》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存42.9万吨，环比-3.7万吨，-7.9%。钢厂焦炭库存247.9万吨，环比-2.6万吨，-1.0%。港口焦炭库存125.0万吨，环比-2.0万吨，-1.6%。焦企焦煤库存235.8万吨，环比-2.6万吨，-1.1%。       

SMM6月27日讯：本周国内锗市场价格虽然整体表现平稳，但由于市场博弈力量加剧，出现了一些小幅波动。一些厂家为进一步争夺下游订单，二氧化锗及锗锭低价资源又再次出现，而也有不少厂家坚持挺价二氧化锗和锗锭价格。而由于市场资源并不宽松，因此不少终端在购买低价资源的同时，也买入了高价资源以进一步补充原料库存。目前厂家对在终端用户和贸易环节的销售供应政策区别依旧较大，造成市场价格分歧依旧较大。市场人士表示，未来一段时间供应方继续增加出货量降库变现，对下游订单的争夺可能还将继续。从需求来看，红外、光纤终端买方面近期买货积极性略有增加。近期的订单情况整体有表现转好的迹象。在基本面僵持的情况下，锗锭及二氧化锗的价格暂时上行或者下行的难度都很大，市场的纠结和博弈还将持续一段时间。目前，锗锭均价在14750元/千克，二氧化锗均价在10100元/千克。 据SMM了解官方消息，广西誉升锗业高新技术有限公司上周对旗下锗锭及二氧化锗进行公开招标销售的结果出炉，具体据官方消息，此批货源的二氧化锗1000公斤，区熔锗锭1000公斤，均已成交，广西誉升锗业方面已经与买家签订合同，并等待付款提货。其中竞价结果，二氧化锗最终成交价为10650元/公斤，区熔锗锭最终成交价为16100元/公斤，交货方式为买方自提，运费由买方承担。市场人士表示，这个成交结果着实有点出乎意料之外，也在情理之中。不过近期市场价格也呈现出分化趋势，部分锗厂为争夺市场份额，加大了出货力度并下放了不少议价空间。而部分厂家则坚持挺价出货。不过对于下游来说，目前确实不论价格高低，都在积极采购，终端需求表现良好，这也主要是由于下游终端产业在发展，对锗的需求不断增加所致。

6月27日钨市场整体表现高位盘整为主，市场主流矿端持货商库存低位，让价意愿不足，矿端跌幅有限，报盘维持高位。下游APT企业盈利不佳，部分冶炼厂减产检修的情况。 矿端：截止6月26日SMM黑钨精矿（65%）收报172000-173000元/标吨，较上一交易日持平。市场库存低位，上游按照长单发货为主，下游刚需补库，整体成交平稳。 仲钨酸铵：今日SMM仲钨酸铵（≥88.5%）报价250000-253000元/吨，均价录得251500元/吨，较上一交易日持平，仲钨酸铵冶炼企业成本高位，行业亏损，但下游粉末端需求不佳，市场僵持运行。下游粉末端原料库存低位，存在被动补库的情况，但多压价才买，受刚果（金）出口禁令延长三个月的影响，钴粉现货价格出现较大幅度的上涨，下游硬质合金厂成本压力凸出，企业接单意愿不足。 短期来看，宏观方面中东局势边际缓和，海外避险情绪有所缓和。基本面上来看，国内钨上下游呈紧平衡格局，上游矿端原料库存低位加之开采管控，价格回调幅度有限，下游冶炼企业盈利不佳，供需双弱，产业链结构矛盾凸出，多空博弈，市场处于产业链重塑的过程中，短期维持高位盘整为主。后续仍需关注主流企业7月份长单定价情况，以及下游开工情况。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM6月27日讯： 今日钼市场暂稳运行为主，钼精矿散单成交较少，市场报盘稀少，矿山按照长单发货为主，钼铁市场钢招价格仍表现低位，但行业成本较高，厂家低出意愿不足，市场报价今日较为平稳。 截止今日SMM45%钼精矿收报3780-3810元/吨度，较上一日持稳，钼精矿行业库存低位，矿端持货商多稳价出货为主，但下游企业倒挂，接货意愿较差，短期或维持弱势震荡为主。 今日SMM钼铁收报23.8-24.2万元/吨，较上交易日持平，钼铁钢招进场持续下探，铁厂盈利倒挂，低出意愿不足，市场散单成交稀少，整体报价分歧明显，市场表现僵持。今日钼化工市场暂稳运行为主，市场需求疲软，钼酸铵多按订单生产及发货为主，行业盈利不佳，企业入市积极性较差，SMM四钼酸铵收报230000~232000 元/吨，较上一交易日持平。 综合来看，钼市场长期高位横盘，下游钼产品行业盈利不佳，价格却受需求疲软抑制难以追涨矿端，终对行业形成一定的反噬，短期或维持承压运行为主，后续持续关注不锈钢行业开工及矿端消息。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

