盘面：隔夜伦铜开于8090美元/吨，盘初摸底于8090美元/吨，而后一路走高盘中摸高于8165.5美元/吨，盘尾回落最终收于8117.5美元/吨，成交量至1.7万手，持仓量至26.2万手，涨幅达0.14%。隔夜沪铜主力2312合约开于67140元/吨，盘初摸底于67150元/吨，而后一路走高，临近盘尾摸高于67450元/吨，最终收于67310元/吨，成交量至2.3万手，持仓量至14.4万手，涨幅达0.21%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）日本9月贸易帐(亿日元)3412，前值-7495,预测值2445（2）美国至11月4日当周初请失业金人数(万人)21.7，前值22，预测值21.8 现货：（1）上海：11月9日1#电解铜现货均价报于升水335元/吨，环比上一交易日下降40元/吨。截至9日上午收盘，沪期铜2311合约持仓30005手，上期所交割仓单库存仅1132吨；差距悬殊。从昨日现货成交节奏来看，周内现货升水存在下行压力，但货源紧张对其会形成支撑，进入下周或有进一步回落。 （2）华南：11月9日广东1#电解铜现货均价升水365元/吨，较上一交易日持平。总体来看，虽然库存继续下降但月差扩大，现货成交仅持平上一交易日，整体交投并不佳。 （3）进口铜：11月9日仓单价格90-100美元/吨，QP11月，均价较前一交易日涨4美元/吨；提单价格88-98美元/吨，QP12月，均价较前一交易日涨5.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）37-42美元/吨，均价较前一交易日涨1美元/吨，报价参考11月下旬及12月初到港货源。 前日进口比价表现亮眼，对沪铜现货合约盈利600每吨以上，对沪铜12合约窗口也已小幅打开，早市询盘活跃，市场成交量有所提升。提单方面，主流火法提单成交于93-94美元/吨，两牌提单95-98美元/吨；仓单方面稀缺性较为明显，好铜提单量甚少报盘超过100美金，主流火法成交于95美元/吨附近；EQA级铜报盘42美元/吨，预计成交40美元/吨附近。另外大户于市场扫货，无疑进一步推升溢价，洋山铜溢价易涨难跌。 （4）再生铜：11月9日广东光亮铜价格62500-62700元/吨，较上一交易日下降100元/吨，精废价差录得1261元/吨，较上一交易日下降123元/吨，精废杆价差1065元/吨。昨日江西地区再生铜杆主流报价67100-67250元/吨，中间价较上一交易日下降225元/吨，对11合约盘面扣减205元/吨，由于再生铜杆价格下跌，再生铜杆厂表示利润被压缩，不愿过多生产再生铜杆，另外下游下游电线电缆采购情绪一般，因此市场上再生铜杆供应并没有趋紧。 （5）库存：11月9日LME铜库存减少900吨至177225吨；11月9日上期所仓单库存不变为1132吨。 价格：宏观方面，美国续请失业金人数连续第七周上升，增至183万人，为4月中旬以来的最高水平，进一步证明劳动力市场正在降温。但鲍威尔发言表现鹰派，他表示如果合适，美联储将毫不犹豫地进一步收紧货币政策。鲍威尔讲话后，美国短期利率期货交易员将美联储首次降息的预期从明年5月推迟到了6月。基本面方面，华东地区现货资源持续紧张，昨日升贴水继续冲高，预计下周将有所缓解；而华南地区库存持续下降，月差拉大且升贴水较高，现货成交并不积极。价格方面，美联储仍存鹰派表现，铜价上方存压。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

东方电热表示，前三季度，新能源装备制造业务仍是利润贡献最大的业务板块，占扣非净利润75%左右，新能源汽车元器件业务继续快速增长；家用电器元器件业务保持稳定；光通信业务略微亏损；锂电池材料业务目前仍处于市场推广和项目建设阶段。 从目前公司的业务布局和发展的核心来看，以新能源板块为重点发展方向，预镀镍材料业务是重中之重。长远来看，随着新能源业务收入的提升，家用电器元器件及光通信业务的收入占比将逐步下降。 家用电器元器件业务 从行业整体来看，空调行业还是以平稳为主，订单量有时会上下波动，目前的订单总量要低于上半年。公司家用电器元器件业务的业绩以平稳为主，波动不大，对公司整体业绩影响相对较小。 面对毛利率下降压力，公司一方面从技术创新、工艺改善、提升生产效率、拓展新应用领域等多方面大力推行挖潜增效，降低成本；另一方面，积极引进人才，拓展搭建海外销售团队，拓展海外销售渠道。

