本周热轧社库282.29万吨，较前+5.26万吨，环比+1.90%，同比+40.16%，农历同比+45.61%。 本周热轧厂库109.03万吨，较前-0.57万吨，环比-0.52%，同比+9.81%，农历同比+5.45%。 本周热轧板卷总库存391.32万吨，较前+4.69万吨，环比+1.21%，同比+30.14%，农历同比+31.64%。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周沪铜现货升水重心震荡回落。周初，进口货源陆续到港，边际缓解前期可流通货源偏紧格局；同时临近月末，当月票与下月票价差有所拉大，部分补当月票需求对报价形成一定支撑。周中，沪铜价格回落带动下游逢低询价小幅改善，叠加月末补票需求，现货升水短暂企稳。随后，铜价再度偏强运行，下游采购情绪降温，终端接货意愿多集中在升水200元/吨以下，买卖双方心理价差明显。库存方面，SMM数据显示，上海地区社会库存6.95万吨，较本周一减少0.05万吨；江苏地区库存2.12万吨，较本周一减少0.05万吨，华东库存小幅去化，对升水仍有一定支撑。 展望下周，随着新一轮采购周期启动，月末交投清淡局面或有所改善，部分下游企业存在阶段性补库需求，现货采购量有望边际回升。不过，据SMM了解，当前终端接货心理价位主要集中在沪铜104500元/吨—104800元/吨，若盘面维持高位，实际采购放量仍将受到限制。供应端看，前期进口货源已陆续到港，后续到货增量仍有待观察；同时华东库存绝对水平仍处低位，叠加隔月Back结构，对现货升水形成支撑。综合来看，预计下周沪铜现货对2608合约报价仍将维持升水，升水重心或止跌企稳；若铜价回落至下游心理价位附近，现货成交改善或推动升水小幅回升。 》查看SMM金属产业链数据库  

7月30日，盛屯矿业股价出现下跌，截至30日13:22分，盛屯矿业跌5.03%，报10.2元/股。 消息面上：盛屯矿业7月30日发布的2026年半年度报告显示：2026年上半年，公司实现营业总收入192.64亿元，同比增长39.56%；归母净利润18.04亿元，同比增长71.37%；扣非净利润19.13亿元，同比增长64.63%。 对于主营业务 ，盛屯矿业在其半年报中介绍：公司致力于能源金属资源的开发利用，尤其是新能源电池所需金属品种，同时拓展黄金等贵金属领域。公司重点聚焦于铜、镍、钴、金，主要业务类型为能源金属业务、基本金属业务、金属贸易业务及其他。 盛屯矿业半年报显示：2026 年上半年，公司刚果（金）铜钴板块实现稳定产出，铜产量达13.22 万金属吨，其中兄弟矿业（BMS）实现铜产量 7.44 万金属吨。BMS 专业化能源管理体系成型。卡隆威项目统筹推进生产体系优化与工程建设，多项技改降低物料消耗，回水利用优化实现能耗压降与成本精细化管控。铜钴冶炼项目 CCR 、CCM 保持稳定生产运营。公司同步开展潜力区域勘探与外延式资源并购，夯实可持续发展基础。印尼镍板块方面，友山镍业面对全球镍市场价格震荡，保持稳定生产经营，实现营业收入 16.63 亿元，通过提升管理、优化工艺及加强产业链协同，成功抵御市场冲击。贵州项目一期产能逐步释放，工艺流程日趋成熟，产品质量稳步提升；项目二期开展试生产。华金矿业经营稳健，实现黄金销售 156.31kg，营业收入 1.45 亿元。报告期内，公司生产制造营业收入为 187.56 亿元，占公司整体营收比例为97.36%，同比增加 2.92 个百分点，继续保持高质量经营。 对于主营业务情况，盛屯矿业的半年报显示： 1、能源金属业务。 报告期内， 公司能源金属业务实现营收 145.43 亿元，毛利率27.03%，与上年同期毛利率基本一致。2026 年上半年，铜产品产量 13.32 万金属吨，钴产品产量0.37万金属吨，镍产品产量 2.12 万金属吨。 （ 1）铜钴板块 ①报告期内，公司刚果（金）铜钴板块实现稳定产出，铜产量达到13.22 万金属吨，其中兄弟矿业实现 7.44 万金属吨。公司通过多类型能源组合方式解决电力短缺问题，构建起集专业化、集约化、一体化的现代能源体系，推动经营效益与规模效应同步增长。②大理三鑫积极推动矿山建设，争取四季度实现试生产。目前，土地及其他相关手续已办理完毕，井建工程已基本完成，正积极推进地表土建工程建设。 ③公司于 2026 年 4 月披露了拟收购 Nkoyi Leopard Mining and Investment Limited 50%的股权，以间接获得大型特定铜钴采矿权 30%的权益。项目于 2026 年 7 月完成股权交割，后续就该矿山的合作事宜正常推进中。报告期内公司通过在潜力区域开展勘探工作、寻求外延式铜矿资源并购与合作等方式，积极寻求可持续发展的资源保障。 （2）印尼镍板块报告期，全球镍市场在印尼政策调整与成本端抬升的交织中震荡运行，友山镍业保持了稳定生产经营，实现 16.63 亿元的营业收入，展现出较强的经营韧性。 （3）深加工及材料板块 ①报告期内，科立鑫营业收入较上年同期增长 25.6%，经营业绩快速增长。同时，公司产品线持续拓展，不断丰富产品型号，以满足不同电池体系对高电压、高安全性的要求，有效提升客户响应速度和产品适配性。 ②中合镍业优化工艺技术，进一步推进生产现场精细化管理，提升有价金属的回收率，提高生产系统对原料多渠道来源的适应性。 ③贵州项目一期产能逐步释放，工艺流程日趋成熟，通过各项精细化管控措施，确保生产持续稳定运行，产品质量稳步提升。贵州项目二期顺利进入试生产。 2、基本金属业务。报告期内，基本金属业务实现销售收入 42.13 亿元，毛利率9.50%，比上年同期增加 5.61 个百分点。 （1）报告期内，盛屯锌锗经营稳健，综合回收成效显著，铟锗回收率双提升；技术攻关实现辅料降本及银回收指标创新高；多维度降本增效，物流及库存费用大幅压降，生产运行整体平稳。 （2）报告期内，公司积极推进国内外矿山建设有序进行。保山恒源鑫茂采矿工程项目建设稳步推进中；华金矿业经营稳健，销售黄金 156.31kg，实现营收 1.45 亿元。3、金属贸易业务及其他。报告期内，金属贸易业务实现营业收入3.07 亿元。目前公司主营业务规模稳定增长，贸易业务占比逐步缩减，业务架构持续优化，在保持高质量发展道路上取得良好成果。 此外，盛屯矿业7月23日公告，公司股票在2026年7月21日、7月22日、7月23日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超20％，属于股票交易异常波动情形。经公司核实，公司未发现需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻，未发现其他可能对公司股价产生较大影响的重大事件。截至本公告披露日，除公司在指定媒体已公开披露的信息外，不存在其他应披露而未披露的重大信息，包括但不限于筹划涉及上市公司重大资产重组、股份发行、重大交易类事项、业务重组、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等重大事项。公司目前经营状况正常，内外部经营环境未发生重大变化。 盛屯矿业 7月9日发布公告称，公司全资孙公司Preeminence Holdings Limited（Preeminence）收购Nkoyi Leopard Mining and Investment Limited（Nkoyi）50%股权的交易取得新进展。截至本公告披露日，Nkoyi已完成股东名册变更，本次交易涉及的董事及高级管理人员变更已全部完成相关登记备案。Preeminence现已取得Nkoyi 50%的股权，同时公司已根据交易项下的《股份购买协议》约定，向目标公司支付了股权收购价款。 