       SMM6月27日讯：本周锑市场价格平稳，并一定程度上展现出筑底转强势趋势。由于外矿大量暂停进入国内市场导致国内锑原料偏紧，加上国内厂家方面整体锑产品库存处于历史低位，本周厂家方面对锑锭的销售态度整体已经有所转变，从稳报价转向了一定程度抬升报价和销售价格，市场底价资源几乎消失，供方出货也逐渐惜售态度渐浓。而国内锑品终端市场方面无论是阻燃还是光伏用锑的订单依旧基本稳定，按需采购，不囤货。但部分氧化锑厂家开始有建库举动，另外游资市场心态蠢蠢欲动，市场人士表示目前有见到一些游资逐渐入场。二氧化锑方面买家买兴暂时相对锑锭偏弱一些，有待传导效应的滞后影响。截至目前SMM锑均价： 2#低铋锑锭180500元/吨、1#锑锭186500元/吨、0#锑锭190500元/吨，2#高铋锑锭均价177500元/吨。而本周三氧化二锑市场价格，截至目前SMM三氧化二锑均价：99.5%在160500元/吨， 99.8%在172500元/吨。           近期通过官方消息了解到，湖南黄金集团旗下子公司‌，湖南安化渣滓溪矿业有限公司的锑冶炼计划7月停产，影响锑产量超500吨。由于进入6月之后，出现了大批锑冶炼厂家停产的状况，里面甚至包括大量国内旗舰级大厂。从目前SMM全国跟踪的30多家锑冶炼厂家的开工情况来看，已有20家左右处于停产状态。市场人士表示，由于湖南安化渣滓溪矿业有限公司也是国内旗舰级锑冶炼大厂，7月的停产可能会导致国内锑产量继续下降。加上目前矿端资源又贵又难买，锑市场价格近期来看，走稳趋势开始明显。          据海关数据显示，2025年5中国氧化锑出口数据为159吨，环比来看，较4月出口量的956.8吨相比，环比大幅下降83.3%左右。不少市场人士表示，对于目前市场锑价的基本面情况，5月氧化锑出口数量在前几个月连续几个月小幅上升之后突然大幅下降，确实出乎意料之外。另据海关数据显示，2025年5月中国其他锑矿砂及其精矿进口量数据为2322.35吨，进口量相较4月进口量的4238.98吨环比大幅下降45.2%。市场人士表示，由于近期锑市场价格回落后，进口锑矿的大幅减少也在情理之中，而这样带来的进口锑原料长期偏紧，叠加国内矿山惜售，导致目前大部分产锑地区的大厂都处于原料相对较低的库存状态，也造成了目前市场大量厂家停产减产的情况。 》查看SMM铋历史价格

SMM镍6月27日讯： 宏观消息： （1）中东局势-①伊朗外长：目前伊朗没有重启核谈判的计划。③伊朗最高领袖哈梅内伊停火后首次现身，称美袭击核设施“收效甚微”，特朗普在作秀。④CNN:美国拟讨论放松对伊朗制裁，以使其重返核谈判。 （2）美联储-①巴尔金：可能的中性利率估计将随着时间的推移而缓慢上升；关税将开始推高通胀。②古尔斯比：如果通胀率保持在2%的范围内且不确定性得到解决，美联储将走上降息的路径；特朗普提前宣布鲍威尔继任者不会对FOMC产生任何影响。③戴利：秋季降息看起来是有希望的。④柯林斯：7月降息可能为时过早。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格120,900-123,700元/吨，平均价格122,300元/吨，较上一交易日价格上涨650元/吨。 金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,700-2,900元/吨，平均升水为2,800元/吨，较上一交易日下跌100元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为0-400元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2508）今日在12万元/吨以上价位震荡为主，截至午盘收盘，沪镍报价120,660元/吨，上涨880元/吨，涨幅0.73%。 地缘政治风险缓和，避险情绪消退，央行等六部门联合推出消费刺激措施，提振市场信心，镍价近期有所反弹。 中长期来看镍过剩格局难逆转，预计反弹空间有限。

6.27 晨会纪要 宏观消息： （1）6月26日讯，国家发展改革委今日上午10时召开新闻发布会。会上，国家发展改革委政策研究室副主任李超表示，将于今年7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金。同时，将协调有关方面，坚持更加注重持续性和均衡性原则，分领域制定落实到每个月、每一周的国补资金使用计划，保障消费品以旧换新政策全年有序实施。 （2）6月25日上午，国务院总理李强在天津出席2025年夏季达沃斯论坛开幕式并致辞。李强表示，中国将继续积极融入全球市场，为世界经济所需贡献中国经济所能。多年来，中国经济之所以是世界经济增长的重要引擎，不仅在于自身的稳定性和高成长性，还在于中国经济的开放性和与世界经济的联动性。中国经济持续稳健增长，将为世界经济加快复苏提供有力支撑。中国市场持续扩容提质，将为国际经贸扭转颓势创造增量空间。中国创新持续突破跃升，将为全球发展摆脱动能不足注入新的活力。   现货市场： 今日SMM1#电解镍价格120,000-123,300元/吨，平均价格121,650元/吨，较上一交易日价格上涨2,100元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,800-3,000元/吨，平均升水为2,900元/吨，较上一交易日下跌100元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为0-400元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2507）夜盘与日盘同步走强：夜盘收涨1.19%至119,490元/吨，伦镍同步涨1.14%至15,075美元/吨；日盘延续涨势，盘中重新回到12万关口，截至午盘收盘，沪镍报价120,400元/吨，上涨2,460元/吨，涨幅2.09%。 