》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为15347美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为49252美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为85.5-86.5，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为93。印尼高冰镍FOB价格为15730美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，硫磺导致的MHP供应减量尚未明显恢复，部分厂商镍系数报价仍处于高位。从需求端来看，受年中下游建库意愿偏弱影响，硫酸镍价格表现相对偏弱，镍盐厂价格接受度较弱压制MHP系数上方空间。展望后市，上游成本支撑与下游需求格局未改，MHP镍钴系数或由于硫酸盐价格疲弱而承压运行。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势              一、上半年进口总体情况        据海关总署最新数据，2026年6月，我国进口铜废料及碎料21.09万实物吨，环比增长10.43%，同比增长15.11%。 2026年1-6月，累计进口量达124.15万实物吨，累计同比增长8.39% 。（海关编码：74040000）        从月度节奏来看， 上半年再生铜原料进口呈现出"前高后调整、3月冲量、4-5月收缩、6月企稳回升"的走势。1月和3月进口量均站上22万实物吨以上高位，其中1月进口量为23.23万实物吨，环比下滑2.78%，同比增长22.82%，为上半年单月最高 ；3月进口量22.76万实物吨，环比增长35.5%、同比增长19.94%；4-5月受海外货源收缩等因素影响连续回落，5月降至19.1万实物吨的阶段性低点 ；6月则环比回升10.43%，收于21.09万实物吨，实现反弹 。        此外，废铜锭（废紫铜锭，HS编码：74031900）进口表现同样亮眼。2026年6月进口废铜锭4.89万吨，环比增加45%，同比增加41%； 1-6月累计进口27.01万吨，累计同比增加19% ，显示出更多再生铜原料以加工作为原料形态进入国内冶炼端 。 二、进口来源结构：亚洲主导地位持续强化         上半年再生铜原料进口来源格局延续了2025年以来的"一超多强、来源多元"特征，日本与泰国牢牢占据前两大供应国地位。        从6月单月数据看，泰国以3.73万实物吨排名第一，环比增长41.41%，同比增长42.29%；日本以3.61万实物吨紧随其后，环比增长27.24%，同比亦增42.29%；韩国、西班牙、中国台湾分别以1.35万实物吨、1.08万实物吨和0.90万实物吨位列第三至第五位 。        从上半年数据来看，泰国以20.05万实物吨排名第一，累计同比增长55.33%；日本排名第二，1-6月累计进口量为19.8万实物吨，累计同比增长38%。        值得关注的是， 来自美国的再生铜原料进口量持续萎缩，6月仅0.13万吨，同比下降36.65%，延续了2025年以来中美贸易摩擦背景下的萎缩趋势 。与此同时，来自泰国、日本、韩国等亚洲国家和地区的供应占比显著提升，亚洲地区整体在进口来源中的主导地位进一步巩固。此外，西班牙、沙特阿拉伯、英国、意大利等欧洲及中东货源也保持稳定输入，丰富了进口来源的多元化布局。 三、驱动进口增长的核心因素        上半年再生铜原料进口保持稳定增长，SMM认为主要受以下几方面因素驱动：        一是国内含税再生铜原料结构性缺口持续存在。国内"反向开票"政策执行背景下，含税再生铜原料流通量持续偏紧，下游合规企业为满足生产和税务要求，对进口带票再生铜原料存在刚性需求。即使进口盈利空间收窄，企业仍需要维持基础进口采购。        二是铜精矿持续紧张，冶炼端对再生铜原料替代需求上升。2026年全球铜精矿TC加工费持续处于负值区间，迫使企业积极寻找再生铜原料、阳极铜等原料作为补充 。再生铜原料由加工端向冶炼端流动的比例正在提升。        三是进口盈利窗口阶段性打开。