盘面： 隔夜伦铜开于9524美元/吨，盘初一路走低摸底于9460.5美元/吨，而后复又回升，在盘中摸高于9544美元/吨，盘尾保持宽幅震荡，最终收于9503美元/吨，持仓量至27.8万手。隔夜沪铜主力合约2412开于76230元/吨，盘初即摸底于76100元/吨，随后一路震荡上行，在盘尾摸高于76590元/吨，最终收于76500元/吨，跌幅达0.56%，成交量至3.6万手，持仓量至15.6万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）国家主席习近平出席金砖国家领导人第十六次会晤大范围会议，就未来金砖发展发表重要意见。习近平指出，我们要建设“创新金砖”，做高质量发展的先行者。要紧跟新一轮科技革命和产业变革的时代步伐，培育新质生产力。（2）美联储当地时间10月23日发布全国经济形势调查报告。据“褐皮书”显示，总体而言，自9月初以来，几乎所有地区的经济活动都基本没有变化，只有里士满和芝加哥两个区域略有增长，大多数地区的制造业活动有所下降。 现货：（1）上海：10月23日1#电解铜现货对当月2411合约报贴水100元/吨-贴水30元/吨，均价报贴水65元/吨，环比涨5元/吨。昨日现货市场供需双弱。本周至周围持货商贸易活跃度都将有所降低。预计今日升水将持平运行。 （2）广东：10月23日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨- 0元/吨，均价贴水40元/吨，环比涨10元/吨。总体来看，库存和铜价双双回落刺激升水走高，但升幅有限，整体交投略好于前日。 （3）进口铜：10月23日仓单价格45到61美元/吨，QP11月，均价环比下降2美元/吨；提单价格37到53美元/吨，QP11月，均价环比下降5美元/吨；EQ铜（CIF提单）15美元/吨到25美元/吨，QP11月，均价环比下降2美元/吨，报价参考10月下旬到港货源。昨日进口比价环比回暖，但依旧处于亏损区间。提单方面，由于持货商看空后市，且急于回笼资金，被迫接受低价出货，提单成交量有所增加；仓单方面，由于需求偏弱，市场询价者了了，难见成交。 （4）再生铜：10月23日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格70800-71000元/吨，环比保持不变，精废价差1439元/吨，环比下降145元/吨。精废杆价差830元/吨，据SMM调研了解，再生铜杆厂表示由于铜价震荡下行，贸易商销售再生铜杆价格低于再生铜杆厂价格，因而再生铜杆厂出货不顺，另外再生铜杆厂强调本周不含税再生铜原料价格与不含税再生铜杆价格持平，根本没有利润可言。 （5）库存：10月23日LME电解铜库存减少475吨至279625吨；10月23日上期所仓单库存减少773吨至58557吨。 价格：宏观方面，美联储褐皮书显示，自九月初以来，几乎所有地区的经济活动都基本没有变化，大多数地区的制造业活动有所下降，美元指数小幅走低但仍保持坚挺，消息人士称欧洲央行开始讨论利率是否须降至中性水平以下，欧洲央行管委表示，下次会议降息50个基点是可以考虑的。基本面方面，仓单持续流出，升水总体平稳，难见明显涨幅，持货商贸易活跃度低，消费也持续承压，整体供需双弱。综合来看，市场供需双弱，美指维持坚挺，预计今日铜价维持偏弱运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜开于9630美元/吨，盘初宽幅震荡并在震荡中摸高于9646.5美元/吨，随后震荡下行，在盘尾摸底于9578.5美元/吨，盘尾重心有一定抬升，最终收于9619美元/吨，涨幅达0.6%，成交量至1.5万手，持仓量至27.8万手。隔夜沪铜主力合约2412开于77210元/吨，盘初即摸高于77280元/吨，随后一路震荡下行摸底于76860元/吨，盘尾小幅走高，最终收于77030元/吨，跌幅达0.06%，成交量至2.2万手，持仓量至16万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）最近公布的美国经济数据整体存在韧性，且隔夜美联储官员讲话整体谨慎，美元指数和美债收益率上行，抑制有色板块走势。（2）海关总署在线查询数据显示，中国9月精炼铜进口量为32.25万吨，环比增长29.2%，同比下降1.7%。 ，现货：（1）上海：10月22日1#电解铜现货对当月2411合约报贴水100元/吨-贴水40元/吨，均价报贴水70元/吨，环比跌20元/吨。昨日市场消费冷清，步入10月下旬后旺季情绪明显消退。虽然隔夜铜价下行但持货商订单未明显好转。现货市场再度转为买方市场。预计今日升水仍将下跌。 （2）广东：10月22日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨- 0元/吨，均价贴水50元/吨，环比涨20元/吨。总体来看，库存重新增加，持货商难以挺价出货，现货交投较弱。 （3）进口铜：10月22日仓单价格47到63美元/吨，QP11月，均价环比持平；提单价格42到58美元/吨，QP11月，均价环比下降2美元/吨；EQ铜（CIF提单）17美元/吨到27美元/吨，QP11月，均价环比下降3美元/吨，报价参考10月下旬到港货源。昨日进口比价环比回暖，但依旧处于亏损区间，美金铜市场活跃度未出现明显好转。当前市场报盘较多，但询价与实盘较少。仓单几无询盘，提单仅零星实盘，但价格极低，无法成交。整体来看，美金铜市场需求较弱，难见成交。 （4）再生铜：10月22日再生铜原料价格环比下降400元/吨，广东光亮铜价格70800-71000元/吨，环比下降400元/吨，精废价差1584元/吨，环比下降165元/吨。精废杆价差1030元/吨，据SMM调研了解，目前进口再生铜原料贸易商表示今年金九银十消费旺季不旺，目前大部分贸易商库存量不高，主要是由于迪拜、印度近年来工程建设量不断加大，用铜不断增加，有贸易商反映从海外采购再生铜原料后发往迪拜与中国相比，单柜利润高出1000多元（人民币）。 （5）库存：10月22日LME电解铜库存减少2100吨至280100吨；10月22日上期所仓单库存减少1371吨至59330吨。 价格：宏观方面，国家发展改革委将加快研究修订扩大鼓励外商投资产业目录、制定国有经济布局优化和结构调整指引目录。并称近一半增量政策已出台实施。还有一批政策“在路上”，同时当地时间10月22日下午，国家主席习近平在喀山同俄罗斯总统普京举行会晤，金砖峰会正式开启。另外美元指数延续升势，创下两个月来新高，铜价受到一定压制。基本面方面，到货增加，电解铜社会库存重新垒库，同时铜价居高，持货商难以挺价出货，消费在进入十月下旬后也逐渐冷清。综合来看，市场对更多利好政策存在期待，但短期内消费冷清压制铜价，同时美元指数再创两个月来新高，持续升势，预计今日铜价上方存在一定压力。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面： 隔夜伦铜开于9696.5美元/吨，盘初即摸高于9707美元/吨，随后一路走低，在盘中摸底于9548美元/吨，盘尾横盘整理，最终收于9562美元/吨，跌幅达0.63%，成交量至1.8万手，持仓量至27.6万手。隔夜沪铜主力合约2412开于77650元/吨，盘初即摸高于77770元/吨，随后一路走低摸底于76660元/吨，盘尾横盘整理，最终收于76860元/吨，跌幅达0.71%，成交量至4.5万手，持仓量至16.1万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美国达拉斯联储主席Lorie Logan再次呼吁美联储对降息小心谨慎，因为经济环境仍然存在不确定性。美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，支持在未来几个季度以较慢的速度降息。堪萨斯联储主席Jeffrey Schmid表示，倾向于支持美联储FOMC谨慎、渐进地实施货币政策，避免过大的动作。（2）10月21日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布：1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.10%，5年期以上LPR为3.60%，均下行25个基点。25个基点的降幅，与5年期以上LPR的历史最大降幅持平，创下了1年期LPR的历史最大降幅。 现货：（1）上海：10月21日1#电解铜现货对当月2411合约报贴水80元/吨-贴水20元/吨，均价报贴水50元/吨，环比跌20元/吨。