锂矿： 本周锂云母价格继续下探。 需求端，当前江西部分厂商受锂盐价格持续下探及自身矿端供应受限等因素影响，排产有所下行，且多以外部客供订单为主，自身对外部云母需求疲软，采买消极。而供应端，锂盐价格大幅下行对云母形成带动效应，价格持续走低，而部分厂商因自身开采方式局限导致成本较高，当前出现售价与成本倒挂情况，致使部分企业产线逐步关停。预计短期内云母市场供需双弱局面仍将维持，价格仍以下行为主。 本周锂辉石精矿CIF价格依旧持下探趋势。在供应端，海外矿山由于现金流、股价、通过降低品位来提高产量等因素影响，产量依旧较为稳定。短期内未有因成本支撑而减产的预期。而在需求端，锂盐厂对于锂矿的采购依然谨慎。目前部分下游正极厂、电池厂均有去往海外谈判，尝试压低后续矿价的举动。国内现货方面，锂盐厂报价依旧低于大部分持货商心里价位，成交稀少。预计后续锂辉石进口价格仍有下探的空间。 碳酸锂： 本周碳酸锂价格持续下跌。 供应端，周内锂盐企业依然以长单出货为主，不过临近年底，个别锂盐企业仍有销售业绩要求，其散单的惜售挺价情绪并不如上周强烈。而前期检修的某锂盐企业周内已经恢复生产，仍有个别锂盐企业处于检修状态。需求端，由于部分正极材料企业有订单减量情况，且长协订单基本满足其生产需求，年前维持低原料库存水平的经营策略，短期内多数正极材料企业无采购散单补库的想法。但由于外采锂矿的锂盐企业亏损状态持续，且电碳价格逐渐贴近于一体化锂盐企业生产成本，考虑到锂盐企业在持续亏损状态下的潜在减产预期，后续碳酸锂价格跌势或逐渐放缓。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂市场供需双弱、市场整体交投清淡的局面， 当前部分厂商受氢氧化锂价格持续下行影响，部分冶炼端厂商进一步减产、停产，并采取以出清原料库存以快速回笼资金的策略，而对于当前下游正极厂商而言，当前多数正极企业与上游冶炼段签订的长协单已基本覆盖日常生产所需，零散单采购需求较弱，且在下游电芯厂普遍对正极端折扣系数压价压力较大的情况下，部分正极厂商将成本向上传导，亦对冶炼段多有压价，推动价格继续走低。 电解钴： 本周电钴价格暂稳运行。 需求端，合金及磁材维持刚需采购，贸易商投机行为有所减弱，整体需求未见起色。供给端产量稳定，整体市场供大于求局面维持。综合来看，由于持续下跌的价格并未带来更多成交，且冶炼厂库存较少，因此市场降价意愿偏弱，周内价格维持僵持。 中间品 ： 本周钴中间品价格维持下行。 供给端中间品到港量持续，贸易环节亦有一定的库存，因此整体市场供给充足。需求端由于钴盐价格下滑，冶炼厂开工率降低，对于原料的需求有所减弱。综合供需来看，目前市场处于供大于求的局面，需求弱势下现货价格承压下跌。预计下周，市场弱势局面难改，因此预计中间品价格仍维持下行。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格维持下行。 供给端，冶炼厂虽有减量，但由于厂库及社会库存较多，因此整体供给较为充足。需求端，动力及数码需求均表现平淡。三元前驱体方面周内仅有部分刚需采购；四钴方面表现平淡；化工方面有部分刚需采购量。但由于成交体量有限，因此整体钴盐需求仍维持弱势。综合市场情况来看，由于钴盐需求较为零星，部分钴盐厂由于业绩压力以及资金回笼等原因超跌出售，拉跌钴盐价格。预计下周，由于持续下跌的钴盐已跌破盐厂成本线，因此预计短期价格下跌空间或有限。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格维持下行。 从供给端来看，冶炼端有一定的减量。从下游需求端来看，本周需求较为寡淡散单询盘维持冷清。整体周内呈现供需双弱的趋势。综合来看，由于原料钴盐价格持续下行，四钴成本支撑走弱，加之需求弱势，部分企业考虑年底清库等问题降价出售，因此价格维持下行。