SMM8月16日讯： 7月镍价回归基本面运行，价格进一步回落。而镍盐受原料价格系数仍居高位影响，可让步空间随着镍盐价格逐步下跌消失后，价格基本企稳。因此，硫酸镍较一级镍（豆）溢价于7月基本尚未开启，且一级镍板较硫酸镍价差也未走宽至能打开外采电镍的通道。8月，预期镍价主受宏观面影响，镍盐基本受基本面及成本端预期，有小幅反弹预期，但由于下游前驱体企业需求增量有限，因此预期8月硫酸镍较一级镍豆价差逐渐走缩。进入8月国内整体产量持稳，而印尼方面伴随天气转好以及新增投产背景下，产量爬坡。 下游不锈钢市场逐步转暖，临近“金九银十”旺季，产量上行对镍生铁需求走强。综上，7月镍生铁供小于需格局推升现货价格，未来供需偏强共振下，预计8月镍生铁价格仍偏强运行。而镍价8月期间或无明显上涨趋势，因此预计二者价差或将进一步缩窄。

节后返市，受原料端硅铁价格持续疲软的影响，叠加下游订单不足致使采购积极性不高等因素，镁市场整体呈现僵持弱稳的状态。镁锭冶炼企业针对当前市场情况反应不一，部分镁锭冶炼企业倾向于报高价等待市场回暖，部分镁锭冶炼企业选择随行就市降价清库存，市场低价货源比较有限， 截至到发稿前，主产区90镁锭的市场主流成交价格为17650元/吨，较周初下调250元/吨。 【镁锭需求情况】   海外市场： 近期利空消息纷至沓来，海外夏休持续对海外镁锭需求产生负面影响，且部分海外订单的低报价也在推动镁锭贸易商进行赌单，镁价运行的”随机性“以及汇率变动致使接低价订单的客户风险倍增，业内人士不得不以”躺平“的姿态来应对当前市场。  国内市场： 铝型材行业进入传统淡季，受到铝价下调订单回暖的企业仍为少数，难掩整体需求走弱的趋势。分板块来看，建筑型材较为清淡，华南市场需求相对稳定，一方面当地城中村改造需求较多，带动周边型材厂订单量；另一方面，华南地区老牌型材厂较多，争取订单的能力更强。工业型材也进入淡季，光伏与汽车型材均出现边际走弱的趋势，但相较于往年，相关需求仍维持正增长。整体来看，目前进入传统淡季，铝型材订单量、开工率季节性回调。 【镁锭原材料情况】 随着宁夏减产预期影响逐步走弱， 截止到发稿前，陕西地区75硅铁自然块在6850元/吨，较周初下调100元/吨 ，硅铁期货震荡下行，叠加传统需求淡季，终端钢材厂家随着亏损幅度进一步扩大，下游备货意愿较低，业者心态谨慎，且考虑到原料兰炭价格下行，预计硅铁市场维持低位弱势运行。  总体上，镁市场呈现出弱稳态势，下游终端需求低迷，以少量刚需成交为主。鉴于当前供需格局难以迅速转变，预计后续镁市场将弱势运行。SMM将继续关注下游需求及市场成交情况 。 》订购查看SMM镁现货历史价格