昨日月差大幅走扩，持货商出货意愿明显降低，对后市升水态度较为悲观。据SMM调研显示上周末国内库存意外去化，国内冶炼厂到货量减少是主因。若短期铜价下行，预计消费增量将为现货升水托底。 （2）广东：10月21日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨- 贴水40元/吨，均价贴水70元/吨，环比跌20元/吨。总体来看，铜价大幅走高下游压价采购，现货升水不断走低，整体交投较弱。 （3）进口铜：10月21日仓单价格47到63美元/吨，QP11月，均价环比持平；提单价格44到60美元/吨，QP11月，均价环比下降3美元/吨；EQ铜（CIF提单）20美元/吨到30美元/吨，QP11月，均价环比下降2美元/吨，报价参考10月下旬到港货源。昨日进口比价环比明显走弱，使得本就疲弱的美金铜市场雪上加霜。据持货商反映，询价者稀少，甚至部分贸易商停止报价，直接选择安排货源进口。整体来看，市场需求弱叠加比价变差，仓单与提单均难见实盘与成交。 （4）再生铜：10月21日再生铜原料价格环比上升600元/吨，广东光亮铜价格71200-71400元/吨，较上一交易日上升600元/吨，精废价差1749元/吨，环比上升412元/吨。精废杆价差1165元/吨，据SMM调研了解，今日精废杆价差重归优势线上方，再生铜杆经济效益重新显现，但由于铜价大幅波动，下游贸易商或线缆企业都选择观望，采购情绪较为一般。 （5）库存：10月21日LME电解铜库存减少2000吨至282200吨；10月21日上期所仓单库存减少2307吨至60701吨。 价格：宏观方面，中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率分别下调0.25个百分点，昨日铜价一路攀升，但在消费疲弱的压制下，昨夜最终回吐涨幅。另外美联储官员表示，中性利率可能高于以往，若就业市场走弱，则可能需要加速降息。基本面方面，供应端来看，国内到货量减少。同时铜价明显上行但仓单持续流出升水难升，且月差走扩持货商出货意愿降低，当前整体交投较弱。截至10月21日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降0.98万吨至21.94万吨,节后库存终于出现下降。但总库存较去年同期的8.43万吨高13.51万吨。综合来看，消费方面仍然平淡，难见明显回暖，预计今日铜价缺乏支撑。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

家电消费正进入消费旺季。据官方统计，在消费品以旧换新政策的作用下，前三季度，限额以上单位家用电器和音像器材类零售额同比增长4.4%。其中，上述品类9月份单月零售额增长20.5%，比8月份大幅加快17.1个百分点，其中智能家电增速超30%。 华泰证券指出，展望4Q，10月14日双十一大促提前启动，叠加上海、湖北、重庆等地相继对扫地机等智能家电进行消费补贴，看好今年双十一期间清洁电器的线上零售额增长弹性，并为四季度需求的持续回暖打下坚实基础。中信证券研报认为，结构升级趋势下，扫地机行业有望呈现量价利齐升的高景气。看好国内扫地机与洗地机行业充分受益于国内消费刺激及景气复苏。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 石头科技 主要产品为智能扫地机器人、洗地机、洗衣机及其他智能电器。公司上半年全球营收为44.16亿元，同比增长30.90%，净利润为11.21 亿元，同比增长51.57%。 科沃斯 主营业务是各类家庭服务机器人、清洁类小家电等智能家用设备及相关零部件的研发、设计、生产与销售，公司产品在中高端产品中的竞争力较为突出。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      据海关数据显示，2024年9月铜管进口1929.9吨，环比增加31.7%，同比增加92.4%；1-9月铜管累计进口16205.9吨，累计同比增加43.7%。        9月铜管出口27696.8吨，环比减少13.9%，同比增加5.1%；1-9月累计出口277773.3吨，累计同比增加13.4%。        