2月15日（周三）亚市盘初，美油交投于78.64美元/桶附近；油价周二收低，此前美国表示将通过从战略石油储备(SPR)中释放更多原油来增加市场供应，上周美国原油库存猛增约1050万桶，限制油价涨幅。 日内重点关注IEA公布月度原油市场报告、国际能源署（IEA）举行天然气部长会议。 影响油价利空因素 【上周美国原油库存猛增约1050万桶】 美国石油协会(API)的数据称，美国上周原油和成品油库存均增加。在截至2月10日的一周内，原油库存猛增约1050万桶，汽油库存增加约84.6万桶，馏分油库存增加约170万桶。 【美股涨跌互现，通胀数据未能缓解美联储升息担忧】 美股周二收盘涨跌互现，此前公布的美国1月消费者物价数据几乎没有改变人们对美联储加息路径的预期。 美国消费者物价加速上涨，民众继续被更高的租房成本困扰，这预示美联储将继续打击通胀。 美国银行财富管理首席股票策略师Terry Sandven表示，“通胀处于高位，尽管似乎正在放缓，从今天的价格走势来看，我认为这可能是在今年以来表现强劲的情况下进行一些获利了结。” 在标普500指数的11个板块中，有七个收低，房地产板快下跌1.08%，必需消费品板块紧随其后，下跌0.95%。 非必需消费品板块上涨0.30%，受助于特斯拉急升近8%，该公司在去年损失三分之二的市值后，今年迄今反弹了60%以上。货币市场交易员押注今年美联储至少还会进行两次25个基点的加息，到7月利率将达到5.28%的峰值。  里奇蒙联邦储备银行主席巴尔金和达拉斯联储总裁洛根的鹰派发言也加重了投资者的焦虑。巴尔金称，美联储需要优先考虑抑制通胀，而非美国经济增长的风险。 华尔街今年开局乐观，受助于人们对波动性成长股重新产生了兴趣。这类股票在2022年受到打击，因美联储激进加息以控制价格涨势。不过，在出现劳动力市场吃紧的迹象和美联储决策者做出鹰派发言后，反弹趋势在上周停滞不前。 2023年迄今为止，标普500指数上涨约8%，纳斯达克指数涨幅约14%。投资者将密切关注将于周三公布的1月零售销售数据，在担忧经济放缓之际，寻找有关消费者支出的线索。 万豪国际股价上涨4%，此前该酒店运营商预计第一季度收益高于华尔街预期，受益于强劲的旅游需求。 【美联储决策者重申需继续加息以遏制通胀】 多位美联储决策者表示，美联储将需要继续逐步加息，以遏制通胀，并暗示火爆的就业市场导致价格压力更具粘性，借贷成本可能会升至高于他们之前预期的水平。纽约联储主席威廉姆斯在纽约对记者表示，“鉴于劳动力市场的强劲势头，显然存在通胀在比预期更长的时间内处于高位的风险，我们可能需要将利率上调至高于当前预测的水平。”达拉斯联储主席洛根表示，随着“强劲到令人无法置信的”劳动力市场推高薪资并让通胀持于高位，美联储目前不应锁定一个终端利率。 【美联储到6月累计加息75BP的概率为五成】  据CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为90.8%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为9.2%；到5月累计加息25个基点的概率为17.8%，累计加息50个基点的概率为74.8%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为7.4%。到6月累计加息75个基点概率为49.7%。 影响油价利多因素 【俄罗斯炮击巴赫穆特，北约盟友评估为乌克兰提供更多武器支援】 俄罗斯军队周二轰炸了东部顿涅茨克地区的乌克兰前线部队和城镇，这似乎是新一波攻势初期的炮击；西方盟国则开会评估向基辅运送更多武器以进行预期的反击。俄罗斯的大部分炮火集中在巴赫穆特，当地乌军已经加强巩固阵地，准备迎接巷战。