11月30日，江河集团发布公告，全资子公司北京江河幕墙系统工程有限公司近日收到成都五粮液建设投资有限公司发来的五粮液集团新经济中心项目I-5#地块幕墙工程中标通知书，中标金额为人民币7109.73万元，约占公司2021年度营业收入的0.34%，该项目是公司中标的又一光伏建筑一体化(简称“BIPV”)项目。 该项目位于成都市高新区，其是以办公为主的商业综合体，建筑高度达88.6米，幕墙总面积约为5.388万平方米，工期预计335天。公司负责该项目的玻璃幕墙、铝板幕墙、碲化镉发电玻璃以及碲化镉发电玻璃系统的光伏幕墙一体化施工，项目建成后将成为当地地标性建筑之一。 就公告所示，截止本公告日，公司2022年度已累计中标BIPV项目约8.54亿元，约占公司2021年度营业收入的4.11%。 此前江河集团发布2022年三季报。根据财报显示，本报告期中江河集团净利润减14.23%。截至本报告期末，公司营业总收入122.98亿元，同比下降13.41%，归母净利润4.48亿元，同比下降14.23%。按本报告期单季度数据看，本季度营业总收入45.56亿元，同比下降17.27%，本季度归母净利润2.43亿元，同比上升67.86%。 江河集团(601886)主营业务：建筑装饰业务和医疗健康业务两大板块。公司董事长为刘载望。公司总经理为许兴利。

受益于下游应用领域的多维发展与渗透率的提升，机构预计风、光、氢、无人机等领域将合力推升2025年全球碳纤维需求至26.0万吨，对应2022-2025年CAGR达23.5%。碳纤维全球供需缺口在中长期维度下料将持续存在，预计2025年达2.5万吨。 碳纤维是指含碳量在90%以上的碳化纤维。碳纤维高模高强，其抗拉强度在3500MPa以上，超越钢铁，但密度仅为钢的1/5。此外碳纤维还具备耐高温和低温、导电性能好等多种优异性能。机构分析指出，随着风电叶片大型化趋势确立、光伏装机维持高增、氢能源快速推广，航空航天高端领域碳纤维渗透率不断提升，碳纤维仍处于黄金赛道，需求有望快速成长。测算2025年国内碳纤维需求量有望达12.5万吨，行业规模175亿元，2021-2025年CAGR达15.8%。 相关上市公司中： 吉林化纤 长期以粘胶纤维为主营业务，产品包括粘胶长丝和粘胶短纤，目前公司粘胶长丝产能约8万吨/年，已发展为全球最大的粘胶长丝厂商，行业内竞争优势明显。 精功科技 主要供应大丝束碳化线设备，目前已成为吉林化纤集团、宝武集团、新疆隆炬等碳纤维企业的主要供应商。

隆基绿能11月30日公告，根据公司战略规划和经营需要，为保障公司多晶硅料的稳定供应，公司及其9家子公司与内蒙古大全新能源有限公司签订了多晶硅料长单采购协议，根据协议，双方自2023年5月至2027年12月期间多晶硅料交易数量为25.128万吨。若根据SMM11月30日的多晶硅致密料30.6万元/吨的日均价来进行测算，预估合同总金额约768.92亿元。 公告显示，隆基绿能及其9家子公司（分别为银川隆基硅材料有限公司、宁夏隆基硅材料有限公司、保山隆基硅材料有限公司、丽江隆基硅材料有限公司、华坪隆基硅材料有限公司、银川隆基光伏科技有限公司、腾冲隆基硅材料有限公司、曲靖隆基硅材料有限公司、鄂尔多斯市隆基硅材料有限公司与内蒙古大全新能源有限公司签订了多晶硅料长单采购协议，根据协议，双方自2023年5月至2027年12月期间多晶硅料交易数量为25.128万吨。 据SMM11月30日的最新报价显示，多晶硅致密料日均价为306元/千克。如果按照30.6万元/吨来进行测算，预计采购金额约为768.92亿元。双方约定，实际采购价格采取月度议价方式，采购金额可能随市场价格产生波动，实际以月度订单为准。 谈到对隆基绿能的影响，其公告显示，本合同是双方签订的日常经营性长单采购合同。本合同的签订符合公司未来经营需要，通过锁量不锁价、按月议价、分批采购的长单方式，有利于保障公司多晶硅原材料的长期稳定供应，不会对公司当期业绩造成直接影响。公司主要业务不会因本合同的履行而对交易对方形成依赖，不影响公司的业务独立性。