进口方面，9月铜管进口环比增长可观，同比增长更是达到92.4%，主要原因是9月中国从伊朗进口铜管占比达到了35%，是2024年以来最高占比，且超过了泰国。据海关总署数据显示，9月中国从伊朗以一般贸易形式进口699503千克铜管，每千克价格为66.40元；均为“其他精炼铜管，25mm＜外径≤70mm”。这导致9月进口铜管量同环比均大增，但该行为是否持续仍要观察。若中国从伊朗进口铜管仅阶段性行为，预计10月进口铜管量环比将下降。        数据来源：海关总署        出口方面，9月出口环比下降，海外市场有所降温，但是马来西亚、印度、印度尼西亚占比靠前，该类地区2024年对铜管需求同比增加。海外空调市场年内表现亦较为可观，同时带动中国铜管出口需求，且出口加工费略高于国内售卖加工费。预计10月出口存在小幅环比增加，主因即将迎来海外订单旺季。                                                                                                                 》查看SMM金属产业链数据库  

盘面：SMM10月21日讯：隔夜伦铜开低于9590美元/吨，盘初一路走高摸高于9656美元/吨，随后一路下行，在盘中摸低于9591.5美元/吨，盘尾重心小幅抬升，最终收于9622.5美元/吨，涨幅达1.22%，成交量至1.7万手，持仓量至27.7万手。隔夜沪铜主力合约2412开于77240元/吨，盘初即摸高于77300元/吨，最后一路震荡走低，在盘尾摸底于76830元/吨，盘尾重心小幅抬升，最终收于77040元/吨，涨幅达0.54%，成交量至2.4万手，持仓量至15万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）10月21日，新一期LPR即将披露。此前，央行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上表示，9月27日，已下调存款准备金率0.5个百分点，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。10月18日早上，商业银行已经公布下调存款利率，预计21日（周一）公布的LPR也会下行0.2—0.25个百分点。（2）中国央行周五启动两项融资计划，首期共8000亿专资股市。并敦促迅速采取金融政策来支持资本市场，提振投资者情绪。 现货：（1）上海：10月18日1#电解铜现货对当月2411合约报贴水60元/吨-平水价格，均价报贴水30元/吨，环比涨5元/吨。上周五升水有所回暖。然部分持货商对后市升水仍持看空状态。一方面因沪期铜2410合约交割仓单释放流出，另一方面因进口铜后续仍将大量流入。据SMM调研显示上周国内社会仓库仍呈垒库趋势，预计本周一现货升水仍将下行。 （2）广东：10月18日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨- 贴水20元/吨，均价贴水50元/吨，环比跌10元/吨。总体来看，出货者增加市场供应充裕，令现货升水持续走低，整体交投一般。 （3）进口铜：10月18日仓单价格47到63美元/吨，QP11月，均价环比持平；提单价格47到63美元/吨，QP11月，均价环比持平；EQ铜（CIF提单）22美元/吨到32美元/吨，QP11月，均价环比持平，报价参考10月下旬到港货源。上周五消费需求仍无好转，市场报盘较多，询盘较少，叠加许多贸易商于SMM有色金属年会参会，市场活跃度不高，难见成交。据SMM了解，许多持货商表示由于较长时间无人接货，后续打算直接安排进口或送至保税库内。 （4）再生铜：10月18日再生铜原料价格环比下降600元/吨，广东光亮铜价格70600-70800元/吨，环比下降600元/吨，精废价差1337元/吨，环比上升648元/吨。精废杆价差715元/吨，据SMM调研了解，再生铜原料进口窗口打开，但10月份以来铜价重心不断下移，海外再生铜原料持货商捂货惜售，国内贸易商预期10月份进口量环比不会出现大幅上升。 （5）库存：10月18日LME电解铜库存减少3225吨至284200吨；10月18日上期所仓单库存减少3532吨至63008吨。 