取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：11900-12100元/吨 武汉23RK085牌号：11400-11600元/吨 本周冷轧取向硅钢行情暂稳运行，市场整体成交表现一般，下游终端按需采购节奏没有改变，高磁感取向硅钢等主流品种成交也没有明显放量。本周黑色系期货盘面呈窄幅震荡态势，虽然宏观层面有2026年扩大有效投资的政策提振，但短期供需双弱格局下，对取向硅钢市场信心的刺激作用十分有限。 市场反馈，当前终端采购积极性依旧不佳，以变压器制造等下游行业的刚需采购为主，节前备货意愿薄弱。价格方面，宝钢等部分国营钢厂已明确2026年1月取向硅钢基价上调100元/吨，但新资源尚未正式送达市场，对当前现货价格影响有限，多数商家为回笼资金仍以积极出货为主。当前贸易商普遍维持低库存运营，部分中小型商家受需求疲软、利润收窄影响，选择清库离场观望，市场流通资源整体略微收紧，但需求支撑依旧不足。 综合来看，短期供需矛盾尚未缓解，叠加节前市场交投氛围趋于平淡，预计节后冷轧取向硅钢现货价格或维持窄幅调整态势，需重点关注下游变压器行业开工复苏进度及钢厂新资源到货情况。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。

SMM镍12月31日讯： 宏观及市场消息： （1）为优化实施“两新”政策，做好政策平稳有序衔接，满足元旦、春节等旺季消费需求，近日，国家发展改革委会同财政部，已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划。 （2）美联储12月货币政策会议纪要显示，若通胀随时间推移下降，多数官员认为未来进一步降息可能是适宜的。尽管如此，市场仍倾向于押注明年将进行两次降息，而非12月初预期的三次。 现货市场： 12月31日SMM1#电解镍价格132,700-142,400元/吨，平均价格137,550元/吨，较上一交易日价格上涨5,000元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为7,200-8,000元/吨，平均升水为7,600元/吨，较上一交易日上涨350元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2602）夜盘高开高走，收涨3.29%。早盘镍价冲高后回落，最高达135,570元/吨，截至午盘收盘报131,420元/吨，涨幅1.34%。 预计镍价将继续在“印尼政策收紧带来的供应收缩预期”与“高库存弱需求的现实”之间反复拉锯。沪镍主力合约的震荡区间可能维持在12.5-13.5万元/吨。

SMM12月31日讯，             12月31日讯，SMM10-12%高镍生铁均价922.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日环比上涨10元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为1.78，环比上升0.07，高镍生铁上游情绪因子为1.47，环比上升0.09，高镍生铁下游情绪因子为2.09，环比上升0.05。供应端来看，盘面价格居高不下，看涨情绪仍未消退，上游企业报价持续上涨。需求端来看，随着价格持续上涨，下游企业询盘增加，叠加部分下游刚需补库，市场成交价上涨。总体而言，市场上涨趋势明显，高镍生铁价格重心上抬。         》订购查看SMM金属现货历史价格