大全能源11月30日公告称，公司及全资子公司内蒙古大全新能源有限公司近日与某客户签订了《多晶硅购销框架协议》，合同约定2023年1月至2027年12月买方预计共向卖方采购2.76万吨原生多晶硅料。 据SMM11月30日的最新报价显示，多晶硅致密料日均价为306元/千克。如果按照30.6万元/吨来进行测算，预计采购金额约为84.46亿元。当然，公告显示，双方约定，实际采购价格采取月度议价方式，采购金额可能随市场价格产生波动，实际以月度订单为准。 谈到该合同履行对公司的影响，大全能源表示，本销售合同属于公司日常经营活动相关合同，若本销售合同顺利履行，预计将会对公司业绩产生积极影响。

天伦燃气(01600)早盘再度活跃，一度升约7%。8月31日至今，公司持续进场回购，累计买回约2.5%股份。华泰点评称，看好公司销气毛差回升潜力，且户用光伏为其业绩增添新动力，维持“买入”。截至发稿，天伦燃气涨4.50%，报3.48港元，成交额0.10亿港元，市值35.15亿港元。 11月29日，天伦燃气进场回购3.1万股，耗资10.37万港元。自8月31日开启年内第二轮回购行动以来，公司累计买回超2500万股，占比达到2.5%。此前，华泰证券发布更新报告称，看好天伦燃气销气毛差回升潜力，且户用光伏为其业绩增添新动力。而上半年业绩表现已逐渐被市场消化，目前估值不高。维持“买入”评级，给予目标价4.93港元。

南山控股(002314)11月30日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。 投资者提问：请问公司光伏发电业务进展的怎么样了！有没有具体的进展情况！ 南山控股回复：感谢您对公司的关注。公司有序推进新能源业务的探索和落地，选择试点园区开展首批分布式光伏建设。鉴于此部分业务仍处于初期发展阶段，短期对公司整体经营业绩影响相对较小。 南山控股2022三季报显示，公司主营收入49.21亿元，同比下降5.45%；归母净利润-2.71亿元，同比下降174.05%；扣非净利润-3.3亿元，同比下降330.25%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入27.51亿元，同比上升149.14%；单季度归母净利润-1.4亿元，同比下降401.04%；单季度扣非净利润-1.52亿元，同比下降90.2%；负债率76.31%，投资收益1.55亿元，财务费用4.3亿元，毛利率22.78%。 该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为7.73。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，南山控股（002314）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、存货/营收率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星） 南山控股（002314）主营业务：仓储物流,房地产开发,产城综合开发,制造业及石油后勤服务等业务

11月28日，辽宁省发改委发布关于征求对《关于暂停我省新能源项目贡献低价电量政策的通知》意见的通知。通知中提到，辽宁省拟对涉及贡献低价电量政策的风电光伏建设方案进行调整。将日前政策提出的“企业在项目整体平价上网基础上，自愿拿出一部分利用小时数实行低价结算（风电以300小时为起点/光伏以100小时为起点，0.1元/千瓦时），以实现整体项目低价上网目标。”的政策进行暂停处理。 原文如下： 按照国家有关要求，在会商国家能源局东北监管局、省工业和信息化厅和省电力公司的基础上，经省政府同意，我委拟对涉及贡献低价电量政策的风电光伏建设方案进行调整，并形成了《关于暂停我省新能源项目贡献低价电量政策的通知》（见附件），现对《通知》内容公开征求意见，有关意见可于12月4日前书面反馈我委。 联系电话：024-86898268 电子邮箱：lnnewenergy@sina.com 附件： 关于暂停我省新能源项目贡献低价电量政策的通知 省发展改革委 2022年11月28日

