SMM9月11日讯： 本周国内低硫石油焦市场延续上行态势，市场均价攀升至 4058 元 / 吨。从驱动逻辑来看，成本端表现坚挺，为价格提供了扎实支撑；供需层面，“金九银十”到来，下游企业采购积极性逐渐提升，需求端呈现稳步放量态势，而供应端则保持相对稳定，供需格局的优化进一步强化了价格上行动力。展望后市，下游需求有望进一步释放，需求端对市场的支撑力度将不断增强。因此，预计短期内低硫石油焦价格仍将保持上行趋势。 本周国内油系针状焦生焦市场整体呈现稳价运行态势，价格未出现明显波动。成本表现稳定，避免了价格下压的风险；供需层面，市场格局与上周基本持平，市场运行节奏平稳。​展望后市，预计受到传统销售旺季营销，下游需求或将持续扩大；同时，当前处于停产检修状态的油系针状焦生焦企业暂无短期内复工计划，供应端增量预期有限。综合供需两端变化趋势判断，预计后续油系针状焦生焦价格将逐步步入上行通道。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

多晶硅：本周多晶硅价格指数为51.24元/千克，N型多晶硅复投料报价49-54元/千克，颗粒硅报价48-49元/千克。多晶硅价格窄幅波动，本周市场出现零星成交，相对报价区间偏低位，市场意向价格多集中在50元/千克左右。9月虽偶有多晶硅企业减产但力度并不大叠加存在提产企业，多晶硅周度产量仍较为可观，但市场签单有限，多晶硅出现一定程度累库。同时市场关注下周多晶硅企业自律会议情况。 硅片：本周不同尺寸硅片价格出现分歧走势。N型183硅片价格在1.25-1.30元/片，210R硅片报价为1.4元/片，210mm硅片报价为1.6-1.65元/片。本周210RN价格大幅波动，头部企业挺价至1.4元/片，但实际1.35元/片附近始终有小企业成交。海外土耳其电池出口税政策改变节点期临近，183N的海外需求大增使得整体成交向1.3元/片靠拢并有再度涨价的趋势。210N在本周尾部电池厂终于接受1.65元/片的价格并开始已高价成交。此外本周多家专业化企业提产，使得9月硅片排产量首次上调，并于电池形成紧平衡的预期，强支撑本轮硅片价格。 电池：P型电池部分，PERC182电池片FOB价格0.042-0.043USD/W，海外需求稍有回落。N型电池部分，Topcon183N电池片价格为0.3-0.31元/W，对应FOB中国到港价为0.038-0.045USD/W；Topcon210RN主流成交价为0.285-0.29元/W，210RN对应FOB中国到港价为0.038-0.042USD/W；210N成交区间为0.295-0.3元/W。其次是HJT电池片，HJT30%银包铜稳定在0.35-0.36元/W，因一体化企业居多，以自产自用或代工为主，外销较少。 本周新一轮涨价落地，各尺寸电池片的行情延续。183N价格依然具备较强上行动力，主要因国内一批集中式项目临近交付期，需按原定计划采购电池片，该部分订单对价格敏感度较低，甚至出现0.315–0.32元/W的高位成交。海外存量需求整体稳健，FOB最高报价达0.045 USD/W（约合0.32元/W），电池企业有序排产和交付，部分厂商出现供应偏紧状况。210N电池主流成交价维持在0.30元/W，因其应用在招标项目中的占比呈上升趋势，下游对下半年市场份额持乐观预期，备货需求持续释放。210R电池则因供给充裕、库存积累，成交多集中于0.285元/W，仅少数企业维持0.29元/W的报价。整体来看，电池片价格表现坚挺，预计下周仍将延续当前走势。然而，由于电池片涨幅显著高于组件端，后续涨价空间能否持续仍需进一步观察。 组件：本周国内光伏组件价格上升，Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.670-0.686元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.673-0.690元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.690-0.706元/W。本周国内组件厂低价报价开始上调主要由于成本端支撑的影响，本周电池片价格再度上涨，且幅度较大，对组件价格起到强力支撑，且近期部分头部企业开始减产以及延迟交付时间，挺价情绪较为浓厚，本周终端方面已有部分项目接受0.67元/瓦以上的价格，甚至局部项目成交接近0.70元/瓦，但0.70元/瓦以上对于终端企业来说抵触情绪较为浓厚，预计短期组件价格底部价格上调，主流成交重心震荡为主。 光伏玻璃：本周光伏玻璃低价小幅提高，9月新单价格已完全落地，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流成交为13.0元/平方米，210版型对应的玻璃报价为13.5-14元/平方米。本周，国内组件企业方面开始接单采买，但采买量有所减少，组件厂虽接受价格，但抵触情绪较高，已有部分组件厂开始消耗自身库存，且组件排产近期计划再度下调，预计9月玻璃库存将开始出现上升。 高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂报价暂时维持稳定。目前市场报价如下：内层砂每吨5.9-6.4万元，中层砂每吨2.7-3.3万元，外层砂每吨1.7-2.2万元，本周国内砂企报价继续持稳，需求端方面，近期硅片排产稍有上升，但对石英砂刺激有限。进口砂方面由于扩张产能导致的产量增长预期影响，进口砂近期价格有所下跌。故针对后续价格预测，石英砂价格仍将继续小幅下行。 EVA：本周光伏级EVA价格在10500-10800元/吨，较上周上涨500元/吨。供应端由于市场行情好转，部分石化企业转产光伏料，供需格局有所改善，但市场现货供应仍较为紧张，需求端九月组件排产上行，胶膜企业采买意愿较强，短期内供需错配较难解决，预计近期EVA光伏料价格仍呈上行趋势。 胶膜：EVA胶膜主流价格区间为12300-12500元/吨，EPE胶膜价格区间为13200-13500元/吨，成本端由于短期内EVA光伏料供需失衡难以解决，价格持续上行，胶膜企业成本承压严重，需求端九月组件排产上行，成本与需求的双重支撑下，预计近期胶膜价格存调涨预期。 POE：POE国内到厂价10000-13000元/吨，供应端国内新增产能陆续释放，国内供需格局正在逐渐改善，需求端国内光伏级POE需求相对疲软，预计近期光伏级POE价格呈现弱势震荡格局 终端：本周光伏组件呈现价跌量减的情况。根据当周SMM统计，国内企业中标光伏组件项目共36项，其中已披露的光伏组件的中标价格分布区间集中0.65~0.77元/瓦，单周加权均价为0.71元/瓦，相比上周降低0.02元/瓦；中标总采购容量为1065.73MW，相比上周减少3666.073MW。据分析，价格和容量降低的主要原因均为受到当周和上周大容量标段的影响。 统计期间2025.09.01-2025.09.07主要中标信息： 1.  在标段《鞍峡清洁能源有限公司2025年度光伏组件设备》中，正泰新能科技股份有限公司以0.71元/瓦的均价中标200MW的光伏组件 。 2.  在标段《蒙城经济开发区分布式光伏（一期）项目光伏组件及逆变器采购1标段》中，安徽锦业新能源科技有限公司以0.72元/瓦的均价中标约23.49MW的光伏组件。 3.  在标段《合肥紫云山文化创意产业园文华园分布式光伏发电项目组件》中，大恒能源股份有限公司以0.67元/瓦的均价中标约1.31MW的光伏组件。 》查看SMM光伏产业链数据库

