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  • LME期铜跌至一个月低位 因美元走强和经济成长忧虑

    SMM网讯:据外电4月25日消息,伦敦金属交易所(LME)期铜周四下跌,因对全球经济前景的担忧加剧,且美元触及近两年来最高,使基本金属对持有其他货币的投资者来说更昂贵。 伦敦时间4月25日17:00(北京时间4月26日00:00),LME三个月期铜收低1.3%,报每吨6,364美元,此前触及3月28日以来最低。 期铜自2月底以来一直低于约6,550美元,但今年迄今仍上涨近7%。 荷兰国际集团分析师Warren Patterson表示:“经济成长仍有相当多的不确定性。” 但他预计,供应紧张和中美可能达成贸易协议,将扶助提振铜价到今年底升至6,900美元左右。 LME注册仓库铜库存增加8,675吨,至19.48万吨,接近本月稍早触及的七个月高位。 不过,现货铜较LME三个月期铜贴水缩窄至6.50美元,4月18日贴水为28美元,暗示现货铜供应减少。 上海期交所铜库存为23.6734万吨,最近几周有所下降,但仍远高于年初的水平。 分析师预计,精炼铜市场今年仍为供应短缺。根据国际铜业研究组织(ICSG)的数据,去年铜供应短缺38.7万吨,2017年短缺26.5万吨。 一季度自由港迈克墨伦公司(Freeport-McMoRan)铜产量下滑18%至约34万吨;英美资源一季度铜产量增加4%至16.11万吨。 美元兑一篮子主要货币触及2017年5月以来最高水平,因美国经济似乎强于其他国家。 数据显示,德国4月企业信心恶化,突显对全球经济增长正在放缓的担忧。 日本央行周四下调2020年经济增长预期,并与印尼和瑞典等许多其他国家的央行一道推迟加息。 作为全球最大的金属消费国中国近几个月经济数据有所改善,这对金属需求来说是一个积极的信号。 三个月期锌收盘持平,报每吨2,741美元。现货锌较三个月期锌升水跃升至124美元,为去年12月以来最高,表明现货锌供应短缺。 三个月期铝收跌0.8%,报每吨1,857美元;三个月期铅升0.4%,报每吨1,932美元;三个月期锡升0.6%,报每吨19,820美元。 三个月期镍收盘时没有成交,但买盘最后报每吨12,320美元,下跌0.7%。 》点击进入报名页面 扫描二维码,申请加入SMM金属交流群,请注明公司+姓名+主营业务

    LME期铜跌至一个月低位 因美元走强和经济成长忧虑
  • 锡矿开采的投资热潮

    SMM网讯:锡将成为受未来技术影响最大的金属,并且受锡矿品位长期下降的影响,锡供应在放缓,新的锡矿资源有待被发掘。后进的矿业公司已经在推进开发新的项目,而老的矿业公司也在努力延长矿山的寿命。近期的投资热潮正推进这些项目走向投产。 后进的采矿商加速走向生产 阿尔法明(Alphamin)计划于2019年第三季度开始生产的比齐(Bisie)矿山是最接近投产的项目。4月8日,阿尔法明宣布他们通过私募筹集了1,200万美元的资金。尽管之前阿尔法明已经向投资商保证,直到比齐开始投产前能够确保资金储备充足,但是最近开采方式的变化已经增加了成本。去年11月宣布的从分段崩落到充填开采的转变意味着必须在采矿之前完成更多的开发工作,因此增加了资本成本。 尽管存在这个问题,但比齐正接近全面投产,目前选矿厂已完全投产。预期比齐每年会生产9,600吨锡精矿,其是世界上最高品位的锡矿之一,初始开采年限为12.5年。 澳大利亚锡矿公司的格兰维尔东部项目最近已经开采,并且该公司获得了新的对矿山供应的投资。通过私募,该公司筹集了45万美元,并可能通过股票购买计划获得另外的75万美元。该公司宣布这些投资将被用于塔隆加项目的第一阶段,第一阶段包括34万吨开采量的试验矿山以及一个试验选矿厂。总体而言,第一阶段的运营估计将花费3百万美元。 老的矿山重获新生 玻利维亚国家矿业公司(Comibol)最终签署了一份合同,旨在扩大科尔基里矿山的选矿厂。之前已经经历过四轮不成功的竞标,以及最新一轮成功的竞标,施工合同最初是2016年发布,当时与玻利维亚齐格勒(Ziegler)公司签订。最新的这份为期三年的合同被授予玻利维亚建筑公司Carlos Caballero,总投资为7,200万美元。Comibol表示,新选矿厂的日处理能力为2,000吨,目标是将科尔基里的产量翻倍。科尔基里2017年的锡产量为3,753吨,锌产量为15,233吨。 我们的观点: 随着全球精锡需求未来几年可能加速增长,矿山产量将需要大幅增加才能跟上。尽管印尼和中国这两个全球最大的锡精矿生产国明年可能保持稳定,但随着采矿成本上升,缅甸的锡矿产量似乎会继续下滑。为了弥补缅甸锡矿产量下降的缺口,需要有更多新的锡矿来源。

