从1月三大机构EIA、OPEC、IEA的月报情况来看，OPEC观点较2022年12月基本不变；EIA认为2023年全年的石油供需结构将维持累库格局，IEA则认为2023年上半年全球石油供过于求，下半年将转为供不应求的格局。EIA和IEA关于2023年全球石油供需平衡展望的差异主要源于对全球石油需求的分歧。总体而言，OPEC+供应较为稳定，而随着欧美对俄罗斯石油产品的制裁对俄油供应形成制约，预计全球原油供应稳中偏紧，后市原油市场行情需更多关注需求层面。 EIA月报 油价预测 EIA预计2023年WTI原油均价为77.18美元/桶， 较2022年12月预估减少9.18美元/桶；预计2023年Brent原油均价为83.10美元/桶，较2022年12月预估减少9.26美元/桶。 供应预测 EIA预计2023年全球石油供应同比增加112万桶/日至10110万桶/日， 较2022年12月预估增加4万桶/日。其中，2023年非OPEC石油产量预计同比增加97万桶/日，较2022年12月预估增加30万桶/日。除美国外，非OPEC国家的石油产量增长主要来自加拿大、巴西、圭亚那和挪威。预计TransMountain管道扩建项目的启动将推动加拿大石油产量的增长，巴西石油产量的增长主要受新的FPSO深水钻井平台推动；圭亚那在2019年发现新的海上深水Liza油田后首次开始生产石油，关键投资和新的生产船舶帮助圭亚那的石油产量在2022年增加到平均26万桶/日，预计未来两年内产量将进一步增加，新的石油资源将进一步开发，从而帮助圭亚那在2024年四季度将石油产量提高到平均54万桶/日；2023年挪威石油产量的增长源于最近海上Johan Sverdrup二期扩建项目的启动，这将导致挪威的液体燃料产量比预测的增加50多万桶/日，到2024年达到近250万桶/日。 EIA预计2023年OPEC原油产量同比增加19万桶/日至2887万桶/日，较2022年12月预估减少20万桶/日。继2022年11月美国财政部颁发通用许可证(GL)后，雪佛龙公司恢复了在委内瑞拉的石油生产以出口到美国。 EIA预计2023年美国原油产量同比增加55万桶/日至1241万桶/日， 较2022年12月预估增加8万桶/日。 EIA预计2023年俄罗斯石油产量同比减少145万桶/日至949万桶/日，较2022年12月预估减少1万桶/日。欧盟制裁、其他制裁和G7价格上限将在多大程度上影响俄罗斯原油和石油产品的出口和生产仍不确定，俄罗斯的大部分原油出口将继续寻找买家，但针对石油产品的制裁将对俄罗斯的石油生产和出口造成更大的干扰，因为寻找石油产品的替代买家以及运输和其他服务可能比原油更具挑战性。 需求预测 EIA预计2023年全球石油需求同比增加105万桶/日至10049万桶/日，较2022年12月预估增加5万桶/日。EIA预计全球石油需求的增长将在2023年放缓，然后在2024年回升，因全球GDP增长将从2023年的1.8%上升到2024年的3.3%。尽管全球石油消费量预计增加，但全球经济状况持续令人担忧，需求预测仍存在不确定性。 供需平衡 EIA预计2023年全球石油供需过剩61万桶/日，较2022年12月预估增加37万桶/日。 OPEC月报 世界经济 鉴于各主要经济体在2022年下半年经济表现好于预期，2022年世界经济增长预测小幅上调至3%，2023年全球经济增长预期维持在2.5%不变。美国2022年和2023年的经济增长预测分别上调至2%和1%。2022年欧元区经济增长预测上调至3.2%，2023年为0.4%。日本2022年经济增长预测下调至1.2%，2023年维持在1%。中国经济增长预测保持不变，2022年为3.1%，2023年为4.8%。印度2022年经济增长预期上调至6.8%，但2023年仍维持在5.6%。巴西2022年经济增长预期上调至2.8%，2023年维持在1%不变。在高通胀、全球主要央行货币紧缩和许多地区主权债务水平高企的情况下，地缘政治和新冠疫情相关风险和不确定性可能会增加部分经济体的下行风险。 2022年12月OPEC产量 2022年12月，OPEC的原油产量为2897.1万桶/日，较2022年12月增加9.1万桶/日。主要的原油产量增加国是尼日利亚(增加9.1万桶/日)、安哥拉(增加4.2万桶/日)、利比亚(增加1.7万桶/日)和委内瑞拉(增加1.3万桶/日)，而科威特(减少3.5万桶/日)、刚果(减少1.8万桶/日)和阿尔及利亚(减少1.1万桶/日)的原油产量下降。 供应预测 OPEC月报预计2023年非OPEC石油供应同比增加154万桶/日至6716万桶/日，较2022年12月预估不变。预计2023年供应增长主要来自美国、挪威、巴西、加拿大、哈萨克斯坦和圭亚那，而产量的下降预计主要发生在俄罗斯和墨西哥，但2023年地缘政治形势和美国页岩油产量仍具有很大不确定性。OPEC月报预计2023年美国石油产量同比增加115万桶/日至2019万桶/日，预计2023年俄罗斯石油产量同比减少85万桶/日至1018万桶/日。 需求预测 OPEC月报预计2023年全球石油需求同比增加222万桶/日至10177万桶/日，与2022年12月预估持平。石油需求增长仍将受到经济活动、防疫政策和地缘事件等不确定性的影响。 