硅料：本周P型致密料市场主流成交价格34-37元/千克，N型硅料成交价格39-43元/千克。本周多晶硅价格继续上涨，主要体现在N型致密料低价的上调——目前39元/千克为市场价格低位，本周新签订单中较为少见，目前新签最主流订单落在40-41元/千克。在这价格之上的订单也较为少见，多为对贸易商出货。8月多晶硅排产再次发生变动，某头部硅料厂进一步提产，总产量预计来到13.9万吨。 硅片：国内单晶硅片182mm主流成交价格1.1-1.20元/片，N型18Xmm硅片1.08-1.1元/片。本周硅片市场整体成交较为有限，市场价格暂时稳定。某头部企业8月面临来自集团较大的排库压力，市场竞争或加剧，不利于后续市场价格。8月硅片排产再次发生变动，本周一家头部企业进一步提产，一家头部企业确定减产计划，综合来看排产回落至55GW左右。 光伏电池：本周光伏电池直销价格持稳，代工费有所下行（Topcon183系列代工费从1.3-1.35元/片下降至1.27-1.3元/片），出货方面暂未有明显起色，市场交易以Topcon183.75系列电池为主，210与210R系列电池行情仍然较为疲软。8月组件厂整体电池外购量小于7月，专业化电池厂出货压力较大。 组件：本周组件市场，集中式项目的N型182mm主流成交价格0.73-0.8元/W，N型210mm组件主流成交价格0.75-0.8元/W。组件价格下降，中标低价竞争依旧激烈。交付需求有所回暖，但N型组件的成交重心迫于竞争加大和特价组件的冲击而继续下移。云南、四川等地的集采交付需求开启，分布式项目也在加快，8月国内组件排产预期环比小幅增加。组件整体库存水位持稳，7月底组件库存小幅上移，目前仍在1-1.5个月的区间。但有少数企业库存压力极大，高效率组件也在尝试低价清出。 终端：2024年8月5日至2024年8月11日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共30项，中标价格分布区间集中0.74-0.77元/瓦；单周加权均价为0.76元/瓦，相比上周下降0.01元/瓦；中标总采购容量为2678.41MW，相比上周减少1492.84MW。统计当周出现BC组件中标项目，由爱旭太阳能中标。本周，华能集团也发布BC组件1GW的采购需求。下游电站企业对于BC组件的接受度提高，近期BC组件采购量也在攀升。同时，内蒙古能源集团项目采购中也出现创新低的中标价。当前下游采购方对于组件低价仍有追求。近期项目装机进度平缓，集中式项目以云南、新疆等地区并网较多，分布式项目以广东、河北、江苏、安徽、浙江等地有回暖现象。 光伏胶膜：本周光伏胶膜价格持稳，但其成本端EVA光伏料价格有所上行，EVA光伏料市场零单成交价从9400元/吨上升至9600元/吨，大单成交较少，上游EVA厂家因库存低位，情绪面看涨，但因胶膜需求暂未有起色，且胶膜价格受到下游组件厂压制，EVA上涨行情难以持续。本月胶膜价格方面持稳为主。 逆变器：本周逆变器价格区间20kw价格0.12-0.16元/W，50kw价格0.11-0.15元/W，110kw价格0.1-0.14元/W，320kw价格0.09-0.11元/W。逆变器价格持稳。供应端生产稳定充足，户用和大功率机型需求较好，海外新兴市场并网需求持续拉动出货势头。 光伏玻璃：本周光伏玻璃市场价格再度下调。截至目前，2.0mm单层镀膜玻璃的价格区间为13.5-14.5元/平方米，价格暂稳，3.2mm单层镀膜玻璃的价格区间为23.0-24.0元/平方米，均价下调0.5元/平方米，主流成交价格分别为13.5元/平方米和23.5元/平方米，成交重心进一步下移。本周国内光伏玻璃企业由于库存小幅增加的压力，开始再度让利接单，市场报价重心开始下滑，成交价格趋向低价为主，但组件端采购仍较为一般，观望为主。 高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂价格暂稳。目前市场报价如下：内层砂每吨6.5-8.5万元，价格暂稳，中层砂每吨3.5-5.0万元，价格暂稳，外层砂每吨1.9-3万元，价格暂稳。近期国产石英砂价格谈判暂未结束，价格稳定为主，进口砂方面近期报价开始松动，预计后续国产、进口砂均有下调预期。 》查看SMM光伏产业链数据库

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为80.92%，环比上升6.03个百分点，高于预期值1.11个百分点，同比回升11.59个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)         本周铜价止跌重心相对持稳，下游订单持续释放同样维持稳定，同时随着再生杆供应保持低位，精废替代也为精铜杆企业带来更多新订单，周内开始有江苏地区企业反馈新增北方、华南客户下单，消费表现为持续好转，多数精铜杆企业对后市消费信心增加。        从库存来看，因大型企业本周开始复产，本周精铜杆企业原料库存环比增加17.63%，录得38700吨，成品库存在备库消耗以及消费带来去库的共同影响下环比下降5.53%，录得59800吨。        展望下周，本周存在两家大型企业因设备问题影响了开工天数，预计下周在消费持稳的预期下开工总天数有所增加，预计精铜杆企业的开工率升至81.35%。        附部分精铜杆企业调研详情

SMM8月16日讯： 今日1#电解铜现货对当月2408合约报升水40元/吨-升水80元/吨，均价报升水60元/吨，较上一交易日跌5元/吨；平水铜成交价73450~73770元/吨，升水铜成交价73470~73790元/吨。沪铜2409昨夜跳空高开后早盘小幅下行。盘初上测73720元/吨后震荡回落，第二时段后整体波动于73450元/吨附近。沪铜2409合约对2410合约隔月月差波动于contango100-60元/吨。 早市现货消费不如预期，升水高报低走。盘初持货商报主流平水铜升水50元/吨-升水70元/吨，好铜如CCC-P，金川大板报升水70元/吨-升水90元/吨。贵溪铜报升水100元/吨。因铜价隔夜跳空高开，下游采购明显承压，持货商出货意愿较强，现货升水随之下行。进入主流交易时段，主流平水铜报升水40元/吨-升水50元/吨部分成交，好铜报升水60元/吨-升水80元/吨成交，湿法铜如MV报平水价格-升水20元/吨，进口非注册货源紧张。 日内升水继续上扬，但因铜价今日连续上涨市场情绪有所降温。据调研显示目前去库主因仍以精废替代的影响为主，与终端共振情况尚不明朗。预计下周一升水将短暂企稳。