预计下周虽需求弱势，但由于库存体量有限，因此在倒挂的局面下四钴降价空间或有限。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格延续阴跌行情。 当前市场存在的部分盐厂因年底资金回笼需求低价出货的情况对询盘活跃度的回暖起到了一定的提振作用。但供需双弱的情况暂无改善。本周硫酸镍价格再度下调击穿成本线，使得当前部分盐厂开始上调系数报价，但受下游需求疲软无向好的影响，目前市场成交系数暂无明显回升。成本线的支撑或随着镍价反弹逐渐走强，预计下周硫酸镍价格企稳为主。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格下跌。 市场表现，部分企业由于看跌镍钴价格且年末有资金回流需求，有低价出货的现象。成本端，本周镍钴价格仍在下调，三元前驱体价格支撑困难。需求端来看，下游正极总体需求逐月减量增大的趋势，但是部分正极企业由于新项目起量，对前驱体提货需求有所增加。供应端，头部前驱体上市企业均有年末冲订单的预期，但实际下游订单执行率较差，12月供应量仍在下行。后市预期，成本端，镍钴盐仍有下调空间，前驱体企业开工率在40%的背景下，未来价格竞争将更加激烈，三元前驱体价格仍将下跌。 三元材料： 本周三元材料价格下跌。 成本端，镍钴锂价格仍未见企稳，正极材料制造成本仍在下行。需求端，12月总体需求走弱，头部电池厂国内中低镍需求走弱较明显，部分电池厂12月新项目提前起量，对中镍三元正极需求增加。海外端口，部分海外企业存在为2月中国春节提前备库的需求。供应端，企业总体以销定产，少量企业存在年末冲量的行为，将1月订单前置。预期后市，三元材料价格将随锂价下降继续下行。 磷酸铁锂： 本周，磷酸铁锂价格继续下行， 散单成交稀少。成本端，因锂盐价格下行，铁锂材料成本继续下行。供应端，铁锂企业因订单量减少，以销定产，生产减量；部分企业库存高企，缓慢去库。需求端，动力端和储能端电芯企业维持刚需提货，以清产成品库存为主，对磷酸铁锂材料的采购量有所减少。预估，近期磷酸铁锂价格仍将下行。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格继续下行， 目前4.4v钴酸锂价格成交可下探至18万以下，虽目前大厂报价仍在18万以上，但因钴酸锂行情不佳，材料厂需控制库存，亦有谈价空间。下游终端需求有限，此时钴酸锂正极抢单竞争较为激烈，尤其是在中低电压平台方面，各正极厂抢单现象较为明显。需求端，下游小电芯厂生产比较稳定，按需采购。手机数码电芯厂在12月的采购订单减量较为明显，预期钴酸锂后市价格仍存在下行空间，但下行空间有限。 负极： 本周负极材料价格小幅下跌。 成本方面，低硫石油焦价格持稳，但年末下游需求弱势下，或仍有降价风险；油系针状焦生焦价格持稳运行，近期下游头部企业进行招标，部分已停产或转产厂家低价竞标，恢复生产；石墨化外协价格暂稳，虽某石墨化大省进行限产限电，但受限于当前需求薄弱情况，短期对价格影响较小，仍需关注后续政策变动。需求方面，年末下游需求进入淡季，负极企业多去库为主，在产能释放、技术降本及招标带来的市场竞价下，负极价格预计仍有下跌趋势。 隔膜 ： 本周隔膜隔膜价格企稳。 供应端，受下游动力、储能市场需求走弱且成品电芯销库速度缓慢等因素影响，下游电芯端对隔膜的整体采购呈现明显下滑的趋势，市场供需逐步向宽松过度。供应端，部分企业在缺乏下游实际订单的支撑下，为保证产线开工，订单接取有向工艺较厚的20、25μm下沉迹象。此外，当前某大厂开启对明年度长协单的招标，各大隔膜企业为保证后市份额，存在以价换量心理，报价较为内卷。或将推动后市隔膜价格进一步走低。 电解液：  本周，电解液价格小幅下跌。 