供需平衡 OPEC月报预计2023年Call on OPEC同比增加63万桶/日至2917万桶/日，维持2022年12月预估不变。 IEA月报 库存水平 2022年11月IEA观察到的全球石油库存环比激增7910万桶，为2021年10月以来的最高水平。非OECD组织的陆上石油库存和浮仓库存当月增加了4390万桶，其中浮仓库存增加了3810万桶。由于政府释放的战略石油储备抵消了行业库存的小幅增加，OECD组织的库存略有下降。截至2022年11月底，非OECD组织石油库存同比增加7530万桶，而OECD组织国家石油库存减少2.329亿桶，同期政府释放了2.695亿桶石油储备。由于俄罗斯出口的石油被转移到更远的买家手中，浮仓石油库存同比增加了1.81亿桶。 供应预测 IEA预计2023年全球石油供应同比增加100万桶/日至10110万桶/日，较2022年12月预估增加20万桶/日。IEA预计2023年非OPEC石油供应同比增加70万桶/日至6640万桶/日，较2022年12月预测增加10万桶/日。IEA预计2023年美国石油产量同比增加97万桶/日至1896万桶/日，维持2022年12月预估不变。 基于欧盟对俄罗斯原油和产品禁运以及七国集团价格上限的影响，预计2023年OPEC+联盟的原油产量将同比下降，最大的问题在于俄罗斯的产出会下降多少。与2022年相比，沙特阿拉伯及其海湾邻国的供应预计将大体稳定。巨大的上涨潜力主要存在于利比亚、尼日利亚和哈萨克斯坦这些国家。 IEA预计2023年俄罗斯石油产量同比减少133万桶/日至975万桶/日，较2022年12月预估增加9万桶/日。2022年12月俄罗斯原油供应减少至977万桶/日，原油、凝析油和天然气凝析油的总产量达到1120万桶/日，仅比俄乌冲突前低19万桶/日。尽管欧盟出台了对俄进口禁令，七国集团也出台了价格上限，但俄罗斯2022年12月的石油产量仅下降了3万桶/天。新实施的制裁使得俄罗斯原油出口下降，但俄罗斯提高了炼油厂产量，并似乎储备了大量原油以保持供应。普京在2022年12月底宣布了莫斯科对七国集团价格上限的回应，签署了一项法令，即从2月1日起的5个月禁止向支持价格上限的国家供应原油和石油产品。俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示，这一行动可能导致俄油产量减少50万—70万桶/日。IEA预计在欧盟禁止进口俄罗斯石油产品后，俄罗斯将不得不在2023年一季度减少更多原油出口。2022年俄罗斯石油供应增长仅为21万桶/日，预计到2023年一季度末，俄罗斯原油产量较制裁前减少160万桶/日， 2023年的平均石油产量将降至970万桶/日，同比下降130万桶/日。 需求预测 IEA预计2023年全球石油需求同比增加180万桶/日至10170万桶/日，较2022年12月预估增加10万桶/日。2023年近一半需求增量预计将来自中国。2023年航煤需求仍然是最大的增长分项，预计增长84万桶/日。 供需平衡 IEA预计2023年全球石油供需缺口为60万桶/日，较2022年12月预估减少20万桶/日。IEA预计2023年一季度世界石油供应有望超过需求，并在二季度持平于需求，但随着需求的快速增长，2023年下半年可能出现供不应求。 图为EIA关于美国石油需求预测(单位：百万桶/日) 市场展望 从1月三大机构月报情况来看，OPEC观点和2022年12月相比基本不变，EIA和IEA则分别上调2023年全球石油需求增量5万桶/日和10万桶/日，EIA和IEA相应上调2023年非OPEC石油供应增量30万桶/日和10万桶/日，最终EIA关于2023年Call on OPEC的增量预估下调19万桶/日，IEA关于2023年Call on OPEC的增量预估则与2022年12月持平。 整体而言，1月EIA月报展望认为2023年全年的石油供需结构将维持累库格局，预计全年过剩量为61万桶/日，与2022年12月的评估情况相比而言更偏宽松；IEA月报展望则认为2023年上半年全球石油供过于求，下半年将转为供不应求的格局，全年预计供需缺口为60万桶/日，较2022年12月月报而言供需缺口收窄20万桶/日，IEA提高了2023年全球石油供应的预估。 EIA和IEA关于2023年全球石油供需平衡展望的差异主要源于对全球石油需求的分歧，IEA对2023年石油需求的表现更偏乐观，尤其是中国防疫政策的调整预计将带动需求同比增加约85万桶/日，而EIA对于2023年石油需求的预期较为谨慎，认为在疫情的不确定和经济状况令人担忧情况下，2023年的石油需求增速将大幅放缓，因此在海外经济形势不明朗的情况下，需求预测的难度较大。相较而言，关于全球石油供应的预测分歧相对较小，OPEC+减产政策下的产量预计较为稳定，美国石油产量预计将稳定增长。 展望后市，需求方面，海外经济形势更显复杂，美联储加息节奏放缓背景下的美国经济衰退程度和衰退节奏均具有不确定性，从近期美国经济数据来看，软着陆概率或不断增加，其中美国四季度实际GDP年化季环比初值为2.9%，高于预期的2.6%，美国1月Markit综合PMI初值为 46.6，高于预期的46.4和前值45.短期海外原油需求保持一定韧性，但经济衰退担忧预计将持续交易，对油价带来压力。供应方面，OPEC+减产200万桶/日政策前提下的供应预计较为稳定，但需注意俄罗斯在2月5日石油产品价格上限制裁生效后的石油供应情况，目前对俄罗斯石油制裁的影响几近消失，之后对俄成品油出口制裁的影响路径或与之类同，俄罗斯可能加大石油出口量以抵消石油产品出口的减少，届时俄罗斯受制裁影响的程度也将低于预期。 总体而言，OPEC+供应较为稳定，而随着欧美对俄罗斯石油产品的制裁对俄油供应形成制约，预计原油供应稳中偏紧，后市原油市场行情更多关注需求层面，预计市场继续交易国内需求复苏以及欧美需求的弱势，但海外需求在加息放缓情况下显示一定韧性，而国内需求复苏的预期更为明确，预计后期油价将维持振荡偏强走势。 图为EIA国际油价预测(单位：美元/桶) 图为2023年全球石油供需同比增量(万桶/日)