地缘政治风险缓和，避险情绪消退，央行等六部门联合推出消费刺激措施，提振市场信心，镍价近期有所反弹。中长期来看镍过剩格局难逆转，预计反弹空间有限。   硫酸镍： 6 月26日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27199/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27200-27600元/吨，均价较昨日持稳运行。 在成本方面，受有色普涨及超跌反弹影响，伦镍价格有所回升。综合来看，镍盐即期生产成本有所走高。从供应端来看，部分镍盐厂由于亏损的原因停产检修，部分镍盐厂报价持稳运行。从需求端来看，前驱体厂由于需求较弱的原因，询价积极度有所走低。本周市场成交及询单活跃度维持较低水平。 展望后市，预计情绪面上会带动镍盐价格上行，但上行幅度仍受限于疲软的下游需求。   镍生铁： 6 月26日讯，SMM8-12%高镍生铁均价914元/镍点（出厂含税），较前一工作日持平。供给端来看，国内方面，菲律宾镍矿价格延续强势运行，国内冶炼厂成本倒挂严重，部分冶炼厂降低负荷生产，产量或有下行预期。印尼方面，内贸火法镍矿升水较为坚挺，成品价格下跌导致冶炼厂延续亏损格局，但当前火法高冰镍同时处于亏损阶段，且下游需求不及高镍生铁，产量或出现小幅增量。需求端来看，社会库存去库仍较为缓慢，不锈钢价格不断试探历史低位，主流钢厂对于原料采购需求偏淡，且在废不锈钢原料经济性优势扩大下，高镍生铁需求或走弱。综合来看，短期不锈钢仍以主动去库为主，价格或仍维持低位震荡，原料端较为承压，高镍生铁价格或延续偏弱运行。   不锈钢： SMM6 月26日讯，SS期货盘面在有色金属盘面普遍上涨及钢厂减产消息的推动下，持续保持强劲上涨态势，成功突破12600元/吨大关。现货市场方面，早间钢厂盘价继续攀升，市场报价也随之走强，尽管整体涨幅不及期货盘面那般迅猛，但低价货源已基本消失。在价格止跌回升的背景下，尽管市场仍弥漫着较强的谨慎观望情绪，但相较前期，市场成交已出现明显回暖迹象。本周成交回暖下，不锈钢社会库存有所下降，再次将至100万吨以下。此外此前钢厂盘价处于低位时，贸易商期单拿货意愿较为积极，钢厂的出货压力因此得到一定程度的缓解。 期货方面，主力合约2508走强上涨。上午10:30，SS2508报12670元/吨，较前一交易日上涨19元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在100-300元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7625元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12700元/吨，佛0山均价12700元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23800元/吨，佛山地区23800元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报23100元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7350元/吨。 当前，不锈钢市场依然处于传统的消费淡季，下游需求未能与现阶段的供给水平相匹配。此外，美国关税等不确定性因素依然显著，导致下游观望情绪浓厚。尽管不锈钢厂普遍面临成本倒挂的困境，且市场已出现减产消息，但由于前期产量基数庞大，当前市场供给仍处于同期历史高位，供需关系的修复尚需时日。钢厂库存和社会库存均处于相对高位，在消费淡季背景下，去化速度明显放缓，这使得不锈钢厂、代理商及贸易商均承受较大的出货压力，进而限制了不锈钢价格的反弹上涨。原料端同样面临巨大压力，受钢厂减产预期的影响，仅高碳铬铁在海外铬铁厂家减产的情况下，钢招价格尚能保持稳定，但市场零售价格已低于钢招价格。其他原料如高镍生铁、废不锈钢的价格也已明显走弱，进一步削弱了不锈钢的成本支撑力度。市场正静待不锈钢厂减产后供需关系的修复情况。   镍矿： 菲律宾矿山报盘价上涨 国内企业亏损再次扩大 上周菲律宾镍矿FOB价格小幅上涨，国内成交价暂时持稳。菲律宾到中国菲律宾红土镍矿NI1.3%CIF价格为46~47美元/湿吨， NI1.3%FOB为37~38美元/湿吨；NI1.5%CIF价格为59~61美元/湿吨，NI1.5%FOB为52~53美元/湿吨。供需方面来看，供应方面，虽菲律宾境内主要镍矿装点均有降水，周内持续降雨天气对镍矿山装载进度影响明显，矿山装载进度较预期普遍出现推迟。需求方面，下游NPI价格再次下跌，国内NPI冶炼厂仍严重倒挂，原料采购情绪受挫，需求端对镍矿价格支撑持续走弱。