价格：宏观方面，国家统计局数据显示，三季度GDP增长4.6%，9月多项经济指标明显改善，国内政策方面，5,000亿互换便利操作细则出炉，此外央行正式推出股票回购增持再贷款，同时央行表示将进一步择机再下调存款准备金率0.25~0.5个百分点，预计21号LPR也会在下调0.2~0.25个百分点。政策出台后市场期待国内有更多刺激消费利好政策出现，铜价走高。基本面方面，供应端来看，交割后仓单大量释放，同时进口铜不断流入，市场供应较充足。但当前铜价仍居高，消费整体承压。综合来看，地缘紧张局势不断升级，国内预计今日LPR将下调，预计今日铜价有一定支撑。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：:隔夜伦铜开于9491美元/吨，盘初一路震荡走高，至盘中摸高于9542美元/吨，而后走低临近盘尾摸低于9477.5美元/吨，盘尾小幅回升最终收于9506.5美元/吨，跌幅达0.88%，成交量至2.1万手，持仓量至27.8万手。隔夜沪铜主力合约2411开于76300元/吨，盘初窄幅震荡至盘中摸高于76530元/吨，而后一路走低，临近盘尾摸低于76110元/吨，盘尾小幅回升最终收于76410元/吨，跌幅达0.4%，成交量至2.2万手，持仓量至13.7万手。  【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）昨夜欧洲央行宣布下调三大基准利率25BP，为年内第三次降息。因地缘政治导致的紧张局势，欧元区年内出口需求有所下滑。 （2）Antofagasta集团季报显示，其今年第三季度铜产量17.9万吨，同比+3.4%，主因旗下Los Pelambres的海水淡化厂的扩建项目顺利完工，解决了水资源短缺问题，集团表示维持今年指导产量67-71万吨不变。 现货：（1）上海：10月17日主流平水铜对当月合约报贴水70元/吨-贴水40元/吨，好铜报贴水20元/吨-平水价格。日内升水小幅上抬，主因为进口货源多以非注册货源为主，好铜到货量较少所致。此外因SMM有色金属年会召开，市场持货商活跃度较低。预计供需双弱下明日升水将持平运行。 （2）广东：10月17日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨- 贴水10元/吨，均价贴水40元/吨较上一交易日跌10元/吨；湿法铜报贴水150-贴110元/吨，均价贴水130元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价77120元/吨较上一交易日涨580元/吨，湿法铜均价为77030元/吨较上一交易日涨580元/吨。总体来看，下游补货欲仍一般持货商降价出货，现货交投略好于昨日。 （3）进口铜：10月17日仓单价格47到63美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下跌4美元/吨；提单价格47到63美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）22美元/吨到32美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下降1美元/吨，报价参考10月下旬到港货源。日内进口比价较前一交易日转弱，处于亏损区间。由于10月下旬到货较多，许多贸易商对后市升贴水仍持看空态度，故而接货意愿较低，仅部分低价货源得以成交。目前仓单青睐度也明显下降，升贴水显著下降。 （4）再生铜：10月17日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格71200-71400元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差689元/吨，环比下降238元/吨。精废杆价差690元/吨，据SMM调研了解，今日再生铜原料货商采购商对光亮报价70700-70800元/吨，但再生铜杆厂报价在71200-71300元/吨才有大批量成交，报价70900-71000元/吨的成交甚小，原料采购困难严重阻碍了再生铜杆厂开工情况。 （5）库存：10月17日LME电解铜库存减少1325吨至287425吨；10月17日上期所仓单库存减少1947吨至66540吨。 