需求端，目前电芯库存水位较高，并因年末的回款压力和销量数据深度去库，预期排产下降明显，对电解液的采购量也环比降低。供应端，在锂价下行的情况下，电解液厂安全原料库存水位变低，并根据订单安排生产。成本端，六氟磷酸锂价格随碳酸锂价格下跌而下跌，部分六氟厂感知到需求不振选择减停产，溶剂与添加剂价格暂稳。电解液成本持续阴跌。预期下周电解液仍将下跌。 钠电： 钠电正极成交中枢仍较稳， 其中层状氧化物正极报价处5.5-6.5万元/吨价格区间。目前厂家报价多为送样报价，且基于成交量给到较大价格优惠。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。 下游与终端： 从11月SMM追踪到的储能项目EPC/系统等公布的中标结果来看，规模合计3.87GW/15.62GWh。单月中标容量较10月小幅提升。本月最大中标量来自中国华能集团有限公司发布2023-2024年储能系统框架协议采购招标，此次框采共分三个标段，共计4.1GWh。钛酸锂电化学储能方面，陕煤电力运城有限公司钛酸锂电化学储能系统主设备采购也在本月开标。价格方面，2小时储能系统中标均价为0.788元/Wh，环比下滑13%；2小时储能EPC中标均价为1.20元/Wh，环比下滑15%，再创今年招标价格新低。临近年底，从储能招标容量来看依旧有环比增长趋势；但从目前储能市场价格来看，不断下跌的原料价格及厂家的高位库存，储能市场后续仍存跌价风险。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻： 【蔚来董事长李斌：2024-2025年是高端纯电车爆发的拐点】 蔚来创始人、董事长李斌表示，此前两年，受制于基础设施不足、锂价飙涨等因素，高端纯电动汽车市场还没有爆发。但结合目前的市场走势，可以判断，2024-2025年，高端纯电新能源汽车市场将迎来爆发式增长的拐点。 【商务部：已批准符合石墨物项临时出口管制措施的若干申请】 商务部新闻发言人束珏婷表示，自12月1日优化调整石墨物项临时出口管制措施正式实施以来，商务部陆续收到了相关企业的出口申请，经依法依规审核，已批准了若干符合规定的申请，商务部将继续依法依规对企业的许可申请进行审核，并作出决定。 【韩国前11个月汽车出口近645亿美元创新高】 韩国产业通商资源部14日发布的“2023年11月汽车产业动向”显示，今年1到11月，韩国汽车出口额为644.9亿美元，同比增长32.6%，预计今年全年有望首次突破700亿美元。前11个月的出口额已经超过去年全年出口额，还高出产业部设定的今年出口目标值（570亿美元）。去年出口540.7亿美元，创下历年最高纪录。                                                          SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711

期货盘面： 隔夜，因美元指数走弱，有色金属普涨，伦铅跳空高开于2048美元/吨，亚洲时段震荡上行；进入欧洲时段，伦铅探高至2077美元/吨，终收于2068.5美元/吨，涨幅为1.37%。 隔夜，沪铅主力2402合约跳空高开于15575元/吨，盘初震荡下行探低至15535元/吨，受伦铅上行提振尾盘摸高15580元/吨，终收于15570元/吨，涨幅为0.19%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅15535-15580元/吨，对沪铅2312合约，或沪铅2401合约贴水10-0元/吨报价；江浙市场济金、江铜铅15580-15590元/吨，对沪铅2401合约升水0-10元/吨报价。沪铅维持震荡盘整，持货商随行出货，且临近年末，部分持货商有意清库抛货，尤其厂提货源多以大贴水出货，但下游企业仅是刚需采购，散单市场成交较为清淡。