出口印尼方面，印尼对菲律宾镍矿需求增加，且印尼高企的镍矿价格持续加深菲律宾矿山挺价情绪。后续来看，当前上下游对价格博弈明显，叠加印尼端对价格的扰动，短期菲律宾镍矿价格或高位持稳，国内企业亏损持续扩大，或被迫选择高价采购或减产。 HPM 价格持续下跌，印尼本周价格有所变动，但升水持续偏高 印尼内贸矿上周价格有所变化。升水方面，本周印尼内贸红土镍矿主流升水维持在26-28美元/湿吨；基准价方面，6月下半期HMA价格持稳微跌，为15,221美元/吨，环比上期下跌1.19%，综合来看，本周火法矿的价有所降低。SMM印尼内贸红土镍矿1.6%到厂价格为53.9-56.9美元/湿吨，较上周下跌0.4美元/湿吨；湿法矿价格方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.3%到厂价格持稳在26-28美元/湿吨，与上周相同。 火法矿方面，从供应端来看，苏拉威西与哈马黑拉地区持续的雨季仍是采矿及运输活动的关键制约因素。此外，虽印尼的RKAB补充配额在下半年开始被批复，但目前为出现明显配额的增加。因此，审批进度缓慢加剧了火法矿的供应紧张局面。需求方面，本周SMM印尼的NPI价格再次下跌，印尼NPI冶炼厂仍处倒挂成本的态势。此外，不锈钢的市场采购情绪有所偏弱因部分冶炼厂有所减产。然而，鉴于上文提及的矿石供应紧缺现状，印尼冶炼厂为维持生产所需原料供给，尽管已处于亏损运营状态，仍不得不被动接受当前高价。 湿法矿方面，供应方面，虽印尼的雨季持续出现，近期对湿法矿供应未出现明显紧张状态。需求方面， MOROWALI园区的部分HPAL项目大多完成复产，市场对湿法矿需求有所提高。此外，较大的HPAL冶炼项目在下半年投产预期，后续湿法矿需求或出现明显增加。后续来看，印尼湿法矿的价格或偏强运行。

电解钴： 本周受刚果（金）出口禁令延长的政策影响，电解钴的中联金盘面和现货价格均出现较大幅度的上涨。 供给端方面，大部分电钴冶炼企业仍维持长单供应，散单报价较少，贸易商在几个交易日的观望后，逐步恢复报价并维持挺价。需求端方面，周初在政策影响下贸易商和终端的询盘明显增加，并零星听到实际成交。但周中随着中联金盘面价格回归震荡，市场情绪降温，部分贸易商反映终端询盘意愿减弱，实际成交有限。整体上看，由于当前电解钴中游社会库存偏高，而下游需求未见明显改善，因此即使出现了刚果（金）延期的重大利好，下游厂商大部分仍维持刚需采购节奏，实际成交依旧偏淡，预计下周电解钴价格或将重新回归震荡格局。 中间品 ： 本周钴中间品价格小幅上涨。 供给端方面，大部分矿场和贸易商持看涨情绪，暂停报价，少部分报价企业维持挺价。需求端方面，冶炼厂面临生产成本倒挂，下游需求偏淡等困境，在未来局势不明朗的情况下，仍暂缓采购维持消耗自身库存为主。部分库存偏少的冶炼企业尝试在市场进行询价，但由于买卖双方价格分歧较大，仍较难实际成交。整体上看，受刚果（金）延期政策影响，未来中国的钴中间品仍将面临原料短缺，价格存在上涨动力，但这个过程中需要关注原料价格的上涨对下游需求的抑制。 硫酸钴： 本周受刚果（金）政策影响，硫酸钴价格止跌反弹。 供给端方面，冶炼厂和贸易商报价维持在前期高点附近。需求端方面，下游三元企业订单仍未见明显改善，暂定观望市场，消化前期库存为主；电钴由于经济性弱仍暂停采购。整体上看，政策出台后，当前硫酸钴市场情绪比上周明显好转，但由于上游提价较快，在未来局势不明朗的情况下，下游接货意愿较弱，市场实际成交有限，预计下周硫酸钴价格将暂时企稳，等待市场实际成交的反馈。 氯化钴： 当前少数氯化钴企业报价6.3-6.5万元/吨，仍有部分盐厂选择暂停报价继续观望市场。 供应端方面，冶炼厂观望情绪仍然较重，市场成交较少；需求端方面，下游企业库存水平相对充裕，市场积极询盘，但对买卖依旧谨慎。价格方面，上游冶炼厂虽然开始报价，但当下报价也仅为上游对当下市场价格的预期，具体价格走势需参考后续价格实际成交情况以及上下游库存情况。 钴盐（四氧化三钴）：  当前四氧化三钴企业依旧暂停报价出货，上下游均持观望态度无成交。 受刚果金政策影响，供应方面，四钴厂选择暂停报价观望市场整体情绪和需求情况；需求方面，钴酸锂正极厂库存相对较少，但近期市场整体受情绪影响较大，因此选择观望。价格方面，当下市场无报价，但部分四钴厂表示出货预期可能在21-22万/吨之间，具体价格走势及变化幅度还需要等产生实际成交时才能判断，长期来看，四钴价格还是受钴库存影响，当下行业库存是否足以支撑到12月成为影响价格走势的关键。 钴粉及其他： 本周钴粉市场收原材料进口持续延期影响，钴粉价格出现上涨，成交价格较上周约上涨1万左右，原材料碳酸钴价格也在跟随原料上涨。 下游合金企业询价增多，但因此次涨价是受消息面影响较大，下游需求仍未恢复，短期，价格虽有起伏，下游合金企业观望居多。 三元前驱体： 本周，5系、6系及8系三元前驱体产品价格均出现小幅上行。 在原材料成本方面，硫酸镍与硫酸锰价格保持稳定，硫酸钴因刚果（金）出口禁令延期而有所反弹，但涨势逐步放缓。目前三元前驱体市场报价变动不大，正极材料厂商对前驱体折扣系数上调的接受意愿较低，主要受制于三元整体市场需求仍显疲软，因此价格上涨空间有限。