白宫国家安全发言人柯比表示，俄军在进攻巴赫穆特的过程中取得了逐步的进展，但仍不清楚该城市是否会沦陷。 【OPEC数月来首次上调今年全球石油需求增长预估】 石油输出国组织(OPEC)几个月来首次上调了对2023年全球石油需求增长的预测，理由是中国放宽了新冠疫情限制，以及全球经济前景小幅增强。OPEC在一份月度报告中表示，今年全球石油需求将增加232万桶/日，或2.3%。该预测比上个月时高出10万桶/日。OPEC在报告中说，“2023年石油需求增长的关键是中国从疫情封控中恢复，以及这将对该国、该地区和世界产生的影响。” 交易商表示及路孚特Eikon的数据显示，1月运往中国的乌拉尔原油(Urals)海运供应量增至约23万桶/日，为2022年6月以来最高，中国对乌拉尔原油的需求显示出反弹的早期迹象。 【美国小企业信心在1月份有所改善】 一项调查显示，随着对通胀的担忧有所缓解，美国小企业信心在1月份有所改善，但劳动力短缺仍然是许多企业主担忧的主要问题。全美独立企业联盟(NFIB)表示，由于预计未来六个月业务状况会更好的企业主比例有所改善，其1月小企业乐观指数上升0.5点至90.3。 【北约称将加快生产 全力为乌克兰提供武器】 俄乌冲突爆发以来，尽管以美国为首的西方国家曾表示，不会直接介入俄乌冲突，但却在持续向乌克兰输送武器。13日和14日，北约秘书长斯托尔滕贝格接连称，北约需要加快生产弹药，以确保向乌克兰提供更多武器。 斯托尔滕贝格13日对媒体表示，乌克兰眼下弹药消耗速度是北约生产速度的好几倍，正在不断耗尽北约成员国的库存，北约需要加快生产以向乌克兰提供武器。 美国国务院的数据显示，近一年来，美国向乌克兰提供1600枚“毒刺”单兵防空导弹、8500枚“标枪”单兵反坦克导弹。美国军火商雷神技术公司董事长去年12月曾表示，这相当于“毒刺”13年的产量、“标枪”5年的产量。 总体来看，地缘局势依然支撑油价，且OPEC数月来首次上调今年全球石油需求增长预估，但美国原油库存猛增限制油价涨幅，油价短线或震荡下行。日内关注IEA月报。 北京时间8:58，美原油现报78.64美元/桶。

当地时间周二（2月14日），石油输出国组织（OPEC，简称欧佩克）上调了今年全球石油需求增长预测，系几个月来首次上调。该组织还下调了俄罗斯和其他非欧佩克产油国的供应预测，预计石油市场将趋紧。 欧佩克在其月度报告中预测，今年全球原油需求将增加232万桶/日，增幅为2.3%，来到了1.0187亿桶/日，这一预测比上月的预测高出10万桶/日。该组织指出，上调预测的原因是中国重新开放将提振石油需求。 欧佩克将2023年全球增长预期从2.5%上调至2.6%，报告强调，经济增速相对去年放缓仍是大势所趋，通胀依然高企，预计利率会进一步上升。报告指出，各种潜在的负面因素依然存在，不过上行因素包括美联储实现美国经济软着陆的可能性，以及大宗商品价格进一步走弱。 欧佩克在报告中称，由于沙特、伊拉克和伊朗的产量下滑抵消了其他地区的产量增长，该组织1月原油产能将下降4.9万桶/日至2888万桶/日。欧佩克还将非欧佩克产油国今年供应增长预测从上月的150万桶/日下调至140万桶/日，原因是俄罗斯和美国产能将低于预期。 俄罗斯上周表示，计划在3月将石油产能削减50万桶/日，在西方制裁重压之下，俄罗斯的石油产量可能在2023年下降。 尽管中国重新开放增加了需求，并且俄罗斯决定减产来反制西方制裁，但阿联酋能源大臣周二重申，全球原油市场处于平衡状态，因为一些地区的需求增长被其他地区的需求放缓所抵消。 自去年12月以来，国际油价一直保持相对稳定，目前全球石油基准布伦特原油价格略低于86美元/桶。

