SMM7月3日讯，近日，新能源车企纷纷公布了6月车销成绩单。从数据来看，多家新能源车企销量均有不同程度的回升，除比亚迪外，交付破万的车企也从上月的4家上涨到了6家，新能源汽车市场整体向好，销量稳定增长，多数车企销量逐步回到正轨。   从细分数据来看，6月比亚迪实现交付25.3万辆，环比增长5.3%，同比增长89%。在实现销量连续3个月增长的同时，再次打破了5月份创造的单月交付记录，突破历史新高。 广汽埃安6月交付达4.5万辆，今年连续四个月销量突破4万辆大关，环比增长0.02%，同比增长87%，据了解，此前广汽埃安曾提出了保50万辆，争60万辆的销量目标，而今年1-6月广汽埃安已实现累计销量209336辆，完成销量目标的42%的同时，相较去年同期同比增长109%，并继续领跑造车新势力排行榜。 而理想汽车的表现延续了此前的数月的强势表现，在旗下新款车型L7、L8持续放量逐步接替理想One成为销量支柱的情况下，单月销量突破3万辆大关，达3.25万辆，环比大增15%，同比增长150%。值得注意的是，从累计数据来看，理想汽车上半年累计交付已达13.9万辆，而这个数据已超过理想汽车去年全年的交付总量。 零跑汽车6月交付1.32万辆，在重回1万辆大关的同时交付刷新单月历史新高，当月销量环比增长9.5%，同比增长17.3%。值得注意是，在零跑整体的交付占比中，C系列车型共交付11600辆，占总销量的87%。其中主打15-20万元级别中端市场的C11SUV车型交付达8900辆，成为零跑销量增长的主要增长点。而零跑汽车也凭借其全域自研的能力，快速切入中高端市场，逐步摆脱身上“低端”的标签，战略转型效果逐渐显现。但从当前数据来看，零跑汽车今年累计共计交付4.45万辆，距离其年初设定的全年20万辆销量目标仍有不小距离。 蔚来汽车6月交付1.07万辆，环比增长74%，同比下降17%。销量重回万辆关口，其中高端智能电动SUV交付6,383台，高端智能电动轿车交付4,324台。在6月初，蔚来汽车宣布调整了用户权益及全系车型价格，全系车型降价3万元，在一定程度上对提振终端需求。此外新车型方面，蔚来新款ES6、ES8、ET5等全新车型逐步完成产能爬坡，放量在即,降价促销叠加新品上市，推动销量上行。 6月为上半年的最后一个月，正值部分车企半年报公告周期及经销商考核期、多数车企冲刺意愿较强，车企、经销商降价促销、地方刺激政策频出，叠加在国六B非RDE车型获销售延期的情况下，燃油车库存压力骤降，新能源汽车外部压力有所减弱，消费者观望情绪有所减弱，助推销量上行，整体来看，当前新能源汽车市场正逐步走出低迷，市场回暖较为明显。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 SMM7月3日讯：据SMM调研，2023年6月电线电缆企业开工率为84.50%，环比下跌5.16个百分点，同比增长9.51个百分点。其中大型企业开工率为89.72%；中型企业开工率为59.44%；小型企业开工率为51.14%。预计2023年7月电线电缆企业开工率为87.08%。 6月铜电线电缆企业开工率为84.50%。 6月铜线缆开工率不及企业预期。6月本为线缆行业季节性半年度结算月，上市企业需控制两项资金，将回笼资金作为核心重点工作，开工率通常会环比下滑。除去季节性影响外，6月铜价大幅反弹叠加精铜杆现货升水居于高位，企业成本资金压力陡增，部分不利于财务周转、较长账期订单被刻意压缩。此外，部分中小企业因成品库存有所累库，选择端午节停产休整，对开工率造成一定损伤。 