2月8日（周三）亚市盘初，美油交投于77.42美元/桶附近；油价周二大涨超4%，美联储主席鲍威尔缓解了市场对加息的担忧，地缘紧张局势依然支撑油价，而中国需求恢复也提振了油价。 日内重点关注美国12月批发库存月率终值、EIA数据、美联储理事沃勒就美国经济前景发表讲话。 影响油价利多因素 【上周美国原油库存意外下降220万桶】 美国石油协会(API)的数据称，美国上周原油库存意外下降，成品油库存增加。据这些不愿透露姓名的消息人士称，在截至2月3日的一周内，原油库存减少约220万桶，汽油库存增加约530万桶，馏分油库存增加约110万桶。 【鲍威尔称没想到就业如此强劲，通胀阻击战恐持续“相当长时间”】 美联储主席鲍威尔周二表示，上周五显示就业井喷式增长的报告表明了为什么通胀阻击战将“需要持续相当长的时间”。他承认，如果这种经济力道威胁到美联储在降低通胀方面的进展，利率可能需要升至高于预期的水平。 在华盛顿经济俱乐部的一个问答环节中，鲍威尔多次拒绝就此明确表态，即1月新增51.7万个就业岗位，是否必然会迫使美联储将指标利率目标区间升至目前预期的5%-5.25%以上。这一水平意味着美联储将在接下来的两次会议上均加息25个基点，然后暂停行动。 在这个充满意外的时期，这是又一份让人惊讶的报告。鲍威尔表示，决策者对两个方向的冲击都持开放态度--如果持续强劲的就业增长导致薪资和物价上涨，就准备进一步收紧货币政策，但也认为通胀可能继续降温，尽管就业在增加。 鲍威尔称，“我们没有想到报告会如此强劲，但这表明了我们为什么认为这将是一个需要相当长时间的过程。” 鲍威尔表示，从历史上来看，目前3.4%的失业率是53年来的最低水平，或许超过了与“充分就业”相一致的水平，失业率可能需要上升，才能让通胀回到美联储2%的目标。 摩根大通经济学家Michael Feroli写道，他的最新发言与上周美联储会议后设定的基调“非常相似”。“这是一条暗示行动将取决于数据的信息……他强调了加大或减少限制需要满足的条件”，美联储正在关注经济对迄今加息行动的反应，特别是通胀是否会延续自去年年中以来的持续下降趋势。 【美股大幅收高但交投震荡，投资者消化鲍威尔言论】 美国股市周二大幅收高，但交投震荡，因投资者消化美联储主席鲍威尔关于美联储可能需要多长时间来抑制通胀的言论；鲍威尔说，2023年应该是“通胀率大幅下降”的一年。 他的评论重新唤起了投资者对货币政策将不那么激进的希望，这种希望在上周五美国强劲的就业报告之后有所动摇。“我们没有想到报告会如此强劲，”鲍威尔在华盛顿经济俱乐部称，但这“表明了我们为什么认为这将是一个需要相当长时间的过程。” 德美利证券(TD Ameritrade)的首席交易策略师Shawn Cruz说，“鲍威尔预计他们不会很快降息，但有一个很好的路径，他们正在完成他们需要完成的任务。” 美股主要股指在鲍威尔讲话期间和之后都出现了剧烈的波动，分析师们表示，波动不太可能很快消散。 BMO Family Office的首席投资官Carol Schleif说：“除非我们看到整个经济和全球出现疲软和通胀，否则很难推动市场果断上涨。” 科技股密集的纳斯达克指数反弹，受微软消息推动，标普500指数也得到了提振。微软股价上涨了1.29%，该公司公布了将OpenAI的聊天机器人ChatGPT整合到其产品中。 上周，美联储加息25个基点，在上周五强劲的就业数据之后，市场现在预计利率峰值将在5%以上。 标普500指数中的大多数类股收盘均上涨。能源板块涨幅居前，因原油价格在鲍威尔讲话推动下大涨超过3%，科技板块和通信服务板块也在涨幅最大的类股之列。 【德国从工业库存中为乌克兰提供坦克】 德国媒体明镜在线报道，德国政府安全委员会已经批准从工业库存中为乌克兰提供178辆豹1型坦克，远超之前宣布的交付量，报道未援引消息来源。报道还称，一些坦克将在夏季交付，但大部分豹式1型坦克将在明年交付。 【乌官员：俄军正向乌东增援，2月15日后可能随时发动全面进攻】 乌克兰卢甘斯克州州长盖达伊日前表示，俄军正在向乌克兰东部部署增援力量。他预测，俄军可能在2月15日之后随时发动全面进攻。 据外媒7日报道，卢甘斯克州州长盖达伊对乌克兰电视台说，看到越来越多俄军部队和装备进入乌东地区，“他们使用弹药的方式与以往不同，不再是24小时不断进行炮击，而是慢慢增加储备，为全面进攻做准备。”他预测，俄军可能还需要10天时间完成物资储备，2月15日之后随时可能发动全面进攻。 此外，当地时间2月7日，乌克兰最高拉达（议会）投票通过延长战时状态90天。 【国际航协：预计今年亚太地区航班运力将以超预期速度恢复】 国际航协预计，今年亚太地区的航班运力将会以超预期的速度恢复。