SMM10月27日讯，         10月27日讯，SMM10-12%高镍生铁均价928.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日环比下滑2元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为2.18，环比下跌0.04。供应端来看，随着旺季效应消退，上游企业报价重心逐渐下移。需求端来看，当前不锈钢销售压力难降，按目前镍生铁价格不锈钢已成本倒挂，废不锈钢经济性明显优于高镍生铁，也给予高镍生铁价格压力。总体而言，高镍生铁价格继续下跌，预计下跌趋势将持续。       》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM镍10月27日讯： 宏观及市场消息： （1）中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商。李成钢说，中美双方就出口管制、对等关税暂停延期、芬太尼、船舶收费等议题建设性地探讨了一些妥善处理双方关注的方案，形成了初步共识。下一步各自将会履行内部报批程序。 （2）美国9月未季调CPI年率录得3%，较上个月的2.9%小幅上升，为2025年1月以来新高，但增幅略低于市场普遍预期的3.1%；9月季调后CPI月率录得0.3%，增幅低于市场预期和前值的0.4%。美国9月未季调核心CPI年率录得3%，低于市场预期和前值的3.1%；9月季调后核心CPI月率录得0.2%，同样低于市场预期和前值的0.3%。美国CPI数据公布后，交易员加大对美联储今年还将降息两次的押注。 现货市场： 10月27日SMM1#电解镍价格121,700-124,400元/吨，平均价格123,050元/吨，较上一交易日价格上涨150元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,400-2,500元/吨，平均升水为2,450元/吨，较上一交易日下降100元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-200元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2512）夜盘小幅冲高后回落，尾盘收涨0.23%。27日早盘维持震荡运行态势，截至午盘收盘报122,280元/吨，涨幅0.25%。 近期中美经贸磋商取得积极进展，双方就妥善解决多项重要经贸议题形成初步共识，缓解了市场对贸易摩擦升级的担忧。同时美国9月CPI数据低于预期，市场对美联储年内降息的预期持续升温，这些因素共同提振市场情绪，宏观环境利好。预计后市镍价仍区间震荡为主，参考价格为12.0-12.4万元/吨。

10 月 27日讯，电解锰主产地现货均价 13900-14100 元 / 吨，出口 FOB 价格均价维持 2050-2100 美元 / 吨。 当前电解锰生产厂家将长单的履约交付放在优先位置，另有部分厂家鉴于对后续市场行情的乐观判断，为了锁定更高的盈利空间，纷纷采取封盘暂不报价的举措，进而推动电解锰价格持续上涨。 ​ 需求端呈现出分化态势，不锈钢市场虽处于 “金九银十” 这一传统消费旺季，然而需求实际表现未达到预期，对电解锰需求的拉动作用较为有限；与之相反，特钢市场需求增长势头强劲，已然成为拉动电解锰需求的核心力量，此外，四氧化三锰生产企业因缺乏长单的支撑，不得不以高价采购现货资源；同时，海外市场进入传统消费旺季，需求规模大幅增加，带动电解锰 FOB 价格同步走高。 ​  

10.27晨会纪要   宏观: （1）中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，于2025年10月20日至23日在北京举行。全会提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩固。在此基础上再奋斗五年，到二〇三五年实现我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平，人民生活更加幸福美好，基本实现社会主义现代化。 （2）商务部新闻发言人就中美经贸磋商有关问题答记者问表示，经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于10月24日至27日率团赴马来西亚与美方举行经贸磋商。 