需求方面，国内三元动力市场整体表现仍较低迷，仅部分头部电芯厂的供应商订单出现增长；消费市场在6月表现一般，预计7月部分厂商订单将有所回暖。供应方面，6月三元前驱体整体出货表现偏弱，部分厂商产量存在较为明显的缩减，但预计7月将出现小幅恢复。在硫酸钴价格上行带动下，短期内三元前驱体价格或将小幅上涨。 三元材料： 本周，5系三元材料价格小幅上行，6系与8系材料价格相对平稳。 在原材料成本方面，硫酸镍和硫酸锰价格保持稳定，硫酸钴受刚果（金）钴出口禁令延期影响价格有所反弹，但上涨势头趋缓；碳酸锂呈震荡走势，氢氧化锂则延续明显下行趋势。需求方面，国内三元动力市场整体表现平淡，仅部分新上市车型带动中高镍三元材料订单增长；小动力领域中，二轮车及电动工具等终端产品在东南亚和印度市场需求表现相对较好，对消费类三元正极材料订单形成一定支撑。供应方面，6月三元材料实际产量及7月排产计划整体偏平，暂无显著增量，市场对下半年三、四季度仍持较为谨慎预期。价格层面，硫酸钴上涨与锂盐价格下行相互抵消，在整体需求依旧偏弱的背景下，三元材料价格短期内预计将维持小幅波动，缺乏大幅上涨的驱动。 钴酸锂： 近期钴酸锂企业仍然未报价。 钴酸锂价格调整主要受原料端成本变动驱动：近期电池级碳酸锂价格持续走低，而四氧化三钴价格受刚果金政策影响，出现强烈涨价情绪。供应端方面，四氧化三钴企业选择暂停报价出货，钴酸锂正极厂当下还是要等上游价格清晰明确后才能确定后续价格及出货情况；需求端方面，终端电芯厂商当下库存仍然充足，但对于价格的接受程度需要考虑原材料价格是否能够传导到终端。整体来看，钴酸锂价格短期内将会出现较大涨幅，具体幅度需参考四钴成交情况。   》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【天原股份：公司磷酸铁锂正极材料可以用于生产固态电池】天原股份在互动平台表示，公司磷酸铁锂正极材料可以用于生产固态电池，对于新兴的技术和产品的发展方向，公司会保持关注，并根据公司战略规划进行一定的技术储备。 【远东股份：固态电池相关产品处小试阶段 半固态电池正式启动市场推广】远东股份在互动平台表示，目前固态电池相关产品处在小试样品开发阶段；半固态电池相关产品已完成开发，正式启动市场推广工作。未来，远东电池将针对关键领域布局全极耳21700，以及4680、4695大圆柱电池，搭配固态电池体系，满足客户对高倍率、高比能、长续航电池的需求。 【中国机电产品进出口商会孙晓红：今年我国汽车出口有望达700万辆】中国机电产品进出口商会汽车国际化专业委员会秘书长孙晓红表示，海关数据显示，去年我国汽车出口量达640万辆，按照10%的增速预测，今年我国汽车出口规模有望达到700万辆。若汽车出口量保持10%以上的增速，到2030年，我国汽车出口量有望达到1000万辆。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

锂矿： 本周，随着碳酸锂价格的暂时性回暖，锂矿持货商持续高位挺价，需求方贸易商和锂盐厂在拥有一些套保获利空间的情况下，对锂矿的接受价位有微幅抬升，有部分在620-630美金/吨的锂精矿成交，带动市场价格低幅有所上抬。 在市场情绪上，除部分非一体化锂盐厂对锂矿采买情绪较为热烈之外，大部分企业呈观望态度，市场成交较为一般。 碳酸锂： 本周碳酸锂现货市场呈现先跌后涨的震荡走势，成交价格重心较上周小幅上移，但市场整体仍受制于供大于求的基本格局，供需矛盾未见明显缓解。 周初，电池级碳酸锂均价跌破6万元/吨关口，下游正极材料企业维持刚需采购，市场成交氛围清淡。进入周中后期，碳酸锂价格止跌回升，电池级碳酸锂均价逐步回升至6.06万元/吨附近。然而，价格反弹并未伴随需求端的实质性改善，下游材料企业采购策略仍以谨慎为主，更倾向于通过长协加量的方式锁定成本，以规避价格波动风险。供应端方面，市场流通货源依旧充裕，头部锂盐厂因长协订单支撑报价相对坚挺，而部分中小厂商受库存压力影响，出货意愿较强，市场报价呈现分化态势。 氢氧化锂： 本周，氢氧化锂价格持续此前跌势。 生产上，大部分企业维持较为稳定的生产节奏，个别企业因库存高企、对未来需求的悲观预期，有一定减量生产行为；市场情绪上，在近期谈单过程中，锂盐厂有较为明显的挺价情绪，更倾向于缩短协议期限；需求方面对下游的低价订单及散单的较低价位情况，同样有较为明确的下压折扣意愿。叠加矿价相对低位带来的成本低位，市场价格有较为显著的下跌趋势。 电解钴： 本周受刚果（金）出口禁令延长的政策影响，电解钴的中联金盘面和现货价格均出现较大幅度的上涨。 供给端方面，大部分电钴冶炼企业仍维持长单供应，散单报价较少，贸易商在几个交易日的观望后，逐步恢复报价并维持挺价。需求端方面，周初在政策影响下贸易商和终端的询盘明显增加，并零星听到实际成交。但周中随着中联金盘面价格回归震荡，市场情绪降温，部分贸易商反映终端询盘意愿减弱，实际成交有限。整体上看，由于当前电解钴中游社会库存偏高，而下游需求未见明显改善，因此即使出现了刚果（金）延期的重大利好，下游厂商大部分仍维持刚需采购节奏，实际成交依旧偏淡，预计下周电解钴价格或将重新回归震荡格局。 