价格：宏观方面，美国9月零售销售月率录得0.4%略高预期；美国至10月12日当周初请失业金人数录得24.1万人，低于预期的26万人，数据公布后增强了美联储未来一年半内以较小步伐降息的预期，美元指数走高，对铜价有所压制。此外，市场更多等待今日中国即将公布的第三季度经济产出等数据，或能从中窥探需求前景。基本面方面，近期市场现货多以进口非注册货源为主，日内铜价虽有所反弹，但下游采购欲仍一般且进行压价采购，部分贸易商为保证成交只能降价出货，但整体来看，贸易商及下游活跃度较低，市场交投冷清。据SMM数据显示，截至10月17日周四，SMM全国主流地区铜库存较周二增加0.9万吨至22.9万吨，且较节前增加6.4万吨，节后两周累库幅度为近几年最大。价格方面，下游需求仍在缓慢恢复中，铜库存的消化还需一定时日，预计今日铜价维持偏弱运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜开于9631美元/吨，盘初小幅震荡并摸高于9637美元/吨，盘中一路震荡下行，临近盘尾摸低于9553.5美元/吨，盘尾小幅走高，最终收于9591美元/吨，涨幅达0.75%，成交量至1.6万手，持仓量至27.8万手。隔夜沪铜主力合约2411开于76920元/吨，盘初即摸高于77150元/吨，而后一路小幅震荡走低，临近盘尾摸低于76630元/吨，盘尾小幅回升最终收于76870元/吨，涨幅达0.39%，成交量至2.2万手，持仓量至14.2万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）秘鲁能源与矿业部周三表示：秘鲁8月铜产量较去年同期增长10.7%，达到年内最高水平，但累计产量较2023年同期仍然较低。在连续五个月产量同比下降后，8月秘鲁铜产量出现增长，录得246568吨。 现货：（1）上海：10月16日主流平水铜对当月合约报贴水70元/吨-贴水40元/吨，好铜报贴水40元/吨-贴水20元/吨。周内进口铜仍持续大量流入内贸，现货市场短期消化能力较差，升水持续表现疲软。本周SMM有色金属年会期间预计市场将维持短暂冷清局面。预计明日升水仍将下行。 （2）广东：10月16日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨- 升水0元/吨，均价贴水30元/吨较上一交易日跌55元/吨；湿法铜报贴水140-贴100元/吨，均价贴水120元/吨较上一交易日跌70元/吨。广东1#电解铜均价76540元/吨较上一交易日跌400元/吨，湿法铜均价为76450元/吨较上一交易日跌415元/吨。总体来看，库存因进口到货而增加，下游用家压价采购现货升水走低。 （3）进口铜：10月16日仓单价格53到65美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下跌1美元/吨；提单价格47到63美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下降2美元/吨；EQ铜（CIF提单）23美元/吨到33美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下降2美元/吨，报价参考10月下旬到港货源。日内进口比价较前一交易日有所好转，但依旧处于亏损区间。由于进口盈亏仍为负值，且下游对后市升贴水存在畏跌心理，采购意愿较低。此外，由于今日大部分贸易商正在赶往青海的路途中，市场活跃度较低。 （4）再生铜：10月16日今日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格71000-71200元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差927元/吨，环比下降505元/吨。精废杆价差685元/吨，据SMM调研了解，由于铜价继续下跌，有个别再生铜原料持货商担心亏损扩大，因此今日释放一部分库存，再生铜杆厂表示今日收货比昨日改善一些，但由于再生铜原料价格高于再生铜杆价格，今日普遍再生铜杆销售都有承担一定亏损。 （5）库存：10月16日LME电解铜库存增加625吨至288750吨；10月15日上期所仓单库存增加1847吨至68487吨。 