    锡矿开采的投资热潮
  • 自由港CEO称对铜市前景保持乐观

    SMM网讯:据外电4月25日消息,自由港迈克墨伦公司(Freeport-McMoRan)首席执行官Richard Adkerson称,对铜市前景保持乐观。 Adkerson称,全面来看,业务进展正常。 Adkerson表示,一季度的强降雨影响南美产量。他表示,预计不会对印尼炼厂提出任何权益资本要求。

    自由港CEO称对铜市前景保持乐观
  • 【SMM锌内部晨会记要】

    SMM 5月6日讯:   宏观面:上周继中国制造业PMI走低,随后公布的美国ISM制造业PMI亦不及预期大幅走低,增强了市场对于经济下行的悲观预判,而小非农先行指标超预期增加并未扭转市场情绪,美指、有色金属全面下行。随后市场转向等待美联储利率决议及非农数据指引,美联储关注核心指标仍是通胀,核心PCE低于2%目标,鲍威尔维持今年不加息观点,同时将超额准备金利率从2.4%下调至2.35%,美指短线上扬,而周五发布的非农数据如预期大增,市场悲观情绪略有缓和,有色金属做出修复性调整。推特外交再起波澜,市场风险偏好应声骤降,有色金属承压运行。 基本面: 节前现货回顾: 上海:上海0#锌主流成交21930-21980元/吨,双燕成交于22220-22240元/吨,0#普通对5月报升水40-50元/吨;双燕报升水300-350元/吨。1#主流成交于21880-21900元/吨。节前最后工作日,贸易商长单交易暂停,出于服务下游及缩减成本考虑,市场仍以出货为主,但也有部分贸易商已经休假离市了,整体市场氛围较为清淡,现货报价亦持稳于升水40-50元/吨左右,另有部分以SMM网均价及均价下浮10元/吨左右成交,后市报价基本持稳,进一步调价亦较为有限,总体成交平平,成交货量较昨日基本持平。 广东:炼厂正常出货,临近假期,部分持货商积极出货,以清库存,升水自对沪锌1906合约升水40元/吨,逐步收窄至对沪锌1906合约平水附近,然市场仍无明显响应,下游前期已有备库,而贸易商长单未有长单需求,整体接货情绪不佳,整体来看,今日成交延续平淡,差于昨日。 天津:炼厂出货正常,市场货源流通充裕,适逢盘面上行,持货商积极出货,假期前夕,较多大型厂家备货意愿积极,部分持货商上调升水50-100元/吨出货;然中小型厂家备货意愿不佳,另一部分持货商下调升水10-50元/吨出货,备货需求导致市场价格分化较大。整体来看,今日天津市场交投氛围略有升温,五一备库需求为下游消费量贡献较大,总体成交情况较昨日有所好转。 SMM库存:4月29日三地锌社会库存较4月26日下降0.52万吨,较4月22日下降1.41万吨至16.86万吨,沪粤津三地继续录得下降。因本周即将进入五一假期,下游节前存在补库需求,带动消库。且近期国产及进口到货量不多,库存录得下降。SMM预计,假日期间炼厂保持正常生产,节后库存或录得微增。 锌价:伦锌跌落所有均线承压运行,海外Back结构短暂回落后仍处相对高位,库存短期或仍将维持低量增长,基本面变局不大,伦锌将受宏观事件指引增强,日内伦锌因国际五一劳动节休市一天;今日沪锌1906合约复市,国内供需两端仍有矛盾,同时考虑外盘节日下挫影响,日内沪锌或将跳低开,寻求60日均线支撑运行。 今日预测:预期日内沪锌主力1906合约或运行于21500-21900元/吨附近。