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4250-4300元/吨 广州B50A800牌号：4200-4250元/吨 武汉50WW800牌号：4200-4250元/吨 上海市场：本周上海冷轧无取向硅钢行情暂稳，市场整体成交表现一般。本周黑色系期货盘面窄幅震荡运行，无取向硅钢价格整体偏稳。市场反馈，当前终端采购积极性依旧不佳，刚需采购为主，部分国营钢厂1月订货价上调，但新资源尚未送达，对当前现货市场影响有限，多数商家仍以积极出货为主。当前贸易商普遍维持低库存，部分商家选择清库离场观望。综合来看，预计节后上海冷轧无取向硅钢现货价格或窄幅调整。 广州硅钢：本周广州冷轧无取向硅钢市场维持平稳格局，价格波动有限。市场反馈，当前市场交投气氛冷清，以按需补货为主，导致部分民营钢厂库存有所增加，但国营钢厂及下游终端库存则小幅下降，库存出现分化。临近年底，市场心态普遍谨慎，部分贸易商为回笼资金、加快周转，存在小幅让利出货现象。综合来看，当前市场缺乏明显利好支撑，需求持续低迷，预计节后广州冷轧无取向硅钢价格将维持弱稳走势。 武汉硅钢：本周武汉冷轧无取向硅钢行情弱稳运行。市场反馈，本周热卷期货盘面震荡运行，贸易商报价变动较小，实际成交可议价，整体交投氛围表现一般。当前国营钢厂订货成本依旧坚挺，且中低牌号资源市场流通量有限，现货价格同样坚挺。综合来看，预计节后武汉冷轧无取向硅钢现货价格或暂稳运行。   数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM12月31日讯： 据 SMM 统计，2025 年 12月海外电解铝总产量同比增长 2.2%；月度平均开工率为 87.7%，环比下降1.1个百分点，同比降低0.8个百分点，主因印尼新建电解铝项目投产，但运行产能处于爬坡阶段，稀释海外电解铝开工率。截至12月末，2025年累计产量已同比增加2.8%。 印尼电解铝项目PT Kalimantan Aluminium Industry 一期50万吨产能已于11月底开始起槽投产，预计将于2026年10月实现一期满产。 12月12日，据力拓官网，澳大利亚联邦政府和新南威尔士州政府宣布，寻找一种新的途径，来为Tomago铝冶炼厂在2028年以后提供可靠、长期且具备价格竞争力的能源供应。这反映了Tomago铝冶炼厂与澳大利亚联邦政府和新南威尔士州政府之间建设性的合作，旨在解决Tomago铝冶炼厂当前能源合同到期后的能源挑战。远期Tomago铝厂减停产风险降低。 12月16日，据South32官网消息，Mozal铝厂将于2026年3月15日左右进入维护状态，主因新的电力供应协议尚未达成。据悉，各方在合适的电价问题上仍处于僵局之中，持续的干旱也影响了电力公司的电力供应。Mozal铝厂对2026财年截至于2026年3月的产量指导保持不变，维持在24万吨（South32份额，折算Mozal铝厂产量约为37.7万吨）。但后续据外媒消息，莫桑比克商业联合会（ Mozambique's Confederation of Business Associations，简称CTA）呼吁政府“不惜一切代价”避免Mozal铝厂的关闭。具体情况SMM将持续跟进。 展望2026年1月，印尼新投电解铝项目运行产能预计持平爬升，电解铝日均产量预计维持增长。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-20707919）

12.31 SMM晨会纪要 盘面： 夜盘收于22615元/吨，上涨0.87%。价格略低于MA5（22629）但整体是于所有关键均线之上，MA5至MA60（22622.25）高度黏合，呈强势整理格局。MACD双线位于零轴上方（DIF 0.9883，DEA 0.8756），柱状线为正（0.2454），维持多头态势，沪铝核心运行区间建议参考22400-22800。伦铝夜盘收于2986.5美元/吨，上涨1.22%。价格站稳于所有短期均线之上（MA5 2985.50，MA60 2985.35），均线系统形成支撑。MACD双线在零轴附近转正（DIF 0.1560，DEA 0.1219），柱状线微幅为正（0.0681），显示短期动能略有转强，伦铝核心运行区间建议参考2950-3000。 宏观面： 2026年国补方案正式发布，国家发改委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，同时下达首批625亿元资金支持消费品以旧换新。（利多★）美联储公布的12月会议纪要显示， FOMC在12月会议上同意降息，但官员们分歧严重。一些与会者表示，根据他们的经济展望，在本次会议下调利率区间后，可能需要在一段时间内保持目标利率区间不变。