价格：宏观方面，目前交易员预计美联储11月降息25个基点概率为97.2%，市场也更多关注今晚即将公布的美国零售销售、每周初请失业金人数等经济数据，以寻求美联储货币宽松周期的最新线索，铜价有所反弹。基本面方面，从供应端来看，周内有进口铜持续大量流入内贸，电解铜现货供应有所增加，但贸易商活跃程度较低。同时铜价维持偏弱运行，下游消费意愿有限，仍以刚需采购为主，现货市场整体交投不佳。价格方面，国务院新闻发布会将于今日上午10时举行，市场寄望中国对房地产行业提供更多支持，预计今日铜价企稳。   》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜开于9540.5美元/吨，盘初走高并摸高于9602.5美元/吨，盘中一路宽幅震荡下行，临近盘尾摸低于9520美元/吨，盘尾最终收于9520美元/吨，跌幅达1.33%，成交量至2.2万手，持仓量至28.3万手。隔夜沪铜主力合约2411开于76340元/吨，盘初小幅上行后走低并摸低于76380元/吨，盘中走高并摸高于76710元/吨，而后一路震荡，盘尾最终收于76590元/吨，跌幅达0.39%，成交量至2.9万手，持仓量至15.2万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）当地时间15日上午，据韩国联合参谋本部消息，朝鲜于当天中午12时左右在朝韩军事分界线以北炸毁连接朝韩的京义线、东海线部分区间通路。目前，朝鲜对此暂无回应。 （2）北京时间10月15日凌晨，美联储理事克里斯托弗•沃勒在最新的讲话中表示，美联储未来降息需要“更加谨慎”。沃勒暗示，未来降息幅度将小于9月份的大幅降息。有分析指出，由于美国经济数据修正幅度过大、市场对经济衰退忧虑加深以及利息支出压力攀升等因素影响，美联储从容调整降息节奏的空间并不大。 现货：（1）上海：10月15日主流平水铜对当月合约报平水价格-升水80元/吨，好铜报升水20元/吨-升水100元/吨。今日现货市场月差波动明显，市场对短期升贴水仍呈看空状态，目前contango结构扩大后持货商持货成本降低，交割后抛货情绪或有缓解。但同时也会导致现货升水底部空间较大。预计今日现货升水仍将下行 （2）广东：10月15日广东1#电解铜现货对当月合约报0元/吨- 升水50元/吨，均价升水25元/吨较上一交易日涨25元/吨；湿法铜报贴水70-贴30元/吨，均价贴水50元/吨较上一交易日涨50元/吨。广东1#电解铜均价76940元/吨较上一交易日跌465元/吨，湿法铜均价为76865元/吨较上一交易日跌440元/吨。总体来看，交割日市场交投淡静，月差较大料明天贴水会扩大 （3）进口铜：10月15日仓单价格54到66美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下跌4美元/吨；提单价格49到65美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下降1美元/吨；EQ铜（CIF提单）25美元/吨到35美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，报价参考10月中下旬到港货源。日内进口比价较前一交易日相差不大，依旧处于亏损区间。今日美金铜市场活跃度依旧较低，一方面由于下游对仓提单均无接货意愿，询价极少且难见实盘，另一方面部分贸易商正在去往SMM有色金属年会的路途中，市场参与度较低。整体来看，美金铜市场仍未见好转。 （4）再生铜：10月15日今日再生铜原料价格环比下降100元/吨，广东光亮铜价格71000-71200元/吨，较上一交易日下降100元/吨，精废价差1432元/吨，环比下降333元/吨。精废杆价差690元/吨，据SMM调研了解，铜价回落，但再生铜原料价格回落有限，导致再生铜杆价格坚挺，今日精废杆价差进一步收窄，再生铜杆厂表示消费终端观望为主，今日仅小量出货给贸易商。 （5）库存：10月15日LME电解铜库存减少4725吨至288125吨；10月15日上期所仓单库存增加5699吨至66640吨。 价格：宏观方面，美联储戴利表示美联储货币政策仍具限制性，正在努力降低通胀。市场也预期美联储将在一年半内以较小步伐降息和特朗普将赢得大选，提振美元，美元指数延续涨势，触及两个月高位，利空铜价。此外，由于市场对伊朗供应担忧的缓解且需求前景趋弱，国际油价下跌，铜价受拖累走跌。基本面方面，从供应端来看，今日为沪铜2410合约最后交易日，贸易商重新评估未来价格走势，目前市场对于短期升贴水持看空态度，贸易商抛售情绪明显，电解铜现货供应增加。但反观消费端，下游观望情绪严重，多以刚需采购为主，市场整体成交表现一般。价格方面，美指继续高位震荡，同时国内下游消费仍未见明显起色，预计今日铜价依旧维持震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