    【SMM锌内部晨会记要】
  • 淡水河谷: 法院最新裁决暂停Brucutu矿区复产

    》行业动态 》期价研判 》宏观要闻 》终端行业 据彭博社报道,淡水河谷(Vale)表示 Minas Gerais州法院做出最新裁决,暂停此前允许Brucutu矿区复产的决定。 此前在4月17日,法院曾决定让Brucutu矿区在未来72小时内完全恢复运营。 该铁矿是巴西Minas Gerais州最大的铁矿,涉及年产量约3000万吨。 (注:本文翻译自彭博 如涉及版权问题请与SMM联系,我们将及时处理) 》点击进入报名页面 扫描二维码,申请加入SMM金属交流群,请注明公司+姓名+主营业务

    淡水河谷: 法院最新裁决暂停Brucutu矿区复产
  • 朱颜辞镜花辞树

             期现周评(5月11日)   〈一〉本周期现行情回放。   1. 本周多空博奕要素精彩纷呈 ,包括且不限于 (1)美帝无耻霸凌伊朗,再次掀开所谓“自由、民主”普世价值遮羞布,赤裸上阵! (2)跋扈恣睢美帝玩弄极限恶诈,中美贸易磋商嘎然触礁;美方关税上调至25%,中方相应亮剑;双方马拉松式谈判进行中…。 (3)淡水河谷原矿难场暂停恢复运营计划。 (4)宏观金融统计数据M2与M1剪刀差较3月份走扩,市场触发对流动性忧虑。 (5)发改委发布《做好2019年重点领域化解过剩产能工作的通知》。 (6)央妈对中小银行实行较低存款准备金率,助力小微企业。 (7)唐山地区限产再次抄作沸沸扬扬,结果下点毛毛雨。 (8)焦炭第二轮提价基本落地。 (9)RB产量继续走扩。 (10)需求缠绵意,温和收敛。 (11)库存拐点隐现。 (12)高贴水状态下,期钢抵抗式下挫。 2. 现货方面: 笔者前瞻性预测,反弹幅度500士50(华东区域约500元)、时间维度75天均如期而至、完美落幕;短节奏预测节前易涨难跌,节后任性拉涨,存回光返照,之后下挫也均如期而至。 3. 期货方面: 期钢多空悠着点,食之均无味,看好铁矿石、焦炭、焦煤(窄幅波动、观望为宜)的预测均被盘面验证!   RB1910 合约:   秋花惨淡秋草黄,耿耿秋灯秋夜长!   周内在3814至3705之间震荡,周收3746(节前收3777)。   HC1910 合约:   沾巾问花花不语,乱红飞过秋千去!   周内在3777至3633之间震荡,周收3682(节前收3714)。   铁矿石l1909 合约:   622.5卒然临之而不惊,唯我大勇者661.5。   周内在622.5至661.5震荡上行,周收655.5(节前收634)。     妖焦J1909合约:   恸哭六军俱缟素,冲冠一怒为红颜   周内在2017.5至2174之间狂奔,周收2167(节前收2047)。   焦煤JM1909合约:    梧桐树,三更雨!   周内在1382至1346 之间震荡 ,周收1362(节前收1354.5)。   〈二〉下周期现预测。   1. 现货方面: 震荡下行。   2. 期货方面:   RB1910 合约: 3670至3820之间震荡。   HC1910 合约: 3610至3770之间震荡。   铁矿石l1909 合约: 635至680之间震荡。   妖焦J1909 合约: 2100至2180之间震荡。   焦煤JM1909 合约: 1340至1380之间震荡。   〈三〉期现操作建议。   1. 现货方面: 库存压力大者,继续降库存;库存无压力者,进小于出滚动操作,有条件者逢高抛空。   2. 期货方面: 成材端: 区间内偏空操作为宜。 铁矿石: 多头思路,区间内高抛低吸为宜。 焦炭: 区间内,逢上沿值附近布空、逢下沿值附近布多,快进快出为宜。 焦煤: 观望或逢上沿值附近布空。   〈四〉心语。 1. 供求关系再简述。 供给侧方面: 环保限产仍对局部地区产生正面但有限的影响:唐山地区环保限产虽抄作沸沸扬扬,实际情况仅存一定程度收敛,正如笔者语,下点毛毛雨。后续会如何演变呢?考虑当前国内外实际情况,谅见不详,大概率仍是毛毛雨,本周厂库下降也侧面佐证。但从全局看,供给侧温和走扩是不容置疑的,并与时间维度存正相关。 需求方面: 基建补短板对需求边际贡献与时间维度同样存正相关;地产需求不及3、4月份是大概率事件,但韧性尚可,17日待验证;棚户区改造不及去年较具确实性;5月份南方梅雨季亦不能忽视之。 总之。供给侧略走扩、需求略收敛,一正一负,原供求关系略紧平衡即将过渡到供略大于求的状态。 2. 区域价格分化凸显主要因素: 因素之一。基建补短板项目及棚户区改造差异性,如福建省棚户区改造如火如涂进行中… 因素之二。钢种区域集中度差异性,如福建主要是建材。 因素之三。环保限产扰动区域及只闻雷声不见雨区域差异性。 3. 铁矿石方面。 发改委发声 ,固然让国人欣慰,但笔者不禁要问国内高品矿能努力几何?自澳洲瓜儿进口至今多久呢?太多?请释解。 4. 焦炭第二轮涨价虽落地,但第三轮涨价能否接撞而来开启? 笔者堪忧,缘于包括且不限于钢企预期利润收敛、山西环保限产(笔者前瞻性预测环保限产真落一刀是大概率事件)言与行落差、焦企技术进步大幅缩短出焦时间及政策对立中统一(谅见不详)。 5.中美贸易摩擦过程及结果迄今为止,笔者观点未被证伪。路慢慢其修远兮。对现货影响有限。 6. 期钢再认识。 RB1910/HC1910合约,行走鸡肋行情:源于某机构资金优势、高贴水、成本强支撑与技术派缺口未回补、中美贸易磋商触礁、现货后续不看好。 笔者观点维持不变,不再赘述。   〈五〉趋势分析及观点维持不变, 详见(4月27日钢市行情展望)。     详情顾问陆庆平021-51595781 (声明:本文由作者独家授权SMM钢铁独家制作及发布,未经授权不得转载)