预计今年全球航空业将实现收入7790亿美元，净利润将达47亿美元，并且是自2019年以来首次实现盈利。其中，客运将成为今年全球航空业实现盈利的重要驱动力，全球客运需求预计将恢复到疫情前水平的85.5%，客运收入预计达到5220亿美元。 影响油价利空因素 【美联储3月加息25个基点的概率为90.8%】 2月8日讯，据CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为90.8%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为9.2%；到5月维持利率不变的概率为0.0%，累计加息25个基点的概率为22.6%，累计加息50个基点的概率为70.5%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为6.9%。 【挪威对俄罗斯石油产品设置价格上限】 当地时间2月7日，挪威外交部宣布，挪威对来自俄罗斯的石油产品设置了价格上限，拟对汽柴油等较贵产品设定每桶100美元的价格上限，对较便宜的石油产品设定每桶45美元上限。这与欧盟采用的最高限价对应。 总体来看，美联储主席鲍威尔缓解了市场对加息的担忧，美元走软提振油价攀升，亚太地区航班运力或将以超预期速度恢复，需求前景乐观支撑油价，加之乌克兰最高拉达（议会）投票通过延长战时状态90天，多重利好助力油价有望重回80美元/桶上方。日内关注EIA数据。 北京时间8:15，美原油现报77.42美元/桶。

当地时间周一（2月6日），沙特阿拉伯意外上调了其面向亚洲买家的旗舰原油价格，原因是市场预计石油需求将复苏，尤其是来自中国的需求。 由沙特政府控股的沙特阿拉伯国家石油公司（简称沙特阿美）宣布，3月装货运往亚洲的阿拉伯轻质原油的官方售价（OSP）比2月上调20美分/桶，较迪拜/阿曼均价升水2美元/桶，而市场此前的预测是下调30美分。 作为全球最大石油出口国，沙特向亚洲出口的原油约有60%是通过长期合同销售的，其定价每月都会进行审核。中国、日本、韩国和印度都是大买家。 此外，沙特阿美周一还将3月运往西北欧的阿拉伯轻质原油OSP提高了2美元/桶，将面向美国买家的阿拉伯轻质原油OSP提高了30美分/桶。 这是沙特自去年9月来首次上调面向亚洲的阿拉伯轻质原油OSP，石油交易员指出，沙特提价非常出乎意料，表明该国看好石油需求。 国际能源署（IEA）执行干事Fatih Birol预计，今年全球石油需求增长的一半左右将来自中国。分析师和交易员预测，中国的石油需求将从3月份开始反弹。 高盛预计，随着中国重新开放，作为全球油价基准的布伦特原油期货将在第三季度从80美元/桶回升至100美元/桶上方。 许多欧佩克（石油输出国组织）成员国都对石油需求复苏表示乐观，不过沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼上周六表示，该国对提高石油产能持谨慎态度。

外电2月7日消息，油价周二连续第二日上涨，受到供应担忧的提振。此前土耳其的一个主要出口码头因地震关闭，北海的一个油田意外关闭，但世界上最大的进口国--中国的需求看来将增加。 北京时间10:25，布伦特原油期货上涨0.75美元，或0.93%，至每桶81.74美元。 西德克萨斯中质油(WTI)期货上涨0.73美元，或0.99%，至每桶74.84美元。 土耳其杰伊汉(Ceyhan)石油码头在该地区发生大地震后暂时停运。该设施可出口高达100万桶/日的原油。 一家土耳其航运代理商表示，将阿塞拜疆原油出口到国际市场的BTC终端将于2月6-8日关闭，运营商将评估地震造成的损失。 澳新银行驻悉尼的高级商品策略师Daniel Hynes在一份报告中指出，杰伊汉的关闭和挪威北海地区日产53.5万桶的Johan Sverdrup油田一期的关闭，是推高石油价格的主要因素。 “需求增强的迹象提振了市场信心，”他补充说。 信心大部分来自于对中国燃料需求的乐观情绪。国际能源署(IEA)负责人周日表示，该机构预计今年全球石油需求增长的一半将来自中国，并补充说航空燃料需求正在激增。 高盛大宗商品研究周一表示，将2023年第四季度和2024年第四季度的中国石油需求预测分别提高到1,600万桶和1,660万桶/日，比之前的估计高出40和70万桶/日。 俄罗斯石油产品价格限制周日生效，七国集团（G7）、欧盟和澳大利亚同意，将柴油和其他较原油溢价的产品设定价格上限为每桶100美元，将燃料油等折价产品设定价格上限为每桶45美元。

沙特阿拉伯意外上调向亚洲客户出售的石油价格显示出对需求前景的信心，油价连续第二个交易日上涨。截至今日11时23分，WTI原油期货价格涨1.08%，报74.91美元/桶;布伦特原油期货价格涨0.49%，报81.78美元/桶。 近日，沙特阿拉伯出人意料地提高了其主要亚洲市场的油价。据悉，3月装货发往亚洲的阿拉伯轻质原油的官方售价(OSP)较2月上调每桶20美分，至较阿曼/迪拜报价每桶升水2.00美元，而此前市场预期为下调30美分。这是沙特阿拉伯自去年9月以来首次上调其对亚洲买家的旗舰原油售价。 尽管原油价格今年下跌了约7%，但人们越来越乐观地认为石油需求将复苏，尤其是来自中国的需求。此外，供应中断也为油价上涨提供了支撑。受土耳其地震影响，土耳其石油运输港口杰伊汉(Ceyhan)停止运作，出口阿塞拜疆原油的巴库-第比利斯-杰伊汉原油管道将于6日至8日关停，从而让运营方评估地震带来的损害。挪威大型油田Johan Sverdrup的产量也因电力中断而下降。 有分析人士表示，沙特阿拉伯“可能押注于中国的石油需求复苏”，但同时表示，焦点仍在俄罗斯，市场还在评估欧盟对俄罗斯成品油禁令的潜在影响、以及这将如何影响贸易流动。