中间品 ： 本周钴中间品价格小幅上涨。 供给端方面，大部分矿场和贸易商持看涨情绪，暂停报价，少部分报价企业维持挺价。需求端方面，冶炼厂面临生产成本倒挂，下游需求偏淡等困境，在未来局势不明朗的情况下，仍暂缓采购维持消耗自身库存为主。部分库存偏少的冶炼企业尝试在市场进行询价，但由于买卖双方价格分歧较大，仍较难实际成交。整体上看，受刚果（金）延期政策影响，未来中国的钴中间品仍将面临原料短缺，价格存在上涨动力，但这个过程中需要关注原料价格的上涨对下游需求的抑制。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周受刚果（金）政策影响，硫酸钴价格止跌反弹。 供给端方面，冶炼厂和贸易商报价维持在前期高点附近。需求端方面，下游三元企业订单仍未见明显改善，暂定观望市场，消化前期库存为主；电钴由于经济性弱仍暂停采购。整体上看，政策出台后，当前硫酸钴市场情绪比上周明显好转，但由于上游提价较快，在未来局势不明朗的情况下，下游接货意愿较弱，市场实际成交有限，预计下周硫酸钴价格将暂时企稳，等待市场实际成交的反馈。 当前少数氯化钴企业报价6.3-6.5万元/吨，仍有部分盐厂选择暂停报价继续观望市场。供应端方面，冶炼厂观望情绪仍然较重，市场成交较少；需求端方面，下游企业库存水平相对充裕，市场积极询盘，但对买卖依旧谨慎。价格方面，上游冶炼厂虽然开始报价，但当下报价也仅为上游对当下市场价格的预期，具体价格走势需参考后续价格实际成交情况以及上下游库存情况。 钴盐（四氧化三钴）：  当前四氧化三钴企业依旧暂停报价出货，上下游均持观望态度无成交。 受刚果金政策影响，供应方面，四钴厂选择暂停报价观望市场整体情绪和需求情况；需求方面，钴酸锂正极厂库存相对较少，但近期市场整体受情绪影响较大，因此选择观望。价格方面，当下市场无报价，但部分四钴厂表示出货预期可能在21-22万/吨之间，具体价格走势及变化幅度还需要等产生实际成交时才能判断，长期来看，四钴价格还是受钴库存影响，当下行业库存是否足以支撑到12月成为影响价格走势的关键。 硫酸镍： 6月26日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27199/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27200-27600元/吨，均价较昨日持稳运行。 在成本方面，受有色普涨及超跌反弹影响，伦镍价格有所回升。综合来看，镍盐即期生产成本有所走高。从供应端来看，部分镍盐厂由于亏损的原因停产检修，部分镍盐厂报价持稳运行。从需求端来看，前驱体厂由于需求较弱的原因，询价积极度有所走低。本周市场成交及询单活跃度维持较低水平。 展望后市，预计情绪面上会带动镍盐价格上行，但上行幅度仍受限于疲软的下游需求。 三元前驱体： 本周，5系、6系及8系三元前驱体产品价格均出现小幅上行。 在原材料成本方面，硫酸镍与硫酸锰价格保持稳定，硫酸钴因刚果（金）出口禁令延期而有所反弹，但涨势逐步放缓。目前三元前驱体市场报价变动不大，正极材料厂商对前驱体折扣系数上调的接受意愿较低，主要受制于三元整体市场需求仍显疲软，因此价格上涨空间有限。需求方面，国内三元动力市场整体表现仍较低迷，仅部分头部电芯厂的供应商订单出现增长；消费市场在6月表现一般，预计7月部分厂商订单将有所回暖。供应方面，6月三元前驱体整体出货表现偏弱，部分厂商产量存在较为明显的缩减，但预计7月将出现小幅恢复。在硫酸钴价格上行带动下，短期内三元前驱体价格或将小幅上涨。 三元材料： 本周，5系三元材料价格小幅上行，6系与8系材料价格相对平稳。 在原材料成本方面，硫酸镍和硫酸锰价格保持稳定，硫酸钴受刚果（金）钴出口禁令延期影响价格有所反弹，但上涨势头趋缓；碳酸锂呈震荡走势，氢氧化锂则延续明显下行趋势。需求方面，国内三元动力市场整体表现平淡，仅部分新上市车型带动中高镍三元材料订单增长；小动力领域中，二轮车及电动工具等终端产品在东南亚和印度市场需求表现相对较好，对消费类三元正极材料订单形成一定支撑。供应方面，6月三元材料实际产量及7月排产计划整体偏平，暂无显著增量，市场对下半年三、四季度仍持较为谨慎预期。价格层面，硫酸钴上涨与锂盐价格下行相互抵消，在整体需求依旧偏弱的背景下，三元材料价格短期内预计将维持小幅波动，缺乏大幅上涨的驱动。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格小幅下跌，整体下降约25元/吨，碳酸锂价格在本周下跌后出现反弹，整体呈小幅下降趋势，累计下降约100元/吨。 市场端，本周材料厂整体生产较稳定。受到美国关税下调影响后，储能订单的增量较明显，拉动行业整体生产积极性，然而，动力市场的订单依然维持小幅下滑趋势，这主要受到动力市场需求和表现不及预期，下游电芯厂动力端排产预期逐周递减。预计6月磷酸铁锂材料产量在储能需求的拉动下有望实现增量，但增量非常有限。 