经过近半月的镁市供需博弈，后市运行走向已经确定，供需平衡再次倾向了下游需求方，近期镁价出现缓慢下行走势，截至发稿前，主产区90镁锭价格已经跌破17000元/吨关口，镁厂主流报价在16800-16900元/吨左右，但考虑到当前镁厂库存虽有增加但仍处近几年低位，当前镁价下行通道是否已经打开？ 供应端，八月原镁供应仍处于相对低位（原镁产量8.05万吨，镁锭产量7.10万吨），据SMM调研，部分原镁冶炼厂家将于九月不同时间段按照计划进行停产检修，据SMM测算，检修厂家影响产量在3000吨左右，受此影响，原镁产量增长预期有所减弱，预计九月份原镁产量在7.6万吨左右。 需求端细分来看，八月镁粉产量7494吨，环比下行10.41%，受到终端钢厂需求低迷以及原料替代的影响，国内镁粉需求表现低迷，近期外贸需求受到17号公告影响订单表现大幅下滑，镁粉需求支撑乏力，九月份，镁粉需求或将短期仍受17号公告限制，对镁锭需求呈现负面反馈；八月镁合金产量32850吨，环比上行0.77%，受到终端新能源汽车、电动车、人形机器人等多方向应用领域的需求支撑，镁合金需求有所增强，但对于镁锭本身需求支撑有限，其主要原因在于镁合金厂家多为全产业链生产企业，外采镁锭占比在21.30%左右，合金需求支撑多为镁锭提供底部支撑，近期部分镁合金厂家反馈镁合金供应紧缺，在需求支撑下，预计后续镁合金产量呈上行趋势，镁合金市场将对镁锭需求提供底部支撑；八月份海绵钛产量为2.09万吨，环比下行9.39%，海绵钛厂家响应国家反内卷政策，海绵钛产量有所下调，且当前海绵钛对镁锭的单耗保持稳定，海绵钛对镁锭需求支撑表现一般。考虑到部分海绵钛厂家对镁锭的需求订单是季度订单，镁锭的采购周期或有调整，但下游采购商出于“买涨不买跌”的心理预期，镁锭采购计划或有延迟，另外九月份海绵钛市场库存压力仍需减产缓解压力，海绵钛的需求支撑仍显不足。 回顾九月份上旬，前期镁价下行的主要成因仍在于市场预期对供需端行为的影响，需求端受“买涨不买跌”的影响延迟市场采购行为，供应端考虑到库存压力以及早卖更合适的心理预期积极出货，那在最近的镁市操作中，镁厂从早期的低价货源偶尔涌现转变为主动低价出货，市场行为也印证了这一点。那镁价会呈现单边下行走势嘛？九月份镁市需求确有好转，从近一周的成交情况来看，连续四个工作日的成交量突破千吨，后续镁市或将在某个达成共识的节点进行广泛成交，进而触底反弹；但长期来看，镁价反弹仍为短期行情，镁价或仍将受供需面引导再次承压运行。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      本周现货升贴水持续走弱，截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水180元/吨–贴水140元/吨，均价贴水160元/吨。周内伴随铜价重心上移，消费愈发显现疲软，下游对于当前铜价畏高心理较强。此外，因有其他地区铜杆流入冲击华北市场，导致华北当地加工企业订单下滑采购需求不佳。展望下周，炼厂检修对于市场供应端的影响将体现于10月，而下游当前观望情绪较高，若铜价回落将明显刺激企业补货动作。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