由于油气收入大幅下降，以及与俄乌冲突有关的支出增加，俄罗斯1月财政赤字达到1998年以来的同期最高水平。 俄罗斯财政部周一公布的数据显示，该国1月油气收入几乎减半，较去年同期下降46%，至4260亿卢布。受军事采购的推动，政府支出较去年1月跃升了59%。 财政部表示，这些因素叠加在一起，使俄罗斯1月的财政赤字达到1.76万亿卢布（250亿美元）。 油气收入大降 油气收入下降主要是由于西方对俄罗斯出口的制裁，其中包括欧盟禁止进口大部分俄罗斯海运原油和精炼燃料，以及七国集团的价格上限。由于这些措施，俄罗斯旗舰油品乌拉尔原油的交易价格明显低于国际基准价格。 根据财政部的数据，1月份乌拉尔原油的平均价格为49.48美元/桶，为2020年12月以来的最低水平。相比之下，上月布伦特原油基准的均价为每桶77.82美元。 此外，俄罗斯天然气出口下降也导致能源收入下降，此前俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom PJSC）大幅削减了对欧洲的天然气出口。欧洲曾是俄罗斯最大的市场。 油气是俄罗斯政府收入的最大单一来源。 财政部周一表示，由于乌拉尔原油价格对俄罗斯原油出口价格的代表性越来越低，该部门正在研究为税收目的改用另一种价格指标。 全年赤字可能继续扩大 俄罗斯1月非能源收入也下降了28%，至9810亿卢布，部分原因是增值税规则发生了变化。 俄罗斯1月赤字已经达到2023年2.93万亿卢布预算赤字的60%。分析师预计，如果目前的状况持续下去，全年赤字将扩大至5万亿卢布以上。 财政部在另一份声明中表示，今年1月从主权财富基金中出售了3.6吨黄金和23亿元人民币，以帮助弥补赤字。

昨日，土耳其地震引发全世界关注。 据中国地震台网正式测定：02月06日09时17分在土耳其(北纬37.15度，东经36.95度)发生7.8级地震，震源深度20千米。 02月06日09时28分在土耳其(北纬37.35度，东经36.85度)发生6.7级地震，震源深度20千米。 02月06日18时24分在土耳其(北纬38.00度，东经37.15度)发生7.8级地震，震源深度20千米。 02月06日20时02分在土耳其(北纬38.00度，东经36.20度)发生5.9级地震，震源深度20千米。 据消息，当地时间7日，土耳其副总统奥克塔伊表示，地震已致土耳其2379人死亡、14483人受伤。另据叙利亚卫生部，强地震已致叙利亚711人死亡，另有1431人受伤。为悼念地震死难者，土耳其宣布全国哀悼7天。土耳其教育部宣布全国各级学校停课一周。 6日，土耳其伊斯坦布尔证券交易所宣布暂停做空。但是，土耳其伊斯坦布尔证交所100指数开盘下跌2.4%。同时，据市场消息，地震发生后土耳其暂停8支股票的交易。 土耳其天然气管道爆炸，输油管道停运，炼油厂关闭 据土耳其IHA通讯社报道，此前发生地震的哈塔伊省天然气管道发生爆炸和火灾。一农村行政机构的负责人表示，在该地区发生破坏性地震后，在相距约3公里的两个不同天然气管道段发生爆炸。输气管的火灾目前还未扑灭。 土耳其国有能源公司博塔斯公司此前曾发布消息称，破坏性地震未对能源管道运行造成影响。 据报道，该公司在声明中写道，“检查完后，未发现管道有任何受损。”目前，作为预防措施，公司已决定暂停向震中附近一些地区输送天然气。 据CNBC阿拉伯台报道，伊拉克库尔德斯坦暂停经由土耳其的石油出口。 另据市场消息，土耳其油气管道运营商Bota公司发布消息表示，目前输油管道没有报告出现泄漏现象。但作为预防措施，该运营商将停止向杰伊汉终端输送石油。 杰伊汉是伊拉克北部和阿塞拜疆石油销售的重要枢纽。根据外媒汇编的船舶跟踪和港口装载数据，该港口1月份每天出口超过100万桶石油，这些石油主要运往欧洲炼油厂。 受地震影响的范围正在不断扩大。据叙利亚石油部表示，土耳其强震导致叙利亚巴尼亚斯炼油厂部分建筑和设备受到损坏，出现石油产品泄漏。目前该炼油厂已关闭进行维修。据CNBC阿拉伯台报道，伊拉克库尔德斯坦暂停经由土耳其的石油出口。 美国计划最快本周对俄罗斯铝征收200%的关税 据彭博社最新消息，知情人士透露，美国准备最快于本周对俄罗斯制造的铝征收200%的关税，以在入侵乌克兰一周年即将到来之际向莫斯科施压。 该人士表示，此举已酝酿数月，在讨论内部讨论时不愿透露姓名。知情人士补充说，美国也在瞄准俄罗斯金属，因为莫斯科一直在向美国市场倾销铝，并损害美国公司。 截至今晨收盘，伦敦基本金属价格齐创两周至四周低位，伦锡跌超5%领跌基本金属：伦铜收跌1.2%，创1月10日以来的四周低位；伦铝跌1.4%，连跌两日至三周半新低；伦锌跌3.4%至四周低位；伦镍收跌4.7%至三周新低；伦锡跌5.3%至近四周低位。 宏观情绪转变，金属类商品迅速“变脸” 周一，内盘金属板块全线大跌，其中，沪金跌近2%，最低至412.8元/克，创近一个月新低。