    朱颜辞镜花辞树
  • 20190513:中美贸易谈判不及预期,黑色市场偏弱运行

           量价方面: RB1910较前一交易日收盘下跌55元/吨,收于3691元/吨;HC1910较前一交易日收盘下跌71元/吨,收于3611元/吨; I1909较前一交易日收盘下跌2元/吨,收于653.5元/吨; J1909较前一交易日收盘下跌40.5元/吨,收于2126.5元/吨。持仓数据方面, RB1910成交344万手,持仓增加12.6万手至244万手;  I1909成交199万手, 持仓增加3.1万手至145万手; 资金流向方面,RB1910今日资金净流入2.69亿元;I1909资金净流入1.4亿元。        观点: 震荡偏弱。上周六,市场普遍关注的第11轮中美经贸谈判结束,但中美双方仍未就贸易摩擦问题达成一致, 继上周五对2000亿美元中国输美产品加征的关税从10%上调至25%后,美方又进一步威胁,启动对剩下的3250亿美元中国输美产品征税25%的相关程序,并于今日宣布清单,VIX恐慌指数出现明显上升。受此影响,今日金融市场走势疲弱。棉花期货封死跌停,RB1910上周五短暂上涨后,遇阻回落,今日延续震荡下行趋势。SMM调研数据显示,5月31家主流建材钢厂计划螺纹钢产量较上月增加23.53万吨,钢厂产量维持高位,虽然本月部分地区仍在实行非采暖季限产,但从环保督查“回头看”专项督查情况来看,湖北、湖南、山西等七省市仍存在很多整改不到位的情况;而需求端已出现季节性转弱的迹象,上周的全国建材日均成交量较前一周下降0.2万吨,降幅达1.2%; 今日发布的中国4月份汽车数据同样不及预期, 1-4月,我国汽车销量同比下降12.1%。上周较为坚挺的焦炭价格今日也出现较大幅度回落,对市场信心也有一定打压。预计短期螺纹、热卷震荡偏弱,但原料走势多头趋势完好,仍将强于成材。        策略: RB1910合约看区间(3600,3760);I1909合约看区间(630,680),螺纹、热卷空单持有。         免责声明: 本信息来自于基于历史数据的统计套利模型,所有结论均建立在可靠且已公开的信息基础上。SMM量化团队对所有信息可能导致的损失概不负责。 我们建议投资者应独立评估特定的投资和战略。并鼓励投资者征求专业财务顾问意见。本信息不提供量身定制的投资策略。