我国外贸前三季度“成绩单”14日出炉。据海关统计，今年前三季度，我国货物贸易进出口32.33万亿元，同比增长5.3%。 数据显示，前三季度出口18.62万亿元，增长6.2%；进口13.71万亿元，增长4.1%。 从规模上看，前三季度，历史同期首次突破32万亿元，各季度分别进出口10.15万亿元、11万亿元、11.17万亿元，都超过了10万亿，这在历史同期也是首次。 中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力对财联社记者表示，我国前三季度的贸易表现稳健且亮点纷呈。一方面，传统优势产品如机电产品等继续保持稳定增长，为我国外贸增长提供了坚实支撑。另一方面，新兴领域如高科技产品、绿色产品等也呈现出快速增长态势，为我国外贸发展注入了新的活力。 “出口方面显示出我国商品在国际市场上的竞争力和需求依然强劲。进口方面，虽然增速略低于出口，但总额达到13.71万亿元，增长4.1%，表明我国在满足国内市场需求的同时，也在积极融入全球供应链。”朱克力说。 海关总署副署长王令浚介绍，前三季度，我国民营企业进出口17.78万亿元，增长9.4%，占外贸总值的55%，提升了2.1个百分点；外商投资企业进出口9.53万亿元，增长了1.1%，连续两个季度都是增长；国有企业进出口4.9万亿元，增长0.1%。 “民企具有灵活高效、市场敏锐度高等优势，能够迅速适应国际市场需求变化，调整产品结构和市场策略。同时，民企在技术创新、品牌建设等方面也取得了显著成效，提升了我国商品的国际竞争力和附加值。此外，民企还积极参与全球供应链和产业链建设，推动了我国与世界各国贸易合作的深化和拓展。”朱克力表示。 同期，我国对共建“一带一路”国家进出口15.21万亿元，同比增长6.3%，占比提升至47.1%；对其他金砖国家进出口增长5.1%；对《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）其他成员国进出口增长4.5%，其中对东盟进出口增长9.4%。 朱克力表示，新兴市场国家具有人口红利、资源丰富、市场潜力巨大等优势，这些国家正处于工业化、城市化快速发展阶段，对基础设施、消费品等需求旺盛。同时，这些国家也在积极推进改革开放，加强与国际市场的联系和合作。因此，与新兴市场国家加强贸易合作，不仅有助于我国拓展国际市场、优化出口结构，也有助于推动我国产业升级和经济高质量发展。 此外在工业生产和消费市场平稳增长带动下，前三季度，我国大宗商品进口量同比增加5%。其中，原油、天然气和煤炭等能源产品9.01亿吨，增加4.8%；铁、铝等金属矿砂11.38亿吨，增加4.9%。同期，消费品进口超过1.3万亿元。 值得一提的是，今年前三季度，我国出口产品结构优化，高端装备出口增长超4成。 机电产品出口11.03万亿元，增长8%，占出口总值的59.3%。其中，高端装备出口增长43.4%，集成电路、汽车、家用电器出口分别增长22%、22.5%、15.5%。此外，传统劳动密集型产品出口3.13万亿元，增长2.8%。 谈及当前及四季度外贸形势,朱克力认为，四季度外贸可能呈现出以下几个特点：一是进出口总额有望继续保持稳定增长态势，但增速可能受到外部环境变化等因素的影响而有所波动；二是出口产品结构可能进一步优化，高科技产品、绿色产品等新兴领域出口增长潜力巨大；三是与“一带一路”沿线国家及RCEP成员国的贸易合作可能进一步加深，为外贸增长开辟新的空间；四是民企在外贸中的比重可能继续提升，成为推动外贸增长的重要力量。 王令浚表示，我国经济的基本面及市场广阔、韧性强、潜力大的有利条件并未改变，随着存量政策和增量政策接续发力，外贸发展积极因素累积增多，四季度进出口稳增长有基础、有支撑。