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面: 美国11月零售销售月率录得0.3%，为今年9月以来新高；美国至12月9日当周初请失业金人数录得20.2万人，为10月14日当周以来新低。今日早盘期间关注中国11月社会消费品零售总额年率、中国11月规模以上工业增加值年率数据的公布；晚盘关注美国12月Markit制造业PMI初值、服务业PMI初值等数据发布。 现货基本面: 12月以来，河南地区原生铅冶炼厂检修恢复后正常提产，但其他地区冶炼厂出现超预期减产，12月产量增幅或不及月初预期；再生铅炼厂减停产较多，12月产量降幅同样超预期。消费端，部分地区经销商反映汽车蓄电池市场更换需求一般，零售商按需采购，又因铅价低位震荡，电池批发市场促销预期加浓；另有其他地区生产厂家反映年末汽车蓄电池市场需求向好，12月成品订单稳中有增，另考虑到1月经销商年前备库预期，现工厂生产线处于满产状态。综合来看，供应端明显收紧，消费端情况存在差异，但预计后续蓄企将逐渐进入春节前备库状态；因此关注蓄企备货意愿对铅价走势的影响。

SMM12月13日讯：11月以来沪镍主连持续走弱，27日触2021年4月以来新低至121880元/吨后，进入12月维持区间震荡的走势，11月月度跌幅为9.31%，月线四连跌。12月13日午间收盘跌1.68%，较月初跌2.76%。 伦镍走势类似，27日刷2021年3月以来新低至15840元/吨，月度跌幅为7.84%，月线四连跌。12月13日11:45分，伦镍跌1.33%，较月初跌2.01%。 沪、伦镍期货走势： 》查看期货实时走势 现货 价格 11月 SMM1#电解镍 现货均价整体呈下滑走势，月末有所反弹，月度跌幅为7.73%。进入12月，维持区间震荡，13日报1319500元/吨，较月初涨0.50%。 据SMM分析，11月现货市场成交状况较10月有所回暖，主因此前备货企业库存耗尽，需要在11月进行刚需备库叠加月内价格处于年内镍价低位，下游采购的意愿有所提高。但下游实际需求在11月并未有实质性的增长。 SMM1#电解镍现货均价变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 产量方面，11月全国精炼镍产量共计2.3万吨，环比减3.9%，同比增54.45%。11月为今年以来首次精炼镍产量下滑。本月产量下滑主要原因是自10月起镍价开启下行通道，首先挤压的就是外采原料生产电积镍的企业的利润，导致外采原料企业在10月底开始陆续亏损生产至今，叠加11月镍价加速下行，最低跌至12.3万元/吨左右水平，已经相当接近部分自有原料的一体化企业生产成本。此外，受期现产品之间的差异性，精炼镍的原料价格下行速度不及期镍，最终导致部分企业受成本端压力出现小幅减产。 SMM预计12月全国精炼镍产量2.32万吨，环比小幅增加。当前镍价已出现触底反弹迹象。此外，12月期间精炼镍原料端供给有所放量叠加下游需求较差，因此原料价格或无法支撑最终下行让利给下游。整体来看， 12月全国精炼镍产量或将小幅上行。 国内电解镍产量变化走势： 进口方面，据海关统计数据平台公布，10月中国进口精炼镍（含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍、其他未锻轧非合金镍及未锻轧的镍合金）6670吨，其中清关量为3370吨环比增39.8%，同比减84.39%。 在10月，精炼镍按进口形式划分其中约62%属于特殊监管区域，一般贸易仅占比37.9%，环比减14.18%，说明尽管进口量增加，但是大多数进口精炼镍仍停留在保税区未直接流入现货市场。流入现货市场的精炼镍主要作为库存或仓单，这也导致10月期间国内仓单与社会库存同步大幅累库的原因。 