据SMM了解，今日早盘上海地区现款现货的国标银锭仓单TD升贴水报价5-6元/千克，上海地区大厂银锭现货对TD升水7-8元/千克或对沪期银2506合约贴水2-3元/千克少量刚需成交。深圳地区个别持货商对国标银仓单TD升水小幅下调至3-5元/千克。今日银价横盘整理，沪期银2505合约交割后部分持货商未接货报价，市场流通货源偏少，下游观望慎采，市场成交略显清淡。 》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为84%-85%，印尼MHP的FOB价格为12782美元/镍吨。 从需求端分析，本月MHP由于供应减弱的原因，其价格在高位运行。镍盐厂由于对成本的担忧，本月MHP采购情绪较弱，部分镍盐厂有减产或增加使用回收料作为原料的占比。此外，5月下游需求由于材料厂去库，因此对镍盐的需求有所走弱。因此5月MHP的采购情绪较为低迷。供应端方面，5月印尼MHP项目陆续恢复，但5月MHP到港量依旧受到4月减产影响。因此5月MHP供应偏紧，MHP系数暂无向下趋势。成本方面，印尼最新实施的 PNBP 版税政策将直接推高镍矿的销售成本。从市场反馈来看，该政策引发的湿法镍矿采购价格上涨已在 4 月初体现。且湿法矿本身征收的版税相对较低，按1.3品位镍矿来计算，需比PNBP修改前多缴纳约0.75美元/湿吨。因此预期PNBP 政策在短期内对 MHP 生产成本的传导效应相对有限。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 5月19日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27757/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27760-28230元/吨，均价较昨日持稳运行。 从成本端来看，4月印尼MHP产量受洪水影响较大，供需存在缺口，导致其系数坚挺于高位。总体来看，MHP成本支撑较强。从需求端来看，本月受下游材料厂去库影响，部分前驱体排产情况有所下滑看，对镍盐的采购需求有所减弱。从供应端来看，本周部分镍盐厂基于前驱体需求较弱的原因，下调了报价系数。展望后市，预计基于市场供需双弱级以及镍盐成本支撑的原因，镍盐价格本周持稳运行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

盘面：上周五，伦锌开于2726.5美元/吨，开盘后伦锌短暂摸高于2733美元/吨，随后一路下行至日均线下方探低于2679美元/吨，欧洲交易时刻多头增仓沪锌重心小幅上行围绕日均线进行宽幅震荡，盘尾伦锌下行，终收跌报2686美元/吨，跌40元/吨，跌幅1.47%，成交量减至98763手，持仓量增加3392手至22.8万手。上周五，沪锌主力2506合约开于22480元/吨，盘初多头增仓沪锌上行摸高于22565元/吨，随后多头减仓沪锌一路震荡下行期间探低于22415元/吨，终收跌报22425元/吨，跌75元/吨，跌幅0.33%，成交量减至53048手，持仓量减少1861手至92485手。   宏观：穆迪下调美国主权信用评级，白宫怒批；特朗普：将在未来两到三周内对许多国家征收新的关税；美国5月一年期通胀预期创1981年以来最高；消费者信心微跌至历史第二低；美联储博斯蒂克：预计今年降息一次，美国不会陷入衰退；俄乌谈判仅持续两小时，俄方要求乌方撤军作为停火条件，乌方认为俄方要求“不可接受，谈判毫无成果”；特朗普：将与普京通话，若不能就乌克兰问题达成协议会对俄实施“破坏性”制裁；伊朗外长：无论是否达成协议，伊朗的铀浓缩活动都将继续；哈马斯与以色列举行新一轮加沙停火谈判，以防长证实哈马斯加沙地带军事部门领导人被打死；3月中国减持189亿美元美债、持仓规模降至第三。   市场现货： 上海：盘面持续震荡运行，贸易商现货升水报价持稳，下游依旧维持刚需，于上周五接货情绪不高，整体现货交投略显清淡。 广东：整体来看，广东下游当前仍是以刚需采购为主。上周五广东地区进行换月，由2506合约换至2507合约，盘面维持震荡运行，各企业出货相对一般，部分贸易商选择小幅下调升水出货，但换月使得现货升贴水有所上行。 天津：上周五盘面有所回落，但下游采购情绪不高，刚需补库为主，贸易商继续下调升水出货，整体市场成交较前一日略有好转。 