》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        回顾2024年，美金铜市场起起伏伏。至2024年12月31日全年交易日结束，洋山铜溢价仓单年度均价38.36美元/吨，提单均价37.47美元/吨。过去一年发生怎样的变化？新年局势又将如何？以下为具体分析。          回顾2024年，洋山铜溢价先抑后扬，年初市场看好比价大量反套头寸配合进口铜流入国内。至年中铜价飙升，进口盈利一度跌至-2000元/吨，期间国内呈现高contango大贴水格局，库存高企令美金铜市场亦表现疲软，洋山铜溢价出现历史性贴水。期间国内冶炼厂积极出口，2024年6月更是创下单月历史出口量新高。LME大量垒库后呈现出高contango结构，美金铜持货成本降低。随着铜价回落国内消费逐渐复苏，加上精废替代作用显现等因素，美金铜市场供需逐渐回归平衡。至年底铜材出口退税新政颁布，保税区看仓单优势显现，与提单价差迅速拉大。          EQ铜方面，2024年来自主要非注册地区进口铜占比已突破60%，EQ铜在年内价格也表现出较大弹性。特别是在年中进口大幅亏损时期，EQ铜低价最低一度贴水近100美元/吨。但即便如此，2024年全年EQ铜均价与长单价差也小于注册铜均价与长单价差。        展望2025年，美金铜市场注册与EQ铜长单固定价相较2024年并无太大波动，Floating占比略有提高。随着原料端口供应趋紧，加上铜材出口对进口电解铜形成刚需，美金铜市场2025年供需波动相较2024年将更加频繁。同时伴随国际间利率周期调整、特朗普政府上台后对华关税政策、区域间物流扰动等因素影响，海外供应结构、人民币汇率均会在2025年呈现出更加不稳定的情况。美金铜市场机遇与挑战并存。                                                                                                                         》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        周内跨入2025年，沪铜现货升水表现“开门红”，平水铜报价一度逼近百元每吨，好铜升水更是百元每吨以上。然高升水难以保持，第二个交易日就呈现回落，跨入新年第二个交易周，现货高升水能否持续？          12月底持货商积极甩货回款令现货升水转为贴水，并且贴水持续扩大。但部分贸易商在低价时已经建立库存，准备跨入新年之后销售，且在12月31日下午，持货商便对1月2日积极预报价，市场呈现流通货紧状态。在此预示下，2025年首个交易日现货表现高升水并不奇怪。        据SMM数据显示，截至本周四，上海地区电解铜库存录得7.91万吨，环比呈现增加趋势，但市场流通货源并不充裕，贸易商顺势挺价，新年首日呈现“开门红”。然下游实际采购需求较弱，主因节前低价现货贴水，下游主动补货较多。        据SMM数据显示，本周精铜杆开工率环比下滑8.49%，再生铜杆开工率环比下滑6.49%。本周横跨2024-2025年，多数企业年末以资金回笼为主安排检修，有不同程度减产停产，期间下游企业下单及提货节奏也有一定放缓，精铜杆开工率环比超预期下滑。故本周实际消费不佳，周五现货升水便回落，不存在下游消费实际支撑。下周SMM预计精铜杆开工率回升至76.65%，且周尾铜价回落至73000元/吨一带，且随着原料库存消化，预计下游采购回暖，现货升水存在支撑，但考虑实际成交，预计现货升水在50元/吨附近。                                                                                                                           》查看SMM金属产业链数据库  

SMM 1月3日讯：本周，梯次电池价格持续下跌。从供应端来看，电池厂方面，由于近期动力及储能需求较为旺盛，电池产量整体较高，于生产过程中产生的梯次A、B品电池较多；新能源汽车售后方面，近期18年及之后销售的新能源汽车换电池量逐渐上升，各地公交车换下的梯次电池量也有所增加，两方面来源都提高了梯次电池整体的供应量。从需求端来说，由于近期政策影响，电动自行车方面不再建议使用梯次电池，梯次电池整体需求量有一定减少；在现应用场景中，路灯方面需求较少，且对梯次电池要求并不高，可以用更低价格的C品制作梯次电池，而在小动力及较大的储能项目方面，则由于A品价格和B品已较为接近，同时A品电池质量更好，而更多采用A品电池进行梯次利用，B品电池近期在利用场景中适用方向主要在一些小型储能项目上，地位较为尴尬，最终也导致了B电池价格下跌，预计梯次B品电池后续价格或在当前环境中继续下降。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 张贺021-20707850

2024年12月，中国六氟磷酸锂产量环比下跌3%，同比上升142%。这主要受终端市场需求下跌和行业整体需求下降的影响，六氟磷酸锂工厂的开工率较上月有所下跌。12月六氟磷酸锂价格因原料端因素和整体市场供需趋于平衡等因素有一定提升，目前下游在采买过程中较为谨慎，订单主要采取现销现产模式，库存水平处在低位。此外，电芯企业的开工率与11月相比有所下跌，六氟磷酸锂工厂根据市场需求灵活调整生产，产量下滑。 展望1月，终端需求预计将持续下滑，带动对六氟磷酸锂的需求减弱。预计1月份中国六氟磷酸锂的产量将环比下跌约8%，同比增长约85%。 说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707842（或加微信如下）任晓萱，谢谢！                                                   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 周致丞021-51666711