    20190513:中美贸易谈判不及预期,黑色市场偏弱运行
  • 【SMM分析】铅价“跌跌不休” 价格反弹的曙光在哪里?

    SMM5月14日讯 自进入2019年以来,铅价便陷入持续下跌的行情中,近期由于中美贸易局势恶化,市场风险偏好骤降,铅被空头力量打压,截止今日午间收盘,SHFE铅5月跌幅5.04%,LME铅5月跌幅8.26%。 首先复盘为何资金优先选择铅为空配的品种,SMM认为,市场空的逻辑在于消费淡季叠加电动车新国标的实施对消费的打击,而近期美对华2000亿商品征税由10%上调至25%,其中铅酸蓄电池处于加征商品中(中国蓄电池出口至美国占铅蓄电池总出口的16%-18%),故不难发现,国内外消费的双重打压,使得市场对于铅后市消费预期极为悲观,在基本面预期悲观的情况下,铅技术面上又呈空头排列,宏观又处于动荡不安,多个因素叠加,铅优先吸引空头资金配置。 铅价“跌跌不休” 价格反弹的曙光在哪里 供应方面,只需要判断生产利润及再生原生的价差变化情况即可,如图所示为再生精铅的盈利情况及再生原生的价差,通过近2-3年的历史数据看,当再生铅出现大幅度亏损的时候,铅价会出现止跌企稳的迹象,而价格反转是在再生供应端减少下,库存出现明显的下降,故后市价格判断,是在再生原生价差收窄至平水甚至倒挂的前提下,判断库存能否有效的去化; 截止今日,电动废电瓶均价为9200元/吨,再生铅厂单吨生产亏损扩至500元,再生铅市场主流报价在对SMM1#铅贴水50元/吨,部分对SMM1#铅平水报价,价格止跌企稳的两个信号已经出现,原生铅方面,进入5月中旬,河池南方、赤峰山金银铅陆续进入检修,故从铅锭供应端,我们看到的是铅锭产量预期减少。而下游蓄企因铅价持续走弱,近期采购情绪低迷,若价格止跌企稳,下游经销商或转移部分电池厂成品库存(截止4月底,经销商成品库存约18天左右),加之部分大型蓄企存在冲半年报的预期,国内下游消费预期逐步回暖。结合供需两端,只需要判断铅锭社会库存的变化即可,我们预期库存先增后降,原因在于近期因消费极为低迷,河南几家大型炼厂库存垒增,且有逐步向交割库存转移的迹象,故预计近两周铅锭社会库存或缓缓上行,但进入五月下旬及六月初,我们预计炼厂检修及再生利润的问题或逐步体现在库存去化上。 结合以上所有,我们认为5月下旬至6月,铅价或逐步摆脱低迷,进入低位反升的过程。    