宁波：上周五市场出货贸易商极少，国产现货升水几无报价，下游前期接货较多，几无询价接货意愿，市场整体交投两淡，关注下周锌锭到货情况。   社会库存：5月16日LME锌库存减少975吨至164200吨，降幅0.59%；据SMM沟通了解，截至本周四(5月15日)，SMM七地锌锭库存总量为8.63万吨，较5月8日增加0.30万吨，较5月12日增多0.08万吨，国内库存录增。   锌价预判：上周五伦锌录得一阴柱，上方60日均线对其形成压制，下方10/20日均线为其提供支撑。特朗普关税政策再生变数，美国通胀预期录得新高同时消费者信心指数下降，宏观不确定性加大，伦锌承压下行。上周五沪锌录得一阴柱，上方40/60日均线对其形成压制，下方10/20日均线为其提供支撑。基本面来看，供给端后续宽松预期仍存，同时近期进口锌锭不断流入对国内现货形成一定补充，下游消费无明显亮点，沪锌支撑不足重心下行。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 5月8日，广州当地发布《2025年广州市废旧动力电池梯次利用及再生利用项目申报指南》，并开展项目申报工作，有关要求通知如下：该项目5月26日开始通知申报，并于5月30日截止。 项目有以下几点申请条件： （一）申报单位须是在广州生产运营的企业，项目实施地须在广州市。 （二）企业需满足《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》（工信部联节〔2018〕43号）和《新能源汽车动力蓄电池回收利用溯源管理暂行规定》有关要求，具备信息化溯源能力。 （三）项目固定资产投资额（不含税）不低于500万元（含500万元）。 （四）项目已建成且完工，建设起止时间须在2022年1月1日至2025年5月20日。项目完工的基本条件：项目已完成既定的投资计划和主要建设内容且固定资产投资计划完成误差范围最大不超过20%的项目；固定资产投资额变化在20%以上或项目建设内容发生重大变化的项目，应经履行相关变更手续后满足固定资产投资完成误差范围不超过20%。项目完成固定资产投资额是指自项目原始备案通过 日后至完工日期间项目实际发生的固定资产投资额；完工核算项目完成的固定资产投资额时，应遵循发票金额与付款金额从小原则。 （五）申报单位未被纳入“信用中国”严重失信主体名单。   完成申报后， （一）资金采用事后奖励方式，采用竞争性评审。 （二）对于符合条件的项目，评定为试点示范项目，每个试点示范项目按照项目固定资产投资额（不含税）给予不超过30%的奖励，最高不超过1亿元。   据了解，广州市新能源车辆的投入规模、推广数量和智能化应用水平在全球城市均位于前列，项目的建成投产，将有效推动新能源汽车退役动力蓄电池回收利用积极性。     》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 再生：供应端：本周锂盐类产品以振荡为主，镍盐及钴盐则小幅下跌。本周三元、钴酸锂黑粉系数也维持下跌，以三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段系数为74-77%，三元电池黑粉系数为71.5-73.5%；铁锂极片黑粉锂点为2500-2700元/锂点，铁锂电池黑粉锂点为2200-2400元/锂点。供应端，打粉厂及贸易商心理卖价仍相较坚挺，且仍部分打粉厂因现阶段打粉端利润仍处于盈余线之下，因此选择捂货不出，等待行情，市场成交环比4月表现更清淡。需求端，多数湿法厂在镍钴锂盐持续下跌的情况下仅对黑粉进行刚需采买，且由于市场对后续锂盐价格仍呈悲观态度，因此仅备1个半月左右安全原料库存。成本端，目前除头部一体化的湿法厂外，多数湿法端利润仍位于盈余线之下，而打粉端利润略优于湿法，但部分中小厂的打粉端利润也持续倒挂。 梯次：目前，梯次市场维持冷清，B品梯次电芯整体价格基本持稳。原料端，随着镍钴锂盐价格的阴跌，电池厂和贸易商挺价意愿有所让步，但下跌幅度不大，梯次利用企业对后续价格变动持悲观态度，仅做刚需补库。且受全球关税政策影响，海外出口项目需求受到一定影响，但由于美国电芯市场占比并不高，相应电芯及锂盐价格整体持稳，国内市场梯次电芯供应相对需求量仍表现得较为充足，且市场供应延续上月的各地公交车电池更换项目，整体供应呈缓步增长，B品电芯价格涨价困难，基本维持稳定。