受国内需求持续萎靡与新增电积镍对于部分进口镍的替代愈加深入， 预计11月期间纯镍清关量持续下降。 电解镍进口盈亏变化走势： 库存： 11月国内分地区六地纯镍总社库呈震荡累库的趋势，月度累库为4579吨。LME镍库存则为先去库后累库的表现，11月累库为1440吨。 据SMM调研所了解，受国产电积镍持续放量叠加下游需求受淡季影响，11月现货市场成交转弱，社库因此累库。进入12月，国产电镍目前大部分已满产且暂无减产计划，且需求延续淡季， 预计12月纯镍社会库存持续累库。 国内分地区纯镍社库、LME镍库存变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 分行业来看，合金端受传统淡季影响，11月内新增订单数量有限，不锈钢方面在11月部分300系产线减产停产，对纯镍的需求呈现缩减趋势。因此整体来看，11月期间在镍价低位的情况下，供给端减少了供给，虽下游新增订单有限，但仍进行了部分刚需采购，最终在镍价跌至近两年来的低位后，在月底迎来反弹。 进入12月，合金端来看军工订单仍然稳定，但民用方面新增订单环比下降，因此对纯镍的支撑有限。 不锈钢方面来看，在12月期间部分大厂恢复300系的生产，并且部分企业增加了排产，因此较11月相比，钢厂方面对纯镍的支撑有所增加。此外，电镀端订单在进入四季度后一直较为稳定，暂无明显增长。 SMM展望 SMM预计12月精炼镍产量环比将增加，供应端有宽松预期，需求端增速有限，库存预计持续累库。在供强需弱预期下，12月下旬镍价或偏弱运行。

SMM12月12日讯：11月电解锰（主产地）现货均价整体呈现震荡走弱的趋势，月度跌幅为0.81%；11月国内电解锰（主产地）现货均价12227.27元/吨，环比下跌0.26%。电解锰FOB月均价1697.73美元/吨，环比下跌0.08%。进入12月，价格逐渐反弹，12日报12400元/吨，较11月已涨1.64%。 电解锰（主产地）现货均价走势： 》查看SMM锰现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 主流大厂生产稳定，而前期因环保督察或排产安排等因素开工较低的个别南方大厂也提高了生产。但考虑到部分小厂停产所带来的供应减量，整体锰市供应量波动不大。 产量方面，SMM数据显示，今年8月以来，国内电解锰月度产量震荡增加。11月我国电解锰产量9.78万吨，环比增加0.67%，同比增加53.08%。1-11月我国电解锰总产量约为97.17万吨，同比增加45.76%。 11月产量略有增加的主要原因为：11月各锰厂开工仍以产能的70%展开。此外，虽部分锰企因生产压力月内停止生产，但同期广西湖南地区各有大厂复产，产量增量对冲减量的情况下，整体产量表现为略增。 11月全国不锈钢粗钢总产量表现为减，200系产量表现也止增转减，但因月底冬储需求释放，电解锰整月需求支撑尚可。 进入12月，会议决定各锰厂开工仍维持产能的70%，加之部分企业复产或开工转高，锰市整体供应量延续增加。按锰厂排产调研情况来看，供应端12月预计产量约为10.37万吨。 国内电解锰月度产量变化走势： 》点击查看SMM锰产业链数据库 需求端： 11月国内200系产量有所缩减，但钢厂因冬储需求，现期采买量有所增多。节奏性采买释放需求，锰价小幅挺涨。但长期来看，电解锰价格或仍以稳为主。 出口方面，据SMM了解，11月出口贸易商反馈客户询单采买相对以往较少，但因圣诞节前海外备货需求，实际出口总量大幅下降概率较小。考虑到国内锰片价格阶段性波动，因此后续出口报价或多随汇率及现货出厂价格波动。 根据海关总署最新发布，10月我国未锻轧锰；废碎料；粉末出口量为31146吨，环比增3.54%，同比增49.74%。锻轧锰及锰制品出口量为4191吨，环比增97.28%，同比增28.92%。