盘面：隔夜伦铜开于8182.5美元/吨，盘初摸高于8192.5美元/吨，而后一路走低盘尾摸底于8101美元/吨，最终收于8106美元/吨，成交量至1.7万手，持仓量至26.3万手，跌幅达1.09%。隔夜沪铜主力2312合约开于67400元/吨，盘初摸高于67550元/吨，而后一路走低，盘尾摸底于67050元/吨，最终收于67110元/吨，成交量至2.2万手，持仓量至14.5万手，跌幅达0.33%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）英国10月Halifax季调后房价指数月率1.1%，前值-0.3%（2）美国9月批发销售月率2.2%，前值2%，预测值0.8% 现货：（1）上海：11月8日1#电解铜现货均价报于升水365元/吨，环比上一交易日上涨40元/吨。昨日虽有进口差铜流入但对主流平水铜以及好铜价格拖累有限，对湿法铜价格有所限制。今明两日若主流平水铜依旧没有增量，预计持货商仍保持挺价心理，但昨日月差走高，部分持货商已经出现换现意愿，预计今明两日现货成交将陷入拉锯。 （2）华南：11月8日广东1#电解铜现货均价升水355元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。总体来看，库存不断走低持货商挺价出货，但实际交投氛围一般，然在供应紧张的背景下料升水仍会维持在高位。 （3）进口铜：11月8日仓单价格87-95美元/吨，QP11月，均价较前一交易日涨2.5美元/吨；提单价格80-95美元/吨，QP12月，均价较前一交易日涨2.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）36-41美元/吨，均价较前一交易日涨1美元/吨，报价参考11月下旬及12月初到港货源。 随着内贸升水连续上涨,对沪铜现货窗口盈利已至450元/吨附近。月内交货及到港的仓提单受到市场青睐,主流火法成交于85-87美元/吨,两牌成交于93-95美元/吨，市场交投活跃度进一步提升。目前进口比价对沪铜12合约有所修复,短期内洋山铜溢价仍将维持高位。 （4）再生铜：11月8日广东光亮铜价格62600-62800元/吨，较上一交易日不变。精废价差录得1384元/吨，较上一交易日下降30元/吨，精废杆价差为1070元/吨。精废杆价差接近1100元优势线，但终端需求疲软，电线电缆行业消费仍没太大起色，据SMM调研，再生铜杆厂订单主要来源固定客户，再生铜原料采购同时较为紧缺，本周再生铜厂表示接到再生铜贸易商“寄存”的再生铜原料，仍能保证每日正常生产。 （5）库存：11月8日LME铜库存减少625吨至178125吨；11月8日上期所仓单库存增加379吨至1132吨。 价格：宏观方面，美联储主席鲍威尔敦促美联储经济学家在预测方法上要灵活，他没有在其讲话中对货币政策或经济前景发表评论。欧洲方面，英国央行行长贝利表示现在讨论降息还为时过早。预计下一个通胀数据将会低得相当多。基本面方面，华东地区昨日升贴水再次冲高，进口铜流入有限，对现货资源紧张程度缓解不多，持货商挺价情绪较高；华南地区库存依旧处于低位，虽下游采购积极性不高，但受到低库存支撑，升贴水依旧位于高位。价格方面，美联储主席未就后续货币政策进行表态，市场担忧情绪拖累铜价。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜开于8168.5美元/吨，盘初宽幅震荡，盘中下行摸底于8131美元/吨，而后一路走高盘尾摸高于8199美元/吨，最终收于8195美元/吨，成交量至1.8万手，持仓量至26.4万手，跌幅达0.63%。隔夜沪铜主力2312合约开于67190元/吨，盘初短暂上行后走低，盘中摸底于67100元/吨，而后一路走高，盘尾摸高于67470元/吨，最终收于67440元/吨，成交量至2.9万手，持仓量至14.5万手，跌幅达0.25%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国9月贸易帐(亿美元)-615，前值-587，预测值-599（2）德国9月季调后工业产出月率-1.4%，前值-0.1%，预测值-0.1% 现货：（1）上海：11月7日1#电解铜现货均价报于升水335元/吨，环比上一交易日上涨60元/吨。现货升水持续走高至升水300元/吨以上，几乎追赶广东地区价格，上海周边冶炼厂库存较低，低价出货意愿不高；现货市场贸易商手中货源亦较为紧张，进口补充有限令其坚挺升水。后半周需要进口流入情况对现货升水持续走高情绪的影响。 （2）华南：11月7日广东1#电解铜现货均价升水355元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。总体来看，库存下降现货升水走高，但实际成交并不理想，然未来升水要想大跌难度大。 （3）进口铜：11月7日仓单价格85-92美元/吨，QP11月，均价较前一交易日涨1.5美元/吨；提单价格77-93美元/吨，QP12月，均价较前一交易日涨1美元/吨；EQ铜（CIF提单）34-38美元/吨，均价较前一交易日涨1.5美元/吨，报价参考11月下旬及12月初到港货源。 随着内贸升水连续上涨，美金铜市场询盘活跃，持货欲重拾信心，但实际成交重心仅小幅上移。下游加工材企业对后市预期不高，湿法铜与火法铜价差明显拉大，预期不足下湿法铜受市场青睐度明显降低。