6月铜电线电缆企业原料库存比为19.15%，成品库存比为26.53%。 6月铜线缆企业原料库存比变化微乎其微，成品库存比上涨1个百分点。铜价反弹后终端下单及提货放缓，致使部分企业成本库存累库，行业整体库存水平处于可控范围。 预计7月铜电线电缆企业开工率为87.08%，环比增长2.58个百分点，同比增长6.35个百分点。 2023年企业半年度结算后，将有部分终端订单释放叠加国网仍处于集中交货期、新能源汽车及光伏行业仍保持良好增速，订单总量环比将有所上升。但值得注意的是，据SMM调研发现，除电网总公司等账期未有延长且可按时回款，其他多数行业，如地方电力公司承建的房地产项目、地方工程基建项目等，账期较往年均有所延长，且有愈演愈烈之势，部分项目账期甚可达两年。终端行业资金链紧张，目前电线电缆行业已然陷入“外强中干”态势中。据SMM了解，普通电线电缆毛利润为10%左右，净利润约为2%-4%，利润微薄。若终端企业给予较长账期，线缆企业净利润长期不足以支付银行利息时，将选择性压缩订单量。后续8月开工率或将出现明显下滑，而金九银十或也将显现出旺季不旺行情。 调研企业：40家 样本总产能：313万吨。 》查看SMM金属产业链数据库  

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SMM7月3日讯：进入7月首个交易日，沪锡大幅上涨，一度涨4.68%，刷2023年4月18日以来新高至227280元/吨，截至午间收盘涨幅回吐至3.24%，连续两日飘红；伦锡今日同样飘红，涨幅较沪锡小，截至11:52分涨1.83%，连续两日反弹。 沪、伦锡期货走势变化： 》查看期货实时走势 宏观方面，中国6月财新制造业PMI好于预期，公布值为50.5，好于预测值50.2。6月中国制造业PMI小幅回升，调查的21个行业中有12个环比上升，比上月增加4个，制造业景气水平总体有所改善。宏观数据好转提振有色金属，截至12:02分基本金属普涨。 现货价格 SMM1#锡 现货均价连续四日上涨，今日报226500元/吨，较前一日涨9500元/吨，涨幅为4.38%，四日涨幅为6.84%。据 SMM调研 显示，今日早盘沪锡价格大幅拉涨，市场中的下游企业采购情绪基本被冲淡，多数贸易企业反馈今日上午为零成交或者零散成交状态，个别企业出货20吨附近，但也以后点价居多，今日锡锭现货市场成交异常清淡。 SMM1#锡现货均价变化走势： 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 基本面现况 供应端： 开工率方面，据SMM调研显示，6月30日云南和江西地区精炼锡冶炼企业合计开工率为56.48%，较前周略微提升0.93个百分点。 上周云南和江西地区多数冶炼企业维持平稳生产，其中云南地区开工率为58.28%，较前周略微下降0.49个百分点，主要为正常的生产波动；江西地区开工率为53.41%，较前周提升3.34个百分点，其中此前处于投料和粗锡冶炼的前期生产环节的某冶炼企业周内产出精炼锡，带来产量的小幅增加。 近期调研了解到，云南地区的部分冶炼企业反馈在目前较低的锡矿加工费水平下，精炼锡的生产冶炼处于亏损状态，而其副产品收益仅能起到稍微抵补作用，目前均为维持企业正常生产和运转经营的基本生产水平，后续仍难有产量增加。 