沪银跌逾4%，最低至5005元/千克，创逾两个月新低，沪锡、沪镍、沪锌领跌有色板块。 前期大宗商品反弹的主要动力在于政策紧缩预期降温所带来的风险偏好回升。而节后国内较差的基本面数据和重回紧缩的美联储货币政策预期则带动了大宗商品的回落。目前，大宗商品市场交易情绪也呈现出较为明显的变化。 “从宏观面来看，当前市场情绪的转变有国内国外两方面因素。”海通期货投资咨询部宏观研究员顾佳男表示，海外方面，市场与联储对于紧缩的预期差在今年以来持续存在，尤其是在上周议息会议后，没有额外鹰派信息的联储议息会议使得市场对于紧缩预期持续降温，但是周五的非农数据大超两倍市场预期，不能掩盖美国经济基本面的强劲。市场紧缩预期大幅抬升，市场风险偏好也随之走低。 国内方面，节前疫后复苏的形势抬升了市场风险偏好，但节后回来一周，部分经济高频指标并没有出现大幅度转好，例如地产销售数据仍处于近年同期季节性低位，市场前期亢奋情绪有所回落，也带动了大宗商品价格的回落。 自去年美联储开始连续大幅加息起，部分投资者就一直存在美国经济硬着陆的看法，理由在于利率大幅上升将导致企业盈利急剧衰退，进而大幅裁员。但从目前美股、美债市场的表现来看，市场只是体现了衰退，但并未体现硬着陆，主要是因为在升息过程中美国劳动力市场一直表现的很有韧性。 “以公布的1月就业数据来看，新增非农就业人数大幅高于预期，失业率保持在1969年以来的最低水平，劳动力供给持续偏紧。以就业状况来看，美国确实可能以轻度衰退换取通胀回落，也即软着陆，但如果通胀长期中枢抬升迫使美联储不得不长期维持高利率，那么美国经济仍有硬着陆风险。”南华研究院金融衍生品研究中心徐晨曦称。 在业内人士看来，美国经济离着陆还有较长的时间，市场对于货币政策转向的憧憬过于提前，中间势必还有反复。 “美国经济韧性比较强，在年底前或很难看到衰退到来。但大宗商品市场，尤其是金融属性较强的金属类期货，投资者更加关心市场的二阶变化。”顾佳男表示，虽然衰退还有一定距离，但投资者会提前憧憬衰退后的降息事件。 “从当前市场表现来看，有色价格在春节前一度表现为过热，市场分歧越大反而上涨动力越强；但春节后，当美联储加息放缓预期落地，美元指数出现触底回升，市场情绪骤然降温，有色价格随即出现见顶回落迹象。”光大期货有色金属总监展大鹏表示，美国经济硬着陆和软着陆表现是金属期货探寻的要素之一，但关注的结果体现在美联储加息的节奏以及美元指数两个方面。 “贵金属价格对标的就是实际利率。从去年来看，美联储货币政策绝对是影响大类资产包括债券包括贵金属最主要核心逻辑，但到了今年，美联储此轮加息周期逐步进入尾声，市场对于联储货币政策的关心程度有所降温，更加关注经济基本面的数据，也就是软着陆与硬着陆的路径区别。”顾佳男称。 在他看来，美联储货币政策紧缩周期已进入末端，贵金属去年四季度的低点便是近几年大周期的底部，经济数据的演变将会是未来贵金属价格走势的决定因素。“若美国经济下行速度较快发生硬着陆，那贵金属的上行周期将会更加顺畅。但美国经济若能保持持续的韧性，则贵金属价格仍会有所反复。但美国经济若能保持持续的韧性，则贵金属价格仍会有所反复。”顾佳男认为，以现有基本面来看，短期第二种情形发生的概率相对较大。 金银比创三个月新高，贵金属短期或现调整 上周五公布的美国非农数据大超预期，市场对美联储继续加息的预期升温，美元指数及美债收益率大幅反弹，贵金属因此受到压制。此外，已连续上涨多日，多头获利了结亦对贵金属构成打压。相比较来看，白银因其品种较小，跌幅远大于黄金，金银比大幅上行，创近三个月新高。 “年前黄金持续上行刷阶段新高，而白银则维持高位震荡，促使金银比持续走高，背后主驱动为美联储加息预期的趋缓，打压美指下行并推高金价以及全球央行增持黄金外汇储备改善黄金需求前景。但相比之下，因白银工业需求占总需求半数，而年前国内需求进行季节性淡季并呈现累库状态，令白银价格上行乏力。”南华研究院有色研究总监夏莹莹表示，年后，在贵金属回调阶段，白银表现出较黄金更强的波动率特征，金银比则继续走阔。 “白银的涨跌弹性要比黄金大很多，因此金银比快速走高，从公式去理解就是黄金相对白银更加坚挺。”展大鹏表示，从历史表现来看，金银比快速上升或下降一般反馈短线悲观或乐观情绪的急剧上升。比如，当贵金属市场偏悲观甚至恐慌，投资者认为价格即将见顶回落，此时黄金表现比白银抗跌，白银跌幅大于黄金，金银比就会上升；反之，金银比会出现下降。另外，从指标对比来看，金银比与美国长期通胀预期成偏弱的负相关，金银比上升意味着美国长期通胀预期存在继续下降的概率。 今年随着地缘政治影响相对淡化，美国面临衰退风险和美联储货币政策转向是贵金属的交易主线将会贯穿全年。目前，贵金属市场交易核心因素仍在于美国经济衰退压力下美联储货币政策被动转向的预期。 据展大鹏介绍，去年金银价格反弹均是在11月份，也就是最后一次激进加息后开启反弹步伐；循着这条交易路线去思考，今年2月份美联储加息25个基点落地，若3月份再度加息25个基点，并不意味着更加“宽松”，因此本轮金价反弹顶点可能出现在2月份，终点在3月份左右。 另外，上周既有美联储加息放缓落地，也有超预期的美国非农就业数据公布，因此金银价格下跌也可暂时以风险事件影响来看待，但若短期不能快速回到反弹通道，则意味着中级别的下跌调整已经到来。