据SMM了解，月初归来，钛白粉下游需求持续疲软，钛白粉企业去库压力增加，部分企业选择降价出货回笼资金，实际成交价较月初下滑500元/吨，截止目前国内金红石型钛白粉主流报价15500 -16500元/吨，锐钛型钛白粉主流报价13500 -14500元/吨。 从部分钛白粉企业了解，由于下游需求疲软，部分库存压力较大的企业已经采取减产措施，行业报价出现松动，对外报价一单一议为主，工厂出货意愿较强。原材料方面，钛矿价格出现下滑，攀西地区46%钛精矿价格较月初累计下滑75元/吨，中小矿企业恐慌性出货，市场报价混乱，钛白粉成本支撑下降。 据SMM统计4月国内钛白粉产量34万吨，累计产量同比下降1.25%，随着后续下游需求走弱，5月国内钛白粉产量或缩减至30万吨，SMM将持续关注后续现货成交价变化情况。  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 自2023年5月15日，沪期铜2305合约换月交割后，上海地区现货升水明显上扬，今日（2023年5月18日）现货市场表现“有价无货”态势，市场交易者不经发起以下疑惑：“下游开始发力了嘛？”，“现货如此紧张，货都去哪里了？” ，“后面升水还能再涨吗？”…… 近期市场被宏观利空因素围绕，针对“债务违约”问题，美国及其国会内部存在深层次分歧，美元出于避险情绪，本周一路反弹逼近103点位，期铜接连下挫，市场氛围偏空。随着期铜走低，下游入市买兴提升，社会仓库去库放大，现货升水表现回升，并于沪期铜2305合约最后交易日走扩，进入沪期铜2306合约交易日后，现货成交被拔高至升水400元/吨上方。与此同时，沪期铜2306合约与沪期铜2307合约BACK月差重心从90元/吨上移至150元/吨，现货贸易商寻找月差机会积极交易。 铜价连连走低后，精废价差明显收敛，再生铜对精铜替代效应减弱，再生铜消费量转移至精铜，促进精铜消费。尤其电解铜非注册货源备受下游青睐，但大多为门对门服务，湿法铜与好铜货源紧缺，市场只能将关注度放置平水铜。在沪期铜2305合约换月后，部分货源被锁定在交割仓单中，叠加冶炼厂检修集中，库存较低，向社会仓库发货减少，现货市场流通货源趋向紧，上述“好铜与湿法铜货源紧张”现象更为凸显，现货市场无论是贸易商还是下游只能紧盯平水铜货源，故近两日出现低价货源难觅与好铜价格“起飞”现象，且平水铜亦表现有价无货。 观察库存情况，据SMM统计电解铜境内库存在上周（5月8日-5月13日）去库1.54万吨，周末（5月13日-5月15日）去库1.09万吨，库存接连出现明显下降，亦可验证下游采购情绪向好，提货增加，上海地区社会仓库去库更为明显，进一步提振华东地区现货成交走高，隔月月差拉大至BACK150元/吨附近。 期铜破位下行，沪铜现货进口由亏转盈，沪铜远月进口亏损亦收敛至百元每吨附近，与此同时带来保税区库存降低，上周到港提单量增加，大多被下游直接消化。据了解虽本周到港量环比减少，但美金铜比价修复或刺激保税区出库增加，若保税区库存流出增多或能缓解现货市场货源紧张压力。 但值得注意的是，目前冶炼厂检修较为集中，现货供应偏紧，社会仓库入库量减少，期铜下跌促进下游采购，仓库出库数据向好，以上综合因素令社会库存去库明显，截至本周一（5月15日），SMM全国社会主流地区铜库存14.11万吨，其中上海地区仅7.73万吨。截至5月17日，上期所仓单日报显示铜期货仓单60486吨，沪期铜2306合约持仓170735手，目前期货仓单量难敌当月持仓手数。 可流通现货紧张，升水走至今年以来最高位，且在换月后表现“起飞”态势，引起市场对近月月差关注。沪期铜2305合约换月后，沪期铜2306合约与沪期铜2307合约BACK月差接连走高，现货行情背景下，若隔月BACK月差继续上扩，市场须警惕挤仓风险。  

外电5月17日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2023年3月，全球精炼铅产量为135.25万吨，消费量为139.25万吨，供应短缺4万吨。 2023年3月全球铅矿产量为56.93万吨。