10月电解锰及锰制品合计出口量3.53万吨，环比增9.72%。 10月出口量增加的主要原因为：10月国际局势较为动荡，海外客户溢价采买较多，加之欧洲地区锰片节奏性短缺，国内供应端对欧出货积极。此外，考虑到国内锰制品经济性较强，海外客户本月采买增量也较多，因此10月电解锰及锰制品合计出口量环比同增。 国内未锻轧锰；废碎料；粉末出口量（分别国总计）变化走势： SMM展望 SMM预计12月下旬锰价或维稳运行。一方面，钢厂12月排产计划未见较大改变，200系不锈钢产量基数仍在。加之冬储分月进行，电解锰下游需求支撑尚可。但另一方面，联盟会议协定各锰厂12月排产仍为产能的70%，加之部分企业复产或开工转高，12月锰市供应量也略有增加。

12月14日，据SMM调研，今日不锈钢期货震荡运行，304冷轧现货价格小幅上调，日内成交较为一般，本周社会库存小幅去库，无锡地区热轧库存压力较大，佛山地区冷轧有所累积；430系本周成交呈弱库存累积，价格日内下调50元/吨。今日印尼永旺有限公司生产的“YONG WANG”牌不锈钢产品在上期所注册并用于履约交割。预计短期内不锈钢现货价格低位震荡。当日早间304冷轧无锡地区报13400-13700元/吨。304热轧无锡地区报12650-12950元/吨。316L冷轧无锡地区报23700-23900元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8600元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2402合约价格13565元/吨，无锡不锈钢现货升水5-305元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM12月14日讯：12月14日盘，沪镍主力合约今日开盘价130000元/吨，收盘价132130元/吨，较上一交易日收盘价下降1400元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少59919手，持仓量减少10897手。这一组合表示多空观望气氛浓厚，两方均减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是期货空方认输，开始主动回补平仓推升价格。空方虽主动平仓，但其较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此多为缓慢上涨，且出现持续性上涨的概率较大。宏观面来看，美联储公布12月利率区间不变，市场预期美联储暗示明年降息三次。基本面来看，受硫酸镍价格大幅下行叠加沪镍近期止跌横盘影响，硫酸镍生产纯镍又产生了利润，12月纯镍供给或将增加。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

SMM12月14日讯：美联储在2023年的谢幕演出上宣布了维持关键利率不变，并且释放了降息信号，美联储官员预计明年将降息75基点，也就是明年将降息三次，这使得贵金属期货联袂狂欢。截至14日上午9:54，COMEX黄金涨2.38%，COMEX白银涨5.1%；国内贵金属期货方面：沪金涨1.24%，沪银涨2.38%。 股市方面：贵金属板块开盘迅速拉升，截至12日上午10:18，贵金属板块涨1.77%，个股方面：山东黄金涨3.19%，金贵银业涨2.53%，银泰黄金、赤峰黄金恒邦股份等均涨幅居前。 消息面 美联储在今年最后的一次议息会议上、毫不掩饰地释放了鸽派信号，且鲍威尔也明确表示降息已开始进入视野，引发风险资产大幅飙升。 当天，美联储如预期按兵不动，而公布的点阵图显示，本轮加息周期已完成，美联储官员们预计2024年将降息75基点，也就是明年将降息三次，降息幅度高于9月份时的预期。