  SMM1月3日讯： 12月我国锂电产废回收量小幅上抬，下游需求平淡，但部分湿法厂的提前备库带动了行业整体生产。当月回收总量（转黑粉口径）达25874吨，回收量继11月后继续增长，环比同比持续增长。其中，三元、磷酸铁锂产废回收量分别为10981吨及14530吨。 12月，供应端：本月硫酸镍、硫酸钴价格均持稳，碳酸锂价格维持阴跌，在盐价基本维持稳定的情况下，部分贸易商为年前的资金流考虑仍想高价出货，挺价态度延续。需求端，多数湿法企业的年前囤货行为至12月底已陆续结束，临近年底，多数企业更倾向维持低流速运行，对高价黑粉接受力度较弱。本周买卖双方价格仍较为僵持，成交情况清淡。目前随着时间临近春节，多数企业出货或收货意愿低，预计短期内，黑粉价格预计仍将随镍、钴、锂等盐端价格振荡运行，而黑粉系数将因供需双弱维持暂稳。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711 张贺021-20707850

2024年12月，中国电解液产量环比下跌5%，同比增长124%。终端市场需求增速有所下降，整体需求下跌，电解液工厂的开工率相比上月有一定下滑。基于六氟磷酸锂价格在月初经历上涨后暂稳，部分电解液企业选择观望并等待原料价格趋于稳定，整体对原料的备库意愿不强，订单多为现销现产。与此同时，电芯企业的开工率与11月相比开始下调，促使电解液工厂根据市场需求适度降低了开工率，因此产量下跌。 展望1月，预计终端需求将持续下滑，电解液需求也将有一定的下调。预计1月中国电解液产量环比下降约9%，同比增长约98%。 说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707842（或加微信如下）任晓萱，谢谢！                                                   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 周致丞021-51666711

本周由于有元旦放假，节前市场排空库存，元旦后市场对白银的采购需求增强，元旦后白银现货市场呈现非常火爆的情况。 【经济数据】： 利空：美国至12月28日当周初请失业金人数公布值为21.1万人，低于前值22万人和预期值22.2万人；美国至12月27日当周EIA原油库存公布值为-117.8万桶，高于前值-423.7万桶和预期值-280万桶。 【现货市场】： 白银：本周白银现货市场中，上海地区现款现货的国标银锭报价平水左右，上海地区现款现货的大厂银锭报价3-4元/千克，节前市场报价和成交都偏弱，节后市场采购需求增加，因此节后这两天市场成交火热。 银浆：本周太阳能背面银浆的参考均价为4910-5011元/千克；太阳能主栅正面银浆参考均价为7386-7537元/千克；太阳能细栅正面银浆参考均价为7436-7587元/千克。本周节前由于到12月年底盘账，因此市场基本上以收款为主，市场提前交易和采购刚需，节后市场根据春节前订单情况进行下单。本周市场生产相对宽松。 首饰：由于12月首饰需求偏弱，因此市场部分工厂由于无订单，因此部分企业元旦开始春节放假。 》查看SMM贵金属现货报价  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析   本周三元、纯钴、铁锂黑粉价格基本保持稳定，多数企业维持低流速运行。 【江西8万吨磷酸铁锂电池回收项目落地】 12月16日，江西金铜新能源科技有限公司锂电池回收项目举行开工奠基庆典仪式。 该项目位于上饶市横峰县经济开发区，占地面积约204亩。年处理8万吨废旧磷酸铁锂电池及2万吨黑粉。项目产品方案为： 年产主产品磷酸铁19000t，碳酸锂3880t、磷酸铁锂电池梯次利用产品10000t； 年产副产品铜及铜颗粒3265t、铝及铝颗粒10366.t、石墨粉4410t，硫酸钠10283t，硫酸铵24929t。     【南充首个电池回收项目落地】该 项目总投资45417万元，其中环保投资1689.5万元，项目建成后，实现资源化利用退役离子电池2万吨/年。   【江苏淮安3万吨废旧锂电池回收项目落地】 江苏臣瑞新能源有限公司废旧锂电池梯次利用及回收拆解、废旧家电及 废负极浆料回收加工处理项目环境影响评价第二次公示，建成后，形成年处理3万吨废旧锂电池、年处理20万吨废旧家电、年处理3万吨废负极浆料的生产规模。         》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM据市场反馈信息预估，新疆样本硅企（产能占比76%）周度产量在27800吨，周度开工率在57%，环比上周小幅走低。周内样本内头部硅企再次减产，带动本周新疆样本硅企产量走低，目前疆内其他小厂开工情况基本持稳，但多数反馈后续有检修计划，实际后续是否检修仍需继续跟进了解。因本周下游有订单释放，样本内硅企库存小幅下滑。 云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在3640吨，周度开工率在43%，环比上周小幅走低。样本内硅企2024年底有减产存在，带动本周开工小幅走低。目前云南在产硅企寥寥，在产硅厂仅个别表示下周有停炉预期，后续云南地区开工或还将略有下行空间。因硅厂反馈本周市场下游询采维持一般且硅价低迷，整体出货签单并不理想。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在440吨，周度开工率在7%，环比上周小幅走低。样本内仅剩个别硅企坚持生产，目前四川地区在产硅企多为有下游配套企业，当地开工已跌至近年来最低水平。由于四川地区硅企多以停产，目前以清库存出货为主，厂家让价出货意愿不高，整体库存水平变化不大。                 》点击查看SMM金属产业链数据库