云南、江西精炼锡企业合计开工率变化走势： 产量方面，进入5月下旬，多数冶炼企业均反馈锡矿和废料等原料供应紧缺，原料采购减少较多，该情况决定冶炼企业产量后续难有增量，但当下云南地区多数冶炼企业的运行产量为维持工厂正常运转的较低水平，除非锡矿供应特别紧缺，否则也难大幅减产；西南地区和广东某两家冶炼企业检修也使得国内6月锡锭产量减少较多；江西、安徽、浙江地区冶炼企业多为废锡回收冶炼企业，多数均反馈近期废锡供应紧缺、采购减量，后续产量或将略微减少。 国内精炼锡产量变化走势： 进出口方面，据SMM调研显示，5月国内锡矿进口量环比平稳，但同比大增，主要和去年同期缅甸佤邦锡矿抛储后库存较低且锡矿进口盈利锐减导致的进口量低基数相关。 5月从缅甸进口锡矿环比略微减量，从缅甸外国家进口锡矿环比增14.6%，不过在缅甸佤邦禁矿消息和锡矿进口亏损不断下移的情况下，后续锡矿进口量或难有较大的增长空间。 同时，关注国内银漫矿山完成技改后，其锡矿开采量的放量对国内锡矿供应带来的增量影响。 自4月下旬以来，精炼锡进口亏损持续至今，6月30日精炼锡进口亏损约为1.1万元/吨，较前一日亏损减少约6000元/吨。 精炼锡进口盈亏变化走势： 库存方面： 6月30日国内分地区锡锭库存有所减少，环比前一周减少6吨。上周LME锡库存增加760吨，至3490吨，其中亚洲库存为2755吨，欧洲库存为315吨，欧洲库存为420吨。 国内分地区及LME锡锭库存变化走势： 》点击查看SMM锡产业链数据库 需求端： 终端需求方面，目前仍未见明显好转。 综上： 在锡矿供应紧缺及后续缅甸佤邦潜在停产的可能情况，云南地区部分冶炼企业在目前锡矿加工费水平下处于亏损状态，及国内某大厂潜在检修的预期下，后续三季度国内锡锭产量难有增加，锡价或依然是易涨难跌的状态。 不过在终端需求实质性转好之前，国内锡锭库存仅靠供应端的潜在减量预期仍较难进入持续去库的节奏，且在目前4年以来最高的锡锭库存水平下，短期国内锡锭升水幅度也难以走扩，短期内 锡价 上行空间依然受限。 2023年以来，锡价受缅甸佤邦矿山停采锡矿等影响，当下国内锡市仍存在锡矿供应紧缺但下游需求现实弱、预期强等矛盾，一季度全球半导体及消费电子产品需求依然不断探底，全球个人电脑和智能手机出货量分别同比减33%、12%，分别连续四五个季度环比下滑。 但随着国内经济水平逐渐复苏带动消费能力的恢复，消费电子产品去库存至相对健康水平，AI变革及其应用场景的拓宽，新能源汽车销量不断攀升，2023年全球半导体及消费电子产品在三、四季度能否迎来触底反弹？光伏依然是锡消费最亮眼增长点，一季度国内光伏组件同比36%，预期未来4年年均复合增速22%，产业如何抓住机遇、应对挑战？ 敬请关注 2023第十三届SMM锡产业链峰会 ，行业大咖、专家、资深分析师解读宏观面、剖析国内外锡产业发展、预测锡市行情等。 》点击了解2023锡产业链峰会详情并在线报名

SMM7月3日讯： 今日1#电解铜现货对当月2307合约报于升水380~升水500元/吨，均价报于升水440元/吨，较上一交易日上涨75元/吨。平水铜成交价69100~69260元/吨，升水铜成交价格69120~69300元/吨。早盘，沪铜2307合约从68300元/吨直线走高至68850元/吨，随后于68750元/吨窄幅波动，上午收于68770元/吨。沪铜现货以及当月进口仍表现亏损，隔月BACK月差于420元/吨波动。 7月首日，现货升水虽高报低走，但在强劲月差指引下依旧保持坚挺，但盘面冲高令下游买兴全无，日内成交活跃度不高。盘初，持货商报主流平水铜升水520~550元/吨，好铜升水550元/吨以上，湿法铜如ESOX等升水470元/吨；成交寥寥。随着盘面直线走高，下游面临高盘面以及高升水几乎进入观望状态。