美联储下调对今明两年的通胀预测，预计明年核心通胀率为2.4%。决策者略微下调了对明年经济增长的预测，但维持失业率预测不变。 随后鲍威尔在新闻发布会上表示，通胀在失业率没有飙升的情况下放缓是好消息，同时重申，政策已经进入了限制性领域。鲍威尔指出，降息已开始进入视野，决策者正在思考、讨论何时降息合适。鲍威尔补充道，在决策者们考虑降息时机时，希望确保不会太晚才放松政策。鲍威尔称:"我们意识到我们可能会存在长时间保持高利率的风险，出现经济衰退将严重影响降息决策。不会等到2%通胀率再降息的原因是那将会太晚，会超过目标。在通胀达到2%之前，需要减少对经济的限制。" 据中国人民银行数据显示，中国11月末黄金储备报7158万盎司（约2226.39吨），环比增加38万盎司（约11.82吨），为连续第13个月增持黄金储备。 今年金价上涨也使得不少生产黄金的企业动态颇受市场关注。 紫金矿业12月11日晚间公告称：公司旗下位于巴布亚新几内亚的波格拉金矿已于近日达成全面复产所需的全部前提条件，并将于2023年12月22日正式启动复产。 随着采矿及选矿等生产系统的恢复运转，波格拉金矿复产后第一批合质金预计将于2024年第一季度产出。 波格拉金矿全面复产后，仍由公司和巴理克黄金公司（BarrickGoldCorporation）在巴新的合资公司（以下简称“BNL”，公司和巴理克黄金公司分别持有BNL50%股权；BNL持有波格拉金矿项目公司49%股权，巴新相关方持有项目公司51%股权）负责矿山运营，将有效保障波格拉金矿的复产秩序及生产效率。根据BNL最新规划， 波格拉金矿保有黄金资源量417吨，在复产、达产后，矿山预计平均年产黄金21吨，矿山剩余寿命超过20年。 按 公司通过BNL间接持有波格拉金矿24.5%权益计算，归属公司权益的年黄金产量约5吨，将显著增加公司的黄金产量，并为公司带来持续稳定的利润贡献。 》点击查看详情 湖南黄金12月11日发布公告称，公司收到全资子公司湖南黄金洞矿业有限责任公司通知，其本部杨山庄金矿已恢复生产。谈及停产对公司的影响，湖南黄金介绍：经公司财务部门初步测算，本次停产预计减少公司当期净利润约350万元。黄金洞矿业本部杨山庄金矿在停产期间切实落实安全整改工作，并利用停产时间进行设备检修和安全隐患排查整改等，为复产后生产能力的快速恢复提供了保障。后续，黄金洞矿业将通过进一步优化生产方案等措施，全力组织好生产经营各项工作，降低停产对生产经营造成的影响。 华钰矿业12月11日在投资者互动平台表示，贵州泥堡金矿黄金资源量为59.14金属吨。泥堡金矿项目按计划稳步推进，预计年底完成露天采场的建设工作，如有重大进展，公司会按照相关规定及时履行信息披露义务。 白银现货市场有少量成交 预计12月白银产量或将减少 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货市场，昨日开始价格盘整的白银，14日再次迎来上涨，SMM1# 白银14日上午10点出厂参考均价为5962元/千克，均价较昨日上涨134元/千克，涨幅为2.3%。据SMM了解，13日现货成交较12日有好转，白银价格在近期的低位盘整，刚需少量采货，成交略有改善。13日刚需采货需求仍有小部分延续至14日，因此虽然白银价格出现了较大的涨幅，但今日市场仍有少量刚需成交，但市场出货、收货情绪明显弱于昨日。 白银产量方面：据SMM统计，2023年11月1# 白银的产量是1350.7887吨（其中矿产银的产量为924.7887吨），较上个月增加68.8557吨，环比增加5.4%，同比降低1.5%。11月产量增加的原因是：一、前段时间有部分企业检修停产，现在恢复生产。二、价格上涨，原料端出货积极性提高，冶炼厂收购原料变多，产量增加。三、矿中伴生白银含量增加。