纯镍: 现货市场： 10月24日SMM1#电解镍价格121,400-124,400元/吨，平均价格122,900元/吨，较上一交易日价格上涨750元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,500-2,600元/吨，平均升水为2,550元/吨，较上一交易日持平。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-200元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2512）夜盘偏强运行，尾盘收涨0.8%。24日早盘后价格震荡走低，截至午盘收盘报121,660元/吨，涨幅0.4%。 四中全会会议公报概述了下一个五年发展规划的重点，市场对后续刺激内需和产业升级的措施出台抱有预期，短期对镍价形成提振。但镍基本面依旧疲软，且外部环境动荡，预计镍价仍弱势震荡，沪镍主力参考区间为12.0-12.4万元/吨。 硫酸镍: 截至上周五，SMM电池级硫酸镍指数价格为28434/吨，电池级硫酸镍的报价区间为28450-28650元/吨，均价较上周持平。 从需求端来看，月中现货成交相对减少，下游部分厂商开始询价下月原料，价格接受度较上周持稳；供应端来看，镍盐厂现货基本售罄，叠加高价原材料成本压力，支撑镍盐报价维持高位。 库存方面，本周上游镍盐厂库存指数由维持3.9天，下游前驱厂库存指数由8.4天下滑至7.7天，买卖双方库存水平整体偏低，一体化企业库存指数由6.8天下滑至6.5天；买卖强弱方面，本周上游镍盐厂出货情绪因子由1.6上涨至1.7，下游前驱厂采购情绪因子由3.0上涨至3.1，部分企业开始询价下月原料，一体化企业情绪因子维持2.7。（历史数据可登录数据库查询） 镍生铁: SMM10-12%高镍生铁均价较上周下滑8.7元/镍点至934.8元/镍点（出厂含税），印尼NPI FOB指数价格均价较上周下滑0.84美金/镍点录得115.18美金/镍点。在价格下跌行情下，叠加下游不锈钢成本倒挂，废不锈钢经济优势扩大，打压高镍生铁价格，市场报价继续下跌，周内出现数笔低价成交。供应端来看，随着市场报价下移，上游铁厂虽也处成本倒挂状态，但报价重心仍有走低。需求端来看，目前不锈钢企业按当前高镍生铁报价采购存在亏损，而废不锈钢经济优势更优，多数不锈钢厂有“买涨不买跌”心理，进一步加速高镍生铁价格下跌。展望下周，预计高镍生铁价格上方压力仍存，但当前矿价上涨上游成本压力加重，下跌速度或仍较缓。 不锈钢: 上周SS 期货虽连涨，但对不锈钢现货带动有限，消费端信心不足、基本面弱势拖累现货，上行乏力，仅社会库存小幅回落 0.65% 至 94.64 万吨。当前不锈钢 “金九银十” 旺季临近尾声，即将入年末淡季。虽市场预期年末美联储降两次息、中国处量化宽松周期且 “十五五” 计划将发布，但中美贸易摩擦持续、第二次 90 天关税缓冲期将结束，宏观不确定性仍强。现货端，下游需求谨慎观望，采买成交疲弱；虽十一累库有所消化，但 10 月钢厂预期排产高位，市场消化压力大。成本端，高镍生铁价持续走低，贸易商低价出货进一步压低成交价；高碳铬铁因供给缓解、铬矿价松动及需求预期弱，价格亦弱势，不锈钢成本重心下移。受宏观不确定、需求疲弱、供给高位、成本支撑松动影响，不锈钢市场难脱弱势，后续需关注宏观政策利好及钢厂排产。 上周，不锈钢成本整体呈现下降趋势。以304冷轧产品为例，按当日原料价格测算，本周现金成本下降约33.79元/吨，亏损比例降至5.88%；若以存货原料成本计算，现金成本上涨约19.93元/吨，亏损率仍维持在6.03%。在镍系原料成本方面，高镍生铁价格持续回落，截至周五，10-12%品位的高镍生铁价格下跌4元/镍点，最终报收于934元/镍点。由于不锈钢市场旺季不旺，需求偏弱，不锈钢厂对高价原料接受度较低，镍铁贸易商出货压力大，镍铁市场难改弱势。在废不锈钢市场方面，尽管相较于高镍生铁，废不锈钢仍然维持经济性优势，但由于不锈钢成材价格偏弱，高镍生铁、高碳铬铁同步下跌，废不锈钢价格也呈现偏弱运行态势。此外，废不锈钢税票紧张问题持续存在，进一步影响了废不锈钢市场的表现。在铬系原料成本方面，高碳铬铁价格继续松动，呈现小幅下跌趋势。北方某大型不锈钢厂公布的11月高碳铬铁采购招标价格与上月持平，为8295元/50基吨，符合市场预期。目前，铬铁市场供给宽松，下游采购成交清淡，报价整体偏弱。综上所述，不锈钢生产成本重心有所下移，但市场信心不足，预计短期内不锈钢成本仍将维持低位运行。 镍矿: 菲律宾镍矿价格本周持小幅上涨 国内港口库存有所下降 上周菲律宾镍矿价格小幅上涨。