2-3月进口再生铜原料盈亏多处于正值区间，为进口商提供了商业可行性，叠加核心供应国日本、泰国集中放量，共同推动3月进口冲高。 四、制约进口放量的主要瓶颈        上半年再生铜原料进口虽实现同比正增长，但4-5月出现连续回落，反映出几方面制约因素：        一是海外可流通货源阶段性收缩。 5月日本对华出口环比下滑16.99%、泰国环比下滑24.69%，海外主流供应国回收端进入淡季，可外销货源减少是进口总量下滑的底层逻辑 。        二是进口盈利空间收窄抑制贸易商主动采购意愿。4-5月LME铜价持续高位震荡，海外货商挺价意愿强烈，光亮铜报价系数维持高位，进口利润较2-3月压缩，抑制国内贸易商采购情绪。        三是高铜价对再生铜原料供应的边际刺激减弱。 SMM认为，铜价能够改变再生铜原料释放节奏，但难以在短期内明显增加再生铜原料的实际流通量。经过2025年四季度至2026年二季度的高铜价持续释放，前期积累的社会库存已逐步被消化，铜价对供应的刺激效应正在出现边际减弱 。        展望2026年下半年，再生铜原料进口面临多空因素交织的局面，预计进口量将维持高位震荡格局。 支撑进口的积极因素方面：        第一，国内含税再生铜原料缺口短期难以缓解。票据问题尚未实质性改善，内贸含税价格持续高位运行，下游企业对进口带票再生铜原料的刚性需求将始终构成进口量的底部支撑。        第二，铜精矿紧张格局延续，冶炼端对再生铜原料的替代需求将持续增加。        第三，下半年海外回收端将逐步进入旺季，可外销货源有望较5-6月淡季边际改善，叠加部分新兴领域持续释放增量，进口总量大幅跳水的概率偏低。 压制进口的制约因素方面：        首先，进口盈利预计持续处于薄利区间。海外货商挺价情绪不减，光亮铜报价系数维持高位，贸易商大规模主动采购意愿偏弱 。        其次，本地需求分流加剧。随着美国、欧洲、印度及东南亚部分地区再生铜冶炼和加工能力提升，越来越多再生铜原料被当地市场直接吸收，出口市场可获得货源持续承压 。        再次，地缘政治与运输风险仍存。中东局势的不确定性可能继续影响部分航线运输稳定，增加贸易商的资金占用和履约风险。        综合来看， SMM预计2026年下半年再生铜原料进口将呈现"底部有支撑、上行有阻力"的格局。国内含税再生铜原料的结构性缺口构成了进口量的坚实底部，但海外可流通货源偏紧、进口盈利空间有限以及全球资源竞争加剧等因素将制约进口量大幅增长。从更长周期来看，随着中国"双碳"政策推进、国内回收体系完善以及"国内大循环"战略深化，再生铜原料供应结构正从"进口为主"向"国内为主、进口为辅"的方向转变。但短期内，进口再生铜原料作为弥补国内合规再生铜原料缺口的重要渠道，其战略地位仍不可替代。

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 本周亚洲海外铝锭现货市场整体承压下行，亚洲主流贸易区域现货成交均价同比上周大幅回落。下游行业步入传统消费淡季，采买意愿持续低迷；叠加部分贸易商库存积压、资金压力凸显，低价抛货行为增多，市场报价分歧显著放大，现货价格重心持续松动。 一、铝锭现货价格周度对比 二、分区域市场成交逻辑解读 本周韩国、泰国、日本走弱逻辑趋同，核心拖累均来自淡季终端需求，叠加贸易端出货压力形成双重压制。 整体下游加工行业进入季节性淡季，终端企业仅维持刚需零星采买，大批量集中补库行为完全缺失，市场整体交投氛围冷清，采购方议价话语权持续走强。供应端层面，贸易商整体库存压力陡增。受资金压力影响，部分贸易商主动下调报价加速去库，市场低价成交不断涌现。 与此同时市场报价分歧显著分化，价格呈现两极格局：一部分无资金、库存压力的贸易商选择挺价观望，报价维持相对高位；而部分库存压力较大的贸易商让利抛售，低位成交价持续冲击市场中枢。下游企业采购情绪谨慎，逢低批量拿货意愿偏弱，难以形成有效买盘支撑现货升水。 三、后市简要展望 短期来看亚洲下游淡季格局暂未出现改善信号，终端刚需采购难以放量，叠加贸易商库存出清周期仍存，海外铝锭现货升水或维持偏弱运行。后续需持续关注下游回暖节奏、长协订单新增签约情况，以及贸易商库存去化进度，若需求持续低迷，区域现货价格仍有进一步下探空间。       【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息