昨日主流火法提单成交于85美元/吨，两牌提单成交于93美元/吨附近。 （4）再生铜：11月7日广东光亮铜价格62600-62800元/吨，较上一交易日保持不变。精废价差录得1414元/吨，较上一交易日上升110元/吨，精废杆价差为1010元/吨，据SMM调研，目前铜价维持67000-67900元/吨区间震荡，再生铜原料贸易商依然等待电解铜价格反弹至68000元/上方，因此再生铜原料持货商惜售情绪仍存。虽然精废价差进一步外扩，下游电线电缆行业无论对于精铜杆或废铜杆采购都选择观望。 （5）库存：11月7日LME铜库存减少1500吨至178750吨；11月7日上期所仓单库存不变为753吨。 价格：宏观方面，多位美联储高官表示，通胀压力仍存，美联储理事鲍曼认为仍预计需要进一步加息，达拉斯联储主席洛根也表示通胀仍然过高，数据看起来是朝着3%而非2%的方向发展。基本面方面，华东地区昨日现货升贴水继续冲高，进口铜补充有限，现货资源整体较为紧张，而华南地区库存仍然较低，虽下游采购积极性有限，但持货商挺价情绪偏强。消费方面，面对高升水，更多企业以刚需补货为主。价格方面，受美联储多位官员对于通胀仍需担忧的影响，铜价上方空间压力仍较大。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜开于8253.5美元/吨，盘初震荡下行摸底于8216美元/吨，盘中回升摸高于8255.5美元/吨，盘尾回落后再次走高最终收于8247美元/吨，成交量至1.8万手，持仓量至26.2万手，涨幅达0.96%。隔夜沪铜主力2312合约开于67680元/吨，盘初上行，摸高于67830元/吨，而后一路走低，盘中摸底于67630元/吨，盘尾横盘整理最终收于67690元/吨，成交量至1.9万手，持仓量至14.7万手，涨幅达0.36%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）欧元区11月Sentix投资者信心指数-18.6，前值-21.9，预测值-22.2（2）美国10月纽约联储全球供应链压力指数（GSCPI）-1.74，前值-0.7 现货：（1）上海：11月6日1#电解铜现货均价报于升水275元/吨，环比上一交易日上涨70元/吨。据SMM数据显示，上周末上海地区去库0.53万吨，上周末入库减少且上周内入库亦未有明显增量；近期月差重心基本落于BACK100元/吨附近，持货商低价出货意愿较低，预计周内升水保持坚挺。 （2）华南：11月6日广东1#电解铜现货均价升水345元/吨，较上一交易日跌35元/吨。总体来看，铜价下跌难刺激升水走高，下游消费转弱是主因，但料未来升水下降的空间不会太大。 （3）进口铜：11月6日仓单价格84-90美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单价格80-88美元/吨，QP12月，均价较前一交易日下跌3.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）34-38美元/吨，均价较前一交易日持平，报价参考11月下旬及12月初到港货源。 昨日进口比价虽然宏观面引起的LME铜价下跌有所修复，但因国内消费降温，LME注销货源流入预期增强，市场预期普遍走弱，bid＆offer价差扩大。市场实际成交重心明显下移，远期报盘也有所松动。另外本周因进博会原因报关进口可能受到一定影响，进口铜流入不畅，但仍难改市场对于12月比价走弱预期。 （4）再生铜：11月6日广东光亮铜62600-62800元/吨，较上一交易日上涨100元/吨。精废价差录得1304元/吨，较上一交易日下降72元/吨，精废杆价差为940元/吨，据SMM调研，精废杆价差维持900元/附近，叠加精废价差维持高位，再生铜杆经济效益初显，下游电线电缆厂重新选择再生铜杆进行生产，下游消费回暖明显。 （5）库存：11月6日LME铜库存减少350吨至180250吨；11月6日上期所仓单库存不变为753吨。 价格：宏观方面，美联储调查，美国Q3信贷条件继续收紧但步伐放缓，贷款需求普遍下降。欧洲方面，欧元区10月服务业PMI终值录得47.8，为32个月来新低；欧元区10月综合PMI终值录得46.5，为35个月来新低。基本面方面，截至11月6日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降0.35万吨至6.02万吨，较去年同期10.22万吨低6.02万吨。具体来看，华东地区上周末进口铜清关量减少，且国产铜到货也有所下降，使其库存降低；而华南地区则由于到货量增加，叠加广东地区高升水，下游采购积极性下降，其库存出现增加。消费方面，伴随铜价反弹，精废价差扩大，电解铜优势降低，预计需求将出现下降。价格方面，市场观望情绪下，预计铜价难以继续反弹。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】