菲律宾到中国菲律宾红土镍矿NI1.3%CIF中国价格为41~43美元/湿吨，NI1.4%CIF中国价格为49~51美元/湿吨，NI1.5%CIF中国价格为56~58美元/湿吨。菲律宾到印尼红土镍矿价格近期持稳。1.3%镍矿成交均价为44美金。1.4%镍矿成交均价为51美金。供需方面来看，本周Surigao-Honmohon产区和Zambales区域累计降雨量均将超过70mm，降雨量明显增加。Davao、Tawi和Palawan南部则由45mm的累计降雨量，与上周持平。主产区即将进入雨季，将对矿山开采和发运造成进一步影响。港口库存方面，截止到本周五10月24日，全国港口镍矿库存量为1024万吨，较上周环比减少29万吨。折合金属量约8.04万镍吨。需求方面，NPI价格在本周延续跌势，NPI冶炼厂成本倒挂再次加剧。对高价镍矿接受力度有限。海运费方面，本周海运费价格持稳，菲律宾到连云港海运费均价为11.5美元/吨。后市来看，随着进入10月份中下旬，国内冶炼厂大范围采购时点已过，预计近期价格将持稳。 印尼镍矿市场价格本周持稳，后续存在价格上涨预期 印尼镍矿价格本周持稳。基准价方面，印尼内贸镍矿基准10月下半期为15,142美元/干吨，较上一期增了0.27%。升水方面，据SMM印尼内贸红土镍矿的升水数据，1.4%品位均幅为22美元，1.5%品位均幅为25.5美元, 1.6%品位均幅为26美元，与上周持平。SMM印尼内贸红土镍矿1.6%到厂价格为51.8-53.8美元/湿吨，与上周持平。湿法矿价格方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.3%到厂价格持稳在24-26美元/湿吨，与上周持平。 火法矿供应端来看，印度尼西亚苏拉威西和哈马黑拉岛的雨季已基本结束，整体采矿作业未受阻碍。从大部分矿山角度来看，镍矿石产量相对增加，因为矿山计划充分利用已获批的生产配额。但运输环节存在挑战，由于道路运输活动增加，矿商面临运输瓶颈——更像是排队等待的情况，因此尽管采购量有所增加，但多家冶炼厂的货物实际交付速度确实较为缓慢。需求方面，本周印尼冶炼厂大多增加了矿石采购量，以应对下一轮RKAB周期可能出现的矿石短缺。从RKAB政策角度来看，审批周期从3年调整为1年的新规加剧了市场对未来""矿石供应紧张""的预期。尽管已获批的2026年RKAB有效期可延续至2026年第一季度。展望未来，火法矿价格预计将保持上涨趋势。 湿法矿刚面，市场仍相对平淡，本周冶炼厂对MHP（氢氧化镍钴）生产的褐铁矿采购需求相对有限，未呈现显著增长。但预计褐铁矿需求将在第四季度末随着下游需求增强而走强，并伴随部分后续RKAB供应干扰。总体来看，湿法矿价格短期内预计保持稳定，上行空间有限。 

10.27 SMM铝晨会纪要 盘面： 10月24日夜盘，沪铝主力开盘21150元/吨，最高价21250元/吨，最低价21120元/吨，终收于21245元/吨，收涨0.09%，夜盘呈现震荡上行态势，运行重心上移至21170元/吨附近。从技术面分析，MA均线延续多头排列（MA5:21201＞MA10:21081.50＞MA20:21009.25＞MA60:20900.63），MACD4小时K线级别红柱扩张，维持金叉状态（DIFF:94.04，DEA:65.59）。趋势上，沪铝仍处于上行通道，结合近期高低点（低位20640，高位21310附近），预计压力位在21350-21550区间，支撑位在20650-20850区间。 宏观面： 当地时间周五（10月24日），美国劳工统计局最新公布的数据显示，9月通胀数据全线低于预期。 数据显示，美国9月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%，低于今年8月和市场预期的0.4%（利多★）据央视新闻，当地时间10月25日至26日，中美双方在吉隆坡举行经贸磋商。中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在磋商结束后对中外媒体记者表示，双方就妥善解决彼此关注的多项重要经贸议题形成初步共识，下一步将履行各自国内批准程序。（利多★） 基本面： 库存方面，据SMM统计，今日国内主流消费地电解铝锭库存录得62.5万吨，较上周四累库0.8万吨，环比上周一去库0.1万吨。供应端，国内电解铝运行产能持平，海外供应预期下滑，可能对海外铝价形成支撑；需求端，10月部分下游企业反馈在手订单量有所下降，后续需求进一步增长空间有限，但短期内需求端表现整体维稳运行；成本端支撑弱化，受氧化铝价格持续下跌影响，电解铝成本持续下移。 