SMM5月18日讯： 今日1#电解铜现货对当月2306合约报于升水350~升水500元/吨，均价报于升水425元/吨，较上一交易日上涨190元/吨。平水铜成交价65810~66190元/吨，升水铜成交价格65880~66290元/吨。隔夜沪铜走高，盘面重心抬至65600元/吨附近，早盘沪铜2306合约先抑后扬，期间短暂触低65430元/吨后表现上扬，上午十一时附近冲高65860元/吨，临近收盘略微回吐涨幅，收于65790元/吨。沪期铜2306合约与沪期铜2307合约波动频繁，月差BACK130~150元/吨。 虽期铜反弹至65000元/吨上方，但现货成交跳至升水400元/吨，主要归因于市场可流通货源紧张，日内有库存方拥有绝对话语权。早市，持货商报主流平水铜升水350元/吨附近，部分升水350元/吨以下货源被秒成交；好铜依旧货源紧缺，升水400元/吨以上，贵溪铜升水500元/吨，湿法铜升水250元/吨左右，非注册货源升水200元/吨附近；市场成交积极但货源偏紧。进入主流交易时段，主流平水铜升水380~400元/吨，好铜如金川大板升水500元/吨，湿法铜升水300元/吨附近积极成交。临近十一时，市场出现主流平水铜升水400元/吨以上报价，成交情绪降温，与此同时预示明日现货成交易涨难跌。 沪期铜2305合约换月后现货升水直线上升，今日现货成交已经来到年内最高价，升水400元/吨附近。然市场可流通货源紧张，若明日没有进口货源补充以及交割仓单流出，预计现货报价及交易仍将受到持货商的完全主导。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

现货基本面 上海：昨日均价成交为主，部分有挺价情绪，跟盘报价较少，整体成交未见明显好转。 广东：结构基本稳定，市场升水变化幅度较小；下游采买情绪一般，仍以刚需采买为主。整体看，锌价变化对下游影响渐小，几无抄底备库的情况，现货交投一般。 天津：昨日锌价震荡，第一时间段成交相对较好，10点后盘面上行压制采买积极性，成交转差，整体成交情况一般。  宁波：整体看，现货紧缺程度加剧，叠加锌价触底，持货商有意挺价，但下游情绪一般，现货交投氛围几无改善。 今日预判锌价：隔夜伦锌录得一阳柱，盘面止跌反弹。多国央行对当前的经济衰退程度不以为意，后续加息或延续高利率的预期加强，空头力量偏强。隔夜沪锌录得一小阴柱，上行无力。基本面上，锌下游市场需求量没有明显改善，其中镀锌、压铸板块进入季节性淡季，新订单数量减少。消费走弱现况压制锌价，沪锌或延续震荡偏弱走势。

据国家统计局数据，2023年4月，全国生产粗钢9264.0万吨、同比下降1.50%，日产308.80万吨/日、环比持平；生产生铁7784.0 万吨、同比增长1.00%，日产259.47万吨/日、环比增长3.03%;生产钢材11995.0万吨、同比增长5.00%，日产399.83万吨/日、环比下降2.59%。 1-4月，全国累计生产粗钢3.54亿吨，累计日产295.33万吨、同比增长4.10%;生产生铁2.98亿吨，累计日产248.03 万吨、同比增长5.80%;生产钢材4.46亿吨、同比增长5.20 %，累计日产371.97 万吨。 2023年4月，重点统计钢铁企业共生产粗钢7309.96 万吨、同比增长0.32%，日产243.67 万吨、按同口径相比增长1.68%(本月统计样本新增一家企业);生产生铁6497.83 万吨、同比增长2.19%，日产216.59 万吨、按同口径相比增长3.66%;生产钢材7223.63 万吨、同比增长3.63%，日产240.79 万吨、按同口径相比增长2.14%。 1-4月，重点统计钢铁企业累计生产粗钢2.80亿吨、累计同比增长5.64%，粗钢累计日产232.94万吨;累计生产生铁2.48亿吨、累计同比增长7.44%，生铁累计日产207.04万吨;累计生产钢材2.73亿吨、累计同比增长6.3%，钢材累计日产227.41 万吨。

