》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为83.5%-84%，印尼MHP的FOB价格为12491美元/镍吨。 从供应端分析，本月基于印尼MHP项目恢复生产，整体6月MHP产量有所回升。此外，受刚果金钴禁令延期影响，目前部分贸易商已停止报价。从需求端来看，本周有部分镍盐厂进行询单，多数买方对MHP价格接受度仍然有限，整体采购情绪有所回温，但依旧在较低水平。综合来看，刚果金钴政策变动或将推动MHP中钴系数有所上行。镍系数上行有所承压，预期短期将持稳运行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 7月3日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27194/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27200-27600元/吨，均价较昨日持稳运行。 在成本方面，受有色普涨及超跌反弹影响，伦镍价格有所回升。综合来看，镍盐即期生产成本有所走高。从供应端来看，部分镍盐厂由于亏损的原因停产检修，部分镍盐厂报价持稳运行。从需求端来看，前驱体厂由于需求较弱的原因，询价积极度有所走低。本周市场成交及询单活跃度维持较低水平。 展望后市，预计下游需求较弱及镍盐厂的挺价情绪，预期价格持稳运行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

宏观方面，临近对等关税暂缓截止日，特朗普关税政策的不确定性或再度推升市场避险情绪，另外，小非农数据意外爆冷，“大而美法案”程序性投票接近破局，引发了人们对美国债务可持续性的担忧。美元贬值预期被引发，美元指数走弱，黄金价格获得明显支撑，银价先抑后扬小幅上涨。 【经济数据】 利空： 美国6月ISM制造业PMI公布值49，前值48.5，预期48.8 美国至6月27日当周EIA原油库存384.5万桶,前值-583.6万桶,预期-180.9万桶 利多： 美国6月ADP就业人数万人-3.3万人，前值2.9万人， 预期9.5 万人 【现货市场】白银：本周银价结束此前回调行情，一路震荡上行，周中经济数据及市场对美债可持续性的担忧触发避险情绪，金银价格受此提振偏强运行。进入下周，宏观利多或持续发酵，银价或仍将延续偏强震荡。 国内现货市场上，7月白银工业需求订单表现偏弱，冶炼厂仍保持与6月相当的出口预期。周内沪期银次要主力合约换月至10月，银TD-沪银主力2508合约基差维持20元/千克，现货市场持货商挺价惜售，上海地区国标银锭现货TD升水2-4元/千克报价，周四基差小幅收窄叠加消费寡淡下游积极议价，部分持货商报价下调升水至对TD升水1-2元/千克。 光伏：本周太阳能背面银浆的参考均价在5650-5737元/千克；太阳能正面细栅参考均价为8509-8640元/千克；太阳能正面主栅参考均价为8459-8590元/千克。 》查看SMM贵金属现货报价  

SMM7月3日讯： 湿法回收本周情况： 再生：随着上周刚果金限制进出口一事发布，硫酸钴持续涨价，但因短期内需求支撑不足，因此价格上行相对有限。而硫酸镍价格基本持稳，碳酸锂价格小幅回弹，振荡运行。本周三元、钴酸锂黑粉等系数维持持平。目前，铁锂极片黑粉锂点为2150-2300元/锂点，铁锂电池黑粉锂点为1950-2100元/锂点。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为72-74%，锂系数在66-70%。三元电池黑粉系数镍钴系数为70-72%，价格相较上周基本环比基本持平。三元湿法需求端，多数三元湿法厂在本月采购量基本维稳，仅消耗基本库存，且由于市场对后续锂盐价格仍呈悲观态度，因此对黑粉采买谨慎，市场成交维持清淡局面。铁锂湿法需求端，多数铁锂湿法厂基本处于半停摆状态，仅做部分代工，不进行外采；供应端，打粉厂及贸易商心理卖价随盐价持续下跌情绪有一定的松动，黑粉价格基本随盐价持续降价行为，市场成交清淡，成本端，目前除头部一体化的湿法厂外，多数湿法端利润仍位于盈余线之下，尤其是铁锂湿法厂受锂盐跌价影响较大。而打粉端利润略优于湿法，但部分中小厂的打粉端利润也持续倒挂。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