“后市黄金市场应重点关注从美国经济数据中找寻美联储可能被动提前进入降息周期的证据以及俄乌地缘的最新进展等。”展大鹏称。 同样，在国投安信期货贵金属研究员刘冬博看来，国际黄金白银都有跌破阶段性支撑线迹象，短期或将陷入调整。但美国经济走弱并面临衰退的基准场景下，贵金属特别是黄金仍存在向上空间，需要等待经济数据的进一步验证。“年内每一次重要经济数据发布以及美联储表态产生的预期差都将令市场面临较大的双向波动风险。” “短期来看，贵金属在连续两个交易日重挫后，技术形态仍有进一步回调风险，多头信心亦有待重新修复。”夏莹莹表示，目前市场对美联储在5月不加息以及加息25BP间的分歧较大，上半年波动可能依然较大，但趋势性行情可能难成。“中长线来看，美元信誉的下滑促使全球央行增持黄金外汇储备的大趋势，美国高利率对财政利息支出的压力及内生增长动能不足下，美联储预计将重回降息周期，都将利多贵金属大周期走势。”她称。 累库带来现实压力，有色金属全面走软 节后，镍、锡、锌领跌有色金属市场。“锡、镍两个品种本身波动一直就比较大，春节后国内库存增加幅度超预期是价格下跌最主要的原因，另外，因基本面原因，在配置中，锌是今年的主空品种，这也使锌的下跌幅度明显。”银河期货大宗商品研究所副所长车红云表示。 “节后首周有色价格下调，主要反映的是累入库存与前期涨势过快下的技术回吐。”国投安信期货有色分析师肖静表示，根本上看，有色金属交投情绪的转变是从开年第二周出现明显变化的，尽管节后首周价格波动大，但没有改变金融溢价的关注点。交易氛围上，主要围绕两个方向：一是国内疫情实际感受对期货市场工业金属交投配置的影响；二是以美国12月通胀数据为标志，市场对美联储放慢升息节奏与经济指标变化这一组合的调整。 对此，肖静进一步解释说，节前，有色金属淡季不淡，以铜、锡为主积极上涨，反映了国内群体免疫背景下，市场看好2023年春季宏观活动的集中发力；同时，美国通胀压力较轻，缓和了鹰派加息言论。以锡为例，年度分析中，多数观点认为在足够的产业链去库基础上，年中以后能够再见3万美元/吨的锡价，实际年初就已达到。因此，节后归来，金属价格的回调与前期涨幅较大有关。 同时，市场对于2023年消费预期的好转以及美国经济数据较好背景下经济软着陆预期的抬升使得前期有色金属呈现出较大幅度的反弹。 近期跌幅较大品种中镍和锌的供应端在2023年都存在增长预期，前期价格除了消费回暖预期外也都受到低库存的推动，在美元走强和淡季累库的背景下跌幅相对较大。 对此，车红云介绍，近期锡价下跌主要是反应累库带来的现实压力。“节前市场对消费复苏的预期非常强，叠加供给端干扰，锡价上涨20%，但是节后下游消费没有完全回归，锡社会库存连续垒库幅度高达10%，达到9612吨。锌在春节后也是大幅垒库，SMM统计社会库存从节前的10.3万吨增加到17.4万吨，增加量高达7.11万吨，或者69%。镍的库存在春节期间变动相对较小，对市场没有形成打压，但上周库存达到5126吨，增加2046吨给市场形成较大打压。”车云红如是说。 目前来看，有色普遍呈现季节性累库的现实，令有色金属价格呈现一定回调压力。 “后期有色市场的主导因素在于美元和国内需求两个方面。”顾佳男表示，短期看来美元指数接近拐点，未来可能逐步走出新一轮反弹行情，将在整体上对有色金属价格形成压力。此外，市场也非常关注前期的消费转好预期能否被证实。

2月7日（周二）亚市盘初，美油交投于74.50美元/桶附近；油价周一震荡交易中攀升近2%，市场在中国需求回升与供应担忧，以及对主要经济体增长放缓抑制消费的担忧之间权衡，中国放宽新冠限制后的复苏前景使油价受到提振，另外，沙特意外上调向亚洲客户出售的石油价格，伊拉克1月产量不足也提振油价。 日内重点关注EIA公布月度短期能源展望报告、美国众议院小组就能源问题举行立法听证会。 影响油价利多因素 【沙特阿拉伯意外上调向亚洲客户出售的石油价格】 沙特阿拉伯出人意料地提高了其主要亚洲市场的油价。尽管原油价格今年下跌了约7%，交易员们在权衡美国紧缩货币政策的影响和中国需求反弹的预期。 国家控股的沙特阿美公司提高了将于3月份运往亚洲的原油的大部分价格。该公司的旗舰产品阿拉伯轻质原油(ArabLight)被上调至每桶2美元，比该地区基准价格高出20美分。 这是自去年9月以来该等级原油价格的首次上调，与对交易员和炼油商的调查相悖，此前预测沙特会将原油价格下调20美分。沙特向亚洲出口的原油约有60%是通过长期合同销售的，其定价每月都会进行审核。中国、日本、韩国和印度是最大的买家。 【伊拉克1月石油产量比OPEC+协议下目标水平低10万桶/日】 伊拉克国家石油营销组织(SOMO)周一的数据显示，伊拉克1月原油产量为433万桶/日，比前一个月减少10万桶/日。 生产数据显示，伊拉克1月产量比在OPEC+协议下的目标水平低10万桶/日。数据显示，此前，伊拉克联邦和半自治的库尔德斯坦地区的出口均有所下降，内部消费也减少。 两位了解油田运营情况的石油官员本月稍早表示，伊拉克计划从2月20日起暂时关闭西古尔奈2号油田(West Qurna 2)，进行为期10天的维护。该油田的产量为40万桶/日。消息人士称，此次维护不会影响石油出口，其他油田届时将增产以弥补缺口。 【高盛下调美国在未来12个月内进入衰退的概率】 美国总统拜登表示，美国出现经济衰退的风险仍然很低。