》查看SMM铝报价、数据、行情分析 SMM5月16日讯：4月沪铝呈先扬后抑走势，在供应端减产消息干扰下一度冲高，20日升至2023年1月30日以来新高至19275元/吨后一路回落，并于5月12日至2023年1月6日以来新低17760元/吨。4月跌幅为1.41%，截至5月16日午间收盘，5月跌幅为1.46%。 4月伦铝呈震荡走势变化，上旬先跌后涨，下旬持续走弱；20日刷2023年2月21日以来新高至2462美元/吨。进入5月延续走弱，11日触2022年10月31日以来新低至2202美元/吨。4月跌幅为2.57%，截至5月16日11:32分，5月跌4.03%。 沪、伦铝期货走势变化： 》查看期货实时走势 现货 价格： 4月 SMMA00铝 现货均价跌幅为0.7%；进入5月延续走弱，近两日有所上调，5月16日报18240元/吨。 》查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 4月基本面表现 供应端： 4月贵州、广西复产产能提速，企业复产顺利，广西地区基本恢复至满产状态，贵州地区仍有少量待复产产能预计到7月份完成复产，月内暂无电解铝企业减产。 产量方面，据SMM统计数据显示，4月国内电解铝产量为334.8万吨，同比增1.5%。4月广西、贵州等地区持续复产，电解铝日产量环比增1533吨至11.16万吨左右。1-4月国内电解铝累计产量达1326.5万吨，同比增3.9%。4月西南地区铝中间制品产量攀升，国内铝水比例环比增2.4个百分点至73.4%。 2022年4月-2023年4月国内电解铝月度产量变化走势： 库存： 铝锭库存连续下降，4月下旬之后，库存降至90万吨之下，处于历史同期低位水平。 2022年4月6日-2023年4月27日国内分地区电解铝库存总量走势变化： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 4月铝加工行业在“金三”过后，未见“银四”，新增订单明显转弱。其中建筑型材中仅大规模企业稳定生产，中小厂订单下滑再生铝合金行业受终端汽车消费疲软而开工下滑、成品库存堆积，铝板带箔行业也因终端需求不济，利润下滑、海外需求低迷等原因出现减产。4月仅工业铝型材、铝线缆整体持稳偏好。 成本端： 4月国内电解铝成本重心继续下滑，主因预焙阳极市场大跌且氧化铝价格也呈现弱势运行状态，行业平均成本环比有将近300元/吨的跌幅。 5月铝市展望 宏观方面： 5月初美联储公布利率决议，如期加息25个基点。美国4月CPI同比上升4.9%，连续第10次下降，为2021年4月以来最小同比涨幅，核心CPI同比升放缓至5%。名义和核心CPI同比增幅均弱于前值。通胀数据一方面增强了市场对美联储暂停加息的信心，但美联储官员也不断释放鹰派声音。市场在关注6月是否进一步加息的同时也在关注美国债务上限危机的进展。近期债务上限问题成为美国头痛的难题，如果国会两党未达成协议提高目前的债务上限，美国最快可能在下个月出现违约。这也是抑制近期美元走势的主因之一。 国内方面，国家统计局数据显示， 4月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6% （增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，4月份，规模以上工业增加值比上月下降0.47%。1—4月份，规模以上工业增加值同比增长3.6%。4月份，经济社会全面恢复常态化运行，多数生产需求指标同比增速提升，服务业和消费恢复较快，就业物价总体稳定，经济运行延续恢复向好态势。 中国人民银行发布2023年第一季度中国货币政策执行报告称， 我国经济增长好于预期，经济运行有望持续整体好转，其中二季度在低基数影响下增速可能明显回升，为顺利实现全年增长目标打下坚实基础。 》央行：二季度经济增速或明显回升 货币政策要精准有力 供应端： 截止5月初国内运行产能修复至4078万吨附近，后续贵州华仁、中铝遵义等电解铝企业仍维持正常复产状态，加上内蒙古、贵州地区少量的新增产能投产，预计5月份国内电解铝运行产能维持增长态势，但考虑到山东某铝厂产能转出及贵州某铝厂自发全面停产（5万吨）的因素，预计到5月底国内电解铝运行产能将小幅增长至4090万吨以上，产量将同比增长0.72%至346万吨左右。 