原铝市场： 昨日沪铝早盘震荡下行为主，但运行重心整体再度上行。华东地区，绝对高价提振持货方出货积极性，但下游工厂接货无力，成交转弱，实际成交对SMM均价贴水30元/吨到贴水10元/吨左右。上周五华东市场出货情绪指数2.86，环比下降0.16；购货情绪指数2.89，环比下降0.09。上周五SMM A00铝报21,110元/吨，较上一交易日上涨70元/吨，对2511合约贴水30元/吨左右，较上一交易日下降20元/吨。 中原地区，上周五刚开盘接货较少，出货商甩货价格较低。后期贸易环节资金方看好贴水做囤货，降低可流通库存，且接货保值情绪提升，价格从贴水30拉涨到升水20成交，且成交价主要围绕在平水附近。上周五中原市场出货情绪指数2.86，环比上升0.04；购货情绪指数2.91，环比回升0.21。SMM中原A00录得20,990元/吨，较上一交易日上涨80元/吨，对11合约贴水150元/吨，较上一交易日下降10元/吨。豫沪价差-120元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。 再生铝原料： 上周五原铝现货较前一交易日价格上涨，突破21000关口，SMM A00现货收报21110元/吨，废铝市场价格整体上涨。传统旺季尾声将近，废铝市场供应紧俏仍为主旋律，采购价格居高不下，但高位可持续性有待考量。 上周五打包易拉罐废铝集中报价在15950-16550元/吨（不含税），破碎生铝（水价）集中报价在17300-17800元/吨（不含税）。打包易拉罐环比上涨50元/吨、破碎生铝（水价）、废旧轮毂、机件生铝等环比上涨100元/吨。 预计本周废铝市场维持偏强震荡，破碎生铝（水价）主流价格区间围绕 17500-18000 元 / 吨运行，原铝价格若企稳 21000 元 / 吨关口，将进一步传导利好，支撑废铝价格，短期供应紧俏格局难改。需求端，新能源汽车、光伏等领域需求韧性仍在，但传统旺季尾声及高社会库存压力可能抑制采购积极性，需关注再生铝企业节后补货节奏及终端需求可持续性。如若原铝价格冲高回落或下游需求不及预期，废铝市场可能面临回调压力。总体而言，市场将延续供需博弈态势，需密切跟踪原铝走势及政策动向。 再生铝合金： 上周五SMM A00铝价报21110元/吨，较前一日上涨70元/吨，SMM ADC12价格暂稳于21200元/吨。当前市场废铝供应持续偏紧，周内采购成本进一步攀升。企业为保障订单交付，普遍高价采购，低价货源稀缺。整体需求仍具韧性，叠加当前厂家成品库存处于低位，订单交付压力持续，对市场价格形成一定支撑。短期来看，在成本刚性支撑与供需紧平衡的双重作用下，ADC12铝合金锭价格将维持偏强震荡，后续需重点关注原料供应、消费表现以及库存变动。 铝市行情总结： 整体来看，宏观面偏向利好氛围，美国 9 月通胀数据全线低于预期，美联储降息前景增强；国内宏观氛围向好，支撑市场信心。基本面来看，海外供应预期收紧，国内供应平稳，整体电解铝供需预计趋紧，叠加国内铝锭库存去化趋势，短期铝价预计维持偏强震荡。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格  

10.27 SMM铸造铝合金早评 盘面：上周五夜间铸造铝合金主力2512合约开于20690元/吨，最高至20700元/吨，最低20580元/吨，终收于20670元/吨，较前收跌35元/吨，跌幅0.17%。成交量2754手，持仓量8005手，多头减仓为主。价格当前处于MA5（20595）、MA10（20499）之上，均线系统仍呈多头排列，中期趋势偏多；但价格回落至均线附近，短期支撑力度需观察。 基差日报：据SMM数据，10月24日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2512）10点15分收盘价理论升水585元/吨。 仓单日报：上期所数据显示，10月24日，铸造铝合金仓单总注册量为47899吨，较前一交易日增加96吨。其中上海地区总注册量4244吨，较前一交易日增加0吨；广东地区总注册量14126吨，较前一交易日增加0吨；江苏地区总注册量8290吨，较前一交易日减少300吨；浙江地区总注册量16225吨，较前一交易日增加396吨；重庆地区总注册量5014吨，较前一交易日增加0吨；四川地区总注册量0吨，较前一交易日增加0吨。 