华福证券7月26日发布的有色金属周报在点评工业金属时提及：工业金属：库存紧缺叠加地缘利好，铜价强势抬升。宏观层面，中东美伊地缘冲突持续反复，多方斡旋推进停火谈判，但双方分歧难以快速弥合，市场持续交易霍尔木兹海峡航运受阻的潜在风险。一旦航道通行受限，不仅将推升国际原油价格、抬高全球冶炼与物流成本，还会影响中东硫磺向外运输，直接扰动海外湿法炼铜原料供给，持续为铜价注入地缘风险溢价，消息面反复变化也放大伦铜日内波动。本周美伊霍尔木兹海峡局势持续紧张，海峡航运风险持续牵动市场情绪。个股：铜，关注江铜、洛钼、盛屯、藏格、金诚信及北铜，H股关注中色矿及五矿等。铝，关注天山、宏创、云铝、神火、华通、宏桥及中孚等标的。 花旗日前发表报告称，对未来数周的铜市持建设性看法，维持0-3个月短期铜价目标价每吨14500美元、年底目标价15000美元的预期不变。花旗指出，过去一个月，尽管投机性多头持仓有所回调，且大宗商品整体走弱，但铜价仍维持坚挺。虽然需求增长仍然疲弱，但供应端面临更大压力。全球矿山供应持续受压，而年初至今废料供应对高价的反应显得疲软。智利矿山供应风险及硫磺供应限制，可在边际上提振市场情绪。 中信证券研报称，多重利好推动铜价再度冲击14000美元，后续库存走低、供给扰动等核心驱动因素料仍将延续，关税的多数潜在路径依然利好铜，中性假设下年内铜价有望冲击15000美元。当前铜板块尚处估值修复伊始，涨价预期的形成与市场情绪的改善将继续推动估值修复。

SMM7月30日讯： 今日SMM 1#电解铜现货对当月2608合约报价升水220元/吨-升水310元/吨，均价报升水265元/吨，较上一交易日下跌15元/吨。早盘沪期铜2608合约呈跳涨开盘后冲高回落走势。开盘价105000元/吨，开盘后价格持续走高，盘中摸高至105440元/吨，随后价格开始下跌，收盘前价格回落到105040元/吨。隔月Back月差在130元/吨至200元/吨之间，沪铜对2608合约当月进口盈亏在亏损540元/吨-亏损460元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.84，环比下降0.21，采购情绪为2.78，环比下降0.16，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商首轮报盘当月票平水铜升水300元/吨-升水320元/吨，报盘下月票铁峰升水280元/吨，随后持货商小幅下调报价，金冠、金豚PC、金新等报价当月票厂提升水280元/吨，中条山、铁峰、紫金等报价下月票升水260元/吨-升水270元/吨；好铜货源稀缺，仅部分金豚大板、贵溪流通，报价当月票升水300元/吨-320元/吨；非注册铜KCC等报价下月票升水60元/吨。进入第二时间段，持货商进一步下调报价，铁峰等报价下月票升水220元/吨，铜冠、紫金、豫光等报价下月票升水250元/吨-升水260元/吨。 展望明日，临近月末，下游企业采购仍以刚需为主，叠加日内沪期铜价格小幅上涨，市场采购情绪有所降温，现货成交活跃度较上一交易日下降。据SMM了解，当前下游接货意愿基本集中在升水200元/吨以下，买卖双方心理价差仍较明显，持货商为促成交或继续下调报价。低价非注册铜因与注册货源价差较大，部分货源成交相对较好，但对整体需求的带动作用有限。库存方面，SMM录得上海地区社会库存6.95万吨，环比本周一减少0.05万吨；江苏地区社会库存2.12万吨，环比本周一减少0.05万吨，华东地区库存小幅去化，对现货升水仍有一定支撑。不过，当前库存降幅较为有限，且下月票货源报价相对宽松。综合来看，在低库存提供支撑，但月末消费转弱、下游压价意愿较强的背景下，预计明日沪铜现货对2608合约报价仍将维持升水，但整体重心或继续小幅下移。