中金发布研究报告称，看好今年全球光伏装机实现同增50%，明年有望同增30-50%并接近区间上端，继续看好光伏板块景气度延续，建议从三条主线把握行业结构性机会。1)需求侧：国内外的地面电站积压需求有望加速释放以及组件级电力电子在分布式屋顶光伏中加速渗透;2)供给侧：电池片、石英砂、EVA/POE粒子或阶段性成为供给偏紧的子环节;3)新技术方面：看好TOPCon电池产能的放量。 报告主要观点如下： 需求侧趋势： 受制于组件价格高企，以及土地、并网、环评手续繁复，2021-2022年地面电站需求结构性承压。2023年，随着硅料放量组件价格下降、欧洲能源安全诉求下地面电站招标量价齐升以及审批加速、以及美国通胀削减法案落地需求预期抬高，该行看好国内外的地面电站积压需求有望加速释放。分布式场景内，该行继续看好在电价高企、屋顶安全标准提升、阳台系统普及的背景下，组件级电力电子在分布式屋顶光伏中加速渗透，看好随着组件级电力电子需求从美国走向全球，国内头部企业凭借产品性价比有望实现市占率提升。 供给侧趋势： 该行认为平价前后光伏行业量价锚定逻辑发生重大变化，平价前各国补贴政策决定光伏产值空间，平价以后该行认为行业产值与以天然气为首的传统能源价格显著相关。传统能源价格中枢上移有望带动光伏行业产值扩张和景气度持续，其中产业链子环节的供需错配带来利润再分配机会，该行认为展望明年，电池片、石英砂、EVA/POE粒子或阶段性成为供给偏紧的子环节。 新技术趋势： PERC电池提效降本进入平台期，光伏产业链正在经历新型电池技术迭代升级浪潮。对于终端而言，TOPCON/HJT/HPBC等新技术路线更高的功率档可以带来1~2美分/瓦不等的售价溢价，而不同技术路线的成本比拼将决定量产节奏。未来一年，结合全行业扩产情况统计，该行首先看好TOPCon电池产能的放量，预计今年/明年累计产能有望达到100+GW / 200+GW。展望下一代技术，随着一级市场融资热度提升，该行估算钙钛矿组件国内全行业扩产量2021/22/23年分别达到200MW / 450MW / 600-1000MW，扩产提速带动钙钛矿从0到1，有望催生持续的主题型投资机会。 风险提示： 原材料放量不及预期，终端需求不及预期，国际贸易风险。

又一家上市公司计划加大N型TOPCon电池产能布局！11月29日， 横店东磁(002056.SZ)公告称，拟在四川省宜宾市叙州区设立子公司并分步投资年产20GW新型高效电池项目，项目总投资约100亿元。 据悉 ， 2022年以来，已有中来股份(300393.SZ)、东方日升(300118.SZ)等各大厂商持续加码N型TOPCon电池项目。据SMM数据，预计2022年底TOPCon电池产能将达77.4GW， 预计2023年底TOPCon电池产能将达305.9GW且产能占比将达31.43%。 中银证券表示，TOPCon领衔N型产能扩张，盈利趋势向上。 据悉， 横店东磁该项目分三期实施， 其中第一期投资建设年产6GW新型高效TOPCon电池，项目将于2023年底基本建成。第二期投资建设年产6GW新型高效TOPCon电池，第三期投资建设年产8GW下一代高效电池，第三期生产线具体建设规模、建设时间和技术路线将视生产经营情况以及下一代光伏技术成熟情况推进。 横店东磁称，作为新型高效电池的代表，N型TOPCon拥有优秀的接触钝化特性、高Voc、很强的多子运输能力等优势，随着工艺成熟度及成本经济性逐步提高，其市场渗透率也在不断提升。公司此次加大N型TOPCon电池产能布局，不仅有利于搭建更完善的产品梯队，还可促进公司光伏产业的降本增效，有利于提升公司的市场竞争力。 TOPCon电池，即隧穿氧化层钝化接触太阳能电池，于2013年由德国Fraunhofer太阳能研究所首次提出，主流TOPCon电池采用N型硅片。N型TOPCon电池为例效率较P型PERC高1.0%-1.5%。据晶科半年报中披露，其N型TOPCon电池量产平均转换效率已超过24.8%，且效率仍在逐步提升。 政策层面，工信部、财政部等五部门此前印发的《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》提出，推动TOPCon、HJT、IBC等晶体硅太阳能电池技术和钙钛矿、叠层电池组件技术产业化，开展新型高效低成本光伏电池技术研究和应用，开展智能光伏试点示范和行业应用。 2022年以来，已有晶科能源、天合光能、中来股份(300393.SZ)、东方日升(300118.SZ)等各大厂商持续加码N型TOPCon电池项目。 此外，除了横店东磁，近期还有其他公司布局TOPCon电池。协鑫集成10月底宣布，将在芜湖市湾沚区分两期投资建设20GWTOPCon光伏电池及配套产业生产基地项目，总投资80亿元，建设周期为2年。 亿晶光电于9月宣布，计划在滁州投资约50亿元建设年产10GW高效N型TOPCon光伏电池项目(一期)，之后还规划有二期10GW切片、三期10GW组件项目。沐邦高科在梧州市、鄂城区分别规划了10GW的TOPCon光伏电池生产基地项目。 据SMM统计，今年我国Topcon电池产能快速扩张， 目前已投产49.4GW，在建中的产能有60.5GW，规划中的产能达206GW，预计2022年底TOPCon电池产能将达77.4GW，预计2023年底TOPCon电池产能将达305.9GW，其中年新增产能将达228.5GW。2023年Topcon的产能占比将达到31.43%。 中银证券表示， TOPCon领衔N型产能扩张，盈利趋势向上。鉴于年内硅料产能有望积极投产，在硅料降价预期下，光伏组件需求有望上行，支撑下游组件产能扩张，同时关注硅片、电池片技术迭代带动设备增量需求。推荐：双良节能、奥特维、高测股份、捷佳伟创、迈为股份、西子洁能、杰普特、京山轻机、帝尔激光、晶盛机电。 相关概念股： 双良节能(600481.SH)：上半年，公司硅片业务在M10/G12、型号P/N等硅棒/硅片均有出货。目前公司已与11家下游电池片厂商签订硅棒/硅片长单，在技术要求更为严苛的N型硅片领域，公司已与华晟签订专门的异质结硅片供应长单。 捷佳伟创(300724.SZ)：公司近日中标全球光伏头部企业华北基地的车间级TOPCon电池PE-poly核心装备及其他各类设备的订单。公司陆续收到多家全球光伏头部企业的中标通知及重复性订单，并以PE-poly路线为主为客户定制产线，中标产品包括全品类的工艺制程设备和丝网印刷设备，服务于客户境内外N型TOPCon电池基地。至此，捷佳伟创提供PE-poly核心设备的产线年产能累计达100GW。 先导智能(300450.SZ)：公司11月30日在投资者互动平台表示，公司自主研发了全新技术GW级TOPCon光伏电池智能工厂产线，有望随着TOPCon技术渗透率的提高占据更大市场份额。 晶科能源(688223.SH)：目前拥有16GWN型TOPCon电池及组件产能。其中，浙江海宁8GW大尺寸N型TOPCon产能于今年2月投产;更早之前，安徽合肥投产的8GWTOPCon产能也已经满产。