据媒体最新消息，拜登政府计划从战略石油储备(SPR)出售更多原油，以履行多年前制定的预算指令。此前，随着油价稳定，拜登政府曾试图停止这些指令。 据知情人士透露，国会授权的SPR销售将达到2600万桶。能源部发言人表示，此次出售符合2015年颁布的本财年预算授权。 美国能源部已寻求停止2015年立法要求的部分SPR销售，以便能够补充目前约3.71亿桶SPR.在这些SPR出售后，SPR储量将降至3.45亿桶左右。 拜登政府去年决定从SPR中动用1.8亿桶石油，以缓解俄罗斯入侵乌克兰后的供应问题，这颠覆了全球石油基本面，原油价格超过每桶100美元。此后，拜登官员与能源公司讨论了在油价接近每桶70美元时购买石油以补充SPR的问题。

周二（2月14日），拜登政府表示，计划从战略石油储备（SPR）中出售更多原油，这是美国国会2015年时为本财年制定的预算授权的一部分。 美国国会授权的此次出售规模为2600万桶原油，预计交付日期为4月1日至6月30日。 目前美国的战略储备总量约为3.71亿桶。在这次出售计划实施之后，战略储备将下降到大约3.45亿桶。 消息传出后，WTI原油期货短线下挫，跌幅1%左右，至每桶79美元附近。 出售的理由 此次计划的SPR释放与去年创纪录出售战略储备的原因有所不同。最新宣布的2600万桶原油储备出售只是为了履行奥巴马政府在2015年根据《两党预算法案》和《修复美国地面运输（FAST）法案》制定的预算授权要求。 而在2022年，拜登政府为缓解俄乌冲突后的供应问题，给高涨的油价降降温，才决定从战略储备中以每桶96美元左右的价格出售1.8亿桶石油储备。 去年的SPR释放也是美国有史以来规模最大的一次，并导致SPR降至1983年以来的最低水平。对此，部分共和党人提出了批评，认为此举只是拜登政府在中期选举前的政治噱头，旨在一直汽油价格上涨。 去年俄乌冲突严重干扰了全球石油市场的流动，导致原油价格突破每桶100美元。 但如今随着油价企稳，美国能源部之前曾考虑过， 是否取消在2023财年出售2600万桶石油储备的事宜，转而补充SPR。但若要取消这项抛售储备计划，需事先需要国会的批准。这又是一件麻烦事。 回补SPR 在去年创纪录出售石油之后，如今回补石油储备已成为拜登政府的首要议题。 美国政府官员此前与能源公司讨论的结果是，在油价接近每桶70美元时购买石油以补充SPR。 目前，美国能源部的战略是：第一步，用出售SPR的收入回购原油；第二，从以前的交易中收回大约2500多万桶石油作为储备；第三步，与国会合作，避免非必要SPR出售，战略性地保持一定规模的储备量。 咨询平台Price Futures Group分析师Phil Flynn称，“拜登正提前补充SPR容量，以避免夏季汽油价格飙升。” Flynn 补充道，“拜登政府越来越担心汽油价格将重回每加仑4美元，而届时他将不得不承受更大政治压力。”

2月14日（周二）亚市盘初，美油交投于79.20美元/桶附近；油价周一小幅下跌，周一有一批阿塞拜疆原油从土耳其杰伊汉港起航，这是2月6日该地区发生破坏性地震以来首批船货运出，在一定程度上缓解了供应担忧，拜登政府计划从战略石油储备中再出售2600万桶原油也限制油价涨幅。 日内重点关注美国1月CPI年率未季调、OPEC公布月度原油市场报告、多位美联储官员讲话。 影响油价利空因素 【供应担忧缓解限制油价涨幅】 阿联酋能源部长马兹鲁伊周一表示，石油市场目前稳定，他认为没有必要提前召开OPEC+产油国集团会议。 周一有一批阿塞拜疆原油从土耳其杰伊汉港起航，这是2月6日该地区发生破坏性地震以来首批船货运出，在一定程度上缓解了供应担忧。供应方面，美国能源信息署(EIA)周一表示，美国七个最大页岩盆地的页岩原油产量预计将在3月创下纪录高位。 