本周，三元前驱体价格延续上涨趋势。受硫酸钴和硫酸镍价格快速上调的影响，前驱体成本迅速抬升，生产厂家报价也相应快速上调。 在折扣系数方面，长协订单的折扣基本维持原有水平；大部分厂商已上调散单折扣，不过，对于长期合作良好、订单量稳定的客户，部分正极材料厂仍可争取到与8月持平的折扣条件。预计9月三元前驱体价格仍将延续上涨态势。 需求方面，9月前驱体市场仍存在一定增量，从全年来看，预计本月将达产量高峰。当前增量主要依旧来自国内动力市场，消费市场近两个月整体表现平淡。预计本月冲量结束后，10月起需求会有所回落。

        SMM9月11日讯：据SMM了解，截至9月11日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.7万吨，较9月4日增加900吨；较9月8日减少600余吨。         本周原生铅与再生铅冶炼企业均有检修的情况，现货市场地域性供应存在差异，加上下游企业陆续按需采购，华北、华中市场市场现货交易活跃度相对好转，而华南市场供应较为充裕，现货普遍以贴水交易，最新厂提货源报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂。同时，再生铅最大产区—安徽地区冶炼企业多有检修，少数下游企业开始选择仓库货源，进而部分社会仓库库存有所下滑。与此同时，沪铅2509合约距离交割仅2个工作日，部分交仓货源逐步转移至交割仓库，预计交割前仍有一定库存转移的体量。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

SMM9月11日讯：                                          今日SMM 1#电解铜现货对当月2509合约报升水50元/吨-升水120元/吨，均价报价升水85元/吨，较上一交易日上涨25元/吨；SMM1#电解铜价格80110~80240元/吨。早盘沪期铜从80200元/吨跌落后持续走跌，最后在80060-80140元/吨波动，上午收于80140元/吨。上午交易时段跨月价差在BACK10元/吨附近波动，沪铜当月进亏损扩大至500元/吨。 日内销售情绪有所下降，多数货源上半周低价销售后，日内流通货源减少，上海地区去库0.12万吨。上海地区电解铜采购情绪为3.13，销售情绪为3.19 历史数据可以查询数据库 。日内现货成交情绪好转，前几日采购情绪较低，多数下游仅购买低价有吸引力货源。铜价冲高，沪铜现货被消化部分后，日内升水呈现上行趋势，主流平水铜升水50-80元/吨，江苏一带成交升水20-40元/吨，盘初部分低价货源被秒。非注册价格走高至贴水80元/吨。 展望明日，周五预计下游采购情绪回暖，临近交割持货商不愿再低价出售国产货源，预计明日现货升水企稳。

       本周山东地区现货升贴水持续下行，截至本周四，其现货升贴水均价报贴水 200 元 / 吨。具体来看，受近期进口铜流入影响，上海地区现货价格承压下行，山东地区现货价格同步跟调；此外，本周铜价重心维持高位，下游需求延续弱势，周内采购情绪低迷，零单成交稀少。在此供需格局下，持货商为加速库存去化，主动下调升贴水以促进出货，市场整体交投活跃度明显回落。展望下周，预计高位铜价对下游需求的抑制作用仍将延续，需求端难有实质性改善，山东地区铜现货升贴水大概率维持低位区间运行。 》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

今日贵金属价格小幅补涨，沪期银2510合约-TD基差扩大，部分大厂银锭持货商对沪期银10月合约贴水15元/千克但成交寡淡。据SMM了解，上海地区现款现货的国标银锭仓单主流报价对TD升水0-3元/千克报价刚需成交，少数持货商对TD贴水2-0元/千克抛售。江西地区冶炼厂厂提货源仍对TD贴水1元/千克报价，内蒙古某冶炼厂对TD贴水11元/千克。银价高位盘整，下游采购积极性较差，仍以刚需采购为主，部分市场交易者畏高慎采，市场成交整体偏淡。       》查看SMM贵金属现货报价