        SMM7月3日讯：据SMM了解，截至7月3日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.69万吨，较6月26日增加约900吨；较6月30日增加约600吨。         本周铅价呈偏强震荡态势，整体运行重心上移，持货商多积极出货，铅现货贴水扩大，主流产地铅期现价差在180-250元/吨不等。期间，持货商有意移库交仓，又因距离交割日尚早，更多的面向下游企业销售，下游企业则按需接货，并有意接收部分大贴水货源，故社会仓库库存仅是小幅增加。7月，由于铅冶炼企业检修结束，锭端供应预期上升，同时铅消费进入淡旺季过渡期，下游需求相对好转，预计供需双增背景下，铅锭库存并无较大的累库预期。此外，值得注意的是下周为沪铅2506合约交割的前一周，在期现价差较大的情况下，我们仍需要关注部分交割品牌货源移库带来的社库累库可能性。

SMM7月3日讯： 梯次：从整体数据分析来看，6月末储能领域刚性需求支撑稳定，国内及海外需求均因年中及各类政策有一定支撑作用；6月前期车展带动的汽车销售热潮逐步消退，市场新能源汽车渗透率维稳，且目前终端市场消费动力不足，预计终端需求增量将有一定增量，但相对有限。在市场成交方面，至6月底，市场成交依然清淡，部分梯次厂商基本不多做库存，维持刚需采购策略。至7月，年中过去后，7月动力及储能市场需求均有进一步下探空间。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

SMM7月3日讯：             上半年，次氧化锌价格一季度小幅下降，二季度价格接连上涨，再生锌市场需求增加，下半年次氧化锌价格将如何运行？   一季度来看，房地产、基建项目需求较弱，下游冬储情况并不理想，钢厂春节放假时间增加，钢灰整体供应量下降，3月钢厂整体利润尚可，生产意愿较高，钢灰产量未见减少，但随着钢铁厂回收能力增强，钢灰含锌品味有所下降，整个一季度次氧化锌原料相对紧张，但次氧化锌厂家有部分原料库存，春节正常生产，且锌价持续位于相对高位，次氧化锌企业出货意愿较强。同样受过年放假影响，大部分再生锌厂家有放假安排，大多提前备原料，以供年后生产，冶炼厂矿紧的情况得到了缓解，对于化锌需求有所下降，一季度次氧化锌价格小幅下降。   从二季度来看，消费表现出较强的韧性，钢厂利润状况良好，生产积极性较高。然而，自4月份起，钢灰回收和排放标准提高，导致部分钢厂增加了转底炉，以自行处理钢灰等危废物。结果是钢灰市场流通量显著减少，原材料采购难度上升，市场供不应求，次氧化锌生产厂家难以维持稳定的供应量。 部分次氧化锌企业自春节以来停产积累原材料，直到五月份才恢复生产。钢灰价格持续在高水平，而锌渣价格也居高不下，一些氧化锌企业开始采购粗锌作为替代原料，导致粗锌市场销售情况良好。在再生锌企业需求增加的背景下，次氧化锌价格得到了有力支撑。尽管二季度锌锭价格明显下滑，部分次氧化锌企业依旧惜售，使得市场整体次氧化锌供应量紧张。同时，需求在不断增加，二季度次氧化锌的市场系数显著提升。 从市场前景来看，原材料短缺问题可能在短期内难以缓解。随着进入下游淡季，锌渣供应量预计会减少，而氧化锌企业对粗锌的需求依然强劲。在再生锌方面，原材料需求依旧旺盛。然而，随着锌价上涨，一些次氧化锌企业开始抛售库存，如果价格继续攀升，再生锌企业可能难以承受成本压力。预计下半年次氧化锌的需求系数将相对保持稳定。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库