废铝方面： 上周五原铝现货较前一交易日价格上涨，突破21000关口，SMM A00现货收报21110元/吨，打包易拉罐废铝集中报价在15950-16550元/吨（不含税），破碎生铝（水价）集中报价在17300-17800元/吨（不含税）。预计本周废铝市场维持偏强震荡，破碎生铝（水价）主流价格区间围绕 17500-18000 元 / 吨运行，原铝价格若企稳 21000 元 / 吨关口，将进一步传导利好，支撑废铝价格，短期供应紧俏格局难改。需求端，新能源汽车、光伏等领域需求韧性仍在，但传统旺季尾声及高社会库存压力可能抑制采购积极性，需关注再生铝企业节后补货节奏及终端需求可持续性。如若原铝价格冲高回落或下游需求不及预期，废铝市场可能面临回调压力。总体而言，市场将延续供需博弈态势，需密切跟踪原铝走势及政策动向。 工业硅方面：10月24日，SMM华东不通氧553#在9200-9400元/吨；通氧553#在9300-9400元/吨；521#在9500-9600元/吨；441#在9500-9700元/吨；421#在9500-9800元/吨；421#有机硅用在9800-10200元/吨；3303#在10400-10600元/吨。天津地区个别硅价上调。昆明、黄埔港、四川、西北、上海、新疆地区硅价持稳。97硅今日价格同样持稳。 海外市场：海外ADC12报价持稳在2550–2580美元/吨，国内现货价格上涨100元/吨至20400–20600元/吨，进口即时亏损位于200元/吨附近。泰国本土ADC12不含税报价位于83泰铢/千克。 库存方面：据SMM统计，10月24日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计48612吨，较前一交易日减少21吨，较上周五（10月17日）减少411吨。 总结：当前市场废铝供应持续偏紧，采购成本进一步攀升。企业为保障订单交付，普遍高价采购，低价货源稀缺，导致企业综合生产成本持续上行，进而推高报价。整体需求仍具韧性，叠加当前厂家成品库存处于低位，订单交付压力持续，对市场价格形成一定支撑。短期来看，在成本刚性支撑与供需紧平衡的双重作用下，ADC12铝合金锭价格将维持偏强震荡，后续需重点关注原料供应、消费表现以及库存变动。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

广东翔鹭钨业2025年10月下半月长单含税单价如下： 品位55%以上黑钨精矿单价:282,000元/标吨，环比上调1.5万元/标吨； 品位55%以上白钨精矿单价:281,000元/标吨，环比上调1.5万元/标吨； 仲钨酸铵单价:410,000元/吨，环比上调2万元/吨。 以上含13%增值税

期货盘面： 上周五，伦铅开于2012美元/吨，LME铅库存持续下降，叠加美元指数走弱，伦铅整日呈震荡上行态势，盘中最高至2020美元/吨，直至尾盘伦铅回吐部分涨幅，最终收于2016.5美元/吨，涨幅0.22%。近日伦铅整体运行重心上移，并录得六连阳。 上周五，沪期铅主力2512合约开于17640元/吨，受铅锭去库利好，盘初沪铅强势开盘，但利多动能有限，后续沪铅进入盘整状态，大部分交易时间于16600-16650元/吨之间震荡，最终沪铅收于17575元/吨，涨幅0.26%；其持仓量至86815手，较上一个交易日增加2969手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 宏观方面： 中美吉隆坡经贸磋商：就解决各自关切的安排达成基本共识。人民日报钟声：共同维护好来之不易的中美经贸磋商成果。李成钢：中美双方就此进行了建设性的探讨，美方表达立场是强硬的，中方维护利益是坚定的。 现货基本面 ：  上周五铅现货市场，沪铅维持高位盘整态势，持货商出货积极性一般，报价少且坚挺，江浙沪地区报价对沪铅2511合约平水。河南、湖南地区多家冶炼厂库存普遍下降，报价较前一个交易日减少，少量散单报价对SMM1#铅均价升水100-200元/吨不等出厂，又因期现价差扩大，贸易商更倾向于交仓，散单市场现货流通量进一步减少。另下游企业观望情绪较浓，现货市场货少价高，对高价铅采购谨慎，大部分下游企业以长单采购为主或消化现有库存。 库存方面：截至10月24日，LME铅库存减少4375吨至235375吨；SHFE铅锭周度总库存为36333吨，较上周减少5368吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库   今日铅价预测： 近期，铅市场供应偏紧情况延续，尤其是电解铅交割品牌货源稀少，部分地区10月货已售罄，预售11月货源，叠加当前社会库存降至逾一年的低位，支持铅价呈偏强震荡。但值得注意的是，铅锭进口盈利空间扩大，新一批进口铅成交，同时铅蓄电池企业月末出现减产动向，铅消费或同步减量，预计后续铅价存在冲高回落风险。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