随后部分持货商尝试调价至升水500元/吨但依旧没有活跃成交，现货升水从500元/吨直接跳空至升水450元/吨，随后出现部分成交。第二交易时段，现货成交在升水420~430元/吨呈现僵持，直到大部分持货商跟调至升水400元/吨，成交部分显现。临近上午十一时，个别进口商下调报价至升水380~390元/吨，吸引买盘入市。 从日内交易可以看出，仍有部分持货商积极挺价，但铜价再度走高至68500元/吨上方令市场消费情绪迅速降温，叠加部分进口货源补充，现货成交从盘初升水500元/吨回落至升水400元/吨。SMM数据显示，周末上海地区库存增加0.66万吨，以进口货源为主，高升水吸引进口商出货，预计明日现货升水仍将高开低走。     》订购查看SMM金属现货历史价格    

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM7月3日讯：随着双星新材、万顺新材接连公告其获得了复合铜箔产品的首张客户订单，以及宝明科技表示公司赣州复合铜箔一期项目已陆续量产等消息的发酵，复合铜箔概念7月3日早盘高开，截至3日上午10:43，复合铜箔概念板块涨幅为4.97%，至此，复合铜箔已经连涨三日。个股方面：英联股份、宝明科技涨停，沪江新材涨超19%，铜冠铜箔涨超11%。元琛科技、东威科技、万顺新材、双星新材、沃格光电等均涨超7%，诺德股份、双星新材以及胜利精密等均涨幅居前。 PET铜箔凭借其，高安全性：高分子不易断裂，阻燃效果好；成本低：复合铜箔铜材成本占比约40%，显著低于传统铜箔；高能量密度：高分子有机材料密度更低，重量轻，从而提升电池能量密度等特点近来受到了资本市场的关注。 有市场人士指出，复合铜箔概念的持续拉升，主要是市场利好预期的带动，尤其是有部分企业陆续获得手掌订单之后，使得复合铜箔概念的落地成为现实。当然从首张订单落地到规模化量产还需要一定的时间，还需持续观察其后续影响。 消息面 宝明科技6月29日在投资者互动平台表示，公司Mini LED 背光和侧背光产品可应用于机器人人机交换界面显示和视觉显示；公司赣州复合铜箔一期项目已陆续量产。 万顺新材日前公告，公司全资子公司广东万顺科技有限公司动力电池超薄铜膜项目自开展以来，已多次送样下游客户，复合铜箔产品经客户测试验证，于近日获得了客户首张复合铜箔产品订单。标志着公司在复合集流体领域的技术突破，拓宽了公司新能源材料产品结构，对公司在新能源材料领域的发展将产生积极的影响。该订单为公司首张复合铜箔产品订单，暂未对公司本年度业绩产生影响。 双星新材近日接受调研时称，公司在2020年8月进行PET复合铜箔项目立项，提出PET复合铜箔材料项目开发，包括开始项目立项、技术攻关，努力突破关键瓶颈。在2022年陆续开始对下游客户进行送样评价，同年12月完成首条水镀线的整体安装调试，经客户反复测试验证，公司产品的密实度、延展性优于同行，并于今年6月获得客户的首张产品订单。 英联股份近期接受调研时表示，目前公司已有3条复合铜箔产线，其中1条复合铜箔生产线正式运行生产，另有2台水镀线设备正在现场调试。公司的复合铜箔产品已批量向下游电池客户送样，目前客户正在进行测试和反馈的过程中，大部分在进行循环测试。公司与客户保持了良好、密切的联系和业务的交流，协同客户解决复合铜箔应用和测试方面的问题，积极推动产品的验证和应用进程。截至目前，公司送样的复合铜箔产品收到的客户反馈情况都比较好。 东威科技5月31日披露调研纪要显示，公司目前复合铜箔尚未开始规模化量产。