差接近BACK200元/吨，预计换月后各地现货升水均表现高开低走，需重点关注江苏地区仓单释放后对上海地区现货价格形成的压力，以及广东地区在低库存态势下升水能否继续高于上海地区。 》查看SMM金属产业链数据库    

SMM9月15日讯： 近期不锈钢盘面大幅跳水，交投氛围恐慌导致现货价格踩踏整体下行较多，本周钢厂陆续公布检修减产，预计9月影响量8.65万吨，其中200系1.5万吨，300系4.8万吨，300系2.35万吨。 本周304冷轧卷板均价环比上周下跌约240元/吨，期货合约跌破154大关后稍有修复回弹，9月传统需求远不及传统旺季预期，受盘面频频下行以及弱需求影响，不锈钢现货价格几次下调，但印尼镍矿配额对原料供给缩紧影响仍存，镍铁价格居高不下，不锈钢成本支撑坚挺，终端采购意愿较弱而观望心态较强，整体需求走弱成交较惨淡，社会库存高位累积，成本线坚挺而价格走弱，钢厂利润空间不断收窄甚至有所倒挂，叠加10月接单情况并不理想，周内钢厂陆续公布检修减产，预计后续供给有所缩紧。周五受央行降准以及华东某钢厂限价挺价，盘面稍有修复，现货价格持稳回升，周五下午成交稍有起色。综上，SMM预计在成本强支撑以及钢厂联合挺价下，不锈钢价格短期内趋稳后，终端需求或将逐步兑现。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

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截至9月14日，不锈钢总社会库存约为85.30万吨，周度环比增加约3.31%，其中200系不锈钢社会库存约20.75万吨，周度环比增长约5.14%；300系不锈钢社会库存约51.54万吨，周度环比增加约4.30%；400系不锈钢社会库存约13.01万吨，周度环比降低约3.01%。 200系：本周无锡佛山地区200系不锈钢成交较为一般，周内200系不锈钢现货价格偏弱运行，当前现货资源较多而需求较弱，整体库存小幅累积。   300系：本周锡佛两地300系不锈钢冷热轧均有累库，供给端分货量均为正常到货，现货资源累积较多，近期不锈钢盘面数次大幅跳水，市场情绪恐慌，终端采购观望心态较强，至9月15日华东某大型不锈钢厂再次限价后，不锈钢现货价格稍有修复，成交缓慢回暖，预计短期内304不锈钢现货价格或偏稳运行，后续300系社会库存消化速度或将逐步恢复。   400系： 400系不锈钢需求整体仍然较弱，但由于之前检修且400系利润较低现货资源较少叠加本周华东某钢厂公布400系减产，整体供给缩紧，本周库存整体去库良好。 综上，近期不锈钢价格持续下行，利润空间不断收窄甚至倒挂，成交环比走弱且前期现货资源到库较多，社会库存及仓单累库幅度均较大，不锈钢现货价格成本支撑仍然较高，预计触底反弹后成交回暖；另外在不锈钢利润空间不断收窄以及下游成交持续走弱下，钢厂检修减产意愿明显，预计9月供给整体稍有缩紧，SMM预计下周不锈钢社会库存消化缓慢恢复。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM9月15日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在22280吨，周度开工率在59%，环比小增。厂库库存方面环比减少1.5万吨左右。疆内硅企缓慢复产开工率小幅提升，下游多晶硅磨粉用户需求旺盛，疆内企业多以交付订单为主，多数硅企反馈基本没有现货库存，现货供应维持偏紧。 云南样本硅企（产能产比30%）周度产量在7930吨，周度开工率在93%，较上周环比持平。厂库库存方面环比继续小幅减少。目前云南开工率维持高位，丰水期所剩时间不足两个月，叠加部分工厂已将10-11月部分产量签出，预计到年底整体库存水平不及往年同期。市场成交方面下游按需补库，出口贸易商因海外如巴西等地硅价低于国内价格，订单表现偏清单。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在4820吨，周度开工率在74%，较上周环比增加。厂库库存方面环比小幅减少。复产产能继续释放开工率维持增加，川内多数硅厂反馈9月订单基本排满，因想囤货做库存叠加后市看涨心态，对于10月份签单较谨慎。 》点击查看SMM金属产业链数据库

9月15日LME锌库存下降4825吨，大多出自新加坡仓库，新加坡仓库去库4500吨，巴生港仓库去库325吨，总计去库4825吨。截止9月15日，LME锌库存总计122625吨。 以下为9月15日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）

9月15日LME铅库存持平，所有地区库存数据暂无波动，截止9月15日，最新LME铅库存总计54100吨。 以下为9月15日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）