磷酸铁： 本周，磷酸铁价格延续走弱态势，而原料市场中，工业一铵与磷酸价格持稳，硫酸亚铁价格上涨且供应趋紧。 部分高价磷酸铁企业下调价格后，订单情况勉强维持。6 月，部分磷酸铁企业订单量可观，开工率较高，但这多集中于拥有资源优势且产品价格具备竞争力的企业。随着下游部分企业产能扩张或生产复苏，磷酸铁需求有望增长，市场整体暂处平稳，账期问题在年中招标和订单谈判时备受关注 。 钴酸锂： 近期钴酸锂企业仍然未报价。 钴酸锂价格调整主要受原料端成本变动驱动：近期电池级碳酸锂价格持续走低，而四氧化三钴价格受刚果金政策影响，出现强烈涨价情绪。供应端方面，四氧化三钴企业选择暂停报价出货，钴酸锂正极厂当下还是要等上游价格清晰明确后才能确定后续价格及出货情况；需求端方面，终端电芯厂商当下库存仍然充足，但对于价格的接受程度需要考虑原材料价格是否能够传导到终端。整体来看，钴酸锂价格短期内将会出现较大涨幅，具体幅度需参考四钴成交情况。 负极： 本周部分人造石墨负极材料价格受前期成本下行影响出现下滑。 需求端，受整车库存高企制约，车企生产节奏放缓，导致动力电芯需求增长乏力，但小储市场需求回暖，有效对冲了部分因新能源汽车需求下滑带来的需求缺口，这种需求结构的变化层层传导，使得电芯端对负极材料的需求维持相对稳定；同时，供应端依旧保持充裕状态；成本端，受生产环节滞后性影响，前期成本降低所形成的价格传导效应，在当前生产周期逐步释放，驱动产品价格作出相应调整。在供应端持续充裕叠加成本端下行压力的双重作用下，本周人造石墨负极材料价格延续下滑走势。展望后续，虽然产能过剩短期内难以改善相关原料价格存在止跌反弹预期，成本支撑有望逐步增强，负极材料价格或将逐步进入持稳运行阶段。 本周，受成本端与供应端双稳定格局支撑，天然石墨负极材料市场价格保持平稳态势。展望后续，随着人造石墨负极的技术创新加速，其在比容量、循环寿命等核心性能指标上与天然石墨负极的差距持续收窄。下游客户基于降本增效与性能升级需求，采购偏好逐渐向人造石墨负极倾斜，致使天然石墨负极市场需求受到明显挤压。因此，预计天然石墨负极材料价格将在长期内面临持续下行压力。 隔膜 ： 本周内隔膜市场价格整体保持平稳。 具体来看：湿法隔膜主流报价： 5μm 为 1.35元/平方米，7μm 为 0.76元/平方米，9μm 为 0.74元/平方米。干法隔膜主流报价： 12μm 为 0.45元/平方米，16μm 为 0.44元/平方米。供应端受产能释放周期延长制约，前期累积存量产能尚未完全消化，市场持续呈现供给过剩格局。需求端则显现结构性分化：动力电池领域需求不及预期，而储能领域需求表现超出此前市场预判，两者对冲作用下推动行业整体需求实现环比微增。基于当前供需平衡态势，预计短期内隔膜价格将延续平稳走势，价格波动幅度有限。 电解液 本周，电解液价格暂稳。 成本端，电解液核心原材料六氟磷酸锂价格小幅下行，溶剂受上游石化产品价格传导影响呈现小幅上涨态势，添加剂价格则保持稳定。综合来看，近期电解液整体制造成本未出现显著波动，成本端维持相对稳定的格局。需求端，动力市场受季节性因素影响，车销表现平淡，致使动力电池需求环比小幅下滑。而在储能市场，海外储能需求呈现增长态势，综合来看，需求相对稳定；供应端，电解液企业持续深化 “以销定产” 的运营模式。当前电解液市场价格持续低迷，部分厂商基于利润考量选择性放弃低利润或负利润订单。然而受制于行业结构性产能过剩问题，市场竞争压力依然显著，部分企业不得不以价换量。综合多重因素来看，预计后续电解液价格将维持窄幅震荡态势。 钠电： 本周，钠电市场展现出向好发展态势。 以聚阴 NFPP 为例，其产能正持续爬坡，出货量也随之不断增加。从下游需求看，主要集中于储能、启停等领域。伴随 NFPP 产能逐步释放，规模效应显现，成本进一步下调，单吨价格也在稳步降低。这种价格优势，有利于增强钠电在整个电池市场中的竞争力，促使更多企业和消费者关注并选用钠电产品，推动钠电市场迈向更为广阔的发展空间。 回收： 本周再生利用市场三元、钴酸锂黑粉价格小幅回弹。硫酸钴持续涨价，硫酸镍价格基本持稳，碳酸锂价格小幅回弹，振荡运行。 三元、钴酸锂黑粉等系数维持持平，其中钴系数微增，锂系数持续下跌。铁锂极片黑粉锂点为2150-2300元/锂点，铁锂电池黑粉锂点为1950-2100元/锂点。需求端，多数三元铁锂湿法厂在本月采购量基本维稳，仅消耗基本库存，市场成交清淡。供应端，打粉厂及贸易商心理卖价随盐价持续下跌情绪有所松动，黑粉价格基本随盐价持续降价。目前除头部一体化的湿法厂外，多数湿法端利润仍位于盈余线之下。 下游与终端： 本周，直流侧电池舱的价格维持稳定。 5MWh直流侧电池舱的平均价格为0.432元/Wh；3.44/3.77MWh直流侧电池舱的平均价格为0.437元/Wh。各省正持续落实储能参与电力市场的机制和政策，业主方和集成方近期以观望为主，储能市场整体维持稳定，直流侧电池舱价格波动小。SMM预计短期内直流侧电池舱的价格或将继续保持稳定。 6月23日，长垣市融源200MW/400MWh独立储能项目EPC总承包项目中标公示，该项目拟在新乡市长垣市区域建设，总容量为200MW/400MWh。中标人报价28360万元，折算后中标单价为0.709元/Wh。