短期内，部分梯次厂商出于对后续价格下降的预期，依旧以刚需采购为主，预计价格将保持稳定或出现小幅下降。 本周回收事件进展如下： 【数万吨锂电回收项目将落地】近日，独山子区人民政府与新疆烽焱资源循环利用有限公司（以下简称“新疆烽焱公司”）正式签署战略合作协议，共同推进3万吨/年废旧锂电池综合回收项目达成战略合作协议。签约仪式在区商务局举行，标志着该项目正式进入实施阶段。   【福建10万吨废旧三元锂电池再生利用项目落地】近日，福建环保就福建震鸿发科技有限公司福建震鸿发锂电池回收拆解再生利用项目进行了环境影响评价首次信息公示。据了解，福建震鸿发锂电池回收拆解再生利用项目建设单位为福建震鸿发科技有限公司，项目总投资5000万元，环保投资100万元，年回收处理10吨废旧三元锂电池，主要产品为碳酸锂、三元材料等。   【3万吨电池循环项目即将投产】近日在赣州赛可韦尔动力电池循环利用一体化项目施工现场，项目达产后，可达到年处理3万吨退役动力电池循环用再造正极材料的生产能力。   【2万吨废旧锂电池梯次及再生利用项目来了】该项目位于潼南高新技术产业开发区东区B区，意义重大。其梯次利用废锂电池0.1GWh（约1000吨/年废三元锂电池和废磷酸铁锂电池），回收废磷酸铁锂电池10000吨/年和废磷酸铁锂正极片6000吨/年（折算为10000吨/年废磷酸铁锂电池）。通过梯次利用生产轻型动力电池包和维修电池包，再生利用资源回收得到黑粉，黑粉进一步回收得到电池级碳酸锂、电池用磷酸铁、元明粉、海绵铜等。   【福建10万吨废旧三元锂电池再生利用项目落地】近日，福建环保发布了《福建震鸿发科技有限公司福建震鸿发锂电池回收拆解再生利用项目》环境影响评价首次信息公示，这一事件在行业内引起了广泛关注。该项目选址于厦门市集美区马銮路厦门市集美区佛大工业园内，总投资5000万元，年回收处理10吨废旧三元锂电池，主要产品为碳酸锂、三元材料等。   【万吨新能源汽车废旧锂电池项目落地安徽安庆】近日，安徽省安庆市怀宁县生态环境分局发布了《安徽锂纯固体废物处置有限公司年回收破碎11000吨新能源汽车废旧锂电池项目环境影响报告书》审批前公示。建成后，将具备年回收破碎11000吨废旧锂电池的能力，其中涵盖年回收处置废旧磷酸铁锂电池包6000t、废旧三元类锂电池包3000t、废旧磷酸铁锂电池正极片1000t及废旧磷酸铁锂电池负极片1000t。       》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM5月16日讯： 四月作为传统旺季，镀锌整体需求较为旺盛，且因关税等问题，出现一定需求前置的情况，整体开工较好，那华北、华东、华南分地区表现如何？五月能否延续旺势？      四月，华北地区的开工率继续拉涨，华北地区企业以镀锌管为主，镀锌管开工率亦达到三年新高，主要原因为四月黑色价格较为稳定，稳中有涨，贸易商买涨不买跌现象显现，镀锌管整体走量尚可，且不少企业持续运行低库存流转模式，周度库存天数仅维持在7~8天左右，订单流转较好，使得企业开工增加，而进入五月，受宏观影响，黑色价格小幅回落，且房地产项目始终无太多起色，企业对于后续需求较为担忧，房地产相关的圆管订单出现回落。且镀锌管价格战愈演愈烈，企业利润回落明显，五月企业排产有所减少。       四月华东地区的开工率亦有所上涨，华东地区主要以镀锌结构件为主，铁塔订单有新订单逐渐释放量，且新招标不断，铁塔订单仍然较为旺盛。护栏订单亦较为旺盛，出口订单受关税影响有所回落。进入五月，中美关税双方下调，部分企业对于后续出口订单有转好预期，但五月进入传统淡季，企业对于后续需求不看好，排产计划有所减少。   四月，华南地区开工有所降低，整体需求较弱，叠加华南不是镀锌主要消费地，需求回落较为明显，开工较差。 展望五月，虽中美关税双方下调提振市场信心，但传统淡季到来，出口订单对整体需求提振有限，企业对于五月需求并不乐观，整体排产计划有所减少。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