现货基本面 上海：早盘市场均价贴水0~5元/吨，跟盘基无报价，基本均价成交为主；第二交易时段，普通国产报价对2409合约升水0元/吨附近，高价品牌双燕对2409合约升水220~240元/吨附近。昨日升水持稳为主，贸易商间交投尚可，下游表现较为佛系，刚需采购为主，进口锌锭继续冲击市场，部分直接发给终端企业，整体成交较为一般。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对09合约报升水30元/吨附近，红烨对09合约暂无报价，新紫对09合约报升水50元/吨附近，百灵对09合约暂无报价，高价品牌紫金对09合约报升水50元/吨附近。盘面继续回落，下游点价采买增多，但由于下游需求较差，部分下游以观望为主，升贴水企稳，整体市场成交一般。 广东：第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对网价升水-10元/吨附近，早盘市场成交整体偏弱，网价升水一路下调，部分实际成交已有网价贴水20元/吨。第二交易时段，麒麟、蒙自、会泽等对2409合约升水50元/吨附近，第二时间段锌价反弹，下游采购减少，贸易商出货较为佛系，成交再度走弱。整体来看，下游企业采购较为谨慎，贸易商升水不断下移，成交偏弱。 宁波：第一时间段，永昌对2409合约报价升水40元/吨，麒麟对2409合约升水80元/吨送到；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。盘面震荡运行，贸易商报价现货升水持稳，进口持续流入下，部分下游前期不断接货拥有一定原料库存，昨日下游询价不多，刚需采买下，现货成交较为一般。 社会库存：据SMM调研，截至本周四（8月15日），SMM七地锌锭库存总量为13.41万吨，较8月8日减少0.51万吨，较8月12日减少0.30万吨，国内库存继续录减。上海、广东库存录减明显，周内两地仓库到货较少，下游刚需采买提货，库存继续下滑。天津地区库存小幅录减，周内天津仓库到货仍偏少，但黑色价格持续拖累镀锌消费，整体库存变化不大。整体来看，原三地库存降低0.25万吨，七地库存降低0.30万吨。 今日锌价预测：隔夜伦锌录得一阳柱，LME库存减1675吨至260600吨，降幅0.64%。美国零售销售数据远超预期，缓解了市场对于经济衰退的担忧，有色普涨，预计今日伦锌震荡运行。隔夜沪锌录得一阳柱，宏观情绪利多，受外盘拉动，叠加国内矿紧格局仍存，沪锌回升，预计今日沪锌震荡整理为主。

7月较6月硝酸银产量有小幅回调，国内具有生产销售资质的硝酸银企业7月硝酸银的产量为730吨，环比上涨1.4%，同比下跌6.5%。7月的产量环比有小幅增加，中上旬由于价格上涨，市场采购和备货需求不高。中下旬由于价格下跌，市场下订单的情况有所改善，但由于下游企业开工率相对稳定，因此市场需求相对稳定，对原料提货比较稳定，因此产量稳中有升。而产量同比下跌的原因则是因为去年市场N型改建以及市场扩产，下游大量进入市场，产业链带来的需求放大，对原料产生了大量的需求。但由于市场扩产幅度远超于终端需求，因此产量同比有所减少。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM8月15日讯： 今日1#电解铜现货对当月2406合约报升水20元/吨-升水110元/吨，均价报升水140元/吨，较上一交易日涨15元/吨；平水铜成交价72040~72470元/吨，升水铜成交价72080~72500元/吨。沪铜2408合约盘初波动于71980-72200元/吨附近，此时沪铜2409合约波动于71940-72210元/吨，隔月月差在contang30元/吨-BACK40元/吨附近。第二时段沪铜2408合约波动于72230-72400元/吨附近，沪铜2409合约波动于72250-72450元/吨，隔月月差波动于contango50-20元/吨。 今日为沪铜2408合约最后交易日，本周上海地区现货消费火爆，周内去库近2万吨。早市盘初，持货商对2409合约报主流平水铜平水价格-升水30元/吨，好铜如CCC-P，金川大板报升水60元/吨-升水70元/吨；此时2408合约对2409合约月差在contango30元/吨-BACK40元/吨左右，平水铜对沪铜2408合约表现贴水10元/吨-升水20元/吨。下游因近期订单明显好转，市场短期供不应求，现货升水随之推高。 进入主流交易时段，主流平水铜对2409合约报升水30元/吨-升水50元/吨成交；好铜如CCC-P，金川大板对2409合约报升水70元/吨-升水80元/吨部分成交，此时2408合约对2409合约月差波动于contango50-20元/吨，平水铜对沪铜2408合约表现升水60元/吨-升水80元/吨，好铜表现升水80元/吨-升水110元/吨。市场成交仍然表现较好，为升水上行提供支撑。至上午11时前现货升水逐渐稳定。根据SMM1#电解铜报价方法论，SMM始终对当月合约报价。  本次合约交割日隔月月差相较此前明显收窄，主因为国内电解铜库存已持续五周去库，且去库速度加快。华东地区短期到货量有所减少，消费方面动能显现。目前沪期铜2409合约对2410合约月差在contango100-70元/吨附近，预计换月后现货升水将从平水价格-30元/吨起报。