公司将在量产12靶磁控设备的同时，预计在6月底向市场推出在国内基本领先的24靶磁控设备。MSAP移载式VCP设备除了原有中试线成功的客户外，公司近期也陆续接到了其他新客户订单，有望今年规模量产。公司水平镀三合一设备目前在客户处已经进入批量生产阶段。 》点击查看SMM铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 复合铜箔在资本市场的火热对于传统的锂电铜箔行业的心态也造成了一定的消极影响。随着传统锂电铜箔新增产能的陆续投产带来的产能过剩，叠加各大电池厂招标的价格较低，使得锂电铜箔现货市场的价格出现了下行。 6月30日，据SMM报价显示，SMM锂电铜箔加工费6μm(周)的报价为20000~27000元/吨，平均价为23500元/吨，其均价较前一周的均价26500元/吨，下跌3000元/吨，跌幅为11.32%；与今年1月20日36500元/吨的均价相比，更是下跌了13000元/吨，跌幅为35.62%。 机构观点 光大证券发布题为《复合铜箔首张订单落地 路线尚有分歧但技术迭代空间广阔》研报指出：双星新材、万顺新材接连公告其复合铜箔产品接到客户订单，标志着复合集流体逐步通过产业链验证，进入订单落地环节。光大证券认为复合集流体是长期空间、标的弹性、技术迭代空间最大的0-1细分方向之一。目前磁控溅射加水电镀的两步法路线仍为主流，PET路线虽成本相较于PP更低，但耐酸碱性和高温性能较差仍有待解决。虽然近期有订单落地的均为两步法复合铜箔，但一步/两步/三步法、铜箔/铝箔、pet/pp，复合集流体技术具备迭代的广度与深度，光伏与半导体技术的降维应用同样提供了持续创新动力。建议关注差异化路线中受益于扩产需求的设备厂商，以及与下游客户绑定较深，有确定性订单的箔材厂商。 》点击查看详情 华安证券指出，受益下游新能源汽车、储能、3C数码等领域增长，电池需求快速增长，带动锂电铜箔出货量高增。预计2025全球锂电池出货量达2227GWh，对应锂电铜箔市场规模1076亿元，CAGR达31%。受动力电池高能量密度和降本需求驱动，轻薄化趋势下复合铜箔崭露头角。相比传统铜箔，复合铜箔具有高能量密度、低成本和高安全性能等多种优势。据测算，随着复合铜箔渗透率提升， 2025年复合铜箔市场空间有望突破291亿元，产业链各环节或将共享市场高增红利。复合铜箔处于产业化初期蓄势待发，产业链上中下游活跃复合铜箔优势明显、空间广阔，目前处于产业化初期且加速突破。上游设备制造头部厂商卡位优势明显、基膜开始国产替代，辅材进展较为顺利；中游制造环节，传统电解铜箔厂商和转型厂商均有参与；下游电池厂商积极推进布局，产业化进展良好。华安证券认为行业推荐优先级如下：设备厂商基膜转型厂商其他具有上下游整合能力以及进度领先企业其他。 中国国际金融题为《人形机器人趋势向上 复合铜箔产业化积极》研报显示，复合集流体供给端释放积极信号，密切跟踪下游送样验证进展。4 月以来多家材料厂启动规模扩产，同时PP材料取得一定突破，我们认为供给端不断释放积极信号。往前看，1）设备端：建议关注超声波滚焊设备批量订单落地情况，具有一定程度的前瞻性；2）材料端：关注PP复合铜箔的送样进展。 推荐阅读： 》SMM：预计今年国内锂电铜箔过剩4.4万吨 加工费继续下跌 2026年过剩将放缓【新能源峰会】

