SMM3月25日讯：
金属市场方面：
隔夜内外盘基本金属涨跌互现，内盘基本金属普涨，仅沪锌和沪镍一同下跌，沪锌跌0.52%，沪镍跌0.59%，其余内盘基本金属涨幅均在1%以内。外盘方面，伦锌跌2.08%，伦锡跌1.6%，伦镍跌1.28%。伦铜跌1.05%，伦铝涨0.62%，伦铅收平于1898.5美元/吨。氧化铝主连跌2.18%，铸造铝主连涨0.68%。
隔夜黑色系方面涨跌互现，铁矿涨0.67%，不锈钢跌0.1%。热卷、螺纹均小幅上涨，双焦方面，焦煤跌1.39%，焦炭跌1.38%。
隔夜贵金属方面，COMEX黄金上涨1.53%，COMEX白银涨3.01%。沪金跌1.57%，沪银涨2.51%。尽管黄金短期表现疲弱，但策略师普遍将此次回调视为买入机会，而非趋势反转。贵金属市场“老将”、Yardeni研究公司总裁Ed Yardeni最新表示：“我们仍然坚持到本十年末金价达到1万美元的预测。”不过，他将今年年底的目标价从6000美元下调至5000美元。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示："近年来推动黄金上涨的结构性驱动因素——债务问题、要求美联储降息的政治压力、高通胀、低利率以及美元走弱，这些因素依然存在，这方面没有任何改变。"渣打银行高级投资策略师Rajat Bhattacharya表示：“我们对黄金的长期前景仍持乐观态度，其支撑因素包括新兴市场央行强劲需求，以及在地缘政治风险背景下的投资者资产多元化需求。”（财联社）
截至3月25日8:08分隔夜收盘行情
宏观面
国内方面：
【央行“削峰填谷”续作5000亿元MLF 3月中期流动性出现净回笼】央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年3月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。》点击查看详情
商务部部长王文涛3月23日会见美中贸易全国委员会董事会主席芮思博、会长谭森率领的会员企业代表团。王文涛强调，中国“十五五”规划纲要不仅是中国发展的“新蓝图”，也是世界发展的“新机遇”，欢迎美国企业继续深耕中国市场，与中国同发展、共进步。与会美国工商界代表表示，美国企业将中国视为不可替代的战略市场与长期伙伴，将积极对接中国发展规划，继续深化对华合作，实现互利共赢。（财联社）
美元方面：
美元指数隔夜收涨0.08%报99.23，美联储古尔斯比称，能源冲击可能对美联储的双重使命构成风险，这对美联储来说是糟糕的局面。目前尚不确定能否再次降息，这取决于战争持续的时间长短。他表示，我们必须看到通胀方面的进展，这样对预计今年利率会下降的预期才具有现实性。（财联社）
美联储理事巴尔表示，为应对显著高于美联储2%目标的通胀，政策制定者可能需要在一段时间内保持利率稳定。“尽管我希望随着关税对价格的影响在今年晚些时候减弱，通胀会下降，但在考虑进一步降息之前，我希望看到商品和服务价格通胀持续回落的证据，前提是劳动力市场状况保持稳定。”巴尔表示，他支持美联储上周维持基准政策利率不变的决定。他指出，中东局势带来了“额外风险”。油价上涨往往会迅速传导至汽油价格，这对中低收入家庭可能尤为不利。(金十数据APP)
据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为9.3%，维持利率不变的概率为90.7%。美联储到6月累计加息25个基点的概率为17.1%，维持利率不变的概率为80.2%。（财联社）
数据方面：
今日将公布美国第四季度经常帐、美国2月进口物价指数月率，澳大利亚2月未季调CPI年率，英国2月CPI月率、英国2月零售物价指数月率，德国3月IFO商业景气指数、瑞士3月ZEW投资者信心指数等数据。
此外，3月25日，有4500亿元1年期中期借贷便利（MLF）和205亿元7天期逆回购到期，美联储理事巴尔就经济前景和社区发展发表讲话，欧洲央行行长拉加德发表讲话，欧洲央行及其观察家年度会议举行。
原油方面：
截至隔夜收盘，两市油价一同小幅微涨，美油涨0.3%，布油涨0.04%。美国总统特朗普表示，美国正与“正确的人”进行沟通，伊朗方面“希望达成协议”；他同时称伊朗“已没有领导层”，并表示美国在伊朗问题上“取得巨大成功”。特朗普表示，美国目前正与伊朗进行谈判，并由多名高级官员参与相关沟通。特朗普称，其特使威特科夫、其女婿库什纳、国务卿鲁比奥和副总统万斯等均参与其中。 (央视新闻)
据知情人士透露，特朗普政府正准备通过豁免夏季汽油挥发性限制要求，为高乙醇含量的E15汽油扩大夏季销售创造条件。匿名人士称，美国环境保护署计划周三上午向行业利益相关者通报这一计划。此举重复了特朗普去年以及前总统拜登任内三年曾采取的策略，以扩大E15汽油在夏季的供应。根据这一方案，美国环境保护署将发布紧急燃料豁免，暂时免除E15汽油的挥发性限制，这些限制实际上阻止了在存在雾霾问题的地区推广这种汽油的销售活动。美国环境保护署尚未作出回应。一位白宫官员表示，任何政策声明将直接由总统或其团队发布。（金十数据）
泰国外长3月24日确认，经过与伊朗和阿曼协商，一艘停泊在波斯湾多日的泰国油轮已顺利通过霍尔木兹海峡，预计4月初抵达泰国。在中东局势紧张背景下，此次通行被视为积极信号，显示相关沟通机制正在发挥作用。伊朗驻泰国大使馆随后也发表声明，称此次通行得益于伊朗、泰国与阿曼三方的密切合作，并强调珍视与泰国之间的友好关系。（央视新闻）(金十数据APP)
美国至3月20日当周API原油库存 234.8万桶，预期-136.7万桶，前值655.6万桶。