产量方面，截止目前贵州（32万吨）、四川（6万吨）两地合计有38万吨待复产，而云南短期暂无大量复产预期，预计5月全国电解铝复产规模在1820万吨，新增项目投产主要集中四川、内蒙古等地合计34万吨，但是新增项目投产进度缓慢，预计5月投产量不超过3万吨。 预计5月减产预期主要是山东地区的涉及到产能转移的小幅减产及贵州某铝厂自发性停产（5万吨左右），结合未来产能变动的情况SMM预计5月底国内电解铝运行产能或增长4100万吨附近，预计5月国内电解铝产量或346万吨附近，同比增0.72%。 库存方面： 进入5月，虽经历五一假期，但铝锭几无到货，社会仓库铝锭存量偏低，市场出库虽无大幅增量，但在到货稀少的影响下，铝锭库存仍是维持降库趋势。截至5月15日，铝锭库存降至74万吨。 就5月11日目前电解铝厂铝水比例来看，5月铝锭铸锭量仍是偏低，预计5月仍有去库预期。但目前下游反馈，订单不及预期，库存消耗转弱，预计后期去库幅度放缓。而根据上下游反馈，下游目前订单偏弱，出口订单也有下滑趋势；上游铝厂方面铝水比例难有继续提升，叠加四川、重庆等地复产产能释放，预计5月产量处于增加，综合看下预计6月铝锭库存或停止降库且一定程度面临库存压力。 需求端： 5月铝加工行业订单增量疲软，行业悲观情绪占据主导，对需求复苏预期落空，但国内铝锭社会库存在铝水高位等因素的带动下，或维持去库状态，铝棒等中间合金或持续表现去库不畅的状态。 成本端： 进入5月，预焙阳极市场跌超850元/吨，电价相对稳定的情况下，5月份国内电解铝平均成本下移至16150元/吨附近，成本端利多支撑难寻。 综上： 进入5月， 宏观上，目前来看海外再度加息预期回落，但美国经济衰退预期走强，需求或难有较好恢复，宏观不确定因素较多。基本面上，5月国内电解铝运行产能维持增长态势，且市场普遍关注云南丰水期铝厂的复产情况，据SMM调研情况来看，云南地区或在6月中旬丰水期有少量复产。而需求方面不及预期，下游新增订单疲软，铝材海内外需求不佳，5月消费难言好转，但目前行业铸锭量较低，铝锭或维持去库状态，铝棒、铝中间制品或呈现去库不畅的状态。 短期来看，国内电解铝市场利空较多， 铝价 短期难有上涨行情，但去库及超低库存持续的情况下，底部支撑较好，预计后续沪铝主力弱势运行于17500-18800元/吨。

SMM5月17日讯： 今日1#电解铜现货对当月2306合约报于升水200~升水270元/吨，均价报于升水235元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。平水铜成交价64520~64740元/吨，升水铜成交价格64570~64790元/吨。沪期铜2306合约于盘初64100元/吨逐渐走高，主要表现为部分空头获利离场，上午尾盘时段盘面回至64500元/吨上方，上午收高于64620元/吨。换月后现货成交向好，现货升水上扬，仓库去库亦表现增加，沪期铜2306合约与沪期铜2307合约月差BACK130~150元/吨，日内BACK月差落于140元/吨。 现货市场，日内市场可流通货源偏紧，主流平水铜低价难觅，好铜更是货源紧缺，持货商挺价惜售。早市盘初，少数持货商升水180元/吨出货被秒，十分钟之内再无升水200元/吨以下低价平水铜，非主流铜也从升水150元/吨涨到升水170~180元/吨，市场踊跃；好铜升水260元/吨左右，持货商挺价心理强烈。进入主流交易时段，随着升水200元/吨平水铜成交积极，持货商上调报价至主流平水铜升水210~220元/吨，好铜如CCC-P升水270元/吨，贵溪升水280元/吨。临近上午十一时，现货成交走高，低价货源难觅，持货商掌握出货主动权。 日内现货成交延续昨日热情，套利贸易商活跃度依旧，隔夜盘面走低亦吸引部分下游入市采购，现货升水走高至升水200元/吨上方，非注册货源表现“水涨船高”。交割仓单仍未流出至现货市场供应偏紧，市场流通货源鲜少，现货报价坚挺。日内沪伦比值修复至7.95，人民币贬值至7，沪铜现货进口表现盈利，沪铜远月进口亏损收敛，预计后市有部分进口铜增量补充。但目前隔月月差仍存在交易机会，料现货贸易商不会轻易放松现货价格。 》订购查看SMM金属现货历史价格