【美国计划再释放2600万桶原油】 拜登政府计划从战略石油储备中再出售2600万桶原油，预计将在4月至6月之间交付。据知情人士透露，此次出售是美国国会议员多年前批准的本财年出售计划的一部分。美国能源部已寻求停止2015年立法要求的部分石油出售，以便重新补充储备，目前储备量约为3.71亿桶。本次释储后，储量将降至约3.45亿桶。此外，国会要求在2024年至2027财年释放约1.4亿桶石油，但在去年12月国会批准了拜登支出法案中的一项条款后，这部分计划就被取消了。 【美联储理事鲍曼表示需要更多加息来抑制通胀】 美联储理事鲍曼表示，美联储将需要继续提高利率，以便使利率达到足够高的水平，使通胀率回落到联储的目标水准。鲍曼还说，一旦利率达到足够的限制性水平，利率将需要保持“一段时间”以恢复价格稳定，但没有具体说明她希望看到的利率峰值。一个非常强大的劳动力市场加上通胀放缓意味着所谓的经济“软着陆 ”仍然是有可能的。 【俄计划在2023年将80%以上的出口石油卖给其所谓的“友好”国家】 俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄计划在2023年将80%以上的出口石油卖给其所谓的“友好”国家，他指的是那些没有因莫斯科入侵乌克兰而对其进行制裁的国家。 他还表示，由于北溪天然气管道遭到破坏以及欧洲客户拒绝购买俄罗斯天然气，2022年俄罗斯天然气出口下降25.1%至1844亿立方米。俄罗斯正在努力实现出口基础设施的多样化，有可能向亚太地区出售更多天然气。 【美联储3月加息25个基点的概率为90.8%】 2月13日讯，据CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为90.8%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为9.2%；到5月累计加息25个基点的概率为22.0%，累计加息50个基点的概率为71.0%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为7.0%。 影响油价利多因素 【俄罗斯海运原油出货量降至290万桶/日】   在截至2月10日的一周内，俄罗斯海运原油出货量降至290万桶/日，这是六周以来最低水平，较上一周的出货量减少了56.2万桶/日，降幅为16%。截至2月10日的过去四周平均出货量为320万桶/日，为1月初以来首次下滑。 据悉，位于北极和太平洋的港口的海运原油出货量合计减少了50万桶/日，位于黑海的港口的海运原油出货量也大幅下降。而在上周五，俄罗斯宣布，计划将3月原油产量削减50万桶/日。尽管这可能是俄罗斯对美欧等西方国家实施价格上限机制的应对措施，但也反映出俄罗斯在维持原油出口方面所面临的困难。 按俄罗斯海运原油出货目的地划分，截至2月10日的过去四周内，运往亚洲地区的平均出货量为230万桶/日，运往南欧的平均出货量为10万桶/日，运往其他地中海地区的平均出货量为20万桶/日，运往未知地区的平均出货量为60万桶/日。 【美股大幅收高，投资者关注通胀数据】  美国华尔街股市周一大幅收高，投资者等待可能暗示美联储未来加息路径的通胀数据。Facebook母公司Meta Platforms上涨，此前有报道称该公司正在计划新一轮裁员。Meta上涨约3%，此前英国《金融时报》周日报道称该公司在11月刚刚裁员后正在准备宣布新一轮裁员。 微软涨幅超过3%，英伟达上涨2.5%，苹果>和亚马逊涨幅均超过1%。加上Meta，这些科技相关巨头股对标普500指数涨幅贡献最大，当日成交量较低。  