        据了解，截至5月16日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.83万吨，较上周减少0.5万吨。         本周铅价呈震荡上行态势，沪铅主力合约一度突破万七关口，铅冶炼企业及贸易商出货积极，主流产地电解铅散单报价对SMM1#铅均价贴水50-30元/吨附近出厂。而铅消费市场需求低迷，少数下游企业五一放假近半个月，直至本周才恢复生产，已在产的企业亦是处于减产状态，对于铅锭需求有限。此外，随着铅价上涨，再生铅企业出货积极性上升，部分地区再生精铅报价低至对SMM1#铅均价贴水125-100元/吨出厂，分流部分下游的刚需。本周原生铅企业厂库转降，主要是持货商交仓移库带来的库存转移所致。  

SMM5月16日讯： 5月12日，中国与美国发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，声明中表示美方承诺取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对中国商品加征的共计91%的关税，修改2025年4月2日第14257号行政令对中国商品加征的34%的对等关税，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。相应地，中方取消对美国商品加征的共计91%的反制关税；针对美对等关税的34%反制关税，相应暂停其中24%的关税90天，剩余10%的关税予以保留。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施。 贸易紧张局势有所缓和。 在不断变化的宏观局势下，我国压铸锌合金近期下游消费表现如何？ 首先从锌价及压铸锌合金开工率来看，4月国内锌价受宏观波动影响不断下行至2025年新低位，跌破22000元/吨。低价使得多数终端企业逢低采购，叠加市场部分终端企业有少量“抢出口”动作，因此带动4月压铸锌合金企业订单有所好转。 从开工率来看，4月我国压铸锌合金开工率为49.71%，环比增长1.09个百分点，同比增长6.77个百分点。 下文将从房地产板块、汽配板块、出口等板块展开分析。 房地产板块 从近期的房地产数据来看，3月我国商品房销售面积累计增长-3%，房地产竣工面积累计增长-14.3%，累计同比虽有小幅修复但数据表现仍相对低迷。 同时从企业实际反馈情况来看，房地产五金配件当前消费整体较为稳定，但市场低价竞争尤为激烈，可替代性材料较多，行业低价竞争内卷现象显著。5月7日，国新办举行新闻发布会，介绍 “一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，其中包括央行降低存款准备金率0.5个百分点预计向市场提供长期流动性约1万亿元等内容，这也为提振房地产五金配件的需求创造有利条件。同时二季度作为传统家装行业旺季预计将带动各类五金配件的消费。 汽配板块 根据中汽协数据显示，4月我国汽车累计产量为1017.5万辆，累计销量为1006万辆，累计同比增幅分别为12.9%及10.8%。 虽仍录得正值，但增速较前月均有所放缓。同时根据企业反馈近期汽配订单整体需求有所走弱，但终端汽车LED车灯配件需求较好。当前国内汽车以旧换新补贴对汽车消费仍旧能够起到一定带动，同时随着国际贸易局势的缓和预计汽车配件需求后续仍将较为稳定。 出口板块 受中美贸易关系缓和提振，本周压铸锌合金下游部分出口订单呈现小幅回暖迹象，主要集中于日用小五金、卫浴五金等领域。 然而，此前关税政策频繁变动导致市场预期不稳，不少企业指出当前出口订单仍存不确定性。从实际流程看，海外客户确认订单后，国内企业需经历生产制造及海运运输环节，整体周期大约在 1~2个月。受此长周期影响，压铸锌合金企业及终端客户对承接出口订单仍保持谨慎态度。 综上所述，近期低价效应带动压铸锌合金企业开工率环比提升。同时近期中美贸易关系的缓和也一定程度上提振了市场的信心，但国内消费逐渐进入季节性淡季，箱包拉链订单需求4月已有减少。同时虽国内以旧换新政策提振消费，但企业同样担心后续国内消费热情或会逐渐回落。整体而言，企业对未来终端需求持审慎态度，后续 SMM 仍会持续跟踪终端订单及出口动态。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库