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【天原股份：公司磷酸铁锂正极材料可以用于生产固态电池】天原股份在互动平台表示，公司磷酸铁锂正极材料可以用于生产固态电池，对于新兴的技术和产品的发展方向，公司会保持关注，并根据公司战略规划进行一定的技术储备。 【远东股份：固态电池相关产品处小试阶段 半固态电池正式启动市场推广】远东股份在互动平台表示，目前固态电池相关产品处在小试样品开发阶段；半固态电池相关产品已完成开发，正式启动市场推广工作。未来，远东电池将针对关键领域布局全极耳21700，以及4680、4695大圆柱电池，搭配固态电池体系，满足客户对高倍率、高比能、长续航电池的需求。 【中国机电产品进出口商会孙晓红：今年我国汽车出口有望达700万辆】中国机电产品进出口商会汽车国际化专业委员会秘书长孙晓红表示，海关数据显示，去年我国汽车出口量达640万辆，按照10%的增速预测，今年我国汽车出口规模有望达到700万辆。若汽车出口量保持10%以上的增速，到2030年，我国汽车出口量有望达到1000万辆。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张贺  021-20707850 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

盘面：隔夜伦铜开于9871.5美元/吨，盘中震荡摸底于9833.5美元/吨 ，随后一路震荡走高，在盘尾摸高于9913.5美元/吨 ，最终收于9896美元/吨，涨幅为1.74% ，成交量达31408手，持仓量为287624手 。隔夜沪铜主力合约2508开于79360元/吨，盘间摸高至79900元/吨 ，探低至79320元/吨，最终收于79790元/吨，涨幅1.33%，成交量62102手，持仓量204914手，整体呈现先震荡上行，后小幅波动的走势 。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）据媒体报道，美国商务部将在未来几周内公布对半导体、制药和关键矿物等进行的所谓的“232条款”调查的结果，如果认定进口这些材料“对美国安全有威胁”，预计将根据《贸易扩张法》第232条对这些行业的外国产品征收额外关税。随着7月9日美国关税暂停截止日期的临近，有分析指出，按照4月2日的公告，232关税可能将取代现行的“对等关税”。 （2）美国第一季度实际国GDP按年率计算-0.5%，高于预估的-0.2%，并扭转了2024年第四季度2.4%的增幅，标志着该国经济三年来首次出现萎缩。下降主要反映了进口的增加以及政府支出的减少。尽管投资和消费者支出有所增长，但未能完全抵消上述负面影响。 现货：（1）上海：6月26日SMM 1#电解铜现货对当月2507合约报升水30-升水100元/吨，均价报价升水65元/吨，环比上涨35元/吨。 展望今日，现货预计流通货源紧张，且冶炼厂加大出口力度，常州等地国产供应偏紧，预计升水将稳重有升。 （2）广东：6月26日广东1#电解铜现货对当月合约升水10元/吨-升水100元/吨，均价升水55元/吨，环比涨45元/吨。总体来看，持货商结束清库转为挺价，现货升水走高，整体交投略好于前日。 （3）进口铜：6月26日仓单价格30到44美元/吨，QP7月，均价环比跌1美元/吨；提单价格50到80美元/吨，QP7月，均价环比跌1美元/吨，EQ铜（CIF提单）4美元/吨到14美元/吨，QP7月，均价环比跌1美元/吨，报价参考7月中上旬到港货源。总体来看市场对非国产转口提单寻货量增加。 （4）再生铜：6月26日再生铜原料价格环比上升100元/吨，广东光亮铜价格72800-73000元/吨，较上一交易日上升100元/吨，精废价差1452元/吨，环比上升279元/吨。精废杆价差1225元/吨。据SMM调研了解，虽然铜价稳步市场上可流通再生铜原料却不升反降，据再生铜原料货场负责人反映，拆解场和回收站可供销售的再生铜原料越来越少，导致货场采购再生铜原料量有限，铜价越是上升持货商越是惜售，因此再生铜杆企业临近周尾越来越难采购足够再生铜原料，甚至个别地区加价都无法采购到再生铜原料。 （5）库存：6月26日LME电解铜库存减少400吨至93075吨；6月26日上期所仓单库存增加2226吨至23696吨。 价格：宏观方面，媒体报道称，特朗普考虑最早在9月份宣布鲍威尔的继任者人选，对美联储未来独立性的担忧削弱了人们对美国货币政策稳健性的信心，市场预计美联储或将超预期降息，美元指数跌至2022年初以来的最低水平，拉升铜价，同时，白宫称没有延长7月9日关税暂缓期的计划，此事变更将由总统决定，对未来关税的担忧或也对铜价起到支撑作用。基本面方面，冶炼厂加大出口力度，多地国产铜供应偏紧，同时半年度结算靠近尾声，现货流通货源趋紧。综合来看，美指持续走软创2022年以来新低，预计今日铜价维持高位，底部受到支撑。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】