同时本月也有产量减少的企业，产量减少的原因是：一、本年年度生产计划需要。二、采购原料矿中含银量变少，原料波动。三、企业检修停工。总体来说，产量减少的量小于产量增加的量，因此11月白银整体产量增加。临近年底，随着年度生产计划的完成且11月白银价格高涨，原料端虽然想要出货，但是下游采购原料矿的压力也在变大，因此SMM预计12月白银产量或将会减少。 机构声音 中信证券研报指出，美联储2023年12月议息会议继续维持利率不变，符合市场预期。会议声明、点阵图和经济预测均传递鸽派信号，点阵图显示明年目标利率中枢为4.6%，相比9月议息会议下调明后年利率目标水平，经济预测方面则继续提升今年增长预测，略微下调明年增长预测，同时调降今后三年通胀预测。鲍威尔讲话总体偏鸽，提及本次会议讨论了降息时点问题。我们维持此前判断，即预计本轮美联储加息或已结束，首次降息时点或在明年年中前后。短期来看，预计美元指数和美债利率将偏弱震荡，美股或延续上涨，但需警惕经济放缓、业绩下修带来的调整风险。 中金公司研报指出，美联储12月议息会议按兵不动，符合预期。官员们对通胀的改善感到满意，点阵图变相“官宣”本轮加息周期已结束。对于明年，美联储预计或有三次降息，这被市场视作“鸽”派信号。中金认为，美联储明年的首要任务是引导经济软着陆，货币政策目标或从抗通胀转向防止过度紧缩。但由于利率下行过快可能导致金融条件过度放松，加剧经济“不着陆”风险，让本来不会发生的二次通胀变成一种可能，因此明年降息路径还有很多不确定性。在此过程中，市场波动或将加大。 迈科期货研报表示：今日凌晨美联储议息会议整体偏鸽派，推动外盘贵金属价格快速上涨。美联储会议声明对经济描述从之前的强劲扩张转为增速有所放缓，美联储点阵图显示2024年美联储降息超过3次，2025年降息4次，下调2024年美国GDP增速从1.5%到1.4%，更为重要的是，鲍威尔会后发言表示正在考虑降息。市场正在押注明年3月份美联储降息的概率，从之前的不到50%回升至70%左右。因为之前贵金属价格有阶段性调整，并且之前市场给出了偏一致的紧缩预期，所以当美联储最终结果偏鸽派时，导致了贵金属价格的上涨。偏多思路，不追高，沪金关注472一线支撑，沪银关注6000一线支撑。 欧洲贵金属公司Heraeus发布报告显示，2024年黄金预计在贵金属板块中表现最佳，因全球经济可能遭遇衰退，迫使投资者寻找避险资产。Heraeus贵金属的商品分析师发布2024年前景报告，他们预计新的一年黄金将介于每盎司1,880-2,250美元，因经济放缓迫使美联储降息。

SMM数据显示，2023年11月中国钛白粉产量为33.5万吨，当月产量环比减少1.4%，同比增加7.7%，累计产量350.5万吨，累计同比下降0.4%。                       随着市场进入钛白粉传统淡季，部分钛白粉企业开始安排检修计划以减缓库存快速上升所引起的压力，钛白粉产量由此减少。随着龙企价格宣布下调，钛白粉议价中心下移，市场运行稳中走弱，市场价格竞争压力增大。 今日金红石型钛白粉的市场主流成交价在15200-16500元/吨，锐钛型钛白粉的市场主流成交价在13500--14500元/吨，网价与市场成交价仍有差距，随着年节将近，部分钛白粉企业有清仓回笼资金的需求，钛白粉价格混乱运行。 据SMM了解，自上周大厂相继发布对海外客户的涨价函后，本周部分海外客户陆续进场采购，成交有所好转，厂家逐步去库。受天气严重污染影响，龙企德阳工厂限产。加之随着部分厂家库存增加，或将引起下一轮钛白粉价格下调，钛白粉企业的利润空间一再压缩，新增产能逐步释放，市场竞争愈发激烈，部分钛白粉企业再存停产预期，SMM预计12月钛白粉产量将会维持减少。

【SMM钼快讯】2023年12月14日，青山集团最新60C钼铁招标价格为20万元/吨（现款），成交数量待核实，交货期1月中旬。