纪要同时显示，如果通胀如预期般逐步下降，大多数官员认为进一步降息是合适的。（中性★） 基本面： 供应端，国内及印尼新投电解铝项目继续爬产，日均产量继续提升；另外内蒙古某新建电解铝项目宣布于12月20日通电成功，未来短期内，电解铝日均产量预计继续增长。需求端，高价抑制下游提货需求，叠加中原地区环保管控力度持续加码，部分当地铝加工企业已全面停产，现货需求随之持续萎缩，预计于元旦假期结束后逐步恢复生产，开工率下滑。库存方面，据SMM统计，本周三国内主流消费地电解铝锭库存录得66万吨，相比本周一累库1.5万吨。 原铝市场： 早盘沪铝2601合约弱势下行，价格重心较上一交易日显著下行。本周二铝价下行，华东地区市场买货情绪小幅走高，部分下游进行补库，但受到年底结算关账影响，整体成交情绪仍维持低位。本周二，市场主流成交价主要集中在SMM均价贴水10元/吨至均价区间。本周二华东市场出货情绪指数为2.03，环比下降0.10；购货情绪指数为2.24，环比上涨0.04。SMM A00铝报价22180元/吨，较上一交易日下跌310元/吨，对2601合约贴水200元/吨，较上一交易日持平。 铝价回调，但下游需求持续疲软，环保限产管控力度持续加码，中原地区下游加工企业暂停原料采购，带动贸易商接货情绪低迷，整体市场成交情况较差，预计元旦假期结束后加工企业陆续恢复后有所好转。本周二中原市场实际成交价格围绕在中原价贴水30元到中原价平水之间。本周二中原市场出货情绪指数为2.72，环比下降0.01；购货情绪指数为1.53，环比上涨0.16。SMM中原铝价收报21970元/吨，较上一交易日下跌330元/吨，对2601合约贴水410元/吨，较上一交易日下跌20元/吨；豫沪价差为-210元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。 再生铝原料： 本周二原铝现货较前一交易日价格回调，SMM A00现货收报22180元/吨，废铝市场跟随原铝价格下调。部分利废企业反馈旺季收录的熟铝类废料库存高企，缺乏足量在手订单对冲原料库存，因此暂缓相关废料的采购节奏。2026年敲门之际，资源回收政策落地仍遇重重阻碍，自然人及开票上限仍是难解命题，当前已有回收企业选择将额外税负转嫁至废铝供应端，废铝价格底部面临下移风险。 本周二打包易拉罐废铝集中报价在16700-17100元/吨（不含税），破碎生铝（水价）集中报价在18300-18800元/吨（不含税）。上海、浙江、江苏、天津、山东等地本周二价格下调100-300元/吨，贵州、河南、江西、湖北等地本周二下调100元/吨或持稳为主。 预计元旦假期前后国内废铝市场价格维持高位震荡运行，同时需警惕高位回调风险。供应端，税负转嫁问题进一步影响市场供应结构。需求端，再生铝合金企业春节备库需求仍将支撑生铝系废料采购，但下游压铸企业需求放缓迹象逐步明显叠加铝价波动带来的观望情绪，整体需求支撑价格力度有所下滑。政策层面，中原及重庆地区环保限产反复的不确定性短期仍将压制局部需求。价格走势上，破碎生铝（水价）运行重心将维持在 18200-18700 元 / 吨（不含税）。短期需重点关注环保限产政策接触信号、下游企业采购节奏变化，以及税负转嫁对价格底部的影响。 再生铝合金： 期货方面，本周二铸造铝合金主力合约2602开于21330元/吨，盘中快速下探至当日最低点21320元/吨，随后迅速反弹，触及当日最高21670元/吨，之后开始承压回落，最终收盘于21475元/吨，较前收跌170元/吨，跌幅0.79%。日内走势呈现先探底回升、冲高后回落的特征，空头增仓为主。 本周二现货市场中，SMM A00铝价大幅下跌310元/吨至22180元/吨；SMM ADC12价格回调100元/吨至22300元/吨。在触及近三年高位后，铝价出现明显回撤，铜价亦单日下挫超3000元/吨，带动原料端废铝价格普遍跟跌100–300元/吨。再生铝厂报价呈现分化态势：部分企业随行就市下调报价100元/吨，部分则选择持稳观望，价格保持坚挺。需求端受高位铝价及年末关账等因素影响，整体表现疲软，下游采购意愿不足，市场呈现“有价无市”状态。