财长耶伦则称，鉴于美国劳动力市场强劲，她预计美国经济将走上一条避免衰退的道路，通胀率将大幅下降，经济保持强劲。 高盛表示，它现在认为美国在未来12个月内进入衰退的概率为25%，低于之前35%的预测。该行在研究报告中说：劳动力市场的持续强劲和商业调查的早期改善迹象表明，近期经济下滑的风险已明显减弱。 【高盛提高中国原油需求预期】 高盛大宗商品研究称，将2023年第四季和2024年第四季的中国石油需求预测分别提高到1600万桶和1660万桶/日，比之前的估计高出40和70万桶/日。该行预计，中国的石油需求在2023年第四季将同比增加100万桶/日，中国人出国旅行将使中国以外的石油需求再增加20万桶/日。 影响油价利空因素 【美股收低，投资者等待美联储的下一步行动】 美国股市周一收跌，在考虑到美联储可能需要更长时间才会开始降息的可能性后，投资者转变了思路。 交易员正密切关注本周美联储决策者的发言，包括周二主席鲍威尔的讲话，以了解在上周数据显示美国1月服务业活动和就业增长均强劲之后，联储的措辞是否有任何变化。 Allspring Global Investments高级投资策略师Brian Jacobsen表示：“我们看到了那份强劲的就业报告，人们不得不重新评估美联储和经济的前景如何。看看鲍威尔是否延续从鹰派到鸽派的转变将是有趣的。” 美国财政部长耶伦周一表示，美国可能会避免经济衰退，通胀正在下降，而劳动力市场仍然强劲。在2022年遭受打击后，美国股市在2023年强劲复苏，受成长股巨头推动，市场寄望美联储将软化其激进的加息立场，这反过来可以缓解股票估值的一些压力，但这种希望持续的时间很短暂。 货币市场参与者现在认为指标利率在7月达到5.1%的峰值，与大多数决策者反复表示支持的看法一致。 10年期美债收益率扩大涨幅，触及四周高位。企业消息方面，路孚特数据显示，分析师预计第四季标普500指数成分股企业的季度盈利将下降2.8%。 纽蒙特矿业下跌4.5%，该公司欲出价169亿美元收购澳洲矿企Newcrest Mining Ltd，以打造一个全球黄金巨头。 特斯拉逆势上涨2.5%，美国陪审团上周五裁定，首席执行官马斯克及特斯拉无需为误导投资者负责，马斯克2018年推文称已经获得了将特斯拉私有化的资金。 【美联储博斯蒂克：可能需要将利率升至高于此前预期的水平】 亚特兰大联储主席博斯蒂克周一表示，鉴于1月就业增长意外强劲，美联储可能需要将借贷成本升至高于之前预期的水平。 除非该报告被证明是反常的，否则“这可能意味着我们必须做更多的工作，”博斯蒂克表示。“而我预计，这将转化为将利率升至比我现在的预测更高的水平。” 他示，美联储也可以考虑加息50个基点，但这不是他的基本情境预测。博斯蒂克此前曾表示，他预计美联储需要将指标利率区间升至5%-5.25%，以使政策具有足够的限制性，推动通胀回落到2%的目标。截至12月，他的大多数同事都同意这一点。目前的利率区间为4.5%-4.75%。 【美联储3月加息25个基点的概率为93.7%】 2月7日讯，据CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为93.7%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为6.3%；到5月维持利率不变的概率为0.0%，累计加息25个基点的概率为18.4%，累计加息50个基点的概率为76.5%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为5.1%。 总体来看，需求预期提振油价，沙特意外上调向亚洲客户出售的石油价格，且伊拉克1月产量，油价短线或重回75美元/桶上方，日内关注EIA月报。 北京时间8:14，美原油现报74.50美元/桶。

西方石油(OXY.US)首席执行官Vicki Hollub表示，股票回购的优先性高于增产石油，该公司今年可能会赎回伯克希尔哈撒韦公司(BRK.A.US)持有的优先股。Hollub表示，西方石油的产量不会显著增长，因为该公司将继续专注于通过股票回购为股东提供价值。她表示，“我们在2023年的一大重点是回购我们的普通股，可能还有优先股。” 在西方石油公司2019年收购阿纳达科石油公司期间，沃伦·巴菲特的伯克希尔购买了该公司100亿美元的优先股。数据显示，伯克希尔还是西方石油普通股的最大股东，持有21%的股份。 西方石油是全球最大的页岩油生产商之一，该公司决定将重点放在股票回购而非产量增长上，这表明尽管美国石油企业现金充裕，但今年美国石油产量不太可能大幅增长。 最近几天，埃克森美孚(XOM.US)和雪佛龙(CVX.US)都表示，今年页岩油的增长将放缓。大多数公开上市的生产商将在本月晚些时候公布业绩并宣布资本支出计划。这些生产商已表示，年增长率可能低于5%。 投资者将仔细审查资本预算，担心生产商的增长率重返两位数，这种高增长率在2010年代的大部分时间里消耗了企业的现金，侵蚀了回报。成本通胀意味着资本支出可能较去年大幅上涨，但投资者希望确保资本支出上涨不会以牺牲股票回购和股息为代价。康菲石油(COP.US)上周股价大跌，因为该公司公布的支出计划超出预期。 Hollub表示，美国二叠纪盆地油田的成本通胀已从去年的近20%放缓至约10-15%。她指出，工资和劳动力市场紧张是主要的推动因素。