    【SMM分析】铅价“跌跌不休” 价格反弹的曙光在哪里?
  • 俄铝第一季度业绩不佳 仍未从制裁的影响中恢复 但看好铝价上涨空间

    》行业动态 》期价研判 》宏观要闻 》终端行业 SMM5月15日讯:据彭博社报道,虽然在今年1月份美国财政部解除了自2018年4月以来对俄铝(United Co. Rusal)实施的制裁。但是俄铝第一季度的业绩表明,公司的利润还是收到了影响。 俄铝今年第一季度的税前息前折旧前摊销前利润为2.26亿美元,而去年同期为5.72亿美元,去年第四季度为3.63亿美元。营业收入也同比下降21%至21.7亿美元。 今年第一季度,俄铝增值产品占25.9万吨总产量的29% 在市场布局方面,今年第一季度美国市场占俄铝总销量的5%,低于去年的18%。但是欧洲市场占比有所上升,占俄铝总销量的53%,高于去年的41%。 虽然第一季度利润不尽如人意,但是俄铝此前也预计2019年将出现100 - 140万吨的持续供应短缺,同时2019年铝需求将加速增长3.7%达到6800万吨。因此,供应不足叠加需求旺盛或将推动铝价上涨。 》相关报道—俄铝:2019年铝需求将增长3.7% 将出现100 - 140万供应短缺 (注:本文翻译自彭博 如涉及版权问题请与SMM联系,我们将及时处理 ) 》点击进入报名页面 扫描二维码,申请加入SMM金属交流群,请注明公司+姓名+主营业务

    俄铝第一季度业绩不佳 仍未从制裁的影响中恢复 但看好铝价上涨空间
  • 美元走软带动LME期铜收高 但是本周仍录得周线跌幅

    SMM网讯:据外电5月3日消息,伦敦金属交易所(LME)期铜周五收高,受助于美元走软以及市场预期中美贸易谈判将取得进展,但这一涨幅不足以将铜价从2018年11月以来最糟糕的一周中拯救出来。 伦敦时间5月3日17:00(北京时间5月4日00:00),三个月期铜收高1.1%,报每吨6,236美元,从上个交易日触及的两个半月低点反弹。 铜价本周下跌逾2.5%,为2018年11月初以来最大单周跌幅,因电脑驱动基金在期权到期后抛售。 分析师称,美元下滑提振了大多数以美元计价的基本金属的吸引力,使它们对其他货币的持有者更便宜。 Capital Economics分析师Caroline Bain称,“美元走软显然改善了大宗商品市场的人气。” 分析人士表示,投资者在下周的中美贸易谈判前仍保持乐观,市场普遍预计继续本周在北京举行会谈后,下周的磋商将取得良好进展。 分析师Caroline Bain称“如果未来两到四周的贸易谈判没有达成协议,市场将感到非常意外,如果没有达成协议,我认为市场可能会大幅下跌。” 交易商关注美国就业报告中的薄弱环节,忽视了非农就业岗位的大幅增长和49年来最低的失业率。 美国劳工部周五公布的数据显示,美国4月非农就业岗位大幅增长,失业率降至逾49年最低3.6%,数据指向经济成长稳健。 美国4月非农就业岗位增加26.3万个,远超分析师预估值18.5万。 与此同时,两名美联储地区联储总裁的言论支持美联储可能在年底前降息的押注。 芝加哥联储主席埃文斯周五表示,如果美国经济走软,美联储可能需要降息。他对通胀持续疲软感到担忧。 埃文斯表示,经济增长和通胀也有可能超过预期,推动美联储"随着时间的推移"提高利率。但他表示,他更担心经济表现不佳的情况。 美联储副主席克拉里达周五表示,美国经济形势"非常好",通胀预期似乎"稳定",这让美联储有时间在决定进一步调整利率前先看看即将公布的数据。 克拉里达说,美国经济"正在或非常接近美联储的双重任务目标",即最大就业和2%左右的稳定通胀。 美国副总统彭斯周五表示,总统特朗普对美国与中国达成贸易协议持乐观态度。 周五LME公布的数据显示,铜注册仓单下滑5,750吨,至164,375吨,而2月晚期时为21,600吨。 其他基本金属中,三个月期铝收跌1.1%,报每吨1,795.50美元。 在过去的一周中,LME铝注册仓单大幅跳增36%,本周进一步增加1,050吨,至874,050吨。 三个月期锌上涨1.5%,收报每吨2,771美元,周四该合约曾跌至七周低点。 三个月期铅上涨1.3%,收报每吨1,900美元。 三个月期镍上涨1.2%,收报每吨12,190美元。  三个月期锡上涨0.3%,收报每吨19,325美元。 》点击进入报名页面 扫描二维码,申请加入SMM金属交流群,请注明公司+姓名+主营业务

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