综合来看，成本高企与供应收紧支撑价格，但需求下滑及铝价高位震荡抑制下游采购积极性，价格上方空间有限，预计ADC12价格短期内将维持高位震荡格局。 进口方面，当前海外ADC12报价小幅上涨至2660–2690美元/吨区间，进口即时利润空间位于300元/吨附近。 铝市行情总结： 宏观层面，2026年国补方案落地及资金下达，着眼于刺激消费品以旧换新，中长期有望提振铝下游需求，构成政策托底预期。需求侧则受到高价抑制与环保限产的共同制约，铝水比例显著下滑，下游型材等多个板块开工率延续弱势，现货消费呈现疲态。综合来看，基本面消费受抑以及库存接续增加的现实，将显著压制价格的上行动能, 铝价短期以震荡运行为主，上方阻力明显。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格  

12.31 晨会纪要 宏观: （1）国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，将自2026年1月1日起实施。为增强国内国际两个市场两种资源的联动效应，扩大优质商品供给，2026年对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。 （2）中柬泰三方抚仙会晤新闻公报发布。新闻公报称，2025年12月28日至29日，中柬泰外长和三国军队部门负责人在中国云南玉溪抚仙湖举行会晤。 纯镍: 现货市场： 12月30日SMM1#电解镍价格128,400-136,700元/吨，平均价格132,550元/吨，较上一交易日价格上涨850元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为7,000-7,500元/吨，平均升水为7,250元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2602）夜盘震荡走低，收跌0.81%。早盘价格走强，再现直线拉涨再次突破13万元/吨价位，截至午盘收盘报132,200元/吨，涨幅3.71%。 预计镍价将继续在“印尼政策收紧带来的供应收缩预期”与“高库存弱需求的现实”之间反复拉锯。沪镍主力合约的震荡区间可能维持在12.5-13.5万元/吨。 硫酸镍: 12月30日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27251/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27530-27620元/吨，均价较昨日有所上涨。 从成本端来看，镍价受市场情绪推动延续涨势，近期镍盐生产即期成本处于高位；从供应端来看，镍价上涨带来的成本上行预期促使部分企业上抬报价；从需求端来看，下游市场整体处于淡季，临近月底，部分厂商开始询价，价格接受度略有上浮。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.8，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，月末采购节点将至，若镍价能延续上行走势，或从成本端支撑镍盐价格。 镍生铁: 12月30日讯，SMM10-12%高镍生铁均价912.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日环比上涨2元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为1.71，环比上升0.03。供应端来看，看涨情绪仍未消退，上游企业持续挺价。需求端来看，随着主流钢厂招标价出台，市场活跃度有一定上升，但上下游分歧仍存，目前市场无大量成交。总体而言，上下游企业矛盾显著，高镍生铁价格继续上涨但涨幅放缓。 不锈钢: SMM12月30日讯，SS期货盘面呈现走强上探态势。受沪镍期货盘面再度走强带动，SS期货盘面进一步冲高上行，盘中上探13200元/吨的近期高点。现货市场方面，在SS期货盘面上涨的带动下，现货市场依旧维持偏强运行。