2025.10.27周一 盘面：上周五晚伦铜开于10856美元/吨，盘初摸低于10841.5美元/吨，而后铜价重心一路上行临近盘尾摸高于10979.5美元/吨，最终收于10947美元/吨，涨幅达1.2%，成交量至2.6万手，持仓量至31.9万手。隔夜沪铜主力合约2512开于87050元/吨，盘初摸底于86940元/吨，而后重心上行临近盘尾摸高于87960元/吨，最终收于87660元/吨，涨幅达0.91%，成交量至10.4万手，持仓量至28万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）10 月 23日，加拿大矿业公司 Eldorado Gold 宣布，其位于希腊北部希腊半岛的 Skouries copper‑gold project 正接近完工，预计将于 2026 年初 开始首批产出，随后于 2026 年中 实现商业生产阶段。​根据公司监测，该项目目前建设已完成约 70%，设计矿寿约 20 年，年均产金约 14 万盎司、产铜约 6700 万磅。​ 现货： （1）上海：10月24日SMM 1#电解铜现货对当月2511合约贴水50-升水70元/吨，均价报价升水10元/吨，较上一交易无变化；SMM1#电解铜价格86240~86600元/吨。早盘沪铜中心在86700元/吨略微走低至86400元/吨，随后回到86700元/吨以上。跨月价差在C50-C30元/吨之间波动，进口亏损扩大至近1000元/吨。展望本周，预计现货升水在高铜价冲击下继续走跌。 （2）广东：10月24日广东1#电解铜现货对当月合约升水0元/吨-升水60元/吨，均价升水30元/吨较上一交易日跌35元/吨；湿法铜报贴水80元/吨-贴水40元/吨，均价贴水60元/吨较平上一交易日跌40元/吨。广东1#电解铜均价86445元/吨较上一交易日涨1005元/吨，湿法铜均价为86335元/吨较上一交易日涨1000元/吨。总体来看，铜价大涨下游采购欲低迷，现货升水走低。 （3）进口铜：10月24日仓单价格33到43美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌1美元/吨；提单价格42到64美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-8美元/吨到8美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌9美元/吨，报价参考10月下旬及11月上旬到港货源。 （4）再生铜：10月24日11：30期货收盘价86660元/吨，较上一交易日上升1070元/吨，现货升贴水均价10元/吨，较上一交易日保持不变，今日再生铜原料价格环比上升600元/吨，广东光亮铜价格77800-77800元/吨，较上一交易日上升600元/吨，精废价差3798元/吨，环比上升432元/吨。精废杆价差1880元/吨。据SMM调研了解，缴税临近，不少再生铜杆企业猜测政策能否落地将于缴税日27号之后将会揭晓，就目前而然，江西、安徽地区依然是预计实施770通知的首要地区，其他地区现时仍维持正常生产，弱全国同一实施，将会令市场再生铜原料价格受到打压。 （5）库存：10月23日LME电解铜库存减少575吨至136350吨；10月24日上期所仓单库存减少977吨至35071吨。 价格：宏观方面，美国9月未季调CPI年率录得3%，增幅略低于市场普遍预期的3.1%，此数据公布后交易员加大对美联储年内还将再降息两次的押注，对铜价形成支撑。美国白宫称下个月可能会史上首次无法公布通胀数据，加剧美国市场不确定性，使得美元承压，对铜价形成利好。此外，中美在马来西亚进行经贸磋商，就出口管制等一系列议题进行了建设性地探讨并形成了初步共识，提振市场对贸易前景的乐观预期，亦利好铜价。基本面方面，供应端，好铜货源紧缺，整体供应有所收紧。需求方面，铜价冲高，下游采购情绪持续走低。综合来看，宏观利好支撑，预计今日铜价下方存在支撑。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】