Stifel上调微软股票目标价，并表示微软显然希望通过ChatGPT整合进来，以颠覆Alphabet的谷歌在搜索引擎领域的统治地位。这给微软股票带去提振。 投资者这密切关注将于周二将公布的1月美国通胀数据，以重新评估他们对美联储货币政策路径的押注。 美联储主席鲍威尔上周警告称，在联储抗击通胀之际，利率可能需要升至高于预期的水平，华尔街主要股指应声下跌。 全球投资组合经理Keith Buchanan表示，“今天只是在我们看到非常沉重的抛售压力之后，朝相反方向的自然反应，”标普500指数11个板块中有10个上涨，信息技术板块上涨1.77%，非必需消费品板块紧随其后，上涨1.46%。能源板块下跌0.6%。 不过，美国各交易所成交量相对较小，为95亿股，此前20个交易日平均成交量为119亿股。今年迄今，标普500指数上涨约8%，较2022年1月创下的纪录收盘高位仍下跌约14%。 【北约秘书长称，俄军大举轰炸巴赫穆特展开战争周年前新攻势】 乌克兰东部城市巴赫穆特周一遭受猛烈炮火。北约秘书长史托腾伯格同意当地官员的说法，即俄罗斯在入侵一周年的前几天，开始了新的大规模攻势。乌克兰军事官员说，已经坚守多月的乌克兰守军准备迎接新的地面攻势。俄罗斯国防部称俄军向前推进了几公里，但没有说明具体方位。由于乌克兰急于获得更多的武器，与基辅结盟的几个北约国家的国防部长将于周二在德国开会，讨论可能的进一步军事援助。 【IMF总裁称市场有充分理由对经济更加乐观】 国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃表示，金融市场有充分的理由更加乐观，她指出，美国经济可能避免衰退，中国取消疫情防控措施后重新开放。格奥尔基耶娃在世界政府峰会上发言时将IMF对2023年的展望描述为 “没那么糟，但也不好”，积极的因素是美国和欧盟劳动力市场彰显韧性，中国重新开放，以及“央行收紧金融状况令人意外的良好结果，且通胀最终放缓，尽管这场战斗尚未胜利”。 总体来看，供应担忧缓解，拜登政府释放石油储备，限制油价涨幅，但IMF对经济持更加乐观态度，地缘局势支撑油价，且临近俄乌冲突一年纪念日之际，地缘局势存高度不确定性风险，油价维持震荡上行观点；日内关注OPEC月报。 北京时间8:21，美原油现报79.20美元/桶。

阿联酋能源部长Suhail al-Mazrouei周一表示，市场目前保持平衡，不认为需要提前举行OPEC+会议。 俄罗斯在上周五表示，在西方对俄罗斯石油和石油产品实施价格上限后，俄罗斯计划3月原油产量减少50万桶/日，减产决定将改善市场形势。而包括俄罗斯在内的OPEC+在今年2月的会议后决定维持每天200万桶的减产规模。 Suhail al-Mazrouei表示，该减产协议是长期的，只有该组织看到“会撼动市场”的事情时，他们才会考虑修改协议。他补充称：“我们还没有看到这种情况。市场是平衡、稳定的。”据悉，OPEC+部长级委员会将于4月初举行会议，部长级全体会议将于6月4日举行。

在截至2月10日的一周内，俄罗斯海运原油出货量降至290万桶/日，这是六周以来最低水平，较上一周的出货量减少了56.2万桶/日，降幅为16%。截至2月10日的过去四周平均出货量为320万桶/日，为1月初以来首次下滑。 据悉，位于北极和太平洋的港口的海运原油出货量合计减少了50万桶/日，位于黑海的港口的海运原油出货量也大幅下降。而在上周五，俄罗斯宣布，计划将3月原油产量削减50万桶/日。尽管这可能是俄罗斯对美欧等西方国家实施价格上限机制的应对措施，但也反映出俄罗斯在维持原油出口方面所面临的困难。 按俄罗斯海运原油出货目的地划分，截至2月10日的过去四周内，运往亚洲地区的平均出货量为230万桶/日，运往南欧的平均出货量为10万桶/日，运往其他地中海地区的平均出货量为20万桶/日，运往未知地区的平均出货量为60万桶/日。