尽管当前上涨行情由消息面驱动，市场谨慎观望情绪较强，高价货源接受度一般，但个别钢厂代理已停止报价，镍铁价格接连上探，贸易商通过让利优惠对下游的吸引力有所增强。 SS期货主力合约走强上探。上午10:30，SS2602报13060元/吨，较前一交易日上涨85元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在60-310元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均报8200元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13075元/吨，佛山均价13075元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷24150元/吨，佛山地区24150元/吨；热轧316L/NO.1卷，无锡报23250元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7600元/吨。 本周不锈钢交易主线由“弱现实”迅速切换至“预期交易”。印尼镍矿审批收紧的传闻率先点燃金融资金的做多情绪，使得持续低位徘徊的SS与沪镍联动拉升，盘面贴水快速收敛，不锈钢现货被迫跟涨。年末需求虽处季节性低位，但在不锈钢厂减产消息引发供需预期收缩、近期价格冲高刺激市场“买涨不买跌”心态，以及国内出口政策调整（不锈钢产品重新纳入出口许可证管理范围）带动市场抢窗口期出口需求增多的共同作用下，不锈钢社会库存去化有所加速，较上周环比下降3.7%，至89.24万吨。成本端方面，受镍矿消息影响，叠加近期部分贸易商及中小钢厂补货，高镍生铁价格止跌走强；高碳铬铁价格跌幅有限，不锈钢成本支撑有所增强。不过整体而言，近期不锈钢市场走强主要依赖消息面的较强支撑，年末需求淡季的影响仍存。尽管短期在消息面刺激、成本支撑及钢厂减产预期的推动下价格有所上行，但市场仍存在一定回落风险。 镍矿: 雨季扰动持续，菲律宾镍矿开采及发运维持低位 本周菲律宾镍矿价格持稳。价格方面，菲律宾至中国CIF报价：NI1.3%品位40~42美元/湿吨，NI1.4%品位47~49美元/湿吨，NI1.5%品位54~56美元/湿吨；菲律宾至印尼1.3%品位CIF均价42美元/湿吨，1.4%品位CIF均价49美元/湿吨。供应端来看，下周降雨主要分布在Palawan南部以及Honmohon地区，RTN和INC将有40-43mm的累计降雨，但Berong地区降雨较少，周累计不到30mm；Tawitawi地区25mm和ZNC 30mm略少于上述地区；降雨量最大的Honmohon则有50mm以上的累计降雨量，不过该地区的最后1船预计本周末能完货开航，所以影响不大；装船活跃的Zambales地区下周几乎无降雨。 12月份目前确认派船27船（含JIN BI），实际到港26船，实际开航11船。26年1月目前确认派2船，总派船数比上周多7船，派船增速与上周类似。需求端看，本周NPI价格小幅上涨，现货成交价上涨约894元/镍点。预计短期价格仍保持低位运行。当前价格下，国内NPI冶炼厂的备货阶段基本上较充足，对矿石采购节奏有所放缓，对高价镍矿接受度有限。海运费方面，随着年底的发运量持续走低，运费有仍处于低位。菲律宾至连云港航线均价跌至8.5美元/吨。后市来看，预计国内需求继续走弱，由于前期备货较为充足，下游以消化自身库存，采购活跃度明显回落，价格动能承压走弱。进入2026年，菲律宾镍矿供需博弈将趋于平衡，预计其价格将在当前基准水平上维持窄幅震荡，呈现平稳运行态势。 印尼镍矿本周持稳，林业工作组检查持续推进 印尼镍矿价格本周持稳。基准价方面，印尼内贸镍矿基准12月下半期为14,599美元/干吨，较上一期跌了0.46%。升水方面，据SMM印尼内贸红土镍矿的升水数据，1.4%品位均幅为22美元，1.5%品位均幅为25.5美元, 1.6%品位均幅为26美元，与上周持平。SMM印尼内贸红土镍矿1.6%到厂价格为50.8-52.8美元/湿吨，与上周跌幅为0.2%。