在11月29日举行的第三季度业绩说明会上， 金博股份董事、总经理王冰泉表示，截至目前，该公司在手订单充裕，产能持续建设中，产能利用率饱和。“目前公司各募投项目进展顺利，均按计划进行建设。” 财报显示，今年前三季度，金博股份实现营业收入为11.47亿元，同比增长29.13%；实现归属于上市公司股东的净利润为4.97亿元，同比增长48.54%。这主要得益于报告期内光伏行业良好发展态势和该公司募投项目达产。 金博股份主要从事碳基复合材料及产品的研发、生产和销售。 在此次业绩会上，据金博股份董事、总经理王冰泉介绍，截至目前，该公司已完成在光伏、半导体、氢能、交通、锂电五大领域的产业布局，正着力于打造碳基新材料产业发展平台。 其中， 在光伏热场领域， 据王冰泉介绍，该公司光伏热场前三季度单季度出货量约为600吨。另据金博股份近期披露的调研纪要显示，该公司四季度定增产能在陆续释放，预估产能约为700 吨，光伏今年出货约2500吨。 自今年以来，上游硅料供不应求，硅片稼动率下降叠加行业碳碳热场新增产能增长较快。金博股份近日在接受机构调研时表示，该公司今年采取主动的价格调整，从而扩大产品市占率、提升产品渗透率，“目前该策略已达预期效果，落后产能正在逐步出清”。 在此次业绩会上，不少投资者颇为关注金博股份后续产品价格走向。 对此， 金博股份董事、总经理王冰泉表示，该公司产品定价策略综合考虑了产品成本、产品市场需求、市场竞争格局等因素，“公司将根据实际情况，适时调整产品价格。” 王冰泉进一步解释称，目前光伏热场的价格保持平稳，随着硅料等瓶颈环节的缓解，预计明年下游需求增速将有望超过今年，光伏热场供需关系将持续改善。“叠加负极领域热场产品需求的释放，公司新增产能有望依旧保持较高的开工率，市场地位进一步稳固提高。” 在汽车领域， 截至目前，金博股份的碳陶刹车盘产品已收到4个定点通知（含广汽埃安、比亚迪），并开始小批量交付，“公司已具备年产10万盘碳陶刹车盘的产能，并在持续扩大生产制备能力”。 值得一提的是，此前从产业链获悉，小鹏汇天飞行汽车（内部代号X3）完成首飞，金博股份为该飞行汽车样车供应碳陶制动盘。 在此次业绩会上，金博股份董事长廖寄乔表示，该公司与小鹏汇天的合作保持良好沟通。 此外，金博股份董事、总经理王冰泉表示，未来，该公司将继续加大技术创新力度，围绕碳基复合材料进多元化产品的开发和市场拓展，不断拓展碳基复合材料在高温和常温领域的应用。