由于人口减少和碳减排计划导致需求下滑，日本最大的炼油厂正在制定计划以整合石油产量。Eneos Holdings Inc.总裁斋藤武史(Takeshi Saito)在接受采访时表示，Eneos已经制定了公司业务整合大纲，但具体关闭哪些炼油厂仍在商议中。Eneos预计到2040年于日本国内燃料的需求将下降50%，该公司已宣布计划明年关闭其10家炼油厂中的一家。 斋藤武史面临着与其他企业相同的挑战，减少二氧化碳排放的目标一定程度上是降低柴油和汽油动力交通工具的数量，而电动汽车正变得越来越主流。在日本，人口减少的影响进一步抑制了该国对燃料的需求，这使能源情况变得更加复杂。 斋藤称：“我们正在密切关注需求下降的速度。此外，还需要考虑对当地市政当局的影响，并决定如何使用炼油厂(是安装可再生能源，还是将其用作物流设施)。” (日本在过去十年削减了超20%的炼油能力) 据日本贸易部称，2021至2026财年期间，日本对石油产品的需求预计将下降7.1%。Eneos在1月份表示，将于2023年10月关闭位于和歌山县的日产能12.75万桶石油的工厂。Eneos寻求在2050财年实现碳中和，去年同意收购一家可再生能源公司。该公司此前表示计划到2023年3月底在可再生能源领域投资4000亿日元(28亿美元)。 此外，俄乌冲突令全球石油产品供应趋紧，生产商正在最大限度地提高产能。Jefferies分析师Thanh Ha Pham在9月7日的一份报告中表示，日本炼油厂在强劲的出口利润率的支持下提高了利用率，在由于疫情封锁后可能成为这些公司的顺风。 尽管如此，Saito表示，Eneos需要将重点放在国内需求和其炼油厂在日本的布局上，而不是投资于出口基础设施。“如果俄乌冲突局势缓解结束，或随着中国市场逐渐放开，闲置的炼油厂可能会重新开工，”他指出。“这可能会改变市场的供需平衡。” 斋藤表示，尽管日元走软有利于该公司的石油和天然气勘探、生产和金属业务，但严重影响了该国的能源价格和石油产品的需求。他指出，政府的汽油补贴已延长至年底，有助于支撑需求下降造成的部分影响。

欧佩克秘书长Haitham Al Ghais周日表示，随着最大原油进口国中国经济前景改善，该组织预计2023年全球石油需求将超过疫情前的水平。 Ghais在开罗的埃及石油展上发表讲话时还表示，到2045年，需要12.1万亿美元的投资才能确保全球能源市场的稳定。 随着全球第二大经济体中国取消了疫情防控措施，预计今年石油需求将达到创纪录水平。 国际货币基金组织(imf)的数据显示，中国经济在2022年增长3%，超出预期，预计今年将增长5.2%。 全球三分之二的原油基准布伦特原油价格在上月飙升至每桶90美元，因市场预期中国燃油需求将迅速反弹。然而，最近几周，美国石油库存不断上升，以及进一步加息的预期，令原油期货承压。 去年俄乌冲突后，布伦特原油价格飙升至每桶近140美元，上周五收于每桶86.39美元。 国际能源署(IEA)表示，其2023年石油需求增长预测为每天190万桶，其中中国将占近一半。 分析师表示，中国经济复苏以及对俄罗斯石油出口的制裁，预计将导致今年下半年全球原油供应吃紧。 在本月的会议上，由23个石油生产国组成的欧佩克+联盟同意将现有的每日200万桶减产展期。 高盛上周在一份研究报告中表示，今年中国需求增加110万桶/天，可能会使石油市场在6月重新陷入供应不足的局面，并导致欧佩克+逆转减产。 高盛表示，“如果俄罗斯的产量保持不变，那么布伦特原油到12月可能只会升至每桶95美元，因为欧佩克稳定的产量只能部分抵消供应增加和长期成本上升放缓带来的利空效应。”