湿法矿价格方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.3%到厂价格持稳在24-25美元/湿吨，与上周持平。 火法矿方面，从供应角度来看，印尼主要镍矿产区正处于活跃雨季，本周莫罗瓦利和哈马黑拉地区累计降雨量达90-130mm；科纳韦地区降水相对稍少，达65-95mm。在降雨量明显增加，导致部分矿山生产受阻。截止这周，印尼林业部执法行动仍在延续，受此监管压力，矿山普遍维持惜售/观望态度，出货节奏趋于保守。需求端来看，本周NPI 冶炼厂的采购需求相对较弱。由于前期补库动作已基本完成，近期船货发运节奏明显放缓。受圣诞及元旦假期影响，市场交投氛围冷清，预计整体活跃度需待年后方能有效回升。小部分冶炼厂仍在持续提高其镍矿采购量。RKAB 方面，目前多家印尼矿业公司仍处于提交与评估阶段。湿法矿方面，供应端来看，市场年底表现平稳，可流通的湿法矿相对充裕，跨岛运输量也维持在较少水平。后续来看，由于 RKAB 审批仍未有明确消息，矿山方面普遍保持谨慎态度，使得价格获得一定支撑，进一步下行的空间有限。尽管部分 RKAB配额已接近耗尽，但部分矿山仍可使用尚未用完的 2026 年度配额释放部分矿量，因此镍矿采购仍在持续，导致升水也维持在当前水平。近期市场高度关注印尼林业工作组（Satgas PKH）公布50家违规占用林地的镍矿企业名单，涉及林地面积8,447.28公顷，潜在罚款规模约8,020亿印尼盾。SMM与多家矿商沟通后认为，该类林地违规罚款对2026年RKAB审批影响有限。目前部分矿山正与政府积极协商，最终罚款金额或低于最初评估水平。

2025.12.31 周三 盘面：隔夜伦铜开于12405.5美元/吨，盘初即下探至12399美元/吨，随后铜价重心逐渐上移临近盘尾上探至12693.5美元/吨，最终收于12673.5美元/吨，涨幅达3.99%，成交量至3.03万手，持仓量至34.2万手。隔夜沪铜主力合约2602开于98520元/吨，盘初即上探至99470元/吨，而后震荡下行摸低于98260元/吨，随后铜价重心震荡上行最终收于99220元/吨，涨幅达1.85%，成交量至10.04万手，持仓量至21.6万手，表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）12月30日，据SMM了解，刚果（金）Kamoa铜冶炼厂（粗炼产能50万吨）于当地时间2025年12月29日顺利产出第一批阳极板。 现货： （1）上海：12月30日早盘沪期铜低开高走，持续走高至98500元/吨以上，隔月Contango月差较前日明显收敛至80-30元/吨，沪铜当月进口亏损收敛至1300元/吨附近。展望今日，年末最后一个交易日恰好为最后一日，市场交易预计持续冷清，沪铜现货贴水持续但有收敛迹象。 （2）广东：12月30日广东1#电解铜现货对当月合约贴水220元/吨-贴水150元/吨，均价贴水185元/吨较上一交易日涨50元/吨；湿法铜报贴水300元/吨-贴水280元/吨，均价贴水290元/吨较上一交易日涨40元/吨。广东1#电解铜均价97195元/吨较上一交易日跌3475元/吨，湿法铜均价为97090元/吨较上一交易日跌3485元/吨。总体来看，铜价大跌下游采购欲略增，但仍远低于正常水平。 （3）进口铜：12月30日仓单价格46到56美元/吨，QP1月，均价较前一交易日跌2美元/吨；提单价格44到54美元/吨，QP1月，均价较前一交易日跌3美元/吨，EQ铜（CIF提单）2美元/吨到12美元/吨，QP1月，均价较前一交易日跌3美元/吨，报价参考12月下及1月中上旬到港货源。 （4）再生铜：12月30日11：30期货收盘价98360元/吨，较上一交易日下降3370元/吨，现货升贴水均价-240元/吨，较上一交易日上升90元/吨，今日再生铜原料价格环比下降2400元/吨，广东光亮铜价格85500-85700元/吨，较上一交易日下降2400元/吨，精废价差3495元/吨，环比下降1730元/吨。精废杆价差1745元/吨。据SMM调研了解，铜价大幅回撤，虽然再生铜杆企业接到不少订单，但短期无法交货，再生铜杆企业预计元旦后才会恢复陆续发货。 价格：宏观方面，美联储对降息持开放态度但内部意见分歧显著，叠加也门地缘风险因反胡塞联盟内部分裂而急剧升级，贵金属市场价格波动加大，市场情绪反复多变。基本面则呈现供需双弱格局。现货市场供应整体充足，但非注册品牌货源相对紧俏，持货商出货积极。需求端则因临近元旦假期而表现疲软。综合来看，宏观利好与基本面现实形成博弈，预计今日铜价将维持高位震荡偏强走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