》订购查看SMM锌现货历史价格 7.3 锌晨会纪要 现货基本面 上海：上周五进口锌锭升水企稳，然国产现货升水下调明显，贸易商间交投为主，下游企业刚需采买，进口和国产价差收窄。 广东：整体看，盘面上行下游采买延续清淡，但由于当前升水较低，持货商间交投热络。 天津：上周五锌价震荡，昨晚市场点价居多，上周五早间市场成交相对尚可，随后转弱，整体交投情况相对良好。 宁波：整体看，贸易商佛系出货，升水企稳。 七地社会库存：据SMM调研，截至6月30日，SMM七地锌锭库存总量为11.23万吨，较6月21日增加0.7万吨，较6月26日下降0.34万吨，国内库存录减。上海地区进口锌锭有所到货，消费一般下，库存小幅录增；广东地区周内到货偏少，同时周内升水快速下跌刺激一部分贸易商接货以备仓单，库存略减；天津地区7月部分冶炼厂检修预期，散单出货减少，周内仓库到货偏少，下游刚需采买，库存微降。总体来看，原沪粤津三地库存下降0.08万吨，全国七地库存下降0.34万吨。另外浙江地区库存下降明显，主因进口消化同时国产到货较少。 保税区库存：据SMM了解，截至6月30日上海保税区锌锭库存为0.32万吨，较6月21日上涨0.1万吨。周内沪伦比值高位震荡，进口锌锭仍有陆续到货，库存增加。 今日预判锌价：上周五伦锌录得一大阳柱，盘面重心上移。美元指数在连续两天上涨后下跌，此前经济数据显示美国消费者支出降温，使人们对美联储对抗通胀的潜在激进程度产生一些怀疑，市场情绪转向积极。上周五沪锌录得一阳柱，走势偏强。周内因端午假期下游企业备库增加带动库存小幅下降，但现货升水弱势运行，同时进口锌锭像SMC、YP、秘鲁、哈锌等品牌锌锭在市场大量流通，弥补国内锌锭减量，且进口窗口仍有打开的可能，整体供应压力较大。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 近日，国家统计局公布了中国6月制造业PMI为49.0%，仍处于收缩区间，但环比上升0.2个百分点，表明制造业景气水平有所改善；6月制造业新订单指数为48.6%，环比上升0.3个百分点；但据SMM铜研究小组近期对铜产业链企业调研了解，多数企业对市场需求不足感受仍比较强烈。另外，6月我国新出口订单指数为46.4%，环比下降0.8%，已连续4个月下降，主要是受国外需求收缩影响所致。为更清晰的了解市场真实情况，SMM对终端企业也进行了大量调研，以下为部分机械制造类企业6月情况汇总： 数据来源：国家统计局 企业A（重型机械类）：6月的情况环比如期下滑，且当然认为7月仍将继续下滑。近期虽有一些刺激政策但目前对需求的影响作用有限。往年9月后进入淡季，但今年淡季提前来临，且公司运营压力较大，考虑进行人员调整。 企业B（汽车部件类）：6月订单环比持平，可感受到出口订单的减少，不过国内订单略有好转。 企业C（轨道交通类）：之前订单可维持至今年8月，之后目前没有新订单了，感觉国内新增的轨道交通线路较少导致总需求量不大，同时市场竞争激烈，需要抢占市场。 企业D（汽车模具类）：6月的订单没有好转迹象，之后即将进入行业淡季，预计订单仍将下滑20%-30%。 企业E（变压器类）：6月新中标的国网、南网项目较多，但是从整体数量并不多。近期接的新能源类的订单有所减少，主要是因为涉及到部分新产品和型号，需要检测流程。从出口方面来看，新能源及其配件类出口较往年转好。 整体来看，当前多数机械制造类的企业订单状况并不理想，除市场需求总量偏低以外，当前的高温天气对企业生产也造成直接影响。据SMM了解，当前仅电力、变压器及新能源类订单相对较好，其他行业如房地产、家电、电机、轨道交通等行业订单减少明显，使得铜产业链中的相关企业近期的用铜量减少明显，且企业对后市信心不足。SMM将持续关注市场情况为您带来最新消息。 》查看SMM金属产业链数据库