12.31  SMM铸造铝合金早评 盘面：隔夜铸造铝合金主力合约2603开盘21485元/吨，价格先下探至21425元/吨附近，随后反弹冲高至21600元/吨，尾盘回落至21480元/吨，收盘于21480元/吨，较前收涨5元/吨，涨幅仅+0.02%；持仓量16097（+231），成交量1830（-7855），显示资金交投活跃度下降，但持仓小幅增加，多头有增仓迹象。 基差日报：据SMM数据，12月30日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2602）10点15分收盘价理论升水走扩至830元/吨。 行业动态：国家发展改革委、财政部印发的《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》30日对外发布，明确2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求。继续实施汽车报废更新和汽车置换更新补贴。完善废旧设备和消费品回收网络。规范二手商品交易和废旧设备再制造。壮大资源循环利用产业。安排超长期特别国债资金支持高水平资源循环利用项目建设。加强资源循环利用重大技术装备科技攻关。推广应用再生材料。加强对报废回收拆解企业的监管，提升废旧设备回收利用规范化水平。持续推动落实资源回收企业向自然人报废产品出售者“反向开票”制度并加强监管。 废铝方面：周二原铝现货较前一交易日价格回调，SMM A00现货收报22180元/吨，废铝市场跟随原铝价格下调。打包易拉罐废铝集中报价在16700-17100元/吨（不含税），破碎生铝（水价）集中报价在18300-18800元/吨（不含税）。上海、浙江、江苏、天津、山东等地今日价格下调100-300元/吨，贵州、河南、江西、湖北等地今日下调100元/吨或持稳为主。预计元旦假期前后国内废铝市场价格维持高位震荡运行，同时需警惕高位回调风险。价格走势上，破碎生铝（水价）运行重心将维持在 18200-18700 元 / 吨（不含税）。短期需重点关注环保限产政策接触信号、下游企业采购节奏变化，以及税负转嫁对价格底部的影响。 工业硅方面：工业硅现货价格横盘僵持，期货价格偏强，昨日SMM华东通氧553#硅在9200-9300元/吨，441#硅在9300-9500元/吨。期货盘面偏强震荡，昨日硅主力合约尾盘收在8915元/吨，较前一日上涨200元/吨。主要受资金情绪及新疆硅企减产预期带动。现货市场下游按需采购为主，成交氛围一般。 海外市场：当前海外ADC12报价小幅上涨至2660–2690美元/吨区间，进口即时利润空间位于300元/吨附近。 总结：周二SMM A00铝价大幅下跌310元/吨至22180元/吨；SMM ADC12价格回调100元/吨至22300元/吨。在触及近三年高位后，铝价出现明显回撤，铜价亦单日下挫超3000元/吨，带动原料端废铝价格普遍跟跌100–300元/吨。再生铝厂报价呈现分化态势：部分企业随行就市下调报价100元/吨，部分则选择持稳观望，价格保持坚挺。需求端受高位铝价及年末关账等因素影响，整体表现疲软，下游采购意愿不足，市场呈现“有价无市”状态。综合来看，成本高企与供应收紧支撑价格，但需求下滑及铝价高位震荡抑制下游采购积极性，价格上方空间有限，预计ADC12价格短期内将维持高位震荡格局。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为73.4%，周环比-0.2个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为72.1%，周环比-0.2百分点。